Toyo Gosei Co., Ltd. · TSE:4970
Toyo Gosei — FY2013 Earnings Presentation
29 slides from Toyo Gosei's earnings presentation, May 17, 2013
Slide 1: 2013年3月期 決算説明資料
1 2013年３月期 決算説明資料 （2012年４月～2013年３月） 2013年5月17日（金） 決算説明会 発表資料
Slide 2: 目次
2 ■目次 １．2013 2013年 13年3月期 決算概要 （Ｐ 3 ～ ） ２．2014 2014年3月期 通期見通し 通期見通し （Ｐ12～ 12～） ３．今後の 今後の展望について 展望について （Ｐ 1 4 ～ ）
Slide 3: 1. 2013年3月期 決算概要
®TOYO GOSEI 0 1. 2013%3AR RARE
Slide 4: 2013年3月期 決算（連結）のポイント
4 ■2013年３月期 決算（連結）のポイント • 売上高は前期比＋1.4％、計画進捗率94％ -（感光材）感光材部門は、液晶・半導体ともに堅調に推移。エネルギー部門も受注が本格化。 -（化成品）香料部門は大幅減。グリーンケミカル部門は微減。ロジスティック部門は、前期並みに推移。 • 経常利益は前期比△74.2％、計画進捗率675％ -（感光材）感光材部門の半導体用途の先端品が、大幅伸張。液晶向けも復調傾向。利益に大きく貢献。 -（化成品）香料工場の本格稼動による固定費増、販売苦戦により大幅マイナス。 科目 前期 当期 通期計画 (B-A)/(A) (B)/(C) 実績 実績 ※ 前期 対計画
Slide 5: 全社 売上・営業利益・経常利益 四半期別推移
5 ■全社 売上・営業利益・経常利益 四半期別推移 ◎売上 ・・・（感光材）下期以降、半導体向け・液晶向け堅調。 （化成品）香料苦戦、グリーンケミカル下期回復。 ◎経常利益・・・（感光材）先端品の売上好調。円安追い風で増益基調。 （化成品）香料工場の償却負担増により大幅減。 売上 USD/円期末評価レート USD/円 利益 売上高 営業利益 経常利益 （ 百万円） 4,0 00 1,200 3,858 94.05 3,605 3,555 3,532 3,359 3,431 3,316 3,433 3,0 00 900 86.58 2,0 00 600 82.19 1,0 00 79.31 30
Slide 6: 感光性材料事業 売上高・営業利益
6 ■感光性材料事業 売上高・営業利益 売上高は、前期比９％増加。営業利益は、前期比＋52百万円。 - 感光材部門は、半導体向け先端品が好調。液晶向けも回復傾向。 - エネルギー部門は、キャパシタ向け電解液の受注増加。 売上高 営業利益 （百万円 百万円） 前期実績 当期実績 前期実績 当期実績 8,000 200 7,473 6,827 ＋9.4％ 9.4％ 感光材 エネルギー トランスパレント 6,000 100 4,000 6,735 6,324 0 △6 2,000 △ 58 488 712 0 △ 100 15 25
Slide 7: 化成品事業 売上高・営業利益
7 ■化成品事業 売上高・営業利益 ・ 売上は 売上は、前期比6 前期比6％減少。 減少。営業利益は 営業利益は、前期比60 前期比60％ 60％減少。 減少。 - 香料部門は、円高と工場新設による固定費増が重なり、大幅減少。足元は円安により競争力回復傾向。 - グリーンケミカル部門は、第２四半期の市況悪化が響き、前期比微減の状況。 - ロジスティック部門は、前期同水準で推移。 （百万円） 売上高 営業利益 8,000 800 7,124 △6.4％ 6.4％ 香料 6,668 グリーンケミカル 2,152 ロジスティック 699 6,000 1,836 △60.3％ 4,000 3,320
Slide 8: 2013年3月期末 連結損益計算書
8 ■2013年３月期末 連結損益計算書 【売上原価 】 新工場立ち上げにともなう一時的な原価率の上昇。 【販売管理費】 新工場要員含め人員増加による人件費負担増加。（＋５８百万円） 【営業外費用】 借入増加にともない、支払利息が増加。（＋４９百万円） 科 目 対前期比 2012年3月期 2013年3月期 （百万円） 決算（連結）実績 決算（連結）実績 増減額 増減率 売上高 １３，９５２ １４，１４１ １８９ ＋１．３％ 売上原価 １０，８６５ １１，３９７ ５３２ ＋４．８％ 売上総利益 ３，０８６ ２，７４３ △３４３ △１１．１％ 販売管理費 ２，４４４ ２，４７１ ２７ １．１％ 営
