Kurita Water Industries Ltd. · TSE:6370
Kurita Water Industries — Q2 FY2014 Earnings Presentation
32 slides from Kurita Water Industries's earnings presentation, Nov 1, 2013
Slide 1: 2014年3月期 第2四半期決算説明会
栗田工業株式会社 2014年3月期 第2四半期決算説明会 （証券コード：6370） 2013年11月1日
Slide 2: 目次
Ⅰ 2014年3月期上期実績 Ⅱ 2014年3月期通期計画 Ⅲ 今後の見通しと施策 参考資料
Slide 3: 2014年3月期上期実績
2014年3月期上期実績 １. 業績ハイライト ２. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ３. 水処理薬品事業 ４. 水処理装置事業 （電子産業向け） ５. 水処理装置事業 （一般産業向け） ６. サービス事業売上高内訳 ７. 海外事業 （地域別・事業別売上高とアジア関係会社） ８. 設備投資・減価償却費・研究開発費 ９. 財政状態
Slide 4: 業績ハイライト
（億円） 2013/3期 2014/3期 2014/3期 前年同期比 上期実績 上期期初計画 上期実績 受 注 高 941 965 897 - 4.6% 売 上 高 902 905 828 - 8.3% 営 業 利 益 109 100 67 - 38.3% 経 常 利 益 113 102 72 - 36.9% 四半期純利益 49 61 41 - 15.6% 1
Slide 5: 受注高・売上高・営業利益・営業利益率
水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 ＊ 内は期初計画 受 注 高 売 上 高 （億円） （億円） 1,000 941 897 965 1,000 902 828 905 287 293 304 287 288 304 500 500 654 604 661 616 540 601 0 0 13/3期上期実績 14/3期上期実績 13/3期上期実績 14/3期上期実績 営 業 利 益 営業利益率 （億円） （％） 120 109 17 16.3 15.4 16.8 47 67 100 12.0 60 10 10.0 44 51 8.1 11.0 62 23 49 4.2 8.2 0 3 13/
Slide 6: 水処理薬品事業
受 注 高 売 上 高 営業利益・営業利益率 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 営業利益 営業利益率 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） （億円） （％） 300 300 50 16.3 18 15.4 16.8 150 287 293 304 150 287 288 304 25 9 47 44 51 0 0 0 0 13/3期 14/3期 13/3期 14/3期 13/3期 14/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 【 主な増減分野 】 【 主な増減分野 】 【 主な増減要因 】 国内：主力商品の減少 （-） 国内：主力商品の減少 （-） 販管
Slide 7: 水処理装置事業（電子産業向け）
受 注 高 売 上 高 営業利益・営業利益率 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 営業利益 営業利益率 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） （億円） （％） 400 400 60 14.7 16 10.1 12.9 200 200 30 8 367 362 53 327 376 319 375 32 48 0 0 0 0 13/3期 14/3期 13/3期 14/3期 13/3期 14/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 【 主な増減分野 】 【 主な増減分野 】 【 主な増減要因 】 ハードの減少 （-） ハードの減少 （-） 減収の影響 （-）
Slide 8: 水処理装置事業（一般産業向け）
受 注 高 売 上 高 営業利益・営業利益率 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 営業利益 営業利益率 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） （億円） （％） 300 300 10 5 3.3 8 150 287 150 0 0 277 285 253 -10 1 221 226 -4.3 0.3 0 0 -10 -5 13/3期 14/3期 13/3期 14/3期 13/3期 14/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 【 主な増減分野 】 【 主な増減分野 】 【 主な増減要因 】 一般向けハードの減少 （-） 電力向けハードの減少 （-） 減収の影
Slide 9: サービス事業売上高内訳
水処理薬品事業 装置事業中のサービス事業内訳 装置事業中のサービス事業売上高内訳 水処理装置事業 （サービス） ＊ 内は期初計画 水処理装置事業 （ハード） （億円） ＊ 内は期初計画 500 （億円） 436 1,000 437 431 902 905 828 168 159 158 超純水供給 287 304 288 250 43 43 41 723 精密洗浄 500 719 436 437 431 サービス 事業売上 225 235 232 メンテナンス ほか 179 164 109 0 0 13/3期 14/3期 13/3期 14/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 6
Slide 10: 海外事業
（単位：億円） 欧 州 ア ジ ア 北 米 6 6 11 大連 韓国 9 13/3期 14/3期 120 108 上期実績 上期実績 天津 13/3期 14/3期 上期実績 上期実績 上海 蘇州 13/3期 14/3期 上期実績 上期実績 広州 台湾 事 業 別 その他 タイ 58 149 70 142 72 92 マレーシア 16 シンガポール 14 13/3期上期実績 14/3期上期実績 13/3期 14/3期 水処理薬品事業 水処理装置事業 水処理薬品拠点 上期実績 上期実績 水処理装置拠点 インドネシア 7
