Lagardere Sa · EURONEXT:MMB
Lagardere Sa — Lagardère SCA — FY2011 Earnings Presentation
76 slides from Lagardere Sa's earnings presentation, Mar 8, 2012
Slide 1: Résultats annuels 2011
Résultats annuels 2011 8 mars 2012
Slide 2: Avertissement
Avertissement Certaines déclarations figurant dans ce document ne se rapportent pas à des faits historiquement avérés, mais constituent des projections, estimations et autres données à caractère prévisionnel basées sur l’opinion des dirigeants. Ces déclarations traduisent les opinions et hypothèses
Slide 3: Sommaire
Sommaire Chiffres clés ………………………….…. p. 4 à 5 Indicateurs financiers par branche …… p. 6 à 24 Synthèse des résultats ………………… p. 25 à 35 Annexes ………..……………………..… p. 36 à 46 Faits marquants …………………………p. 47 à 75 Résultats annuels 2011 8 mars 2012 3
Slide 4: Chiffres clés
Lagardere Chiffres clés
Slide 5: Chiffres clés du Groupe
Chiffres clés du Groupe Variation (M€) 2010 2011 Variation comparable* Chiffre d’affaires 7 966 7 657 - 3,9 % + 0,2 % Résop** Média 468 414 - 11,4 % - 11,1 % Résop consolidé y compris Hors Pôle 462 402 Résultat net - part du Groupe 163 (707) Résultat net ajusté - part du Groupe 284 226 Somme des flu
Slide 6: Indicateurs financiers par branche
Indicateurs financiers par branche 6
Slide 7: Lagardère Publishing
Morgan Sportes ‘Tout, toul de suite LE PETIT @ | AROUsS: ILLUSTRE 301° : 7 fF Debphine = ) i de Vigan , te / Rien ne § oppose a la nujt ; : Prix Roman fat. chs France Tisions 2 i fayard i [Cates Lagardere PUBLISHING
Slide 8: Faits marquants 2011
Faits marquants 2011 Acquisition d’une participation complémentaire de 40 % dans les Éditions Albert René (qui détiennent l’ensemble des droits liés à Astérix), désormais contrôlées à 100 %. Acquisition d’une participation de 25 % dans la société Atticus Publishing Ltd en Russie. Cession et déconsol
Slide 9: Chiffre d’affaires 2011
Chiffre d’affaires 2011 2 038 M€, soit - 5,9 % à données brutes et - 4,4 % à données comparables. – Dont effets de change de - 1,3 %. – Dont effets de périmètre de - 0,2 %. Éléments clés de l’activité : – recul, comme attendu, des ventes aux États-Unis, au Royaume-Uni et dans l’Illustré en France, l
Slide 10: Profitabilité
Profitabilité (M€) 2010 2011 Variation Chiffre d’affaires (a) 2 165 2 038 - 5,9 % Résop (b) 250 221 - 11,8 % Marge opérationnelle (b) / (a) 11,6 % 10,8 % Résop 2011 en baisse en raison principalement de la fin des ventes de Stephenie Meyer, mais aussi des difficultés des distributeurs dans les pays
Slide 11: Lagardère Active
lagardere ACTIVE
Slide 12: Faits marquants 2011 (1/2)
Faits marquants 2011 (1/2) Cession de la Presse magazine à l’international (PMI) : – déconsolidation, au 31 mai 2011, des activités cédées de PMI dans les 13 pays suivants : États-Unis, Italie, Espagne, Japon, Pays-Bas, Hong Kong, Mexique, Taïwan, Canada, Allemagne, Russie, Ukraine et République tch
Slide 13: Faits marquants 2011 (2/2)
Faits marquants 2011 (2/2) Cession en date du 23 décembre 2011 de l’activité de Radio en Russie pour un montant de 123 M€, comprenant 6 M€ de trésorerie cédée. Cession de la participation mise en équivalence de 34 % dans le Monde Interactif (site Lemonde.fr) déconsolidée à effet du 30 novembre 2011.