Slide 9: 2013年3月期 連結貸借対照表
9 ■2013年3月期 連結貸借対照表 【流動資産】 現金預金を1億円強圧縮。水準としては、ほぼ前期末並み。 【固定資産】 香料工場および淡路工場への設備投資を実施。前期に比べて約３３億円増加。 【負 債】 香料工場および淡路工場の建設資金を全て借入にて調達。 前期に比べて３６億円増加。 201 2013年 201 2013年 2012年 2012年 科 目 3月期 3月期 増減 科目 3月期 3月期 増減 （百万円） （連結） （連結） （百万円） （連結） （連結） 流動資産 9,960 9,824 9,824 △135 135 負債 20,063 23,197 ＋3,134 現金預金 1
Slide 10: 2013年3月期 連結キャッシュフロー計算書
10 ■ 2013年3月期 連結キャッシュフロー計算書 ・運転資金の減少により営業ＣＦは1.8億円増。 ・フリーＣＦのマイナス部分を借入金でカバー。（借入36億円増） 科 目 2012年 2012年3月期 2013年 2013年3月期 増減 （百万円） （連結） （連結） 営業活動によるＣＦ・・・（A 営業活動によるＣＦ・・・（A） 1,481 1,666 +185 税金等調整前純利益 510 103 △407 減価償却費 1,841 1,435 △406 たな卸資産の増減額 △1,076 △291 +785 その他運転資金の増減 △49 413 +462 その他 256 6 △250 投資活
Slide 11: D/Eレシオ・自己資本比率の推移
11 ■ 「D/Eレシオ」・「自己資本比率」の推移 ・工場建設資金を全て借入金で調達したため、Ｄ／Ｅレシオは上昇。 ・黒字を確保したものの香料工場および淡路工場等の固定資産の増加が影響し、 自己資本比率は22.1％へ低下。 （倍） （％） 3 30 2.57 D/E レシオ 27.7 2.5 2.16 25.8 2.03 2 1.78 25 24.6 自己資本比率 1.5 22.1 1 20 10年3月期 11年3月期 12年3月期 13年3月期 10年3月期 11年3月期 12年3月期 13年3月期 D/E（デッド・エクイティ）レシオ＝借入金 D/E（デッド・エクイティ）レシオ＝借入金/ （
Slide 12: 2. 2014年3月期 通期見通し
®TOYO GOSEI 3 2. 2014373 AFA wBRA tL
Slide 13: 2014年3月期 業績予想
13 ■2014年3月期 業績予想 ・売上は通期で160億円を計画。（上期：75億円 下期：85億円） ・新工場の償却負担が増加し経常利益△１億円。 ・資産の売却等により、最終利益は黒字を確保。 2014年 2014年 2014年 2013年 科目 前期比 3月期（連結） 3月期（連結） 3月期（連結） 3月期（連結） （百万円） 増減額 上期業績予想 下期業績予想 通期業績予想 実績 売上高 7,500 8,500 16,000 14,141 ＋1,859 営業利益 △50 △150 △200 271 △471 経常利益 △50 △50 △100 135 △235 当期純利益 100 △70
Slide 14: 3. 今後の展望について
@TOYO GOSEI OQ 3 . SRORBIC DUT
Slide 15: 設備投資と減価償却費の推移および計画
15 ■設備投資と減価償却費の推移および計画 ・大型投資は一巡。（淡路工場18.5億円） ・今期の設備投資は償却費の範囲内で計画。（投資15億円＜償却費18億円） ・減価償却費は前期比＋3.5億円の見込み。 （百万円） 5,000 （過去2期の主な投資） 設備投資額 ・香料工場建設 33億円 ・感光材設備増設 13億円 4,755 減価償却費 ・淡路工場建設 19億円 4,000 合計 65億円 4,132 3,000 定率法から 定額法へ変更 2,421 2,424 2,000 2,219 1,873 1,841 1,789 1,435 1,484 1,000 1,126 679 0 09年
Slide 16: 人員の推移について
