Link Real Estate Investment Trust · HKEX:823
Link Real Estate Investment Trust — FY2024/25 Earnings Presentation
52 slides from Link Real Estate Investment Trust's earnings presentation, May 27, 2025
Slide 1: 2024/2025 全年業績簡報
2024/2025 全年業績簡報 2025年5月27日
Slide 2: 議程
2 議程 01 02 03 04 摘要 業務與策略 財務 領展房託物業組合摘要 05 07 08 展望 問答 附錄 公告 簡報 啟田商場，香港
Slide 3: 摘要
01 摘要
Slide 4: 摘要
4 摘要 o 業績穩健：物業收入淨額按年上升 5.5%，每基金單位分派按年上升 3.7% o 香港及中國內地業務面對挑戰 o 大部分營運市場面對估值壓力 o 宏觀逆風加劇，前景不明朗 o 穩健財務狀況及優先處理重點工作以應對挑戰並把握機遇 o 多元化策略有助提升盈利抗逆力
Slide 5: 挑戰加劇仍錄得穩健業績
5 挑戰加劇仍錄得穩健業績 2024/2025 財年業績摘要 收益 物業收入淨額 可分派總額 142 億港元 106 億港元 70 億港元 按年上升 4.8% 按年上升 5.5% 按年上升 4.6% 每基金單位分派 每基金單位資產淨值 物業組合總值 2.72 港元 63.3 港元 2,260 億港元 按年上升 3.7% 按年下跌 9.6% 按年下跌 6.6% 平均借貸成本 信貸評級 淨負債比率 3.6% A級 21.5% (2024 年 3 月 31 日 : 3.8%) 由國際評級機構評定 (2024 年 3 月 31 日: 19.5%) 附註： (1) 除非特別指明，所有數字均為報告期內或截
Slide 6: 業務與策略
02 業務與策略
Slide 7: 領展二十年大事記
7 領展二十年大事記 主要里程碑 進一步擴展至 進軍新加坡市 澳洲市場 場 以具吸引力的 踏出國際， 收購上海七寶領 向政府收購 上市後首次 上市後首次 拓展至中國 溢價出售兩個 進軍澳洲及 進軍中國內地 收購安達臣道 展廣場其餘50% 零售資產 收購香港資產 出售資產 內地一線城市 香港資產組合 英國市場 物流板塊 發展用地 權益 2005 2011 2013 2014 2015 2016 2017 – 2018 2019 – 2020 2021 2022 2023 2024 Now 香港首個上市 推出領展 首個納入恒 首家發行 全球首家發行 首次發行離岸 上市後首項 完成第100 推出領展
Slide 8: 領展房託物業組合概覽
8 領展房託物業組合概覽 香港 : 130項物業；物業組合總值 : 1,700億港元 零售(2) 物業組合總值 (1) 75.1% 52.2% 20.4% 停車場及相關業務(3) 2.5% 辦公大樓 中國內地 : 6 項零售，1項辦公大樓，5項物流；物業組合總值 : 310億港元 10.8% 零售 2,260 億港元 13.9% 2.1% 辦公大樓 1.0% 物流 澳洲、新加坡、英國 : 5項零售，7項辦公大樓；物業組合總值 : 250億港元 7.2% 零售 11.0% 3.8% 辦公大樓 由上市初期81%零售及19%停車場組成的香港資產組合，發展至今涵蓋多個地區及物業類別的多元化組合 附註：
Slide 9: 多元化策略支持具抗逆力盈利表現
