Meiho Enterprise Co., Ltd. · TSE:8927
Meiho Enterprise — FY2024 Earnings Presentation
34 slides from Meiho Enterprise's earnings presentation, September 2024
Slide 1: 2024年7月期 決算説明資料
2 0 2 4 年 7 月期 決算説明資料 株式会社明豊エンタープライズ 8927 2024年9月
Slide 2: アジェンダ
1. 2024年7月期 連結決算概要 2. 2024年7月期 セグメント別決算概要 3. 2025年7月期 業績予想及び重要施策 4. Appendix Copyright © Meiho Enterprise Co., Ltd. All rights Reserved. 2
Slide 3: 1. 2024年7月期 連結決算概要
1. 2024年7月期 連結決算概要 2. 2024年7月期 セグメント別決算概要 3. 2025年7月期 業績予想及び重要施策 4. Appendix Copyright © Meiho Enterprise Co., Ltd. All rights Reserved. 3
Slide 4: エグゼクティブ・サマリー
エグゼクティブ・サマリー 売上高 売上総利益 営業利益 20,562百万円 4,551百万円 2,341百万円 （前期比＋34.9％） （前期比＋47.7％） （前期比＋79.5％） ✓ 円安や低金利環境を背景に、引き続き旺盛な不動産購入意欲が見られる。 特に海外投資家からの引き合いが強く、台湾、シンガポールに続き香港への販路を拡大。 ✓ 主力シリーズ「エルファーロ」「ミハス」を24棟(前期17棟)引渡し、中古収益用不動産1棟、 開発事業用地2物件を譲渡。 Copyright © Meiho Enterprise Co., Ltd. All rights Reserved. 4
Slide 5: 業績進捗率
業績進捗率 「エルファーロ」「ミハス」シリーズの販売実績が前期（17棟）を上回る24棟となり、 販売価格・利益も予想を上回っての成果で好調に推移し、通期業績予想を上方修正。 ■通期目標(修正後)に対する進捗率 2024年7月期 通期業績予想 （2024.6.14付修正後） （単位：百万円） 売上高 100.8% 売上高 20,400 営業利益 104.1% 営業利益 2,250 経常利益 105.3% 経常利益 1,800 当期純利益 121.7% 当期純利益 1,130 0.0% 25.0% 50.0% 75.0% 100.0% 125.0% 150.0% Copyright © Meiho
Slide 6: PLサマリー
PLサマリー 不動産分譲事業が業績を大きく牽引。 営業利益率は前年同期に比べ2.7pt向上、最終利益は前年同期より115.8％増加。 2023年7月期 売上高構成比 2024年7月期 売上高構成比 前期比 （単位：百万円） 売上高 15,247 100.% 20,562 100.% +34.9% 売上総利益 3,080 20.2% 4,551 22.1% +47.7% 営業利益 1,304 8.6% 2,341 11.3% +79.5% 経常利益 968 6.4% 1,895 9.2% +95.7% 親会社株主に帰属する 当期純利益 637 4.2% 1,375 6.6% +115.6% Co
Slide 7: 売上高 推移
売上高 推移 売上は例年下期に偏る傾向にあったが、今期は全期間に均等した積み上げに成功。 通期売上高は前期比34.9％増加。 +34.9% 連結売上高 四半期推移 （単位：百万円） 20,562 16,876 15,247 11,160 10,868 10,181 9,727 7,082 5,958 4,918 3,131 2,897 3,385 1,776 1,682 1,686 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2021年7月期 2022年7月期 2023年7月期 2024年7月期 Copyright © Meiho Enter
Slide 8: 営業利益・営業利益率 推移
