Daiwa Securities Group Inc. · TSE:8601

Daiwa Securities — Q1 FY2017 Earnings Presentation

36 slides from Daiwa Securities's earnings presentation, Jul 27, 2017

  1. Slide 1: 大和証券グループ 2017年度第1四半期 決算説明資料

    ⼤和証券グループ 2017年度 第１四半期 決算説明資料 2017年7月27日（木） 本資料は、2017年度第1四半期までの業績および今後の経営ビジョンに関する情報の提供を⽬的としたものであり、当社が発⾏する有価証券の投資を勧誘することを⽬的としたもので はありません。また、本資料は2017年7⽉27⽇現在で公表可能な情報に基づいて作成されております。本資料に記載された意⾒や予測等は、資料作成時点の当社の判断であり、その情 報の正確性、完全性を保証し⼜は約束するものではなく、また今後、予告なしに変更されることがあります。

  2. Slide 2: 決算説明資料 目次

    2017年度第1四半期 決算説明資料 決算サマリー 3-4 業績概要 5-7 貸借対照表・財務基盤の状況 8-9 損益計算書の概要 10 販売費・⼀般管理費の状況 11-12 海外部⾨ 13 セグメント情報 14-21 参考資料 22-35 2

  3. Slide 3: 決算ハイライト（2017年度第1四半期）

    決算ハイライト（2017年度第1四半期） リテール部門は前年同期比で増収増益  新営業体制が徐々に浸透し、リテール部門の経常利益は6四半期ぶりに100億円台を回復  米国株式市場の上昇を機敏に捉えた提案が奏功し、外国株式売買代金は過去最高水準に ホールセール部門は前年同期比で減収減益  高水準が続いていた債券のトレーディング収益が減少し、グローバル・マーケッツは減収減益  デット、クロスボーダーM&A案件等の積上げにより、グローバル・インベストメント・バンキングは増収減益  大型の売出し案件を手掛け、株式公募・売出しのリーグテーブルは1位を奪還 海外部門の経常収支は5四半期連続で黒字

  4. Slide 4: 決算サマリー（2017年度第1四半期）

    決算サマリー（2017年度第1四半期） 純営業収益は1,085億円（前四半期比△10.8％）  リテール部門は、外国株式取引・株式投信販売が高水準ながら、債券販売が減少し、微減  ホールセール部門は、グローバル・マーケッツの債券トレーディング収益が減少したことが影響し、減収 経常利益は251億円（前四半期比△26.9％）  リテール部門およびアセット・マネジメント部門は経常増益 親会社に帰属する当期純利益は193億円（前四半期比△13.3％）  年換算ROE：6.2％（同△0.9ポイント）、BPS：748.15円（同+2.35円） 純営業収益推移 経常利益推移 親会社株主に帰属する純利

  5. Slide 5: グループ連結 決算の概要

    グループ連結 決算の概要 FY2016 FY2017 16/4Q比 16/1Q比 FY2016 （単位：百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 増減率 増減率 累計 営業収益 151,859 145,117 153,198 166,322 159,652 -4.0% 5.1% 616,497 純営業収益 114,049 115,096 121,985 121,618 108,543 -10.8% -4.8% 472,750 販売費・一般管理費 86,029 85,772 90,376 91,508 87,121 -4.8% 1.3% 353,687 経常利益 32,537 33,256 35,

  6. Slide 6: グループ連結 セグメント別業績概要

    グループ連結 セグメント別業績概要 （単位：百万円） FY2016 FY2017 16/4Q比 16/1Q比 FY2016 純営業収益 増減率 増減率 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 累計 リテール部門 45,013 43,720 49,663 49,654 48,833 -1.7% 8.5% 188,051 ホールセール部門 43,427 45,906 46,427 47,113 35,280 -25.1% -18.8% 182,875 グローバル・マーケッツ 36,028 36,365 36,819 33,645 27,356 -18.7% -24.1% 142,859 グローバル・インベス

  7. Slide 7: グループ連結 セグメント別業績概要（推移）

    グループ連結 セグメント別業績概要 純営業収益 経常利益 リテール部門 ホールセール部門 （十億円） （十億円） グローバル・マーケッツ純営業収益 64.6 57.1 グローバル・インベストメント・バンキング純営業収益 57.0 51.8 49.6 49.6 48.8 47.1 45.9 46.4 44.3 45.0 GM 43.7 43.4 43.7 38.4 38.6 35.2 24.2 24.0 17.9 17.2 16.9 16.4 13.5 14.8 12.8 9.5 10.3 8.7 5.3 6.5 5.5 6.4 6.4 4.5 GIB 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q

