Slide 1: 2016年12月期 決算説明会
2016年12月期 決算説明会 井関農機株式会社 取締役 副社長執行役員 冨安 司郎 2017年2月17日 2016年12月期 決算説明会
Slide 2: 目次
目 次 １．2016年12月期 業績の概要 ２．国内外市場の動向 ３．2017年12月期 業績予想 ４．トピックス 2016年12月期 決算説明会 2
Slide 3: 前期実績との業績比較について
※前期実績との業績比較について 2015年12月期は決算期変更に伴い9ヶ月の変則決算 調整後実績：2015年度実績の対象期間を2016年度と同期間に調整 2015年度 2016年度 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 旧3月決算会社 (井関農機 他) 12月決算会社 (国内販売会社 他) ※フランスの子会社のみ9月決算となっております。(10～9月を計上) 2016年12月期 決算説明会 3
Slide 4: 2016年12月期 業績の概要
１．2016年12月期 業績の概要 Net Sales (Billions of yen) 【調整後】 2016年12月期 決算説明会
Slide 5: 連結業績の概要
連結業績の概要 (単位：億円、％) 15/12期 16/12期 前期比 予想比 科 目 調整後実績 実 績 (調整後比) 増 減 比率 比率 増 減 (11月11日公表比) 売 上 高 1,568 100.0 1,531 100.0 △37 △24 (国内) 1,254 80.0 1,210 79.0 △44 △25 (海外) 314 20.0 321 21.0 ＋7 ＋1 営業利益 2 0.1 25 1.6 ＋23 △3 経常利益 4 0.3 16 1.0 ＋12 △4 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 9 0.6 ＋2 為替 米ドル 119.9 108.6 △11.3 △ 0.4
Slide 6: 国内売上高の内訳
国内売上高の内訳 (単位：億円) 15/12期 前期比 予想比 16/12期 (調整後比) 増 減 調整後 実 績 実 績 増 減 備 考 (11月11日公表比) 整 地 機 301 276 △25 ﾄﾗｸﾀ ：△26 △9 農 田植機：△10 機 栽 培 機 99 91 △8 移植機：＋ 2 ＋6 製 ｺﾝﾊﾞｲﾝ：△14 収穫調製機 219 209 △10 籾摺機：＋ 2 △16 品 農 小 計 619 576 △43 △19 機 関 作業機 180 190 ＋10 - 連 部 品 141 144 ＋3 - 修理収入 49 52 ＋3 △1 小 計 370 386 ＋16 △1 計 989
Slide 7: 海外売上高の内訳
海外売上高の内訳 (単位：億円) 15/12期 前期比 予想比 16/12期 調整後 (調整後比) 増 減 実 績 実 績 増 減 備 考 (11月11日公表比) ﾄﾗｸﾀ ：△22 北 米 128 107 △21 芝刈機：＋ 1 - ﾄﾗｸﾀ ：△ 3 欧 州 110 93 △17 芝刈機：△12 - ﾄﾗｸﾀ ：＋ 9 中 国 11 32 ＋21 田植機：＋12 △2 ﾄﾗｸﾀ ：＋11 アセアン 18 30 ＋12 田植機：＋ 1 - 田植機：＋ 2 その他 19 20 ＋1 ｺﾝﾊﾞｲﾝ：△ 1 - 製品 計 286 282 △4 △2 部品その他 28 39 ＋11 ＋3 連結合計
Slide 8: 営業利益
営業利益 (単位：億円、％) 【前期比 増減内訳(億円)】 15/12期 前期比 予想比 16/12期 増減 ＋２５ 科 目 調整後 (調整後比) 実績 実績 増減 (11月11日公表比) 人件費 売上高 1,568 1,531 △37 △24 ＋１１ 営業利益 売上総利益 451 449 △2 △9 ２５ その他 営業利益 経費 粗利率 28.8% 29.3% ＋0.5% △0.2% ２ △２ ＋１４ 販管費 449 424 △25 △6 15/12期 粗利減 販管費 16/12期 圧縮 人件費 261 250 △11 - 営業利益 +23 その他経費等 188 174 △14 △6 【為替
