Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021
Cosmo Energy — Q1 2019 Earnings Presentation
28 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, 2019
Slide 1: IMO規制 / 秋田洋上風力発電 / 荒川化学工業
※今回、情報の追加・更新があったものには NEW のマークがついています あ IMO規制 ★国際海事機構（ＩＭＯ）が、大気汚染防止策として、船舶が排出する硫黄酸化物（ＳＯｘ）を減らすため導入した規制。 2020年から船舶用燃料に含まれる硫黄分を現在の3.5%から0.5%（△3.0%）まで、引き下げることが決定している。 秋田洋上風力発電 ★秋田県秋田港湾区域および能代港湾区域で、実施している洋上風力発電プロジェクト。 ★発電規模は約14万3千kW、2019年度に着工、2021年度をめどに運転開始をめざす。 ★事業主体となる秋田洋上風力発電（特別目的会社）には当社グループのコスモエコパワー社のほ
Slide 2: エー・ピー・アイ（API）/ エコカード
エー・ピー・アイ（API） ★米国石油協会（Ａｍｅｒｉｃａｎ Ｐｅｔｒｏｌｅｕｍ Ｉｎｓｔｉｔｕｔｅ）によって定められた原油の密度を示す尺度。ＡＰＩ度の数値が大きい ほど、より軽質で付加価値の高い白油留分（ガソリン・灯油・ジェット燃料・軽油）が多く取れることを示し、原油価格も 割高となっている。 エコカード ★コスモ・ザ･カード・オーパス、コスモ・ザ・カード・ハウスの機能に加え、「環境保全参加」の機会を会員様に提供する カード。 コスモ・ザ･カード・オーパス「エコ」とコスモ・ザ・カード・ハウス「エコ」の2種類を発行。 お客様からの コスモエネルギー 地球環境保全活動を ご寄付 グループ サポー
Slide 3: SDGs / エチレン / エネルギー供給構造高度化法
SDGｓ（エスディージーズ） ★持続可能な開発目標（Sustainable Development Goals）とは2015年に国連で採択された国連加盟193か国が 2016年～2030年の15年間で達成するために掲げた目標17の大きな目標と、それらを達成するための 具体的な169のターゲットで構成されている。 エチレン ★合成樹脂など石油化学製品の基礎原料で、様々な用途に使われている。 当社グループの丸善石油化学では、129万t/年※のエチレン生産能力がある。 ※京葉エチレン（丸善石油化学が55％を出資する連結子会社）の生産能力を含む。 エネルギー供給構造高度化法 ★エネルギー供給事業者によ
Slide 4: エフ・シー・シー（FCC）/ MIC
エフ・シー・シー（ＦＣＣ： Ｆｌｕｉｄ Ｃａｔａｌｙｔｉｃ Ｃｒａｃｋｉｎｇ Ｕｎｉｔ ） ★ＦＣＣ（流動接触分解装置）とは、重質油を、高温で触媒に接触させ、ガソリンや中間留分等に分解させる装置。 ＭＩＣ ★Ｍｕｂａｄａｌａ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ Ｃｏｍｐａｎｙ(ＭＩＣ)。 2017年1月に、旧ＩＰＩＣ(Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｐｅｔｒｏｌｅｕｍ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ Ｃｏｍｐａｎｙ)と 旧ＭＤＣ（Ｍｕｂａｄａｒａ Ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ Ｃｏｍｐａｎｙ）が統合し、持株会社として発足。総資産規模は、1,250億ドルにのぼる。 アブダビ政府100％保有のソブリン・ウエルス・ファンド（政府系フ
Slide 5: カーケア商品 / 監査等委員会設置会社 / キグナス石油
