Immobiliare Grande Distribuzione Siiq S.p.a. · MIL:IGD
Immobiliare Grande Distribuzione Siiq — H1 2014 Earnings Presentation
47 slides from Immobiliare Grande Distribuzione Siiq's earnings presentation, Aug 7, 2014
Slide 1: Presentazione Risultati al 30/06/2014
Conference call 7 agosto 2014 ore 15.30 Presentazione Risultati al 30/06/2014
Slide 2: Disclaimer
DISCLAIMER This presentation does not constitute an offer or an invitation to subscribe for or purchase any securities. The securities referred to herein have not been registered and will not be registered in the United States under the U.S. Securities Sec Act of 1933, as amended (the “Securities Ac
Slide 3: Highlights 1/2
Highlights 1/2 3 RICAVI 61,8 € mn •Ricavi totali (+2,1% vs 30/06/2013) 60,3€ mn •Ricavi gestione caratteristica (-0,3% vs 30/06/2013) EBITDA 39,9€ mn Sui margini •EBITDA (gestione caratteristica) (-4,3% vs 30/06/2013) ha avuto un impatto •EBITDA EBITDA margin (gestione caratteristica) 66,1% rilevant
Slide 4: Highlights 2/2
Highlights 2/2 4 2,13 € NNAV per azione (2,22€ al 31/12/2013) Variazioni Mkt Value del Portafoglio Totale 1.849,5 € mn principalmente dovute alla ( -42 €mn vs 31/12/2013) cessione a febbraio della Galleria Le Mkt Value del Portafoglio a reddito 1.690,6 € mn Fonti del (1.723,7€mn vs 31/12/2013) Coral
Slide 5: Un semestre intenso in linea con il BP 14-16
Un semestre “intenso”…in linea con il BP ’14-’16 ’14 5 NEWS Post *14 febbraio 2014 – *3 marzo 2014 – *11 aprile 2014 – *30 maggio 2014 – DRO 1H Vendita della Galleria Cessione delle azioni Private placement con - Sottoscritto il 77,8% 7 luglio 2014 – “Fonti del Corallo” di proprie in portafoglio a M
Slide 6: Contesto economico
CONTESTO ECONOMICO
Slide 7: Il contesto in Italia nel 1H 2014
7 Il contesto in Italia nel 1H 2014 Andamento PIL (variazione %) Andamento consumi (variazione%) Investimenti retail in Italia € 1.400 2,0% 2,0% € 1.200 1,5% 1,5% 1,5% € 1.000 1,2% 1,1% € 800 1,0% 1,0% 0,8% € 600 € 400 0,5% 0,3% 0,5% 0,1% € 200 0,0% €0 0,0% Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12
Slide 8: Il contesto in Romania nel 1H 2014
Il contesto in Romania nel 1H 2014 8 Andamento PIL (variazione %) Andamento consumi (variazione %) 4,0% 4,0% 3,5% 3,5% 2,8% 2,9% 2,9% 2,9% 2,9% 3,0% 3,0% 2,5% 2,5% 2,5% 2,0% 2,0% 1,5% 1,5% 1,0% 1,0% 0,5% 0,5% 0,0% 0,0% 2014 2015 2016 2014 2015 2016 Fonte : medie campione istituti e ricerche Fonte :
Slide 9: Risultati economico finanziari
RISULTATI ECONOMICO FINANZIARI
Slide 10: Ricavi
10 Ricavi BREAKDOWN DEI RICAVI TOTALI PER TOTALE RICAVI (€/000) TIPOLOGIA DI ASSET Ricavi 0,2% 60.546 61.829 0,3% GALLERIE Totali +2,1% 7,3% 1.385 1,4% 2.514 2.710 IPER Gestione Caratteristica CITY -0,3% 31,1% Ricavi da trading ALTRO 59,7% 58.032 57.734 Ricavi da servizi ROMANIA Ricavi da attività l
Slide 11: Driver dei ricavi da attività locativa
Driver dei ricavi da attività locativa (€/000) 11 49 262 -572 572 370 Ricavi LFL Ampliamento Vacancy Romania (LFL) Vacancy Porta a mare VARIAZIONE Italia Centro strategica e strategica TOTALE d'Abruzzo altro Italia - 11,9% Romania +0,7% -298 -499 93 -0,5% Al netto della vacancy strategica Include l’
