Sekisui Chemical Co., Ltd. · TSE:4204
Sekisui Chemical — Q1 FY2023 Earnings Presentation
29 slides from Sekisui Chemical's earnings presentation, Jul 28, 2023
Slide 1: 2023年度第1四半期 決算説明会
積水化学工業株式会社 2023年度（2024年3月期） 第1四半期 決算説明会 代表取締役 専務執⾏役員 上脇 太 2023年7月28日
Slide 2: 2023年度第1四半期実績および上期見通し(為替レート)
2023年度第1四半期実績および上期⾒通し 2022年度 2023年度 為替レート 期初計画 1Q 上期 1Q 2Q 上期 （4月） ¥133/US$ ¥140/US$ ¥139/US$ ¥133/US$ 社内前提 ‐ ‐ ¥142/€ ¥152/€ ¥151/€ ¥142/€ 実績 ¥130/US$ ¥134/US$ ¥137/US$ ‐ ‐ *期中平均 ¥138/€ ¥139/€ ¥149/€ ※輸出は社内前提レート適⽤。為替感応度は社内前提レートで対USドル1円（円安）あたり営業利益+約5億円／年 1
Slide 3: 2023年度第1四半期 損益概要
2023年度第1四半期 損益概要 ▌増収。営業利益、経常利益ともに増益 ▌最終利益は政策保有株式売却により⼤幅増益 ▌売上⾼は計画を下回るも、営業利益は計画をやや上回って進捗 2022年度 2023年度 増減 1Q実績 1Q実績 （億円） 売上⾼ 2,823 2,854 +31 営業利益 138 153 +14 経常利益 214 222 +8 親会社株主に帰属する 146 241 +96 四半期純利益 2
Slide 4: 2023年度第1四半期 セグメント別売上高・営業利益
2023年度第1四半期 セグメント別売上⾼・営業利益 ▌住宅および環境LLが増収増益。⾼機能Pは前年並み利益を確保。メディカルは減収減益 ・⾼機能P *︓エレクトロニクス分野低調継続。欧⽶および国内建築・消費財需要低迷によりインダストリアル分野苦戦も、モビリティ分野は 売値改善進捗、航空機需要回復により⼤幅増益。ほぼ計画通り進捗し、前年並み利益を確保。 ・住宅 *︓新築受注は想定を下回るも、平準化推進、棟単価UPにより増収増益。計画を上回る ・環境LL *︓国内住宅需要は想定を下回って推移するも、スプレッド確保を徹底し、増収増益。計画を上回って進捗 ・メディカル︓⽶国における新製品上市遅れの影
Slide 5: 市況の前提
市況の前提 グローバル⾃動⾞⽣産台数 （前年同期⽐） 住宅・集客 （前年同期⽐） 1Qは主に中国の需要回復遅れにより、期初想定をわずかに下回る。2Q 展示場来店は1Q⼤幅減少も、徐々に回復し、2Qはほぼ前年並みを は想定をわずかに上回り、上期では想定通りの⾒通し ⾒込む。WEB活⽤等により集客全体も前年並みへ回復の⾒通し FY22 FY22 FY23 FY23 上期 下期 1Q 2Q 想定(4月) 120% 116% 111% 集客全体 96% 103% 98％ 100% 実績・⾒通し 110% 102% 101% 資料請求 91% 107% 111% 106% 109% 95% (WEB等)
Slide 6: 2023年度上期見通し セグメント別
2023年度上期⾒通し セグメント別 ▌欧⽶および国内の住宅・消費財市況の低迷による、計画⽐「数量・構成」⼤幅減を、スプレッド拡⼤で カバー。固定費抑制、為替差益効果もあり、営業利益計画を達成する⾒通し ・⾼機能P︓インダストリアル分野を中⼼に「数量・構成」⼤幅減も、スプレッド拡⼤に注⼒し、計画通り増益の⾒通し ・住宅︓受注減が継続し、売上棟数は⼤幅減。棟単価UP等により収益性改善を図る。リフォーム事業は計画通り増益の⾒通しも、 営業利益計画は下方修正 ・環境LL︓国内住宅需要減、非住宅市況低調も、引き続きスプレッド確保を徹底。営業利益計画を上方修正 ・メディカル︓⽶国における新製品上市遅れの
