Orix Corporation · TSE:8591

Orix — Q3 FY2020 Earnings Presentation

37 slides from Orix's earnings presentation, Feb 3, 2020

  1. Slide 1: 2020年3月期第3四半期 決算説明資料

    オリックス株式会社 2020年3月期第3四半期 決算説明資料 執行役 財経本部長 矢野 人磨呂 2020年2月3日 1 Company Name Copyright © 2020 ORIX Corporation All rights reserved.

  2. Slide 2: 業績総括（１）当期純利益 / ROE

    業績総括（１）当期純利益 / ROE ✓ 当期純利益は2,443億円（前年同期比3.4％増）、ROE（年換算）は11.0％ 当期純利益※とROE ご参考:過去の四半期ROE (億円) 15.2% 15.0% 100 000 13.2% 12.5% 14.3% 13.7% 12.3% 9.6% 11.9% 11.5% 9.6% 11.4% 900 00 8.5% 13.7% 800 00 14.4% 10.00% 11.5% 11.7% 12.1% 11.6% 11.5% 11.3% 11.0% 11.1% 11.9% 10.9% 12.3% 35 00 13.0% 9.3% 9.1% 8.5%

  3. Slide 3: 業績総括（２）セグメント利益の内訳

    業績総括（２）セグメント利益の内訳 20.3期 ３Q うち ２,385億円 前年同期比+7％（+160億円） セグメント利益 売却益除く 減益セグメントもあるが、新規M&Aの貢献(NXT, Avolon)もあり、前年を上回る水準を確保 3,529億円 前年同期比+19% うち 1,145億円 前年同期比＋52％（＋392億円） （＋551億円） 売却益 オリックス・リビング、Houlihan Lokey社に続き、PE投資先の売却など資産を入替 ※主な売却益：賃貸不動産売却益、子会社・関連会社株式売却益、有価証券売却益など セグメント利益 ご参考 (億円) 新規投資 20.3期３Q以降 4,20

  4. Slide 4: 業績総括（３）セグメント利益 / セグメント資産

    業績総括（３）セグメント利益 / セグメント資産 ✓ セグメント利益：3,529億円 前年同期比で、 「不動産」 「事業投資」 「リテール」 「海外」が増益、「法人金融サービス」 「メンテナンスリース」が減益 ✓ セグメント資産：10.9兆円 前期末比＋9％（＋8,615億円）*新リース会計基準の影響約＋2,000億円含む セグメント利益 セグメント資産とROA (億円) (兆円) 12 3.4％ 3.4％ 1,400 3.1％ 1,200 10 1,000 8 800 6 600 4 400 2 200 0 0 18.3通期 19.3通期 20.3 3Q 18.3 3Q 19.3 3Q 20

  5. Slide 5: セグメント別業績（１）法人金融サービス

    セグメント別業績（１）法人金融サービス ※1億円未満を四捨五入して表示しているため、各ビジネスユニットの合計値は、必ずしもセグメント数値とは合致しません セグメント利益 : 132億円 前年同期比 ▲66億円（▲33％） セグメント資産 : 10,001億円 前期末比 +404億円（+4％） ✓ 生命保険の代理店手数料収益減少、営業貸付金利回りは維持 ✓ 弥生は有償サポート会員増とパッケージ製品の売上増加 ✓ 新リース会計基準によりオペレーティング・リースが増加（+549億円） 【会計基準変更による影響：IDC（初期直接費用）▲14億円】 セグメント利益 （億円） セグメント資産・ROA 営業

  6. Slide 6: セグメント別業績（１）法人金融サービス

    セグメント別業績（１）法人金融サービス （単位：億円） 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 19.3期 3Q 20.3期 3Q 前年同期比 金融収益 374 360 324 307 288 223 182 82% 有価証券売却・評価損益および受取配当金 10 71 25 171 -8 -7 15 - オペレーティング･リース収益 245 255 256 234 235 178 171 96% サービス収入 206 343 385 403 393 292 287 98% セグメント収益 859 1,075 1,031 1,158 952 717 697 97% 支払利息

  7. Slide 7: セグメント別業績（２）メンテナンスリース

    セグメント別業績（２）メンテナンスリース セグメント利益 : 258億円 前年同期比 ▲46億円（▲15％） セグメント資産 : 9,009億円 前期末比 +272億円（+3％） ✓ 自動車・レンテックともに増収 ✓ IT関連のレンタル資産が増加 ✓ サービス向上に向けた販管費の増加等により減益 ✓ 自動車の資産は前期末比横ばい 【会計基準変更による影響：IDC（初期直接費用）▲19億円】 セグメント利益 セグメント資産・ROA オリックス自動車の車両管理台数 （万台） （億円） （億円） 10,000 350 300 8,000 1,286 1,458 150 140 143 1,159 7

