Mizuho Leasing Company, Limited · TSE:8425
Mizuho Leasing — FY2011 Earnings Presentation
33 slides from Mizuho Leasing's earnings presentation, May 11, 2012
Slide 1: 2012年3月期決算説明会資料
2012年3月期決算説明会資料 ２０１２年５月１１日 興銀リース株式会社 （証券コード：８４２５） お問い合わせ先 ＩＲ室 室長代理 西井 俊之 ℡:03-5253-6540 Fax:03-5253-6539 本資料には現時点での将来の予測数値が含まれておりますが、実際の業績は様々の要因により変動する ことがございますので、ご留意下さい。 また、本資料は情報の提供のみを目的としており、取引の勧誘を目的とするものではありません。
Slide 2: 目次
《目次》 ◆本日の説明のポイント ・・・・・・・・・・・・・・・ 2 Ⅰ．成長への事業基盤固め（2011年度実績）・・・・・・・ 3 １．営業の状況 4 ２．財政状態 12 ３．損益状況 14 Ⅱ．新しいグループとしての発展（2012年度計画）・・・・ 18 １．営業戦略 19 ２．業績予想 21 (Appendix) ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 22 1
Slide 3: 本日の説明のポイント
◆本日の説明のポイント 新たなグループの発展段階へ 第３次中期経営計画（２０１１－２０１３年度） ２０１１年度 ２０１２年度 ２０１３年度 成長への事業基盤固め 新しいグループとしての発展 ― 連結経営の強化 Ｍ＆Ａ ― グループシナジーによる ＜連結数値目標＞ ― 東芝グループ関連２社 新しい付加価値創造 ○営業資産 12,000億円 営業資産 （億円） 1 5 ,0 0 0 海外展開 1 0 ,0 0 0 ○当期純利益 ― 拠点開設など体制整備 1 2 ,1 1 3 1 2 ,5 0 0 100億円 5 ,0 0 0 9 ,2 8 6 0 与信管理 1 0 年度 1 1 年度 1 2 年度
Slide 4: Ⅰ．成長への事業基盤固め（2011年度実績）
1. MEAOS FAREED (20117 EFS) BJ 1B) LEASING CO.,LTD. 3
Slide 5: １．営業の状況 (1)グループ全体の状況 ①契約実行高
１．営業の状況 (1)グループ全体（物融＋金融）の状況 ① 契約実行高 ○グループ全体の契約実行高は買収２社の実績 （億円） セグメント別契約実行高推移 寄与もあり前期比18.9％増加 5,000 リース 割賦 貸付 営業投資有価証券 ― 全セグメントにおいて前期を上回る実績確保 4,260 ○大企業・優良中堅企業向け取引開拓を積極化 223 4,000 ― 大企業向け契約実行高は、東芝グループ 3,583 3,398 156 との取引基盤拡大もあり前期比増加 149 1,672 3,000 （億円） 大企業向け取引（契約実行高） 1,211 1,087 3,000 契約実行高 取引比率 2,
Slide 6: ②営業資産の状況
②営業資産の状況 ○営業資産残高は買収２社の新規連結により前期末比2,827億円増加の1兆2,113億円に ― 物融分野の営業基盤は格段に拡充 ○物融分野のウェートは前期末比5％上昇し74％に （億円） 営業資産残高推移 物融・金融資産の構成比 14,000 100% リース 割賦 貸付 営業投資有価証券 12,113 12,000 489 10,922 金融 281 9,850 2,950 10,000 9,352 9,286 25% 2,433 341 27% 29% 26% 368 460 31% 2,337 1,122 8,000 2,374 1,220 2,419 70% 1,204