Slide 9: 経常利益、当期純利益
経常利益、当期純利益 (単位：億円) 15/12期 前期比 予想比 16/12期 調整後 (調整後比) 増 減 実 績 実 績 増 減 (11月11日公表比) 【前期比 増減内訳】 営業利益 2 25 ＋23 △3 金融収支 △ 7 △ 7 - △1 営業外損益内訳 為替差損 △ １億円 その他営業外損益 9 △ 2 △11 - 持分法投資損失 △１１億円 経常利益 4 16 ＋12 △4 特別損益内訳 特別利益 5 12 ＋7 ＋1 投資有価証券売却益 ＋ ８億円 特別損失 △ 10 △ 17 △7 △4 災害損失 △１１億円 その他(課徴金他) ＋ ３億円 税前利益 △ 1 11 ＋12
Slide 10: 熊本地震総括
熊本地震総括 ■震災復旧費用 11億円 【災害損失内訳】 (単位：百万円) 金額 （災害損失） 固定資産 807 棚卸資産 144 その他復旧費用 115 合 計 1,068 ■固定資産取得 3億円 ■ヰセキ九州支援 2億円 ＊ヰセキ九州： 九州全域をカバーする販売会社 ・販促費等 ■井関熊本製造所業績影響 2億円 ＊井関熊本製造所： コンバインを中心とした生産工場 ・生産遅延による影響等 ⇒地震の影響総額 約18億円 2016年12月期 決算説明会 10
Slide 11: バランスシート(連結)
バランスシート(連結) (単位：億円) 15/12月末 16/12月末 増減 15/12月末 16/12月末 増減 現 預 金 88 139 51 仕 入 債 務 400 424 24 売 上 債 権 249 249 -有 利 子 負 債 658 695 37 棚 卸 資 産 478 493 15 （内 借入金） (567) (614) (47) （内 製品･商品） (406) (420) (14) そ の 他 負 債 272 243 △ 29 その他流動資産 53 48 △ 5 負 債 計 1,330 1,362 32 流動資産 計 868 929 61 純 資 産 681 671 △ 10
Slide 12: 設備投資の推移
設備投資の推移 (億円) 設備投資 150 減価償却前利益 100 50 0 ※1:実績は有形固定資産 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 15/12期 16/12期 17/12期 受入れベース Ａ設備投資 ※1 55 72 104 140 104 74 75 Ｂ償却前税前利益 96 110 138 72 65 83 111 Ｂ－Ａ 41 38 34 △68 △39 ＋9 ＋36 【16/12期の設備投資の主な内容】 (億円) 国内営業拠点等 18 生産設備(新機種、生産性向上、効率化等) 31 九州アグリサポートセンター(夢九研) 4 2016年12月期 決算説明会 12
Slide 13: 有利子負債と配当
有利子負債と配当 １．有利子負債 有利子負債残高推移 （ 800 695 668 658 リース 億 81 円 600 481 522 92 91 債務 ） 475 54 64 78 400 借入金 614 ・社債 576 567 200 421 417 444 0 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 15/12期 16/12期 Ｄ／Ｅレシオ（倍） 0.82 0.76 0.76 0.94 0.97 1.04 自己資本比率（％） 32.9% 34.3% 34.0% 34.0% 33.0% 32.2% 有利子負債（億円） 475 481 522 668 658 695 純資産 （億円）
Slide 14: 国内外市場の動向
２．国内外市場の動向 農業女子コラボ第二弾 耕うん機「ちょこプチ」 KCR605W KM27BDW KM17W 2016年12月期 決算説明会
