Kotobuki Spirits Co., Ltd. · TSE:2222

Kotobuki Spirits — FY2024 Earnings Presentation

74 slides from Kotobuki Spirits's earnings presentation, May 15, 2024

1. Slide 1: 2024年3月期 決算説明会資料

   Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 証券コード ２２２２ 2024年３月期 決算説明会資料 2024年 5月15日 喜 び を 創 り 喜 び を 提 供 す る https://www.kotobukispirits.co.jp/ Copyright © Kotobuki Spirits Co.,Ltd. All rights reserved.

2. Slide 2: 目次

   Kotobuki Kotobuki Spirits Spirits Co.,Ltd. Co.,Ltd. 目次 ■ 2024年３月期 決算概要 P 1～19 ■ 2025年３月期 通期業績予想 P 20～24 ■ 今後の経営方針とセグメント別業績の概況 P 25～43 ■ ESG関連情報 P 44～46 ■ 株式の状況・株主還元 P 47～51 ■ 参考情報 P 52～61 ■ 熱狂的ファンづくりの取り組み事例 P 62～72

3. Slide 3: 2024年3月期 決算概要

   Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 2024年３月期 決算概要 ‐1‐

4. Slide 4: 2024年3月期 業績ハイライト

   Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 2024年3月期 業績ハイライト 2024年3月期 通期業績 経常利益 15,868百万円 （前期比 54.1％増） 2024年3月期 通期業績 経常利益率 24.8％（同 4.3ポイント増） 経常利益 15,868 百万円 （前期比 54.1 ％増） 経常利益率 24.8 ％（同 4.3 ポイント増） 当期純利益は、前期比 54.3％増の10,831百万円 当期純利益は、前期比 54.3 ％増の10,831 百万円となり、初めて100億円を突破 初めて100億円を突破！ ●新型コロナの反動影響も薄らぎ、年度後半は全国旅行支援の反動減も見られ

5. Slide 5: 業績サマリー

   Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 業績サマリー すべての指標で前期を上回り、過去最高値を更新 (百万円、％） 20年3月期 21年3月期 22年3月期 23年3月期 24年3月期 売上高 45,181 23,205 32,192 50,155 64,036 （対前期比） （＋10.8％） （△48.6％） （＋38.7％） （＋55.8％） （+27.7%） 営業利益(△損失) 6,455 △2,890 1,403 9,952 15,781 （対前期比） （＋8.0％） （－） （－） （+609.4%） （+58.6%） 経常利益(△損失) 6,475 △322 2,921

6. Slide 6: 売上高／営業利益増減分析（前期比）

   Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 売上高／営業利益増減分析（前期比） （売上高） 70,000 （単位：百万円） 67,000 +1,755 +10 △1,977 +1,603 64,036 64,000 +2,793 61,000 +3,939 58,000 +5,757 55,000 52,000 50,155 49,000 主要セグメント 増収増益 46,000 43,000 40,000 23/3期 シュクレイ ケイシイシイ 寿製菓・但馬寿 販売子会社 九十九島グループ その他 調整額 24/3期 （営業利益） （単位：百万円） 17,000 +517 15,781

7. Slide 7: トピックス①（インバウンド売上）

   Kotobuki Spirits Co.,Ltd. トピックス①（インバウンド売上） 2022年10月から、入国制限が緩和され、主要国際線ターミナルの売店が段階的に再開。 当第4四半期のインバウンド売上は、初めて20億円を突破し、過去最高値を更新した。 【インバウンド売上高（国際線ターミナル免税売上高） 】 （百万円） １Q ２Q ３Q ４Q 通期 2024年3月期 1,520 1,606 1,967 2,033 7,126 2023年3月期 86 167 640 1,085 1,978 2020年3月期 1,502 1,381 1,645 846 5,375 ‐5‐ 成田空港Fa-So-La

8. Slide 8: トピックス②（シュクレイがグループの成長を牽引）

   Kotobuki Spirits Co.,Ltd. トピックス② （シュクレイがグループの成長を牽引） ３つの新ブランドをプロデュース、東京駅や百貨店の好立地への新規出店 大型催事展開等を積極的に推進 シュクレイ売上高 30,000 26,456 25,000 20,699 20,000 16,199 15,000 11,958 10,000 7,627 5,000 0 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 2023年11月1日OPEN 「VANI（バニ）阪神梅田本店」 対前期 20年3月期 21年3月期 22年3月期 23年3月期 24年3月期 （百万円、％） 増減額

9. Slide 9: トピックス③（新ブランドの出店）

   Kotobuki Spirits Co.,Ltd. トピックス③（新ブランドの出店） 2024年3月期、新ブランドによる新規出店は４店舗 2023年6月OPEN 「THE DROS（ザ ドロス）グランスタ東京店 2023年11月OPEN 「VANI（バニ）阪神梅田本店」 」 2023年10月OPEN 新ブランド「I’ｍ ＬＩＬＹ（アイムリリー）博多店」 2023年6月OPEN 「Mr.Maple （ミスターメープル）グランスタ東京店」 ‐7‐