営業利益・営業利益率 推移 売上の拡大に伴い、営業利益も大きく積み上がる。 今期の営業利益率は全Q期で10％超を達成。 10％超 連結営業利益率 四半期推移 12.6% 13.7% 11.3% 9.6% 9.7% 10.0% 8.9% 8.6% 10.1% 5.8% 5.5% 6.9% 6.1% 4.9% 2.5% 2.6% 2,319 2,341 連結営業利益 四半期推移 （単位：百万円） 1,374 1,304 1,116 982 860 678 498 365 102 172 116 73 82 89 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3
Slide 9: 経常利益増減分析
経常利益増減分析 経常利益増減分析 （単位：百万円） 0 分譲事業 +4,275 不動産 人件費 +285 受取利息 △18 支払利息 +105 +2,873 売上原価 賃貸事業 △95 請負事業 経費 +148 営業補償金収入 +40 支払手数料 △3 +1,043 原価（外部） 仲介事業 △14 損害賠償収入 △30 株式交付費 △7 請負事業 +1,163 Copyright © Meiho Enterprise Co., Ltd. All rights Reserved. 9
Slide 10: 2024年7月期 主なトピックス
2024年7月期 主なトピックス 23年8月30日 明豊エンタープライズグループ、新卒採用の離職率が 0％※新卒採用を積極的に開始した2021年4月～2023年8月30日 23年9月28日 「EL FARO」シリーズ 40 棟目となる「EL FARO 三軒茶屋Ⅱ」を竣工～若者のインテリア需要を受け、若手社員が水回りをデザイン～ PICK UP ① 23年11月13日 アジア圏で購入件数 6 倍に増加 海外投資家向けセミナー好評につき第 2 弾を実施 ～円安の加速を背景にアジア圏の販売ルート拡大～ 23年11月16日 ハウスセゾンエンタープライズ、 Terra Motors と EV 充電事業で
Slide 11: 人財育成への取組みと成果
人財育成への取組みと成果 PICK UP ① ※1 PJリーダー制度とは：物件PJごとに開発、設計、販売部門で構成されるチームを組み、入社1年目から先輩社 員のサポート受けながら仕入れた物件に開発から設計、販売までを中心となって携わることができる制度。 若手社員の著しい活躍、若手社員が主体となり物件の付加価値を高める。 新卒社員の積極採用を始めた2022年7月期から教育研修費は1.5倍に。 当社の人財育成・社員還元の取組み 研修制度 社員の成長 「EL FARO」シリーズ40棟目竣工 ⚫ 充実した研修制度 インテリアに対する関心が高まる若者の ニーズに応え、若手社員がデザインを企画 ⚫ PJリ
Slide 12: 「EL FARO」シリーズ60棟目竣工
物件の資産価値最大化 PICK UP ② 「EL FARO」シリーズ60棟目竣工。 シリーズ初提供となる中央区「日本橋浜町」にて街並みと調和した「和」テイストデザインを採用。 「EL FARO」シリーズに共通するスペインの美しい街並みのイメージを一新、 建物全体に日本の伝統や風情を表現。 顧客満足度向上 高付加価値物件の 提供 日本橋浜町周辺の街並みとの調和に加え、日本の不動産投資への需要が高まっている、 海外投資家にも魅力的な「和」テイストデザインを採用。 供給物件の高稼働率、高付加価値による高い収益性を追求し顧客満足度の向上を目指す。 Copyright © Meiho Enterpris
Slide 13: 販売チャネルの拡大
販売チャネルの拡大 PICK UP ③ 円安を背景に日本の不動産に関心が高い、アジア圏での物件購入件数が増加。 初の現地海外法人を台湾に設立決定。強みであるワンストップサービスをアジア圏に拡大。 東京の不動産に対する海外投資家の投資関心が高まる。 2024年5月 シンガポール（2024年3月）に続き香港へ進出 外部環境 ⚫ 海外投資家に有利な昨今の為替レート。 ⚫ リーマンショック後に日本の不動産を購入した海外投資家の 中国本土と同様に注目度が高まりつつある、日本の不動産投資に 買い替え需要が高まる。 対する需要に応え、アジア圏の販売ルートを順次拡大。 ⚫ 中国国内の不動産市場の急速な冷え込み
Slide 14: B/S