Slide 15: 国内市場の動向と当社状況
国内市場の動向と当社状況 農機需要〔業界出荷〕 (主要9機種・移動年計) 第4次排ガス規制 ※当社推計 ・102-177PS 第3次排ガス規制 (億円) ・76-102PS 4000 ▼102-177PS ▼76-102PS ▼56-76PS ▼26-50PS (13年/11月) (14年/4月) (14年/11月) (15年/9月) 17年9月～ 3500 3000 ◆駆け込み需要 - 排ガス規制 2500 - 消費税率 ◆駆け込み需要反動減 アップ 2000 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 2
Slide 16: 国内 農機出荷と当社状況
国内 農機出荷と当社状況 主要９機種 前年伸長率（金額、移動年計） ※当社推計 （単位：％） 12/12 13/12 14/12 15/12 16/9 16/12 業界 （出荷金額） 107 119 86 84 100 103 当社 （実売金額） 104 108 92 94 98 90 2016年12月期 決算説明会 16
Slide 17: 国内 当社の取組み
国内 当社の取組み 成長マーケットへの提案強化 “農業構造の変化” 大規模化 作付転換 先端技術 商 品 力 サポート力 ＜大型機械、野菜作機械当社実売金額伸び率＞ トラクタ(75馬力以上) コンバイン(5条以上) 野菜作機械 １０７％ １１１％ １２４％ 2015年 2016年 2015年 2016年 2015年 2016年 2016年12月期 決算説明会 17
Slide 18: 商品力の強化(農業の大規模化)
商品力の強化 ■農業の大規模化 ・大型農機フルラインナップ TJVシリーズ TJXシリーズ TJWシリーズ BIG-T6600シリーズ BIG-T7600シリーズ 【62-98PS】 【77-97PS】 【108･120PS】 【140-165PS】 【156-237PS】 ・第4次排ガス規制対応 規制時期：2017年9月～ モデルチェンジ機を 対象：76～177馬力 適時投入 2016年12月期 決算説明会 18
Slide 19: 商品力の強化(作付転換)
商品力の強化 ■作付転換（畑作野菜作） ・野菜作一貫体系 耕うん 播種・移植 管 理 収 穫 大 トラクタ 専用機 規模 体系 小 耕うん 管理機 体系 ・新商品投入による品揃え拡充 だいこん引抜機 業界初の歩行型。作業の軽労化に貢献。 2016年12月期 決算説明会 19
Slide 20: 商品力の強化(先端技術)
商品力の強化 ■先端技術 ・ロボット化、ICT農機の研究 可変施肥田植機 直進アシスト田植機 ロボットトラクタ 有人監視下での自立走行 施肥量を適正に制御し、 GPSとステアリングモータで トラクタ。 苗の倒伏を抑制。 直進操作をアシスト。 作業能率の向上。複合作 刈取り作業能率の向上。 オペレータの疲労や時間コ 業による効率化。GPSによ 圃場や用水の肥料汚染防 ストを低減。 る高精度化。 止。 ※2017年12月発売予定 ※研究開発中 2016年12月期 決算説明会 20
Slide 21: サポート力の強化
サポート力の強化 戦略拠点 国内各地の販売会社に展開 夢ある農業総合研究所 「夢総研ブランチ」 (夢総研) 人材配置 ISEKIｸﾞﾛｰﾊﾞﾙﾄﾚｰﾆﾝｸﾞｾﾝﾀｰ (IGTC) プロ人材育成 ・担い手の営農提案 大型整備拠点 ・大型トラクタ、作業機提案 ・大型農機技術サービス 2016年12月期 決算説明会 21
Slide 22: 海外 製品売上の直近状況
海外 製品売上の直近状況 （億円） 350 17/12期予想 300 （2/14公表） 336億円 250 200 16/12期実績 150 受注状況※ 282億円 100 50 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 ※17/12期受注（1-3月）：1-3月の売上見通し。「部品 その他」は含まず 2016年12月期 決算説明会 22