Slide 7: (2) 物融分野（リース＋割賦）の状況 ①契約実行高
(2) 物融分野（リース＋割賦）の状況 ① 契約実行高 （億円） 契約実行高 リース 割賦 2,365 2,162 2,216 【業界の状況】 2,000 395 348 442 ○リース取扱高は一部に復興需要はみられるものの、 前期並に留まる 1,000 1,766 1,868 1,923 （リース事業協会速報値：前期比＋0.9％） 【当社の状況】 0 09年度 10年度 11年度 ○契約実行高は前期比6.7％増加の2,365億円 ― 産業工作機械 ＜機種別契約実行高＞ （単位：億円） ⇒ 円高、震災影響により自動車関連で低調 10年度 １１年度 増減 ― 輸送用機器、土木建設機械 産業工作
Slide 8: ② 物融資産の状況
② 物融資産の状況 ○物融資産残高は買収２社の連結により前期末比2,267億円と大幅な増加 ― 機種別ポートフォリオは当社の強みを活かした形でバランスの取れた構成に 物融資産残高 機種別の物融資産残高構成比 （億円） リース 割賦 8,674 その他 13.7% 8,000 1,122 17.5% 18.5% 商業及び 6,610 9.4% 6,407 ｻｰﾋﾞｽ用機器 8.0% 医療機器 5.3% 13.8% 1,075 10.2% 6,000 945 情報関連機器 5.2% 17.6% 20.2% 土木建設機械 10.5% 33.8% 4,000 7,551 8.0% 輸送用機器 12.2
Slide 9: (3) 金融分野（貸付＋営業目的有価証券）の状況
(3) 金融分野（貸付＋営業目的有価証券）の状況 （億円） 契約実行高 ○金融資産残高は3,439億円と前期末比560億円の増加 船舶ﾌｧｲﾅﾝｽ 不動産ﾌｧｲﾅﾝｽ ｺｰﾎﾟﾚｰﾄﾌｧｲﾅﾝｽ 1,894 ― 大企業・優良中堅企業のファイナンスニーズへの 2,000 各種提案営業を積極化 1,367 1,236 ― 東芝グループ向けの債権買取メニューは金融分野の 1,265 1,000 654 新たな柱として期待 654 333 568 526 ＜金融分野内訳＞ 249 145 103 （単位：億円） 0 09年度 10年度 11年度 契約実行高 営業資産残高 10年度 11年度 増減 11
Slide 10: (4)専門金融分野の状況
(4)専門金融分野の状況 ○船舶ファイナンスは円高の継続や市況動向を考慮し、既往取引も含め慎重に対応 ○不動産ファイナンスは財閥系や大手不動産向けなどリスクの対象を選別し取り組み ○航空機ファイナンスは機構改革を行い新たな展開を積極的に推進 【船舶ファイナンスの特徴】 不動産ファイナンス残高 用船者(実質与信先) (億円) コ ー ポレー ト リスク ベー ス ・ローン期間中の用船料は 用船 プ ロジ ェク ト ベー ス 1,220 用船契約 契約時に確定 （中長期契約） 譲渡 1,046 ・対象船舶も担保徴求 船 主 1,000 374 888 188 ・期限到来時の残価は過去の ローン 用
Slide 11: (5) トピックス① 海外への営業展開
(5) トピックス① 【海外への営業展開】 ○海外営業推進機能を強化すべく内外一体体制を整備 ○内外一体となった営業展開によりアジア地域での日系企業の設備投資ニーズを着実に捕捉 ○東芝グループ向けの海外営業は、買収２社と共に中国等で注力中 ＜アジアの拠点展開＞ 中国 （上海、広州） ― 建設機械に加え設備投資ファイナンスの捕捉に注力 ― 広州支店の開設と増資により事業基盤を一層拡充 タイ （バンコク） ― 自動車関連を中心に設備投資を着実に捕捉 ― 洪水により企業活動は一時停滞するも足許は回復基調 フィリピン （マニラ） インドネシア （ジャカルタ） ― 国内営業部門との連携により顧客開拓に注