10. Slide 10: ご参考（海外売上）

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ご参考（海外売上） 海外売上 1,538百万円 前期比21.4％減収 オーストラリアは、メルボルン店に続く２号店をシドニーにOPEN （中国及び韓国は、2024年3月にFC契約終了） 【海外売上高】 23年3月期 24年3月期 増減額 増減率 （百万円、％） 台湾 （注1） 657 651 △6 △ 0.9 韓国 （注2） 213 67 △ 146 △ 68.5 シンガポール 453 225 △ 229 △ 50.4 中国 （注2） 349 125 △ 224 △ 64.1 オーストラリア 128 263 135 105.9 その他 157

11. Slide 11: 2024年3月期業績（対前期）

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 2024年3月期業績（対前期） 対前期比 売上高27.7％増、経常利益54.1％増 価格改定及び生産・販売の効率化などにより収益性が向上 23年3月期 24年3月期 対前年同期 （百万円、％） 金額 売上比 金額 売上比 増減額 増減率 売上高 50,155 － 64,036 － 13,880 27.7 売上総利益 30,107 60.0 39,805 62.2 9,698 32.2 販売管理費 20,155 40.2 24,024 37.5 3,869 19.2 営業利益 9,952 19.8 15,781 24.6 5,829 58.6

12. Slide 12: 売上高（販売チャネル別）

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 売上高（販売チャネル別） 人流回復を追い風に、インバウンド需要の復調も加わり 国内卸売が大幅増収 23年3月期 24年3月期 対前期 金額 売上比 金額 売上比 増減額 増減率 （百万円、％） 売上高 50,155 － 64,036 － 13,880 27.7 国内卸売 17,275 34.4 26,416 41.3 9,141 52.9 国内小売 25,118 50.1 30,182 47.1 5,064 20.2 通信販売 5,798 11.6 5,892 9.2 94 1.6 その他 7 0.0 9 0.0 2 22.8 国内計 48,

13. Slide 13: セグメント別の業績（対前期）

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. セグメント別の業績（対前期） シュクレイを筆頭に、主要セグメント軒並み増収増益 売上高 営業利益 （百万円、％） 23/3期 24/3期 増減額 増減率 23/3期 24/3期 増減額 シュクレイ 20,699 26,456 5,757 27.8 4,144 5,844 1,700 ケイシイシイ 14,114 18,053 3,939 27.9 2,113 3,819 1,705 寿製菓・但馬寿 10,042 12,835 2,793 27.8 1,694 2,776 1,082 販売子会社 5,354 6,957 1,603 29.9 47

14. Slide 14: セグメント別業績の補足説明

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. セグメント別業績の補足説明 売場ディスプレイの改良、限定商品の発売や超試食販売による販売力の強化、大型催事出店の推進な どにより、更なるブランド価値の向上に注力いたしました。また、インバウンド対策では、早期に人員体制 を整え、主要国際線ターミナルでの展開強化などに取り組みました。出退店では、2023年５月に「ザ・メー シュクレイ プルマニア」京王新宿店を、同年６月にはＪＲ東京駅「グランスタ東京」に新ブランド「ザ・ドロス」を、同年11 月には阪神百貨店梅田本店に新ブランド「バニ」を出店するなど、計５店の出店及び２店の退店を行いま した。 25周

15. Slide 15: 売上原価・売上総利益

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 売上原価・売上総利益 原材料価格の高騰が続く中、生産効率化及び価格改定効果など により売上総利益率は、前期比2.2ポイント増加 23年3月期 24年3月期 対前期 （百万円、％） 金額 売上比 金額 売上比 増減額 増減率 売上高 50,155 － 64,036 － 13,880 27.7 材料費 10,754 21.4 14,511 22.7 3,758 34.9 労務費 4,454 8.9 5,700 8.9 1,246 28.0 製造経費 2,380 4.7 2,779 4.3 399 16.8 製造原価計 17,587 35.1 22

16. Slide 16: 販売管理費・営業利益

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 販売管理費・営業利益 売上成長及び販売の効率化などにより 販売管理費率は、前期比2.7ポイント減少 23年3月期 24年3月期 対前期 金額 売上比 金額 売上比 増減額 増減率 （百万円、％） 売上総利益 30,107 60.0 39,805 62.2 9,698 32.2 人件費 7,432 14.8 8,742 13.7 1,310 17.6 販売促進費 3,012 6.0 3,798 5.9 785 26.1 運賃 1,580 3.1 2,068 3.2 489 30.9 広告宣伝費 395 0.8 393 0.6 △ 2 △ 0.6

