Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q3 FY2015/3 Earnings Presentation
35 slides from Nomura's earnings presentation, 2015
Slide 1: Connecting Markets East & West
NOMURA Connecting Markets East & West 2015473 A AAS AGRA AS HIS atILA (US GAAP) BAR ILT TARA SH 201541F © Nomura
Slide 2: Introduction to Q3 results
柏木です。 それでは、お手元の資料にそって、2015年3月期、第3四半期決算についてご説明 いたします。 2ページをご覧ください。 1
Slide 3: Q3 results overview
まず、第1四半期から第3四半期の累計ですが、収益は1兆1,697億円、税前利益は2,418億円、当 期純利益は1,428億円となり、好調だった昨年同期に次ぐ、高い利益水準を確保しました。 資金の流入にマーケット要因が加わり、営業部門の顧客資産残高は100兆円を突破、アセット・マ ネジメント部門でも運用資産残高は過去最高を更新しました。 第3四半期の決算は、 収益が4,250億円、前期比14%の増収 税前利益は1,161億円、前期比57%の増益 当期純利益は700億円、前期比32%の増益 年率換算したROEは10.6% EPSは18円72銭となり、前期比、前年同期比ともに増収
Slide 4: Share repurchase resolution
また本日、取得株数の上限を4,000万株、取得総額300億円を上限とする自己株式の取得を決 議いたしました。 昨年10月に発表した、上限4,000万株、280億円の自己株式の取得は、11月13日から1月16日 の期間で約1,520万株、金額にして102億円で終了しました。前回、自己株式の取得を決定した 背景は、資本水準に余裕があり、株価が割安だと判断したからです。株価へのインパクトを極力 おさえるため、取得価格と一日当たりの取得株数に一定の制限を設けて、信託銀行に委託しまし たが、10月31日に、日銀の追加金融緩和決定があり、当社株価が想定したより高めに推移した ため、結果的に上限に達すること
Slide 5: Income in Other segment
先ほど申し上げました、セグメント「その他」の税前利益448億円について、下のボッ クスで補足しています。 まず、関連会社損益の持分額が182億円と、通常より大きく出ています。これは、関 連会社が保有する有価証券で大きめな評価益が計上されたためです。 また、「自社およびカウンター・パーティのクレジット・スプレッドの変化に起因する利 益」は89億円。そして、保有する足利ホールディングス株式の評価益として、99億円 を計上しました。 それでは、各ビジネスの業績に移ります。5ページをご覧ください。 4
Slide 6: Retail division results
最初に営業部門ですが、日銀の追加金融緩和等を受けた株価の上昇や、プライマリー 案件の増加を背景に、株式が好調でした。また、投資一任や保険も好調に推移し、下 段にありますように、総募集買付額は前期比で13%増加しました。 相場上昇を受け、利食い売りも多く、現金本券差引は1,766億円のプラスと少なめでし たが、12月末の顧客資産残高は、マーケット要因もあり、過去最高の104兆8,000億円 まで積み上がっています。 収益は1,288億円、前期比9%の増収 税前利益は505億円、前期比30%の増益、これは、昨年第1四半期に次ぐ高い利益水 準です。 5
Slide 7: Retail investment advisory and stock revenue
6ページにありますように、投資一任純増や保険販売額は、ビジネスモデルの変革 に着手して以来、最高の水準です。 第3四半期のストック収入は166億円、これを年率換算すると657億円となり、2016 年3月期の目標である696億円も視野に入ってきました。 次にアセット・マネジメント部門です。 7ページをご覧下さい。 6
Slide 8: Asset Management division results
収益は234億円、前期比で8%の増収 税前利益は93億円と、2007年7-9月期以降の最高益を達成しました。 投資一任向け商品などに資金が流入し、市場要因も追い風となって、12月末の運 用資産残高は過去最高の37兆7,000億円となりました。 投信ビジネスでは、私募投信の販売が好調で、ファンドラップ、SMA専用投信と同 様に、残高が積み上がっています。 投資顧問ビジネスでは、欧州統一規格であるUCITS適合ファンドを通じて、海外の ビジネスが広がってきています。欧州域外では、従来のアジアに加え、今回、新た にチリやメキシコの年金基金から運用受託するなど、地域、顧客層ともに販路が 拡大しました。
Slide 9: Asset Management details
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Slide 10: Wholesale division results
