United Arrows Ltd. · TSE:7606
United Arrows — H1 FY2024/3 Earnings Presentation
46 slides from United Arrows's earnings presentation, Nov 8, 2023
Slide 1: Financial Results Briefing
202443 7 BRS 2+H REMAS Financial Results G Briefing UNITED ARROWS LTD. 2023.11.08 UNITED ARROWS LTD
Slide 2: Table of Contents
pos-p22| Q] 2024/38A SS 2PUEHA SBR AR vps | OD PRR SHHOEDRA Table of pve | OF PRFFEVUFT 4 OMMRE Contents woo | O4 (REG HEATER HiGEAMDOOX ye —-Y pa2-P4e | O5 BESH UNITED ARROWS LTD.
Slide 3: Disclaimer
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Slide 4: FY2024/3 H1 Results Overview
01 2024/3 BA S2E0+HA RMR UNITED ARROWS LTO. PAGE | 4
Slide 5: Results highlights
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Slide 6: FY2024/3 H1 results: gross margin
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Slide 7: FY2024/3 H1 consolidated results
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Slide 8: Consolidated results trend
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Slide 9: Non-consolidated results
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Slide 10: Sales by business unit
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Slide 11: Consolidated results summary
売上高 610億円、前年同期比106.2％。 売上総利益は319億円、前年同期比107.2％、 売上比は52.4％、前年から0.5pt改善。 販管費は302億円、前年同期比106.2％、売上比は49.5％、前年と同水準。 営業利益は17億円、前年同期比128.2％、売上比は2.9％、前年から0.5ptプラス。 経常利益は21億円、前年同期比127.7％、売上比は3.6％、前年から0.6ptプラス。 親会社株主に帰属する四半期純利益は14億円、前年同期比132.7％、売上比は2.3％、前年から0.5ptプ ラス。 売上高、売上総利益率が前年を超過、営業利益以下、各利益も前年をクリア。 11
Slide 12: Gross margin
連結売上総利益率は52.4％、前年から0.5ptの改善。 (株)UAの売上総利益率は52.1％、前年から0.7ptの改善。 ビジネスユニット計は為替変動による春物商品の原価上昇の影響が大きかったが、2Q以降は価格設定、 セール抑制により改善し、1H累計で0.3ptのマイナス。 アウトレットは在庫効率化で過年度在庫の規模が縮小したため前年から大きく改善。 (株)コーエンはセール販売の拡大などにより前年から2.9ptのマイナス。 台湾子会社は3.0ptの改善。 12
Slide 13: SG&A expenses
販管費の額、率は先ほどの説明の通り。 売上比は49.5％となり、前年と同水準。 宣伝販促費は19億円、前年同期比148.9％、売上比は3.2％、会員様向けプログラム「UAクラブ」の制 度変更に伴う一時的な増に加えて、主に広告宣伝費が増加し、前年から0.9pt増。 人件費は104億円、前年同期比102.0％、社員人件費の増によるもの。 賃借料は86億円、前年同期比100.7％、実店舗の回復に伴い歩合家賃が増加したものの、 退店に伴う減、在庫縮小による倉庫家賃の減などにより、前年と同水準。 その他は87億円、前年同期比111.0％、売上回復による変動費の増。 13
Slide 14: Non-consolidated sales: retail and online
単体売上高は557億円、前年同期比107.2％、 ビジネスユニット計が468億円、前年同期比108.5％。 小売は321億円、前年同期比109.8％。コロナ禍で影響を受けた東京地区の回復が顕著。 ネット通販は137億円、前年同期比104.9％、売上比は24.3％。自社ECサイトが前年の108.0％と好調 に推移し、通販内構成が35.9％（前年差+1.0pt)となった。 既存店売上高前期比は小売、ネット通販とも前年を超過し、小売＋ネット通販で107.5％、客数が 1.3％減少したもののセール施策のコントロールや価格の見直しにより客単価は前年から9.3％増加し た。 アウトレット等は97億円、前年
