Shinsho Corp. · TSE:8075
Shinsho — FY2022 Earnings Presentation
39 slides from Shinsho's earnings presentation, May 29, 2023
Slide 1: 2022年度 決算説明資料
2022年度 決算説明資料 証券コード：8075 2023年5月29日
Slide 2: 本資料のサマリー
本資料のサマリー ● 2022年度業績概要 ・2022年度の経常利益は127億円となり、昨年度に引き続き、過去最高益を更新 →主原料価格や鋼材価格等の市況価格の上昇により、前年度から大幅増益 →年間の配当金は315円へ上方修正。目標配当性向30％を達成（前回公表：300円） ● 2023年度業績予想 ・2023年度通期の経常利益は、鋼材取扱数量の減少および販売管理費の増加等により、 経常利益は100億円を見込む （単位：億円） 経常利益実績推移 上期 127 下期 97 100 63 86 80 52 45 41 4１ 50 39 6 64 24 41 39 46 34 16 0 2017 2
Slide 3: 目次
1. 2022年度業績概要 2. 2023年度業績予想 3. 中期経営計画進捗報告 4. Topics 5. 参考資料 2
Slide 4: 1. 2022年度業績概要
1. 2022年度業績概要 2. 2023年度業績予想 3. 中期経営計画進捗報告 4. Topics 5. 参考資料 3
Slide 5: 2022年度 連結損益計算書
2022年度 連結損益計算書 ⚫ 経常利益は127億円、前年同期比+29億円の増益（約1.3倍へ） 主原料価格や鋼材価格等の市況価格の上昇により、各セグメントの売上総利益が 増加 ⚫ 当期純利益は92億円、前年同期比+21億円の増益（約1.3倍へ） （単位：億円） 【参考】 2021年度 2022年度 増減額 増減率(%) 業績予想値 (‘22 11/2) 売 上 高 4,944 5,849 ＋905 18.3% 5,770 売上総利益 335 385 ＋50 14.9% - 販売管理費 ▲235 ▲251 ▲16 - - 営 業 利 益 101 135 ＋34 33.9% 119 経 常 利
Slide 6: 2022年度 セグメント別経常利益増減
2022年度 セグメント別経常利益増減 （単位：億円） 2021年度 2022年度 増減額 増減率(%) 鉄 鋼 41 51 ＋10 24.4% 鉄 鋼 原 料 7 15 ＋8 108.5% 非 鉄 金 属 30 27 ▲3 ▲11.8% 機 械 ・ 情 報 16 22 ＋6 37.1% 溶 材 3 8 ＋5 148.0% そ の 他 ▲1 4 ＋4 － 合 計 97 127 ＋29 30.2% 5
Slide 7: 2022年度 セグメント別経常利益増減（詳細）
2022年度 セグメント別経常利益増減 （詳細） （単位：億円） 鉄 鋼 年度 2021年度 2022年度 増減 経常利益 41 51 ＋10 ▪単体は、自動車減産影響等により取扱数量は減少し たものの鋼材価格の上昇により増益 ・また、持分法適用会社等、出資先の業績が好調に 推移し、増益に寄与 非鉄金属 年度 2021年度 2022年度 増減 経常利益 30 27 ▲3 ▪単体は、伸銅品の取扱量減少等の影響により減益 ▪Gr会社は、主に中国子会社の自動車向けアルミ 板材の取扱いが堅調に推移していること等に より増益 6
Slide 8: 2022年度 セグメント別経常利益増減（詳細）
2022年度 セグメント別経常利益増減（詳細） 鉄鋼原料 （単位：億円） 年度 2021年度 2022年度 増減 経常利益 7 15 ＋8 ▪取扱数量の増加、及び主原料価格の上昇により増益 機械・情報 年度 2021年度 2022年度 増減 経常利益 16 22 ＋6 ▪ 国内での回転機サービスビジネス増加及び国内外での建機 部品の取扱い増加、更に国内子会社の好業績により増益 溶材 年度 2021年度 2022年度 増減 経常利益 3 8 ＋5 ▪国内外での溶接材料価格上昇や、国内子会社が事業譲受 した溶材関連資機材販売事業が堅調に推移していること等 により増益 7
Slide 9: バランスシートの状況
