25 slides from S.f. Holding Co., Ltd. Class A's earnings presentation, Sep 20, 2024
Slide 1: 顺丰控股 2024 半年度业绩发布会
股票代码 002352.SZ 顺丰控股 2024 半年度业绩发布会 1
Slide 2: 免责声明
免责声明 本演示材料由顺丰控股股份有限公司（以下简称“公司”）准备。您观看本演示材料即表明您已经确认并同意如下限制： 未经授权而将本演示材料或本演示材料所载信息的全部或部分以任何电子或实物形式复印、传送或再分发至任何其他第三方，将可能导致违反相关适用证券法例 （包括但不限于中国证券法）。 本演示材料的内容未在任何司法管辖区存档、提交、注册或经任何司法权区的任何监管机关查核，本演示材料的接收方应了解并遵守任何适用的法律或监管要求。 本演示材料的分发不构成《中华人民共和国证券法》下的公开发行证券，亦无意用作且不构成中国法律所定义的提供证券投资咨询或顾问服务。 本演示材料的全部或部分不构成任何证券投
Slide 3: 2024半年度业绩发布会日程
2024半年度业绩发布会日程 序号 章节 1 业务概览 2 财务概况 3 Q&A问答 业务概览 财务概况 Q&A问答 3
Slide 4: 韧性穿越周期，交付强劲业绩
韧性穿越周期，交付强劲业绩 客户诉求 顺丰差异化能力 韧性穿越周期 交付强劲业绩 电商平台卷服务 最丰富的产品矩阵+高密度网络 降低物流成本 高性价比+增值服务延伸 韧性 企业向供应链要效益 重塑优化客户供应链+领先技术方案 行业标杆高服务品质 新质生产力高要求 连续15年快递服务公众满意度第一1 亚洲最大货运机队+航空货运枢纽 全球供应链重塑 空海运货代领先地位 对标国际同行相对成本优势 企业产能/品牌出海 中国500强企业超过45%用顺丰国际服务 注1：根据国家邮政局公布的快递服务满意度调查结果 业务概览 财务概况 Q&A问答 4
Slide 5: 夯实韧性：时效件以服务品质铸就性价比
夯实韧性：时效件以服务品质铸就性价比 件量增速高于GDP 长途时效持续精进 短途半日达服务升级 时效件件量增速 10% 深港半日达 GDP增速 5% 1 跨城半日达 提速1.6h 升级 快速增长 特快产品全程时长2 同城半日达 大同城件量3 2023H1 2024H1 退货件快速响应赢增长 高性价比加大市场渗透 消费及工业类驱动 退货件配合平台“卷服务” 投放更优价产品 时效件分品类件量占比 响应速度快 算法锁定高潜区域 2024H1 收派密度高 独立第三方 灵活授予折扣权限 平台A 平台B 平台C 保持较高 2023H1 2024H1 平台D 平台E 平台F 牵引陆运时效客户 平台G 其他
Slide 6: 夯实韧性：经济件以细分产品扩大规模效应
夯实韧性：经济件以细分产品扩大规模效应 件量稳健增长 经济件（不含丰网）件量增速 核心产品做大市场规模 ：电商标快 核心电商区域及专业市场 主流平台超市仓配一体 提升 2023H1 2024H1 拓展更轻品类产品：电商微小件 开发边际资源产品：填舱电标 票均成本改善 事前识别资源 经济件（不含丰网）票均成本1 大数据分析 饰品 3C配件 日用品 识别空仓 2024H1 事中运营监测 改善 *% 2023H1 文娱 美妆 用边际资源 精准定价 事后效益复盘 面向重量较轻的快件 5.50 6.00 6.50 注1：指经济件管报口径票均成本，不含丰网及仓储服务 业务概览 财务概况 Q&A问答 6
Slide 7: 夯实韧性：大件以降本增效驱动成长飞轮
夯实韧性：大件以降本增效驱动成长飞轮 规模 市占 规模扩大 领先 超6万吨 1 提升 提升 超25% 2 提升 2024H1日均货量 2024H1货量市占率 “做强”航空大件 “做深”细分行业 “做多”工业大件 高精密材料保税区发运 >40% >20% >30% **% 汽车行业 通信高科技 工业区大件 100kg+大件 收入增速3 收入增速3 场景拓宽 医疗第三方检测样本运输 货量增速4 货量增速 锂电、银浆等特货品突破 工业制造 家具家电 …… +11% +5ppts +13% 下降6% 中转效能6 干线装载率7 大件收派效能8 降本增效 2024H1单公斤成本5 中转 运输 末端 注1：