B/S 2023年7月期 2024年7月期 増減 備考 （単位：百万円） 流動資産 20,219 25,301 5,082 新規開発事業用地の取得、建築中の投資用不 固定資産 2,261 2,803 542 動産等により棚卸資産が5,395百万円増加 資産合計 22,480 28,104 5,624 流動負債 8,915 10,633 1,718 新規開発事業用地等の取得資金の調達に起因 固定負債 6,558 9,480 2,922 する長期借入金（1年内返済予定の長期借入金 含）が3,816百万円増加 負債合計 15,474 20,114 4,640 純資産 7,006 7,990 984
Slide 15: 株主還元
株主還元 昨年に引き続き2期連続の増配（＋2円）を予定。2024年7月期からは、中間配当の導入。 2025年7月期も安定した配当を継続。 配当金額と配当性向の推移 配当方針 配当金額 配当性向 （円） （%） 15 75 企業価値の向上と株主の皆さまに対する 11.0 11.0 利益還元を経営上の最重要課題と位置づけ。 9.0 10 ＋2.0円 50 8.0 期末配当 ＋1.0円 6.5円※ 配当政策は、株主の皆さまに対する利益還元と 37.9 23.6 継続的な成長に必要となる内部留保の充実を 5 29.5 25 考慮しつつ、安定した配当を継続することを 中間配当 23.2 基本方針とする。
Slide 16: 2. 2024年7月期 セグメント別決算概要
1. 2024年7月期 連結決算概要 2. 2024年7月期 セグメント別決算概要 3. 2025年7月期 業績予想及び重要施策 4. Appendix Copyright © Meiho Enterprise Co., Ltd. All rights Reserved. 16
Slide 17: セグメント別 決算概要
セグメント別 決算概要 不動産分譲事業を主軸に、請負事業、不動産賃貸事業、不動産仲介事業を展開。 グループ収益の約77%を不動産分譲事業で構成。 主要ブランドのリーシング・ 管理を行う 賃貸 仲介 その他 9.6% 0.1% 0.3% 分譲 グループ収益の柱。 『EL FARO』『MIJAS』の 請負 77.3% 開発から売却まで行う 工事請負の施工及び 売上高 リフォーム工事などを行う 12.7% 構成比 Copyright © Meiho Enterprise Co., Ltd. All rights Reserved. 17
Slide 18: 不動産分譲事業
不動産分譲事業 新築１棟投資用賃貸マンション『EL FARO（エル ファーロ）』、新築１棟投資用賃貸アパート『MIJAS （ミハス）』の引渡しや、開発事業用地の売却により売上高・セグメント利益ともに大幅成長を達成。 （単位：百万円） 2023年7月期 2024年7月期 増減 「 EL FARO用賀」 売上高 11,647 15,923 +36.7% セグメント利益 1,613 2,941 +82.3% 「 EF FARO下北沢Ⅱ 」 2024年7月期 売却実績 2023年7月期 2024年7月期 増減 「 EL FARO善福寺」 EL FARO、MIJAS 17棟 24棟 ＋7棟 不動産再生
Slide 19: 不動産分譲事業 進行中プロジェクト
不動産分譲事業 （参考）進行中プロジェクト 好立地なエリアをメインに開発用事業用地を取得。 JR山手線「大崎」駅徒歩8分 京王井の頭線・小田急小田原線 JR中央・総武線/東京メトロ丸ノ内線 東急大井町線「下神明」駅 徒歩11分 「下北沢」駅徒歩8分 「荻窪」駅徒歩9分 京王井の頭線「池ノ上」駅徒歩7分 「EL FARO 大崎Ⅰ」 「EL FARO 下北沢Ⅲ」 「EL FARO 荻窪Ⅲ」 販売価格：537,400 千円（税込） 販売価格：892,400 千円（税込） 販売価格：603,300千円（税込） 表面利回り： 4.45 ％ 表面利回り： 4.05 ％ 表面利回り：4.05％ 構造・規模：
Slide 20: 不動産賃貸事業
不動産賃貸事業 受託する管理物件の稼働率は引き続き高い水準を維持。 管理戸数は、商品創りから管理まで一貫して担うワンストップサービスの提供やカスタマーファーストの 新組織体制構築で既存顧客からの追加管理、新規顧客の開拓により戸数増加を目指す。 （単位：百万円） 2023年7月期 2024年7月期 増減 【トピックス】 • 既存オーナーの利益最大化を目指し、エリアマーケ 売上高 2,081 1,986 △4.6% ティングやAI査定システム及び成約事例に基づく賃料 設定、ネットワークを駆使したリーシング戦略の提案 等を実施し高稼働率を実現。 セグメント利益 179 49 △72.3% 稼働率推移