9 多元化策略支持具投逆力盈利表現 可分派總額的 年度化基金單位持有人 物業組合總值 複合年增長率(2) 總回報(3,4) 2,260 億港元 9.1% 10.9% 自上市以來 表現優於恒生指數（+5.9%）及 自上市以來增長5.7倍 恒生地產分類指數（+3.1%） 可分派總額(1) (十億港元) & 物業收入淨額貢獻分析 (%) 物業收入淨額 106.2億港元 按地域劃分物業收入淨額 27% 香港零售及辦公大樓物業 可分派總額 可分派總額 香港停車場及相關業務 70.3億港元 18% 中國內地及海外物業 物業收入淨額 8.1億港元 56% 可分派總額 19% 4.7億港元 81% FY06/
Slide 10: 二十年間持續創造價值
10 二十年間持續創造價值 資產管理實力 資產出售成效顯著 領展房託物業組合 103 57 154 已完成資產提升項目 已變現物業資產 未變現物業資產 18.0% 20.8% 11.7% 平均投資回報率 非槓桿總內部回報率 非槓桿總內部回報率 6.2% 470億港元 2,260億港元 物業組合每年物業收入淨額增長率 已變現資產總值 物業組合總值 提升營運效率 社區參與 創新科技 44%(1) 1,800萬 創新鮮活市場營運模式 電力消耗減幅 受惠人次 （已活化56個街市，並出售7個） 5.19億港元(1) >1.5億港元 人工智能 電費金額減省 承諾捐助 停車場管理系統 11.7%(2) 1,
Slide 11: 2024/25財年的主要策略重點
11 2024/25 財年的主要策略重點 完善物業組合 投資管理 資本管理 ▪ 已完成兩項資產提升項目 ▪ 推出領展房地產投資 ▪ 人民幣對沖 ▪ 提升營運效率 ▪ 建立跨地域的團隊及基礎設施 ▪ 具競爭力的再融資息率 ▪ 停車場管理系統升級 ▪ 強化投資流程 ▪ 回購基金單位 董事會及管治 人才管理 可持續發展及環境、社會與管治 ▪ 透過提名委員會委任新主席及其他 ▪ 加強管理團隊 ▪ 董事會新設可持續發展委員會 董事會成員 ▪ 提升員工參與度 ▪ 全港最大私營電動車公眾充電設施 ▪ 在薪酬委員會的領導下檢討管理層 供應商及領先的私營太陽能發電系 ▪ 檢討企業文化、品牌定位及 薪酬政策，並增
Slide 12: 財務
GGT OT Late rl
Slide 13: 穩定收入支持穩步增長
13 穩定收入支持穩步增長 香港物業組合 中國內地物業組合 海外物業組合 財務狀況穩健 資產估值受壓 穩步增長 表現改善 維持穩定增長 總收益按年上升 總收益及物業收入淨 新加坡及澳洲零售 低淨負債比率，為 投資物業總估值 1.5%，物業收入 額按年大幅上升 物業接近全數出租， 21.5%，平均借貸成 按年下跌6.6% 淨額按年增長 28.6%及27.5% 續租租金調整率錄 本為3.6%具競爭力的 2.8% 得正增長 水平
Slide 14: 2024/25財年財務摘要展現財務抗逆力
14 2024/25財年財務摘要展現財務抗逆力 百萬港元 2024/25財年 2023/24財年 按年% • 若撇除長期獎勵計劃調整、顧問及法律 收益 14,223 13,578 4.8 費用，以及收購開支，一般及行政開支 物業經營開支 (3,604) (3,508) 2.7 按年上升6.9% 一般及行政開支 物業收入淨額 10,619 10,070 5.5 • 一般及行政開支內的員工成本（未計及 按年上升19.5% 回撥花紅及長期獎勵計劃）按年上升 一般及行政開支 (915) (766) 19.5 7.4% 財務成本淨額 (1,872) (1,768) 5.9 投資物業公平值變動 (16,2
Slide 15: 估值受資本化率擴張影響
15 估值受資本化率擴張影響 估值 資本化率 於2025年 於2024年 於2025年 於2024年 (十億元) 幣種 半年比較% 3月31日 9月30日 3月31日 9月30日 香港 港元 -3.4% 零售物業 117.7 122.2 3.7% - 4.9% 3.5% - 4.8% 停車場及相關業務 46.0 47.1 3.0% - 5.0% 2.8% - 4.9% 辦公大樓 (1) 5.7 6.3 3.8% 3.5% 中國內地 人民幣 -7.0% 零售物業 22.8 24.6 5.0% - 5.5% 4.8% - 5.3% 辦公大樓 4.4 4.6 5.2% 5.0% 物流物業 2.1 2