Slide 7: 2023年度上期見通し(1Q、2Q別)セグメント別
2023年度上期⾒通し（1Q、2Q別）セグメント別 ▌2Qは⼀定の需要回復を⾒込み、⾼機能Pが⼤幅伸⻑の⾒通し。住宅は受注減の影響⼤きく 減益の⾒通し。全社で増益を継続 ▌上期営業利益は計画通り着地の⾒通し 2022年度 2023年度 2022年度 2023年度 増減 増減 1Q実績 1Q実績 2Q実績 2Q⾒通し （億円） 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 ⾼機能P 991 104 961 99 ▲30 ▲4 1,024 101 1,042 125 +18 +24 住 宅 1,157 29 1,210 40 +53 +
Slide 8: 2023年度上期見通し 売上高・営業利益
2023年度上期⾒通し 売上⾼・営業利益 ▌国内外の需要低迷の影響を受け、計画⽐「数量・構成」⼤幅減も、スプレッド拡⼤を徹底。「CR」、 「固定費」抑制、「為替」差益影響もあり、増収増益の⾒通し。営業利益は計画通り着地の⾒通し 売上⾼ *カッコ内は1Q実績 営業利益増減要因分析 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 +37億円 上期計画 +3 +9 +118 +75 ▲34 ▲37 ▲116 +19 （4月） （億円） 上期増減 ⾒通し +3 +21 +25 +62 0 ▲13 ▲81 +19 6,300 6,115 6,078 ⾼機能P▲47、住宅*+54、 環境
Slide 9: 2023年度上期見通し 損益概要
2023年度上期⾒通し 損益概要 ▌売上⾼を下方修正 ▌営業利益および経常利益については計画通りの⾒通し ▌政策保有株式売却益により最終利益を上方修正 ▌中間配当は期初計画通りの⾒通し 2023年度 2022年度 2023年度 増減 上期計画 差異 上期実績 上期⾒通し （億円） （4月） 売上⾼ 6,078 6,115 +37 6,300 ▲185 営業利益 403 422 +19 422 0 経常利益 539 453 ▲86 453 0 親会社株主に帰属する 391 395 +4 304 +91 四半期純利益 中間配当 （円/株） 29 33 +4 33 0 8
Slide 10: 2023年度見通し 損益概要
2023年度⾒通し 損益概要 ▌売上⾼を下方修正 ▌営業利益および経常利益については計画通りの⾒通し ▌最終利益を上方修正 2022年度 2023年度 2023年度 増減 差異 実績 ⾒通し 計画（4月） （億円） 売上⾼ 12,425 12,935 +510 13,120 ▲185 営業利益 917 1,000 +83 1,000 0 経常利益 1,042 1,030 ▲12 1,030 0 親会社株主に帰属する 693 750 +57 700 +50 当期純利益 年間配当 （円/株） 59 66 +7 66 0 9
Slide 11: 高機能プラスチックスカンパニー 上期業績見通し
⾼機能プラスチックスカンパニー 上期業績⾒通し ⾼機能 プラスチックス ▌欧⽶および国内の建築・消費財需要が想定を下回って推移。「数量・構成」⼤幅減も、モビリティ分野を 中⼼に、⾼機能品へのシフトを進める。「売値」と「原料」のスプレッド拡⼤に注⼒。「CR」、「固定費」抑制 および「為替」差益により、計画通り増益を確保 売上⾼ *カッコ内は1Q実績 営業利益増減要因分析 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 ▲12億円 上期計画 0 +9 +6 +46 +23 ▲33 ▲31 +20 (4月) 上期増減 ⾒通し 0 +20 ▲47 +34 +41 ▲8 ▲19 +20
Slide 12: 高機能プラスチックス 戦略3分野
