Terumo Corporation · TSE:4543
Terumo — Q3 FY2020 Earnings Presentation
23 slides from Terumo's earnings presentation, Feb 4, 2021
Slide 1: 2021年3月期 第3四半期 決算概要
2021年3月期 第3四半期 決算概要 2021年2月4日 テルモ株式会社 Chief Accounting and Financial Officer 武藤 直樹
Slide 2: おことわり
おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する 記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する 一定の前提に基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のもの ではありません。様々な要因により、実際の業績等が変動する可能性 があることをご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる重要な 要素には、テルモの事業領域を取り巻く経済情勢、為替レートの変動、 競争状況等があります。また、この資料に含まれている製品（開発中 のものを含む）に関する情報は、宣伝広告、医学的アドバイスを目的 としているものではありません。 ©TERUMO CORPORATION 2
Slide 3: 四半期として売上・調整後営業利益ともに過去最高
四半期として売上・調整後営業利益ともに過去最高 （億円） 為替除く 19年度Q3累計 20年度Q3累計 増減率 増減率 売上収益 4,701 4,486 -5% -3％ 売上総利益 2,586 (55.0%) 2,413 (53.8%) -7% -5% 一般管理費 1,368 (29.1%) 1,307 (29.1%) -4% -3% 研究開発費 370 ( 7.9%) 359 ( 8.0%) -3% -2% その他収益費用 15 6 - - 営業利益 863 (18.3%) 753 (16.8%) -13% -10% 調整後営業利益 984 (20.9%) 885 (19.7%) -10%
Slide 4: 調整後営業利益増減分析
調整後営業利益増減分析 （億円） 68 122 売上総利益の減少 6 売上減による 30 24 研究開発費の減少 売上総利益率の悪化による減少 為替の影響 35 16 68 欧州規制対応費（ ） 一般管理費の減少 価格（ ）薬価公定価（ ） 984 132 -9 885 863 753 -8 IT 投資（ ） 19年度 19年度 -26 20年度 20年度 Q3累計 Q3累計 Q3累計 Q3累計 営業利益 調整後 調整後 営業利益 営業利益 -9 営業利益 ©TERUMO CORPORATION 4 / 22
Slide 5: 地域別売上収益
地域別売上収益 20年度Q3累計 19年度Q3累計 売上収益 売上収益前年比較 100%＝4,486億円 金額(億円) 増減率 コメント （ ）内は為替影響除く 心臓血管はQを追うごとに着実な回復。 1,483 ホスピタルはQ2以降プラス伸長。 日本 0% 血液・細胞テクノロジーは前年並みに 33% 1,478 875 -1% 心臓血管はQ2以降プラス伸長。ホスピタルと 欧州 887 (-2%) 血液・細胞テクノロジーは二桁伸長と好調 20% 心臓血管は回復と、新型コロナ再拡大の影 1,311 -7% 米州 1,416 (-4%) 響とが混在。ホスピタルと血液・細胞テクノロ ジーはプラス伸長
Slide 6: カンパニー別売上収益
カンパニー別売上収益 20年度Q3累計 19年度Q3累計 売上収益 売上収益前年比較 100%＝4,486億円 金額(億円) 増減率 コメント （ ）内は為替影響除く 2,384 -10% 症例延期による需要減。 心臓血管 (-8%) Qを追うごとに着実な回復 2,635 53% アライアンスの二桁伸長に加え、感染対 1,290 +1% ホスピタル 策製品の需要増や、疼痛緩和の新製 1,278 (+1%) 品が、全般的な需要減の影響を上回る 29% 血液・細胞 810 アフェレシス治療数減少の影響を受け +3% たものの欧米における成分採血装置が 18% テクノロジー 787 (+6%) 牽引
Slide 7: 心臓血管: 症例数の回復が進む
心臓血管: 症例数の回復が進む （億円） 19年度 20年度 増減率 主なトピック 金額 Q3累計 Q3累計 （ ）内は為替影響除く 2,635 TIS ：製品群全般に需要減の影響も､Q2以降 2,384 一桁前半のマイナスまでに回復進む -174 ニューロ：脳動脈瘤治療における症例数の 売上 -10% 回復が進みQ3はプラス伸長に -36 収益 (-8%) CV ：症例延期による需要減の影響を 日本における装置売上増が緩和 -37 血管 ：Q2以降､プラス伸長を継続 -3 調整後 営業 688 560 -19% 売上減による減益。 利益 (-16%) Q3はTIS、ニューロの回復が進み製品ミ