Slide 16: 審慎資本管理有助維持穩定的財務成本
16 審慎資本管理有助維持穩定的財務成本 主要財務指標 稅息折舊及攤銷前 淨負債比率 平均借貸成本 利潤利息覆蓋 21.5% 3.6% 5.0x 定息債務比率 平均債務到期年限 可用流動資金 (1) 66.9% 2.8 年 87億港元 財務要點 財務成本 對沖比率 貨幣對沖 基金單位回購 通過積極的利率及外匯風 短期內維持在50%至70% 非港元可分派收入及非港 動用逾5億港元回購約 險管理措施進行調控 的高區間，確保財務成本 元貨幣風險已充分對沖 1,700萬個基金單位，並 穩定 已採納聯交所最新的庫 存股份機制 附註： (1) 於2025 年 3 月 31 日，未提取的已承諾融資額度為 5
Slide 17: 穩健的債務狀況及有效的對沖策略
17 穩健的債務狀況及有效的對沖策略 債務明細 24/25財年財務安排 (十億港元) 16.0 3.3 34.2 債務種類 (30%) (6%) (64%) 新增融資 中期票據 可轉換債券 銀行貸款 52億港元 定息 / 浮息 35.8 17.7 (計入利率掉期後) (67%) (33%) 定息 浮息 幣種 1.6 30.7 6.3 1.9 13.0 信貸評級 (計入貨幣掉期後) (3%) (57%) (12%) (4%) (24%) 港元 人民幣 澳元 英鎊 新加坡元 穆迪 負債到期情況 A2 穩定 中期票據 可轉換債券 銀行貸款 17.2 15.1 標準普爾 11.0 A 穩定 10.8
Slide 18: 領展房託物業組合摘要
04 領展房託 物業組合摘要
Slide 19: 香港零售 – 租賃表現穩健
19 香港零售 – 租賃表現穩健，整體租用率維持健康水平 主要經營指標 收益增長 租用率 續租租金調整率 平均每平方呎 每月租金 按年 +1.5% 97.8% -2.2% 63.3港元 (1) (3) 商戶銷售額增長 商戶租用成本 領展相對香港整體市場表現 4.0% 1.1% -1.7% 5.1% 0.2% 0% (2) -0.9% -1.7% 14.2% 一般零售 -5% -3.0% -3.4% 13.0% 飲食 -5.5% 13.0% 整體 -7.0% -10% 12.1% 超級市場及食品 -10.6% -15% (2) 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/2
Slide 20: 香港零售 – 靈活的租賃策略
20 香港零售 – 靈活的租賃策略 於 2024/2025 財年簽訂 續租率 超過600份新租約 超過 80% (1) (1) (超過 210 個新品牌及 390 個現有品牌) 於2025年3月，按內部樓面面積計算 首次進駐領展物業組合 中國內地品牌 日本品牌 服裝 飲食 飲食 家具及家居用品 租賃趨勢 • 學習及興趣班 • 時裝及配飾 • 特色餐廳 • 中醫診所 Cross-selling Brands from • 遊戲和家庭娛樂 Mainland China to Hong Kong 策略性地管理租戶關係 附註： (1) 包括零售、鮮活街市及辦公室。
Slide 21: 香港停車場及相關業務穩定增長
21 香港停車場及相關業務穩定增長 收益增長 停車場租金收入 泊車位平均估值 已於整個物業組合 按年 +1.7% 3,391港元 734,000 港元 引入全新停車場管 每個泊車位每月收入 每個泊車位 理系統 按年上升 1.6% 按年下跌 1.3% 收入持續穩定增長 (1) 時租 月租 停車場相關業務 2,470 2,507 2,395 2,130 207 207 207 1,883 52 1,587 1,629 1,643 1,517 1,432 451 561 601 634 657 2020/2021 2021/2022 2022/2023 2023/2024 2024/2025 附註：
