Hulic Reit, Inc. · TSE:3295
Hulic Reit — 17th period Earnings Presentation
80 slides from Hulic Reit's earnings presentation, Oct 18, 2022
Slide 1: 第17期（2022年8月期）決算説明会資料
第17期（2022年8月期） 2022年10月13日 （改訂︓2022年10月18日） 証券コード 3295
Slide 2: 目次
目次 2 Ⅰ. エグゼクティブサマリー Appendix 1. エグゼクティブサマリー 4 1. 新型コロナウイルスの影響 43 Ⅱ. 決算ハイライト 2. 各種指標の推移 44 1. 分配⾦・NAVの推移 6 3. ポートフォリオマップ 45 2. 第17期実績の概要 7 4. 物件写真 46 3. 第18期・第19期予想の概要 8 5. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点） 50 Ⅲ. 運用実績 6. 物件別鑑定評価の状況（第17期末時点） 53 1. ポートフォリオ・サマリー 10 7. 物件別鑑定評価の状況（第16期末対比） 55 2. 外部成⻑の実績 12 8. 賃貸面積上位エンドテ
Slide 3: エグゼクティブサマリー
A HULIC BH LIVIF4 TeV VAHULIC REIT, INC.
Slide 4: エグゼクティブサマリー
1. エグゼクティブサマリー 4 外部成⻑ 内部成⻑ 収益安定性に着⽬した資産⼊替えを含む外部成⻑戦略を継続 オフィス⼊退去動向は改善トレンド、稼働率の底打ちを⾒込む • 第17期資産入替*1に続き、第18期初に都市型商業施設「横浜山下町ビル」 • オフィス稼働率は、2022年2月に発生したまとまった解約申出の影響によ を譲渡し、銀⾏店舗物件「ヒューリック五反⽥ビル」を取得 り第18期に低下を⾒込むものの、第17期の空室在庫（※）の約半分の埋戻 しにより、第19期には契約稼働率・賃料稼働率いずれも回復を⾒込む 第17期 第17期 第12期末 決算発表時点 決算発表時点 オフィス稼働率の推移 銀
Slide 5: 決算ハイライト
A HULIC El RENT STR MA HULIC REIT, INC.
Slide 6: 分配金・NAVの推移
1. 分配⾦・NAVの推移 6 1⼝当たり分配⾦及びNAVは安定的に推移 第18期（2023年2月期）及び第19期（2023年8⽉期）は内部留保の⼀部取崩しを想定。第19期末（2023年8⽉末）時点の内部留保額は 169百万円（1⼝当たり内部留保額︓118円/⼝）を⾒込む 取得 譲渡 ＜譲渡理由＞ • 築年数等から今後修繕 1⼝当たり分配⾦及びNAVの推移 費等の増加が⾒込まれ、 収益⼒が弱含む可能性 1口当たり があること 1口当たり 分配⾦ 予想分配⾦ / 一時的要因 / 実質分配⾦(実績/予想)*1 • 周辺の賃貸市場の推移、 NAV ヒューリック 第18期 横浜山下町ビル 売買市場
Slide 7: 第17期実績の概要
2. 第17期実績の概要 7 1⼝当たり分配⾦の⽐較（予想対⽐） 3,800 水光熱費収支︓△26円 予想 ︓ △137円 会議室収益 ︓+10円 修繕費 ︓ +6円 実績 ︓ △166円 一時減額の減少 ︓ +6円 その他 ︓+33円 差異 ︓ △29円 （円/口） 3,750 +13 △29 +16 3,700 コスト影響の 保守的な 第17期末時点 会議室 想定に対する 内部留保額 収益の上振れ 上振れ等 3,700 + 3,700 599百万円 3,650 コロナ影響の 保守的な （416円/口） 想定に対する 第16期末対比 上振れ +147百万円 0 3,600 第17期 コロナ影
Slide 8: 第18期・第19期予想の概要
3. 第18期・第19期予想の概要 8 1⼝当たり分配⾦の推移 4,000 ﾋｭｰﾘｯｸ新宿 横浜山下町ﾋﾞﾙ 横浜山下町ﾋﾞﾙ ︓ +86円 ︓ △86円 三丁目ﾋﾞﾙ ︓△450円 (譲渡益) (譲渡益の剥落) (譲渡益の剥落) 資産入替による 3,900 ︓ +11円 資産入替による 資産入替による 期間損益の増減 ︓ +21円 公租公課 ︓ △38円 ︓ +5円 期間損益の増減 期間損益の増減 その他費用 ︓ △41円 その他費用 ︓ +29円 その他 ︓ △22円 3,800 その他費用 ︓ +127円 （円/口） 3,700 3,700 △318 水光熱費収支 ︓ △39円 第18
Slide 9: 運用実績
i: VAHULIC REIT, INC.
Slide 10: ポートフォリオ・サマリー
1. ポートフォリオ・サマリー 10 資産規模・LTVの推移 資産規模 62物件 3,803億円 東京コマーシャル・プロパティ 40物件 2,975億円 (78.2%) 平均NOI利回り 4.3% 平均償却後利回り 3.6% 稼働率 98.7%*1 含み損益 702億円*2 次世代アセット・プラス 22物件 828億円 (21.8%) 環境に適応した外部成⻑戦略の展開 コロナ禍における安定性に軸足を置いた資産入替え 2021年10月 資産規模 LTV 2021年4月 増資 （億円） 増資 （%） 4物件 1物件 *3 1物件 1物件 *3 1物件 1物件 62物件 2物件 取得 譲渡 4,00
Slide 11: ポートフォリオ・サマリー
1. ポートフォリオ・サマリー 11 第17期（2022年8月期）決算発表時点のポートフォリオ*1 ポートフォリオ全体 東京コマーシャル・プロパティ （参考）J-REIT全体（オフィス用途のみ）*2 用途別 東京コマーシャル 最寄駅からの 最寄駅からの ・プロパティ 徒歩分数別 1分以内 徒歩分数別 1分以内 6.8% 5.0% 6.2% 78.2% 64.2% 15.3% 31.8% 4.4% 12.9% 14.9% 10.5% 27.4% 16.1% 23.9% オフィス 駅直結 駅直結 11.1% 商業施設 67.2% 1分以内 1分以内 49.2% 有料⽼⼈ホーム 1分超〜3分以内 1
Slide 12: 外部成長の実績
2. 外部成⻑の実績 12 継続的な資産入替えによるリスクマネジメントと1⼝当たり分配⾦の安定化 コロナ禍における安定性に軸足を置いた資産入替え 運用上のリスク（コスト、 リーシング等）の低減を 先⾏き不透明な環境下、都市型商業施設を中⼼に譲渡する⼀⽅、安定的な収益が⾒込まれる銀⾏店舗物件と有料⽼⼈ホームを中⼼に取得 企図した資産入替えの推進 第13期 第14期 第15期 第16期 第17期 第18期 銀⾏店舗 銀⾏店舗 銀⾏店舗 銀⾏店舗 銀⾏店舗 有料⽼⼈ホーム 銀⾏店舗 有料⽼⼈ホーム 有料⽼⼈ホーム 銀⾏店舗 物件 取得 ヒューリック ヒューリック ヒューリック ヒューリック ヒューリ
Slide 13: 外部成長の実績：ヒューリック五反田ビル
2. 外部成⻑の実績 13 ヒューリック五反田ビル（準共有持分90％） 吉祥寺富士ビル（準共有持分90％） ヒューリック神⼾ビル（準共有持分90％） オフィス 最寄駅から徒歩2分 スポンサー開発 *1 みずほ銀⾏五反⽥⽀店・⼤崎⽀店をはじめ、みずほグループ各社が⼊居するオフィスビルをスポンサーと共有 取得（予定）価格 6,162 百万円 鑑定評価額 6,410 百万円 NOI利回り*2 4.1 % 所在地 東京都品川区 JR山手線他 最寄駅 「五反田」駅徒歩2分 稼働率 100.0% 変更予定 ⽴地特性 最寄駅より徒歩2分、ソニー通り沿いの⾓地に⽴地 最寄駅のほか、都営浅草線「五反田」駅か