Slide 15: Trend market and mid-trend market
UA、BYを中心とするトレンドマーケットは 売上高316億円、前年同期比110.1％。 GLRを中心とするミッド・トレンドマーケットは 売上高151億円、前年同期比105.4％。 回復が顕著な東京地区の構成比の高いトレンドマーケットが大きく伸びる。 両マーケットとも、小売＋ネット通販 既存店売上高が前年同期を上回った。 15
Slide 16: Balance sheet
総資産は603億円、前期末比98.7％ 流動資産は404億円、前期末比97.2％ 現金及び預金、未収入金の減、商品の増などによるもの。 固定資産は199億円、前期末比101.8％、 店舗の出店などに伴う有形固定資産の増、基幹システム刷新に向けた準備などによる無形固定資産の 増、店舗の退店に伴う差入保証金の減、及び繰延税金資産の減などによるもの。 流動負債は241億円、前期末比103.0％、 支払手形及び買掛金の増、短期借入金、未払金、未払法人税、賞与引当金の減などによるもの。 固定負債は41億円、前期末比102.3％、 出店などに伴う資産除去債務の増などによるもの。 純資産合計は321億円、前
Slide 17: Cash flow
営業キャッシュ・フローは11億円のキャッシュイン、 投資キャッシュ・フローは17億円のキャッシュアウト、 財務キャッシュ・フローは35億円のキャッシュアウト、 現金及び現金同等物は43億円。 各項目の主な内訳はスライドに記載の通り。 17
Slide 18: UNITED ARROWS TAIWAN LTD. and Coen
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Slide 19: Store openings and closings: 300 stores at H1 end
1Hの出店は7店舗、退店は5店舗。1H末店舗数は300店舗。 19
Slide 20: Store count by business unit
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Slide 21: Topics
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Slide 22: STAFF OF THE YEAR 2023 grand prix
2023年9月28日に開催された(株)バニッシュ・スタンダード主催「STAFF OF THE YEAR 2023」の最 終審査において、当社スタッフがグランプリを受賞。 「STAFF OF THE YEAR 2023」はオンライン接客などの様々な接客技術を競い”令和のカリスマ店員” を決めるもの。2023年度は約1,300のアパレルブランド、全国から8万人の店舗スタッフが参加する中、 一次、二次審査を勝ち抜いた16名が最終審査に進出。最終審査では接客ロールプレイング、自己PRの 審査を経て、最終的にユナイテッドアローズ 新宿店の仲 希望がグランプリに選出された。仲は当社ス タッフの中でも常にト
Slide 23: Mid-term plan progress
UNITED ARROWS LTD. PRS HOES RS PAGE | 23 23
Slide 24: Three strategies overview
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Slide 25: Human capital and engagement
人的資本である「ヒト」の価値創造は、当社の経営理念において5つの価値創造「従業員価値の創 造」として組み込まれている。人的資本は当社の競争優位性を作る重要な要素であり、これまで継 続的に投資し、進化させてきた。人的資本への投資は現行の中期経営計画の戦略の一つにも位置づ けており、サステナビリティ活動「SARROWS」においても、人的資本に対する数値目標として従 業員エンゲージメントスコアを掲げている。 25
Slide 26: Employee engagement
当社では、人的資本経営の中心に従業員エンゲージメントを据えている。当社に対するロイヤリティ を図るこの指標を高めることは、最終的に顧客ロイヤリティや業績の向上へつながる。 年1回の従業員意識調査を通じて従業員エンゲージメントの状況を適切に把握、エンゲージメントに対 する影響要因の変化を分析し、人事施策に落とし込んでいる。コロナ禍前後で大きな変化があり、コ ロナ禍以前は業務内容や仕事量、報酬に対する関心が高い傾向だったが、コロナ禍以降は教育機会、 会社方針の理解や上司との対話への関心に変化している。 この結果を現在の人事施策に反映し、教育機会の拡充、優秀な人材の認定制度、適性に応じた人員配 置等
Slide 27: Expanding educational opportunities