17. Slide 17: 公表数字に対する達成率

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 公表数字に対する達成率 インバウンド需要の復調や、商品価格の改定効果などにより 売上面及び利益面ともに前回予想を上回る 予想数値※ 24年3月期 対予想数値 （百万円、％） 金額 売上比 金額 売上比 増減額 達成率 売上高 60,461 － 64,036 － 3,575 105.9 売上総利益 37,112 61.4 39,805 62.2 2,693 107.3 販売管理費 22,920 37.9 24,024 37.5 1,104 104.8 営業利益 14,192 23.5 15,781 24.6 1,589 111.2 経常利益 1

18. Slide 18: 四半期業績の推移（売上高）

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 四半期業績の推移（売上高） （4Q会計） 対前年同期比15.0％増 （百万円） 会計期間売上高の4期間比較 （百万円） 累計期間売上高の4期間比較 20,000 70,000 18,000 60,000 16,000 （注）23/3 2Q累計、通期は予想数値 14,000 50,000 12,000 40,000 10,000 8,000 30,000 6,000 20,000 4,000 2,000 10,000 0 0 １Q ２Q ３Q ４Ｑ １Q ２Q累計 ３Q累計 通期 21/3 22/3 23/3 24/3 21/3 22/3 23

19. Slide 19: 四半期業績の推移（営業利益）

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 四半期業績の推移（営業利益） （4Q会計） 対前年同期比30.7％増 （百万円） 会計期間営業利益の4期間比較 （百万円） 累計期間営業利益の4期間比較 16,500 5,500 14,500 4,500 12,500 3,500 10,500 2,500 8,500 1,500 6,500 4,500 500 2,500 △ 500 １Q ２Q ３Q ４Ｑ 500 △ 1,500 △ 1,500 １Q ２Q累計 ３Q累計 通期 △ 2,500 △ 3,500 21/3 22/3 23/3 24/3 21/3 22/3 23/3 24/3 会

20. Slide 20: 貸借対照表

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 貸借対照表 流動資産の増加は、主に現預金及び売掛債権の増加によるもの 22年3月期 23年3月期 24年3月期 対前期末 （百万円、％） 金額 構成比 金額 構成比 金額 構成比 増減額 増減率 流動資産 15,804 57.5 25,741 69.7 34,408 74.0 8,667 33.7 固定資産 11,666 42.5 11,212 30.3 12,102 26.0 890 7.9 資産合計 27,470 100.0 36,953 100.0 46,510 100.0 9,557 25.9 流動負債 4,620 16.8 8,09

21. Slide 21: キャッシュ・フロー計算書

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. キャッシュ・フロー計算書 キャッシュ期末残高は、対前期比6,527百万円増加の22,690百万円 22年3月期 23年3月期 24年3月期 対前期 （百万円、％） 通期 通期 通期 増減額 増減率 営業活動ＣＦ 4,293 9,086 10,845 1,760 19.4 投資活動ＣＦ △ 527 △ 1,616 △ 2,004 △ 389 24.1 フリーＣＦ 3,767 7,470 8,841 1,371 18.4 財務活動ＣＦ △ 1,176 △ 1,223 △ 2,323 △ 1,099 89.9 ｃashに係る換算差額 13 3 9

22. Slide 22: 2025年3月期 通期業績予想

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 2025年3月期 通期業績予想 ‐20‐

23. Slide 23: 2025年3月期 通期業績予想の補足説明

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 2025年3月期 通期業績予想の補足説明 今後の見通しは、景気は緩やかな回復基調に向かう事が期待される一方で、物 価上昇に伴う消費マインドの停滞、働き手不足の深刻化や原材料価格の更なる ●事業環境 高騰など、依然として先行き不透明な状態が続くものと見込まれる。チョコレートの 高騰など、原材料価格は引き続き上昇傾向。 インバウンド売上高は、85億円を見込む。 経営改革に取り組んでいる九十九島グループは、老朽化した工場を閉鎖し、生産 ●売上高等 ラインの集約化を予定（一部シュクレイへの生産移管含む）。これに伴い、グルー プ向け内部売上高が減少する

24. Slide 24: 2025年3月期 通期業績予想（対前期）

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 2025年3月期 通期業績予想（対前期） 売上高前期比9.3％増、営業利益同11.1％増 24年3月期 25年3月期（予想） 対前期 （百万円、％） 金額 売上比 金額 売上比 増減額 増減率 売上高 64,036 - 70,000 - 5,964 9.3 売上総利益 39,805 62.2 43,700 62.4 3,895 9.8 販売管理費 24,024 37.5 26,170 37.4 2,146 8.9 営業利益 15,781 24.6 17,530 25.0 1,749 11.1 経常利益 15,868 24.8 17,600 2

25. Slide 25: 2025年3月期 通期業績予想（セグメント別）

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 2025年3月期 通期業績予想（セグメント別） シュクレイが引き続きグループ業績を牽引！ 売上高 営業利益 （百万円、％） 24/3期 25/3期予 増減額 増減率 24/3期 25/3期予 増減額 シュクレイ 26,456 29,200 2,744 10.4 5,844 7,000 1,156 ケイシイシイ 18,053 19,400 1,347 7.5 3,819 4,350 531 寿製菓・但馬寿 12,835 13,770 935 7.3 2,776 3,012 236 販売子会社 6,957 7,400 443 6.4 889 1,