Slide 22: 中國內地零售業務表現呈分化趨勢
22 中國內地零售業務表現呈分化趨勢 租用率 續租租金調整率 95.9% -0.7% ▪ 若撇除受營商環境挑戰影響的北京中關村領展廣場， 續租租金調整率為7.6% ▪ 24/25財年共簽訂逾300份新租約，消費者對體育 用品的偏好持續上升 ▪ 完成整合上海七寶領展廣場後，已建立一支全面的 營運團隊 上海七寶領展廣場 附註： (1) 續租租金調整率按基本租金（不包括管理費）計算。 (2) 除非特別指明，所有數字均為報告期內或截至 2025 年 3 月 31 日。
Slide 23: 海外零售業務持續穩健增長
23 海外零售業務持續穩健增長 新加坡 ▪ 物業組合租用率維持高水平，並錄得人流增長 租用率 99.6% ▪ 在非必需品消費減少下，商戶銷售按年輕微下跌0.8%； 餐飲和美容及康健等必需品行業則錄得增長 續租租金調整率 ▪ 海外零售品牌及餐飲營運商的租賃需求依然強勁 17.8% 新加坡裕廊坊 澳洲 ▪ 物業組合持續接近全數出租。通過引入新品牌改善商戶 租用率 組合，提升銷售效益 99.0% ▪ 商戶銷售額按年上升7.7%，主要受惠於中央商務區整體 人流增長及鐵路網絡改善 續租租金調整率 4.3% ▪ 加權平均年度租金調整錄得4.7%的強勁增長 澳洲 The Galeries 附註： (1) 續
Slide 24: 國際辦公大樓及中國內地物流 – 表現參差
24 國際辦公大樓及中國內地物流 – 表現參差 國際辦公大樓 (1) ▪ 悉尼辦公大樓市場擇優而租趨勢持續，市場分岔 租用率 85.5% 情況加劇 ▪ 快速配合市場潮流的裝修配置工程有助租務表現 ▪ 2025及2026年新供應放緩，有助維持出租率 澳洲 151 Clarence Street 中國內地物流 ▪ 五個物流資產中有三個接近全數租出 租用率 97.4% ▪ 採取積極租賃策略以維持高租用率 ▪ 租戶對新租賃需求仍然參差 東莞物流倉儲設施 附註： (1) 包括持有悉尼及墨爾本優質辦公大樓物業組合的49.9% 權益以及位於倫敦的The Cabot。 (2) 除非特別指明，所有數字均為報告期
Slide 25: 積極的資產管理帶動新增長
25 積極的資產管理帶動新增長 資產提升計劃 香港零售 中國內地零售 預計資本開支 預計資本開支 23億港元 1.8億元人民幣 (包括進行中項目、規劃中及有待法定審批的 (包括進行中項目) 項目及領達廣場發展項目) (1) 電動車充電站 太陽能發電系統 3,109 121 7,800萬港元 19.6% 電動車充電站 停車場 資本開支 投資回報率 香港最大型私營電動車 香港領先的私營 公眾充電設施供應商 太陽能發電系統營運商 附註： (1) 包括58套太陽能發電系統，總裝機容量4,508千瓦，當中2,116千瓦與中電源動簽訂服務協議，佔總裝機容量的47%。其餘裝機容量由領展投資。
Slide 26: 可持續發展提升營運效率
26 可持續發展提升營運效率 策略重點 成就 持續投資節能舉措 21.0% 碳排放強度減量 (1) 減碳 採用嶄新的可持續發展相連保險 11.7% 抵禦氣候變化 保費減幅 27.0% 與商戶共同投資廢物分流項目 一般廢物回收/循環利用 與持份者合作 (此前為 20.2%) 更新重要議題及風險評估，據此訂立策略重點 提高透明度及報告 附註： (1) 與2018/2019年度基準比較，數據仍在審核中。
Slide 27: 展望
05 展望
Slide 28: 展望未來
28 展望未來 宏觀環境 滿佈挑戰 關稅 利率 地緣政治緊張 科技進步 人口變化 主要影響 領域 消費者情緒 租金水平 資產估值 通脹壓力 財務成本 主要市場出現 復蘇跡象 中國內地 澳洲及 香港地契續期 旅客數目 基礎建設 人口增長 支援措施 新加坡零售