具体策の一つとして、教育機会を拡充している。 従来からの当社が求める人材像の育成プログラムに加えて、個人の希望や意志に基づいた教育機会を 提供している。 具体的には、以下の通り。 ・論理思考や会計等、ビジネスの基本領域を科目単位で習得できるビジネススクールへの派遣 ・OMO戦略に必要なマーケティングに関する講座受講 ・デジタルスキルのサブスクリプション学習プログラム ・販売、商品、マーケティング、IT、管理、語学関連など各種資格の取得支援 現在の職種との関係を問わず、個人のキャリア志向に基づいて自ら習得分野を選択し、応募、挑戦で きる。併せてキャリア形成支援も提供している。 ・国家資格を保有す
Slide 28: Education program areas
前スライドで説明した専門領域の強化や職能開発に向けた教育プログラムの主要分野は、スライド記 載の通り。想定を超える応募者が集まったものもあり、意欲の高い人材が多数いることを把握できた。 28
Slide 29: DX Sales Master and talent management
教育機会の拡充に加えて、２つの取り組みをご紹介する。 今期、新たに「DXセールスマスター制度」を新設。この制度は自社ECサイトでのスタイリング投稿 や商品解説など販売に関するDX活動に知見を持ち、それを積極的に推進し、高い実績を上げた人材 を評価するもの。販売活動のDX化により、従来は所属店舗でのみ発揮できていた販売力を、ネット 通販やアプリを通じて全国に波及させることができる。DXセールスマスターの認定を通じて、販売 員のDXスキルの向上を図る。 個々の適性に応じた人員配置に向け、タレントマネジメントシステムを活用している。従業員一人 ひとりの経験・スキルに加え、将来のキャリア志向やビジョン
Slide 30: Three strategies overview
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Slide 31: UA Multi strategy: new business and China
UA MULTI戦略、業容拡大に向けた事業開発の一環として、新規事業開発を担う開発本部を新設した。 担当本部長を取締役 常務執行役員CMOの田中が務めており、現在複数事業の開発を進めている。 グローバル拡大の一環として、中国・上海に続き、9月から北京市を代表する商業施設「TAIKOO LI SANLITUN」（タイクー・リ・サンリタン）でポップアップショップを開催中。上海地区のテスト マーケティングにおいてトレンド性の高いハイエンドカジュアルのニーズが想定以上に強かったこと から、当社エイチ ビューティー＆ユース、ユナイテッドアローズ＆サンズ、ロクなどのラインナッ プを展開している。特に女性の
Slide 32: Three strategies overview
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Slide 33: UA Digital: supply chain optimization
最後にUA DIGITAL戦略、サプライチェーンの最適化について。 現在の商品管理基幹システムは2014年に開発されたもので、長期ビジョンに掲げた成長性を担保でき る設計になっていない。システムの保守期限が近いこともあり、商品管理基幹システムの刷新は将来 に向けた必須の投資項目。 この刷新のタイミングで、既存システムの課題となっていた部分を解消し、より大きな成果につなげ ていくのが今回の狙い。商品の発注からお客様の購買に至るまでの過程をデジタル化し、全体を効率 化させていく。 具体的には、商品部門の発注から取引先様工場での縫製、物流倉庫までの納品までのフローを可視化 することで調達コストを抑え
Slide 34: Production data consolidation
現在、商品毎に管理されている様々な生産に関するデータをデジタル化してデータベースで集約管理す る。 素材の価格や原産地、縫製工場の立地や価格、国別輸入コストなどの生産に関する情報を一元管理する ことで、最適な原料調達、生産背景の構築、取組先の選定を行い、仕入れ原価を抑制する。加えて商品 の出荷状況や港への到着予定日などの生産進捗状況を可視化することで、複数品番をまとめた輸入、港 から店舗への在庫直送、海外店舗へのドロップシップなど輸入コストの低減も期待できる。 為替変動やサプライチェーンリスクなどに対しても機動的な対応が行え、リスク対策も可能になる。 34
Slide 35: Inventory allocation accuracy
倉庫に納品された商品の各店舗、ECサイトへの在庫配分についてもシステム化を通じた精度向上を 狙う。 現在、各店舗に配分した商品の約25％において、他店舗への移動、物流倉庫への戻しなどが発生し ている。在庫配分の精度を高めることで、この比率を15％程度まで抑えていく。 在庫配分が最適化されることによる販売機会ロスの縮小、不必要な在庫移動が減少することによる 輸送費、物流作業費などの物流関連コストが抑制されるほか、店舗の付帯業務が抑えられ、店舗運 営の効率化にもつながる。 35
Slide 36: Other expected effects of system renewal