Slide 11: 設備投資・減価償却費・研究開発費
設備投資・減価償却費 研究開発費 設備投資額 設備投資額 減価償却費 研究開発費 売上高研究開発費比率 （超純水供給） （超純水供給以外） （ 億円 ） （億円） （％） 80 24 3 2.7 2.4 40 12 1.5 74 71 22 22 29 9 20 8 20 11 0 0 0 13/3期 14/3期 13/3期 14/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 8
Slide 12: 財政状態
資 産 負 債 ・ 純 資 産 （億円） （億円） 2,636 2,660 2,636 2,660 545 515 負債 770 858 現金・預金 (- 30) 有価証券 (+ 88) 698 659 その他 流動資産 (- 39) 2,091 2,145 純資産 868 819 有形 固定資産 (- 49) 299 324 その他 (+ 25) (+54) 固定資産 13/3末 13/9末 13/3末 13/9末 9
Slide 13: 2014年3月期通期計画
2014年3月期通期計画 １. 総括 ２. 前提条件 ３. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ４. 水処理薬品事業 ５. 水処理装置事業 （電子産業向け） ６. 水処理装置事業 （一般産業向け） ７. サービス事業売上高内訳 ８. 海外事業 （地域別・事業別売上高） ９. 超純水供給事業 １０. 設備投資 ・ 減価償却費 ・ 研究開発費 １１. 利益配分方針
Slide 14: 通期計画 総括
（億円） 2013/3期 2014/3期 2014/3期 前期比 実績 期初計画 修正計画 受 注 高 1,867 1,970 1,810 - 3.1% 売 上 高 1,801 1,910 1,760 - 2.3% 営 業 利 益 210 235 150 - 28.5% 経 常 利 益 220 240 158 - 28.3% 当 期 純 利 益 115 140 90 - 21.6% 10
Slide 15: 前提条件
政府の景気刺激策や円高是正を背景に企業業績が回復し、顧客の操業度や設備投資も徐々に 回復に向かうと思われるが、当社の業績に結びつくまでにタイムラグがある。 水処理薬品事業 国内顧客の操業度は徐々に回復に向かう 新興国の経済成長に鈍化懸念 水処理装置事業 半導体・液晶の一部に設備投資の動きはあるが、 全体的には低調 一般産業の設備投資は当面は低調に推移 11
Slide 16: 受注高・売上高・営業利益・営業利益率
水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 ＊ 内は期初計画 受 注 高 売 上 高 （億円） （億円） 2,000 1,867 1,810 1,970 2,000 1,801 1,760 1,910 560 585 608 561 580 608 1,000 1,000 1,307 1,225 1,362 1,241 1,180 1,302 0 0 13/3期実績 14/3期計画 13/3期実績 14/3期計画 営 業 利 益 営業利益率 （億円） （％） 220 210 16 14.9 14.3 16.3 83 150 235 11.7 110 83 99 10 10.2 8.5 12.3 12
Slide 17: 水処理薬品事業
受 注 高 売 上 高 営業利益・営業利益率 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 営業利益 営業利益率 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） （億円） （％） 600 600 100 18 14.9 14.3 16.3 300 585 608 300 580 608 50 9 560 561 83 83 99 0 0 0 0 13/3期 14/3期 13/3期 14/3期 13/3期 14/3期 実績 計画 実績 計画 実績 計画 【 主な増減分野 】 【 主な増減分野 】 【 主な増減要因 】 国内：顧客操業度の回復の遅れ (-) 国内：顧客操業度の回復の遅れ (-) 増収効果
Slide 18: 水処理装置事業（電子産業向け）
受 注 高 売 上 高 営業利益・営業利益率 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 営業利益 営業利益率 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） （億円） （％） 800 800 120 18 15.7 10.6 15.2 400 400 60 115 9 754 708 801 733 702 795 74 120 0 0 0 0 13/3期 14/3期 13/3期 14/3期 13/3期 14/3期 実績 計画 実績 計画 実績 計画 【 主な増減分野 】 【 主な増減分野 】 【 主な増減要因 】 ハードの減少 （-） ハードの減少 （-） 減収の影響 （-） メンテナンスの
Slide 19: 水処理装置事業（一般産業向け）
受 注 高 売 上 高 営業利益・営業利益率 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 営業利益 営業利益率 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） （億円） （％） 600 600 12 3 2.2 11 300 300 0 0 553 517 561 507 -7 478 507 16 -1.6 3.1 0 0 -12 -3 13/3期 14/3期 13/3期 14/3期 13/3期 14/3期 実績 計画 実績 計画 実績 計画 【 主な増減分野 】 【 主な増減分野 】 【 主な増減要因 】 一般向けハードの減少 （-） 電力向けハードの減少 （-） 減収の影響 （-） 電力向
Slide 20: サービス事業売上高内訳
水処理薬品事業 装置事業中のサービス事業売上高内訳 水処理装置事業（サービス） ＊ 内は期初計画 水処理装置事業（ハード） ＊ 内は期初計画 （億円） 1,005 984 1,000 961 903 905 （億円） 928 2,000 1,938 1,785 1,812 1,801 346 348 1,760 351 1,910 324 317 564 超純水供給 316 537 567 561 580 608 93 102 97 81 85 精密洗浄 1,570 500 87 1,521 1,528 1,464 1,485 1,000 1,005 984 961 903 905 928 サ