Slide 14: 内部成長の実績 オフィス
3. 内部成⻑の実績 オフィス 14 物件数合計 取得（予定）価格合計 投資⽐率 稼働率（2022年8月末） 平均NOI利回り オフィス*1 31物件 255,357百万円 67.2% 97.2% 4.1% 第17期（2022年8月期）は、第17期の空室在庫（※）の約半分について、後継テナントの⼊居にかかる契約締結が完了 （※） 第17期初時点の空室（⾒込）面積と第17期中の解約申出面積の合計 入退去の推移（契約面積ベース）*2 入退去面積予想・実績 *3 入退去面積 ⼊退去率 第16期（2022年2月期） 第17期（2022年8月期） （㎡） / 入居面積（実績/予想） / 退去面積（実
Slide 15: 稼働率の推移
3. 内部成⻑の実績 オフィス 15 稼働率の推移 第13期（実績） 第14期（実績） 第15期（実績） 第16期（実績） 第17期（実績） 第18期（予想） 第19期（予想） （2020年8月期） （2021年2月期） （2021年8月期） （2022年2月期） （2022年8月期） （2023年2月期） （2023年8月期） 100% 95% オフィス契約稼働率 オフィス賃料稼働率 オフィス契約稼働率 オフィス契約稼働率 業績予想からの ポートフォリオ契約稼働率 第17期末 （2022年8月末） 第18期末（予想） （2023年2月末） 上振れを目指す ポートフォリオ賃料稼働率 旧予想︓9
Slide 16: 物件別入退去面積の状況
3. 内部成⻑の実績 オフィス 16 物件別入退去面積の状況*1 オフィスで生じたテナント退去に対して早期埋戻しを推進。引き続きリーシング強化物件に注⼒（状況の詳細は次ページ） （㎡） 都心6区 その他23区 その他 4,000 第14期(2021年2月期)・第15期（2021年8月期）における入退去面積 第16期(2022年2月期)・第17期（2022年8月期）における入退去面積 第18期(2023年2月期)・第19期（2023年8月期）における入退去面積(想定)*2 第19期末（2023年8月末）時点の想定空室面積*2 リーシング強化物件*3 2,000 0 -2,000 -4,000
Slide 17: リーシング強化物件の状況
3. 内部成⻑の実績 オフィス 17 リーシング強化物件の状況 ヒューリック神谷町ビル ヒューリック渋谷一丁目ビル 「神谷町」駅 賃貸可能面積 32,487.06 ㎡ 「渋谷」駅 賃貸可能面積 2,817.65 ㎡ 徒歩1分 徒歩5分 ポートフォリオ全体に占める割合 ポートフォリオ全体に占める割合 （賃貸可能面積ベース） 9.3 ％ （賃貸可能面積ベース） 0.8 ％ 相応のフロア面積を有しながら、周辺の同規模ビルと比較 既存のオフィステナントの増床ニーズと、エリア特性を活 して競争⼒のある賃料⽔準と整形でレイアウト効率に優れ かした外部の来店型テナントの入居ニーズを取り込み、満 たフ
Slide 18: テナント入替え・賃料改定の実績
3. 内部成⻑の実績 オフィス 18 テナント入替えの実績（オフィス区画） *1 賃料改定の実績（オフィス区画） （㎡） （%） （㎡） 減額面積 賃料増減率（右軸） （%） 増額面積 減額面積 賃料増減率（右軸） 増額面積 15,000 60 60% 15,000 15% 15 賃料増減率は 10,000 40% 10,000 10% 40 7.5 プラスを維持 10 28.6 20.3 4.6 5,000 20% 20 5,000 4.3 4.1 5% 5 2.0 5.3 2.9 0.4 -1.8 0 0% 0 0 0% 0 -7.3 -5,000 -20% -5,000 -20 -5%
Slide 19: 内部成長の実績 商業施設
3. 内部成⻑の実績 商業施設 19 物件数合計 取得価格合計 投資⽐率 稼働率（2022年8月末） 平均NOI利回り 商業施設*1 9物件 42,158百万円 11.1% 100.0% 4.8% 稼働率の推移*2 ⽴地競争⼒を活かしたテナント埋戻し事例 （%） 100 HULIC &New SHIBUYA 「渋谷」駅 第12期末（2020年2⽉末）以降4フロアでテナント退去が発生 徒歩5分 したものの、⽴地競争⼒を活かしたリーシング活動により、 ⾼稼働率の維持 を目指す 4フロア全てのテナント埋戻しが完了 オーキッドスクエア（譲渡済） におけるテナント退去 ＜2020年2⽉末時点＞ ＜2
Slide 20: 次世代アセット・プラス：有料老人ホーム
3. 内部成⻑の実績 次世代アセット・プラス 20 有料⽼⼈ホーム 物件数合計 取得価格合計 投資⽐率 稼働率(2022年8月末) 平均NOI利回り 平均契約期間 固定賃料⽐率 有料⽼⼈ホーム 25.6年 11物件 40,117百万円 10.5% 100.0% 5.0% （面積ベースの平均） 100.0％ 各物件、オペレーターともに安定した運用を継続 ⼊居率についても安定的に推移 要介護者向け施設の価格帯別分散状況及び保有物件の想定⽉額利⽤料*1 想定 マーケット全体*2 月額 想定⽉額利用料 トラスト アリス トラスト トラスト アリア 利⽤料 500千円以上 ガーデン タージュ ガ
Slide 21: ネットワークセンター・ホテル
3. 内部成⻑の実績 次世代アセット・プラス 21 ネットワークセンター 物件数合計 取得価格合計 投資⽐率 稼働率(2022年8月末) 平均NOI利回り 平均契約期間 固定賃料⽐率 ネットワーク センター 8物件 19,145百万円 5.0% 100.0% 5.5% 11.9年 100.0％ （面積ベースの平均） オペレーターはソフトバンク株式会社であり、運営状況に関し、特段の変更はなし ホテル 物件数合計 取得価格合計 投資⽐率 稼働率(2022年8月末) 平均NOI利回り 契約期間 固定賃料⽐率 ホテル 96.4％ 3物件 23,492百万円 6.2% 100.0% 3.8% 全物件
Slide 22: 財務の状況
4. 財務の状況 22 ⻑期発⾏体格付(⾒通し) 有利⼦負債の平均残存期間及び平均調達⾦利の推移*2 （年） 平均残存期間 平均調達⾦利 （%） JCR 10 0.71 0.70 0.8 0.69 0.69 0.69 AA 0.66 0.66 0.64 0.64 0.60 0.60 0.60 0.60 （安定的） 8 0.6 4.9年 4.9年 4.6年 6 4.4年 4.4年 4.4年 4.2年 4.2年 4.3年 4.2年 4.3年 4.2年 4.2年 有利⼦負債の状況 0.4 4 第17期末（2022年8月末） 0.2 2 *1 有利⼦負債総額 ⻑期負債⽐率 固定⾦利⽐率 0 0.0 1
Slide 23: 鑑定評価の状況
5. 鑑定評価の状況 23 期末鑑定評価及び含み損益の状況 含み益は上場以来増加基調で推移し、第17期末（2022年8月末）の含み損益は+701億円（第16期末（2022年2月末）比 +66億円） 第17期末（2022年8月末）の含み損益率は+18.8% （第16期末（2022年2月末）比 +1.9%pt） 期末鑑定評価サマリー 直接還元利回りの推移*2 第17期末（2022年8月末） 前期末との差異 前期末との比較 鑑定評価額*1 含み損益*1 直接還元 鑑定評価額*1 含み損益*1 直接還元 物件数 （百万円） （百万円） 含み損益率 物件数 含み損益率 上昇 維持 低下 利回り
Slide 24: ESGへの取組み
HULIC ESGN OER MA HULIC REIT, INC.