26. Slide 26: 2025年3月期 通期業績予想（上期・下期比較）

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 2025年3月期 通期業績予想（上期・下期比較） 上期 上期 （百万円） 売上高 下期 （百万円） 経常利益 下期 80,000 70,000 18,000 60,000 15,000 50,000 38,000 10,145 35,144 12,000 9,200 40,000 30,055 9,000 30,000 7,241 6,000 20,000 28,891 32,000 7,455 3,000 6,668 10,000 20,100 3,055 0 0 23.3期 24.3期 25.3期（予） 23.3期 24.3期 25.3期

27. Slide 27: 今後の経営方針とセグメント別業績の概況

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 今後の経営方針とセグメント別業績の概況 ‐25‐

28. Slide 28: 経営理念・基本ポリシー

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 経営理念・基本ポリシー 経営理念 喜びを創り喜びを提供する 当社グループの経営理念は、創業者であります故河越庄市をはじめ、諸先輩方が幾多 の試練を乗り越えてこられた中、生まれました。利潤の追求のみが企業の目的ではなく、 会社が未来永劫発展し続けるためには、常に「人様に喜んでいただく」ことを最優先に考 え、お客様に喜んでいただける商品を創り、お客様に喜ばれるサービスを提供し続け、地 域社会への貢献、共存・共栄こそが、会社の存在意義であり、当社グループに与えられ た使命であります。 基本ポリシー 今日一人、熱狂的なファンを創る 当社グループの全従

29. Slide 29: 経営理念をベースとした全員参画による超現場主義経営

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 経営理念をベースとした「全員参画による超現場主義経営」の実践 当社グループは、経営理念を拠り所に、従業員一人ひとりが当事者意識をもって経営 に参画する「全員参画による超現場主義経営」の実践により、活力ある魅力あふれる 企業集団を創り、中長期的な企業価値の向上を目指してまいります。 ≪経営理念手帳「こづち」について≫ 当社グループは、経営哲学（フィロソフィー）を明文化した経営理念手帳「こづち」を作 成し、全従業員の経営理念浸透と企業倫理の徹底に努めております。経営理念手帳 「こづち」は、各職場単位で行う朝礼や研修、勉強会などで活用し、また、経営

30. Slide 30: ビジョン（目指すべき方向性）

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ビジョン（目指すべき方向性） 全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する 「お菓子の総合プロデューサー」 General Producer of the Sweets ● 「高い価値の創造」をテーマに美味しさ、品質に徹底的にこだわり 「地域性（Local）」と「専門店性（Specialty）」を追求した独創性のある お店及びお菓子創りを推進 ●地域ごとのマーケット特性にマッチしたお土産、パーソナル・ギフト から自家用まで多様なプレミアムギフトスイーツ（Premium Gift Sweets）の需要にブランドポートフォリオ

31. Slide 31: 今後の経営方針

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 今後の経営方針 2024年経営スローガン 超絶マッハ経営！ 当社グループは、美味しさをより一層追求したプレミアムギフトスイーツに特化し、 すべての基準で早さと速さにこだわり事業施策を遂行する。 重点施策 1.Value Up EveryDay ①美味しさを一番に、商品力のValue Up ②独自の販売手法に磨きをかけて、販売力のValue Up ③ブランドの世界観を最大限に伝える売場力のValue Up ④新ブランド、新売場、新商品そして人財力のValue Up 2.「少数精鋭主義」による高賃金低人件費比率の実現 少数精鋭による人員配置の最適

32. Slide 32: 今後の経営方針 中長期の目標

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 今後の経営方針 中長期の目標 長期目標 売上高経常利益率 30％ 「全員参画による超現場主義」経営を推進し、プレミアムギフトスイーツの 更なる「高い価値の創造」に注力していく 中期目標 ① シュクレイ売上高 350億円 （百万円） 20年3月期（実績） 21年3月期（実績） 22年3月期（実績） 23年3月期（実績） 24年3月期（実績） 26年3月期（目標） 売上高 16,199 7,627 11,958 20,699 26,456 35,000 ② インバウンド売上高 100億円 （百万円） 20年3月期（実績） 21年3月期（実績） 2

33. Slide 33: セグメント別概況

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. セグメント別概況 ◼ シュクレイ ◼ ケイシイシイ ◼ 寿製菓・但馬寿 ◼ 販売子会社 く じ ゅ う く し ま ◼ 九十九島グループ ◼ その他 ‐31‐