Slide 23: 海外市場の動向(北米)
海外市場の動向（北米） １．市場の動向 （単位：千台） ユーティリティ (40hp以上、100hp以下) コンパクト (40hp以下) 区分(PTO馬力) 米国 カナダ 米国 カナダ 出所：ＡＥＭ統計 2015年1-12月 59 6 66 119 13 132 (米国機器製造者団体： 2016年1-12月 57 6 63 133 12 145 Association of Equipment Manufacturers) 増減率 96% 95% 96% 112% 92% 110% 四捨五入のため増減で一致しないものがある ２．ＡＧＣＯ社(ＯＥＭ先)の状況 （億円） 北米向け当社売上高の推移 1
Slide 24: 海外市場の動向(欧州)
海外市場の動向（欧州） １．市場の動向 2016年：天候不順により一年を通して需要は低調。 2017年：フランス・ドイツで不透明な状況が続く。 ２．販売代理店の状況 実売台数（16/1-12月） 当社売上高の推移(欧州) ・現地販売代理店 ：前年を下回る ・ISEKIフランス ：前年を下回る （連結子会社） ３．当社の状況 出荷・受注（17/1-3月）：計画を下回る (調整後) (予想) 足許ではフランス・ドイツでの暖冬の影響により計画に対し若干の遅れ。 通期では、昨年投入のエコノミートラクタを中心に前期を上回る計画。 2016年12月期 決算説明会 24
Slide 25: 海外市場の動向(アセアン:タイ)
海外市場の動向（アセアン：タイ） １．市場の動向 2016年：干ばつの影響解消も、米価の低迷継続。農家を取り巻く環境厳しい。 2017年：足許でも米価が低調に推移。引き続き環境厳しい。 ２．現地販売会社〔ISEKI SALES (THAILAND)〕の状況【三菱商事80％、当社20%出資】 アセアン戦略トラクタ ・実売台数(16/1-12月) ： 前年を上回る 汎用コンバイン本格展開 ・大型代理店事業(一部)買収に伴うディーラー網の拡大に加え、好調なトラクタ の拡販、並びに汎用コンバインの本格展開により、さらなる売上拡大を計画。 ・新現地法人「ISEKI THAILAND」 ・現地部品、作業機
Slide 26: 海外市場の動向(アセアン:その他)
海外市場の動向（アセアン：その他） １．国別の状況 ■インドネシア 市場動向：2015年から続く政府主導の機械化推進による農機普及の後押し。 当社状況：2017年はトラクタ、田植機に加え汎用コンバインの販売拡大。 ■ベトナム 市場動向：機械化進展により需要が見込める。 当社状況：現地代理店「VEAM社」との更なる連携強化。 ⇒2018年トラクタ生産工場完成予定(当社ブランドトラクタを生産) 生産支援契約締結予定。現地立会指導・教育、設備・工程設計支援 （億円） 当社売上高の推移(アセアン) ２．アセアン総括 50 46 機械化進展による需要拡大。 30 前年比大幅増収を計画化。 18 3 0
Slide 27: 海外市場の動向(インドネシア:生産面)
海外市場の動向(インドネシア：生産面) 生産の状況 ・PT.ISEKIインドネシア 生産台数推移と当社の取組み 2014年 2015年 2016年 2017年 実績 実績 実績 （計画） 生産台数 1,100 3,900 7,300 8,300 生 北 米 ●エコノミートラクタ(小) ●エコノミートラクタ(大) 産 欧 州 ●エコノミートラクタ 機 種 アセアン ●アセアン戦略トラクタ ものづくりに注力 購買強化 生産基盤 当社の取組み 強化 現調推進 生産管理強化 PT.ISEKIインドネシア フル生産体制へ →『インドネシア事業プロジェクト推進部』の設置(2016年11月) 資材調達最適化
Slide 28: 海外市場の動向(中国)