Slide 25: 外部評価及びトピックス
1. 外部評価及びトピックス 25 外部機関による評価 GRESBリアルエステイト評価 （2022年） MSCIジャパンESG セレクト・リーダーズ指数 GRESBレーティング GRESB開示評価 グローバル・ 上場企業の複合(オフィス・商業)用途 A • 総合スコア︓世界33社中1位 （最高位・4年連続） • Global Sector Leaderに選出 2017年7月より構成銘柄に選定 5 Star (J-REIT61銘柄中14銘柄が選定） (最高位・3年連続) （2022年6月末時点） アジア地域・ 上場・非上場企業の複合(オフィス・商業)用途 • 総合スコア︓アジア地域32社中1位
Slide 26: 環境への取組み：GHG削減目標の進捗
2. 環境（Environment）への取組み 26 GHG排出削減に向けた目標（KPI）の進捗 エネルギー消費量 GHG排出量 目標（KPI） 目標（KPI） • 2030年末までに、ポートフォリオ全体において、2018年の実績値 • 2030年末までに、ポートフォリオ全体において、2018年の実績値 対比で25%のエネルギー消費原単位の削減 対比で30%のGHG排出原単位の削減 • 2050年カーボンニュートラル*1 実績（ポートフォリオ全体）*2 実績（ポートフォリオ全体）*2 （Mwh) エネルギー消費量 エネルギー消費原単位 （kwh/㎡) （t-co2) GHG排出量 GHG排出原
Slide 27: GHG排出削減に向けた各種取組み
2. 環境（Environment）への取組み 27 GHG排出削減に向けた各種取組み LED化の推進 太陽光発電設備の活用 テナント入替え等のタイミングにおいて、LED照明への切替えを着実に 再生可能エネルギーの使用により建物の照明負荷を低減 推進 LED照明が導入された物件数の推移 （専有部または共用部の一部にLED照明が導入されている物件を含む） 太陽光発電設備の導入物件数及びCO2排出量削減効果の試算 （件） 60 50 56 太陽光発電設備の導入物件数 12物件 50 47 43 40 43,939kWh*1 2021年の発電実績 0 （CO2排出量で年間約19.6tの削減量
Slide 28: グリーンビルディング認証の取得比率
2. 環境（Environment）への取組み 28 グリーンビルディング認証*1の取得⽐率*2の維持向上 本投資法人保有の代表的なスポンサー開発物件 グリーンビルディング認証の取得⽐率 DBJ Green Building 認証 DBJ Green Building 認証 DBJ Green Building 認証 DBJ Green Building 認証 CASBEE 不動産評価認証 BELS BELS 目標（KPI） CASBEEウェルネスオフィス認証 • ポートフォリオ全体︓50%以上（⽬標年︓2025年末） • 東京コマーシャル・プロパティ︓60%以上（⽬標年︓2025年末） ※い
Slide 29: 環境への取組み：認証一覧
2. 環境（Environment）への取組み 29 DBJグリーンビルディング認証 CASBEE不動産評価認証 スポンサー スポンサー 取得年 評価 物件名 取得年 評価 物件名 開発 開発 2020 ★★★★★ ヒューリック浅草橋ビル 〇 2019 ★★★★★ ヒューリック神谷町ビル 2020 ★★★★★ 御茶ノ⽔ソラシティ 〇 2019 ★★★★ ヒューリック高田馬場ビル 2020 ★★★★★ ⻁ノ⾨ファーストガーデン 〇 2020 ★★★★ ヒューリック⻁ノ⾨ビル 〇 2020 ★★★★ ヒューリック渋谷一丁目ビル 2022 ★★★ ⻁ノ⾨ファーストガーデン 〇 2020 ★★★★ H
Slide 30: 社会及びガバナンスへの取組み
3. 社会（Society）及びガバナンス（Governance） 30 への取組み 社会（Society）における取組み ガバナンス（Governance）における取組み お客様（テナント・利⽤者）の満⾜度向上 本資産運用会社のコーポレートガバナンス テナント満⾜度調査の実施 本資産運用会社の常勤取締役・従業員の構成（2022年9月末時点） ・約300社を対象に2017年から継続的にテナント満⾜度調査を実施 ・回答を得た大半のテナント企業から総合的に満足との評価を取得 常勤取締役 従業員* 新型コロナウイルス感染症感染拡大防止への取組み 出向者 13.8% 出向者以外 出向者以外 100.0
Slide 31: 今後の戦略
A HULIC SHOR MA HULIC REIT, INC.