Slide 12: (6) トピックス② 復興関連の取り組み
(6) トピックス② 【復興関連の取り組み】 ○復旧作業用の建設機械を調達する大手レンタル会社にファイナンス面でサポート ○公共性や緊急性の高い輸送用機器等の導入ニーズにも機動的に対応 ＜主な取り組み＞ 取 扱 物 件 取り組み概要 海上輸送用セミトレーラー 陸路の代替輸送 タンクローリー車 石油製品等の物資輸送 取材報道用ヘリコプター 被災した物件の入替 旅客機 仙台空港を発着する定期便 海上輸送用セミトレーラー 【環境・エネルギー分野の営業展開】 ○国や地方自治体等の「補助金」・「優遇税制」を活用し提案営業を積極化 ＜主な取扱物件＞ ・太陽光発電設備、蓄電池（エリーパワー他）、発電機、LE
Slide 13: ２．財政状態 (1) 総括
２．財 政 状 態 （1） 総 括 （単位：億円） ○資産・負債とも東芝グループ関連2社の 09/3末 10/3末 11/3末 12/3末 増減 ① ② ②－① 買収により大幅増加 現預金 280 185 377 413 ＋36 【資産サイド】 資 営業資産 9,850 9,352 9,286 12,113 ＋2,827 ― 営業資産は前期末比2,827億円増の 有価証券 * 217 222 217 169 ▲48 産 1兆2,113億円 破産更生債権等 95 141 104 192 ＋88 【負債・資本サイド】 資産合計 10,762 10,171 10,280 13,330 ＋3,050
Slide 14: (2) 資金調達の状況
（2） 資金調達の状況 【資金調達】 ○営業資産増加を見据え、既存借入先とのＲＭ強化と更なる資金調達基盤の拡充に注力 ○IBJL東芝リースは短期格付「Ｊ－１」を新規取得しＣＰ調達を積極活用（12/3末発行残高：460億円） 有利子負債残高 【外部格付】 ※（）内はＣＰ発行限度額 (億円) 12,000 ＣＰ 債権流動化 借入金 興銀リース㈱ 11,335(＋2,559) 長期 Ａ 10,000 9,275 ㈱日本格付投資研究所 8,686 8,776 ＜ＪＣＲ＞ Ｊ－１ 短期 8,000 7,216 （3,500億円） (＋2,043) ㈱格付投資情報センター ａ－１ 6,000 6,268
Slide 15: ３．損益状況 (1) 総括
３．損 益 状 況 （1） 総 括 （単位：億円） 09年度 10年度 11年度 増減 増減率 ○経常収益は前期比横這いの375億円 ① ② ②－① 経常収益 A 387 374 375 ＋1 ＋0.1% ○経常費用は信用コストの増嵩と 償却前差引利益 367 366 366 ＋0 ＋0.1% 買収２社の一般経費加算により 受取利息・配当 13 2 3 ＋1 ＋11.9% 前期比48億円の増加 連結持分利益 5 5 1 ▲4 ▲89.3% 投資収益 - 0 4 ＋4 ― ⇒費用側の増加により経常利益、 経常費用 B 266 216 264 ＋48 ＋22.2% 当期純利益は大幅減益に 資金原価
Slide 16: (2) 償却前差引利益
（2） 償却前差引利益 償却前差引利益 【償却前差引利益】 物融 金融 その他 ○運用利回りは低下するもM&Aによる営業資産拡充の (億円) 3.97% 3.92% 効果もあり利益額は前期比横這いの366億円 3.85% 3.84% 4.0% 3.64% 【運用利回り】 償却前差引利益率 400 382 ○引き続く低金利の中、競争激化も加わり新規営業 380 2 2 367 366 366 2 3 3 資産の利回り低下が影響 63 64 3.0% 61 69 74 （単位：億円） 300 314 315 304 294 289 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 2.25% 2.