34. Slide 34: シュクレイ

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪シュクレイ≫ 25/3期予想：売上高 29,200百万円（前期比＋10.4％）営業利益 7,000百万円（同＋19.8％） 売上高 営業利益 30,000 29,200 26,456 7,500 7,000 25,000 6,500 5,844 20,699 5,500 20,000 4,500 4,144 15,000 3,500 11,958 2,500 10,000 7,627 1,500 868 5,000 500 △ 500 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期（予） 0 21/3期 22/3期 23/3期

35. Slide 35: シュクレイ

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪シュクレイ≫ 現場力の強化により、更なるブランド価値の向上を図り、 2026年3月期 売上高350億円突破に向け、成長を持続 ＣＯＷＣＯＷ Ｋｉｔｃｈｅｎ ミルクパイ ストロベリー 東京ミルクチーズ工場 ミルクチーズケーキ 苺 ‐33-

36. Slide 36: ケイシイシイ

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪ケイシイシイ≫ 25/3期予想：売上高 19,400百万円（前期比＋7.5％）営業利益 4,350百万円（同＋13.9％） （百万円） 売上高 （百万円） 営業利益 22,000 4,500 4,350 19,400 18,053 3,819 17,000 3,500 14,114 12,000 10,959 2,500 2,113 8,177 7,000 1,500 583 2,000 500 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期（予） 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期（予） △ 3,000

37. Slide 37: ケイシイシイ

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪ケイシイシイ≫ 小樽洋菓子舗LeTAOの更なるブランド価値の向上と、 「ＰＩＳＴＡ＆ＴＯＫＹＯ」、「Ｎｏｗ on Cheese♪」、「岡田謹製あんバタ屋」などの 首都圏ブランドの育成に注力 Now on Cheese♪ チーズケーキサンド・いちご 小樽洋菓子舗LeTAO フルールミニョン ‐35‐

38. Slide 38: 寿製菓・但馬寿

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪寿製菓・但馬寿≫ 25/3期予想：売上高 13,770百万円（前期比＋7.3％）営業利益 3,012百万円（前期比＋8.5％） （百万円） 売上高 （百万円） 営業利益 14,000 13,770 3,300 3,012 12,835 2,776 2,800 12,000 10,042 2,300 10,000 1,694 1,800 8,000 1,300 6,053 6,000 800 4,935 4,000 300 2,000 △ 200 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期（予） △ 700 △ 100 0 2

39. Slide 39: 寿製菓・但馬寿

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪寿製菓・但馬寿≫ 主力商品の育成及び新商品開発の推進、代理店との連携強化により 更なる成長を目指す 因幡の白うさぎ ありがとううさぎセット KAnoZA 抹茶フォンデュ ‐37‐

40. Slide 40: 販売子会社

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪販売子会社≫ 25/3期予想：売上高 7,400百万円（前期比＋6.4％）営業利益 1,020百万円（前期比＋14.7％） （百万円） 売上高 （百万円） 営業利益 8,000 7,400 6,957 1,100 1,020 7,000 889 900 6,000 5,354 700 5,000 472 500 4,000 300 3,007 3,000 100 2,139 2,000 △ 100 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期（予） 1,000 △ 300 △ 186 △ 500 0 21/3期 22/3期 2

41. Slide 41: 販売子会社

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪販売子会社≫ 主要交通拠点チャネルを中心に新商品での新売場獲得、 主力商品での売場面積拡大に注力 大阪いちごチーズケーキタルト KYOTO VENETO チョベリッ茶 ‐39‐

42. Slide 42: 九十九島グループ

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. く じ ゅ う く し ま ≪九十九島グループ≫ 25/3期予想：売上高 6,000百万円（前期比△6.0％）営業利益 500百万円（前期比△36.2％） （百万円） 売上高 （百万円） 営業利益 7,000 850 783 6,383 6,000 6,000 650 500 5,000 4,628 450 366 4,000 250 3,000 2,872 50 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期（予） 2,047 △ 150 2,000 △ 350 1,000 △ 407 △ 550 0 21/3期 22/3期 2

43. Slide 43: 九十九島グループ

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. く じ ゅ う く し ま ≪九十九島グループ≫ グループのシナジーを最大限に活用し、組織改革を断行、現場中心の製造小売型経営 に変革し成長を目指す Ivorish フレンチトーストプディング I’ｍ ＬＩＬＬＹ バターナッツケーキ アーモンド＆ピスタチオ ‐41‐

44. Slide 44: その他

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪その他≫ <損害保険代理業、健康食品事業、海外（台湾）菓子事業> 25/3期予想：売上高 750百万円（前期比＋0.9％）営業利益 80百万円（同△ 8.2％ ） （百万円） 売上高 （百万円） 営業利益 1,000 120 900 97 800 734 744 750 87 90 80 700 600 567 539 500 60 49 400 300 30 27 200 100 0 0 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期（予） 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期（予） 21/3期 22/3