その他、期待される効果としてセキュリティの強化、事業ドメイン拡張に向けた環境整備、社内業務の 生産性向上がる。 システムの刷新でセキュリティサポートを確保し、サイバー攻撃などによるリスクを最小化する。 長期ビジョンの実現に向けて、現在のアパレル中心の設計からアパレル以外の進出に対しても対応でき るよう拡張性を確保する。 売上や仕入れ等の各種取引データを会計システムの自動連携を行い、業務精度の向上、本部業務の生産 性向上を図る。 この取り組みは2026年3月期中に完了する予定で、次期中期計画から徐々に定量、定性効果が表れてく ると考える。 36
Slide 37: Sustainability activities
PAFFEV FT 4 OMMRSE 37
Slide 38: Q2 sustainability activities
第２四半期3カ月間に行った主なサステナビリティ活動の進捗を報告する。 2023年9月14日～18日、東京・丸の内地区で開催されたサステナブルイベント「LIVE STOCK MARKET in MARUNOUCHI」に参加。スタイリスト小沢宏様の視点で倉庫に眠る経年在庫の服を選別、再編集し、 新たな付加価値を与えて生まれ変わった商品として販売する期間限定ストア「BE YOUR REAL」POP UP STOREにて、当社の経年在庫の販売を行い、商品廃棄の削減につとめた。 「オデット エ オディール」では2023年10月2日から31日にかけて、シューズとバッグの下取りキャン ペーンを実施。お客様よ
Slide 39: UA Recycle Action and CDP
2023年8月17日～31日、全国各店でUA RECYCLE ACTIONを開催。この活動は不要になった衣料品のリ ユースやリサイクルによる廃棄物削減と循環型ファッションの推進を目指して、お客様とともに取り組 んでいるもの。回収した衣料品は、株式会社JEPLANが展開する「BRING™」を通じて、新たなユー ザーのもとで再利用されるほか、素材やパーツごとに分類・再資源化され、新たな原料として生まれ変 わる。 2023年もCDP質問書への回答を実施。当社では2021年からCDP Water、2022年からCDP Climate Changeの回答を続けており、環境に対する透明性向上へのコミットメ
Slide 40: Message from management
UNITED ARROWS LTO. 04 ARAM RATA it BAD oOXy &-Y PAGE | 40 40
Slide 41: Management message on mid-term plan
日頃よりご支援くださり誠にありがとうございます。 中期経営計画がスタートし半年が経過いたしました。下半期スタートの秋商戦は想定以上の外気温とな り、ご心配をおかけしていることと思いますが、このような環境下でも高感度・高付加価値の企業体に 向けて、一定の成果につながっていると評価しています。 現在進行している中期経営計画では、今後益々顕在化してくる購買人口、労働人口減少の課題、また当 社のお客様層が年齢軸、ファッションテイスト軸で限られた層に集中しているという課題から ・既存顧客の満足度を”さらに”高め、既存事業の継続成長を目指すUA CREATIVITY戦略 ・新規ブランド開発によりアパレル領
Slide 42: FY2024/3 forecast
B unireo annows tro PAGE | 42 42
Slide 43: Group management policy FY2024/3
2026年３月期を最終年度とする中期経営計画の初年度となる2024年３月期のグループ経営方針として 「感動提供 新しい価値提供に向けて踏み出す」を掲げる。 43
Slide 44: Three strategies initiatives
この方針実現に向けて、UA CREATIVITY戦略、UA MULTI戦略、UA DIGITAL戦略の３つの戦略を進める。 UA CREATIVITY戦略では、新規出店とネット通販の成長による既存事業の成長、プロパー消化率の向上と 適正な価格設定による売上総利益率の改善に向けて取り組む。加えて、ブランド力の強化として従業員教育 の拡充など人的資本への投資拡大、新たな企業イメージを作り上げる新規ブランドの開発準備を進める。 UA MULTI戦略では、新規事業の開発準備、台湾事業の拡大、中国進出に向けた準備を進める。 UA DIGITAL戦略では、ライフタイムバリュー（顧客生涯価値）の拡大に向けた
Slide 45: FY2024/3 consolidated forecast
2024/3期の連結業績予想は、 売上高1,383億円、前期比106.3％、 売上総利益率は52.1％で前年から0.5pt改善、 売上総利益率は上期、下期とも前年から改善の見込み。 販売管理費は651億円で前期比107.0％、売上比は47.1％で前年から0.3pt増加、 営業利益は70億円で前期比110.0％、売上比は5.1％で前年から0.2pt改善、 経常利益は74億円で前年の107.5％、売上比は5.4％で前年から0.1pt改善、 特別損失に3億円を計上する計画となっており、 親会社株主に帰属する当期純利益は48億円、前期比111.2％。 配当金は中間17円、期末38円の年間55円となる見
Slide 46: Non-consolidated forecast
単体売上高は1,253億円、前期比105.9％の見通し。 小売＋ネット通販既存店売上高前期比は通期で107.3％、小売が105.5％、ネット通販は111.1％の計画。 なお計画では、単体売上高のみ収益認識基準変更の影響が含まれる。 46