Shimadzu Corporation · TSE:7701
Shimadzu — H1 FY2019 Earnings Presentation
30 slides from Shimadzu's earnings presentation, Nov 7, 2018
Slide 1: 2019年3月期 中間決算説明会資料
2019年3月期 中間決算説明会資料 株式会社島津製作所 代表取締役社長 上田輝久 2018.11.7
Slide 2: 中間決算ハイライト
中間決算ハイライト 中間期過去最高を更新 ＊売上高・営業利益・経常利益・純利益の全項目で過去最高を更新。 ＊計測・産業が牽引。 ＊計測は環境機器（特に中国）に加えてスペクトロ製品（SP）、 計測・産機が牽引 ガスクロマトグラフ（GC）等が拡大。 医用も堅調 欧米では液体クロマトグラフ（LC）と質量分析計（MS）が拡大。 ＊産業はターボ分子ポンプ（TMP）・油圧機器・その他の全てが拡大。 ＊医用もＸ線診断装置が堅調に推移。 収益性向上が持続 ＊営業利益率も9.5%（前期9.2%）と収益性が向上。 2019年3月期 中間決算説明会資料 2
Slide 3: 損益計算書
損益計算書 ＊売上高は1 , 829億円 （前年差＋108億円） 、 前年比 6%増 ＊営業利益は174億円 （前年差＋17億円） 、 前年比 11%増 ＊営業利益率は9.5％、 前期比 0.3ポイント改善 ＊研究開発費は81億円（前年差＋10億円）、 ＊設備投資は102億円（前年差＋33億円）、減価償却費は56億円（前年差＋4億円） 中間期：4-9月 単位：億円, 除く営業利益率, EPS 損益 前年同期比増加 2019.3期 2018.3期 円ベース 除く為替影響 売上高 1,829 1,721 108 6.3% 110 6.4% 営業利益 174 157 17 10.7% 15 9.3%
Slide 4: 利益増減要因(2018.4-2018.9)
利益増減要因(2018.4-2018.9) ＊為替の営業利益への影響は2億円。 ＊この為替影響を除いた、実質的な増収の影響は43億円、また採算率改善の影響は6億円。 ＊一方、実質的な費用増の影響は－34億円。（このうち投資性の費用は21億円） 250 （単位：億円） 43 6 -34 200 174 157 2 実 質 当 150 採 実 前 為 実 中 年 算 質 替 質 率 費 間 中 増 100 間 の 改 用 期 影 収 善 増 の 期 響 の の の の 営 影 影 影 50 営 響 業 業 響 響 利 利 益 益 0 2019年3月期 中間決算説明会資料 4
Slide 5: 事業セグメント別損益
事業セグメント別損益 ＊計測・産業・医用の3セグメントは増収増益、航空は防衛の反動減が影響し減収。 ＊主力の計測機器は、収益性が更に改善し営業利益率は14.0% （前期13.8%） に向上。 ＊産業機器も、TMPに加えてガラスワインダー・真空熱処理炉などが好調、 営業利益率は9.7% （前期9.1%） に向上。 中間期:4-9月 単位：億円 売上高・営業利益・営業利益率 前年同期比増減 2019.3期 2018.3期 円ベース 除く為替影響 売上高 1111 OPM 1040 OPM 71 6.8% OPM 6.9% 計測機器 営業利益 156 14.0% 144 13.8% 12 8.6%
Slide 6: 地域別売上高
地域別売上高 ＊国内は867億円で5%増、海外は961億円で8%増、国内外で堅調に拡大。 ＊海外売上高比率は52.6% で、前年比0.7ポイント増加。 ＊海外では、北米・欧州で、計測の主力であるLC及びMS、医用のX線テレビが牽引、 中国は、計測の環境機器とGC、産業のTMPが牽引し業績を拡大。 中間期:4-9月 単位：億円 売上高 前年同期比増減 2019.3期 2018.3期 円ベース 除く為替影響 日本 867 827 40 4.9% 40 4.9% 米州 249 225 24 10.8% 26 11.4% 北米 223 197 26 13.2% 27 13.8% 欧州 146 125
Slide 7: 計測機器 1/3 [サブセグメント売上高]
計測機器 1/3 [サブセグメント売上高] ［計測機器売高］1,111億円 ➤+7% 中国での環境機器やGC、欧米のLC及びMSを中心に拡大．SPも全世界で増加. ［重点機種売上高］595億円 ➤+2% LC・MSは北米・欧州で増加したが日本で停滞．中国のLCも停滞、GCは国内外で拡大． ［その他］ 516億円 ➤+13% 中国で汚染源対策強化を背景に、環境の水質モニターが大きく拡大． ［海外比率］ ➤ 61% 日本6%増、海外8%増、内外でバランスよく拡大．海外比率は、前期比同等． ［アフターマーケット比率］➤ 31% 消耗品・サービスともに拡大．アフターマーケット比率は、前期比2ﾎﾟｲﾝﾄ