  8. Slide 8: セグメント別業績（２）メンテナンスリース

    セグメント別業績（２）メンテナンスリース （単位：億円） 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 19.3期 3Q 20.3期 3Q 前年同期比 金融収益 117 125 134 142 144 107 118 110% オペレーティング･リース収益 1,857 1,889 1,873 1,897 1,980 1,477 1,544 105% サービス収入 625 668 663 678 706 524 531 101% セグメント収益 2,641 2,721 2,710 2,759 2,882 2,143 2,240 105% 支払利息 42 40 37 32 30 23

  9. Slide 9: セグメント別業績（３）不動産

    セグメント別業績（３）不動産 セグメント利益 : 561億円 前年同期比 +13億円（+3％） セグメント資産 : 7,561億円 前期末比 +359億円（+5％） ✓ 第2四半期でオリックス・リビングの売却益を計上 ✓ 売却により資産は減少するものの、新規投資も継続 ✓ 大京は、昨年比で第3四半期での分譲マンションの引渡しが増加 ✓ 新リース会計基準によりオペレーティング・リース資産が増加（+923億円） セグメント利益 （億円） セグメント資産・ROA 賃貸不動産の含み益* 10,000 （億円） 8.0% （億円） 8,000 900 828 650 1,817 6.9% 800 737

  10. Slide 10: セグメント別業績（３）不動産

    セグメント別業績（３）不動産 （単位：億円） 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 19.3期 3Q 20.3期 3Q 前年同期比 金融収益 42 69 24 21 21 15 21 140% オペレーティング・リース収益 714 679 960 552 725 560 490 88% うち賃貸不動産売却益 155 168 506 143 350 271 230 85% 商品および不動産売上高 1,046 1,348 1,220 1,318 1,415 677 678 100% サービス収入 2,796 2,876 2,920 3,001 3,131 2,323 2,13

  11. Slide 11: セグメント別業績（４）事業投資

    セグメント別業績（４）事業投資 セグメント利益 : 556億円 前年同期比 +245億円（+79％） セグメント資産 : 8,085億円 前期末比 +749億円（+10％） ✓ 海外の風力発電事業の投資先を完全子会社化 ✓ PE投資の売却益を第１、第３四半期に計上。コンセッションも好調 ✓ 新リース会計基準により環境エネルギー関連の事業用資産が増加 ✓ 国内の太陽光発電事業は堅調に推移 （+400億円） セグメント利益 （億円） セグメント資産・ROA 国内の太陽光発電事業 稼働状況 10,000 （MW） （億円） 600 8,000 563 87 492 1,000 9.1% 870 87

  12. Slide 12: セグメント別業績（４）事業投資

    セグメント別業績（４）事業投資 （単位：億円） 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 19.3期 3Q 20.3期 3Q 前年同期比 金融収益 160 129 110 93 91 70 52 74% 有価証券売却・評価損益および受取配当金 93 102 129 76 1 1 21 1423% 商品および不動産売上高 2,765 5,967 8,250 9,242 4,360 3,712 1,975 53% サービス収入 862 1,000 1,188 1,401 1,691 1,250 1,356 108% セグメント収益 3,897 7,214 9,700 10,835

  13. Slide 13: セグメント別業績（５）リテール

    セグメント別業績（５）リテール セグメント利益 : 704億円 前年同期比 +42億円（+6％） セグメント資産 : 41,103億円 前期末比 +5,389億円（+15％） ✓ 生命保険は順調。前第３四半期は変額保険に関する損失を計上 ✓ 生命保険の投資有価証券、銀行の営業貸付金が増加 ✓ 銀行の金融収益が伸長 セグメント利益 （億円） セグメント資産・ROA オリックス生命の個人保険 （億円） 50,000 保有契約件数 800 （万件） 1,830 700 40,000 80 1,841 500 600 86 446 76 1,814 1.7% 426 1.7% 394 410 201

