Terumo Corporation · TSE:4543
Terumo — Q1 FY2021 Earnings Presentation
24 slides from Terumo's earnings presentation, Aug 4, 2021
Slide 1: 2022年3月期 第1四半期 決算概要
2022年3月期 第1四半期 決算概要 2021年8月4日 テルモ株式会社 Chief Accounting and Financial Officer 武藤 直樹
Slide 2: おことわり
おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、 当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基 づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。様々な 要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領域を取り巻く 経済情勢、為替レートの変動、競争状況等があります。また、この資料に含ま れている製品（開発中のものを含む）に関する情報は、宣伝広告、医学的 アドバイスを目的としているものではありません。 ©TERUMO CORPORATION 2 /
Slide 3: ハイライト
ハイライト Q1実績 売上収益：四半期として過去最高。心臓血管を中心に需要が着実に回復。ドル・ユーロと もに為替影響はプラス方向 調整後営業利益：四半期として過去最高。想定していたマイナス影響を予定通り受けるも、 心臓血管を中心とした売上回復により製品ミックスが大きく改善。費用は新型コロナの影響が 残り、緩やかな立ち上がり 21年度業績予想の上方修正 前回予想レンジ上限に対して売上収益+50億円、調整後営業利益+70億円の上方修正 Q1の上振れを反映した修正。新型コロナ変異種の拡大による需要回復の遅れ、ロックダウン による供給リスク等の懸念が残るものの、症例数を始めとした医療需要の継続した回復
Slide 4: P&L実績
P&L実績 売上収益：四半期として過去最高。心臓血管、特にTISを中心に需要が着実に回復。ドル・ユーロともに為替影響はプラス方向 調整後営業利益：四半期として過去最高。生産調整、中国入札のマイナス影響は予定通り。主に心臓血管の売上回復により製品ミックスが 大きく改善。費用は新型コロナの影響が残り、緩やかな立ち上がり 増減率 対 金額（億円） FY20 Q1 FY21 Q1 増減率 為替除く増減率 FY19 Q1 FY19 Q1 売上収益 1,313 1,717 31% 25% 1,525 13% 売上総利益 689 943 37% 30% 852 11% （売上総利益率%） (52.5%) (
Slide 5: 調整後営業利益増減分析（Q1）
調整後営業利益増減分析（Q1） （億円） 売上増による売上総利益の増加： 新型コロナの影響を受けた20年度Q1と比較すると全カ 売上総利益率効果 価格 ンパニーで売上が伸長 生産調整による売上総利益の減少 売上総利益率効果： 為替の影響 一般管理費の増加 -12 欧州規制対応費 その他 在庫水準適正化に向けて予定通り実施した生産調整 研究開発費の増加 薬価公定価 のマイナス影響があったものの、心臓血管、主にTISの 売上増によるミックス改善効果が大きい 価格： 主に中国でのTIS製品入札による価格下落 売上総利益の増加 売上増による 0 0 一般管理費の増加： 新型コロナの影響で費用進捗の遅れ
Slide 6: 地域別売上収益
地域別売上収益 増減率 対 増減率 対 前年増減率についてのコメント 売上収益 (億円) FY20 Q1 FY19 Q1 (C&V: 心臓血管、GH: ホスピタル、TBCT: 血液・細胞テクノロジー) FY21 Q1 （ ）内は為替影響除く 地域構成比 GHは医療器・医薬品の回転品の需要回復に加え、アライ FY19 460 アンスが牽引し二桁伸長。C&VはTIS・ニューロが着実な回 日本 FY20 443 11% 7% 復。TBCTはわずかに減収 FY21 492 C&VはTIS・ニューロ・血管の力強い回復を受けて30%を 300 超える伸長。為替のプラス影響もあり、TBCTは回復期血 35%
Slide 7: 心臓血管
心臓血管: 北米、欧州を中心に症例数が顕著に回復し、全事業で売上が大きく伸長。 コロナ前の19年度Q1との比較でも売上・利益ともに二桁伸長 （億円） Q1 Q1 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く TIS ：アジアや中南米、日本においてはコロナ影響が残るも、北米 996 と欧州は顕著に回復。コロナ前の19年度Q1との比較でも、 885 日本における公定価改定、中国におけるPCI製品入札によ る価格下落を跳ね返し、二桁伸長 +204 673 売上収益 ニューロ：北米と欧州で脳動脈瘤治療の顕著な回復。新製品や血 +48% 栓吸引カテーテルの好調もあり、コロナ前の19年度Q1との (+40%
Slide 8: ホスピタル