Slide 32: 戦略の骨子
1. 戦略の⾻⼦ 32 1口当たり分配⾦の維持向上に向けた取組み 1⼝当たり分配⾦及びLTVの推移 分配⾦の維持向上に向けた注⼒施策 オフィス稼働率の向上 借入による物件取得 一時的要因 / 実質分配⾦(実績/予想)* 期末時点LTV（右軸） ⼿元資⾦の活⽤（物件取得、⾃⼰投資⼝取得） （%） （円） 3,700 60 3,550 3,600 3,480 3,480 3,500 1⼝当たり分配⾦⽔準の維持向上を⽬指す 3,000 50 中⻑期的なLTVコントロール LTVは、当面は40%台半ばを目安としつつ、 40%〜50%程度 40〜50%程度のレンジで運営 2,500 44.6 44.6
Slide 33: 1口当たり分配金の維持向上に向けた施策
1. 戦略の⾻⼦ 33 1⼝当たり分配⾦の維持向上に向けた施策 保有物件の内部成⻑・資産⼊替 ⼿元資⾦の活⽤ 借⼊⾦の活⽤ オフィス稼働率の向上 LTVは、当面は40％台半ばを目安としつつ、 第17期末（2022年8⽉末）時点の現⾦及び預⾦ から第17期の分配総額を減算し、第18期 40％から50％程度のレンジで運営することを オフィスの空室区画について、早期リースアッ （2023年2⽉期）の物件⼊替による⼿元資⾦の 目指す プを⾏い、賃料稼働率の上昇による分配⾦⽔準 の向上を目指す 変動を考慮して決算発表時点の⼿元資⾦を試算 ・LTV50％までの借⼊余⼒︓約420億円 LTVの上昇 オフィス
Slide 34: 内部成長戦略
2. 内部成⻑戦略 34 規模別のオフィス賃貸マーケット推移（2003年〜） 規模別の空室率・募集⾯積率推移（2017年〜）*2 ⼤規模ビル空室率 中⼩規模ビル空室率 規模別のオフィス供給量と空室率の推移*1 ⼤規模ビル募集⾯積率 中⼩規模ビル募集⾯積率 （千坪） ⼤規模ビル供給量 中規模ビル供給量 （%）（%） Aクラスビル空室率 Bクラスビル空室率 （延床面積5,000坪以上） （延床面積300坪以上5,000坪未満） 300 10 8 予想 250 6.9 8 ⾜元では募集⾯積率の⽔準を反映し、 6 ⼤規模ビルと中⼩規模ビルの空室率が逆転 200 5.3 6 150 4 4.2 4 3.
Slide 35: 外部成長戦略
3. 外部成⻑戦略 35 マーケット環境に適応した外部成⻑戦略の推進による資産規模の拡大 資産規模及びポートフォリオ構成の推移 マーケット環境に適応した外部成⻑戦略の展開 コロナ禍における安定性に 収益⼒の向上を追求した資産規模の拡⼤ 軸足を置いた資産入替え （億円） 先⾏き不透明な環境下において、 厳選投資により、 好調な不動産賃貸マーケットを背景に、 投資主価値の向上に資する 5,000 5,000 安定的な収益が⾒込まれる銀⾏店舗 オフィス・商業施設を中心とした物件取得を⾏い、資産規模を拡大 資産規模拡大フェーズへの 物件を中心に資産入替えを実践 4,500 回帰を展望 *1 4,000
Slide 36: スポンサーの主な開発物件・保有物件
4. スポンサーの主な開発物件・保有物件 36 主なスポンサー開発・保有物件 銀⾏店舗物件 有料⽼⼈ホーム 2021年2月竣工 2021年3月竣工 2022年3月竣工 2 ヒューリック 3 ヒューリック 4 ヒューリック 7 ヒューリック 12 ヒューリック 1 チャームプレミアグラン 2 ホスピタルメント四谷大京町 3 ホスピタルメント⻘⼭ 銀座数寄屋橋ビル 小舟町ビル ⻘⼭ビル 新宿ビル 王子ビル 南麻布 2022年2月竣工 ヒューリック麹町ビル（※） 1 22 ⻲有富⼠ビル 2 ヒューリック銀座数寄屋橋ビル 23 小松川富士ビル 11 チャームプレミア田園調布 3 ヒューリック小舟町ビル
Slide 37: 決算概要及び業績予想
HULIC Wi RERERVURAPE MA HULIC REIT, INC.
Slide 38: 損益計算書：第17期実績
1. 損益計算書 38 第17期（2022年8月期）実績について （単位︓百万円） 第16期 第17期 増減 主な要因 差異 （2022年2⽉期） （2022年8⽉期） 実績（A) 予想*2（B) 実績（C) （C-A) （C-A) （C-B) 営業収益 賃貸事業収益 10,361 10,772 10,854 ＋492 ＋82 ■賃貸事業収益（+492） 不動産等譲渡益 644 641 647 ＋3 ・第16期・第17期取得資産の寄与︓+328 ＋6 営業収益合計 11,006 11,414 11,502 ＋496 ・第16期・第17期譲渡資産の期間収益の減少︓△119 ＋88 営業費用 ・既
Slide 39: 損益計算書：第18期・第19期予想
1. 損益計算書 39 第18期（2023年2月期）予想、第19期（2023年8月期）予想について （単位︓百万円） 第17期 第18期 増減 主な要因 第19期 増減 (2022年8⽉期) （2023年2⽉期） (2023年8⽉期) *2 実績（A) 旧予想 （B) 新予想（C) （C-B) （C-B) 予想（D) （D-C) 営業収益 賃貸事業収益 10,854 10,460 10,459 △0 10,545 ＋85 不動産等譲渡益 647 0 123 ＋123 0 △123 営業収益合計 11,502 10,460 10,583 ＋123 ■賃貸事業収益（△0） 10,545 △37 営
Slide 40: 損益計算書：第17期実績と第18期新予想
1. 損益計算書 40 第17期（2022年8月期）実績、第18期（2023年2月期）新予想について （単位︓百万円） 第17期 第18期 増減 主な要因 第19期 増減 (2022年8⽉期) （2023年2⽉期） (2023年8⽉期) *2 実績（A) 旧予想 （B) 新予想（C) （C-A) （C-A) 予想（D) （D-C) 営業収益 賃貸事業収益 10,854 10,460 10,459 △394 ■賃貸事業収益（△394） 10,545 ＋85 不動産等譲渡益 647 0 123 △524 ・第17期・第18期取得資産の寄与︓+113 0 △123 営業収益合計 11,502 10,
Slide 41: 貸借対照表
2. 貸借対照表 41 （単位︓百万円） （単位︓百万円） 第16期末 第17期末 第16期末 第17期末 増減 増減 （2022年2月末） （2022年8月末） （2022年2月末） （2022年8月末） （A） （B） （B-A） （A） （B） （B-A） 資産の部 負債の部 流動資産 流動負債 現⾦及び預⾦ 11,713 16,841 +5,128 営業未払⾦ 454 729 +275 信託現⾦及び信託預⾦ 7,666 8,274 +607 短期借⼊⾦ 2,000 0 ▲2,000 営業未収⼊⾦ 28 17 ▲11 1年内返済予定の⻑期借⼊⾦ 19,365 23,315 +3,950
Slide 42: Appendix
HULIC MA HULIC REIT, INC.