  14. Slide 14: セグメント別業績（５）リテール

    セグメント別業績（５）リテール （単位：億円） 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 19.3期 3Q 20.3期 3Q 前年同期比 金融収益 568 610 681 729 767 576 602 104% 生命保険料収入および運用益 3,525 1,908 2,979 3,530 3,483 2,291 2,917 127% セグメント収益 4,261 2,544 3,687 4,287 4,289 2,893 3,555 123% 支払利息 58 47 41 40 41 31 33 106% 生命保険費用 2,720 1,220 2,014 2,563 2,478

  15. Slide 15: セグメント別業績（６）海外

    セグメント別業績（６）海外 セグメント利益 : 1,319億円 前年同期比 +363億円（+38%） セグメント資産 : 32,832億円 前期末比 +1,442億円（+5％） ✓ 19.3期の新規投資が貢献。アジア、米国で売却益も計上 ✓ 米国で営業貸付金、航空機事業でオペレーティング・リースが伸長 ✓ 為替影響▲39億円 ✓ 為替影響▲483億円を除くと、前期末比+1,925億円 セグメント利益 セグメント資産・ROA 新規投資による利益貢献 （億円） （億円） 1,400 35,000 1,200 246 30,000 3.8% 19.3期 20.3期 ３Q 9,967 10,520 大

  16. Slide 16: セグメント別業績（６）海外

    セグメント別業績（６）海外 （単位：億円） 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 19.3期 3Q 20.3期 3Q 前年同期比 金融収益 673 794 851 984 1,116 805 936 116% 有価証券売却・評価損益および受取配当金 298 161 133 175 166 55 235 425% オペレーティング･リース収益 821 920 884 1,116 1,219 936 849 91% サービス収入 3,215 2,501 2,167 2,386 2,331 1,794 1,626 91% セグメント収益 5,652 5,304 4,627 4,

  17. Slide 17: 財務の健全性 資金調達構造 / 株主資本使用率

    財務の健全性 資金調達構造 / 株主資本使用率 ✓ 資金調達構造 ：資金調達手法を多様化、高い長期借入比率を維持 ✓ 株主資本使用率：引き続き、リスク/リターンをコントロールしつつ成長を目指す 調達構造・長期借入比率（※） 株主資本/資本使用率 ※ 預金を除く (兆円) (億円) 7 100% 30,000 100% 6 88% 80% 25,000 85% 85% 5 20,000 80% 60% 4 15,000 28,971 30,084 3 26,824 40% 10,000 60% 2 20% 1 5,000 0 0% 0 40% 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 1

  18. Slide 18: まとめ

    まとめ 20.3期3Q当期純利益は2,443億円（前年同期比3.4％増） ROE（年換算）11.0％ 20.3期の当期純利益目標3,000億円に向けて、順調に進捗 引き続き、株主還元を考慮し、持続的な成長を目指す Copyright © 2020 ORIX Corporation All rights reserved. 18

  19. Slide 19: 補足資料

    補足資料 Copyright © 2020 ORIX Corporation All rights reserved. 19

  20. Slide 20: 中長期的な方向性について

    中長期的な方向性について （2019年10月29日 第２四半期決算説明会で変更を発表） 2019年3月期~2021年3月期 2020年3月期： 当期純利益（予想）3,000億円（前年同期比▲7%, ただし税前利益＋9%） 利益成長 2021年3月期： 当期純利益（予想）2020年5月 発表予定 健全性 健全な財務運営を継続（A格維持を最大限努力） ① 2020年3月期の通期配当は、配当性向30％もしくは76円の高い方 株主還元 ② 自社株買いは1,000億円を上限として取得予定（期間：2019/11~2020/5） 中長期的な方向性 資本効率 ROE11％以上 ① 配当の下限設定を検討 株主還

  21. Slide 21: オリックスについて 持続的な成長

    オリックスについて 持続的な成長 ✓ 設立初年度を除き、54年間毎期黒字を計上 当社株主に帰属する当期純利益 (億円) 3,500 3,000 2009年3月期 2,500 リーマン・ショック 2002年3月期 ＩＴバブル崩壊 2,000 1998年3月期 1,500 アジア通貨危機 1993年3月期 1,000 バブル経済崩壊 500 0 1964 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2019 Copyright © 2020 ORIX Corporation All rights reserved. 21

  22. Slide 22: オリックスについて 事業の専門性とグループの総合力

    オリックスについて 事業の専門性とグループの総合力 ✓ 「金融」と「モノ」の専門性を高めながら、隣へ、そのまた隣へと事業展開 Copyright © 2020 ORIX Corporation All rights reserved. 22