Slide 17: (3) 資金原価
（3） 資金原価 <市場金利推移> 【ALMオペレーション】 1.0% ○長期金利は景気悪化懸念からの金融緩和策 ３Y SWAP により年度後半に掛けて徐々に低下 ― イールドカーブはフラットニング 0.5% ３Ｍ Tibor ○金利動向を見定め既往変動長期借入の 固定化など機動的なALM運営を実施 0.0% 09/4 09/10 10/4 10/10 11/4 11/10 ○引き続きＣＰ調達により短期の低金利メリット も享受 ＜市場金利のイールドカーブ＞ 【資金調達コスト】 0.8% ○買収２社の有利子負債を引継ぐも資金原価 11/3/31 は引き続き減少、資金原価率も0.55％に低下 11
Slide 18: (4) 信用コスト
（4） 信用コスト 【信用コストの状況】 (億円) 実質信用コスト 100 ○円高による国内企業の体力劣化と国際競争力低下を 83 反映し、信用コストは前年度比著増 80 56 60 ― エルピーダメモリの会社更生法申請 60 ― 円高による業況懸念先等への予防的対応 40 22 ○震災引当（12億円）は使用実績なく取り崩し 20 0 【今後の与信管理方針】 08年度 09年度 10年度 11年度 ○為替や石油価格等の動向如何により輸出企業や 【エルピーダメモリ株式会社との取引】 製造業を中心に業況は再び悪化の懸念 ・主として広島工場の半導体製造設備 ・取引の種類および債権額の内訳は以下のとお
Slide 19: Ⅱ．新しいグループとしての発展（2012年度計画）
Ⅱ．新しいグループとしての発展 （2012年度計画） 18
Slide 20: １．営業戦略 第３次中期経営計画
１．営業戦略 第３次中期経営計画（2011－2013年度） ＜基本目標＞ 『法人向けの総合金融サービスグループとしてのステップアップ』 連結数値目標（2013年度） ＜５つの重点施策＞ 営業資産 12,000億円 (1) 顧客基盤と提案力を活かした事業展開 (2) 専門金融分野の拡充 当期純利益 100億円 (3) 海外展開の積極化 (4) 新たな事業分野の開拓 (5) Ｍ＆Ａの活用 ＲＯＥ 10％以上 初年度実績 （2011年度） ― 『総合金融サービスグループとしてのステップアップ』に向けた事業基盤固め (1) 東芝関連２社のグループ化 (2) 海外拠点の事業基盤拡大 (3) 医療・環境分
Slide 21: 今年度の運営方針
今年度の運営方針 ◆ 連結経営強化によるグループシナジーの追求 中期経営計画を早期に実現し ＜営業面のシナジー効果＞ ― 成長性・収益性を見据えた事業展開 新たな発展段階へ 更なる飛躍に向け新たな展開へ 海外展 開 ― アジアにおける日系営業の積極拡大 IBJL東芝リース 顧 客 基 盤 持 続 的 成 長 東芝医用ﾌｧｲﾅﾝｽ 事 業 領 域 ― 新規分野・成長分野の取り組み加速 （旧）興銀ﾘｰｽｸﾞﾙｰﾌﾟ 既存マーケット ― 専門金融分野の強化・拡充 ＜コスト面でのシナジー効果＞ ＜資金コスト＞ ＜与信コスト＞ ＜管理コスト＞ ― 低利かつ安定した ― 環境を見据えた ― グループシナジ
Slide 22: ２．2012年度業績予想
２．2012年度業績予想 【環境認識】 ○日本経済は復興需要の顕在化により内需を中心に景気回復が期待されるものの、 原油高や円高再燃など外部環境変化によっては景気悪化の可能性もあるものと想定 【通期業績予想】 ○買収２社を加えグループシナジーを最大限発揮するも、一方で不安定な経済環境や 他業態を含めた競争激化の影響等も踏まえ、通期業績は慎重に予想 【年間配当予想】 ○１株当たり年間配当予想は５０円（中間２４円、期末２６円）と11期連続増配の予定 （単位：億円） １１年度 １２年度 増減額 増減率 実 績 計 画 売 上 高 ２，７０１ ３，５００ ＋７９９ ＋25.9％ 営 業 利 益 １０７
