Kumagai Gumi Co., Ltd. · TSE:1861
Kumagai Gumi — Q2 FY2020/3 Earnings Presentation
23 slides from Kumagai Gumi's earnings presentation, Nov 19, 2019
Slide 1: 2020年3月期 第2四半期 決算説明資料
２０２０年３月期 第２四半期 決算説明資料 2019年11月19日 株式会社 熊谷組
Slide 2: Agenda
Agenda 11.ハイライト ・・・・・・Ｐ２ 12.受注高① 実績と予想【単体】 ・・・・・・Ｐ３ 11.受注高② 推移【単体】 ・・・・・・Ｐ４ 11.受注高③ 土木（国内）【単体】 ・・・・・・Ｐ５ 11.受注高④ 建築（国内）【単体】 ・・・・・・Ｐ６ 13.損益計算書① 実績と予想【単体】 ・・・・・・Ｐ７ 11.損益計算書② 実績と予想【連結】 ・・・・・・Ｐ８ 11.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳 ・・・・・・Ｐ９ 14.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】 ・・・・・・Ｐ１０ 15.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】 ・・・・・・Ｐ１１
Slide 3: ハイライト
１.ハイライト 受注高減【単体】 １ 前年上期に大型案件が集中したこともあり前年同期比66.1%減 増収・増益【連結】 ２ 繰越工事高の増加により完成工事高が増加 完成工事高が増加したことで各利益とも増益 通期見通し ３ 受注高は、確度の高い予定大型案件もあり、計画値達成を見込む 繰越工事高の増加もあり増収・増益見通し 配当は期首計画どおり前期より20円増配し、120円を予定 2 Copyright © 2019 KUMAGAIGUMI Co.,LTD All Rights Reserved.
Slide 4: 受注高① 実績と予想【単体】
２.受注高① 実績と予想【単体】 【単体】 （単位：億円） （国内受注高官民構成） A.2019/3期 B.2020/3期 B-A C.2019/3期 D.2020/3期 D-C 第2四半期 第2四半期 増減 通期 通期 増減 実績 実績 増減率 実績 予想 増減率 国 内 官 庁 113 245 133 117.9% 455 630 175 38.4% 土木 建築 （官庁） 民 間 794 151 ▲ 644 -81.0% 1,102 470 ▲ 632 -57.4% （民間） 30% 土 木 907 396 ▲ 511 -56.3% 1,558 1,100 ▲ 458 -29.4% 35%
Slide 5: 受注高② 推移【単体】
２.受注高② 推移【単体】 ・豊富な手持ち工事高もあり、計画線で推移 ・確度の高い予定大型案件もあり、計画値達成を見込む 受注高（億円） ※（）内は、海外受注高 ※【】内は、構成比率 4,540 ※赤数字は通期に対する進捗率 （1） 4,500 ※2019/9は見通し値に対する進捗率 3,818 4,000 （9） 1,558 3,600 （0） （100） 【34.3%】 3,500 1,299 2,936 2,847 （0） 1,160 3,000 （▲1） （7） 【34.0%】 （60） 【32.2%】 2,408 2,500 1,095 1,037 （0） 土木 ----------
Slide 6: 受注高③ 土木（国内）【単体】
２.受注高③ 土木（国内）【単体】 ・道路および原発事故処理関連が増加、鉄道分野は反動減 受注高（億円） 1,000 上下水道 907 900 1（0.1%） 57（6.3%） 道路 800 鉄道 700 588 電力・エ 600 21（3.6%） ネルギー 598（66.0%） 500 96（16.3%） 444 原発事故 5（1.2%） 96（16.4%） 396 処理関連 400 104（23.3%） 358 12（3.1%） 土地造成 26（5.8%） 35（9.8%） 98（24.7%） 300 69（19.4%） 137（23.3%） 27（6.7%） 131（29.6%） 55（
Slide 7: 受注高④ 建築（国内）【単体】
２.受注高④ 建築（国内）【単体】 ・前年同期に大型案件を獲得した影響もあり、住宅および工場・発電 所が大きく減少 受注高（億円） 1,501 教育・研 1,500 究・文化 45（3.0%） 施設 1,400 住 宅 1,300 429（28.6%） 1,200 1,128 工場・発 電所 1,100 77（6.8%） 970 77（6.8%） 1,000 宿泊施 100（10.3%） 設 900 194（17.2%） 783 322（21.5%） 800 医療・福 217（22.4%） 祉施設 700 152（19.4%） 252（22.3%） 600 114（11.7%） 166（11.