Slide 29: 應對艱巨前景的首要工作
29 應對艱巨前景的首要工作 通過卓越營運維持抗逆力 嚴謹的成本控制 審慎投資建構未來 加強營運效率措施，並繼續與租 檢討可控範圍內的所有成本範疇， 繼續謹慎投資於未來的增長動力， 戶保持緊密夥伴關係，以維持高 以維持每基金單位分派及投資於 包括房地產投資管理業務及物業 出租率 增長領域 組合優化措施
Slide 30: 領展 3.0 戰略進展
30 領展 3.0 戰略進展 「房託+」投資方案提供穩健回報並具備增長潛力 完善領展房託物業組合 擴展房地產投資管理業務 積極管理及物業組合多元化 自然增長 o 於主要核心市場尋找具備增長潛力的資 o 推出領展房地產投資 產作增值投資 o 探索其他策略機會 o 為非核心及增長潛力較低的資產進行資 併購增長 產輪轉 o 補強性平台收購以帶動增長
Slide 31: 薪酬與基金單位持有人利益一致
31 薪酬與基金單位持有人利益一致 薪酬策略的主要原則 行政人員薪酬的主要更新 在薪酬委員會的領導下，我們： • 聘請獨立外聘顧問 • 諮詢幾位長期基金單位持有人 實行績效 高於最低 與基金單位 簡明清晰 薪酬評估 投資回報率 持有人一致 • 檢討行政人員薪酬架構，以確保能夠： o 驅動領展的策略 o 保持市場競爭力 o 繼續與基金單位持有人的利益一致 持份者的 吸引及 • 改進高級行政人員薪酬計劃自 2025/2026 年度起生效 卓越營運 利益 挽留人才
Slide 32: 分派時間表
32 分派時間表 分派時期 2024年10月1日 – 2025年3月31日 附息的最後交易日 2025年6月17日 下一季的 除淨日 2025年6月18日 營運更新將於2025年8月發佈 2025年6月20日 – 2025年6月25 日 暫停基金單位過戶登記手續 (包括首尾兩日) 股息分派權益記錄日 2025年6月25日 2025年6月26日 – 2025年7月10日 十個交易日釐定分派再投資的發行價 (包括首尾兩日) 2025年7月18日 選擇分派再投資的最後日期 (下午4:30前) 分派日 2025年8月4日
Slide 33: 問答
06 問答
Slide 34: 附錄
07 附錄
Slide 35: 目錄
35 目錄 財務數據 36 • 財務報表 36 • 資本管理 40 營運數據 41 香港市場數據 45 • 停車場供求情況 45 • 零售銷售 46 • 運輸基建 47 ESG更新 48 • ESG指數 48 • 社區參與及可持續發展舉措 49 投資者關係最新消息 50 釋義及詞彙 51
Slide 36: 附錄一 主要財務數據
36 附錄一 主要財務數據 截至2025年 截至2024年 截至2025年 3月31日止 3月31日止 3月31日止 年度 年度 按年變動 年度佔比 綜合 百萬港元 百萬港元 % (%) 收益 14,223 13,578 +4.8 - 物業收入淨額 10,619 10,070 +5.5 - 租金 香港零售及辦公室物業 6,657 6,652 +0.1 46.9 香港停車場及相關業務 2,507 2,470 +1.5 17.6 中國內地零售、辧公室及物流物業 1,583 1,258 +25.8 11.1 國際零售及辧公室物業 1,334 1,343 -0.7 9.4 管理費及空調服務費 1,78
Slide 37: 附錄二 財務 - 綜合收益表
37 附錄二 財務 - 綜合收益表 截至2025年 截至2024年 3月31日止 3月31日止 年度 年度 按年變動 百萬港元 百萬港元 % 收益 14,223 13,578 +4.8 物業經營開支 (3,604) (3,508) +2.7 物業收入淨額 10,619 10,070 +5.5 一般及行政開支 (915) (1) (766) +19.5 (2) 利息收入 224 551 -59.3 (3) 財務成本 (4) (2,096) (2,319) -9.6 扣除稅項、投資物業公平值變動、商譽、物業、器材和設備的減值、所佔合營公 7,832 7,536 +3.9 司及與基金單位持有人交易的