収益は1,789億円、前期比6%の減収となりました。 これは、10月の急激な金利の低下や、ボラティリティの急上昇を受けて、トレーディ ング環境が悪化し、欧州・米州のフィクスト・インカムが大幅な減収になったことが要 因です。 エクイティや、インベストメント・バンキングは前期比で増収 また地域別には日本とアジアが好調でしたが、欧州と米州の減速や、取引量拡大に よるコストの増加などで、ホールセール部門の税前利益は5億円、前期比98%の減 益となりました。 次に、ビジネスライン毎の状況です。 10ページをご覧下さい。 9
Slide 11: Global Markets
グローバル・マーケッツの収益は1,497億円、前期比11%の減収でした。 フィクスト・インカムの収益は763億円、前期比27%の減収。日本の金利、アジアの 為替は好調でしたが、欧州や米州の金利・クレジットを中心に苦戦しました。 エクイティの収益は735億円、前期比15%の増収。グローバルに市場売買高が回 復し、キャッシュ・ビジネスが好調でした。 地域別にみますと、欧州、米州が減速、一方で日本とアジアは大幅増収となり、特 にアジアは2009年4月以降で最高の四半期収益を計上するなど、注力するエマー ジング関連ビジネスを中心に顧客フランチャイズが着実に拡大しています。 11ページをご覧ください。イ
Slide 12: Investment Banking
収益は292億円、前期比30%増収となりました。 インベストメント・バンキングのグロス収益は527億円。日本、海外ともに前期比、 前年同期比で増収になっています。 日本では大型IPO案件やCB案件などを獲得し、リーグテーブルでは、高いシェアを 維持しています。 海外では、欧州・米州が収益に大きく貢献しました。 特に第3四半期は、右側に記載している1兆円超の案件をはじめ、日本企業が絡 まない、いわゆる外＝外のクロスボーダーM&A案件や、エクイティ・ファイナンスな ど、高プロファイルな案件を多数獲得しました。特に、プラットフォームを拡大して いる米州や、注力するフィナンシャル・スポンサー等のセクタ
Slide 13: Non-interest expenses
第3四半期の全社コストは3,089億円、前期比で3%増加しました。 これは円安の進行によるもので、為替インパクトを除く全社コストは、僅かながら減 少しています。なかでも、人件費が下がっていますが、これはホールセール部門の 業績に応じて、賞与引当を抑制した為です。 バランスシートについてご説明します。13ページをご覧ください。 12
Slide 14: Balance sheet and capital ratios
資産合計は44.1兆円、当社株主資本は2.7兆円となりました。 バーゼル3ベースのTier 1およびTier 1コモン比率はともに12.5%、主に円安の影響 でリスク調整後資産が増加した事により、9月末の12.7%から若干低下しました。 12月末のバランスシートに2019年の出口基準を当てはめたTier 1比率は11.7%、引 き続き、高い水準を維持しております。 13
Slide 15: Closing remarks
最後になりますが、営業部門では、ビジネスモデルの変革が着実に前進し、それがア セット・マネジメント部門に波及するなど、マネジメントとして、手応えを感じる四半期と なりました。 一方、ホールセール部門は、10月の難しいトレーディング環境を受けて、欧州・米州 のフィクスト・インカムが振るわず、低調でした。従前からではありますが、引き続き、 ビジネス・ポートフォリオのレビューを行い、当社の強みがある分野、あるいは、ビジ ネスの拡大が見込める分野に経営資源を配分していきたいと思います。 前期中にあったMoody’s社による格上げは、既に追い風となりつつあります。また既 にご覧いただいたように、インベス
Slide 16: Financial Supplement
Financial Supplement 15
Slide 17: Consolidated results summary
PERERA (1018) RE RE BS 2,189 RtRScVSD AS 2,571 BRT 17,347 MF TRE BEE 10,714 DIAN LOAF AR ’ FOWORE 2,699) ReAH 43,520) 210 a MBA RWABESURARR HRT bE F417 FOO At RMA RAR BAR MHtRERA AIT FRED ARELUBA BE () BREAABEBERO 16 16
Slide 18: VaR
= VaROBIZ = VaRO 4 (1018F) - {ERK : 99% — WR: 2014.4.1~2014.12.31 - AMM > 18 - BK: 98 - BAOGBAHSes SE — By: 34 - FH) : 6.5 En Es eee este 13 1.3 36 1.3 28 15 33 ene 5.0 39 66 39 52 42 45 ABB 1.9 28 26 28 2.0 27 34 sit 81 8.0 12.9 8.0 10.0 85 10.9 MR 3.0 29 43 29 07 AG A2 HVAR 51 5.2 86 5.2 93 68 97
Slide 19: Consolidated income and ROE
(10183) we EPR EI RISAMA At —— ROE(%) WR AH (MAR ARR) 1,813.6 1,557.1 379.4 389.9 370.8 373.8 425.0 BS AME 237.7 361.6 86.9 88.6 51.7 74.0 116.1 nieeraeelie 1072 213.6 483 61.3 199 52.9 70.0 Stee RASH 2,204.4 2,513.7 24925 2.5137 2,467.7 «2,561.1 7184 ROE(S)" 4.9% 8.9% 8.5% 8.9% 3.2% 5.7% 7.3% TREY