  8. Slide 8: グループ連結 貸借対照表の状況

    グループ連結 貸借対照表の状況 連結貸借対照表（2017年6月末） （単位：十億円） 流動資産 19,237 (-21) 流動負債 15,872 (-135) 現金・預金 4,148 (320) トレーディング商品 4,213 (-444) 資産合計： 19兆8,158億円 有価証券 1,654 (-87) 商品有価証券等 1,816 (-445) 純資産： 1兆3,401億円 トレーディング商品 6,528 (-18) エクイティ 201 (-51) 自己資本**： 1兆2,482億円 商品有価証券等 3,818 (-34) 債券 1,562 (-434) エクイティ 360 (0) CD/

  9. Slide 9: 財務基盤（資本規制・流動性規制）の状況

    グループ連結 財務基盤（資本規制・流動性規制）の状況 連結自己資本規制比率 総自己資本合計（十億円） 普通株式等Tier1資本の額（十億円） 連結総自己資本規制比率 連結普通株式等Tier1比率 【自己資本規制 （バーゼルⅢ）】 1,192 1,196 1,169 1,169 （2017年3月末） 1,162 1,147 1,134 1,131 1,131  連結総自己資本規制比率： 22.6％ 1,126 1,119 1,122 1,111 1,113 1,106 1,103  連結Tier1比率： 22.6％ 22.4% 22.3% 22.9% 22.6% 21.3% 21.0% 21

  10. Slide 10: 損益計算書の概要

    グループ連結 損益計算書の概要 FY2016 FY2017 16/4Q比 16/1Q比 FY2016 （単位：百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 増減率 増減率 累計  受入手数料は減少 営業収益 151,859 145,117 153,198 166,322 159,652 -4.0% 5.1% 616,497 （前四半期比△8.8％） 受入手数料 61,693 64,373 70,752 76,515 69,746 -8.8% 13.1% 273,335 ・ 個人投資家の株式取引は堅調に推移 したが、法人のアクティビティが期初に トレーディング損益 33,379 32,385 34,

  11. Slide 11: 販売費・一般管理費の内訳

    グループ連結 販売費・⼀般管理費の内訳 FY2016 FY2017 16/4Q比 16/1Q比 FY2016 （単位：百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 増減率 増減率 累計  取引関係費は主に広告宣伝費が減少 （前四半期比△11.9%） 販売費・一般管理費 86,029 85,772 90,376 91,508 87,121 -4.8% 1.3% 353,687  人件費は業績に連動する賞与等が 減少（同△2.7%） 取引関係費 16,385 16,979 17,505 18,884 16,638 -11.9% 1.5% 69,754  不動産関係費はシステム関連以外 の保守管理料

  12. Slide 12: コスト構造の状況

    グループ連結 コスト構造の状況 FY2015 FY2016 FY2017 （単位:十億円） 1Q-4Q 1Q-4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 累計 累計 販管費 合計 95.5 91.2 89.3 88.3 364.5 86.0 85.7 90.3 91.5 353.6 87.1 変動費 41.3 37.4 35.8 35.9 150.5 34.1 35.1 36.6 38.0 143.9 33.6 取引関係費 18.8 18.3 17.8 17.3 72.3 16.3 16.9 17.5 18.8 69.7 16.6 広告宣伝費 1.7 1.9 2.0 2.4 8

  13. Slide 13: 海外部門の経常収支

    グループ連結 海外部⾨の経常収⽀ FY2016 FY2017 16/4Q比 16/1Q比 FY2016 （単位：百万円） 増減率 増減率 累計 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 海外部門合計 1,366 3,829 2,606 5,691 1,700 -70.1% 24.4% 13,493  欧州は前四半期好調であったM&Aビジ 欧州 -667 1,067 -486 2,844 -338 - - 2,759 ネスが減収。FICC*、エクイティは、不透 明な欧州の政治情勢も影響し、顧客フ ローが減少 アジア・オセアニア 19 403 677 378 909 140.1% 4,517.8% 1,48

  14. Slide 14: リテール部門 純営業収益・経常利益 推移

    リテール部⾨ FY2017 16/4Q比 16/1Q比 FY2016 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 1Q 増減率 増減率 累計 エクイティ 純営業収益 48,833 -1.7% 8.5% 188,051 60 経常利益 10,391 19.4% 58.2% 29,375 債券 投信募集 手数料 40  主に外国株式の取引が拡大したことから、エクイティ収益は前四半期 投信代理 比＋14.4％ 事務手数料 その他 20  国内債は前四半期好調であった個人向け国債の販売が半減したこと 経常利益 に加え、外債の販売も減少したことなどにより、債券収益は同△29.7％ 0 FY2015