Slide 14: Chiffre d’affaires 2011
Chiffre d’affaires 2011 1 441 M€ Hors PMI : 1 075 M€, soit - 0,3 % à données brutes et - 0,5 % à données comparables. – Dont effets de change de - 0,1 %. – Dont effets de périmètre de + 0,3 %. Éléments clés de l’activité hors PMI : – ralentissement général du marché publicitaire : le chiffre d’affai
Slide 15: Profitabilité
Profitabilité (M€) 2010 2011 Variation Chiffre d’affaires (a) 1 826 1 441 - 21,0 % Résop (b) 85 95 + 12,4 % Marge opérationnelle (b) / (a) 4,6 % 6,6 % Chiffre d’affaires hors PMI (c) 1 078 1 075 - 0,3 % Résop hors PMI (d) 35 56 + 60,0 % Marge opérationnelle hors PMI (d) / (c) 3,2 % 5,2 % Résop 2011
Slide 16: Lagardère Services
Lagardere SERVICES 16
Slide 17: Faits marquants 2011 (1/2)
Faits marquants 2011 (1/2) Intégration dans le périmètre de consolidation : – au 1er janvier 2011, des activités de Détail en Bulgarie et à Singapour ; – au 1er mars 2011, des activités de restauration en République tchèque (acquisition de Coffeeheaven) ; – au 1er avril 2011, des activités de Travel
Slide 18: Faits marquants 2011 (2/2)
Faits marquants 2011 (2/2) Hausse du trafic passagers dans le monde (+ 4,9 %*) et en Europe (+ 7,1 %*). Progression des activités de Détail (+ 4,1%). Poursuite de la baisse de la Distribution (- 3,2 %) en raison de l’évolution défavorable du marché de la presse. Nomination de Dag Rasmussen au poste
Slide 19: Chiffre d’affaires 2011
Chiffre d’affaires 2011 3 724 M€, soit + 4,0 % à données brutes et + 2,0 % à données comparables. – Dont effets de change de + 1,4 %. – Dont effets de périmètre de + 0,6 %. Éléments clés de l’activité : – le recul de l’activité de Distribution est largement compensé par la progression des activités
Slide 20: Profitabilité
Profitabilité (M€) 2010 2011 Variation Chiffre d’affaires (a) 3 579 3 724 + 4,0 % Résop (b) 105 105 + 0,1 % Marge opérationnelle (b) / (a) 2,9 % 2,8 % La profitabilité est stable en 2011, grâce à la progression du chiffre d’affaires, qui compense l’environnement économique tendu et les coûts de déve
Slide 21: Lagardère Unlimited
Lagardere UNLIMITED ~ 21
Slide 22: Faits marquants 2011
Faits marquants 2011 Intégration dans le périmètre de consolidation : – de la société Lagardère Paris Racing au 1er janvier 2011; – de la société Best (société spécialisée dans la représentation de sportifs) consolidée sur une période de 12 mois en 2011, contre 8 mois en 2010. Changement de manageme
Slide 23: Chiffre d’affaires 2011
Chiffre d’affaires 2011 454 M€, soit + 14,5 % à données brutes et + 6,2 % à données comparables. – Dont effets de change de - 0,6 %. – Dont effets de périmètre de + 8,9 %. Éléments clés de l’activité : – très bonne année notamment pour World Sport Group (occurrence de l’Asian Cup en janvier 2011, dé
Slide 24: Profitabilité
Profitabilité (M€) 2010 2011 Variation Chiffre d’affaires (a) 396 454 + 14,5 % Marge brute* 313 348 + 11,2 % Résop** (b) 28 (6) Marge opérationnelle (b) / (a) 7,1 % - Résop 2011 en forte baisse en raison : – d’éléments non récurrents (provisions, litiges, créances non recouvrées) ; – de contrats en
Slide 25: Synthèse des résultats
Lagardere Synthese des resultats
Slide 26: Éléments du compte de résultat de Lagardère Media
Éléments du compte de résultat de Lagardère Media (M€) 2010 2011 Chiffre d’affaires 7 966 7 657 Résop 468 414 Contribution des sociétés mises en équivalence* 22 33 Résultat opérationnel courant 490 447 Total des éléments non récurrents / non opérationnels (136) (692) Charges de restructuration (40)