バランスシートの状況 （単位：億円） 2021年度 2022年度 (2022.3末） (2023.3末） 増減額 流 動 資 産 3,166 3,435 ＋269 固 定 資 産 474 516 ＋42 有形・無形固定資産 94 101 ＋7 投資その他の資産 380 415 ＋35 資 産 合 計 3,640 3,951 ＋311 流 動 負 債 2,793 2,979 ＋186 固 定 負 債 210 233 ＋24 負 債 合 計 3,003 3,212 ＋209 自 己 資 本 629 725 ＋95 非 支 配 株 主 持 分 8 14 ＋6 純 資 産 638 739 ＋101 外
Slide 10: バランスシートの状況（自己資本・外部有利子負債 推移）
バランスシートの状況（自己資本・外部有利子負債 推移） ⚫ D/Eレシオ : 0.9倍 (参考：ネットD/Eレシオ 0.7倍) （単位：億円） 自己資本 有利子負債 D/Eレシオ 1.3 倍 1.2 倍 1.1 倍 1.1 倍 725 0.9 倍 658 665 626 629 636 590 557 527 524 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 （2019年3月末） （2020年3月末） （2021年3月末） （2022年3月末） （2023年3月末） 9
Slide 11: キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローの状況 （単位：億円） 2021年度 2022年度 増減額 営業活動によるCF ▲93 ＋77 ＋169 投資活動によるCF ▲8 ▲15 ▲7 フリーキャッシュ・フロー ▲101 ＋61 ＋162 財務活動によるCF +46 ▲87 ▲133 （現金に係る換算差額を含む） 総合キャッシュ・フロー ▲55 ▲26 ＋30 現金及び現金同等物の期末残高 154 128 ‐ ※営業活動によるCFには債権流動化の増減額を含みます 10
Slide 12: 配当推移
配当推移 ⚫ 中期経営計画にて目標配当性向を30％と設定 ⚫ 当社配当方針に則り、年間配当見通しを315円とする（中間150円、期末165円） ※前回公表値（300円）から15円の上方修正 (単位：円） 350 配当金 配当性向 60% 315 300 50% 48.9% 245 250 40% 200 30.4% 30.3% 30% 19.4% 150 110 20% 100 90 20.1% 50 10% 50 0 0% 2018 2019 2020 2021 2022 11
Slide 13: 2. 2023年度業績予想
1. 2022年度業績概要 2. 2023年度業績予想 3. 中期経営計画進捗報告 4. Topics 5. 参考資料 12
Slide 14: 2023年度 外部環境想定、前提条件
2023年度 外部環境想定、前提条件 【外部環境想定】 ①日系自動車メーカー（海外含む）生産台数想定 ✓ 2022年度は、北中米・中国で大幅な落ち込み。 ✓ 2023年度も急激な回復は見込めず、2022年度実績比で微増となる見込み。 2021年度実績 2022年度実績 2023年度見通し 対前年比増減率 +1% ▲2% +3% ②半導体市場予測 ✓ 前年に続き、特にアジア地域で半導体需要の低迷が続く見込みで、世界全体 での2023年の半導体市場は、前年比▲4％と2019年以来4年ぶりのマイナス 成長を予測。 【前提条件】 為替レート ✓ 1USD=130円を想定。 13
Slide 15: 2023年度 業績予想
2023年度 業績予想 ⚫ 鋼材価格等の市況価格は、22年度下期並みの水準が続くと予想。 ⚫ 神鋼厚板ミルの改修等により、鋼材取扱数量は減少見込み。 ⚫ 半導体市場の需要低迷が見込まれること等から、減益見込み。 ⚫ 販売管理費は、コロナ禍からの回復による営業活動の活発化等により増加。 （単位：億円） 前年度比 前年度比 2022年度 2023年度 増減額 増減率 売 上 高 5,849 6,520 ＋671 11.5% 営 業 利 益 135 108 ▲27 ▲19.8% 経 常 利 益 127 100 ▲27 ▲21.1% 当 期 純 利 益 92 71 ▲21 ▲22.8% 1 株 当 た
Slide 16: 2023年度 業績予想 セグメント別経常利益増減
2023年度 業績予想 セグメント別経常利益増減 （単位：億円） 2022年度 2023年度 予想 増減額 増減率(%) 鉄 鋼 51 44 ▲7 ▲14.4% 鉄 鋼 原 料 15 15 0 ＋0.1% 非 鉄 金 属 27 22 ▲5 ▲17.8% 機 械 ・ 情 報 22 13 ▲9 ▲40.1% 溶 材 8 6 ▲2 ▲25.4% そ の 他 4 0 ▲4 － 合 計 127 100 ▲27 ▲21.1% ・厚板ミル改修に ・国内子会社減益 他 よる取扱数量減 他 ・国内子会社の 取扱数量減 ・不動産 他 ・溶接材料の取扱 の減少 15