ホスピタル: グローバルで医療器の回転品が牽引。 19年度Q1または20年度Q1、どちらと比較しても売上・利益ともに二桁伸長 （億円） Q1 Q1 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 医療器 ：日本、北米、アジアを中心とした医療需要の回復に 伴い、回転品が牽引して二桁伸長。感染対策製品 438 398 392 は需要が一巡。コロナ前の19年度Q1との比較では、 アジアは回復が遅く、わずかにマイナス伸長も、グロー バルでは一桁後半の伸長 +26 売上収益 +12% 医薬品 ：輸液剤は需要の回復が鈍く、コロナ前の水準には戻っ (+10%) ていないものの、一桁台半ばの伸長。疼痛緩和製品と
Slide 9: 血液・細胞テクノロジー
血液・細胞テクノロジー: 回復期血漿の需要減速の影響を他の製品群で跳ね返す。 製品ミックス改善、費用コントロールにより増収増益を継続 （億円） Q1 Q1 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 283 血液センター ：全血採血製品が欧米を中心に二桁伸長と回復。 247 成分採血装置も北米、アジアで好調を継続、新型 242 コロナ回復期血漿の需要減速の影響を押し返す +19 売上収益 アフェレシス治療：症例数の伸長に応じて病院が投資を進め、特に北 +14% (+9%) 米では30%を超える高い伸長。コロナ前の19年度 Q1との比較でも一桁後半の伸長 +12 細胞処理 ：20年度上期にコロナ
Slide 10: 主なトピックス
主なトピックス • ESG投資指数「FTSE4Good Index Series」「FTSE Blossom Japan Index」構成銘柄に初選定 全社 • 新型コロナウイルス感染症対策に100万米国ドルの追加寄付 • OFDI血管内画像診断システムが日本初の下肢動脈への適応追加承認を取得 OFDIシステムを用いた血管内診断 （イメージ） 心臓血管 • 米国において末梢血管塞栓用プラグ「AZUR Vascular Plug」を発売 • 日本初となるプレフィルドタイプのフルマゼニル注射液を発売 ホスピタル 末梢血管塞栓用プラグ 「AZUR Vascular Plug」 • 持続血糖測定器「D
Slide 11: 業績予想の上方修正
業績予想の上方修正 （億円） 従来 今回 修正額 予想 修正予想 （対 上限値） 売上収益 6,700～6,800 6,850 +50 営業利益 1,070～1,130 1,200 +70 （率） (16.0～16.6%) (17.5%) 調整後営業利益 1,240～1,300 1,370 +70 （率） (18.5～19.1%) (20.0%) 当期利益 820～865 920 +55 為替レート(USD/EUR) 107円/128円 108円/129円 Q1の上振れを反映した修正 新型コロナ変異種の拡大による需要回復の遅れ、ロックダウンによる供給リスク等の懸念が残るものの、症例数を始めとし
Slide 12: カンパニー別業績予想
カンパニー別業績予想 売上収益 調整後営業利益 コメント 金額（億円） 前年増減率 金額（億円） 売上比率 前年増減率 （ ）内は為替影響除く （ ）内は為替影響除く FY19 3,506 869 25% TISの中国入札影響があるものの、 米国を始めとする売上回復により 心臓血管 FY20 3,285 744 23% TIS、血管は二桁増収、ニューロ 17% 29% は20%に迫る増収 FY21 3,855 960 25% (15%) (21%) 1,710 252 15% 21年度はアライアンスやDM、疼 痛緩和が牽引。ヘルスケア製品の ホスピタル 1,755 257 15% 特需は一巡も
Slide 13: 参考資料
参考資料 ©TERUMO CORPORATION 13 / 23
Slide 14: 21年度パイプライン製品のローンチ状況
21年度パイプライン製品のローンチ状況 領域 製品 地域 ローンチ 領域 製品 地域 ローンチ 心臓 次期薬剤溶出型ステント 日 次期輸液ポンプ 日 生分解性薬剤溶出型ビーズ 欧 医療器 次期小型シリンジポンプ 日 オンコロジー 末梢血管塞栓用コイル 日 FNシリンジ（16mm針） 日 済み 末梢血管塞栓用プラグ 米 済み フルマゼニル静注 日 済み 血流改変ステント 欧米 医薬品 次期無菌接合装置 日 済み 脳 バルーン付きガイドカテーテル 欧米 ジェルクレア 日 コイルアシストステント 欧米 次期持続血糖測定器 日 済み 胸部ステントグラフト 米 パッチ式インスリンポンプ 欧 済み DM・
Slide 15: 売上明細（地域別・事業別）
売上明細（地域別・事業別） ©TERUMO CORPORATION 15 / 23
Slide 16: 売上収益・営業利益の四半期推移
売上収益・営業利益の四半期推移 売上収益： Q1実績は20年度比31%伸長、19年度比13%伸長。19年度比では心臓血管の売上伸長が13%と大きく、為 替（ユーロ等）もプラスの影響 営業利益： 心臓血管の売上伸長により製品ミックスが改善。20年度Q3を上回り四半期として過去最高 （億円） 1,800 1,717 1,629 1,653 1,588 1,652 1,525 1,548 1,520 1,600 1,400 1,313 1,200 血液・細胞テクノロジー（売上） 1,000 ホスピタル（売上） 800 心臓血管（売上） 600 全社（営業利益） 400 200 362 300 334