Slide 8: 損益計算書① 実績と予想【単体】
３.損益計算書① 実績と予想【単体】 【単体】 （単位：億円） A.2019/3期 B.2020/3期 B-A C.2019/3期 D.2020/3期 D-C 第2四半期 実績 第2四半期 実績 増減 通期 実績 通期 予想 増減 利益率 利益率 増減率 利益率 利益率 利益率 増減率 利益率 国 内 土 木 489 568 80 16.3% 1,116 1,150 34 3.0% 建 築 868 1,036 169 19.4% 1,950 2,260 310 15.9% 1,357 1,605 248 18.3% 3,067 3,410 343 11.2% 海 外 4 1 ▲3 -74.6%
Slide 9: 損益計算書② 実績と予想【連結】
３.損益計算書② 実績と予想【連結】 【連結】 （単位：億円） A.2019/3期 Ｂ.2020/3期 B-A Ｃ.2019/3期 D.2020/3期 D-C 第2四半期 実績 第2四半期 実績 増減 通期 実績 通期 予想 増減 増減率 増減率 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 完成工事高 1,725 1,361 364 2,001 1,606 395 276 245 30 16.0% 3,891 3,071 820 4,260 3,420 840 369 349 20 9.5% 完成工事総利益
Slide 10: 損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳
３.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳 営業外損益の状況（連結） （単位：億円） A.2019/3期 Ｂ.2020/3期 B-A 第2四半期 実績 第2四半期 実績 増減 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 受取利息配当金 2.0 8.9 ▲ 6.9 2.1 5.3 ▲ 3.1 0.1 ▲ 3.6 3.8 持分法による投資利益 0.0 - 0.0 1.4 - 1.4 1.4 - 1.4 その他 0.7 0.8 ▲ 0.1 0.9 1.0 ▲ 0.1 0.2 0.2 ▲ 0.0 営業外収益 計 2.7 9.7 ▲ 7.0 4.4 6.3 ▲ 1.9 1.7
Slide 11: 完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】
４.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】 ・土木、建築ともに増加していた期首繰越工事を順調に消化し、完成 工事高は前年同期から増加 ・完成工事高の増加に伴い、完成工事総利益も増加 完成工事高（億円） 1,605 15.0% 1,600 1,23612.1% 1,312 1,357 568 1,400 1,283 完工高 11.1% 11.9% 468 489 12.0% （土木） 10.4% 10.5% 総利益 1,200 436 11.6% 9.7% （土木） 9.8% 397 9.6% 10.0% 55 9.0% 完工高 1,000 9.2% 9.2% 9.3% 8.1%
Slide 12: 完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】
５.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】 ・単体、子会社ともに順調に推移し完成工事高は前年同期から増加 ・完成工事高の増加に伴い、完成工事総利益も増加 完成工事高（億円） 2,500 14% 11.9% 子会社 11.8% 12.0% 等 10.9% 2,001 12% 10.9% 2,000 10.1% 9.9% 11.1% 1,680 1,725 単体 395 9.6% 10% 1,639 10.2% 1,552 9.6% 1,500 9.7% 363 364 10.0% 9.3% 351 9.3% 306 8% 利益率 （連結） 6% 1,000 利益率 1,361 1,606
Slide 13: 四半期毎の完成工事高および完成工事総利益（率）の推移
６.四半期毎の完成工事高および完成工事総利益（率）の推移【単体】・【連結】 ・完成工事高および完成工事総利益(率)ともに第１四半期より増加 （億円） 【単体】（国内） 980 ※数値は完工高、 （）内の数値は総利益 1,000 724 （130） 891 18.0% を表している 657 （95） 826 670 （79） 651 737 751 798 731 16.8% （85） 900 （92） 715 （87） 16.0% （80） 13.2% 15.7% （87） （88） （88） 720 （86） 714 800 585 13.6% 12.1% （78） 311 289 642
Slide 14: 販売費及び一般管理費、営業利益および四半期純利益の推移【連結】
７.販売費及び一般管理費、営業利益および親会社株主に帰属する四半期純利益の推移【連結】 （億円） 販売費及び一般管理費の推移 （億円） 営業利益の推移 120 120 106 100 94 97 100 12 96 子会 子会 90 89 25 社等 81 25 社等 12 82 18 80 76 80 20 69 23 6.9% 15 22 60 21 60 単体 5.5% 単体 5.5% 4.9% 5.3% 4.8% 4.8% 94 4.8% 4.8% 40 4.2% 40 78 78 69 72 68 67 54 58 20 49 20 営業 販管 利益 費率 率 0 0 2015/9
Slide 15: 貸借対照表① 資産【連結】
８.貸借対照表① 資産【連結】 【連結貸借対照表】（資産） （単位：億円） A.2019/3期 B.2019/9期 B-A 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 現金預金 824 630 194 887 682 205 62 52 10 受取手形・完成工事未収入金等 1,757 1,491 266 1,491 1,262 229 ▲ 266 ▲ 229 ▲ 37 未成工事支出金 73 59 14 65 55 10 ▲8 ▲5 ▲3 未収入金 157 169 ▲ 12 161 169 ▲8 4 0 4 その他 70 63 7 84 76 9 14 13 2