Slide 21: 請負事業
請負事業 建設会社２社のグループジョインにより売上高は大きく伸長。 事業拡大に伴う先行投資、原材料費の高騰等によりセグメント利益は赤字。 （単位：百万円） 2023年7月期 2024年7月期 増減 【トピックス】 売上高 1,465 2,628 +79.4% • ELFAROシリーズ21棟、 MIJASシリーズ4棟の設計 前期比 監理・施工、リフォーム・リノベーションを実施。 セグメント利益 △248 △440 △192百万円 明 「EL FARO 中野富士見町Ⅱ」「EL FARO 武蔵小山」 「MIJAS 東新宿Ⅱ」 協 「EL FARO 世田谷梅丘」 豊 栄 エ 組 ン 施 ジ 工 ニ ア
Slide 22: 3. 2025年7月期 業績予想及び重要施策
1. 2024年7月期 連結決算概要 2. 2024年7月期 セグメント別決算概要 3. 2025年7月期 業績予想及び重要施策 4. Appendix Copyright © Meiho Enterprise Co., Ltd. All rights Reserved. 22
Slide 23: 2025年7月期 業績予想
2025年7月期 業績予想 2025年7月期は、エルファーロ31棟・ミハス2棟等の引渡しにより、売上高41.0%増・経常利益5.5%増 を目標に取り組んでまいります。 2024年7月期 2025年7月期 増減率 （単位：百万円） 実績 予想 売上高 20,562 29,000 +41.0% 営業利益 2,341 2,600 +11.0% 経常利益 1,895 2,000 +5.5% 親会社株主に帰属する 当期純利益 1,375 1,400 +1.8% Copyright © Meiho Enterprise Co., Ltd. All rights Reserved. 23
Slide 24: 重点施策
重点施策 売上の拡大とそれを支える人財投資を引き続き、積極的に実施してまいります。 重要指標目標 重要指標実績 1 物件供給の強化 物件供給目標 物件供給実績 25棟 24棟 ⚫城南・城西地区を中心とした良いロケーションのエリアの仕入に注力 用地仕入れ目標 用地仕入れ実績 43物件 42物件※ 2 販売チャネルの拡大 ※契約済み仕入予定14件 （2024年7月末時点） ⚫インバウンド需要の取り込みとして、現地商談会の開催や、パートナー企業との 関係構築によるアジア圏の不動産投資家の囲い込み。 重要指標目標 重要指標実績 ⚫宅建業者以外の富裕層顧客を抱えるルート（IFA、税理士、アート事業、弁護
Slide 25: 4. Appendix
1. 2024年7月期 連結決算概要 2. 2024年7月期 セグメント別決算概要 3. 2025年7月期 業績予想及び重要施策 4. Appendix Copyright © Meiho Enterprise Co., Ltd. All rights Reserved. 25
Slide 26: 会社概要
会社概要 「物造りにこだわったデベロッパー」 会 社 名 株式会社明豊エンタープライズ 代 表 者 代表取締役会長兼社長 矢吹 満 設 立 1968年9月9日 東京本社 所 在 地 東京都目黒区目黒2-10-11 目黒山手プレイス4F 資 本 金 614,403,750円（2024年7月末時点） 事業内容 不動産開発・販売事業／不動産賃貸事業／不動産仲介事業 従業員数 154名（2024年7月末時点 連結） Copyright © Meiho Enterprise Co., Ltd. All rights Reserved. 26
Slide 27: 沿革
沿革 2003. 1 一級建築士事務所登録 2006.01 「シェルゼ木場公園」において東京都環境局マンション環境性能表示 オール三ツ星（満点）取得 2003.02 「サンフル高井戸プロセンチュリー」において、 「強硬度コンクリート」・水回りの設備変更を容易にする 2007.07 学校法人早稲田大学との産学協同研究の開始 「二重床」を採用し、「100年住宅」を目指した当社初の外断熱工法 賃貸マンションに進出 2009.05 株式会社明豊コーポレーションを吸収合併 2003.03 賃貸代理・仲介及びサブリースを主な業務とする関連会社の 2012.09 本社を東京都目黒区目黒二丁目10番11号に移