Slide 17: 取扱高・経常利益の推移
取扱高・経常利益の推移 億円 20,000 16,800 取扱高(※) 16,360 15,000 10,000 5,000 0 2001 2005 2010 2015 2020 2023(予) （※）取扱高・・・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号）等を適用しなかった場合の売上高 億円 150 経常利益 127 94 97 100 100 50 0 2001 2005 2010 2015 2020 16 2023(予)
Slide 18: 3. 中期経営計画進捗報告
1. 2022年度業績概要 2. 2023年度業績予想 3. 中期経営計画の進捗報告 4. Topics 5. 参考資料 17
Slide 19: 中期経営計画 ～明日のものづくりを支え社会に貢献する商社～
中期経営計画 ～明日のものづくりを支え社会に貢献する商社～ 全体戦略 ・関係会社の機能最適化と戦略的活用 ・事業ポートフォリオの見直し ・神戸製鋼グループ中核商社として 収益力の強化 グループビジネスの深化を追求する ・SDGsを意識した、環境リサイクル ビジネスの拡大 ・北米、アジアでのサプライ ・海外拠点主導のビジネス開拓 チェーンの深化と創造（M&A推進） ・新事業開発の強化 ・事業投融資の加速 投資の促進 商社機能の ・DX時代に適したビジネスモデルの ・製造拠点の設備投資 強化 創出・提案 経営基盤の強化 ・人事制度改革 ・コーポレート機能の改革 ・財務体質の強化 ・DX推進 18
Slide 20: 中期経営計画 KPIの進捗
中期経営計画 KPIの進捗 21年度 22年度 23年度 中計目標値 22年度達成度 実績 実績 予想 23年度 経常利益 97億円 127億円 達成 100億円 95億円以上 ROE 9％以上 12.0 ％ 13.6％ 達成 9.5% ROA 3％以上 3.0 ％ 3.3％ 達成 2.4% 自己資本比率 20％以上 17.3 ％ 18.3％ 未達 18.2% Ｄ／Ｅレシオ 1.0倍程度 1.1 倍 0.9倍 達成 0.9倍 19
Slide 21: 中期重点施策の実施状況
中期重点施策の実施状況 自動車用アルミ板の 蘇州神商金属(アルミコイルセンター)の設備投資 バイオマス発電所向けに 北米2拠点(GBP、AWP)での リサイクル事業 NEV向けアルミ加工能力増強 バイオマス燃料供給開始 自動車向け特殊鋼2次加工能力増強 既存の取り組み インド・中東 日本 中国・東アジア 東南アジア 北米 欧州 アフリカ・その他 新規の取り組み 自動車分野 アルミ板材 コネクタ（銅） 特殊鋼 （各種輸送機を含む） 特殊鋼 溶接材料 非鉄加工 特殊鋼 プライマリー原料分野 神戸製鋼Gr 合金鉄 （製鋼原料、地金） 非鉄事業原料調達 環境リサイクル分野 バイオマス燃料 冷鉄源調達
Slide 22: 中期経営計画 投融資の状況
中期経営計画 投融資の状況 ⚫ 投融資の状況 21年度実績 22年度実績 23年度計画 3か年合計 投融資 20億円 30億円 88億円 138億円 DX&IT投資 3カ年合計 38億円 合計 176億円 （中期計画策定時 投資規模：200億円） ⚫ 23年度の主な設備投資・投融資計画 主な案件分野（セグメント・拠点） ✓ 国内流通再編（非鉄） ✓ リサイクル（非鉄） ✓ バイオマス（鉄鋼原料） ✓ 建設機械（機械・情報） ✓ 脱炭素（本社） ✓ 設備投資（米国特殊鋼2次加工拠点、他） 21
Slide 23: トレード・非トレードビジネスの進捗
中期経営計画 トレード・非トレードビジネスの進捗 トレード・非トレードビジネス ・当社は商品の売買・仲介を行うトレードビジネスが収益の大半を占めていましたが、今後はサステナブルな社会の実現に資するビジネス 創出に力点を置き、投資先の企業価値向上に取り組んでいきます。非トレードビジネスの拡大に伴い新たなトレードビジネスの機会を 獲得し、業容ならびに事業規模の拡大を図ります。 トレード・非トレード比率 推移 (%) 200 35 180 30 160 25% 140 2030年度 目標 25 127億円 21% 120 100 16% 97 億円 100 億円 33% 20 80 17% 15 6
Slide 24: トレード・非トレードビジネスの進捗
