Power Financial Corporation · TSX:PWF.PF.A
Power Financial — Merger or Acquisition (December 2019)
22 slides from Power Financial's merger presentation, Dec 13, 2019
Slide 1: Power Corporation du Canada et la Corporation Financière Power annoncent une réorganisation
Power Corporation du Canada et la Corporation Financière Power annoncent une réorganisation Structure d’entreprise simplifiée et stratégie recentrée Le 13 décembre 2019
Slide 2: Déclarations prospectives et mesures non conformes aux normes IFRS
Déclarations prospectives et mesures non conformes aux normes IFRS Au cours de la rencontre d’aujourd’hui, les dirigeants de Power Corporation du Canada (« PCC ») et de la Corporation Financière Power (« CFP ») peuvent formuler, dans le cadre de leurs remarques ou en réponse à des questions, et les
Slide 3: Qu’est-ce qui a été annoncé aujourd’hui
Qu’est-ce qui a été annoncé aujourd’hui PCC et CFP ont convenu d’une réorganisation afin d’éliminer la structure comportant deux sociétés de portefeuille • Les actionnaires minoritaires de CFP recevront 1,05 action comportant des droits de vote limités de PCC et une contrepartie nominale en espèce
Slide 4: Incidences et avantages de la réorganisation et des annonces connexes
Incidences et avantages de la réorganisation et des annonces connexes Structure d’entreprise simplifiée qui réduit la complexité organisationnelle Stratégie davantage ciblée mettant l’accent sur les services financiers Hausse de 11 % de la valeur de l’actif net1 pour les actionnaires de CFP
Slide 5: Stratégie de création de valeur continue du groupe de Power
Les annonces d’aujourd’hui s’inscrivent dans la stratégie de création de valeur continue du groupe de Power, qui est centrée sur trois principaux leviers Leviers de croissance Stratégies de croissance clairement définies 1 interne des sociétés en pour chacune des unités d’exploitation des exploitati
Slide 6: CFP a été créée en tant que société distincte dans les années 1980
CFP a été créée en tant que société distincte dans les années 1980 afin de mettre l’accent sur les services financiers 1984 Trésorerie et autres 2% Autres placements 7% Canadien 13 % Pacifique À l’époque, PCC détenait des participations importantes dans des Consolidated groupes industriels et 25 % B
Slide 7: La structure à deux sociétés de portefeuille a généré des rendements exceptionnels
La structure comportant deux sociétés de portefeuille a bien servi les actionnaires et a contribué à générer des rendements exceptionnels au cours des trois dernières décennies Rendement total pour les actionnaires Power Corporation du Canada annualisé sur 30 ans¹ Valeur d’un placement de 100 $1 10,
Slide 8: CFP, composante de plus en plus importante de PCC
Au fil du temps, CFP est devenue une composante de plus en plus importante de PCC, et les profils actuels des actifs des deux sociétés sont essentiellement similaires T3 2019 Trésorerie et autres 2% 5% Trésorerie et Actuellement, les actifs autres de CFP de CFP représentent Autres 8% Pargesa ~79 % d
Slide 9: Aperçu de la réorganisation proposée
Aperçu de la réorganisation proposée La réorganisation du groupe de sociétés de Power vise à simplifier la structure d’entreprise et la propriété Chaque action ordinaire de CFP (sauf les actions détenues par PCC) sera échangée contre 1,05 action comportant des droits de vote limités de PCC nouve
Slide 10: La famille Desmarais conserve le contrôle
La famille Desmarais conserve le contrôle Investissement de nouveaux capitaux dans PCC pour soutenir la réorganisation Pansolo Holding Inc., société de portefeuille contrôlée par la Fiducie familiale résiduaire Desmarais, conservera le contrôle des voix de PCC et sera propriétaire d’actions représ
Slide 11: Annonces relatives à la direction
Annonces relatives à la direction Après 23 années de service à titre de co-chefs de la direction de PCC, Paul Desmarais, jr et André Desmarais ont décidé de prendre leur retraite et de quitter ces fonctions Durant ces années, ils ont supervisé une période de forte croissance et de création de va