Slide 8: 夯实韧性：同城业务以高质量收入牵引净利翻倍
夯实韧性：同城业务以高质量收入牵引净利翻倍 同城配送服务 非餐场景收入 下沉市场2县域3 19% 收入1同比增长 32% 同比增长 51% 收入同比增长 对商家/个人 对骑手 同城科技 • 持续发挥服务优势，多元客户类型及丰富品类结构带动全场景增长 运力网络 • 继续推动多距离融合，通过强大的网络规划能力和运营能力赋能提 • 强化品牌心智，优化营销策略，深耕商务场景，城市精细化运营 升骑手人效 • 成立委屈关怀基金，加强重视安全和健康保障 净利润翻倍提升 超过2023年全年水平 毛利润 净利润 4 毛利率 毛利润 净利率 净利润4 +23% 6.9% +105% 0.9% 6.7% 0.5%
Slide 9: 夯实韧性：供应链及国际以出海为锚突破多场景
夯实韧性：供应链及国际以出海为锚突破多场景 端到端供应链助力企业出海 高效国际快递服务生活消费 多行业赋能 一站式跨境生鲜解决方案 电商与流通 工业制造 高科技 东南亚特色经济空运跨境48小时直邮 服装鞋帽 汽车汽配 家电家居 榴莲 山竹 海鲜 车厘子 蛇皮果 生食鸡蛋 咖啡茶饮 …… 多场景突破 全环节履约能力赋能电商 国际空运精密仪器 陆运成品运输 依托新加坡跨境D+1时效，高性 掌握跨境物流核心资源，满足 价比快递服务赋能跨境电商平 大型跨境电商平台、平台中小 海运设备搬仓 汽配备件售后物流 台，助力提高复购率 卖家、独立站等多样化需求 极致时效赋能 核心资源赋能 电商跨境仓配一体 ……
Slide 10: 夯实韧性：助力企业产能/品牌出海
夯实韧性：助力企业产能/品牌出海 助力产能出海 与中国某领先新能源车企合作为例 覆盖采购、生产、销售、售后全环节，提供端到端综合物流服务 2024H1贡献收入 服务该客户 同比增速 覆盖国家 海内外供应商 VMI仓库/中心仓 汽车主机厂/ • 4S店 ~170% ~**个 海内外工厂 • 海内外终端客户 • 海内外展会/经销商等 大型锂电空运出口 采购物流 生产物流 销售物流 电池运输场景 科技赋能 精密设备空运进口 设备进口 园区转运 库间调拨 正向运输 仓储管理 循环取货 产前运输 备件配送 逆向回收 路线规划 更多海外供应链业务拓展中 助力品牌出海 与中国某知名咖啡连锁品牌合作为例 多温
Slide 11: 精益管理：鄂州枢纽以资源壁垒助推货量提升
精益管理：鄂州枢纽以资源壁垒助推货量提升 能力提升拉动货量 顺丰 累计 55条 13条 国内轴幅式模式 国际航网链接全球 开通1 国内航线 国际航线 时效提升 覆盖更广 多品类快速通关 +*% >50% 2 次晨产品件量增速 国际吞吐货量环比3 地图来源：审图号GS（2016）1667 仓配一体引入货量 30+ 3C高科技 快消 医药 汽车 工程机械 转运中心入仓客户 鄂州枢纽 某国际头部光学企业 某3C头部客户 全球标杆加工仓配中心 全球售后服务中心 产业集群扩大规模效应 大型跨境生鲜港 智慧医药供应链 某国际头部航司 亚洲最大航空货运枢纽，触达全国、链接全球 化工供应链服务 生物降解材料项
Slide 12: 精益管理：多网融通以网络协同驱动提质降本
精益管理：多网融通以网络协同驱动提质降本 运力融通 中转融通 末端融通 持续降本1 线路整合 场地联动 网点多功能 线路合并、拉直、提频 业务旺季区隔大小件操作 综合网点兼具大小件处理能力 >11亿 慢产品利用空仓资源 业务淡季大件临时场地关停 网点叠加冷运处理能力 >8亿 >6亿 多温运输 场地合并 协同作业 ~6亿 “冷冻、冷藏、常温”同一车辆 多组织场地就近建设 大件收派员协助小件接驳 三种温度 同场地人员灵活互助 大件收派员协助医药派送 恒温容器结合常温车辆 2021 2022 2023 2024H1 注1：节省成本为 融通后 vs 假设
Slide 13: 精益管理：运力环节以精益管控推动降本增效
