Banque nationale de Belgique SA · EURONEXT:BNB
Banque nationale de Belgique SA — Nationale Bank van België (NBB) — NBB Spring Projections 2023 webinar
27 slides from Banque nationale de Belgique SA's conference presentation, Jun 16, 2023
Slide 1: Projections de printemps 2023 de la BNB / NBB voorjaarsramingen 2023
Projections de printemps 2023 de la BNB NBB voorjaarsramingen 2023 Webinaire, 16 juin 2023 Webinar, 16 juni 2023
Slide 2: Internationale omgeving en assumpties
Internationale omgeving en assumpties De wereldeconomie blijft veerkrachtig ondanks hoge inflatie, geopolitieke spanningen en periodes van onrust op financiële markten
Slide 3: Wat is er veranderd in de internationale omgeving sinds de najaarsramingen?
Wat is er veranderd in de internationale omgeving sinds de najaarsramingen? verdere normalisatie (veel) goedkoper gas duurdere hogere van aanvoerketens (en andere inputs) euro rentes 3
Slide 4: La croissance mondiale est résiliente mais moins intensive en échanges commerciaux
La croissance mondiale est résiliente mais moins intensive en échanges commerciaux Indice PMI mondial Commandes à l’exportation (indice PMI manufacturier) 60 70 60 50 50 40 40 30 20 30 10 20 0 2020 2020 2021 2021 2022 2022 2023 2023 2020 2021 2022 2023 2020 2021 2022 2023 composite manufacturier ser
Slide 5: Volgens de Eurosysteem-ramingen veert de EA-economie in 2023 weer op na een korte dip
Volgens de Eurosysteem-ramingen veert de EA-economie in 2023 weer op na een korte dip; de inflatie zakt geleidelijk verder terug % veranderingen, tenzij anders 2021 2022 2023r 2024r 2025r Inflatie in het eurogebied vermeld 10 9 8,4 Reëel bbp 5,3 3,5 0,9 1,5 1,6 8 Gezinsconsumptie 3,7 4,4 0,2 1,9 1,5
Slide 6: L'économie belge
L’économie belge Révision à la hausse de la croissance à court terme; la croissance à moyen terme converge vers son potentiel
Slide 7: De groei is enkel kort teruggevallen in de afgelopen kwartalen
De groei is enkel kort teruggevallen in de afgelopen kwartalen en de vertrouwensindicatoren zijn verder verbeterd (al lijken ze wat te plafonneren) Reële bbp-groei Vertrouwensindicatoren (kwartaalgroei) (laatste observatie is voor mei, antwoorden werden genormaliseerd1) 0,7 3 0,6 2 0,5 1 0,4 0,3 BCM
Slide 8: Steady as she goes … de groei blijft eerst relatief constant
Steady as she goes … de groei blijft eerst relatief constant en kalft dan wat af tot de potentiële groei van ongeveer 0,3 % per kwartaal Reële bbp-groei (bijdragen aan de kwartaalgroei van het bbp in procentpunt, tenzij anders vermeld) 3,2% 1,4% 1,3% 1,2% ► Jaargroei 1,2 relance & automatisering & 0
Slide 9: La consommation privée a particulièrement bien résisté
La consommation privée a particulièrement bien résisté et ne devrait ralentir que progressivement en 2023, soutenue par la hausse du pouvoir d’achat Consommation des ménages Pouvoir d’achat des ménages (taux de croissance trimestriel en pourcentage) (pourcentages de variation) Effet de l’indexation
Slide 10: Le taux d'épargne reste légèrement supérieur à son niveau d'avant la pandémie
Le taux d’épargne reste légèrement supérieur à son niveau d’avant la pandémie tout au long de l’horizon de projection Taux d’épargne des ménages (en pourcentage du revenu disponible brut) 25 • un certain lissage de la consommation entre 2022 21 et 2023 (vu la volatilité du pouvoir d’achat) 20 18 17
Slide 11: Bedrijfsinvesteringen vertragen tijdelijk maar herstellen daarna
Bedrijfsinvesteringen vertragen tijdelijk maar herstellen daarna; investeringen in woningen blijven zwak gedurende de projectieperiode Bedrijfsinvesteringen Investeringen in woningen (veranderingspercentages op kwartaalbasis) (veranderingspercentages op kwartaalbasis) 3 3 2 2 1 1 30/05/2023 0 0 -1 -
Slide 12: Uitvoer volgt uitvoermarkten, met verlies aan marktaandeel
Uitvoer volgt (assumpties inzake) uitvoermarkten, rekening houdend met verlies aan marktaandeel door verslechterde kostenconcurrentiekracht Uitvoer en uitvoermarkten Verlies aan marktaandeel (veranderingspercentages op kwartaalbasis) (in %) 2,5 0,0 2,0 -0,2 1,5 -0,4 1,0 -0,6 0,5 -0,8 -0,8 0,0 -0,8 -
Slide 13: La croissance constante du PIB va de pair avec la création d'emplois
La croissance constante du PIB va de pair avec une augmentation continue de la création d’emplois – le chômage reste proche du minimum historique Création d’emplois Taux de chômage harmonisé (pourcentages de variation trimestrielle, sauf mention (demandeurs d’emploi en pourcentage de la population a
Slide 14: La pénurie de main-d'œuvre pèse sur la croissance
La pénurie de main-d’œuvre pèse sur la croissance; une croissance plus forte nécessite plus de participation au marché du travail et une reprise plus vive de la productivité Population en âge de travailler Taux de participation Décomposition de la croissance (pourcentages de variation) harmonisé1 du
Slide 15: Lonen en prijzen
Lonen en prijzen Totale inflatie is al fors gedaald onder impuls van energieprijzen; onderliggende inflatie matigt meer geleidelijk
Slide 16: First things first: wat zeggen de ondernemingen?