Slide 20: Net revenue breakdown
im Bw (1018F) | 0A el ue — SE ERE 359.1 474.68 121.4 89.9 96.3 112.4 125.9 SRT RE 62.4 91.3 15.8 272 19.8 20.6 28.8 PeybVRI AE RB ER 141.0 167.2 42.1 42.4 45.4 48.4 50.6 BL Fa 9 att 368.0 476.4 108.5 129.2 158.6 129.0 109.5 FS4Rb 2945 AIS a1 114 11.0 03 03 05 0.2 situs 394.0 416.3 102.6 100.3 104.9
Slide 21: Retail revenue details
iM ew ene on ohm (sa) 4a ta 2a sa #ASREBH (MR) 51.8 126.7 36.3 22.6 158 21.9 27.0 BASF MTOM) 112.9 139.8 34.9 35.6 34.3 36.9 46.0 LOWS 17 18.4 44 43 38 4.0 61 BERR 150.1 1878 377 19.3 30.5 375 326 £06 326 32.4 83 82 11.9 18 144 eit 369.1 474.6 121.4 89.9 96.3 112.4 125.9 test 21.4 414 6.1 14.0 65 10
Slide 22: Segment income before taxes
WRRARM CET ADS Ow : BT FHA) FE EM wou Ea a, ee 225 100.6 192.0 47.7 23.3 31.6 38.9 50.5 Pevb ASAD PD 21.2 27.1 8.9 5.3 83 78 9.3 AR) VBP 71.7 111.8 27.8 33.5 5.7 22.2 05 347 VAS HBA AIRE 193.5 330.9 84.4 62.1 45.6 68.9 60.3 Ent 6.6 20.0 3.7 34.2 2.6 2.5 44.8 toe -SHRMAE 200.0 350.9 80.7 96.2 48.2 71
Slide 23: Other segment results
BAT Ala (AA) F) ES (10183) 50.0 44.8 40.0 342 30.0 20.0 20.0 10.0 66 2.6 25 0.0 -10.0 37 a ee Sy IIMS Sit 1.0 174 52 65 69 22 64 BRENCRAT ORARORS 1 44 4 . . ORR 0 13 2. 29 03 08 BESHRAOROM 14.4 28.6 82 62 35 8.0 18.2 AME 177 -38.8 14.0 38 34 84 3.2 ZH 275 84 44 228 76 05 22.6 BAT ALAR) 66 20.0 37 34
Slide 24: Retail segment quarterly data
es ET 225.9 20S 20S vee ee nee ee ee SE RERRE RH 301.7 78.3 46.5 4 68.8 72.2 4.9% 7.9% Pet 609 © 106.1 27 (264 25.0 259 30.0 15.6% 16.6% BRRTRBERRS 38 403 80 @4 a4 67 87 28.1% 7.98% RARER RAMS 49.7 56.1 14.4 13.9 14.4 15.2 16.5 8.8% 17.0% Aes 46 7 18 1.9 23 1.3 15 12.0% A7.T% WR Sit (AA SRR) 397.9 5
Slide 25: Asset Management quarterly data
BARKS RACRAERBRERA am pe | (10/83) (10/873) 180 40 150 SIP 30 120 ERE Lead 90 20 60 10 30 t) 0 oa a em RASRERH 51.8 126.7 36.3 22.6 15.8 21.9 27.0 23.2% — -25.5% eet tite ca tee 161.5 161.4 38.5 20.1 31.9 38.9 34.0 12.5% 11.8% (1) SPATE SEERA 24
Slide 26: Non-interest expenses breakdown
SROMMSRERR eit SE ba ett 83.8 80 mH 60 BARS 40 mh IRR 20 =L94F4 o LOAF 4 46.7 53.2 Bsr 6.6 6.3 BAe 12.4 12.8 StH a9 O41 Ber 49 59 Ea bets 17 17 Zot? 27 27 ait 83.8 91.7 () CB-23hFao 2) FPRRRORERRESC
Slide 27: Wholesale results
REAHES|' F2) me (1018) (1018) 1,500 1,000 1,076 1,000 500 473 as = [J . soo | = | 7 7 Seem mana (1) BARTER, HBL EURBOMA 15 MEF 26 26