Slide 38: 附錄三 物業經營開支分析
38 附錄三 物業經營開支分析 截至2025年 截至2024年 截至2025年 3月31日止 3月31日止 3月31日止 年度 年度 按年變動 年度佔比 百萬港元 百萬港元 (%) (%) (1) 物業管理人費用、保安及清潔 958 922 3.9 26.6 (2) 員工成本 660 648 1.9 18.4 維修及保養 296 329 -10.0 8.2 公用事業開支 376 373 0.8 10.4 地租及差餉 369 351 5.1 10.2 宣傳及市場推廣 279 273 2.2 7.7 屋邨公用地方開支 124 116 6.9 3.4 房地產税和土地使用税 239 219 9.1 6
Slide 39: 附錄四 財務 - 綜合分派報表
39 附錄四 財務 - 綜合分派報表 截至2025年 截至2024年 3月31日止 3月31日止 年度 年度 按年變動 百萬港元 百萬港元 % 扣除與基金單位持有人交易前應佔之年內虧損 (8,863) (1,983) 346.9 基金單位持有人應佔之投資物業公平值變動 16,181 7,710 109.9 基金單位持有人應佔之商譽及物業、器材和設備減值 - 458 -100.0 基金單位持有人應佔之投資物業公平值變動的遞延稅項 (332) 458 -172.5 可轉換債券衍生工具部分之公平值變動 (29) (169) -82.8 金融工具之公平值變動 67 82 -18.3 房地產及其相關資產
Slide 40: 附錄五 財務 – 資本管理
40 附錄五 財務 – 資本管理 評級機構的主要信用指標 標準普爾 穆迪 惠譽 於 2025 年 指標 指標 指標 3月 31 日 (A / 穩定) (A2 / 穩定) (A / 穩定) 淨負債 / 投資物業 22.4% 不適用 不適用 <30% 負債 / 負債+權益 23.2% <30% 不適用 不適用 稅息折舊及攤銷前利潤利息覆蓋 5.0x 不適用 >3.0x – 3.5x >3.0x 淨負債 / 稅息折舊及攤銷前利潤 4.9x <6.0x <7.0x 不適用 回顧年度內安排的融資 2024年12月 • 8億港元 4 年期貸款融資 • 20億港元 5年期貸款融資 2025年3月 • 4.8
Slide 41: 附錄六 零售物業組合 – 租約到期情況
41 附錄六 零售物業組合 – 租約到期情況 香港零售 中國內地零售 澳洲零售 新加坡零售 (2) 佔百分比 佔百分比 佔百分比 佔百分比 總面積 每月租金 (1) 總面積 每月租金 (1) 總面積 每月租金 (1) 總面積 每月租金 (3) 於2025年3月31日 (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) 2025/2026 29.7 33.3 31.6 37.7 15.9 22.8 24.0 28.0 2026/2027 26.6 29.8 16.4 20.0 11.5 9.7 26.0 29.3 2027/2028 24.2 21.7 10.6 16.3 13.4
Slide 42: 附錄七 辦公室物業組合 – 租約到期情況
42 附錄七 辦公室物業組合 – 租約到期情況 香港辦公室 中國內地辦公室 國際辦公室 佔百分比 佔百分比 佔百分比 總面積 每月租金(1) 總面積 每月租金(1) 總面積 每月租金(1) 於2025年3月31日 (%) (%) (%) (%) (%) (%) 2025/2026 8.1 4.5 12.0 14.1 1.7 2.2 2026/2027 20.5 22.8 12.8 14.7 9.9 13.5 2027/2028 13.2 13.3 21.8 24.2 7.6 7.8 2028/2029及其後 55.9 57.3 48.8 47.0 66.3 76.5 短期租約及空置 2.3 2