First things first: wat zeggen de ondernemingen? NBB conjunctuurenquête – vooruitzichten m.b.t. prijzen (seizoensgezuiverd en genormaliseerde gegevens1, laatste observatie is voor mei) De verkoopprijzen dalen; moeilijk om 6 marges te herstellen binnen een heel concurrentiële omgeving 5 4 3 Prijsverh
Slide 17: L'inflation sous-jacente affiche une certaine volatilité
L’inflation sous-jacente affiche une certaine volatilité mais le rythme de progression mensuel s’est ralenti et devrait continuer à se modérer Inflation sous-jacente (taux de variation mensuel, désaisonnalisé, IPCH sans incidence de (taux de variation annuel, IPCH) modification des pondérations) 3,0
Slide 18: La nouvelle hausse de l'inflation totale en 2024 est due aux prix de l'énergie
La nouvelle hausse de l’inflation totale en 2024 est due aux prix de l’énergie (facteur technique: disparition des mesures gouvernementales) Inflation totale (inflation totale (pourcentages) et contributions en point de pourcentage) ► Taux annuel 15 10,3% 1,9% 4,3% 1,8% d’inflation 13 11 Levée des m
Slide 19: Indexering stuwt de loonkosten op
Indexering stuwt de loonkosten op (en leidt tot verlies aan concurrentiekracht van de ondernemingen) maar de loongroei in de buurlanden trekt ook aan Gecumuleerd verschil2: 2,7 pp Uurloonkostengroei in de private sector1 Gecumuleerd verschil: 4,8 pp (%) 9 10 8 9 7 8 6 7 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 0 0 -1
Slide 20: Les marges bénéficiaires des entreprises ont déjà diminué en 2022
Les marges bénéficiaires des entreprises ont déjà diminué en 2022 et continueront à absorber (partiellement) la hausse des coûts Taux de marge des sociétés non financières (excédent brut d’exploitation divisé par la valeur ajoutée brute) 46 No Greedflation in 2022! 44 42 40 38 36 2018 2019 2020 2021
Slide 21: Overheidsfinanciën
Overheidsfinanciën Het begrotingstekort loopt weer op in 2023 en blijft onhoudbaar hoog
Slide 22: Het begrotingstekort vergroot in 2023 en blijft ook nadien hoog
Het begrotingstekort vergroot in 2023 en blijft ook nadien hoog, terwijl de al omvangrijke overheidsschuld zich op een opwaarts pad bevindt Het begrotingstekort1 blijft structureel hoog De overheidsschuldratio loopt op (in % bbp) (in % bbp) 0 120 -0,7 -1,1 115 -1 112,0 109,1 110 107,9 -2 105,9 105,1
Slide 23: Dépenses publiques primaires restent à un niveau élevé
Dépenses publiques primaires restent à un niveau élevé et charges d’intérêt augmentent; impôts sur les revenus affichent une croissance modérée en 2023 Dépenses publiques à nouveau en hausse Impôts sur le revenu et le patrimoine (pourcentage du PIB) (pourcentage du PIB, sauf mention contraire) 60 17
Slide 24: Het Belgisch begrotingstekort verkleint niet de komende jaren
Het Belgisch begrotingstekort verkleint niet de komende jaren (in tegenstelling tot dat in de meeste andere landen in het eurogebied) Begrotingssaldo volgens de EC voorjaarsramingen (in % bbp) 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 SK IT SI LV NL LU LT AT EE EA EL IE MT ES CY BE FR DE FI PT 2023 2024 2025 24
Slide 25: Samenvatting: economische ontwikkelingen goed in lijn met najaarsprognoses
Samenvatting: economische ontwikkelingen goed in lijn met najaarsprognoses • Geen recessie/crisis ▪ Belgische groei is begin dit jaar al sterk opgeveerd ▪ groei blijft stabiel op korte termijn; matigt richting potentieel op middellange termijn ▪ arbeidsmarkt: jobcreatie neemt weer toe na vertraging
Slide 26: Rappel des chiffres-clés
Rappel des chiffres-clés Pourcentage de variation, sauf mention contraire 2022 2023e 2024e 2025e PIB en volume 3,2 1,4 1,3 1,2 Consommation des ménages 4,1 2,7 1,8 1,5 Investissements des entreprises -1,4 2,8 2,9 3,7 Exportations nettes (contribution à la croissance) 0,2 -0,5 -0,4 -0,3 Inflation tot
Slide 27: Bedankt voor uw aandacht / Merci de votre attention
Bedankt voor uw aandacht Merci de votre attention
Nationale Bank van België (NBB) — NBB Spring Projections 2023 webinar on 6ix