Slide 43: 新型コロナウイルスの影響
1. 新型コロナウイルスの影響 43 賃料の⼀時減額・⽀払猶予等の状況 賃料の⼀時減額・⽀払猶予等の要望件数の推移 賃料の⼀時減額・支払猶予等の要望は一巡 要望に対しては、テナントの状況に応じて個別に対応方針を検討 緊急事態宣⾔発令＊2 （件） 第13期（2020年8月期） 第14期（2021年2月期） 第15期（2021年8月期） 第16期（2022年2月期） 第17期（2022年8月期） 50 要望件数︓79件 要望件数︓14件 要望件数︓6件 要望件数︓3件 要望件数︓02件 40 対応件数︓44件*1 対応件数︓07件*1 対応件数︓2件*1 対応件数︓3件*1 対応件数︓00
Slide 44: 各種指標の推移
2. 各種指標の推移 44 第7期末 第8期末 第9期末 第10期末 第11期末 第12期末 第13期末 第14期末 第15期末 第16期末 第17期末 (2017年8月末) (2018年2月末) (2018年8月末) (2019年2月末) (2019年8月末) (2020年2月末) (2020年8月末) (2021年2月末) (2021年8月末) (2022年2月末) (2022年8月末) ポートフォリオ全体 43件 44件 46件 50件 51件 55件 58件 58件 58件 62件 62件 物件数 東京コマーシャル・ 28件 28件 30件 34件 35件 37件 39件 38件 37
Slide 45: ポートフォリオマップ
3. ポートフォリオマップ 45 (東京コマーシャル・プロパティ) 物件No 物件名 OF-01 ヒューリック神谷町ビル OF-02 ヒューリック九段ビル（底地） OF-03 ⻁ノ⾨ファーストガーデン OF-04 ラピロス六本⽊ OF-05 ヒューリック高田馬場ビル OF-06 ヒューリック神田ビル OF-07 ヒューリック神田橋ビル OF-08 ヒューリック蛎殻町ビル OF-09 御茶ノ⽔ソラシティ OF-10 ヒューリック東上野一丁目ビル OF-12 東京⻄池袋ビルディング OF-14 ヒューリック⻁ノ⾨ビル OF-15 ヒューリック渋谷一丁目ビル OF-16 ヒューリック東日本橋ビル O
Slide 46: 物件写真
4. 物件写真 46 OF-01 オフィス 駅徒歩1分 OF-02 オフィス 駅徒歩1分 OF-03 オフィス 駅徒歩1分 OF-04 オフィス 駅直結 OF-05 オフィス 駅徒歩6分 OF-06 オフィス 駅徒歩1分 ヒューリック神谷町ビル ヒューリック九段ビル（底地） ⻁ノ⾨ファーストガーデン ラピロス六本⽊ ヒューリック高田馬場ビル ヒューリック神田ビル OF-07 オフィス 駅徒歩3分 OF-08 オフィス 駅徒歩2分 OF-09 オフィス 駅直結 OF-10 オフィス 駅徒歩2分 OF-12 オフィス 駅徒歩3分 OF-14 オフィス 駅徒歩1分 ヒューリック神田橋ビル ヒューリッ
Slide 47: 物件写真
4. 物件写真 47 OF-23 オフィス 駅徒歩4分 OF-24 オフィス 駅徒歩4分 OF-25 オフィス 駅徒歩1分 OF-26 オフィス 駅徒歩6分 OF-27 オフィス 駅徒歩2分 OF-28 オフィス 駅徒歩1分 恵比寿南ビル ヒューリック飯田橋ビル ヒューリック浅草橋ビル ヒューリック恵比寿ビル ヒューリック両国ビル ヒューリック浅草橋江⼾通 OF-29 オフィス 駅徒歩1分 OF-30 オフィス 駅徒歩3分 OF-31 オフィス 駅徒歩1分 OF-32 オフィス 駅徒歩4分 OF-33 オフィス 駅徒歩8分 OF-34 オフィス 駅徒歩2分 ヒューリック中野ビル ヒューリック上
Slide 48: 物件写真
4. 物件写真 48 RE-01 商業施設 駅徒歩1分 RE-03 商業施設 駅徒歩1分 RE-04 商業施設 駅徒歩7分 RE-09 商業施設 駅徒歩1分 RE-11 商業施設 駅徒歩5分 RE-12 商業施設 駅徒歩3分 RE-02 大井町再開発ビル2号棟 ダイニングスクエア秋葉原ビル ヒューリック神宮前ビル ヒューリック等々⼒ビル HULIC &New SHIBUYA HULIC &New SHINBASHI 大井町再開発ビル1号棟 RE-13 商業施設 駅徒歩12分 RE-14 商業施設 駅徒歩2分 ヒューリック志村坂上 ヒューリック目白 NH-01 有料⽼⼈ホーム NH-02 有料⽼
Slide 49: 物件写真
4. 物件写真 49 NH-07 有料⽼⼈ホーム NH-08 有料⽼⼈ホーム NH-09 有料⽼⼈ホーム NH-10 有料⽼⼈ホーム NH-11 有料⽼⼈ホーム チャームスイート新宿⼾⼭ チャームスイート石神井公園 ヒューリック調布 アリスタージュ経堂 グランダ学芸大学 NW-01 ネットワークセンター NW-02 ネットワークセンター NW-03 ネットワークセンター NW-04 ネットワークセンター NW-05 ネットワークセンター NW-06 ネットワークセンター 池袋ネットワークセンター 田端ネットワークセンター 広島ネットワークセンター 熱田ネットワークセンター ⻑野ネットワークセン
Slide 50: ポートフォリオ一覧（決算発表日時点）
5. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点） 50 取得価格 投資⽐率 総賃貸 NOI利回り 稼働率 物件No. 物件名 エリア 所在地 竣⼯年⽉ （百万円） （%） 可能面積（㎡） （%） （%） OF-01 ヒューリック神谷町ビル 都心6区 東京都港区 55,250 14.5 1985年4月 32,487.06 4.0 94.6 OF-02 ヒューリック九段ビル（底地） 都心6区 東京都千代田区 11,100 2.9 - 3,351.07 4.1 100.0 OF-03 ⻁ノ⾨ファーストガーデン 都心6区 東京都港区 8,623 2.3 2010年8月 5,689.97 4.6 78.5 O
Slide 51: ポートフォリオ一覧（決算発表日時点）
5. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点） 51 総賃貸 取得価格 投資⽐率 NOI利回り 稼働率 物件No. 物件名 エリア 所在地 竣⼯年⽉ 可能面積 （百万円） （%） （%） （%） （㎡） RE-01 大井町再開発ビル2号棟 都心6区 東京都品川区 9,456 2.5 1989年9月 14,485.66 5.7 100.0 RE-02 大井町再開発ビル1号棟 都心6区 東京都品川区 6,166 1.6 1989年9月 10,612.67 5.7 100.0 RE-03 ダイニングスクエア秋葉原ビル 都心6区 東京都千代田区 3,200 0.8 1993年6月 2,169.41 4.7
Slide 52: ポートフォリオ一覧（決算発表日時点）
5. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点） 52 総賃貸 取得価格 投資⽐率 NOI利回り 稼働率 物件No. 物件名 エリア 所在地 竣⼯年⽉ 可能面積 （百万円） （%） （%） （%） （㎡） NH-01 アリア松原 その他23区 東京都世田谷区 3,244 0.9 2005年9月 5,454.48 5.9 100.0 NH-02 トラストガーデン用賀の杜 その他23区 東京都世田谷区 5,390 1.4 2005年9月 5,977.75 6.0 100.0 NH-03 トラストガーデン桜新町 その他23区 東京都世田谷区 2,850 0.7 2005年8月 3,700.26 6.0 1
Slide 53: 物件別鑑定評価の状況（第17期末時点）
6. 物件別鑑定評価の状況（第17期末時点） 53 （単位︓百万円） ① ② ③ ④ 取得価格 帳簿価格 鑑定評価額（2022年8月末） 含み損益 物件名 （2022年8月末） 収益価格 還元利回り 収益価格 割引率 最終還元利回り 鑑定機関 （*1） （*1） （直接還元法） （*2） （DCF法） （*2） （*2） ③－② OF-01 ヒューリック神谷町ビル 55,250 55,434 66,900 68,900 3.1% 66,100 2.9% 3.3% ⼤和不動産鑑定 11,465 OF-02 ヒューリック九段ビル（底地） 11,100 11,191 14,100 14,200 3.