中期経営計画 トレード・非トレードビジネスの進捗 非トレードビジネス 〇 自動車用アルミ板のリサイクル事業 〇 北米/特殊鋼2次加工拠点・設備増強 〇 中国/半導体・FPD用イオン注入装置製造会社の買収 〇 中国/アルミコイルセンター・設備増強 〇 インド/建機部品製造・販売会社への出資 既 新 存 〇 ベトナム/アルミ厚板加工会社設立・稼働 〇 農業分野への参画 規 ビ ● バイオマス燃料の供給事業化 ビ ジ ジ ネ ネ ス ス 〇 神戸製鋼所向け原料取引の維持拡大 〇 回転機メンテナンスビジネスの拡大 〇 自動車向け特殊鋼の拡販 〇 バイオマス燃料の安定供給 〇 冷鉄源のグローバル拡販 ●
Slide 25: 4. Topics
1. 2022年度業績概要 2. 2023年度業績予想 3. 中期経営計画の進捗報告 4. Topics 5. 参考資料 24
Slide 26: 重点分野への取組み
重点分野への取組み 中期経営計画にて重点分野を、「EV・自動車軽量化」と 「資源循環型ビジネス」と定め、各セグメントにて様々な取組みを展開 鉄鋼 鉄鋼 非鉄 原料 金属 EV・自動車軽量化 資源循環型ビジネス 機械 溶材 情報 25
Slide 27: 重点分野への取組事例 ～EV・自動車軽量化～
重点分野への取組事例 ～EV・自動車軽量化～ 非鉄金属 鉄 鋼 純鉄系軟磁性材料 自動車アルミ板材 （自動車軽量化） （EV,自動車軽量化） 非鉄金属 鉄 鋼 車載向けIGBT アルミボルト ヒートシンク （自動車軽量化） （EV向け） 非鉄金属 機械情報 建機EV用 EV用半導体リードフレーム DCDC（降圧）コンバータ 26
Slide 28: 重点分野への取組事例 ～資源循環型ビジネス～
重点分野への取組事例 ～資源循環型ビジネス～ 機械情報 鉄鋼原料 非鉄金属 インバーター 素材（鉄、アルミ）の コンプレッサ スクラップ 溶 材 非鉄金属 溶接材料スプール 自動車用アルミ リサイクル クローズドループ 鉄 鋼 鉄鋼原料 KOBEMAG® バイオマス燃料 用途：太陽光パネル架台 他 （木質ペレット、PKS） 27
Slide 29: 人材戦略
人材戦略 組織の目指す姿 ・中期経営計画の事業戦略を推進し、長期ビジョンを実現するには経営基盤の強化が必須であり、人事制度改革を通じて当社が求める 「自ら学び、行動する人」を育成し輩出していくことを目的に、経営陣や上司と社員が一緒に、提案や競争して新しい価値づくりに挑戦 する組織に転換していきます。そのために新人事制度を制定すると同時に育成制度を改定し、学び続ける企業文化を醸成し、経営者・ プロフェッショナルを育成していきます。 28
Slide 30: ダイバーシティ推進
ダイバーシティ推進 ダイバーシティ推進活動 ・当社は多様な価値観や考えを持つ人材の活躍により、新たな価値や競争力を創出することが重要と考え、様々な施策に取り組んでいます。 ・22年10月に発足したダイバーシティ推進プロジェクトチームを中心に、従業員の個性や能力を存分に発揮できる風土醸成を推進しています。 ・女性の活躍に関して、これまでは入社時の職群によって管理職の登用に制限がありましたが、22年度に改正した新人事制度により管理職 へのキャリアを目指すコースや入社後に職群転換できる仕組みを導入しました。これに伴い女性総合職比率や女性管理職比率は上昇しました。 女性総合職/管理職比率の推移 ダイバ
Slide 31: 社会的評価の取得
社会的評価の取得 健康経営優良法人2023認定 CDP評価にて「B」の評価を獲得 経済産業省と日本健康会議が選定する「健康経営優良法人 当社はこの度、環境情報開示システムを提供する国際環境非 認定制度」において「健康経営優良法人2023（大規模法人 営利団体であるCDP※1による「気候変動」に対する取り組み 部門）」に認定されました。 や情報開示の評価において、「B」評価を獲得致しました。 神鋼商事グループのカーボンニュートラルへの取り組み： https://www.shinsho.co.jp/csr/environment/tcfd.html 神鋼商事グループの気候変動に対するその他の取り組
Slide 32: 5. 参考資料
1. 2022年度業績概要 2. 2023年度業績予想 3. 中期経営計画の進捗報告 4. Topics 5. 参考資料 31
Slide 33: 会社概要