Slide 8: ホスピタル: アライアンスと感染対策製品で需要減を跳ね返す
ホスピタル: アライアンスと感染対策製品で需要減の影響を跳ね返す （億円） 19年度 20年度 増減率 主なトピック 金額 Q3累計 Q3累計 （ ）内は為替影響除く 医療器 : 診療制限のマイナス影響を 1,278 1,290 感染対策製品やポンプが緩和 -17 売上 +1% 医薬品 : 輸液剤の需要減を、新製品を 収益 (+1%) 中心に疼痛緩和がカバー -8 DM・ヘルスケア: 体温計等ヘルスケア製品の需要増 ＋16 アライアンス : 日本・海外ともに二桁伸長を継続 +22 198 205 調整後 営業 +3% ヘルスケア、アライアンスの好調な売上による製品ミックス 利益 (+4%) の
Slide 9: 血液・細胞テクノロジー: 増収増益を継続
血液・細胞テクノロジー: 増収増益を継続 （億円） 19年度 20年度 増減率 主なトピック 金額 Q3累計 Q3累計 （ ）内は為替影響除く 787 810 血液センター ：新型コロナ回復期血漿に向けた 売上 +3% 需要増に加え成分採血装置の 収益 (+6%) 新ソフトウェアによる牽引 +31 アフェレシス治療：症例減の影響残るも、 Q3ではプラス伸長に -6 調整後 144 営業 104 +39% 製品ミックスによる売上総利益増に加え、 利益 (+46%) 費用コントロールが寄与し大幅増益を継続 （率） (13%) (18%) ©TERUMO CORPORATION 9 / 22
Slide 10: 第4四半期の考え方
第4四半期の考え方 Q4は欧米中心に新型コロナ再拡大による需要の減少が見込まれる 欧米における症例延期の再開等、足元の環境は業績に対しネガティブ ワクチン接種の開始や新型コロナへの対応力向上等プラス要素もあり、2020年4、5月ほどの悪化は想定しない Q1にBCP目的で積み上げた在庫を適正水準へ戻すため、生産稼働レベルの調整を開始 一般管理費は一定の抑制を効かせつつ、業績を見極めながら適切に投下 研究開発費は中長期成長の観点から、優先順位をつけてコントロール ©TERUMO CORPORATION 10 / 22
Slide 11: 業績予想の修正
業績予想の修正 （億円） 従来 今回 修正額 予想 修正予想 売上収益 6,000 6,000 ±0 営業利益 900 975 +75 （率） (15.0%) (16.3%) 調整後営業利益 1,080 1,150 +70 （率） (18.0%) (19.2%) 当期利益 680 750 +70 USD 通期: 106円 Q4: 104円、通期: 106円 予想為替レート EUR 通期: 121円 Q4: 126円、通期: 123円 Q3に想定を上振れした分を織り込んだ修正 配当に関し、5月決算時に発表した予想から変更なし ©TERUMO CORPORATION 11 / 22
Slide 12: 主なトピックス
主なトピックス 全社 25年連続でグッドデザイン賞を受賞 袋状脳動脈瘤塞栓デバイス 「Woven EndoBridgeデバイス」 心臓血管 袋状脳動脈瘤塞栓デバイス「Woven EndoBridgeデバイス」を日本で発売 テルモ山口で開発製造受託（CDMO）の生産能力を拡充 薬剤充填用注射器 「PLAJEX」 ホスピタル 仏Diabeloop社とインスリン自動投与制御システムの共同開発契約を締結 インスリン自動投与制御システム （イメージ） パッチ式インスリンポンプ「メディセーフウィズ」がCEマーク認証を取得 パッチ式インスリンポンプ 「メディセーフウィズ」 血液・細胞 自家細胞分離・調製シス
Slide 13: 20年度パイプライン製品のローンチ状況
20年度パイプライン製品のローンチ状況 領域 製品 地域 ローンチ 領域 製品 地域 ローンチ スティーラブルシース 日 血管 腹部ステントグラフト 米 済み 心臓 PTCAバルーン(Essen社製) 中 次期シリンジポンプ 日 済み イメージング IVUSカテーテル 日 済み 医療器 次期針刺し防止機構付留置針 日 生分解性薬剤溶出型ビーズ 欧 Open-TCI用シリンジポンプ 欧亜 済み オンコロジー 末梢血管塞栓用プラグ 米 医薬品 強オピオイド鎮痛薬 日 済み 21年度に 血流改変ステント 日米 済み 次期持続血糖測定器 日 延期 DM・ バルーン付きガイドカテーテル 欧 血糖測定シス
Slide 14: 参考資料
参考資料 ©TERUMO CORPORATION 14 / 22
Slide 15: 20年度Q3累計 事業別・地域別売上収益と伸長率
20年度Q3累計 事業別・地域別売上収益と伸長率 （億円） 事業 海外 日本 合計 セグメント 計 欧州 米州 中国 アジア 心臓血管 366 (-4%) 2,018 (-9%) 599 (-7%) 916 (-8%) 268 (-12%) 235 (-12%) 2,384 (-8%) うち TIS+ニューロ 263 (-8%) 1,665 (-9%) 488 (-7%) 736 (-7%) 247 (-14%) 194 (-12%) 1,929 (-9%) ホスピタル 1,026 (+2%) 264 (-1%) 73 (+10%) 64 (+13%) 17 (-7%) 110 (-12%)
