Toyobo Co., Ltd. · TSE:3101
Toyobo — FY2011 Earnings Presentation
27 slides from Toyobo's earnings presentation, May 9, 2012
Slide 1: 2011年度決算説明会資料
2012.5.9 2011年度決算説明会資料 東洋紡 取締役社長 坂元龍三
Slide 2: 決算のポイント
決算のポイント 11年度実績 液晶関連の環境悪化により、営業利益減も、当期利益は微増 液晶向けは、為替の影響および競争激化で、単価下落。 フィルム全般で、減産実施 原燃料、為替、タイ洪水が、自動車向け他へ影響 環境、ライフサイエンス堅調。ポートフォリオ改革の効果進展 12年度予想 設備稼働の回復、ポートフォリオ改革の効果を見込み、 営業利益２４０億円を予想 （うち、減価償却方法変更影響分 ４０億円） （億円） 1 0 年度 1 1 年度 1 2 年度 上期 下期 上期 下期 (予想） 売上高 1,697 1,708 3,406 1,781 1,714 3,495 3,650 営業利益 1
Slide 3: 目次
目次 Ⅰ 2011年度決算概況 Ⅱ 2012年度予想 Ⅲ 中期計画進捗 Ⅳ 訴訟 補足資料
Slide 4: Ⅰ．2011年度決算概況
Ⅰ．2011年度決算概況
Slide 5: 決算概要
Ⅰ．2011年度決算概況 （１） 決算概要 （億円） 11年度 10年度 増 減 直近見通し 上期 下期 金額 ％ (2 0 1 2 / 2 ) 売上高 3,406 1,781 1,714 3,495 +89 +2.6% 3,500 営業利益 209 110 73 183 -26 -12.4% 200 (営業利益率） 6.1% 6.2% 4.2% 5.2% - - 5.7% 経常利益 170 101 56 157 -13 -7.7% 170 当期純利益 42 52 -6 46 +4 +10.4% 65 EPS（円） 5.49 - - 5.17 - - 減価償却費 191 95 100 195
Slide 6: 財務指標
Ⅰ．2011年度決算概況 （２） 財務指標 （億円） （参考） 11/3末 12/3末 増減 11/12末 総資産 4,435 4,378 -57 うち棚卸資産 660 776 +116 822 純資産 1,498 1,477 -20 自己資本 1,258 1,306 +48 （ 自己資本比率） 28.4% 29.8% - 有利子負債 1,518 1,549 +31 D/ E レシ オ 1.21 1.19 - （ 営業利益ROA） 4.7% 4.2% 6
Slide 7: 営業利益増減要因分析 10年度→11年度
Ⅰ．2011年度決算概況 （３） 営業利益増減要因分析 【10年度→11年度 】 売値見直し 原燃料 +46 -59 為替（売値） -22 低価法影響 -4 数量 +31 固定費他 -18 209 183 10年度 11年度 （億円） 10 11 円レート 85 79 （\/$) 国産ナフサ 48 55 （千円/kl） 7
Slide 8: セグメント別
Ⅰ．2011年度決算概況 （４） セグメント別 (億円) 売上高 営業利益 直近見通し 1 1 年度 1 1 年度 (2 0 1 2 / 2 ) 1 0 年度 1 0 年度 上期 下期 上期 下期 フィルム ・ 機能樹脂 1 ,2 7 0 70 8 625 1,3 3 3 125 65 27 92 107 産業マ テ リ ア ル 715 343 369 7 12 49 24 29 53 53 ライフサイエ ンス 314 156 161 3 17 37 16 19 35 35 スペシ ャルテ ィ計 2,298 1,207 1,155 2,3 62 212 105 75 1 80 195 （ 営業
Slide 9: セグメント別 フィルム・機能樹脂
Ⅰ．2011年度決算概況 （５）セグメント別 ① フィルム・機能樹脂 工業用フィルム苦戦。液晶市場の悪化継続で、減産実施 自動車関連は震災、タイ洪水影響受けるも足元の数量回復 1,333 125 1,270 工業用フィルム (9.9%) 92 ・ 液晶向け減産実施、在庫調整 (6.9%) ・ セラコン工程用コート設備新設 629 625 56 27 包装用フィルム ・ 上期堅調も、下期ユーザーの需給 調整あり苦戦 640 708 69 65 ・ シュリンクフィルムは新製品貢献 機能樹脂 10 11 10 11 R ・ 「バイロン 」は海外売上拡大 下期 下期 タイでの生産決定 売上高 営業利益