戦略3分野 ⾼機能 プラスチックス 成⻑牽引事業 中期経営計画Drive 2.0 戦略3分野の売上⾼推移と進捗状況 における現有PF強化として 成⻑期待事業 明確化した11事業を表示 エレクトロニクス エレクトロニクス モビリティ モビリティ (半導体・ディスプレイ材料) (⾼機能中間膜・放熱等) • パネル需要は回復基調。半導体需要は想定を下回って推移 • HUD向けを中⼼に⾼機能中間膜拡販進捗 （HUD向け上期115％超*販売量ベース、計画を上回って進捗） • 液晶分野、非液晶分野とも堅調に推移。新規獲得推進 • 放熱材料︓北⽶⽣産新拠点 2Qより出荷開始 • Aerospace社︓需要増
Slide 13: 住宅カンパニー 上期業績見通し
住宅カンパニー 上期業績⾒通し 住宅 ▌平準化、棟単価UP、「固定費」抑制により、1Qは計画を上回って進捗 ▌部材⾼騰・為替差損影響を棟単価UPおよびCRでオフセットも、想定を下回る受注により上期 売上棟数は⼤幅減。住宅事業は営業利益計画を下方修正。収益性強化策の検討・実施 ▌リフォーム、不動産、まちづくり事業ともに売上⾼伸⻑、計画通り増益を⾒込む 事業別売上⾼ *カッコ内は1Q実績 営業利益増減要因分析 売上 限界利益 ﾘﾌｫｰﾑ ﾘﾌｫｰﾑ その他 その他 要因 要因 固定費 限界利益 固定費 限界利益 固定費 特殊要因 合計 住宅 リフォーム その他 新規連結 上期計画 (4月) ▲19
Slide 14: 住宅 事業別指標
事業別指標 住宅 住宅事業 （前年同期⽐） 新築受注 建築種別受注棟数 スマートハウス関連指標* • 市況低迷継続により上期受注棟数の⾒通しを • 1Q:市況低迷影響のファーストバイヤー層への • 各指標とも順調に進捗。棟単価UPにも貢献 前年⽐95％→86％に下方修正 拡⼤、および前年反動により分譲・建売減速 • 商品強化（SPS-FX、⼾建・分譲地デザイン強化） • 2Q:⾃社分譲、建売、集合住宅の拡販強化 により受注増を目指す 94% 95% 受注⾦額 1Q実績 2Q 上期⾒通し 129% 105% 89% 105% 97% 建替 80% 81% 80％ ZEH⽐率 89% 91% 92
Slide 15: 環境・ライフラインカンパニー 上期業績見通し
環境・ライフラインカンパニー 上期業績⾒通し 環境・ ライフライン ▌国内住宅需要減、非住宅市況低調も、スプレッド確保を徹底。営業利益計画を上方修正 • 国内︓スプレッドの確保・重点拡⼤製品の拡販に注⼒ ・ 海外︓インド・中東を中⼼に塩素化塩ビ需要堅調 • 共通︓半導体関連向け等プラント管材は計画通り進捗 売上⾼ *カッコ内は1Q実績 営業利益増減要因分析 売上⾼（国内） 売上⾼（海外） 連結 数量・ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 ▲11億円 上期計画 (4月) +1 0 0 +29 ▲8 ▲4 ▲17 +1 （億円） 上期増減 1,104 1,113 1,093 ⾒通し
Slide 16: 環境・ライフライン 戦略3分野
戦略3分野 環境・ ライフライン 戦略3分野の売上⾼推移と進捗状況 建築・ 耐火・ 機能材 パイプ・システムズ 住・インフラ複合材 プラント配管材 不燃材料 （鉄道枕木等) 建築物、工場、社会インフラ向けの配管・継手材、防災関連製品 耐火材料、鉄道インフラ向け資材、浴室、外装向けの建築資材 • 管材群︓国内住宅需要・非住宅とも低調に推移 • 耐火/不燃材料︓国内住宅需要低調も、不燃ウレタン拡販継続 • プラント管材︓半導体需要は2Q以降緩やかに減速も、重点拡⼤製品 • FFU（枕木⽤途）︓⼀部物件遅延影響も、欧州での採⽤拡⼤ 拡販に注⼒ • 塩ビ原料︓（PVC）海外市況下落により販売量減 （C
Slide 17: メディカル事業 上期業績見通し
メディカル事業 上期業績⾒通し メディカル ▌⽶国における新製品上市遅れの影響継続も、国内外検査需要の回復、中国での⾎液凝固試薬の 拡販、医薬事業の拡⼤、および固定費抑制により、営業利益計画を達成する⾒通し 売上⾼ *カッコ内は1Q実績 営業利益増減要因分析 連結 検査 検査 増減 為替 国内 海外 医療他 固定費 合計 （億円） ＋23億円 上期計画 （4月） ＋1 0 +4 +11 +8 ▲17 +7 上期増減 ⾒通し ＋1 0 +4 +6 +8 ▲12 +7 459 452 429 (205） 欧⽶︓▲1、中国︓+8、アジア︓▲1 治験費⽤ (206) 55億円 +7億円 62億円 20