  15. Slide 15: リテール部門 商品募集・販売額の推移

    リテール部⾨ ⼤和証券 商品募集・販売額の推移 【株式投信】  IoTやロボット関連株式等を主要投資対象とするファンドの販売が好調 1,500 エクイティ 【ラップ口座サービス】 募集  契約額はプロモーションを強化した前四半期比で減少（△29.2％）したが、 ラップ 1,000 相場の回復に伴い契約残高は増加 保険 【外国株式】 国内債 募集  米国株式の上昇局面を捉えた提案が奏功し、売買代金は過去最高水準 500 の2,484億円 外債 売出し 外国株式売買代金 株式投信 （十億円） 300 0 FY2015 FY2016 FY17 250 （十億円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

  16. Slide 16: ホールセール部門 グローバル・マーケッツ

    ホールセール部⾨ グローバル・マーケッツ FY2017 16/4Q比 16/1Q比 FY2016 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 1Q 増減率 増減率 累計 純営業収益 27,356 -18.7% -24.1% 142,859 エクイティ 経常利益 5,364 -50.1% -62.0% 53,595 40 FICC* その他 【エクイティ】 経常利益  顧客フローは昨年度末にかけて増加したものの、市場の不透明感を背 20 景とした期初の顧客フローの減速が影響し、前四半期比で△9.9％ 【FICC*】  国内における金融市場のボラティリティ低下に伴い顧客フローが減少。 トレー

  17. Slide 17: エクイティ・FICC 連結トレーディング損益

    ＜参考資料＞ エクイティ・FICC 連結トレーディング損益（⼤和証券および海外現法） 連結トレーディング損益 推移 【管理会計ベース】 60 FY2017 16/4Q比 16/1Q比 FY2016 エクイティ （単位：十億円） 1Q 増減率 増減率 累計 FICC エクイティ 11.0 10.0% 120.0% 35.0 FICC 20.0 -28.6% -44.4% 126.0 40 合計 31.0 -18.4% -24.4% 161.0 ＜参考＞ 20 【財務会計ベース： トレーディング損益 ＋ 金融収支】 FY2017 16/4Q比 16/1Q比 FY2016 （単位：百万円） 1Q 増

  18. Slide 18: グローバル・インベストメント・バンキング

    ホールセール部⾨ グローバル・インベストメント・バンキング FY2017 16/4Q比 16/1Q比 FY2016 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 1Q 増減率 増減率 累計 15 純営業収益 7,923 -41.2% 7.1% 40,015 経常利益 748 -86.7% -6.3% 11,369 エクイ 【エクイティ】 ティ 引受け 10  1Q最大のPO案件であるルネサスエレクトロニクスの売出し案件において、 グローバル・コーディネーターを務めるなど、主幹事案件を積み上げ デット 引受け ＜主な主幹事案件＞ ＜オファリング総額＞ ルネサスエレクトロニクス グローバルPO

  19. Slide 19: アセット・マネジメント部門

    アセット・マネジメント部⾨ FY2017 16/4Q比 16/1Q比 FY2016 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 1Q 増減率 増減率 累計 15 純営業収益 12,011 1.8% 3.3% 46,438 大和投信 経常利益 7,200 8.6% 6.7% 26,572 その他 10 【大和投資信託】  5月以降の株高基調による時価要因に加え、資金フローにおいても純 経常利益 増を確保したことから運用資産残高が拡大し、前四半期比で増収増益 5 【その他】  不動産投資法人（REIT）を運用する大和リアル・エステート・アセットマ ネジメント、ミカサ・アセット・マネジメントは

  20. Slide 20: アセット・マネジメント部門 運用資産残高・資金純増額

    アセット・マネジメント部⾨ 運⽤資産残⾼・資⾦純増額 大和投資信託・大和住銀投信投資顧問 運用資産残高 大和投資信託・大和住銀投信投資顧問 株式投信（ETF除く）資金純増額 （十億円） 15,000 1,500 大和投資信託 1,271 公募株投 1,093 大和投資 信託 1,000 768 大和投資信託 公募公社投 10,000 大和住銀 投信投資 500 顧問 合計 34 大和住銀 74 公募株投 0 5,000 -56 大和住銀 -500 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY17 投資顧問 累計 累計 累計 累計 累計 1Q 0 不動産アセット・マ

  21. Slide 21: 投資部門

    投資部⾨ FY2017 16/4Q比 16/1Q比 FY2016 （単位：百万円） 1Q 増減率 増減率 累計  大和PIパートナーズは、大和証券オフィス投資法人向けブリッジファンド 純営業収益 1,801 -27.5% -63.7% 15,736 （JR「横浜」駅最寄のオフィスビルを投資対象）に対して出資（352.8億円） 経常利益 1,417 -8.8% -69.4% 13,041 プリンシパル・インベストメント残高 純営業収益・経常利益 推移 150 15 プライベート･ 純営業収益 エクイティ投資 経常利益 100 金銭債権投資 10 不動産投資 50 5 0 FY2015 FY20

  22. Slide 22: 参考資料

    BAAR Daiwa Securities Group Inc.