  23. Slide 23: オリックスについて セグメント別の利益・資産の構成

    オリックスについて セグメント別の利益・資産の構成 ✓ それぞれの事業が独自の強みを最大限に発揮し、相乗効果を生み出している 4% 7% 法人金融サービス 金融、各種手数料ビジネス 37% 16% セグメント利益 自動車リース・レンタカー・カーシェアリング、電子計測器・IT関連機器 3,529億円 メンテナンスリース などのレンタルおよびリース （20.3期3Q) 16% 不動産 不動産開発・賃貸・管理、施設運営、不動産の資産運用 20% 事業投資 環境エネルギー、企業投資、コンセッション 9% 30% 8% リテール 生命保険、銀行、カードローン セグメント資産 7% 10.9兆円 8% （

  24. Slide 24: オリックスについて グローバルネットワーク

    オリックスについて グローバルネットワーク ✓ 国内で培ったノウハウを元にネットワークを拡大、世界37ヶ国・地域で事業を展開 Copyright © 2020 ORIX Corporation All rights reserved. 24

  25. Slide 25: 補足資料（１）業績推移総括

    補足資料（１）業績推移総括 （単位：億円） 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 19.3期 3Q 20.3期 3Q 前年同期比 営業収益 21,743 23,692 26,787 28,628 24,349 17,962 16,844 94% 当期純利益 ※1 2,349 2,602 2,732 3,131 3,237 2,362 2,443 103% セグメント資産 94,648 92,463 92,019 90,989 99,977 99,093 108,592 110% 総資産 114,399 109,929 112,319 114,260 121,749 121

  26. Slide 26: 補足資料（２）セグメント別利益

    補足資料（２）セグメント別利益 （単位：億円） 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 19.3期 3Q 20.3期 3Q 前年同期比 法人金融サービス 255 424 380 493 255 198 132 67% メンテナンスリース 404 429 398 402 388 304 258 85% 不動産 98 523 845 744 892 547 561 102% 事業投資 378 479 734 841 382 311 556 179% リテール 1,206 518 729 745 842 662 704 106% 海外 1,058 1,485 1,124 1,06

  27. Slide 27: 補足資料（３）セグメント別資産

    補足資料（３）セグメント別資産 （単位：億円） 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 19.3期 3Q 20.3期 3Q 前期末比 法人金融サービス 12,034 11,339 10,860 9,918 9,597 9,749 10,001 104% メンテナンスリース 7,507 7,830 8,067 8,472 8,738 8,624 9,009 103% 不動産 10,549 9,177 8,439 8,020 7,202 7,913 7,561 105% 事業投資 4,584 5,404 5,938 6,746 7,336 7,359 8,085 110% リテール 37

  28. Slide 28: 補足資料（４）損益の状況

    補足資料（４）損益の状況 （単位：億円） 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 19.3期 3Q 20.3期 3Q 前年同期比 金融収益 1,928 2,082 2,119 2,283 2,429 1,800 1,905 106% 有価証券売却益および受取配当金 564 358 303 433 160 48 277 580% オペレーティング･リース収益 1,249 1,288 1,551 1,273 1,566 1,218 1,058 87% 生命保険料収入および運用益 795 681 958 965 1,006 752 815 108% 商品および不動産売上高 488

  29. Slide 29: 補足資料（５）財務の状況

    補足資料（５）財務の状況 （単位：億円） 資金調達残高 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 19.3期 3Q 20.3期 3Q 前年同期比 CP 896 1,024 501 549 411 1,886 843 -1,043 金融機関借入 28,816 29,706 29,582 30,562 32,794 32,870 33,559 689 社債・ＭＴＮ 11,515 9,381 8,851 9,401 9,975 9,548 9,308 -240 預金 12,874 13,985 16,146 17,575 19,277 18,846 21,691 2,845 ABS、CMBS

  30. Slide 30: 財務（1）調達構造

    財務（1）調達構造 ✓ 多様化された資金調達。高い長期借入比率を維持しながらコストをコントロール 資金調達の内訳 コスト・長期借入比率（※）の推移 ※ 預金を除く 5.00% 100% 預金 4.00% 80% 33% 3.00% 60% （19.12末時点） 金融機関借入 50% 2.00% 40% ABS,CMBS 2% 外債 1.00% 20% 8% 国内社債 CP 1% 0.00% 0% 6% 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 19.12 資金調達コスト（円貨・左軸) 資金調達コスト (外貨・左軸) 長期借入比率（右軸） Copyright © 2020 ORIX Co