か カーケア商品 ★車検､修理、オイル交換､洗車､タイヤ・バッテリ・アクセサリ・パーツなど車周りの商品およびサービス＝付加価値商品。 監査等委員会設置会社 ★改正会社法では、「取締役３名以上（過半数は社外取締役）で構成する監査等委員会が取締役の業務執行を監査する 株式会社」と規程されている。自ら業務を執行しない社外取締役を複数名おくことで、業務執行と監督の分離をはかる ことが可能となる。 キグナス石油株式会社 ★2017年2月に、キグナス石油株式会社と資本業務提携契約を締結。 2017年5月に、キグナス石油株式会社の普通株式20％を取得。 本提携により、2020年頃を目途に石油製品の売買取引を
Slide 6: 原単位、SS原単位 / コーカー（重質油熱分解装置）
原単位、ＳＳ原単位 ★１ＳＳあたりの１ヶ月の自動車用燃料油販売量のこと。 コーカー（重質油熱分解装置） ★堺製油所の装置（設備投資額：約１，０００億円、運転開始：２０１０年度）。コーカーと合わせて「分解油水添脱硫装置」を設置。 当該装置群によりアスファルト留分を原料にナフサ、ジェット燃料、軽油を生産する。原油の重質化（重軽格差の活用＝相対的 に安い重質原油を投入しつつ、従来通りの白油得率を維持）による原料コストの削減や、重油から中間留分への生産スイング （白黒格差の活用＝より付加価値の高い白油得率の向上）により国内の需要構造の変化に対応する とともに、精製マージンの 拡大などにより、収益性の向
Slide 7: コーカー<装置図>
コーカー<装置図> コーカー及び 分解油水添脱硫装置 その他の装置
Slide 8: コスモ・ザ・カード・オーパス / コスモアブダビエネルギー開発
コスモ・ザ・カード・オーパス ★２００６年６月より、イオンクレジットサービス（株）との提携カード「コスモ・ザ・カード・オーパス」を発行。 ★年会費無料の国際ブランド（ＶＩＳＡ Ｍａｓｔｅｒ Ｃａｒｄ，ＪＣＢ）付きカードがラインナップに加わることにより、お客様の多様な ニーズ に対応。 コスモアブダビエネルギー開発 ★2014年11月に、アブダビ石油を統括し、アブダビ首長国における新規石油ガス事業の計画及び推進のため設立。 ★IPIC(現MIC)グループであるスペインの総合石油会社大手セプサ社から出資を受け入れ、提携の強化を図る。 《概要》 (1) 事業内容 ・アブダビ石油株式会社における石油開
Slide 9: コスモエコパワー株式会社 / コスモでんき
コスモエコパワー株式会社 ★２０１０年３月、株式会社荏原製作所から風力発電事業を営む、エコ・パワー（現コスモエコパワー）の株式を取得し 連結子会社化。風況のよい東北・北海道を中心に風力発電設備を所有。 ＜コスモエコパワーの概要＞ （２０１９年４月末） ・設備基数 １８２基 （２４地域） ・総発電能力 ２６．７万キロワット ※コスモエコパワー ホームページサイト（発電所一覧） https://cosmo.eco-power.co.jp/hatudensho_ichiran.html NEW コスモでんき ★東北電力・東京電力・中部電力エリア管内のコスモ・ザ・カードをお持ちのお客様を対象にした家庭
Slide 10: コスモスマートビークル / 固定価格買取制度 / コンセッション契約
■コスモスマートビークル（マイカーリース）のシステム コスモスマートビークル（マイカーリース） お客様 コスモエネルギーグループ ★当社グループで車の調達から車検・保険、給油の サービスの 調達・車両管理 ご提供 割引など車周りのサービスを提供し、お客様から メンテナンス 月々一定のリース料をお支払いいただく仕組み。 諸税納付・保険 ★燃料油の割引やメンテナンス持ち込みなど独自のサービス ロードサービス リース料の については２０１３年にビジネスモデル特許を取得している。 お客様は車を お支払い 燃料油割引 ご利用いただくだけです お客様には月々一定のリース料をお支払いいただくだけで、面倒なメ
Slide 11: 在庫（評価）影響