Slide 54: 物件別鑑定評価の状況（第17期末時点）
6. 物件別鑑定評価の状況（第17期末時点） 54 （単位︓百万円） ① ② ③ ④ 取得価格 帳簿価格 鑑定評価額（2022年8月末） 含み損益 物件名 （2022年8月末） 収益価格 還元利回り 収益価格 割引率 最終還元利回り 鑑定機関 （*1） （*1） （直接還元法） （*2） （DCF法） （*2） （*2） ③－② NH-01 アリア松原 3,244 3,057 4,520 4,520 4.2% 4,510 3.8% 4.3% ⽇本不動産研究所 1,462 NH-02 トラストガーデン用賀の杜 5,390 5,217 7,200 7,200 4.5% 7,200 4.1% 4.6
Slide 55: 物件別鑑定評価の状況（第16期末対比）
7. 物件別鑑定評価の状況（第16期末対比） 55 （単位︓百万円） 鑑定評価額 還元利回り（直接還元法） ① ② ③ ④ ⑤ ⑥ 物件名 鑑定機関 第16期末 第17期末 差異 第16期末 第17期末 差異 2022年2月末 2022年8月末 ②－① 2022年2月末 2022年8月末 ⑤－④ OF-01 ヒューリック神谷町ビル 66,300 66,900 +600 3.2% 3.1% △0.1% ⼤和不動産鑑定 OF-02 ヒューリック九段ビル（底地） 13,700 14,100 ＋400 3.3% 3.2% △0.1% ⽇本不動産研究所 OF-03 ⻁ノ⾨ファーストガーデン 12,400
Slide 56: 物件別鑑定評価の状況（第16期末対比）
7. 物件別鑑定評価の状況（第16期末対比） 56 （単位︓百万円） 鑑定評価額 還元利回り（直接還元法） ① ② ③ ④ ⑤ ⑥ 物件名 鑑定機関 第16期末 第17期末 差異 第16期末 第17期末 差異 2022年2月末 2022年8月末 ②－① 2022年2月末 2022年8月末 ⑤－④ NH-01 アリア松原 4,380 4,520 ＋140 4.3% 4.2% △0.1% ⽇本不動産研究所 NH-02 トラストガーデン用賀の杜 7,010 7,200 ＋190 4.6% 4.5% △0.1% ⽇本不動産研究所 NH-03 トラストガーデン桜新町 3,740 3,850 ＋110 4
Slide 57: 賃貸面積上位エンドテナント
8. 賃貸面積上位エンドテナント（決算発表時点） 57 総賃貸面積 ⾯積⽐率 No. エンドテナント名 物件名称 契約満了⽇*1 契約形態*1 （㎡）*1 （％）*2 池袋ネットワークセンター 2030年9月30日 田端ネットワークセンター 2030年9月30日 広島ネットワークセンター 2030年9月30日 熱田ネットワークセンター 2030年9月30日 1 ソフトバンク株式会社 71,373.66 20.6 定期建物賃貸借契約 ⻑野ネットワークセンター 2024年11月5日 千葉ネットワークセンター 2030年9月30日 札幌ネットワークセンター 2030年9月30日 京阪奈ネットワークセ
Slide 58: 財務の状況
9. 財務の状況 58 主要な財務指標の推移 コミットメントラインの状況 ⾦融機関 設定額 期限 第15期末 第16期末 第17期末 （2021年8月末） （2022年2月末） （2022年8月末） みずほ銀⾏ 三井住友銀⾏ 有利⼦負債総額*1 1,646億円 1,764億円 1,786億円 三菱UFJ銀⾏ みずほ信託銀⾏ 135億円 2023年2⽉7⽇ 新⽣銀⾏ 固定⾦利⽐率*2 99.6% 97.9% 99.0% （⾦利スワップによる固定化含む） あおぞら銀⾏ りそな銀⾏ 平均利率*2 0.60% 0.60% 0.60% レンダーフォーメーション 借入先 借⼊⾦残⾼*3 シェア*4 投資法
Slide 59: 投資主の状況
10. 投資主の状況 59 所有者別投資口数*1,2 主要投資主 第17期末（2022年8月末）時点 第16期末 第17期末 増減 保有投資 （2022年2月末） （2022年8月末） 保有⽐率*3 投資口数 ⽐率 投資口数 ⽐率 投資口数 ⽐率 投資主名 口数 （％） （口） （％） （口） （％） （口） （％） （口） 個人 64,803 4.5 67,153 4.7 +2,350 +0.2 ⾦融機関 897,092 62.3 882,374 61.3 △14,718 △1.0 株式会社⽇本カストディ銀⾏ 都市銀⾏ 0 0.0 0 0.0 0 0.0 1 376,568 26.15 （信
Slide 60: 各種報酬・手数料の概要
11. 各種報酬・⼿数料の概要 60 資産運用報酬（上限） 資産保管業務・機関運営に関する⼀般事務委託⼿数料（上限） 運用報酬Ⅰ 資産総額に以下の料率を乗じる（200億円以下の部分は定額） 総資産額 × 100分の0.5（年率） 資産保管業務 機関運営一般 資産総額 委託⼿数料 事務委託⼿数料 運用報酬Ⅱ （6ヶ月） （6ヶ月） 200億円以下の部分 1,500,000円 4,500,000円 運用報酬Ⅱ控除前1⼝当たり分配⾦ × 運用報酬Ⅱ控除前営業利益 × 100分の0.004 200億円超1,000億円以下の部分 0.007500% 0.022500% 1,000億円超1,500億円
Slide 61: 本投資法人の基本理念とポートフォリオ構築方針
12. 本投資法⼈の基本理念とポートフォリオ構築⽅針 61 本投資法⼈の基本理念 基本理念 中⻑期的な投資主価値の最⼤化 本投資法人は、投資主やテナントをはじめとする全てのステークホルダーの利益に貢献することを⽬的とし、中⻑期的な収益の維持・向上 1 及び運用資産の規模と価値の成⻑を実現することで、投資主価値を最大化していくことを目指します。 基本理念 スポンサーとの企業理念の共有 本投資法人は、スポンサーであるヒューリック株式会社との間で、「お客さまの社会活動の基盤となる商品・サービスを提供することによ 2 り、永く『安心と信頼に満ちた社会の実現』に貢献します」という企業理念を共有しています
Slide 62: 東京コマーシャル・プロパティへの重点投資
13. 東京コマーシャル・プロパティへの重点投資 62 “⽴地”への徹底的なこだわり 〜 ⽴地の優位性 〜 オフィス オフィス 商業施設 東京コマーシャル・プロパティ（オフィス）の投資対象 東京コマーシャル・プロパティ（商業施設）の投資対象 （1） 東京圏（東京都及び東京都近郊の政令指定都市） （１） 東京都及び東京都近郊の主要都市 及び東京圏に準ずる経済圏を有する地域 （2） 原則として「最寄駅から徒歩5分以内」又は （２） 最寄駅から徒歩5分以内 「地域において競争⼒や優位性のあるエリア」 または繁華性のあるエリア （3） 東京圏への投資⽐率は、原則としてオフィス全体の （原則）