Slide 43: 附錄八 香港及中國內地零售物業組合 – 租戶組合
43 附錄八 香港及中國內地零售物業組合 – 租戶組合 15.1% 6.9% 2.8% 5 0.7% 8 4 1.0% 7 6 1 29.0% 5.5% 38.6% 5 香港零售 27.0% 中國內地 行業組合 3 零售行業組合 1 4 (按租金)(1) (按租金)(1,4) 10.5% 2 2 3 20.8% 17.4% 2 24.7% 香港零售 25年3月 24年9月 中國內地零售 25年3月 24年9月 1. 餐飲 29.0% 28.7% 1.餐飲 38.6% 37.1% 2. 超級市場及食品 20.8% 21.1% 2.時裝 24.7% 27.8% 3. 街市╱熟食檔位 17.4% 1
Slide 44: 附錄九 國際零售物業組合 – 租戶組合
44 附錄九 國際零售物業組合 – 租戶組合 11.2% 4.1% 0.5% 16.0% 4.4% 8 56 7 5.1% 36.6% 4 6 42.2% 新加坡零售 1 澳洲零售 6.0% 5 1 行業組合 15.0% 行業組合 (按租金) (2,4) 3 4 (按租金) (1,3) 10.3% 3 2 2 12.3% 14.1% 22.2% 澳洲零售 25年3月 24年9月 新加坡零售 25年3月 24年9月 1. 時裝及配飾 42.2% 43.4% 1. 餐飲 36.6% 37.0% 2. 餐飲 22.2% 22.1% 2. 時尚生活及服務 14.1% 14.3% 3. 大型/ 微大型店
Slide 45: 附錄十 香港市場數據 - 停車場供求情況
45 附錄十 香港市場數據 - 停車場供求情況 已登記車輛與泊車位數目（私家車） 私家車供求（按年變動） 717,364 5.4% 631,976 3.1% 2.7% 2.0% 2.3% 1.5% 632,607 1.3% 1.4% 1.3% 1.5% 1.0% 0.8% 1.2% 0.8% 1.1% 0.5% 0.6% 0.3% 0.5% 0.0% -0.2% 471,685 -1.7% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Q1 2011 2015 2016 2017 2018 2019
Slide 46: 附錄十一 香港市場數據 – 零售銷售
46 附錄十一 香港市場數據 – 零售銷售 按年變動% 香港零售銷售 60% 2025年第一季 (2025年1-3月) 生活必需品 非必需品 (2) 40% 零售銷售總額 20% -0.8% ↓0.8% 按年 必需品零售銷售 0% -5.2% -12.6% -20% ↓5.2% 按年 -40% 零售總銷售(2) -60% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q ↓12.6% 2020 2021 2022 2023 2024 2025 按年 非必需品零售銷售 附註： (1) 資料來源：政府統計處 (2) 根據零
Slide 47: 附錄十二 香港市場數據 – 運輸基建
47 附錄十二 香港市場數據 – 運輸基建 智慧綠色集體運輸系統 六項領展房託下的資產將受惠完善的交通網絡 彩虹站 彩雲站 順利站 順利 觀塘中 秀茂坪山坡 藍田 油塘 彩虹 順安站 順安 淘大商場 德福廣場 樂雅 秀茂坪站 1 彩雲商場 2 順利商場 5 德田廣場 6 鯉魚門廣場 樂華北 曉麗 秀茂坪 九龍灣 樂華南 寶達站 寶達 3 秀茂坪商場 翠屏北 牛頭角 馬游塘站 翠屏南 康逸 4 寶達商場 APM 觀塘 德田 啟田 平田 藍田北站 麗港城商場 藍田 康栢 高俊 時間表 油塘 油塘站 大本型 2025年前 2026年前 2027年前 2033年或之前 領展商場 鯉魚門 其他主要商場