Slide 17: 四半期の動き
四半期の動き （億円） FY20 Q1 Q2 Q3 Q4 FY21 Q1 （4-6月） （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-6月） 売上収益 1,313 1,520 1,653 1,652 1,717 売上総利益 689 (52.5%) 816 (53.7%) 908 (54.9%) 854 (51.7%) 943 (54.9%) 一般管理費 401 (30.5%) 458 (30.2%) 447 (27.1%) 488 (29.5%) 465 (27.1%) 研究開発費 112 (8.5%) 119 (7.8%) 128 (7.7%) 132 (8.0%) 117 (6.8%
Slide 18: 四半期の動き（販管費）
四半期の動き（販管費） （億円） FY20 Q1 Q2 Q3 Q4 FY21 Q1 （4-6月） （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-6月） 人件費 224 232 231 240 249 販促費 20 31 35 43 30 物流費 33 36 38 37 38 償却費 46 49 47 49 48 その他 78 110 97 119 99 一般管理費計 401 458 447 488 465 （一般管理費率%） (30.5%) (30.2%) (27.1%) (29.5%) (27.1%) 研究開発費 112 119 128 132 117 （研究開発費率%） (8.5%)
Slide 19: 販管費
販管費 （億円） 為替除く 増減率 対 FY20 Q1 FY21 Q1 増減 増減率 FY19 Q1 増減率 FY19 Q1 人件費 224 249 25 11% 7% 219 14% 販促費 20 30 10 49% 44% 49 -38% 物流費 33 38 5 16% 12% 35 11% 償却費 46 48 2 4% -1% 45 5% その他 78 99 22 28% 24% 97 2% 一般管理費計 401 465 64 16% 12% 445 4% （一般管理費率%） (30.5%) (27.1%) (29.2%) 研究開発費 112 117 5 4% 3% 118 -2% （研
Slide 20: 調整後営業利益: 調整額
調整後営業利益: 調整額 （億円） FY20 Q1 FY21 Q1 営業利益 181 362 調整① 買収無形資産の償却費 35 39 調整② 一時的な損益 1 1 調整後営業利益 217 402 ※ 調整項目に含まれる費用・収益の例 • 買収関連費用 • 損害保険収入 • 訴訟関連損益 • 災害による損失 • 減損損失 • その他一時的な損益 • 事業再編費用 調整② 「一時的な損益」の主な項目 FY21 Q1 事業再編費用 1 ©TERUMO CORPORATION 20 / 23
Slide 21: 設備投資、償却費、研究開発費
設備投資、償却費、研究開発費 （億円） FY18 FY19 FY20 FY21 Q1 FY21予想 設備投資 608 895 772 167 850 償却費 440 477 484 126 530 買収無形償却費 146 157 150 38 155 それ以外 294 320 334 88 375 設備投資は建設仮勘定計上ベース、 償却費はリース償却（IFRS16）含まず 21年度Q1実績（167億円）： 主にTIS、ニューロ、アライアンス、血液・細胞テクノロジー等の増産設備、 生産スペース、R&D投資、基幹システム（SAP）等のIT投資を継続 21年度予想（850億円）： 上記の他、原料血漿
Slide 22: キャッシュフロー（Q1）
キャッシュフロー（Q1） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +299 -439 139 110 法人税等 償却費 91 運転資本増減等 360 167 設備投資 103 借入金返済、社債償還 税前利益 112 配当 58 その他 2,008 1,867 FY20末 設備投資は建仮計上ベース FY21Q1末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 22 / 23
Slide 23: 為替感応度
為替感応度 1円の円安に対しての年間影響額 （億円） USD EUR 中国元 売上収益 17 8 35 調整後営業利益 0 5 15 ＜参考＞ 10％円安に動いた時のインパクト 欧州 アジア 北米 中南米 ユーロ圏 その他 中国元 その他 調整後営業利益 -1 10 65 13 23 36 ©TERUMO CORPORATION 23 / 23
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<“TERUMO Si/Ahead (00