海外市場の動向（中国） １．市場の動向 大型化、高能率機械、先端技術、環境への補助金支給増加 ■中央政府補助金 （億元） 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014年 2015年 2016年 2017年 40 130 155 175 215 217.5 238 238 237 186 ２．東風井関の状況 東風井関売上高推移(現地通貨ベース) （百万元） 800 732 東風井関の販売台数(16/1-12月) 700 619 ２．当社の状況 600 494 ＊中国から東南アジアなどへの輸出は含まず 500 田植機(乗用) ：前年を上回る 400 380 コンバイ
Slide 29: 海外市場の動向(中国)東風井関の収益状況
海外市場の動向（中国） 東風井関の収益状況 ・2016年決算：純損失を計上 ・為替差損、 開発費負担等 ＝一時的減益要因 ・コストダウン未達 ⇒連結 持分法投資損失計上11億円 ・2017年 ：新工場完成・稼動 “生産規模拡大” 地方政府系営農集団との大型PJ始動 商品ラインナップ拡充 ⇒黒字化 ＜新工場概要＞ 生産能力 約５万台/年 ・生産機種：汎用コンバイン、歩行田植機、トラクタ 投資額 約4.5億元 ・稼動時期：2017年2月 敷地：約３８万㎡ 敷地・建屋面積 建屋：約９．６万㎡ “中国国内＋アセアン向け輸出基地” 2016年12月期 決算説明会 29
Slide 30: 2017年12月期 業績予想
３．2017年12月期 業績予想 土壌センサ搭載型可変施肥田植機 ＮＰ８０－ＦＶ(８条植え） 2016年12月期 決算説明会
Slide 31: 2017年12月期 業績予想
2017年12月期 業績予想 (単位：億円) 15/12期 16/12期 17/12期 前期比 科 目 調整後実績 実 績 予 想※ 増 減 (1-12月) (1-12月) (1-12月) 比率 売 上 高 1,568 1,531 1,615 100.0 ＋84 (国内) 1,254 1,210 1,253 77.6 ＋43 (海外) 314 321 362 22.4 ＋41 営業利益 2 25 35 2.2 ＋10 経常利益 4 16 37 2.3 ＋21 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 9 27 1.7 ＋18 為替 米ドル 119.9 108.6 115.0 ＋6.4 レート
Slide 32: 国内売上高の内訳
国内売上高の内訳 (単位：億円) 15/12期 16/12期 17/12期 前期比 調整後実績 実 績 予 想※ 増減 (1-12月) (1-12月) (1-12月) 整 地 機 301 276 282 ＋6 農 機 栽 培 機 99 91 87 △4 製 収穫調製機 219 209 204 △5 品 農 小 計 619 576 573 △3 機 関 作業機 180 190 196 ＋6 連 部 品 141 144 147 ＋3 修理収入 49 52 54 ＋2 小 計 370 386 397 ＋11 計 989 962 970 ＋8 施設工事 55 51 75 ＋24 その他農業関連 210
Slide 33: 海外売上高の内訳
海外売上高の内訳 (単位：億円) 15/12期 16/12期 17/12期 前期比 調整後実績 実 績 予 想※ 増減 (1-12月) (1-12月) (1-12月) 北 米 128 107 111 ＋4 欧 州 110 93 113 ＋20 中 国 11 32 42 ＋10 アセアン 18 30 46 ＋16 その他 19 20 24 ＋4 製品 計 286 282 336 ＋54 部品その他 28 39 26 △13 連結合計 314 321 362 ＋41 中国事業を含む グローバル海外売上高合計 380 370 437 ＋67 グローバル海外売上高比率 23.2% 23.4% 25.9
Slide 34: 連結業績(営業利益)・配当予想