Slide 27: Analyse des éléments non récurrents de Lagardère Media en 2011
Analyse des éléments non récurrents / non opérationnels de Lagardère Media en 2011 Total Lagardère Lagardère Lagardère Lagardère Lagardère (M€) Publishing Active Services Unlimited Media Charges de restructuration (1) (16) (14) (10) (41) Résultats de cession (4) 22 - - 18 Pertes de valeur sur écarts
Slide 28: Résultat avant charges financières et impôts
Résultat avant charges financières et impôts (M€) 2010 2011 Lagardère Media 354 (245) Hors Pôle (54) (13) Perte de valeur sur titres Canal+ France - (310) Total hors EADS 300 (568) Résultat EADS mis en équivalence 43 79 TOTAL LAGARDÈRE 343 (489) Résultats annuels 2011 8 mars 2012 28
Slide 29: Compte de résultat de l’ensemble consolidé
Compte de résultat de l’ensemble consolidé 2010 2011 Lagardère Autres Total Lagardère Autres Total M€ Media activités* Media activités* Chiffre d’affaires 7 966 - 7 966 7 657 - 7 657 Résop 468 (6) 462 414 (12) 402 Résultat des sociétés mises en 22 43 65 33 79 112 équivalence Éléments non récurrents
Slide 30: Résultat net ajusté - part du Groupe
Résultat net ajusté - part du Groupe (M€) 2010 2011 Résultat net - part du Groupe 163 (707) Résultat mis en équivalence d’EADS (43) (79) Amortissements des actifs incorporels et frais liés aux acquisitions* 25 71 Pertes de valeur : - sur écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles* 99 585
Slide 31: État des flux de trésorerie de l’ensemble consolidé
État des flux de trésorerie de l’ensemble consolidé (M€) 2010 2011 MBA avant charges financières & impôts 591 597 Variation du BFR 81 (170) Flux générés par l’activité 672 427 Intérêts payés et encaissés et impôts payés (141) (170) Flux opérationnels 531 257 Investissements (286) (352) Corporels & i
Slide 32: Variation de l’endettement net de 2010 à 2011
Variation de l’endettement net de 2010 à 2011 (M€) 2010 2011 Endettement net début de période (1 824) (1 772) Somme des flux opérationnels et d’investissements 320 766 Cessions (acquisitions) d’intérêts minoritaires (24) (21) Cessions (acquisitions) de titres d’autocontrôle 5 (3) Dividendes (200) (1
Slide 33: Bilan consolidé
Bilan consolidé (M€) 2010 2011 Actifs non courants (hors titres mis en équivalence) 4 333 3 626 Titres mis en équivalence 2 054 1 771 EADS 271 277 Autres 1 783 1 494 Actifs courants (hors placements financiers et trésorerie) 2 695 2 781 Placements financiers et trésorerie 722 737 Actifs destinés à l
Slide 34: Capitaux propres et endettement net
Capitaux propres et endettement net (M€) 2010 2011 Capitaux propres 4 018 3 024 Endettement net (1 772) (1 269) Ratio d’endettement 44,1 % 42,0 % Résultats annuels 2011 8 mars 2012 34
Slide 35: Une situation financière solide
Une situation financière solide Une politique financière prudente, 2011 : visant à la diversification des sources de financement – renouvellement en janvier 2011 du Répartition de la dette 2010 9% 6% 2011 crédit bancaire syndiqué (1,6 Md€) ; – réduction significative de la dette 27 % 34 % nette : -
Slide 36: Annexes
Lagardere Annexes
Slide 37: Profil du Groupe en 2011
Profil du Groupe en 2011 Chiffre d’affaires par branche Résop par branche Unlimited 6% Services Publishing 25% 27% Publishing Services Active 52% 48% Active 23% 19% NB : Résop 2011 Unlimited – 6 M€ Chiffre d’affaires par zone géographique Résultats annuels 2011 8 mars 2012 37