45. Slide 45: その他

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪その他≫ 台湾菓子事業 健康食品事業（純藍事業） 東京ミルクチーズ工場 台湾限定商品 古来伝承素材「藍」を１００％配合した健康茶『純藍茶』 ‐43‐ ザ・メープルマニア 台湾限定商品

46. Slide 46: ESG関連情報

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ESG関連情報 ‐44‐

47. Slide 47: ESG情報（サステナビリティ委員会の設置及びTCFD提言への賛同表明）

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ESG情報（サステナビリティ委員会の設置及びTCFD提言への賛同表明） 当社は、当社グループが様々な事業活動を推進していくうえで、持続可能な社会実現への貢献 と中長期的な企業価値の向上が重要な経営課題であるとの認識のもと、サステナビリティにおけ る取組みを推進するため、2023年４月に「サステナビリティ委員会」を設置し、また、同月には TCFD（気候関連財務情報開示タクスフォース）提言への賛同を表明いたしました。当委員会の設 置及びTCFD提言への賛同を機に、気候変動がもたらす事業へのリスクと機会について、分析と 対応を一層強化し、関連情報の

48. Slide 48: ESG情報（ケイシイシイ第1工場 FSSC22000認証取得）

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ESG情報（ケイシイシイ第1工場 FSSC22000認証取得） ケイシイシイ第1工場が、 2023年9月1日に当社グループの製造拠点として、ケイシイシイ第2工場、 シュクレイ横浜工場・浜松工場につづいて、4拠点目となるFSSC22000認証を取得しました。 お客様に喜ばれる安心安全な商品を提供するため、品質向上活動を継続してまいります。 ケイシイシイ第1工場外観 ※FSSC 22000は、ISO 22000を追加要求事項で補強した食品安全マネジメントシステムに関する国際規格です。 GFSI（Global Food Safety Initiat

49. Slide 49: 株式の状況・株主還元

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 株式の状況・株主還元 ‐47‐

50. Slide 50: 株式の状況

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 株式の状況 （名） 60,000 株主数 58,082 50,000 （2024年3月31日現在） 40,000 ■発行可能株式総数 456,000,000株 48,713名増 30,000 （注） ■発行済株式総数 155,607,600株 20,000 （注） 9,636 10,035 9,369 ■単元株式数 100株 10,000 0 ■株主数 58,082名（前期末比 48,713名増） 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 （注） 当社は2023年10月１日付で、普通株式1株を5株に株式分割いたしました。これにより発行可

51. Slide 51: 株主還元

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 株主還元 ■配当方針 長期にわたり、安定して利益還元ができるよう、内部留保、業績水準ならびに配当性向 等を総合的に勘案し、利益還元に努めることを基本方針としております。 ■ 2025年３月期１株当たり配当金予想 28円 一株当たり配当金・配当性向推移 （単位：円） （％） 200.00 50.0 170.00 48.7% 40.2% 36.9% 40.0 140.00 31.0% 110.00 （140.00） （140.00） 30.0 （注） （注） 80.00 70.00 20.0 50.00 30.00 28.00 28.00 10.

52. Slide 52: 資本コストや株価を意識した経営への対応

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 資本コストや株価を意識した経営への対応 ■資本収益性の分析 株主資本コストをCAPM（資本資産価格モデル）で算出し、概ね９％程度と認識しております。ROEは、23/３期は29.9 ％、24/３月期35.1％となり、株主資本コストを大きく超えて推移いたしております。そのような状況から、改善策や目標 値は現在設定いたしておりませんが、今後も資本収益性の向上に努め、株主資本コストを上回る高い付加価値を創 出し、企業価値の向上に努めてまいります。 ROE 40.0% エクイティ・スプレッド 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期

53. Slide 53: 資本コストや株価を意識した経営への対応（市場評価）

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 資本コストや株価を意識した経営への対応 ■市場評価（PER、PBR） 24/３期末のPBR（株価純資産倍率）は8.45倍と1倍を大きく超えております。 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 PER 33.32 36.92 - 105.91 41.55 27.32 PBR 7.21 7.15 11.57 9.97 11.00 8.45 （注）２１/３期のPERは、当期純損失のため非表示 ■市場評価（時価総額） （百万円） 時価総額 350,000 298,300 291,609 300,000 250,000

54. Slide 54: 参考情報

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 《参考情報》 ‐52‐

55. Slide 55: 会社概要

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 会社概要 商号 寿スピリッツ株式会社 証券コード 2222（東証プライム） 会社所在地 〒683-0845 鳥取県米子市旗ヶ崎2028番地 設立 1952年4月25日 資本金 12億1,780万円 代表取締役社長 河越 誠剛 従業員数 単体8名・連結1,636名 グループ会社 連結子会社17社（国内16社・海外1社） 連結売上高 640億円（2024年3月期） 2024年3月31日現在 ‐53‐