Slide 8: 計測機器 2/3 [地域別売上高]
計測機器 2/3 [地域別売上高] 海外比率 61% 日本は6%増．海外は8%増、米州・欧州が牽引、中国も拡大． 海外比率は、前期同等の61%． 〈計測機器地域別売上高構成〉 3% YoY Total：7% 11% 日本：6% 39% 海外Total：8% 2019.3期 4-9月 米州：11% 24% 日本 1111 億円 欧州：12% 米州 欧州 中国：7% 中国 その他アジア：3% その他のアジア 10% 13% その他：0% その他 2019年3月期 中間決算説明会資料 8
Slide 9: 計測機器 3/3 [エンドマーケット]
計測機器 3/3 [エンドマーケット] ①「医薬・受託分析・ヘルスケア・食品」、 〈2019.3中間期 計測機器分野別売上高構成〉 「素材・機械・電機・自動車」、「大学・ 官公庁」をコアに安定した顧客層を構成． 医薬・受託分析・ヘルスケア・食品 ②「医薬・受託分析・ヘルスケア・食品」では、 素材・機械・電機・自動車 受託分析では拡大したものの、それ以外は やや停滞． 大学・官公庁 34% 31% ③「素材・機械・電機・自動車」では、素材分野 その他 2019.3期 YoY では好調であった一方、機械向け等が減少． 4-9月 医薬・受託分析・ヘルス ケア・食品：-3% ④「大学・官公庁」は日本を
Slide 10: 医用機器 1/2 [サブセグメント売上高]
医用機器 1/2 [サブセグメント売上高] 単位：億円 YoY 350 〈4-9月〉 + 7% : [医用機器売上高] Ｘ線装置が国内外で堅調に推移． 326 7% 306 300 [X線装置] + 6% : Ｘ線TV・血管撮影が牽引、特に戦略機種の血管 86 93 8% 撮影装置が国内で大きく拡大． 250 [アフターマーケット比率] 30% : アフターマーケット事業も拡大、但し血管撮影 装置の拡大などで前期より比率は2ポイント低下． その他 200 150 X線装置 XTV + CVS + 一般撮影 主要製品 234 6% 220 100 50 0 血管撮影システム X線TVシステム 回
Slide 11: 医用機器 2/2 [地域別売上高]
医用機器 2/2 [地域別売上高] 海外比率 43% 国内及び米州が拡大、欧州は前期から回復、一方中国は案件遅延等で停滞． 海外比率は、前期比1ポイント減少し43%． 〈医用機器地域別売上高構成〉 YoY 5% Total：7% 7% 日本：8% 9% 海外Total：4% 2019.3期 米州：7% 4-9月 6% 欧州：81% 日本 326 億円 米州 57% 中国：-9% 欧州 16% その他のアジア：3% 中国 その他：-24% その他のアジア その他 2019年3月期 中間決算説明会資料 11
Slide 12: 産業機器 1/2 [サブセグメント売上高]
産業機器 1/2 [サブセグメント売上高] 単位：億円 YoY [産業機器売上高] 250 〈4-9月〉 +11%: 228 11% ターボ分子ポンプ・油圧機器・その他の全てで、 第1四半期を中心に拡大． 205 200 28% [ターボ分子ポンプ] 67 +7%: 半導体・フラットパネル分野等で拡大． 53 その他 [その他] 150 +28%: 真空熱処理炉がセラミックス・超硬工具分野等 で、またガラスワインダーも拡大． 油圧機器 65 4% 63 ターボ分子ポンプ 100 主要製品 50 96 7% 89 0 ターボ分子ポンプ 真空熱処理炉 油圧機器 2018.3期 2019.3期 20
Slide 13: 産業機器 2/2 [地域別売上高]
産業機器 2/2 [地域別売上高] 海外比率 50% 日・米ではターボ分子ポンプ・工業炉等が、中国ではターボ分子ポンプ・ガラスワインダーを中心に大きく拡大． 海外比率は、前期比1ポイント減少し50%． 〈産業機器地域別売上高構成〉 YoY 7% Total：11% 日本：13% 海外Total：9% 26% 2019.3期 米州：11% 4-9月 50% 欧州：-7% 228 億円 日本 中国：29% 米州 その他アジア：-27% 欧州 3% 14% 中国 その他のアジア 2019年3月期 中間決算説明会資料 13