Slide 28: 当社の特徴
当社の特徴 差別化された付加価値を生み出す不動産分譲事業のビジネス構造 安定的な供給戸数を確保できるワケとは 1 2 3 4 5 土地取得 商品企画 建設 リーシング 販売 過去100棟以上の土地購入 一般的に敬遠されることが グループ内に２つの施工会 東京23区内駅徒歩10分 開発用地購入から売却ま 実績から業界内で「一棟収 多い用地※を適正価格で仕 社を持ち、施工計画を立案、 以内の賃貸需要の見込め で、約12～18ヶ月とい 益 レ ジ デ ン ス と いえば 明 入れ、地形の個性を活かし 前面道路が細く、工事車両 る好立地を仕入れること う短いサイクル※で資金 豊」と認知・評価され、マ
Slide 29: 垂直統合戦略
垂直統合戦略 仕入れから工事まで一気通貫で行うためスピードとコストに優位性 垂直統合戦略 修繕工事等 賃貸管理 長期契約により賃貸管理料等の安定収益を確保 仲介会社を経由しない直接の取引により 売 却 仲介手数料を削減 建 築 自社施工により外部に流出する利益を取り込む 仕 入 Copyright © Meiho Enterprise Co., Ltd. All rights Reserved. 29
Slide 30: 強み・特徴
強み・特徴 東京23区内でも特に立地の良い城南・城西地区を中心に物件を提供。 地盤が強く、高い稼働率と収益の実現が見込める不動産投資戦略をプランニング。 1 10 足立区 板橋区 2 2 9 北区 1 13 葛飾区 練馬区 ターミナル駅 公園など 荒川区 東京23区中心、 3 1 12 豊島区 3 からアクセス 緑が豊かで、 文京区 台東区 駅10分以内の立地 9 墨田区 良好な利便性 静かな生活環境 23 中野区 江戸川区 新宿区 12 千代田区 杉並区 1 2 渋谷区 2 中央区 江東区 37 港区 11 目黒区 8 世田谷区 その他 東京23区以外で 品川区 都心近郊に 28 10 80
Slide 31: 強み・特徴-2
強み・特徴-2 グループ一貫体制により、安心できるアパートメント・マンション経営をワンストップでフルサポート THE QUALITY OF MEIHO GROUP 一級建築士・一級建築施工管理技士 POINT. 1 による施工管理 建物は、独自の品質管理基準・施工管理マニュアルに 基づき社内一級建築士・一級建築施工管理技士が施工 管理。主要工程の検査等記録写真を買主様に提供。 POINT. 2 建物アフターサービス 新築建物のため、「アフターサービス保証」があり、 2年間の定期点検を実施。オーナー様に代わり、明豊プ ロパティーズが不具合箇所を指摘、改修後報告。 POINT. 3 瑕疵担保責任保
Slide 32: 商品説明
商品説明 スペイン語で「灯台」を意味する、石造りの頑丈さ、 時を経ても美しいフォルムが特徴の新築１棟投資用賃貸マンション -エルファーロ- EL FAROの特徴 事業期間 約18ヶ月 ✓ 好立地なエリアの物件の供給、賃貸管理まで 一気通貫してご提案が可能なRC造の賃貸住宅 構 造 RC造、4階中心、共同住宅 立 地 東京23区の最寄り駅徒歩10分以内 価 格 5億円前後 MIJASの外観特徴 事業期間 約12ヶ月 表面利回り 4～5％台中心 ✓ 旗竿地の形状を利用した特別感のあるアプローチ 構 造 鉄骨造、2～3階、長屋中心 ⚫ ELV等の設備をなくし、 管理コストを低減 ✓ 白壁にアイアン格
Slide 33: 免責事項
免責事項 本資料に関する注意事項 本資料に掲載されている情報には、業績予測・事業計画等の将来の見通しに関するものが含まれています。 これらの情報については、現時点で当社が入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づ いており、リスクや不確実性を含むものです。当社としてその実現や将来の業績を保証するものではなく、 実際の業績はこれら将来の見通しと異なる可能性があることにご留意ください。今後発生する新たな事象及 び状況の変動があった場合にも、当社は、本資料の記述を更新又は改定する予定はありません。本資料は当 社についての情報提供を目的とするものであり、当社株式の購入や売却等の勧誘を目
Slide 34: (KK Meiho Enterprise Co.,Ltd.
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