Slide 12: Structure d’entreprise simplifiée
Structure d’entreprise simplifiée Consolidation de la propriété de PCC et de CFP et de la propriété ultime des sociétés de services financiers en exploitation du groupe, qui sont des chefs de file dans le secteur Structure actuelle Structure pro forma Actionnaires Tous les actionnaires Actionnaires
Slide 13: Une stratégie d’entreprise davantage ciblée mettant l’accent sur les services financiers
Une stratégie d’entreprise davantage ciblée mettant l’accent sur les services financiers Accent sur les sociétés en exploitation de CFP Développement des plateformes de placement de PCC Engagement de créer de la valeur au sein des Développement accéléré d’entreprises de gestion entreprises de premie
Slide 14: Les principes directeurs de la stratégie de création de valeur de PCC demeurent identiques
Les principes directeurs sur lesquels repose la stratégie de création de valeur de PCC demeurent identiques Perspectives et horizon de placement à long terme Création de chefs de file du secteur ayant des profils de croissance intéressants Surveillance active et étroite de la gouvernance de no
Slide 15: Réduction significative des charges d’exploitation et des coûts de financement
Réduction significative des charges d’exploitation et des coûts de financement Réduction des charges d’exploitation Réductions significatives des coûts d’environ 50 M$ par année d’ici deux ans • Grâce à l’élimination des frais liés à deux sociétés ouvertes et à la rationalisation des autres frais
Slide 16: Flottant et liquidité accrus
Flottant et liquidité accrus Les actionnaires minoritaires de CFP et les actionnaires de PCC profiteront d’un flottant considérablement accru après la réorganisation Flottant ~ 18 G$ ~ 11 G$ ~ 8 G$ Pro forma Pourcentage du flottant 36 % 77 % 85 % Source : Bloomberg Note : Données du marché au 12 déc
Slide 17: Annonces concernant les dividendes
Annonces concernant les dividendes PCC a l’intention d’augmenter son dividende trimestriel au deuxième trimestre de 2020 après la réorganisation PCC a annoncé son intention d’augmenter son dividende trimestriel par action de 10 % pour le faire passer de 40,50 cents à 44,75 cents à compter du deuxi
Slide 18: Amélioration de la communication avec les investisseurs
Amélioration de la communication avec les investisseurs Mise à profit de la participation plus active des dernières années Transparence accrue à l’égard de la stratégie, Contenu des objectifs et des résultats Participation Fréquence plus élevée et nouvelles formes de participation Davantage de commu
Slide 19: Avantages financiers pour tous les actionnaires
La réorganisation et les annonces connexes procurent des avantages financiers pour tous les actionnaires Valeur de l’actif net par action Bénéfice par action (T3 2019)1 (consensus pour 2020 et 20212) Dividendes (T2 2020) CFP PCC / CFP PCC +11 % +10 % 44,37 $ 39,86 $ 44,75 ¢ Hausse prévue du bénéfice
Slide 20: Création de valeur pour les actionnaires de PCC et de CFP
La réorganisation et les annonces connexes procurent de la valeur à tous les actionnaires Structure d’entreprise simplifiée qui réduit la complexité organisationnelle Stratégie d’entreprise davantage ciblée mettant l’accent sur les services financiers Hausse de la valeur de l’actif net pour le
Slide 21: Annexe
Annexe POWER CORPORATION DU CANADA ET LA CORPORATION FINANCIÈRE POWER A NNONCENT UNE RÉORGANISATION 21
Slide 22: Valeur de l’actif net
Valeur de l’actif net D’après les rapports intermédiaires respectifs au troisième trimestre de 2019 et les valeurs des sociétés ouvertes au 12 décembre 2019 Actuel Actuel Pro forma Great-West Lifeco 20 561 $ Corporation Financière Power 16 958 $3 30 176 $3 Sagard Europe 413 $ 413 $ Financière IGM 5
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