16 ■人員の推移について ・事業拡大にともない、技術系および生産系を中心に新人採用を強化。 ・人件費総額は前期32億円、当期37億円。（＋5億円） 160 600 562人 中途採用人数 新卒採用人数 516人 140 社員数 500 421人 120 378人 391人 400 100 49人 80 300 60 32人 計画 200 40 19人 10人 63人 100 34人 20 33人 30人 25人 7人 0 0 2010年3月期 2011年3月期 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期
Slide 17: 為替および原材料価格の影響について
17 ■為替および原材料価格の影響について （ 単位：ドル ） （ 直近の 直近 の 原材料トレンド 原材料 トレンド） トレンド ） 67,500 （単位： 円） 150 海外売上比率は、円高が一服し、上昇傾向。 ドル/円平均（左軸） 66,000 （アジア向け堅調） 140 ドバイ原油（左軸） 63,400 国産ナフサ基準価格（右軸） 130 60,000 62,000 売上高 海外売上比率 （百万円） （地域別売上・海外売上比率推移） （％） 120 56,700 58,000 20 ,0 00 40 55,900 111.22 37.0 54,800 33.7 33.7 34.3 11
Slide 18: 感光材部門 フォトレジスト用途別一覧
感光性材料事業 感光材部門 感光材部門 18 ■フォトレジスト 用途別一覧 ・半導体の微細加工技術が進化し、20nmレベルまで量産化。 ・現在はＡｒＦの技術を改良し、微細化を進めている段階。（当社注力領域） ＬＣＤパネル用 半導体用 既存品 先端品 開発中 光源 g線 i線 ArF g線 i線 KrF ArF ArF液浸 ダブルパターニング EUV ノード ～2,000nm ～1,000nm ～700nm ～200nm ～110nm ～65nm ～45nm ～22nm ～16nm ４コア 用途 NANDメモリ NANDメモリ NANDメモリ 最先端メモリ・ GBメモリ テレビ用パネル 小型パネ
Slide 19: 半導体市場の動向
感光性材料事業 感光材部門 感光材部門 19 ■半導体市場の動向（台湾半導体大手 開示情報より） 28nm 40nm 65nm 90nm 110/130nm 150/180nm >200nm 100% 90% 14% 14% 12% 13% 14% 12% 12% 12% 11% 11% 11% 10% 10% 10% 10% 9% 8% 8% 9% 8% ・110～200nmレベルは底堅く推移。 14% 15% 14% 17% 80% 23% 23% 22% 22% 21% 23% 21% 18% 18% 17% 17% 17% 17% 18% 18% 17% 7% （半導体積層化にともなう
Slide 20: 当社の技術開発ロードマップ
感光性材料事業 感光材部門 感光材部門 20 ■当社の技術開発ロードマップ 120 45.0% 先端品 39.4% 既存品 40.0% 100 先端品比率 （売上に占める先端品比率） 32.5% 35.0% 29.3% ・微細化のニーズは年々増加。 80 30.0% ・研究開発を進めた結果、 24.4% 先端品比率上昇。 25.0% 17.8% 60 20.0% ・今後も先端品の市場拡大を見込む。 40 15.0% 10.0% 20 5.0% 次世代 0 0.0% 潜在 感光材 ロードマップ ITRSロードマップ 09年3月期 10年3月期 11年3月期 12年3月期 13年3月期 領域 沿う
Slide 21: エネルギー関連市場に対する当社の対策
感光性材料事業 エネルギー部門 エネルギー部門 21 ■エネルギー関連市場に対する当社の対策 ニッチ 車載向け 電解液 マーケット拡大⇒競争激化 （当社アプローチ領域） 縮小傾向 ・二次電池向け新素材 ・次世代電池向け開発 等 国内 LCD・・電子材料 電子材料 電解液 ・車載向け市場は拡大するも競争激化。 コモディティ ⇒次世代電池技術の市場開拓へ。 既存技術 新技術
Slide 22: 香料部門 世界の香料市場の推移
化成品事業 化成品事業 香料部門 香料部門 22 世界の香料市場の推移 24,000 24,000 22,000 22,000 香料市場の 20,000 20,000 18,000 18,000 規模（ドルベース）は 16,000 平均４％台で成長。 US $$ 16,000 million US 14,000 14,000 12,000 12,000 BRICｓおよびASEANの million 10,000 10,000 経済成長が牽引。 8,000 8,000 6,000 6,000 4,000 4,000 2,000 2,000 0 0 0022 0033 0044 0055 0066