Slide 14: 航空機器 [サブセグメント売上高]
航空機器 [サブセグメント売上高] 単位：億円 150 〈4-9月〉 YoY [航空機器売上高] -6% : 国内防衛事業は前年同期の反動で減少、一方 ボーイング等旅客機向け搭載機器は拡大． 132 -6% 124 [防衛事業] 120 20 -11% : 前年同期、海自哨戒機の搭載機器拡大(一括納 入)、その反動等で減少． 25 21% [民間航空事業] 90 +21% : 中小型機を中心にボーイング旅客機搭載機器等 が拡大． 民間航空 航空機搭載機器(旅客機) 防衛 60 111 99 -11% 30 0 2018.3期 2019.3期 2019年3月期 中間決算説明会資料 14
Slide 15: 事業環境見通しと展開
事業環境見通しと展開 2018年・2019年の世界経済は、3.7%成長と予想(10月のIMF「世界経済見通し」、前回7月の予想から0.2%ポイント下方修 正)。貿易摩擦や通貨・金利の変動など不安定要因の強まりから、地域・国でのアンバランス化の拡大を示す。 ※下表左欄の各国・地域の数字は、2018年10月に公表されたIMFによる2018年GDP成長率予想。カッコ内は前回2018年7月予想との比較。 民間設備投資に減速感があるものの、質量分析計の新製品拡大に注力、四重極飛行時間型質量計を食品 日 本 安全等に、ガスクロマトグラフ質量分析計を化学等へ。また素材・自動車等での需要取込みにも注力。 1.
Slide 16: 新製品投入実績/ A. 計測機器
新製品投入実績/ A. 計測機器：質量分析計の拡充を中心に新製品を展開 ＊新製品：製品のハイエンド・高付加価値化で新分野での需要開拓を推進 → 高分解MS, LCMS ＊ネットワークシステム：分析データの信頼性向上に寄与する新規システムを開発 → LbaSolutions i-Qlinks ＊アフターマーケット：高付加価値タイプ等LCカラムの拡充、新規試薬の投入 高分解MS GCMS 3機種 MS解析ソフト アミロイドβ受託分析 LCMS-9030 GCMS NXシリーズ イメージリヴィールMS 脳内のアミロイド蓄積度合い 高精度・高安定性を実現したQ- 高精度・高分解能、また優れた 膨大なM
Slide 17: 新製品投入実績/ B. 医用機器・産業機器
新製品投入実績/ B. 医用機器・産業機器：ラインアップを着実に拡充 ＊新規製品：製品ラインナップの拡充と新分野の開拓 → 産機のTMPやスパッター ＊既存製品：シェアの獲得、応用分野の開拓 → 医用の回診用装置・血管撮影装置 ＊アフターマーケット：メンテナンスサービスの拡充(医用機器 24時間・365日対応，産業機器 TMP 等) 医用・血管撮影システム 医用・回診用撮影システム 産機・TMP 産機・スパッター Trinias unity edition MobileDaRt MX8 Version TMP-5305シリーズ UHSP-OP2060 下肢全域の撮像で、血管だけを鮮 伸縮式支柱
Slide 18: 業績予想
業績予想 ＊期初公表を据え置く。 ＊営業利益については、中期経営計画を1年前倒しで達成の見通し。 ＊6期連続の業績更新、過去最高業績達成を目指す。 単位：億円, 除く営業利益率, EPS 年間 前期比増加 2019.3期計画 2018.3期 円ベース 除く為替影響 売上高 3,900 3,765 135 3.6% 169 4.5% 営業利益 450 428 22 5.1% 33 7.7% 営業利益率 11.5% 11.4% 0.1 Pts 経常利益 440 419 21 5.1% 親会社株主に帰属する当期純利益 320 298 22 7.2% EPS ¥108.63 ¥101.26 ¥7.37
Slide 19: 事業セグメント別業績予想
事業セグメント別業績予想 ＊計測・医用・産業の各セグメントで増収増益を予想。 ＊全セグメントで、収益性の向上を計画している。 年間 単位：億円 前期比増減 2019.3期計画 2018.3期 売上高 2,410 OPM 2,316 OPM 94 4.1% OPM 計測機器 営業利益 388 16.1% 370 16.0% 18 4.7% 0.1 Pts 売上高 695 OPM 659 OPM 36 5.4% OPM 医用機器 営業利益 32 4.6% 27 4.1% 5 18.5% 0.5 Pts 売上高 265 OPM 276 OPM -11 -4.1% OPM 航空機器 営業利益 8 3.