  23. Slide 23: 受入手数料の内訳

    グループ連結 受⼊⼿数料の内訳 FY2016 FY2017 16/4Q比 16/1Q比 FY2016 （単位：百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 増減率 増減率 累計 受入手数料合計 61,693 64,373 70,752 76,515 69,746 -8.8% 13.1% 273,335 委託手数料 13,888 13,197 17,189 16,672 16,214 -2.7% 16.8% 60,947 引受け・売出し手数料 5,366 8,274 8,161 7,926 5,740 -27.6% 7.0% 29,729 募集・売出しの取扱手数料 6,320 7,037 10,020

  24. Slide 24: 大和証券 貸借対照表の状況

    ⼤和証券 貸借対照表の状況 大和証券貸借対照表（2017年6月末） （単位：十億円） 流動資産 9,871 (-305) 流動負債 7,849 (-378) トレーディング商品 4,582 (-72) トレーディング商品 3,284 (-245) 商品有価証券等 1,876 (-88) 商品有価証券等 887 (-247) デリバティブ取引 2,706 (15) デリバティブ取引 2,396 (2) 信用取引資産 192 (-5) 信用取引負債 70 (8) 信用取引貸付金 164 (-5) 有価証券担保借入金 2,338 (-334) 信用取引借証券担保金 27 (0) 短期借入金 1,29

  25. Slide 25: 大和証券 業績概要①

    ⼤和証券 業績概要① FY2016 FY2017 16/4Q比 16/1Q比 FY2016 （単位: 百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 増減率 増減率 累計 営業収益 81,872 79,320 88,975 84,742 81,949 -3.3% 0.1% 334,911 受入手数料 40,345 42,196 48,339 50,354 47,399 -5.9% 17.5% 181,235 委託手数料 10,093 9,317 12,852 12,388 12,149 -1.9% 20.4% 44,652 株券等 9,453 8,848 12,281 12,071 11,797 -2

  26. Slide 26: 大和証券 業績概要②

    ⼤和証券 業績概要② FY2016 FY2017 16/4Q比 16/1Q比 FY2016 （単位: 百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 増減率 増減率 累計 販売費・一般管理費 56,386 56,715 58,662 59,923 56,564 -5.6% 0.3% 231,688 取引関係費 9,307 9,428 10,212 10,507 8,836 -15.9% -5.1% 39,456 人件費 24,556 24,727 25,190 25,246 24,109 -4.5% -1.8% 99,719 不動産関係費 5,847 5,940 5,987 6,272 6,073 -

  27. Slide 27: 大和証券 預り資産

    ⼤和証券 預り資産 60 エクイティ 国内債券 45 外債 株式投信 30 公社債投信 外国投信 15 その他 0 FY2015 FY2016 FY2017 （兆円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q エクイティ 34.2 31.0 33.0 30.1 28.8 29.4 32.7 32.9 34.4 国内債券 7.3 7.3 7.1 6.8 6.7 6.9 7.0 7.1 7.1 外債 4.8 4.7 4.8 5.0 4.7 4.8 5.0 4.9 4.9 株式投信 6.8 6.1 6.5 6.2 5.9 5.9 6.3 6.3 6.4 公社債投信 1.7 1.6 1.5

  28. Slide 28: 口座数・株式売買動向

    ⼤和証券 ⼝座数・株式売買動向 FY2015 FY2016 FY2017 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 残あり顧客口座数（期末：千口座） 2,926 2,948 2,961 2,973 2,973 2,976 2,963 2,974 2,965 エクイティ保有口座数（期末：千口座） 1,336 1,343 1,367 1,381 1,402 1,408 1,396 1,396 1,388 オンライントレード契約口座数（期末：千口座） 2,942 2,980 3,020 3,040 3,060 3,080 3,103 3,127 3,140 新規口座開設数（千口座） 43

  29. Slide 29: 資産導入額

    ⼤和証券 資産導⼊額 リテール部門（大和証券） 資産導入額の推移 リテール部門（大和証券） 資産導入額（個人）の推移 300 300 法人 個人入出金差額 250 250 個人 個人入出庫差額 200 200 150 150 100 100 50 50 0 0 -50 -50 -100 -100 -150 -150 FY2015 FY2016 FY17 FY2015 FY2016 FY17 （十億円） （十億円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 法人 186.4 111.5 20.6 8.8 39.9 58.8 57.