Slide 48: 附錄十三 ESG指數表現
48 附錄十三 ESG指數表現 恒生可持續發展企業指數系列 4 星評級 AA 2024: 87/100 2024: 78.6/100 2023: 87/100 2023: 75.5/100 道瓊斯可持續發展亞太指數 BBB 2024: 70/100 2024: 5.6/10 2023: 68/100 2023: 5.7/10 富時社會責任指數 「低風險」評級 2024: 4.1/5 2024: 8.84/100 (1) 2023: 3.8/5 2023: 10.37/100 (1) 堅定支持多項國際可持續發展的倡議 附註： (1) 低分數表示 ESG 風險較低。
Slide 49: 附錄十四 社區參與及可持續發展舉措
49 附錄十四 社區參與及可持續發展舉措 採用可再生能源 領展「愛．匯聚計劃」(1) 53 香港資產項目 (3) 領展「愛．匯聚計劃」是我們的旗艦慈善及社區參與項目，旨在聯繫領展物業 • >4.5 兆瓦裝機容量 所服務社區的持份者，通過支持創新及具成效的項目推動社區可持續發展。 • 19.6% 投資回報率來自於上網電價計劃的收入 • 佔香港每年總用電量的3% 3 中國內地資產項目 (2) (3) • 整個物流組合的17兆瓦裝機容量 • 每年> 70 萬元人民幣的天台租金收入 成立 受惠人次 投放總額 頒授獎學金 2013 1,800萬 1.58億元 1,820 1 新加坡資產項目 (2) •
Slide 50: 附錄十五 投資者關係最新消息
50 附錄十五 投資者關係最新消息 加強溝通 及時更新 現行做法 新做法 形式 形式 簡報會及營運更新簡報刋載於公司 營運更新數據將上載至香港交易所及 網站 公司網站 日程 日程 季度營運更新： 僅於業績發布會及業績靜默期前的 第1季（4-6月） – 8月 簡報會中提供營運更新資訊 第2季（7-9月） – 11月 第3季（10-12月） – 2月 第4季（1-3月） – 5月/6月
Slide 51: 附錄十六 釋義及詞彙
51 附錄十六 釋義及詞彙 平均每月租金 每月每平方呎已出租面積之平均基本租金 基本租金 就租約而言，根據租約之應付標準租金，不包括任何額外按營業額分成租金（如適用）及其他收費及償付 每基金單位分派 根據該財政年度╱期間領展房託之可分派總額計算之領展房託每基金單位分派 EBITDA或稅息折舊及攤銷前利潤 扣除利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤 領展 領展資產管理有限公司，為領展房託之管理人 領展房託 領展房地產投資信託基金 領展房託物業組合 領展控股有限公司持有之房地產投資組合 LREP 領展房地產投資 借貸總額（包括借貸及可轉換債券）減現金總額（包括銀行存款以及現金及現金等價物），再除以綜合財務
Slide 52: 免責聲明（僅提供英文版本）
52 免責聲明（僅提供英文版本） ◼ This document has been prepared by Link Asset Management Limited in its capacity as the Manager (the “Manager”) of Link Real Estate Investment Trust (“Link REIT”) solely for use at the presentations/meetings held and may not be reproduced or redistributed without permission. Neith
Link Real Estate Investment Trust — FY2024/25 Earnings Presentation on 6ix