さ 在庫（評価）影響 ★「在庫影響」とは、原油価格が変動した際、棚卸資産の評価方法によって、決算上の売上原価が影響を受けることを指し、 以下の2つに区分される。 【総平均法による在庫影響】 棚卸資産の評価方法である「総平均法」によって受ける収益上の影響を指す。 原油価格上昇局面では、期中の上昇した仕入在庫単価が期中比安値の期初の在庫単価と平均されるため、 売上原価を押し下げ（コスト減少＝在庫評価益）、反対に原油価格下落局面では、期中の下落した仕入在庫単価が 期中比高値の期初の在庫単価と平均 されるため、売上原価を押し上げることとなる（コスト増加＝在庫評価損）。 【簿価切り下げによる在庫影響】
Slide 12: ジクシス株式会社 / CB（2022年満期転換社債）
ジクシス株式会社 ★コスモエネルギーホールディングス、昭和シェル石油、旧東燃ゼネラル石油、住友商事のＬＰガス元売事業統合を目指し、 旧コスモ石油ガスを受け皿とする 吸収分割により、２０１５年４月に設立。各社グル―プが行うLPガス元売事業 （ＬＰガスの輸入調達、出荷基地の運営、物流、 国内卸販売）と海外トレーディング事業を統合、一貫体制を構築し、 我が国トップクラスのＬＰガス元売会社となった。 《概要》 (1) 事業内容 LPガスの製造、貯蔵、輸送、売買及び輸出入等 (2) 資本金 110億円 (3) 設立 2015年4月 (4) 株主・出資比率 コスモエネルギーホールディングス㈱ 、出光興産㈱
Slide 13: CMアロマ株式会社
ＣＭ（シー エム） アロマ 株式会社 ★丸善石油化学との合弁会社で、ミックスキシレンに関する原料調達、製造、貯蔵、販売を行う。 設立：２００５年４月１日、資本金：１億円、出資比率：コスモ石油６５％ 丸善石油化学３５％ ガソリン 四日市製油所 ３０万トン ＣＭアロマ㈱ ２７万トン ヒュンダイコスモ ペトロケミカル（株） コスモ松山石油（株）４万８千トン 常 接 圧 触 １１８万トン 蒸 改 ミックス パラ 留 質 キシレン キシレン 装 装 分離回収 原油 ナフサ リフォメート 製造装置 置 置 (ガソリン基材) 装置 ミックス パラ キシレン キシレン 外部調達 ミックス キシレン
Slide 14: 重油（直接・間接）脱硫装置
重油（直接・間接）脱硫装置 ★常圧蒸留装置からのボトム（重油）から硫黄分を回収するための装置。 原油 二次装置 石油ガス 軽質ナフサ 常 圧 改質ガソリン ｶﾞｿﾘﾝ調合装置 ﾊｲｵｸ､ﾚｷﾞｭﾗｰ 蒸 重質ナフサ 接触改質装置（ＲＦ） 留 装 灯油 置 軽質軽油 灯油・軽油となる 石油ガス ｱﾙｷﾚｰﾄ装置 (ﾄｯﾊﾟｰ) 重質軽油 ﾄｯﾊﾟｰﾎﾞﾄﾑ 分解軽油 直 （接 Ｄ 脱 Ｄ 硫 ＬＰＧ Ｓ 流 装 重 ）置 動 （接 油 Ｆ 調 Ａ・Ｃ 触 Ｃ 分解ガソリン 合 重油 分 Ｃ 装 （脱 解 （蒸 Ｈ ）装 置 Ｖ 留減 減圧軽油 硫間 置 Ｄ 分解軽油 Ｐ 装圧 装接 Ｓ ）置 置
Slide 15: 生産物分与契約（PS契約）/ 操業マネジメントシステム
生産物分与契約（PS契約） ★一社又は複数の石油・天然ガス開発会社がコントラクター(請負工事業者)として、 産油国政府や国営石油会社から探鉱・開発のための作業を自身のコスト負担 生産物(原油) で請負い、コストの回収分及び報酬を生産物で受け取る契約。 ★探鉱・開発作業の結果、石油・天然ガスの生産に至った場合、コントラクターは 作業費回収額 負担した探鉱・開発コストを生産物の一部より回収し、さらに残余の生産物 コントラクター 産油国利益配分原油 利益配分原油 については、一定の配分比率に応じて産油国又は国営石油会社と コントラクター コントラクターの間で配分する。 産油国シェア シェア セプサ社
Slide 16: 総合エネルギー株式会社 / 脱硫触媒 / 中核3社
総合エネルギー株式会社 ★２０１２年１１月、双日株式会社から双日エネルギーの全株式（双日保有の９７．０８％)を取得。 ２０１３年２月より、総合エネルギー株式会社に社名を変更。双日エネルギーがもつ多様な仕入れリソース、 顧客基盤、人材、ノウハウを取り込み、当社とのシナジー効果を発揮させることで事業強化を図る。 ≪ロゴマーク≫ た 脱硫触媒 ★脱硫は原料油に含まれる硫黄分（Ｓ）に、水素（Ｈ）を反応させて、硫化水素（Ｈ２Ｓ）の形で取り除くのが一般的。 この化学反応を促進させるために触媒が使用される。 中核3社 ★コスモエネルギー開発（石油開発・生産）、コスモ石油（石油精製） 、 コスモ石油マーケティ