  30. Slide 30: 株式投信・ラップ口座の状況

    ⼤和証券 株式投信・ラップ⼝座の状況 リテール部門（大和証券） 株式投信販売額・純増率推移 ラップ口座契約額・契約資産残高 750 25% 300 2,000 契約額（左軸） 販売額（左軸） 契約資産残高（右軸） 純増率(右軸) 20% 250 600 1,500 15% 200 450 10% 150 1,000 300 5% 100 500 150 0% 50 0 -5% 0 0 FY2015 FY2016 FY17 FY2015 FY2016 FY17 （十億円） （十億円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 販売

  31. Slide 31: 主要リーグテーブル

    ⼤和証券 主要リーグテーブル M&A 普通社債 サムライ債 株式公募・売出し 新規公開 財投機関債 地方債等 公表案件/ （ 除 自社債） （除 自社債） 取引件数ベース 20 1 7年度 第1四半期（3 ヶ月）リーグテーブル 大和 野村 野村 みずほ 大和 SMBC日興 1位 みずほFG 1 9.9% 5 7.3 % 21 .8 % 24 .1 % 2 3 .1% 2 5.0% モルガン・スタンレー SMBC日興 大和 三菱UFJMS 野村 野村 MUFG 2位 SMFG 1 9.7% 2 4.6 % 20 .3 % 23 .9 % 1 9 .3% 2 1.9% メリルリンチ日本 みずほ 三

  32. Slide 32: 大和投資信託 業績概要

    ⼤和投資信託 業績概要 FY2016 FY2017 16/4Q比 16/1Q比 FY2016 （単位:百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 増減率 増減率 累計 営業収益 20,132 19,930 20,051 20,360 20,411 0.2% 1.4% 80,474 委託者報酬 19,950 19,754 19,874 20,167 20,225 0.3% 1.4% 79,747 株式投信 19,916 19,715 19,833 20,122 20,177 0.3% 1.3% 79,588 公社債投信 34 39 40 45 48 6.6% 39.7% 158 その他営業収益 18

  33. Slide 33: 大和ネクスト銀行 業績・残高の状況

    ⼤和ネクスト銀⾏ 業績・残⾼の状況 業務粗利益・経常利益 推移 大和ネクスト銀行 預金残高および口座数推移 （十億円） （千口座） 25 3,500 1,500 業務粗利益（年度累計） 業務粗利益（四半期） 経常利益（年度累計） 経常利益（四半期） 普通預金 3,000 20 2,500 定期預金 1,000 2,000 15 譲渡性預金 ・その他 1,500 500 預金口座 1,000 10 （千口座） 500 5 0 0 FY17 （十億円） FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 1Q 0 普通預金 429 771 1,085 1,455 1

  34. Slide 34: バリュー・アット・リスク

    グループ連結 バリュー・アット・リスク VaRの範囲と前提  対象：トレーディング勘定  信頼水準：片側99%、保有期間：1日  商品間の価格変動の相関を考慮 FY2015 FY2016 FY2017 （単位：十億円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q VaR （期末） 1.74 1.53 1.25 1.55 1.01 1.00 1.74 2.32 2.19 最大値 2.43 2.59 1.71 3.14 2.26 2.53 2.97 3.16 3.41 最小値 1.68 1.34 1.13 1.17 0.99 0.98 1.02 1.56 2.05 平均値 2.04

  35. Slide 35: 人員数の推移

    グループ連結 ⼈員数の推移 FY2015 FY2016 FY2017 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 合計 15,301 15,209 15,179 15,028 15,637 15,559 15,410 15,093 16,256 うち海外 1,617 1,611 1,603 1,566 1,592 1,597 1,592 1,614 1,634  期末の人員数 ※ 合計人員数は、連結グループ会社および大和住銀投信投資顧問等の合計数値 ※ 2017年度第1四半期より、連結子会社となったDIRインフォメーションシステムズの人員数（527名）を含む ※ 海外人員数は、大和

  36. Slide 36: 問い合わせ先

    問い合わせ先 ⼤和証券グループ本社 IR室 TEL: 03-5555-1300 FAX: 03-5555-0661 E-mail: ir-section@daiwa.co.jp URL: http://www.daiwa-grp.jp/ir/

Daiwa Securities Group — Q1 FY2017 Earnings Presentation on 6ix