Slide 23: 香料工場の稼動確保に向けて
化成品事業 化成品事業 香料部門 香料部門 23 ■香料工場の稼動確保に向けて 市川工場 設備を活用し、蒸留案件獲得を狙う。 （背景：エチレンプラント再編等） 鹿島臨海工業地帯 高浜油槽所 京葉工業地域 香料工場 京浜工業地帯 ・市川工場および高浜油槽所のサービスを含めた総合的な提案。 ・鹿島・京葉・京浜エリアの顧客を開拓へ。
Slide 24: グリーンケミカル部門 売上の推移
化成品事業 化成品事業 グリーンケミカル部門 グリーンケミカル部門 24 売上の推移 売上の約50％は 売上の約 は 60% 自社製品 自社製品占有率 53% 50% 45% 47% 44% 40% 37% 30% 一般品, 一般品 電子グレード品 35% 38% 2009年 2009年 2013年 2013年 20% 占有率は約60％ 占有率は約 ％強へ 3月期 3月期 電子グレード向け 電子グレード向け 電子グレード向け 電子グレード向け 62% 65% 10% 0% 2009年 3月期 2010年 3月期 2011年 3月期 2012年 3月期 2013年 3月期 ・電気・電子製品の微細
Slide 25: 淡路工場概要
化成品事業 化成品事業 グリーンケミカル部門 グリーンケミカル部門 25 ＜関西地区＞ ■淡路工場概要 ﾘﾁｳﾑｲｵﾝ電池工場マップ 竣工日：2013年4月8日 所在地：兵庫県淡路市生穂新島9番1 面 積：50,500㎡ 総工費：18.5億円 生産能力：3,000ｔ／月 就業員数：26名（竣工日現在） 主な製品 リチウムイオン電池製造工程で使用する溶剤 電子材料（ＩＣ・ＦＰＤ）製造工程で使用する溶剤 （関西エリアについて） 蒸留塔・タンク 関東に比べ、二次電池メーカーや 電子・電機メーカーが数多く集積。 ⇒新工場をアピールし、需要を早期に取り込む。
Slide 26: ロジスティック部門 概要
化成品事業 化成品事業 ロジステック部門 ロジステック部門 26 ■ロジスティック部門 概要 （ﾌｧｲﾝｹﾐｶﾙ専用倉庫業） 高い参入障壁と好立地条件 ・東京湾岸での新規参入は、消防法規制 ・東京湾岸での新規参入は、消防法規制 参入障壁 参入障壁 による高いハードルがあり、困難 による高いハードルがあり、困難 ・東京湾岸に立地し、高速出入口にも近接 ・東京湾岸に立地し、高速出入口にも近接 立地優位性 立地優位性 ・好立地と抜群の交通アクセス ・好立地と抜群の交通アクセス サービスの差別化 ・多様な受入形態・保管施設を有し、充実 ・多様な受入形態・保管施設を有し、充実 充実した設備 充実した設備
Slide 27: 研究開発費の推移
27 ■研究開発費の推移 （百万円） 研究開発は当社の生命線。毎年５～７億円を投入。 800 計画 リーマンショック 600 704 717 700 623 612 588 539 580 400 200 0 2007年3月期 2008年3月期 2009年3月期 2010年3月期 2011年3月期 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 テーマ（一部紹介） 新規開発テーマ 新規開発テーマ（ 三次元がん細胞培養キット UVナノインプリント用硬化性樹脂の開発 マイクロレンズ 光学フィルムへの応用 Cell-able® Oncology
Slide 28: 今後の成長に向けて セグメント別利益の推移
28 ■今後の成長に向けて～セグメント別利益の推移（過去10 ～セグメント別利益の推移（過去10期 10期+計画）～ 2,500 （ （ 営業利益） 売上） 営業利益 16,000 2,000 売上 リーマンショック 成長路線へ 成長路線へ回帰 1,500 12,000 1,000 500 8,000 0 '04年3月 '05年3月 '06年3月 '07年3月 '08年3月 '09年3月 '10年3月 '11年3月 '12年3月 '13年3月 '14年3月 △ 500 4,000 △ 1,000 △ 1,500 0 セグメント内訳 セグメント内訳 先端品強化。 先端品強化。円安も 円安も寄与し
Slide 29: ご注意
29 （ご注意） 本資料の業績予想は、現時点において見積もられた見通しであり、これまでに入手可能な情 報から得られた判断に基づいております。従いまして、実際の業績は、様々な要因やリスクに よりこの業績予想とは大きく異なる結果となる可能性があり、いかなる確約や保証を行うもの ではありません。