連結業績(営業利益)・配当予想 １．営業利益 (単位：億円、％) 15/12期 16/12期 17/12期 前期比 【前期比 増減内訳(億円)】 科 目 調整後実績 実 績 予 想※ 増減 ＋２８ (1-12月) (1-12月) (1-12月) 売上高 1,568 1,531 1,615 ＋84 △１８ 売上総利益 451 449 477 ＋28 粗利率 28.8% 29.3% 29.5% 0.2% 営業利益 ３５ 販管費 449 424 442 ＋18 営業利益 人件費 261 250 262 ＋12 ２５ その他経費等 188 174 180 ＋6 営業利益 2 25 35 ＋10 ※17
Slide 35: トピックス
A ) ) ) ) @ 'S&K! AEKQON-25- 4. KEYIR > €et« 4 S56 OCnea” 2016412 AK RAAAS
Slide 36: ヤンマー社との協業拡大
ヤンマー社との協業拡大 ■国内農業機械製品の 開発・生産分野における協業拡大(2月10日公表) ＜目的＞ ＜協業を進める内容＞ 安定した ・製品の相互OEM供給 市場供給 縮小する稲作専用製品への対応 拡大する畑作野菜作関連製品の充実 多様化する 求められる ・製品の共同開発の検討 先端技術 国内市場の 資源リソース への対応 の有効活用 ・機能性ユニットの共通化拡大 ニーズに対応 ・農業ICT分野における協業 (機械通信サービス領域) 開発生産 の負担軽減 商品独自性は維持 2016年12月期 決算説明会 36
Slide 37: 連結製造子会社の合併
連結製造子会社の合併 ■井関松山製造所、井関邦栄製造所 合併に向けた準備開始(2016年12月公表) ＜目的＞ ・生産性向上 ・設備投資抑制 ⇒収益体質強化 ・間接業務効率化 ＜合併の期日＞ ・2018年1月1日(予定) 2016年12月期 決算説明会 37
Slide 38: 【参考】2017年新商品について(国内)
【参考】2017年新商品について(2016年12月14日発表) ＜国内＞ ■ミニ耕うん機『ちょこプチ(KM17-W,KM27-W,KCR605W)』 農林水産省推進の「農業女子プロジェクト」コラボ商品第二弾 性別、年齢を問わず“みんなに使いやすい”ミニ耕うん機 発売時期：2016年12月 ■直進アシスト田植機『さなえNP80D-Z』 可変施肥田植機に続く、スマート田植機第二弾 直進アシスト機能により、みんなが簡単・真っ直ぐに植付け可能 発売時期：2017年12月 ■歩行型だいこん引抜機『VHD102-S』 軽トラックに積載可能な業界初歩行型だいこん引抜機 市場の要望に応えた、軽量コ
Slide 39: 【参考】2017年新商品について(海外)
【参考】2017年新商品について(2016年12月14日発表) ＜海外＞ ■中国向けトラクタ『T804･954』(80馬力、95馬力) 中国市場の稲作向け軽量コンパクト、高馬力トラクタ 当社が日本で培ってきた開発技術を活かし、市場要望に対応 発売時期：2016年12月 ■東南アジア向け汎用コンバイン『HC80P』 東南アジアの作物・圃場特性とユーザーニーズにマッチ 急速な農業の機械化に対応し、農業の生産性向上に貢献 発売時期：2016年12月 その他の新商品は当社ホームページにてご確認ください URL：http://www.iseki.co.jp/ 2016年12月期 決算説明会 39
Slide 40: 将来の見通しに関する記述についての注意
将来の見通しに関する記述についての注意 ・本資料は、情報提供を目的として作成しており、本資料による何らかの行動を勧誘する ものではありません。 ・本資料は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が作成したものでありますが、潜在 的リスクや不確実性が含まれており、経済情勢や市場動向の変化等により実際の結果と 必ずしも一致するものではありません。 ・ご利用に際しては、ご自身の判断でお願い致します。 本資料に掲載している業績予想や目標数値に依存して投資判断を下すことによって生じ 得るいかなる損失に関しても、当社は責任を負いません。 井関グループは FOOD ACTION NIPPON の推進パートナー