Slide 28: Retail KPIs
ae) SAR SRR AR SAR ORR ORR AR RS VREORBR 5,025 5,144 5,104 5,144 5,186 5,211 5,238 RARAORR 2,717 2,718 2,674 2,718 2,721 2,720 2,723 TR-LRL—E / Fob ea— LOR 3,747 4,012 3,939 4,012 4,053, 4,103 4,154 BARAMROBR- ITH FE ee ee ee) eae cae ae 0 4a BARRMARORR 266 364 91 90 67 81 77 ree! FRGMA—2z 55% 58% 5
Slide 29: Wholesale revenue
(10183) WRG at ( eR EE SIR AL) 8.1% 10.5% SBAAUAORA 1.5% 14.7% BAAR 19.7% 4.7% Peyb- VATA BEARERS (FR) 50.0 40.0 =GAAEBA 30.0 (Joa)! 20.0 eRAERS Gob? 10.0 0.0 wy Siz: rb TRIALK, BAIL YGF + PIE FOSS, Aha FIL —b YF PK Pb TRIAS, PAT SINK LOAF Ft SN OGRE OMG BMY 2) Waxsais: RETR RE! 28 28
Slide 30: Asset Management KPIs
Teyb VRS AVEM BARERS(7OA)'-ESAAB Preyb-VROADABPY) MSHA -EDRAB FE) bass) cary i) Brel | puesam 2oteRSAR BREED AA 25 24 294 284 296 313 33.9 BRIERE SAR = 1,099 1,598 3190-473, 879 4,424 RRM SAR 96 98 10.9 98 110 114 124 SbETF 424882 89 501 23 90 298 eRRERAOR) 361 «3820403 82406427 48.0 RIE AR $29 -520
Slide 31: Wholesale net revenue by business
AIL BPA Fe ad (10183) RAH (SRRABRE) 644.9 765.1 188.7 198.5 188.9 190.6 178.9 6.1% 5.2% SRRALHORA 573.2 653.3 160.9 165.0 183.1 168.4 178.5 6.0% 11.0% RAMA 71.7 111.8 27.8 33.5 5.7 22.2 0.5 98.0% 98.4% AIL — IL BBP IKEDA FE) a (1083) |}—__——_}+—-_—_—_—__ | — 8Q QQ 2 Ql DDR AVL! 387.7 398.2 99.2 107.
Slide 32: Cash flow and liquidity
FI{N—b- L917 1 BERR (10183) 150 ata I7- Vz 104.6 100 “77 BRI (IRCFS-I7—Z) 572 61.2 57.2 58.8 58.6 58.7 50 aax oO T T T ax 52.7 84 10.5 84 10.8 132 10.8 BIN (RRCFS-27—Z) 21.8 22.6 23.9 22.6 21.8 19.3 20.7 voF 2.0 1.9 1.9 1.9 1.8 1.9 24 rT 765 326 363 326 345 ua 335 35-97-29 21 246 24.9 246 24.2 242 2
Slide 33: Balance sheet items
BAR (FABR<) 14,123 14,149 14,308 14,149 14,559 14,391 14,290 FAA 1,907 1,888 1,918 1,888 1,889 1,853 1,853 Ban 3,618 3,461 3,456 3,461 3,481 3,530 3,539 Eu 2,271 2,281 2,248 2,281 2,335 2,421 2,445 PIP ALP =P" 6,037 5,891 5,902 5,891 6,656 6,744 6,762 eat 27,956 27,670 27,832 27,670 28,920 28,939 28
Slide 34: Disclaimer
WV NOMURA Disclaimer RBAIE, BARI F 1D PARRAAM, ABSA KL S201SEIA MRI +HMO RAAF StAMOBKE BMELTHERMLELO TT. ARIS, SHARTT OA MEEBO 1 A BRE BEL THRENKLD TAHVELA,. RAFKISAAOMBIE, ENENOD MMO KTM ASIA CHEM ASN SERA ES AES AMRBIRI HT DONET. ARABMEN TSMR AS MCE SLBA SH SMWBRLYMGLELDO TIM, EOMRO EMER URLS REF
Slide 35: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/ NOMURA