Slide 23: Appendix
BJ 1B) LEASING CO.,LTD. 22
Slide 24: (1) 会社概要
(1) 会 社 概 要 会社名 興銀リース株式会社 (IBJ Leasing Company, Limited) 住所 〒105-0001 東京都港区虎ノ門1-2-6 事業内容 総合金融サービス業 つとむ 代表者 代表取締役社長 阿部 勗 設立 1969年12月1日 上場市場 東京証券取引所市場第一部（証券コード8425） 資本金 11,760百万円（発行済み株式数：36,849千株） 従業員数 1,073名 （2012年3月末現在 ） 23
Slide 25: (2) 株式の状況
(2) 株式の状況（2012/3末現在） ○大株主（上位20社） 株主名 所有株数 所有比率 ○発行済み株式総数 ３６，８４９千株 第一生命保険株式会社 （千株） （％） 2,930 7.95 みずほ信託 退職給付信託 日産自動車口 1,750 4.74 ○株主数 １２，７６５名 株式会社みずほコーポレート銀行 1,626 4.41 ○株式分布状況（所有比率） 常和ホールディングス株式会社 1,546 4.19 明治安田生命保険相互会社 1,251 3.39 個人その他 自己株式 6.1％ 金融機関 ＤＯＷＡホールディングス株式会社 1,120 3.03 1.8％ 外国法人等 39.3% 興和
Slide 26: (3) 興銀リースグループ
(3) 興銀リースグループ （2012/3末現在） ※括弧内は当社の出資比率 興 銀 リ ー ス㈱ 商圏の拡大 ― 事業会社・金融機関が有する顧客基盤を活用 IBJL東芝リース㈱ （90%） 第一リース㈱ （90%） 日産リース㈱ （100%） 東芝ｸﾞﾙｰﾌﾟ及び同社取引先が 第一生命取引先が主たる顧客 日産自動車ｸﾞﾙｰﾌﾟ及び同社取引先が 主たる顧客 主たる顧客 東芝医用ﾌｧｲﾅﾝｽ㈱ （65%） ﾕﾆﾊﾞｰｻﾙﾘｰｽ㈱ （90%） 東日本リース㈱ （95%） 医療機器のベンダーファイナンス 山九ｸﾞﾙｰﾌﾟが主たる顧客 東日本銀行取引先が主たる顧客 アイエスリース㈱ （100%） 東邦
Slide 27: (4) 東芝グループ金融会社２社の買収
(4) 東芝グループ金融会社２社の買収 【買収概要】 （2012年2月1日買収） ○東芝ファイナンスの法人事業部門を事業承継した会社「IBJL東芝リース」を買収 ― 買収後の出資比率は当社（90％）、東芝（10％） （買収価額：130億円）※ ○同時に東芝医用ファイナンスの株式（65％）も取得 （買収価額： 26億円）※ ― 東芝製医療用機器のベンダーファインスを展開 ※2011年3月末時点での各社純資産額は、東芝ファイナンスの法人事業部門151億円、東芝医用ファイナンス41億円 但し、東芝ファイナンスの法人事業部門の数値は社内管理用の数字であり監査法人の会計監査を受けた数値ではありません。
Slide 28: 買収２社の事業展開
【買収２社の事業展開】 ○東芝グループの幅広い顧客基盤・事業領域を当社グループに吸収 ― 東芝グループの ①設備投資ファイナンス ②ファクタリングサービス ③製品のベンダーファイナンス ○当社の金融ノウハウ、資金調達力も活用 【会社概要】（2012年3月末時点） 【事業内容】 設 備 導 入 製 品 販 売 ＜IBJL東芝リース＞ ・営業資産 2,879億円 ① 東芝及び ③ ・株主構成 当社90% グループ会社 東芝10% ② 資 材 調 達 ＜東芝医用ファイナンス＞ ・営業資産 506億円 東芝グループ向け 東芝グループ向け 東芝製品の ・株主構成 当社65% 設備投資ファイナンス ﾌｧｸ