Slide 10: セグメント別 産業マテリアル
Ⅰ．2011年度決算概況 ② 産業マテリアル 機能フィルターなどの環境関連、生活・安全分野が堅調 エアバッグ、スパンボンドなどの自動車関連も数量回復 715 712 53 機能フィルター 49 (7.5%) (6.9%) ・ 事務機器、空調用フィルター堅調 ＊ 369 ・ VOC 処理装置は中・韓の案件延期 369 29 ＊揮発性有機溶剤 25 スーパー繊維 ・ 「ﾀﾞｲﾆｰﾏ R 」は景気回復遅れで数量減 345 343 24 24 ・ 「ｻﾞｲﾛﾝ R 」は耐熱フェルト用途が好調 自動車関連 10 11 10 11 ・ ｴｱﾊﾞｯｸﾞは震災影響大も2Qより回復 下期 下期 ・ ﾀｲﾔｺｰﾄ
Slide 11: セグメント別 ライフサイエンス
Ⅰ．2011年度決算概況 ③ ライフサイエンス 為替影響あるも診断薬用酵素は順調に拡大 医薬品製造受託、機能膜なども需要堅調 314 317 診断薬用酵素 37 35 ・ 血糖モニター用酵素海外好調 (11.9%) (11.0%) 165 161 医用膜 20 ・ 海外市場堅調 19 149 156 アクア膜 17 16 ・ 新規案件への出荷開始、為替影響大 10 11 10 11 合成薬中間体 下期 下期 ・ 数量減で苦戦 売上高 営業利益 上期 上期 （億円） （億円） ( %) 営業利益率 11
Slide 12: セグメント別 衣料繊維
Ⅰ．2011年度決算概況 ④ 衣料繊維 インナー、スポーツでの機能衣料取組み拡大 羊毛事業の構造改革効果 868 880 東洋紡STC （繊維） 438 ・ インナー・スポーツ向け機能素材堅調 426 11 ・ トーブは数量堅調も為替で苦戦 (1.2%) 6 (0.7%) 2 羊毛事業 443 442 4 9 ・ 生産拠点の統合 3 10 11 10 11 アクリル繊維 ・ 特化素材堅調 下期 下期 売上高 営業利益 上期 上期 （億円） （億円） ( %) 営業利益率 12
Slide 13: Ⅱ．2012年度予想
Ⅱ．2012年度予想
Slide 14: 業績予想
Ⅱ．2012年度予想 （１） 業績予想 1Qより、設備稼働回復。 加えて、ポートフォリオ改革と新設備稼働の効果 （億円） 1 1 年度実績 1 2 年度予想 増 減 金額 ％ 売上高 3,495 3,650 +155 +4.4% 営業利益 183 240 * +57 +31.1% （ 営業利益率） 5.2% 6.6% - - 経常利益 157 210 +53 +33.5% 当期純利益 46 100 +54 +118.0% EPS（ 円） 5.17 11.28 - - 減価償却費 195 155 -40 - 設備投資 165 200 +35 - 為替レー ト （ 円 / U S $ ） 79 8
Slide 15: 営業利益増減要因分析（予想）
Ⅱ．2012年度予想 （２） 営業利益増減要因分析 （予想） 【11年度→12年度 】 償却変更 売値見直し 為替 （定率→定額） 数量増 +18 （売値） +40 +30 +2 原燃料 固定費他 -25 -8 240 183 11年度 11 12 12年度 （億円） 円レート 79 80 （\/$) 国産ナフサ 55 60 （千円/kl） 15
Slide 16: セグメント別内訳（予想）
Ⅱ．2012年度予想 （３） セグメント別内訳 （予想） （億円） 売上高 営業利益 1 1 年度 1 2 年度 1 1 年度 1 2 年度 フィルム・ 機能樹脂 1,333 1,400 92 125 産業マテ リア ル 712 800 53 67 ライフサイエ ンス 317 330 35 43 ス ペシ ャルテ ィ計 2,362 2,530 180 235 （営業利益率） 7.6% 9.3% 衣料繊維 880 860 11 13 不動産・ その他 253 260 25 25 消去・ 全社 - - -33 -33 合 計 3,495 3,650 183 240 16
Slide 17: Ⅲ．中期計画進捗
Ⅲ．中期計画進捗
Slide 18: めざす姿と経営方針
Ⅲ. 中期計画進捗 （１） めざす姿と経営方針 めざす姿： 「環境、ﾗｲﾌｻｲｴﾝｽ、高機能で、新たな価値を 提供するカテゴリートップ企業」 成長性： スペシャルティ事業 約８％/年 成長 収益性・効率： ＲＯＡ（営業利益／総資産） 約８％をめざす 安定性： Ｄ／Ｅレシオ1.0倍をめざす 経営方針： 「変革、強い東洋紡を築く」 － 不断のポートフォリオ改革 － アクションプラン： １）能力増強投資 ２）海外展開加速 ３）製品ポートフォリオ改革 ４）資産効率の向上