Slide 38: Analyse des éléments non récurrents du groupe Lagardère en 2011
Analyse des éléments non récurrents / non opérationnels du groupe Lagardère en 2011 Lagardère Autres Total (M€) Media activités* Groupe Charges de restructuration (41) (41) Résultats de cession 18 (1) 17 Pertes de valeur sur écarts d’acquisition et immobilisations (585) (310) (895) incorporelles Amo
Slide 39: Contribution des sociétés mises en équivalence
Contribution des sociétés mises en équivalence (M€) 2010 2011 Lagardère Publishing 3 1 Lagardère Active 12 21 Lagardère Services 7 10 Lagardère Unlimited - 1 Total Lagardère Media 22 33 Autres activités 43 (231) TOTAL 65 (198) Résultats annuels 2011 8 mars 2012 39
Slide 40: Principales sociétés mises en équivalence
Principales sociétés mises en équivalence 2010 2011 Au compte Au compte (M€) Au bilan de résultat Au bilan de résultat EADS 271 43 277 79 Canal+ France 1 507 - 1 197 (310) Marie Claire 127 3 125 6 Autres sociétés 149 19 172 27 Total 2 054 65 1 771 (198) Résultats annuels 2011 8 mars 2012 40
Slide 41: Flux de trésorerie – Lagardère Publishing
Éléments de l’état des flux de trésorerie – Lagardère Publishing (M€) 2010 2011 MBA avant charges financières & impôts 276 228 Variation du BFR 27 (42) Flux générés par l’activité 303 186 Intérêts payés et encaissés et impôts payés (87) (56) Flux opérationnels 216 130 Investissements (24) (45) Corpo
Slide 42: Flux de trésorerie – Lagardère Active
Éléments de l’état des flux de trésorerie – Lagardère Active (M€) 2010 2011 MBA avant charges financières & impôts 122 123 Variation du BFR 22 (69) Flux générés par l’activité 144 54 Intérêts payés et encaissés et impôts payés (60) (75) Flux opérationnels 84 (21) Investissements (31) (33) Corporels
Slide 43: Flux de trésorerie – Lagardère Services
Éléments de l’état des flux de trésorerie – Lagardère Services (M€) 2010 2011 MBA avant charges financières & impôts 158 153 Variation du BFR 10 (37) Flux générés par l’activité 168 116 Intérêts payés et encaissés et impôts payés (23) (30) Flux opérationnels 145 86 Investissements (75) (106) Corpore
Slide 44: Flux de trésorerie – Lagardère Unlimited
Éléments de l’état des flux de trésorerie – Lagardère Unlimited (M€) 2010 2011 MBA avant charges financières & impôts 100 103 Variation du BFR (11) (17) Flux générés par l’activité 89 86 Intérêts payés et encaissés et impôts payés (18) (30) Flux opérationnels 71 56 Investissements (140) (151) Corpor
Slide 45: Engagements hors bilan
Engagements hors bilan (M€) 2010 2011 Engagements de rachats de titres auprès de tiers 14 25 (hors intérêts minoritaires) Engagements donnés dans le cadre de l’activité courante : - cautions et garanties sur l’exécution de marchés 70 73 et contrats - cautions au profit de tiers ou de sociétés non 77
Slide 46: Rappel des définitions du Résop et de l’EBITDA
Rappel des définitions du Résop et de l’EBITDA Le résultat opérationnel courant des sociétés intégrées est défini comme la différence entre le résultat avant charges financières et impôts et les éléments suivants du compte de résultat : – Contribution des sociétés mises en équivalence – Plus ou moin
Slide 47: Faits marquants
Lagardere Faits marquants
Slide 48: Sommaire
Sommaire Lagardère Publishing……………….…. p. 49 à 53 Lagardère Active ………………………. p. 54 à 59 Lagardère Services ….…………………p. 60 à 69 Lagardère Unlimited .………………..… p. 70 à 75 Résultats annuels 2011 8 mars 2012 48
Slide 49: Lagardère Publishing