Slide 21: 海外地域別・事業別売上高
海外地域別売上高 海外事業別売上高 アジア 北米 欧州 その他 水処理薬品事業 水処理装置事業 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） 400 400 337 410 337 410 305 34 33 305 293 16 293 30 14 264 30 20 30 264 12 152 155 31 14 23 23 115 120 13 200 190 28 200 190 109 26 14 16 269 331 94 225 239 192 178 185 185 256 134 155 96 0 0 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 10
Slide 22: 超純水供給事業
売 上 高 設 備 投 資 額 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） 400 60 200 30 57 346 351 348 53 14 324 317 316 50 39 32 0 0 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 計画 計画 18
Slide 23: 設備投資・減価償却費・研究開発費
設備投資・減価償却費 研究開発費 設備投資額 設備投資額 研究開発費 売上高研究開発費比率 減価償却費 （超純水供給） （超純水供給以外） ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 （ 億円 ） （ 億円 ） （％） 160 50 3 2.7 2.4 2.4 2.2 77 80 80 154 40 25 1.5 47 45 61 145 144 144 42 44 50 53 32 14 24 29 30 26 0 0 0 12/3期 13/3期 14/3期 12/3期 13/3期 14/3期 計画 計画 19
Slide 24: 利益配分方針
（円） 50 44 42 40 +2 38 +2 36 +2 34 +2 32 +2 25 28 +2 +4 22 +6 18 +4 +2 0 05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 予想 【 配当に関する基本方針 】 安定配当の継続を基本方針とし、業績の推移および事業への投資を勘案のうえ、配当の増額に努めてまいります。 20
Slide 25: 今後の見通しと施策
今後の見通しと施策 １. 国内需要見通し ２. 海外需要見通し ３. 営業利益率の推移 ４. 収益性の強化 ５. 海外地域別施策
Slide 26: 国内需要見通し
水処理薬品国内売上高と鉱工業生産指数 水処理装置 国内売上高 （ 前年同期比 ） 水処理薬品国内売上高 鉱工業生産指数 （％） （ 億円 ） 20 700 10 350 超純水供給事業を中心に 安定的に推移 0 -10 0 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 12/3期 13/3期 14/3期 第2四半期 上期 下期 上期 下期 上期 下期計画 21
Slide 27: 海外需要見通し
水処理薬品 海外売上高 水処理装置 海外売上高 （ 億円 ） （ 億円 ） 80 120 40 60 0 0 12/3期 13/3期 14/3期 12/3期 13/3期 14/3期 上期 下期 上期 下期 上期 下期計画 上期 下期 上期 下期 上期 下期計画 22
Slide 28: 営業利益率の推移
(％) 17.8 18 16.2 16.4 15.5 15.2 14.7 14.6 15.0 14.9 14.9 14.4 15.2 14.3 14.0 14.0 14.8 14.6 14.7 14.3 13.8 13.7 12.3 11.7 11 10.0 9.9 9.2 11.0 10.2 8.5 水処理薬品事業 7.7 7.8 全社 6.9 水処理装置事業 5.7 4 04/3期 05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 計画 中期経営 PA - 5 G-8 MP - 11 TA - 14 計画 23
Slide 29: 収益性の強化
現状の問題点・課題 競争激化による受注価格低下 案件の小型化による収益性低下 追加コストの発生 施 策 グループが一体となり総合力を発揮し、技術力をベースに、新製品・新サービスを含めた 付加価値の高い提案を行う 営業・設計・生産部隊が連携して、規格化･標準化など原価改善に取り組む 設計･調達･施工管理の現地化を推進 24
Slide 30: 海外地域別施策
地域別収益向上策 クリタ蘇州・クリテック上海・韓水テクニカルサービスとの協業強化 中国・韓国 ⇒ 消耗品・規格品・改造工事などメンテナンス事業を拡大 装置のコストダウンを目的とした営業部門と生産部門の共同プロジェクトを立ち上げ 台 湾 ⇒ 標準化･現地化･購買力強化を早期に実現し、他社に勝る競争力をつける シンガポールに統括役員を配置、各拠点が連携強化し、薬品・装置・メンテナンスの シナジー発揮 東南アジア 域内拠点の整備・体制強化 各拠点の得意商品を集中生産、原材料一括購入、駐在員・現地スタッフの域内活用 25
Slide 31: 営業利益増減要因
（億円） 110 109 △19 減収影響* △14 原価率変動 △10 △1 ＋2 影響* 販管費 原材料価格 その他 67 55 増加 影響 0 13/3期 14/3期 上期実績 上期実績 ＊ 増収効果と原価率変動影響は、売上総利益率を用いて算出しています。 26
Slide 32: お問い合わせ・将来見通しに関する注記事項
栗田工業株式会社 ■ U R L ■ h t t p : / / i r. k u r i t a . c o . j p / ■ M A I L ■ ir@kurita.co.jp 【 将来見通しに関する注記事項 】 本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。
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