Slide 63: オフィスポートフォリオについて
14. オフィスポートフォリオについて 63 オフィスのエリア・業種分散の状況 <ポートフォリオの分散状況> *1 （契約賃料ベース） エリア分散（取得価格ベース） ⼊居テナントの業種（契約賃料ベース）*2 銀⾏店舗物件 ホテル4.9% 21.1% 医療関係 4.5% ネットワークセンター その他 6.3％ 公益 6.6% その他 事業等 有料⽼⼈ホーム 専門サービス業 サービス業 その他23区 12.8% 10.9％ 6.7% 10.8% 12.2% 観光業 製造業 オフィス 0.2% 総テナント数 14.9% （店舗区画除く） 出版 商業施設 58.5% メディア 196社 都心6区 広告
Slide 64: 銀行店舗物件について
15. 銀⾏店舗物件について 64 ヒューリックにおける銀⾏店舗物件の位置づけ 銀⾏店舗物件の特徴 ヒューリック（旧日本橋興業）は、1957年にみずほ銀⾏ 銀⾏店舗物件の特徴 （旧富⼠銀⾏）の店舗ビル管理事業からスタート テナントクレジット 継続使用の蓋然性 エリアにおける⽴地競争⼒ 銀⾏店舗等の建替事業において培ったノウハウ等を活⽤し、 （駅近・幹線道路沿い・⾓地⽴地等による利便性・視認性の⾼さ） 様々な開発事業を展開 銀⾏店舗物件の保有・賃貸は 現⾏テナントの安定性に加え、テナント退去時も埋戻しの ヒューリックの主⼒事業 蓋然性が認められると考えられるため、収益安定性が⾒込まれる 保有する
Slide 65: 次世代アセット・プラスへの投資
16. 次世代アセット・プラスへの投資 65 将来にわたって堅実な需要が⾒込まれ⻑期的に安定した収益の獲得や、中⻑期的な投資主価値の最⼤化に資するアセット 個別物件の収益性、⽴地特性及び当該⽴地における競争⼒等を⾒極めた上で厳選して投資 有料⽼⼈ホーム、ネットワークセンター、ホテル、その他次世代アセット・プラス投資対象資産に投資 有料⽼⼈ホーム ネットワークセンター ホテル 本投資法人 本投資法人 本投資法人 ⻑期 ⻑期 ⻑期 賃料 賃貸借契約 賃料 賃貸借契約 賃料 賃貸借契約 賃借人・オペレーター 賃借人・オペレーター 賃借人・オペレーター 株式会社ベネッセスタイルケア ソフト
Slide 66: 次世代アセット・プラスの特徴
16. 次世代アセット・プラスへの投資 66 次世代アセット・プラスの特徴 ポートフォリオの賃料構成*1 テナント構成 (契約賃料ベース) 契約期間（契約賃料ベース） 受⼊賃料構成 (コロナ前想定)*2 次世代アセット・ その他 10年未満 変動賃料（ホテル） プラス 7.7% 東証上場企業及び 0.7% 0.8% 22.1% その連結子会社 4.9% 6.3％ 92.3% 10年以上 10.9％ 20年未満 30年以上 東証上場企業 43.9% 27.5% 東証上場企業 商業施設 オフィス の連結子会社 47.9% （店舗区画除く） 12.3％ 58.5% 44.4% 20年以上 固定賃料
Slide 67: 有料老人ホームについて
17. 有料⽼⼈ホームについて 67 ⾸都圏を中⼼とした「⽴地」に拘ったポートフォリオ 「次世代アセット・プラス」の投資対象の一つで ヘルスケア施設のポートフォリオの状況 ある「有料⽼⼈ホーム」においては、東京23区中 J-REIT全体*2 ⼼の⽴地競争⼒に優れ、資産性の⾼いポートフォ 主要8区 本投資法人*1 東京23区 （本投資法人を除く） リオを構築 その他23区 12.8% 15.0% その他 本投資法⼈保有の有料⽼⼈ホームは、87.2%が東 11.3% 5.8% 京23区に所在（「その他」に該当するのは、神奈 9.2% 川県鎌倉市に所在する「SOMPOケア ラヴィーレ 14.
Slide 68: 有料老人ホームについて
17. 有料⽼⼈ホームについて 68 有料⽼⼈ホームの含み損益の推移 J-REITによる有料⽼⼈ホームの取得⾦額の推移 本投資法⼈保有の有料⽼⼈ホームの指標推移 J-REITによる有料⽼⼈ホームの取得⾦額*3と取得時平均利回り*4の推移 第1期末 第17期末 （百万円） 系列1 取得⾦額（IPO時以外） 系列2 取得⾦額（IPO時） （2014年8月末） （2022年8月末） 80,000 2014年2月 72,613 流動性の + 6,781 本投資法人上場 含み損益*1 1,228 百万円 百万円 8,009 百万円 向上 60,000 約 2.4 倍 40,000 32,081 含み損益
Slide 69: ヒューリックについて
18. ヒューリックについて 69 ■ ヒューリック株式会社は、1957年に株式会社富⼠銀⾏（現︓株式会社みずほ銀⾏）の銀⾏店舗・企業寮等の所有及び管理受託からスタートし、銀⾏店舗・企業寮の 築年数経過への対応として建替事業を展開しています。 ■ 建替事業において培ったノウハウを活用し、開発事業にも参入しており、都心6区を中心に、好⽴地かつクオリティの⾼い物件の開発を進めています。 業績ハイライト（連結ベース） 会社名 （百万円） 売上高 （百万円） 営業利益 （百万円） 経常利益 500,000 120,000 120,000 事業内容 不動産の所有・賃貸・売買ならびに仲介業務 400,00
Slide 70: ヒューリックグループとのコラボレーション
19. ヒューリックグループとのコラボレーション 70 主要なスポンサーサポート 〜資産循環モデル〜 スポンサー ① 購入 物件 物件 ヒューリックの主なビジネス領域 コアビジネス コアビジネスの進化 保有 ② 再開発 建替・開発 ・賃貸事業 ・建替 ・開発事業 ・CRE/PPP サポート ・新規投資 ・REIT ・バリューアッド 築古物件 築古物件 ＋ 保有 保有 「4K」 時代のニーズに即した成⻑分野の取り組み ① 購入 物件 ・高齢者・健康 ・環境 物件 ・観光 ・こども教育 購入 ③ ④ 資産運用会社 マーケット 物件 ① 優先交渉権 スポンサーは、スポンサーグループ保有物件（一部の投
Slide 71: TCFD提言に基づく情報開示
20. TCFD提言に基づく情報開示 71 シナリオ分析に基づくリスク・機会の特定及び財務インパクト シナリオ分析結果を踏まえ、目標（KPI）の設定対象である、LED化の推進や再⽣可能エネルギー由来電⼒の導⼊等を通じたGHG排出削減と、 グリーンビルディング認証取得⽐率の向上が、引き続き注⼒分野 事業への影響 重要なリスク・機会 1.5℃/2℃ 4℃ 時間軸 戦略（対応策） シナリオ シナリオ • 太陽光発電設備、自然換気システム、自然採光システム １ 炭素税の導入による運用コストの増加 大 大 中⻑期 の活用等によるGHG排出削減に向けた取組みの推進 政策・ • ZEB対応工事の推進 2