Slide 18: メディカル 事業別の状況
事業別の状況 メディカル 事業別の売上⾼推移と進捗状況 検査国内 検査海外 海外検査システム • 1Q︓POCなど、外来検査需要は回復基調 • 1Q︓⽶国での新製品の上市遅延影響⼤。中国での⾎液凝固 • 2Q︓⾎液凝固機器および試薬の拡販に注⼒ 検査試薬は堅調 • 2Q︓⽶国での新製品拡販、中国・アジアでの⾎液凝固検査 試薬の拡販に注⼒ （億円） （億円） 78 73 81 77 76 84 104 106 112 108 90 94 FY22 FY22 FY22 FY22 FY23 FY23 FY22 FY22 FY22 FY22 FY23 FY23 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q
Slide 19: 2023年度第1四半期 決算内容
2023年度第1四半期 決算内容 18
Slide 20: 連結対象会社数と増減影響
連結対象会社数と増減影響 連結対象会社数 2023年3月末 2023年6月末 増減 連結会社 148社 147社 増加 0社 減少 1社*1 持分法会社 7社 7社 増加 0社 減少 0社 *1 積水（上海）環境科技有限公司 連結会社増減等による影響等 2023年度1Q (前年⽐） 増減 売上⾼ +18億円 Sekisui XenoTech, LLC. *2 (株)清流メンテナンス*3 栃木セキスイハイム(株) *4 営業利益 +3億円 *2 2022年度第2四半期中より連結除外 *3 2022年度第3四半期中より連結除外 *4 2022年度第3四半期中より新規連結 19
Slide 21: 損益概要
損益概要 1 2022年度1Q 2023年度1Q 増減 （億円） 売上⾼ 2,823 2,854 +31 売上総利益 845 876 +31 売上総利益率 30.0% 30.7% +0.7% 販売費および⼀般管理費 707 723 +16 為替差益 +44 営業利益 138 153 +14 持分法投資損益 0 4 +3 株式売却益 +137 その他営業外損益 75 65 ▲9 経常利益 214 222 +8 特別利益 - 137 +137 特別損失 5 3 ▲2 税引前利益 209 356 +147 法人税等 61 111 +50 非⽀配株主に帰属する四半期純利益 3 4 +1 親会社株主に帰
Slide 22: 貸借対照表 -資産-
貸借対照表 -資産- 2023年 棚卸資産（B/S科目） 増減 6月末 2023年 2023年 建売住宅（製品） 378 +51 増減 （億円） 3月末 6月末 造成済土地（分譲土地） 657 +16 造成中土地（仕掛品） 114 +14 現⾦及び預⾦ 1,011 1,014 +3 ⼯事中住宅（仕掛品） 361 +14 売上債権 1,925 1,819 ▲106 部材等（原材料） 85 +5 住宅計 1,594 +99 棚卸資産 2,868 3,045 +177 非住宅計（製品等） 1,450 +77 棚卸資産計 3,045 +177 その他流動資産 412 421 +9 取得 +149、減価
Slide 23: 貸借対照表 -負債・純資産-
貸借対照表 –負債・純資産- （億円） 2023年3月末 2023年6月末 増減 無利子負債 3,751 3,657 ▲94 四半期純利益 +241 有利子負債 1,205 1,209 +5 配当⾦⽀払 (ネット有利子負債) (194) (195) (+2) ▲129 負債合計 4,956 4,867 ▲89 ⾃己株式消却 資本⾦等 2,086 2,086 0 ▲69 利益剰余⾦ 4,681 4,725 +44 ⾃己株式 ▲466 ▲475 ▲9 消却 +69 取得 ▲78 有価証券評価差額⾦ 378 328 ▲50 非⽀配株主持分 275 286 +11 その他純資産 371 557 +18
Slide 24: 連結キャッシュ・フロー