Slide 17: バイオガソリン / ハイブリッドファイナンス
は バイオガソリン ★植物を原料とするバイオ燃料は原料である植物が生育する際、光合成によってＣＯ2を吸収しているため、燃焼によってＣＯ2 を排出しても、大気中のCO2を増加させない（カーボンニュートラル効果）、環境にやさしい燃料。 ハイブリッドファイナンス（劣後特約付ローン） ★資本と負債の中間的性質を持つハイブリッドファイナンスのうちの一形態であり、負債でありながら、利息の任意繰延、 超長期の返済期限、清算手続および倒産手続における劣後性等、資本に類似した性質および特徴を有する資金調達の 方法。 ２０１５年４月に当社が実施したハイブリッドファイナンスは、格付機関（株式会社日本格付研究所）より
Slide 18: パラキシレン / 備蓄義務 / ヒュンダイオイルバンク
パラキシレン（ＰＸ） ★ペットボトルやポリエステル繊維などの原料となる芳香族製品。 ＊原油から製品までの工程 ヘビー リフォメート ミックス パラ 高純度 ポリエス 原油 製品 ナフサ (ガソリン基材) キシレン キシレン ﾃﾚﾌﾀﾙ酸 テル 当社グループ事業範囲 ※ミックスキシレン CMアロマ株式会社の項を参照ください。 ※パラキシレン ヒュンダイオイルバンク株式会社・ヒュンダイコスモペトロケミカル株式会社の項を参照ください。 備蓄義務 ★日本においては原油の安定供給確保のため、国家備蓄（目標：5,000万kl）と 民間備蓄（目標：内需量の70日分）が義務付けられている。 ヒュンダイオイルバ
Slide 19: ヒュンダイコスモペトロケミカル株式会社（HCP）
ヒュンダイコスモペトロケミカル株式会社 （HCP） ★２００９年１１月、ヒュンダイオイルバンク株式会社（ＨＤＯ）と共に立ち上げた合弁会社。 出資比率は、コスモ：ＨＤＯ＝５０：５０。２０１０年２月にHDOより既存のパラキシレン装置（３８万t／年）の譲渡を受け生産 販売を開始。２０１２年１１月に新設パラキシレン装置（８０万t／年）が完成し、２０１３年1月より商業生産を開始して、 年間合計１１８万トンのパラキシレンを生産中。 ※ ヒュンダイオイルバンク株式会社（HDO）の項を参照ください。
Slide 20: オレフィン製品、アロマ製品の製造概念図
＊オレフィン製品、アロマ製品の製造概念図 リフォメート (ガソリン基材) 部分がヒュンダイコスモペトロケミカル株式会社（HCP）の取り組み範囲
Slide 21: 合弁事業におけるパラキシレン製造装置構成
当該合弁事業におけるパラキシレン製造装置構成 ライトナフサ ナ ※ フ サ ラフィネート ス プ ベンゼン 既 リ ッ 13万トン タ 水 素 LPG ー 設 パラキシレン アロマ装置群 38万トン フルレンジナフサ ナフサ脱硫 接触改質装置 （HDOより購入） ヘビーアロマ 合 計 パラキシレン 118万トン ※ ベンゼン ラフィネート 25万トン ベンゼン 新 12万トン ミックスキシレン 設 コスモ石油四日市製油所 パラキシレン CMアロマ、コスモ松山より供給 80万トン アロマ装置群 外部調達 ヘビーアロマ ※ラフィネート 溶剤抽出の過程において溶剤に溶けずに残る部分の総称
Slide 22: VLCC / FTSE4Good / FTSE Blossom Japan Index
VLCC(Very Large Crude Oil Carrier) ★原油の輸送を主な目的とする大型タンカーのうち、20万～30万重量トンであるもの。 FTSE4Good Developed Index ★FTSE4Good Developed Indexは、英ロンドン証券取引所グループに所属するFTSERussell※1が 定める環境・社会・ガバナンスに関する基準に達した企業銘柄を選定した、代表的な 社会的責任投資※2の株式指標。 当社は、2003年に日本の石油会社として初めて採用されて以来、連続して採用されている。 FTSE Blossom Japan Index ★FTSE Bloss