Morgan Sportes ‘Tout, toul de suite LE PETIT @ | AROUsS: ILLUSTRE 301° : 7 fF Debphine = ) i de Vigan , te / Rien ne § oppose a la nujt ; : Prix Roman fat. chs France Tisions 2 i fayard i [Cates Lagardere PUBLISHING
Slide 50: France
France Excellente année, en ligne avec 2010, malgré un comparatif défavorable (fin du phénomène Twilight), grâce notamment à une bonne performance de : – l’Éducation ; – la Littérature générale ; – Larousse ; – la Distribution. Résultats annuels 2011 8 mars 2012 50
Slide 51: International
International États-Unis marqués par la baisse de l’imprimé au profit des e-books, et par la faillite de Borders (625 magasins). Le Résop est moins affecté que le chiffre d’affaires. Année difficile au Royaume-Uni et en Australie (faillite de RedGroup en Australie). Bonne performance de l’Espagne gr
Slide 52: Numérique
Numérique 20 % du chiffre d’affaires aux États-Unis, avec une tendance au ralentissement de la croissance. 10 % du chiffre d’affaires au Royaume-Uni, en forte progression. Moins de 1 % du chiffre d’affaires en France, mais les conditions sont réunies pour un essor en 2012 : offres de la Fnac et d’Am
Slide 53: Autres activités
Autres activités Bonne résistance des Fascicules, grâce aux marchés émergents et au Japon. La justice américaine et la Commission européenne enquêtent sur un supposé délit d’entente sur le prix des e-books : – cinq groupes d’édition visés, dont Hachette Livre ; – coopération totale de Hachette Livre
Slide 54: Lagardère Active
lagardere ACTIVE
Slide 55: Presse magazine France
Presse magazine France En Presse magazine France (PMF), Lagardère Active confirme en 2011 sa position de leader en diffusion et en publicité. Publicité Après la reprise partielle observée en 2010 (+ 7,5 %), succédant à une chute de 17 % en 2009, l’activité de PMF affiche une quasi stabilité de son c
Slide 56: Télévision
Télévision Les activités de Télévision affichent une belle dynamique grâce aux bonnes audiences réalisées (notamment par Gulli) qui ont impacté de façon positive la Régie publicitaire. Gulli Cette année a notamment été marquée par le fort développement de la chaîne Gulli, dont les ressources publici
Slide 57: Production et Distribution TV
Production et Distribution TV Très bonnes performances des activités de Lagardère Entertainment en 2011, en progression de 8,3 % à données comparables. Marché de la télévision en France – L’année 2011 a été marquée par la poursuite du redressement du marché publicitaire et par une nouvelle augmentat
Slide 58: Radio
Radio Chiffre d’affaires des Radios en baisse de 2,7 % en données comparables. Europe 1 – Europe 1 confirme le succès de sa nouvelle grille en recrutant 267 000 nouveaux auditeurs en un an. La station assoit, par ailleurs, son leadership sur les cibles influentes : Europe 1 est la première station s
Slide 59: Numérique
Numérique Désormais co-leader des groupes de médias en audience avec 16,2 millions de VU, Lagardère Active affiche en 2011 des performances légèrement supérieures à celles du marché (+ 4,7 %). Principaux sites – Doctissimo.fr, 1er site féminin français, a lancé sa plate-forme vidéo avec une émission
Slide 60: Lagardère Services
Lagardere SERVICES 60
Slide 61: Contexte
Contexte En 2011, des changements importants au sein de l’organisation de Lagardère Services et la mise en œuvre du nouveau plan stratégique. – Suite au départ à la retraite de Jean-Louis Nachury, Dag Rasmussen a repris en août 2011 les fonctions de Président-Directeur Général de Lagardère Services.