  31. Slide 31: 財務（2）D/Eレシオ

    財務（2）D/Eレシオ ✓ D/Eレシオは低位で推移 D/Eレシオの推移 (兆円) 7 2.7倍 6 2.5倍 2.3倍 5 2.2倍 2.2倍 2.2倍 2.1倍 1.9倍 当社株主資本 4 1.7倍 預金 1.6倍 1.5倍 1.5倍 長短借入債務（預金除く） 3 D/Eレシオ（預金含む） 2 D/Eレシオ（預金除く） 1 0 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 19.12 Copyright © 2020 ORIX Corporation All rights reserved. 31

  32. Slide 32: 財務（3）社債償還スケジュール

    財務（3）社債償還スケジュール ✓ 償還期日の分散を通じ、各期償還額の平準化を実現 償還スケジュール（19.12末時点） Copyright © 2020 ORIX Corporation All rights reserved. 32

  33. Slide 33: ポートフォリオの3分類で見る実績

    ポートフォリオの3分類で見る実績 3分類の詳細はP.34をご覧ください 「ファイナンス」は低金利環境下では積極的に伸ばさず現状維持、引き続き高いROAを維持する「事業」「投資」へ注力 セグメント利益 ファイナンス 事業 投資 （億円) (億円) (億円) 金融サービス 環境・インフラ 債権投資 現物投資 メンテナンスサービス その他 国内 海外 ROA（年換算・税引後） ROA（年換算・税引後） エクイティ投資 ROA（年換算・税引後） 2,000 2,000 2,000 5.0% 5.0% 4.7% 1,500 1,500 4.5% 4.4% 1,500 3.7% 1,000 1,000 1

  34. Slide 34: ポートフォリオの3分類

    ポートフォリオの3分類 ファイナンス 事業 投資 主なリスク クレジットリスク 運営リスク、事業リスク マーケットリスク 分類 資本負荷 低 中～高 高 メンテナンス 国内 海外 環境・インフラ 金融サービス その他 債権投資 現物投資 エクイティ投資 サービス リース 法人金融サービス 貸付金 弥生 新規事業 フィービジネス 自動車 メンテナンスリース レンタル 施設運営 REIT 不動産 不動産投資 大京 投資顧問 セグメント 環境エネルギー 事業投資 サービサー PE投資 コンセッション 銀行 リテール 生命保険 カードローン、保証 リース 航空機 海外 アセットマネジメント 債券投資

  35. Slide 35: 株主還元

    株主還元 ✓ 2020年3月期の中間配当額は35円を実施 ✓ 2020年3月期の通期配当額は、配当性向30%もしくは76円の高い方 ✓ 持続的な利益成長に向けた新規投資と、安定した還元との最適なバランスを考慮 1株当たり配当金と配当性向 90 30% 33% 80 27% (円) 76.00 25% 28% 70 23% 66.00 20% 23% 60 期末 52.25 46 41 50 16% 配当 18% 45.75 39 40 36.00 29.25 13% 23.75 30 23.00 8% 20 36 中間 30 35 27 配当 10 23 22 23 3% 0 -2% 14.3

  36. Slide 36: 本資料に関する注意事項

    本資料に関する注意事項 本資料に掲載されている、当社の現在の計画、見通し、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関係する見通しであり、これらは、現在 入手可能な情報から得られた当社の判断に基づいております。 従いまして、これらの見通しのみに全面的に依拠することはお控えくださるようお願いいたします。実際の業績は、外部環境および内部環境の変化によるさま ざまな重要な要素により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることを、ご承知おきください。 これらの見通しと異なる結果を生じさせる原因となる要素は、当社がアメリカ合衆国証券取引委員会（SEC）に提出しておりますForm20-Fに

  37. Slide 37: IR資料室

    オリックスに関する追加情報については弊社ホームページを ご参照いただくか、下記までご連絡下さい。 投資家情報 URL: https://www.orix.co.jp/grp/company/ir/ IR資料室 URL: https://www.orix.co.jp/grp/company/ir/library/ オリックス株式会社 経営計画部 〒105-6135 東京都港区浜松町2-4-1 TEL：03-3435-3121 FAX：03-3435-3154 Copyright © 2020 ORIX Corporation All rights reserved.

ORIX — Q3 FY2020 Earnings Presentation on 6ix