Slide 72: TCFD提言に基づく情報開示：シナリオ
20. TCFD提言に基づく情報開示 72 各シナリオの概要 1.5℃/2℃シナリオ 4℃シナリオ 脱炭素を旗印に社会が変革する中、ZEBへの転換や 風水害リスクが高まる中、 再生可能エネルギーの導入による保有物件の環境性能向上が求められる 防災・物理リスク対策を強化し物件の競争優位性が求められる 脱炭素/低炭素社会の実現に向けた社会経済の発展 自然災害の激甚化による社会の適応の必要性の高まり 政府 投資家 技術 顧客 自然 投資家 技術 顧客 自然 企業に対して実 企業のGHG排 再生可能エネル 野心的なGHG 依然として激甚 災害の物理リスクを 気候変動適応に BCP対応等の災 風水害や気
Slide 73: 本投資法人の仕組み
21. 本投資法人の仕組み 73 投資法人の仕組み図 ヒューリックリート投資法人 ➍ 機関運営に関する一般事務受託者 投資主総会 みずほ信託銀⾏株式会社 資産保管会社 ➋ みずほ信託銀⾏株式会社 役員会 ➎ 投資法人債に関する一般事務受託者 執⾏役員 ︓ 一寸木和朗 株式会社みずほ銀⾏ 監督役員 ︓ 島田邦雄 監督役員 ︓ 中村⾥佳 投資主名簿等管理⼈ ➌ 特定関係法人 みずほ信託銀⾏株式会社 会計監査人 ➏ （資産運用会社の親会社） EY新日本有限責任監査法人 スポンサー ➏ ヒューリック株式会社 ➊ 資産運用会社 ヒューリックリートマネジメント株式会社 各種契約と⼿数料 契約名 第17期（
Slide 74: 資産運用会社の概要
22. 資産運用会社の概要 74 資産運用会社の概要 資産運用会社の組織図 名称 ヒューリックリートマネジメント株式会社 （Hulic REIT Management Co., Ltd.） 株主総会 所在地 （非）監査役 東京都中央区八丁堀二丁目26番9号 代表取締役社⻑ 取締役会 一寸木 和朗 設⽴ 2013年4月1日 投資委員会 コンプライアンス委員会 資本⾦ 200百万円 代表取締役 株主 ヒューリック株式会社 100％ コンプライアンス・ 内部監査部 リスク管理部 事業内容 投資運用業 登録・免許等 宅地建物取引業免許 投資運用本部 企画管理本部 東京都
Slide 75: 投資口価格・時価総額の推移
23. 投資口価格・時価総額の推移 75 新規上場以来の推移 過去8回の公募増資を実施（時価総額の拡大） グローバル指数への継続的な組⼊れによる投資主層の広がり（流動性の向上） 更なる時価総額の拡⼤と JCR⻑期発⾏体格付が「AA（安定的）」に格上げ（2021年5月） 流動性の向上を⽬指す 系列2 時価総額 (右軸) 投資口価格 (左軸) 系列1 2016年3月 2021年5月 2016年4月 2017年7月 2019年4月 FTSE EPRA/NAREIT JCR ⻑期発⾏体 系列3 東証REIT指数 (左軸) JCR MSCI ジャパンESG JCR ⻑期発⾏体 グローバル不動
Slide 76: 用語の定義
24. 用語の定義 76 用語 定義 東京コマーシャル・ オフィス及び商業施設のうち、本投資法⼈の基本理念に合致する資産をいいます。詳細な内容は、62ページをご参照ください。 プロパティ（TCP） 将来にわたって堅実な需要が⾒込まれ⻑期的に安定した収益の獲得や、中⻑期的な投資主価値の最⼤化に資する資産をいいます。有 次世代アセット・プラス 料⽼⼈ホーム、ネットワークセンター、ホテル、その他次世代アセット・プラスの投資対象資産に投資します。詳細な内容は、65 （NGA+) ページをご参照ください。 都心6区 千代田区、中央区、港区、新宿区、渋谷区及び品川区を指します。 主要8区 千代⽥区、中央区
Slide 77: 用語の定義
24. 用語の定義 77 用語 定義 以下の計算式によって算出しています。 1口当たりNAV （A＋B）÷C （A︓各期末時点の剰余⾦（内部留保を実施した第14期（2021年2⽉期）以降は各期の分配⾦の総額）を除く純資産 額、B︓各期末時点の含み損益、C:各期末時点の発⾏済投資⼝数（1円未満切捨て）） 以下の計算式によって算出しています。 （簿価ベース）LTV A÷B×100％ （A︓各期末時点の有利⼦負債総額、B︓各期末時点の総資産額） 以下の計算式によって算出しています。 時価ベースLTV A÷（B＋C)×100％ （A︓各期末時点の有利⼦負債総額、B︓各期末時点の総資産額、C︓各期末時点
Slide 78: 用語の定義
24. 用語の定義 78 用語 定義 以下の計算式によって算出しています。 平均賃料坪単価 A÷B （A:各期末時点において有効な各賃貸借契約に表⽰された⽉額賃料（共益費を含みます。）の合計額、B︓各期末時点におけ る坪換算した総賃貸面積） 以下の計算式によって算出しています。 ⼊退去率 A÷B×100％ （A︓当該期のオフィスにおけるテナントの⼊退去⾯積、B:各期末時点におけるオフィスの賃貸可能面積） なお、退去⾯積及び退去率についてはマイナス表記としています。 以下の計算式によって算出しています。 賃料更改・テナント⼊替による （A－B）÷B×100％ （各決算期において賃料改定もしくはテ
Slide 79: 用語の定義
24. 用語の定義 79 用語 定義 MSCI ジャパンESGセレクト・ MSCI社が提供する指数であり、年⾦積⽴⾦管理運用独⽴⾏政法⼈（GPIF）のパッシブ運用を⾏う際のESG指数に選定されています。 リーダーズ指数 国連責任投資原則を主導した欧州の主要年⾦基⾦グループを中⼼に2009年に創設された不動産セクターのESG 配慮を測る年次のベ GRESB ンチマーク評価です。 G20財務⼤⾂・中央銀⾏総裁会議の要請を受け、⾦融セクターが取り組むべき気候関連課題を議論するために⾦融安定理事会 気候関連財務情報 （FSB）が2015年に設⽴した国際イニシアチブのことを指します。TCFDでは、気候変
Slide 80: ご注意
ご注意 本資料には、ヒューリックリート投資法人（以下「本投資法人」といいます。）に関する予想、⾒通し、目標、計 画等を含む、将来に関する記述が含まれています。これら将来予想に関する記述は、本資料作成時点において⼊⼿可 能な情報に基づく本投資法人およびヒューリックリートマネジメント株式会社（以下「本資産運用会社」といいま す。）の⾒解または判断等であり、また一定の主観的な仮定を前提としたものであって、将来の業績に影響を与える 既知または未知のリスクと不確実な要因が内在し、これらの要因による影響をうけるおそれがあります。したがって、 記述された内容が将来実現するとの保証はなく、また、実際の結果と⼤