Slide 16: 販管費
販管費 （億円） 19年度 20年度 為替除く 増減 増減率 Q3累計 Q3累計 増減率 人件費 666 687 +21 +3% +5% 販促費 146 86 -60 -41% -41% 物流費 103 106 +3 +3% +4% 償却費 139 142 +3 +2% +4% その他 314 285 -29 -9% -8% 一般管理費計 1,368 (29.1%) 1,307 (29.1%) -62 -4% -3% 研究開発費 370 (7.9%) 359 (8.0%) -11 -3% -2% 販管費合計 1,738 (37.0%) 1,665 (37.1%) -73 -4% -3% ©TE
Slide 17: 四半期の動き
四半期の動き （億円） 19年度Q3 Q4 20年度Q1 Q2 Q3 （10-12月） （1-3月） （4-6月） （7-9月） （10-12月） 売上収益 1,629 1,588 1,313 1,520 1,653 売上総利益 872 (53.5%) 853 (53.7%) 689 (52.5%) 816 (53.7%) 908 (54.9%) 一般管理費 472 (29.0%) 477 (30.1%) 401 (30.5%) 458 (30.2%) 447 (27.1%) 研究開発費 127 (7.8%) 136 (8.6%) 112 (8.5%) 119 (7.8%) 128 (7.7%
Slide 18: 調整後営業利益: 調整額
調整後営業利益: 調整額 （億円） 19年度Q3累計 20年度Q3累計 営業利益 863 753 調整① 買収無形資産の償却費 +119 +108 調整② 一時的な損益 +3 （※）+24 調整後営業利益 984 885 ※ 調整項目 (※)20年度Q3累計 調整② 「一時的な損益」の主な項目 調整額 • 買収関連費用 • 損害保険収入 事業再編費用 +4 • 訴訟関連損益 • 災害による損失 その他 +20 • 減損損失 • その他一時的な • 事業再編費用 損益 ©TERUMO CORPORATION 18 / 22
Slide 19: 設備投資、償却費、研究開発費
設備投資、償却費、研究開発費 （億円） 895 設備投資と償却費 800 19年度・20年度実績・予 608 想にはリース償却 500 （IFRS16)含まず 買収無形償却費 517 477 436 420 440 361 147 20年度は、増産設備、 設備投資 145 146 157 生産スペース、R&D投資、 償却費 108 353 IT投資を継続 294 320 253 276 設備投資は建設仮勘定計上ベース 研究開発費 主にカテーテル､ニューロ､ 477 506 480 血液・細胞テクノロジーの 413 開発活動を促進 359 開発費の資産化は設備 投資に含む 18年度 ：24億円
Slide 20: キャッシュフロー
キャッシュフロー 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー +735 △706 （億円） 192 法人税等 403 226 100 社債償還 償却費 運転資本増減等 配当 700 400 その他 517 借入金返済 749 211 設備投資 長期借入 178 税前利益 1,669 1,698 19年度末 設備投資は建仮計上ベース 20年度12月末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 20 / 22
Slide 21: 為替感応度
為替感応度 1円の円安に対しての年間影響額 （億円） USD EUR 人民元 売上収益 17 8 24 調整後営業利益 0 5 13 ＜参考＞ 10％円安に動いた時のインパクト 欧州 アジア 北米 中南米 ユーロ圏 その他 人民元 その他 調整後営業利益 -1 10 65 13 20 36 ©TERUMO CORPORATION 21 / 22
Slide 22: 転換社債の状況
転換社債の状況 社債明細（2014年12月起債） ※2019年4月に実施した株式分割考慮 転換制限 発行額 転換価格 転換の場合 満期 金利 価格 (億円) (円) 必要となる株数 (円) 2019年12月 500 0.0% 1,912 2,486 約26百万株 2021年12月 500 0.0% 1,912 2,486 約26百万株 計 1,000 約52百万株 転換状況（2021年1月31日時点） 転換行使額 交付株数 対象社債 (対象社債総額比) (発行済株式総数比) 2019年12月満期 500億円 (100.0%) 26百万株 (3.4%) 2021年12月満期 490億円 (98.
Slide 23: Slide 23