Slide 20: 配当金
配当金 ＊研究開発など成長に向けた積極的な投資とバランスをとり、株主への着実な還元を実施して行く。 ＊中間配当は1株13円を実施、前年同期より2円増配。 ＊期末配当は前年同期と同等の1株13円を予定。 2019.3期 2018.3期 前期比 中間期 期末予定 中間期 期末 年間 一株当り配当金 ¥13.00 ¥13.00 ¥11.00 ¥13.00 ¥2.00 配当性向 23.9% 23.7% 0.2ポイント増 単位：¥ 30.00 年間配当金の推移 20.00 26.00 24.00 20.00 10.00 18.00 13.00 9.00 0.00 2014.3期 2015.3期 2016
Slide 21: トピックス
トピックス 重点事業戦略 1. 革新的製品・サービス、新事業の創出 2. 研究開発の拡充 A. 中期経営計画下での研究開発・設備投資の推進 B. グローバルに展開する研究開発 C. アドバンストヘルスケアの推進 3. 事業活動を通じたSDGsへの貢献 A. 環境分野 B. 社会分野 2019年3月期 中間決算説明会資料 21
Slide 22: 1. 革新的製品・サービス、新規事業の創出
トピックス 1. 革新的製品・サービス、新規事業の創出 ＊革新的製品・サービス、また新規事業の創出力の一層の向上に取り組む。 ＊その中核となる研究開発の強化・拡充を推進。 欧州研究所 市場ニーズ 中国質量分析 欧州イノベーション センター 〈日本〉 米国イノベーション センター 基盤技術研究所 センター 外部連携 上海研究所 田中耕一記念質量分析研究所 総合デザインセンター ヘルスケアR&Dセンター パイプライン 事業部技術部門 戦略 アジアイノベーション センター 事業部門間 連携 革新的製品・サービス、そして M&A 新規事業の創出へ アライアンス 2019年3月期 中間決算説明会資料 2
Slide 23: 2. 研究開発の拡充/ A. グローバルに展開する研究開発
トピックス 2. 研究開発の拡充/ A. グローバルに展開する研究開発 シンガポール 中国質量分析センター 米国イノベーションセンター 欧州イノベーションセンター イノベーションセンター 中国開発センター 米国市場向けシステム開発 欧州市場向けシステム開発 アジア市場向けシステム開発 中国市場向けシステム開 アカデ ヘルスケアR&D 装置開発：各事業部 開発部門 試薬開発：島津・仏Alsachim センター ミア 生体高分子の分析 (2019.1完成予定) 先端的 〈基礎研究〉 島津 欧州研究所 顧客 田中耕一記念質量分析研究所 質量分析の基盤技術開発 「基盤技術研究所（大幅強化）」 質量分析
Slide 24: 2. 研究開発の拡充/ A.中期経営計画下での研究開発・設備投資の推進
トピックス 2. 研究開発の拡充/ A.中期経営計画下での研究開発・設備投資の推進 単位：億円 【研究開発の推進・方向性】 800 研究開発費 設備投資額 ヘルスケア分野を中心に、最先端研究機関 との共同開発を加速。 〈2019.3期 最先端共同研究の取組み〉 700 700 2018.5 高精度メタボローム解析技術(NEDO・神戸大学等) 2018.6 抹茶の認知機能低下抑制評価(伊藤園) 中期計画に沿った研究開発投資を推進、 2018.8 鉄・半導体中の高感度ホウ素分析技術(東北大学等) ３ヶ年で530億円の研究開発費を計画。 600 ……… 530 〈2018.3期 最先端共同研究の取組
Slide 25: ２. 研究開発の拡充/C. アドバンストヘルスケアの推進（概要）