Slide 23: Platts / プラチナくるみん
風力発電 ※ コスモエコパワー株式会社を参照ください。 Platts(プラッツ) ★石油価格情報機関。アジアで流通する中東産原油や石油製品についてはプラッツの発表価格が重要な指標となっている。 プラチナくるみん ★「プラチナくるみん」とは「次世代育成支援対策推進法」に基づき、 「子育てサポート企業」として既に「くるみん認定」を受けた企業のうち、より高い水準の 取り組みを行った企業が認定を受けることのできる特例認定制度で、 2015年4月1日に新設された。 ★コスモ石油はこれまで2007年、2009年、2011年、2013年、2015年に「くるみん認定」を 受けており、2018年12月7日に「プ
Slide 24: ヘイル油田
ヘイル油田 ★アブダビ石油と産油国（アラブ首長国連邦 アブダビ首長国）との強固な信頼関係を礎に、2012年から30年間の 権益延長を果たすと同時に、既存3油田（ムバラス油田、ウム・アル・アンバー油田、ニーワット・アル・ギャラン油田） に隣接するヘイル鉱区を取得し、2017年11月に生産を開始した。 ヘイル鉱区と既存出荷基地（ムバラス島） ムバラス島 約10km 海底パイプライン・ケーブル 拡張浚渫水路 ADOCヘイルサイト島ターミナル
Slide 25: ボトムレス化 / 丸善石油化学
ボトムレス化 ★高硫黄C重油、アスファルト等を分解し、ガソリン・軽油等の生産を最大化すること。 ま 丸善石油化学 2016年3月、持分法適用会社であった丸善石油化学株式の追加取得により、連結子会社化。 国内でも有数の規模を誇るエチレン生産能力を有し、高品質な製品を供給し続けると共に、 強固な財務体質を有する。 ■国内のｴﾁﾚﾝ生産能力 丸善石油化学は国内最大のナフサクラッカー１基を含む２基体制にて、 《概要》 国内における競争力を保持している。 エチレン、プロピレン、 ベンゼン等の基礎石油化学製品、 (1) 事業内容 メチルエチルケトン等の溶剤及び その他機能化学品の製造販売 (2) 設立 1
Slide 26: 丸善石油化学のコンビナートと資本関係
《丸善石油化学のコンビナートと資本関係》 製品の流れ 出資（議決権比率） 出資 丸善石油化学 出資 主要株主 52.7% 各13.2% コスモＧｒ：52.7％ ・宇部興産 主要株主 ：39.6％ コスモエネルギー その他株主： 7.7％ ・デンカ エチレン、 グループ ナフサ ・ＪＮＣ プロピレン ほか 出資 エチレン、 55% プロピレン ほか 出資 7.7% その他株主 京葉エチレン ・東ソー ・ＫＨネオケム 丸善石油化学：55% エチレン、 出資 プロピレン 45% ほか その他 住友化学 国内ユーザー 千葉コンビナート 海外
Slide 27: ミックスキシレン / MOPS / 四日市霞パワー
ミックスキシレン（ＭＸ） ★パラキシレンの原材料。パラキシレンの材料となるミックスキシレンは主に石油メーカーの製造する リフォメート（ガソリン基材）から生産される。 ⇒パラキシレンの項を参照ください。 MOPS（Mean of Platts Singapore） ★プラッツ社が発表する石油製品のFOB(Free On Board )シンガポール価格の仲値。 四日市霞パワー（電力卸供給会社） ★コスモ石油の四日市霞発電所を活用し、従来の残渣油に加えて石油コークスを燃料とする発電事業を 運営するために設立。 《概要》 (1) 事業内容 発電および売電事業 (2)発電規模 200,000kW (3)
Slide 28: 四品 / 四品外 / リグ / リム価格
よ 四品 ★ガソリン、灯油、軽油、A重油の４油種をいう。 四品外 ★四品以外の油種。主にナフサ、ジェット、C重油をいう。 り リグ ★石油を探したり、採取するための井戸を掘削する装置のこと。 リム価格 ★リム情報開発株式会社が公表する、国内陸上スポット価格ならびに海上スポット価格の総称。
Cosmo Energy Holdings — Q1 2019 Earnings Presentation on 6ix