Slide 19: 最終年度目標
Ⅲ. 中期計画進捗 （２）最終年度目標 前提条件（為替、原燃料）、液晶汎用化などを勘案し、 数値目標見直し (億円) 1 1 年度 1 3 年度 当初目標 実績 今回見直し （ 1 0 年発表） 売上高 3,495 4,000 3,900 う ち スペシ ャ ルテ ィ 2,362 3,000 2,750 （ 構成比） 68% 75% 71% 営業利益 183 300 270 * （ 率） 5 .2 % 7 .5 % 6 .9 % 為替レー ト （円/U S$） 79 90 80 国産ナフ サ価格（ 千円/ K L) 55 50 60 *償却方法変更影響分40億円を見込む 19
Slide 20: アクションプランと進捗状況 ① 能力増強投資
Ⅲ．中期計画進捗 (３) アクションプランと進捗状況 ① １）能力増強投資 稼動時期 '11 '12 '13 '14 設備 ハイブリッド型フィルム セラコン工程用フィルム コーター 変性ポリオレフィン 「ハードレン R 」 スーパー繊維「ダイニーマ R 」 医薬品製造受託（注射剤） 20
Slide 21: アクションプランと進捗状況 ② 海外展開加速
Ⅲ．中期計画進捗 (３) アクションプランと進捗状況 ② ２）海外展開加速 足元の環境変化を踏まえ、海外展開をさらに加速 販売開始時期 事業 地域 '11 '12 '13 '14 「バイロン R 」製造・ 販売 タイ 中国 エアバッグ製造・販売 北米 アクア膜製造・販売 ｻｳｼﾞｱﾗﾋﾞｱ VOC処理装置アジア展開 アジア グローバル推進体制の整備 ： ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ推進本部、海外地域統括会社を設置 （地域：中国、東南アジア、北米、南米、欧州） 21
Slide 22: アクションプランと進捗状況 ③ 製品ポートフォリオ改革
Ⅲ．中期計画進捗 (３) アクションプランと進捗状況 ③ ３）製品ポートフォリオ改革の成果 （新製品・新技術） 太陽電池バックシート用フィルム・接着剤 セラミックコンデンサ工程用離型フィルム タッチパネル用低干渉フィルム 高耐熱性成型用樹脂 「バイロアミド R 」 R 高耐熱性ポリイミドフィルム 「ゼノマックス 」 ４）資産効率の向上 22
Slide 23: Ⅳ．訴訟
Ⅳ．訴訟
Slide 24: 訴訟関連
Ⅳ．訴訟 訴訟関連 ＜概要＞ ① ０３年６月、ザイロン繊維使用の防弾ベスト事故（米国ﾍﾟﾝｼﾙﾊﾞﾆｱ）（貫通事故：１件） ② 事故被害者、同種ベスト購入者等が、防弾ベストメーカー、当社に損害賠償請求を提起 ③ 防弾ベストメーカーの元取締役が米国不正請求禁止法に基づく訴訟を提起、 米国政府（司法省）がこの訴訟に原告として参加 ④ 事故を起こしたメーカー以外の防弾ベストに関しても、米国政府（司法省）が訴訟を提起 ＜解決済みの訴訟－いずれも和解による解決＞ ・購入者からの集団訴訟－２００５年１０月 ・事故被害者からの訴訟（ＰＬ関連訴訟）－２００６年から２００７年 ・ドイツ州政府からの訴訟－２００９
Slide 25: 補足資料
補足資料
Slide 26: スペシャルティ事業と展開市場
補足資料 スペシャルティ事業と展開市場 電子・ ライフ 生活・ 市場 自動車 環境 情報表示 サイエンス 安全 事業セグメント 高透明光学 太陽電池BS用ﾌｨﾙﾑ 包装用フィルム フィルム フィルム・ 高耐熱性フィルム 燃料電池膜 機能樹脂 高耐熱性成型用樹脂 機能樹脂 PET用新触媒 A/B用基布 産業 VOC処理装置 スーパー繊維 マテリアル 機能フィルター 機能フィルター 網状構造弾性体 不織布 水処理膜 ライフ 医用膜 サイエンス 診断システム 化粧品原料 診断薬用酵素 医薬品製造受託 11年度ｽﾍﾟｼｬﾙﾃｨ売上高（億円） 460 350 220 290 1,040 26
Slide 27: 本資料取扱い上のご注意
本資料取扱い上のご注意 本資料中の見通しや目標等、将来に関する記載事項は、本資料作 成時点において入手可能な情報に基づいて作成したものであり、 実際の業績等は、今後の種々の要因によって、本資料の記載事項 と異なる場合がありますことをご了承ください。 東洋紡績株式会社 All Rights Reserved