トピックス ２. 研究開発の拡充/C. アドバンストヘルスケアの推進（概要） 重大疾患の早期発見・診断また治療の促進に取組み、社会課題の解決に貢献。 早期発見 診断 治療支援 質量分析 PET画像・質量分析 Ｘ線画像・近赤外光・ 予後管理 質量分析 〈MSがんスクリーニング〉 〈PET画像診断〉 〈がん光免疫治療支援〉 〈MS経過観察〉 大腸がん・乳がん・すい臓が 乳がん 治療効果測定 再発・転移の有無 ん・肝臓がん・胃がん・肺がん 〈MS術中診断支援〉 肝臓がん 〈MS疾患スクリーニング〉 強力な質量分析計ラインアップ 〈原発性アルドステロン 〈MS投薬管理〉 非アルコール性脂肪性肝疾患 症
Slide 26: ２. 研究開発の拡充/C. アドバンストヘルスケアの推進（進捗）
トピックス ２. 研究開発の拡充/C. アドバンストヘルスケアの推進（進捗） ・質量分析技術をコアに、がん・アルツハイマー等の早期スクリーニング検査装置の共同開発を推進、 2018年10月より事業化に着手。 ・質量分析・画像診断・近赤外等の分析・医用の技術融合でがん治療等の共同開発を推進中。 ・2017年4月に買収した仏Alsachimを中心に試薬事業の拡大を推進。 2018.3期 2019.3期 2020.3期 がん 大腸がんスクリーニング検査の事業化 バイオ 生活 非アルコール性脂肪性肝疾患の研究 マーカー 習慣病 検査 認知症物質アミロイドβ受託分析の事業化 精神 軽度認知症診断事業(M
Slide 27: ３．事業活動を通じたSDGsへの貢献
トピックス ３．事業活動を通じたSDGsへの貢献 島津の事業による 貢献度が高いSDGsの目標 「すべての人に健康と福祉を」 アドバンストヘルスケアの取組み 高度な質量分析技術を応用し、がん・ 生活習慣病・アルツハイマー病など の重大疾患の早期発見に取り組む． また免疫用製剤・抗てんかん剤等の 血中薬物モニタリング（試薬）も展開． 「気候変動に具体的な対策を」 ガスクロマトグラフ質量分析計 食品包装や電子・電器機器で使用制限 されるフタル酸エステルを簡便に分析． 赤外分光光度計 廃プラスチック材を種類毎に、瞬時に オンラインで選別、再資源化に貢献． 2019年3月期 中間決算説明会資料 27
Slide 28: 3. 事業活動を通じたSDGsへの貢献/ A. 環境分野
トピックス 3. 事業活動を通じたSDGsへの貢献/ A. 環境分野 分析・計測技術を活用し、地球環境保全への貢献 ターゲット6.3 水中の環境汚染物質の測定、モニタリング 水、大気、土壌中の環境汚染物質や環境ホルモンの測定、モニタリング 排水管理（半導体製造などの洗浄工程における不純物金属のモニタ機器） オンライン全窒素・全リン計 ターゲット11.6 環境保全・規制に向けた測定やモニタリング RoHS規制対応 環境に優しい新素材開発を支援 ガスクロマトグラフ質量分析計 ターゲット12.4 水、大気、土壌中の環境汚染物質や環境ホルモンの測定、モニタリング 製品中
Slide 29: 3. 事業活動を通じたSDGsへの貢献/ B. 社会分野
トピックス 3. 事業活動を通じたSDGsへの貢献/ B. 社会分野 分析・計測・医用技術を活用し、予防医学の実現や食の安全、診断の向上へ貢献 ターゲット3.2 新生児の先天性異常及び疾患の早期診断への貢献 新生児用診断機器の提供 ターゲット3.4 液体クロマトグラフ質量分析計 ガスクロマトグラフ質量分析計 がん・心血管疾患などの診断制度の向上・治療の支援 企業 治療薬開発の支援 島津 予防医療に向けた代謝物分析 研究機関 機能性食品開発支援 研究開発分野を対象とした、血液から脳内ア ミロイド蓄積を推定する受託分析サービス ターゲット3.5 薬物の乱用の防止・治療
Slide 30: 本説明資料に記載の将来の業績に関する内容は，経済情勢・為替・テクノロジーなど 様々な外部変動要素により，事前見通しと大きく異なる結果となることがあります。 2019年3月期 中間決算説明会資料
本説明資料に記載の将来の業績に関する内容は，経済情勢・為替・テクノロジーなど 様々な外部変動要素により，事前見通しと大きく異なる結果となることがあります。 2019年3月期 中間決算説明会資料