Slide 62: Une stratégie de développement soutenu
Une stratégie de développement soutenu Un développement toujours soutenu en Travel Retail : – prolongation et renforcement du partenariat avec ADP : • extension du contrat SDA* et reprise des activités « mode » à la suite du rachat des 50 % de The Nuance Group dans la joint-venture exploitant ces co
Slide 63: Travel Retail en France (1/2)
Travel Retail en France (1/2) Relay France – Le chiffre d’affaires est en léger retrait de - 1,6 %. • L’effet périmètre du transfert des magasins dans les aéroports de Paris à la joint- venture Relay@ADP est de - 5,4 points (mise en équivalence des PDV de Relay dans ADP, conséquence de la création d
Slide 64: Travel Retail en France (2/2)
Travel Retail en France (2/2) Aelia – Les ventes sont en hausse de + 11,1 % (+ 11 % en comparable) avec : • Aéroports à + 12,5 % grâce à une très forte hausse du CA par passager (en particulier sur la mode) et à la croissance du trafic aérien (+ 6 % à Paris) ; • Euronord (PDV Eurostar à Lille) à + 4
Slide 65: Travel Retail en Europe
Travel Retail en Europe Allemagne – Progression de l’activité de + 4,4 % grâce à la poursuite du développement qui apporte + 7,4 points de croissance avec huit PDV supplémentaires, portant ainsi le réseau à 84 PDV à fin 2011. – Gain des concessions dans six gares et dans le nouvel aéroport de Berlin
Slide 66: Travel Retail en Amérique du Nord
Travel Retail en Amérique du Nord Amérique du Nord – Activités de détail au Canada et aux États-Unis en retrait de - 1,2 % : • à réseau constant, l’activité est en croissance de + 0,6 % : • les bonnes performances enregistrées en aéroports… • …compensent la baisse des ventes en zones touristiques et
Slide 67: Travel Retail en Asie-Pacifique
Travel Retail en Asie-Pacifique Asie – Entrée en consolidation de Singapour et de la Chine au 1er janvier 2011. – Présence à Hong-Kong, à Singapour, en Chine et à Taiwan avec un réseau de 108 PDV contre 61 PDV fin 2010. – Chiffre d’affaires en forte croissance à + 55,6 % avec notamment un développem
Slide 68: Activités de Distribution (1/2)
Activités de Distribution* (1/2) Belgique – Recul des activités de Détail intégré de - 3,5 % lié à la rationalisation du réseau qui comporte désormais 264 PDV (- 11 PDV vs 2010). À réseau constant, le chiffre d’affaires diminue de - 1,2 %. – Activité de Distribution en retrait de - 2,4 % dont - 2,3
Slide 69: Activités de Distribution (2/2)
Activités de Distribution* (2/2) Amérique du Nord – Distribution aux États-Unis : 2011 est marquée par un environnement économique toujours difficile qui se reflète sur le marché, en décroissance significative. Dans ce contexte, le chiffre d’affaires consolidé de Curtis est sensiblement affecté à -
Slide 70: Lagardère Unlimited
Lagardere UNLIMITED ~ 70
Slide 71: Organisation
Organisation Réorganisation de la branche en trois régions et nomination de nouveaux managers : – Alain Lemarchand, Directeur général délégué pour l’Europe et l’Afrique ; – Seamus O’Brien, Directeur général délégué pour l’Asie-Pacifique et le Moyen-Orient ; – Kevin O’Connor, Directeur général délégu
Slide 72: Zone Europe et Afrique (1/2)
Zone Europe et Afrique (1/2) Gestion des droits de diffusion : – Sportfive a fait l’acquisition de droits additionnels concernant les matches de qualification pour la Coupe du monde de football 2014 et a poursuivi la commercialisation de l’UEFA Euro 2012TM, de la Coupe d’Afrique des Nations et des J
Slide 73: Zone Europe et Afrique (2/2)
Zone Europe et Afrique (2/2) Organisation et exploitation d’événements : – succès du Skoda Velothon de Berlin (13 000 partants) et du triathlon de Londres (4 500 inscrits, événement entièrement vendu) ; – création d’un nouveau triathlon (San Diego) intégré à la série des ITU World Triathlon Series,
Slide 74: Zone Asie-Pacifique et Moyen-Orient
Zone Asie-Pacifique et Moyen-Orient Gestion des droits de diffusion et commercialisation de droits et de produits marketing : – vente des droits médias et marketing du contrat AFC (Asian Football Confederation) : Asian Cup 2011, Olympic Qualifiers et Champions League ; – acquisition des droits média
Slide 75: Zone États-Unis et Amérique du Sud
Zone États-Unis et Amérique du Sud Organisation et exploitation d’événements : – reprise en 2011 du WTA Citi Open (tennis féminin, Washington). Représentation de talents : – fort enrichissement du portefeuille d’athlètes représentés, tout particulièrement dans le tennis (plus de 500 athlètes et pers
Slide 76: Résultats annuels 2011
Résultats annuels 2011 8 mars 2012