精益管理：运力环节以精益管控推动降本增效 >90% 价格稳定运力资源占比2 提升车效 优化人效 灵活规划 管控运力价格 司机智慧排班 优化转运方式 打破行政区域限制 单票运力成本1 稳定运力资源 货物集约发运 推行薪酬改革 线路拉直、提频 >900条 新增直发干线3 科技赋能决策 注1：指境内包含速运及快运业务的单票运力成本（不含丰网），包括陆运、空运及铁运；注2：指干支线价格稳定运力资源承接的任务数在总任务数中的占比，价格稳定运力资源包含自营车辆、年标合同车辆等价格稳定的资源；注3：指2024年上半 年同比新增直发干线数量 业务概览 财务概况 Q&A问答 13
Slide 14: 精益管理：中转环节以盘活及创新促降本提效
精益管理：中转环节以盘活及创新促降本提效 充分盘活资源 +6ppts 产能利用率1 客户直送中转场 牵引增量减闲时 立体空间扩面积 创新工艺设计 单票中转成本2 首创容器集装转运中心 工艺适配货源 升级自动化设备 AGV全自动化分拣 适配某酒水客户 自动化建包 +10% 干线环节集装转运 适配某陶瓷客户 自动化供件 小件中转效能 注1：指小件中转场产能利用率，为全网流转件量与场地产能的比率；注2：指境内包含速运及快运业务的单票中转成本（不含丰网） 业务概览 财务概况 Q&A问答 14
Slide 15: 激发组织活力：小哥管理多举措激发创收活力
激发组织活力：小哥管理多举措激发创收活力 AIGC应用 小哥智能服务中心 激励开拓业务 工具增强粘性 灵活营销授权 >2万次 平台日均小哥提问 创收分 小队长 激励 机制 开通企业微信 算法推荐方案 创收越多 选拔队长 末端创新 沟通更加便利 灵活授权折扣 支线无人车 分数越高 明确权利 数百台 无人车作接驳运送 奖励越多 业务协作 快速链接客户 额外销售提成 业务概览 财务概况 Q&A问答 15 15
Slide 16: 激发组织活力：提高经营意识及市场竞争力
激发组织活力：提高经营意识及市场竞争力 强化经营意识 提升市场竞争力 激发前线经营活力 激活总部服务前线 ①加大授权 ②深入前线 小哥A 收派 规划紧贴实际经营 业务区A 销售 网点B 运营 培育更具竞争力队伍 转 经营中心 授权 业务区B 授权 变 总部 中转场C 分拣 开发迭代系统工具 降本 分拨区C 仓库D 仓储 紧密配合一线作战 ③激励牵引 业务概览 财务概况 Q&A问答 16
Slide 17: 2024半年度业绩发布会日程
2024半年度业绩发布会日程 序号 章节 1 业务概览 2 财务概况 3 Q&A问答 业务概览 财务概况 Q&A问答 17
Slide 18: 2024半年度业绩：不确定性中夯实韧性，归母净利润强劲增长
2024半年度业绩：不确定性中夯实韧性，归母净利润强劲增长 2024半年度 2024年二季度 归母净利润强劲增长 单位：亿元 同比增长 同比增长 业务量1 62.4 6.3% 同比增长(不含丰网) 2 32.7 9.5%55.0 同比增长(不含丰网) 2 亿票 亿票 14.3% 15.5% 48.1 45.0 同比增长 41.8 同比增长 40.6 营业收入 1,344 8.1% 同比增长(不含丰网) 2 691 9.1% 同比增长(不含丰网) 2 37.6 35.6 35.1 36.6 亿元 亿元 35.0 8.7% 9.1% 28.9 31.0 27.0 同比增长 同比增长 25.1 23
Slide 19: 营收及业务量：收入及业务量实现稳健增长
营收及业务量：收入及业务量实现稳健增长 国际收入增速快于国内 业务量规模稳步提升 顺丰增速1 34.5% 29.1% -3.4% -4.4% 8.1% 顺丰增速2 29.7% 5.5% 7.5% 14.6% 6.3% 速运物流业务收入 业务量-不含丰网 3500 速运物流业务 供应链及国际业务 ↑7.6% ↑14.3% 其他非物流业务 3000 供应链及国际业务收入 120 2500 ↑8.1% 120 106 111 100 2000 80 62 1500 59 2675 2584 60 289 312 1000 2072 40 500 920 990 20 0 0 2021 2022 20
Slide 20: 分板块收入：收入结构均衡，高质量收入增长