Slide 16: 貸借対照表② 負債・純資産【連結】
８.貸借対照表② 負債・純資産【連結】 【連結貸借対照表】（負債・純資産） （単位：億円） A.2019/3期 B.2019/9期 B-A 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 支払手形・工事未払金・電子記録債務等 1,201 997 204 986 826 160 ▲ 214 ▲ 171 ▲ 43 短期借入金 30 28 2 32 30 2 2 2 ▲0 未払法人税等 48 45 3 22 19 3 ▲ 27 ▲ 26 ▲1 未成工事受入金 147 135 13 164 145 18 16 11 6 預り金 194 178 16 274 253 20
Slide 17: 自己資本、自己資本比率およびROE【連結】
９.自己資本、自己資本比率およびＲＯＥ【連結】 ・利益の積み上げにより、自己資本比率は４０％を超える 自己資本、自己資本比率およびＲＯＥの状況 （単位：億円） 2016/3 2016/9 2017/3 2017/9 2018/3 2018/9 2019/3 2019/9 2020/3（予想） 自己資本 649 699 803 837 1,264 1,279 1,349 1,375 1,500 総資本 2,555 2,459 2,719 2,674 3,337 3,213 3,537 3,328 - 自己資本比率 25.4% 28.4% 29.5% 31.3% 37.9% 39.8% 38.1%
Slide 18: 配当金【連結】（通期ベース）
１０. 配当金【連結】 （通期ベース） ・期首計画どおり前期より２０円の増配を行い１２０円に 配当金の状況 （単位：億円） 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3（予想） ※１ ２０１７年１０月１日に普通株 発行済株式数 377,544,607株 377,544,607株 46,805,660株 46,805,660株 46,805,660株 式１０株につき１株の割合で併合し 自己株式数 ▲2,794,454株 ▲3,097,013株 ▲22,471株 ▲36,826株 ▲39,990株 ております。 1株当たり配当額 4.00円 7.00円 90.00円 100
Slide 19: 有利子負債【連結】
１１.有利子負債【連結】 ・有利子負債の圧縮が進み財務健全性を維持 有利子負債の推移 （単位：億円） ※Ｄ/Ｅレシオ 2016/3 2016/9 2017/3 2017/9 2018/3 2018/9 2019/3 2019/9 有利子負債÷自己資本 有利子負債残高 178 164 154 144 145 136 128 124 企業の財務健全性を見る指 Ｄ/Ｅレシオ 0.27 0.24 0.19 0.17 0.11 0.11 0.10 0.09 標のひとつであり、数値が低 いほど財務内容が安定してい る。 現預金および有利子負債残高の推移 （億円） 1,200 0.30 0.27 1,085
Slide 20: キャッシュ・フロー【連結】
１２.キャッシュ・フロー【連結】 ・膨らんでいた売上債権の回収が進み、営業活動によるＣＦは増加 キャッシュ・フロー （単位：億円） 2015/9 2016/9 2017/9 2018/9 2019/9 営業活動によるキャッシュ・フロー ▲ 27 109 3 67 129 投資活動によるキャッシュ・フロー 0 ▲ 15 ▲ 19 ▲ 17 ▲ 14 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲ 23 ▲ 29 ▲ 37 ▲ 53 ▲ 52 （億円） キャッシュ・フローの推移 140 129 営業活動によ るキャッシュ・ 120 109 116 フロー 94 100 投資活動によ 80 67 るキャッシュ
Slide 21: 設備投資、減価償却費、研究開発費の推移【連結】
１３.設備投資、減価償却費、研究開発費の推移【連結】 （億円） 設備投資の推移 設備投資等の状況（連結） （単位：億円） 100 2016/3 2016/9 2017/3 2017/9 設備投資 22 16 32 19 80 74 減価償却費 13 6 13 7 15 子会 研究開発費 15 9 18 9 60 社等 48 42 2018/3 2018/9 2019/3 2019/9 2020/3（予想） 40 32 22 20 単体 設備投資 42 16 74 13 48 22 59 20 19 減価償却費 17 9 19 10 22 20 16 16 16 13 10 14 22 8 26
Slide 22: 住友林業との協業状況
１４.住友林業との協業状況 ・各分野で協業を推し進め、具体的案件にも取り組み中 協業分野 現況(～2019.9) 当面の目標(2019.10～) 中大規模木造建築案件を共同企業体にて受注 中大規模木造建築案件の受注 木質内装空間の提案による大型案件の受注 木化･緑化関連建設事業 大型リノベーション案件の受注 中大規模木造建築の具体的案件が進展中 環境不動産への取組・受注拡大 リノベーション案件も複数件受注 etc etc 木質バイオマス発電の事業化を推進中 バイオマス発電の共同事業化開始 再生可能エネルギー事業 風力発電事業等その他の再生可能エネルギー
Slide 23: 投資計画の進捗状況
１５.投資計画の進捗状況 ・投資案件を慎重に吟味しつつ、加速度的に推進中 中計成長投資 現況(～2019.9) 約100億円 今後の投資予定(2019.10～) 600億円規模 国内／海外 木造建築・インフラ大更新の推進にかかるアライ 木造建築関連会社とのアライアンス アライアンス アンスを検討中 海外事業パートナーとのアライアンス 230億円 海外での事業拡大に向け、海外子会社(華熊)へ追 その他国内アライアンスの推進 加出資 etc etc 木質バイオマス発電の事業化を推進中 木質バイオマス発電事業への投資 再エネ／ＰＦＩ等 太陽光発電の事業化を推進中(※事