56. Slide 56: 沿革（１）

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 沿革（１） 1952年4月 （昭和27年） 鳥取県米子市角盤町に寿製菓株式会社を設立し、 飴菓子等の製造を開始。 1959年4月 （昭和34年） 観光土産菓子部門に進出。 1968年11月 （昭和43年） 銘菓"因幡の白うさぎ"を発売し、観光土産用菓子の 高級化に取組む。 “因幡の白うさぎ” 1972年4月 （昭和47年） 石川県加賀市に株式会社コトブキを設立。その後西 日本を中心に販売子会社を順次設立し全国に販売 網を広げる。 1979年5月 （昭和54年） 現在地（鳥取県米子市）に本社工場を新築移転。 1987年3月 （昭和62年） 兵庫

57. Slide 57: 沿革（２）

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 沿革（２） 1998年6月 （平成10年） 創業100年老舗商標を譲受け、東京都中央区に 株 式会社つきじちとせを設立。東京和菓子ブランド展開 に着手。 北海道小樽市に株式会社ケイシイシイが『小樽洋菓 子舗ルタオ』を設置。洋菓子小売専門店立上げ。 2005年2月 （平成17年） 営業譲受けにより株式会社九十九島エスケイファー 小樽洋菓子舗ルタオ ム他３社より菓子の製造・販売事業を継承し、株式 会社九十九島グループスタート。 2006年10月 （平成18年） 寿スピリッツ株式会社に社名変更、会社分割により 純粋持株会社体制に移行。 2011年1

58. Slide 58: 寿スピリッツグループの変遷①

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 寿スピリッツグループの変遷① 製造卸から製造小売型経営への変革により、高粗利率経営を実現 単位：百万円 80,000 70.0% 売上高 売上総利益率 （2020-2022） 70,000 新型コロナウイルスの世界的流行 60.0% 60,000 50.0% （2016.1）フランセをM＆Aで取得 50,000 （2014.4）東証１部上場 40.0% （2012.1） 首都圏展開本格化 40,000 シュクレイ設立（事業再構築） （1998.6） 小売展開本格化 北海道「ルタオ」・東京「築地ちとせ」立ち上げ 30.0% 30,000 （20

59. Slide 59: 寿スピリッツグループの変遷②

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 寿スピリッツグループの変遷② 2024年3月期 経常利益率は24.8％となり、高い収益性を実現 28.00% 経常利益 当期純利益 経常利益率 19,400 (2023.3期）経常利益100億円 経常利益率20％突破 17,400 23.00% (2020-2022）新型コロナウイルスの世界的拡大 15,400 (2018.3期）経常利益50億円突破 18.00% 13,400 (2014.3期）経常利益20億円 経常利益率１０％突破 11,400 (2000.10)鳥取県西部地震発生 (2011.3）東日本大震災発生 退職給付会計適用に伴う

60. Slide 60: 主要ショップブランド

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 主要ショップブランド （北海道） （山陰） （山陰） （東京） （東京） （佐世保・福岡） （神戸） （京都） （東京） （東京） ‐58‐

61. Slide 61: 主力商品一例

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 主力商品一例 「ドゥーブルフロマージュ」 「因幡の白うさぎ」 「ソルト＆カマンベールクッキー」 「果実をたのしむミルフィユ 」 「バターフィナンシェ 」 「九十九島せんぺい」 ‐59‐

62. Slide 62: 事業概要

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 事業概要 当社グループは、当社（純粋持株会社）・子会社17社で構成。 事業セグメントは、地域事業会社を基礎に区分。（地域事業会社の連合体） 北海道から沖縄に至る全国を網羅した販売プラットホームと製造拠点の強みを活かし、企画・製造・販売までの一貫した サービスを提供。 [事業系統図] 消費者 （直営店舗・催事・通信販売） 卸売先 （駅・空港・SA等の小売店、代理店、OEM） 製品 製品 製品 ＜販売拠点＞ ＜製造・販売拠点＞ （ショップブランド） 販売子会社 シュクレイ 東京ミルクチーズ工場/FRANÇAIS 他 製品 ケイシイシイ LeTAO

63. Slide 63: グループ生産体制

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. グループ生産体制（シュクレイ静岡工場 ２０２４年８月頃より順次稼働） 本社工場 浦津工場 淀江工場（お菓子の壽城） 第１工場 第2工場 寿製菓 ケイシイシイ 本社工場 第1工場 FSSC22000認証取得 浦津工場 淀江工場 第2工場 FSSC22000認証取得 但馬工場 ※全工場でISO22000取得 （AIBフードセーフティー監査システム導入） 但馬工場 福岡工場 本社工場 福浦工場 浜松工場 シュクレイ 横浜工場 浜松工場 ※全工場でFSSC22000認証取得 黒髪工場 卸団地工場 静岡工場（準備中） 九十九島グループ 静岡工場 福岡工

64. Slide 64: 熱狂的ファンづくりの取り組み事例

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 熱狂的ファンづくりの取り組み事例 「熱狂的ファンづくり」とは、経営理念「喜びを創り喜びを提供する」 の行動指針を言い表した標語です。 ‐62‐