分板块收入：收入结构均衡，高质量收入增长 2.8% 3.1% 时效快递 经济快递 23.2% 23.2% 快运 44.0% 2023H1 45.1% 2024H1 冷运及医药 2.7% 2.9% 同城即时配送 4.3% 3.8% 供应链及国际 12.2% 13.1% 单位：亿元 9.8% 9.9% 其他非物流业务 2023H1 2024H1 ↑5.6% 592 561 ↑8.1% ↑15.6% （不含丰网） 312 289 ↑16.1% ↑9.3% 121 133 151 176 ↓5.2% ↑18.5% ↑19.7% 53 51 40 35 42 33 时效快递 经济快递 1 快运 冷运及医
Slide 21: 毛利额及毛利率：精益经营助力毛利率提升
毛利额及毛利率：精益经营助力毛利率提升 450.00 16.0% 400.00 年度毛利额及毛利率 单位：亿元 外部环境 350.00 15.0% 300.00 13.9% 13.5% 14.0% 国内：企业和消费者追求更高性价比的服务 250.00 毛利额 200.00 13.0% 毛利率 150.00 12.0% +10.8% 国际：国际空海运需求回稳及运价同比提升 100.00 186.2 168.1 11.0% 50.00 0.00 10.0% 改善原因 2023H1 2024H1 坚持可持续健康发展，追求高质量业务增长 分季度毛利额及毛利率 单位： 亿元 毛利率140.0 13.9%
Slide 22: 成本项：运力及其他经营成本占收入比改善
成本项：运力及其他经营成本占收入比改善 人工成本及占收入比 单位：亿元 运力成本及占收入比 单位：亿元 其他经营成本及占收入比 单位：亿元 含嘉里 1,000.00 不含嘉里 ↑0.8ppts 48.00% 900.00 不含嘉里 43.00% 1000 43.00% 800.00 40.7% 41.1% 38.00% 900 38.00% 32.5% 32.8% 700.00 33.00% 800 33.00% 700 600.00 28.00% 600 ↓0.2ppts28.00% 800 15.80% 500.00 23.00% 500 不含嘉里 23.00% 700 600 ↓0.9
Slide 23: 净利润及费用：费用率稳中有降，净利率同比提升
净利润及费用：费用率稳中有降，净利率同比提升 归母净利润/率 单位： 亿元 管理费用率 ↓0.5ppts 销售费用率 ↓0.03ppts 80 4.20% 70 3.4% 3.6% 3.70% 60 3.20% 50 7.2% 归母净利润 2.70% 6.7% 40 归母净利润率 2.20% 30 +15.1% 20 1.70% 1.1% 1.1% 10 1.20% 41.8 48.1 0 0.70% 2023H1 2024H1 2023H1 2024H1 2023H1 2024H1 扣非归母净利润/率 单位： 亿元 研发费用率 持平 财务费用率 ↓0.1ppts 所得税实际税率↓3.5ppt
Slide 24: 资产结构及现金流：资产结构健康，资产类支出占收入比下降
资产结构及现金流：资产结构健康，资产类支出占收入比下降 资产结构 单位： 亿元 现金流净额 单位：亿元 资本性支出情况 单位：亿元 资产类支出金额同比 ↓8.4% 65 60.0% 59 ↓7.8% 55 54.1% 54.7% 55.0% 3000 53.4% 53.4% 48.9% 50.0% 138 137 2500 2022H1 2023H1 2024H1 2,168 2,215 2,199 2,099 100.0 资产类支出占收入比 40.0% 2000 50.0 ↓0.2ppts 5.0% 4.8% ↓0.7ppts 4.1% 30.0% 1500 0.0 1,112 -5
Slide 25: MEAFES MMERER
ae MEAFES MMERER SHERMER SRAGLE HBAFNKHSSHMEES, RABBS RB WANs P Ast BYE, BY7ISER EWS Sa! AHAB RARER. SHS. BM ARS, ReEBE AN BA!