Slide 29: (5)-1 連結Ｂ／Ｓ（資産）
(5)-1 連結Ｂ／Ｓ（資産） （単位：億円） ０８／３末 ０９／３末 １０／３末 １１／３末 １２／３末 増減 増減率 ① ② ②－① ②/① 流動資産 4,401 9,897 9,049 9,479 12,291 ＋2,812 ＋29.7% 現預金 167 280 185 377 413 ＋36 ＋9.4% リース投資資産 ― 5,754 5,223 5,117 7,042 ＋1,925 ＋37.6% 割賦債権 1,241 1,221 1,089 951 1,126 ＋175 ＋18.4% 営業貸付 2,433 2,337 2,374 2,419 2,950 ＋531 ＋21.9% 営業投
Slide 30: (5)-2 連結Ｂ／Ｓ（負債・資本）
(5)-2 連結Ｂ／Ｓ（負債・資本） （単位：億円） ０８／３末 ０９／３末 １０／３末 １１／３末 １２／３末 増減 増減率 ① ② ②－① ②/① 流動負債 8,068 6,494 7,016 7,059 9,009 ＋1,950 ＋27.6% 短期借入金 1,023 1,262 926 1,375 1,729 ＋354 ＋25.8% 一年以内返済長期借入金 2,117 1,601 1,864 1,389 2,030 ＋641 ＋46.2% コマーシャル・ペーパー 3,295 2,327 3,027 3,273 3,731 ＋458 ＋14.0% 一年以内返済 特定債権譲渡支払債務 907
Slide 31: (6) 連結Ｐ／Ｌ
(6) 連結Ｐ／Ｌ （単位：億円） ０８/３期 ０９/３期 １０/３期 １１/３期 １２/３期 増減 増減率 ① ② ②－① ②/① 売上高 3,413 2,987 2,636 2,561 2,701 ＋140 ＋5.5% 差引利益 364 382 367 365 366 ＋1 ＋0.1% 資金原価 98 101 72 55 53 ▲2 ▲3.2% 売上総利益 265 281 295 311 313 ＋2 ＋0.7% 販売費及び一般管理費 150 213 182 156 206 ＋50 ＋31.7% 人件費・物件費 131 128 126 133 145 ＋12 ＋9.2% 営業利益 115
Slide 32: (7) 連結包括利益計算書
(7) 連結包括利益計算書 （単位：億円） １０/３期 １１/３期 １２/３期 増減 増減率 少数株主損益調整前当期純利益 71 91 44 ▲47 ▲51.2% その他有価証券評価差額金 14 ▲5 ▲0 ＋5 ＋97.3% 繰延ヘッジ損益 ▲0 ▲0 ▲0 ＋0 ＋72.9% 為替換算調整勘定 1 ▲4 ▲1 ＋3 ＋67.7% 持分法適用会社に対する持分相当額 2 1 ▲0 ▲1 ▲147.6% その他の包括利益合計 17 ▲9 ▲2 ＋7 ＋75.7% 包括利益 88 83 42 ▲41 ▲48.6% 31
Slide 33: (8) セグメント別差引利益
(8) ｾｸﾞﾒﾝﾄ別差引利益 （単位：億円） ０８/３期 ０９/３期 １０/３期 １１/３期 １２/３期 増減 増減率 ① ② ②－① ②/① 売上高 3,413 2,987 2,636 2,561 2,701 ＋140 ＋5.5% 賃貸事業 3,125 2,737 2,420 2,338 2,496 ＋158 ＋6.8% 割賦事業 207 169 145 142 116 ▲26 ▲18.2% 貸付事業 70 70 65 61 65 ＋4 ＋5.1% その他の事業 16 17 11 23 28 ＋5 ＋23.4% 消去又は全社 ▲6 ▲6 ▲4 ▲4 ▲5 ▲1 ▲12.2% 売上原価 3,
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