65. Slide 65: 寿スピリッツ「こづち発表全国大会」「総決起大会」開催

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪寿スピリッツ≫ ●「こづち発表全国大会」「総決起大会」開催 2024年1月23日、鳥取県米子市コンベンションセンターにて、寿スピリッツグループ「こづち発表全 国大会」「総決起大会」を開催。グループが一致団結して来期の目標突破を誓い合いました。 ‐63‐

66. Slide 66: グループ各社の入社式

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪寿スピリッツ≫ ●グループ各社の入社式 2024年４月、当社グループに192名の新たな即戦力社員が加わりました。 ‐64‐

67. Slide 67: 寿製菓 第50回がいな祭り

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪寿製菓≫ ●第50回がいな祭り 寿女万灯隊 おんな万灯の部 準優勝。 個人戦では最優秀賞を受賞 2023年8月19日・20日、米子の夏を象徴する“がいな祭り”の目玉である万灯パレードに出場 万灯女子の魅せる迫力の演技は、社内外の熱狂的ファン創りにつながりました。 ‐65‐

68. Slide 68: 寿製菓大感謝祭

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪寿製菓≫ ●寿製菓大感謝祭～おかげ様で因幡の白うさぎ55周年・お菓子の壽城30周年～ 2023年10月14日、お菓子の壽城にて「寿製菓大感謝祭」を開催しました。 地元のお客様に向けた様々な催し物を用意し、多くのお客様にご来城いただきました。 ‐66‐

69. Slide 69: 石川県能登半島地震の被災地にお菓子を配達・提供

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪寿製菓≫ ●石川県能登半島地震の被災地にお菓子を配達・提供 ２０２４年１月、石川県志賀町に支援物資として、お菓子をお届けしました。甘いものは大変人気 で園児からご年配までたくさんのお喜びの声を頂きました。被災地の復興と被災された皆様が一 日でも早く平穏な生活に戻れますことを心よりお祈り申し上げます。 ‐67‐

70. Slide 70: 但馬寿の地域貢献活動

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪但馬寿≫ ●但馬寿の地域貢献活動 「遊月亭」「おばあかふぇ」を運営する但馬寿は、地元小学校への出前授業の実施や、各種イベン トでオリジナルご当地ソングを披露するなど地域貢献活動に力を入れています。 養父市高齢者福祉大会でのオープニングアトラクション 養父市立高柳小学校の授業参観にて サプライズ講師 ‐68‐

71. Slide 71: 小樽洋菓子舗ルタオ25周年

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪ケイシイシイ≫ ●小樽洋菓子舗ルタオ25周年 2023年6月、25周年を迎えた「小樽洋菓子舗ルタオ」は、記念菓「フロマネージュ」を発売、また、25 年分の感謝を込めて顧客やお取引先様を招いたイベントを開催。パトス店はリニューアルを行い50 周年に向けて再出発しました。 顧客向け感謝祭の様子 お取引先様向け感謝祭の様子 感謝祭で提供したスイーツ 2023年4月1日 ‐69‐ ルタオ パトス店 リニューアル

72. Slide 72: ケイシイシイが大運動会in札幌ドームを開催

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪ケイシイシイ≫ ●ケイシイシイが「大運動会in札幌ドーム」を開催 2023年8月30日、札幌ドームで大運動会を開催。総勢約300名が一堂に集まり、4チームに分かれ て7つの競技プログラムを実施。全員が一つの目標に向かうことで一致団結しました。 ‐70‐

73. Slide 73: シュクレイが東京駅売上ランキングで上位独占

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪シュクレイ≫ ●シュクレイが東京駅売上ランキングで上位独占！ 「2023年新商品 東京駅限定手土産 スイーツ売上ランキング」が2023年11月22日に発表され１～３ 位をシュクレイが独占。１位は、「ザ・メープルマニア」のメープルクッキー詰め合わせ缶が受賞。 【第２位】THE DROS（ザ・ドロス） フィナンシェ（カマンベール&レモン） 5個入 【第１位】ザ・メープルマニア メープルクッキー詰合せ缶 【第３位】ミスターメープルｂｙザ・メープルマニア メープルラムケーキ ‐71‐

74. Slide 74: マイングNo.1“通”のお土産決定戦2023年 洋菓子部門1位

    Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪九十九島グループ≫ ●マイングNo.1“通”のお土産決定戦2023年 洋菓子部門にて5回連続1位を受賞 2023年9月、マイング“No.1”通のお土産決定戦2023年洋菓子部門にて、「赤い風船」の「フォンダン フロマージュ」が5年連続で１位を獲得。同様に「BUTTER＆Bee」の「バターフィナンシェが3回目の エントリーで初の3位獲得となりました。 ‐72‐

Kotobuki Spirits Co.,Ltd. — FY2024 Earnings Presentation on 6ix