連結キャッシュ・フロー 2022年度1Q 2023年度1Q （億円） 営業活動によるキャッシュ・フロー ▲21 111 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲102 79 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲285 ▲233 現⾦及び現⾦同等物の増減額 ▲376 ▲8 現⾦及び現⾦同等物の期末残⾼ 961 844 フリーキャッシュ・フロー ＝営業活動CF＋投資活動CF－配当⾦⽀払 ▲236 60 2022年度1Q フリーCF 2023年度1Q フリーCF 償却等 設備等 投資 定期預金 償却等 設備等 投資 定期預金 調整後 運転 税金 取得 有価証券 預入 配当金 調整後 運転 税金 取得 有
Slide 25: 減価償却費・資本的支出・研究開発費
減価償却費・資本的⽀出・研究開発費 2022年度 2023年度 2022年度 2023年度 増減 増減 （億円） 1Q 1Q 通期 通期計画 減価償却費*1 114 119 +4 477 503 +26 のれん等償却費*2 6 6 0 27 27 0 資本的⽀出 164 172 +8 568 720 +152 EBITDA*3 259 278 +19 1,421 1,530 +109 研究開発費 92 99 +7 405 420 +15 減価償却費・資本的支出・研究開発費推移 （億円） 減価償却費 のれん等償却費 資本的⽀出 EBITDA 研究開発費 1,530 1,376 1,421 1,3
Slide 26: スライドに記載されている⾒込、計画、⾒通しなど歴史的事実でないものは、 現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいて作成されております。 従って、実際の業績は、様々な重要な要素の変化により⼤きく異なる結果になりうる ことを…
スライドに記載されている⾒込、計画、⾒通しなど歴史的事実でないものは、 現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいて作成されております。 従って、実際の業績は、様々な重要な要素の変化により⼤きく異なる結果になりうる ことを、ご承知おきください。 * 本資料の億円表記の数値に関しては、億円未満を四捨五入で表示しています。 25
Slide 27: 住宅カンパニー実績・見通しについて 1
住宅カンパニー実績・⾒通しについて ＊2022年12月新規連結の栃木セキスイハイム影響分を含む 1. 住宅事業の主要データ 2023年度 2022年度 上期⾒通し 上期 下期 1Q 1Q 売上⾼ (億円) 1,210 2,628 1,157 2,602 2,772 住宅 773 1,725 766 1,772 1,864 リフォーム 233 515 212 470 503 連結 その他 203 388 179 360 405 不動産 130 274 128 258 267 住⽣活サービス 18 37 17 37 39 まちづくり 49 60 26 48 79 海外 2 7 4 8 9 1.販売
Slide 28: 住宅カンパニー実績・見通しについて 2
住宅カンパニー実績・⾒通しについて 2. 受注状況等 2023年度 2022年度 2021年度 (百万円) 上期⾒通し 上期 下期 上期 下期 1Q 1Q 期初受注残 164,300 - 185,000 185,000 186,900 184,800 192,500 新築・ リフォーム 伸び率 ▲11% - ±0% ±0% ▲3% ▲10% ▲1% 新規受注 90,412 197,519 96,543 203,360 194,835 200,607 198,850 伸び率 ▲6% ▲3% +5% +1% ▲2% +14% +4% 売上⾼ 91,712 204,419 86,243 201,46
Slide 29: SEKISUI
SEKISUI Copyright© SEKISU! CHEMICAL CO., LTD.