会社概要 (2023年３月末時点) 業 態 商 社 証 券 コ ー ド 東京証券取引所 プライム市場(8075) 【大阪本社】 大阪府大阪市中央区北浜二丁目6番18号(淀屋橋スクエア) 住 所 【東京本社】 東京都中央区京橋一丁目7番2号(ミュージアムタワー京橋) 創 業 1946年11月12日 連 結 子 会 社 数 39社 連結：1,491名 (内、平均臨時雇用者数 87名) 従 業 員 数 単体： 517名 (内、平均臨時雇用者数 61名） 単 元 株 式 数 100株 事 業 内 容 鉄鋼、鉄鋼原料、非鉄金属、機械、情報産業、溶材各製品の売買及び輸出入 32
Slide 34: 会社沿革
会社沿革 1946年 1966年 大阪・北浜に太平商事㈱を設立 SHINSHO AMERICAN CORP.を設立 2020年 東京支社を設立 2010年 2000年 2019年 1990年 東京本社を移転 1980年 1970年 1960年 1988年 2006年 1950年 THAI ESCORP LTD. 神鋼商貿(上海)有限公司 を設立 を設立 1960年 社名を神鋼商事㈱に変更 33
Slide 35: セグメント別事業概要
セグメント別事業概要 ⚫ 当社は、5つのセグメントで事業を展開 ⚫ 鉄鋼・非鉄金属で売上の約74％、経常利益の約62％を占める（2022年度） 鉄鋼 鉄鋼原料 鉄鉱石等、製鉄所向け原料を安定供給 自動車向けを中心に鉄鋼製品を国内・ 北米・中国・東南アジアに供給 41% バイオマス燃料、鉄スクラップ等の 北米加工拠点の強化等、設備投資・ 資源循環型ビジネスにも注力 事業投資を展開 売上 11% 5,849億円 10% 33% 5% 機械・情報 産業機械や建機部品、電子情報関連製品 まで幅広い製品を取扱う メンテナンスや部品などのアフター サービスにも注力 非鉄金属 自動車・半導体・空調等へのアル
Slide 36: 経常利益の推移（四半期ベース）
経常利益の推移 （四半期ベース） ⚫ コロナの影響や鉄鋼セグメントでの減損により赤字に陥った2019年度4Q以降 概ね右肩上がりで増加 （単位：億円） 四半期別経常利益推移実績 40 33 30 35 26 25 23 23 24 25 22 20 17 15 12 7 9 7 5 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q -5 39億円 △14 41億円 97億円 127億円 -15 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 35
Slide 37: 市況データ「自動車生産台数の推移」
市況データ「自動車生産台数の推移」 (出典：OICA「Production Statistics」) 世界 日本 米国 中国 ドイツ 韓国 インド メキシコ 万台 9,497 9,730 9,563 4,000 8,977 9,078 9,178 8,759 8,423 8,014 8,501 7,988 7,762 7,758 3,500 7,072 世界計 7,326 6,922 6,671 3,000 6,449 6,066 6,176 2,702 2,500 中国 2,000 1,500 米国 1,006 1,000 783 日本 インド 545 500 0 2005 2010 201
Slide 38: 市況データ「粗鋼生産量の推移」
市況データ「粗鋼生産量の推移」 (出典：WSA「Statistical reports」) 世界 中国 日本 米国 インド ロシア 韓国 トルコ ドイツ ブラジル 万トン 30,000 200,000 188,502 150,000 25,000 世界計 101,795 100,000 中国 20,000 50,000 軸ラベル 軸ラベル 15,000 0 12,506 日本 インド (50,000) 10,000 8,923 10,000 米国 8,053 (100,000) 5,000 5,000 (150,000) (200,000) 0 0 軸ラベル 2005 2010 2015 20
Slide 39: 企業理念
企業理念 私たちは誠実をモットーに、新しい価値の創造を通じて、 豊かな社会づくりと、みんなの幸せをめざします。 ※本資料に記載されております業績予想並びに将来見通しは、金融商品取引法上の ディスクロージャー資料でなく、現時点で予測可能な情報に基づき当社が判断したものであり、 その正確性、完全性を保証するものではありません。また、様々な要因により記述されている 将来予想とは大きく異なる可能性があり、不確定要素を含んでおります。従いまして、本資料 のみで投資判断されますことはお控えくださいますようお願い致します。 本資料の利用で生じた損害を、当社では責任を負いかねますことご承知おき願います。 38