Slide 12: Costi Diretti e Spese Generali Gestione Caratteristica
12 Costi Diretti e Spese Generali Gestione Caratteristica COSTI DIRETTI GESTIONE CARATTERISTICA (€ 000) L’andamento dei Costi Diretti dovuto 14.048 15.487 principalmente a: + 10,2% •AFFITTI E LOCAZIONI PASSIVE +1,2€mn (+26,9%) in crescita per il masterlease sulla 6.137 Galleria Le Fonti del Corallo
Slide 13: Ebitda consolidato totale: 39,7€mn
Ebitda consolidato totale: 39,7€mn 39,7 Ebitda (gest.. Caratteristica): 39,9€ 39,9 mn (-4,3%) 13 EBITDA CONSOLIDATO (€ 000) -102 -1.452 252 -190 41.218 39.726 Ebitda Delta ricavi att. Delta costi diretti Delta attività da Delta spese Ebitda 30/06/2013 locativa e servizi trading generali 30/06/2014 E
Slide 14: Utile Netto del Gruppo: 4,5€mn
14 Utile Netto del Gruppo:4,5€MN Gruppo:4,5 UTILE NETTO DEL GRUPPO (€ 000) VARIAZIONE DELL’UTILE NETTO (€ 000) +9,8 % 663 -1.344 4.454 29 4.056 2.543 -1.770 278 4.454 4.056 Utile netto del Delta Ebitda Delta Ebitda Delta Delta gestione Delta imposte Delta Utile netto del 30/06/2013 30/06/2014 gruppo
Slide 15: Funds From Operations gestione caratteristica
15 Funds From Operations gestione caratteristica FFO (€/000) /000) 30/06/2013 30/06/2014 ∆ ∆% ∆ Di cui: Utile ante imposte 2.667 6.758 4.091 n.a. • –1,8 mn€ per Amm.ti e altri acc.ti 721 754 32 4,6% decremento Ebitda Variazioni fair value s svalutazioni 15.140 9.917 -5.223 n.a. (decremento ricavi Ge
Slide 16: Andamenti operativi
FY 2009 RESULTS ANDAMENTI OPERATIVI Bologna November 11, 2011
Slide 17: Highlights Commerciali
17 Highlights Commerciali Ingressi Gallerie Commerciali Italia ** +0,1% delta progressivo Vendite Tenants Gallerie Commerciali Italia +2,7% delta progressivo in Vendite iper * -3,8% delta progressivo miglioramento rispetto al 31/03/2014 (-5,4%) Vendite iper e super di Proprietà IGD * -3,3% delta pro
Slide 18: Come hanno performato le nostre Gallerie nel 1H2014?
Come hanno performato le nostre Gallerie nel 1H2014? 18 VENDITE E INGRESSI GALLERIE COMMERCIALI VENDITE INGRESSI delta delta in valore progressivo progressivo assoluto giugno giugno ITALIA +2,7% +0,1% 29,5 milioni** ROMANIA n.p* -8,2% 14,6 milioni * non tutti gli operatori hanno il registratore di c
Slide 19: Andamento trimestrale fatturati tenants
Come hanno performato le nostre Gallerie nel 1H2014 19 Andamento trimestrale fatturati tenants periodo 2011 – 2°Q Q 2014 6,0% 4,0% 3,8% 2,0% 1,4% 1,0% 0,0% 0,0% 1q2011 2q2011 3q2011 4q2011 1q2012 2q2012 3q2012 4q2012 1q2013 2q2013 3q2013 4q2013 1q2014 2q2014 -0,8% -2,0% -1,6% -2,0% -0,7% -0,1% -4,0%
Slide 20: Contratti Italia e Romania
Contratti Italia e Romania 20 SCADENZA CONTRATTI IPER E GALLERIE ITALIA SCADENZA CONTRATTI IPER E GALLERIE ITALIA (% n. contratti) ( % valore) N 19 120% 100,0% 120% 100% N 655 100,0% 100% 80% 62,8% 80% 62,7% 60% 60% 40% N 143 N 132 N 114 40% 20% 13,7% 12,6% 10,9% 11,8% 11,1% 14,4% 20% 0% 0% >1H2014
Slide 21: Attività commerciali e di asset management 1H2014 (1/4)
21 Attività commerciali e di asset management 1H2014 (1/4) Creazione di una media superficie (Terranova) attraverso l’accorpamento di alcuni punti vendita sfitti. Risultato: aumento dell’attrattività e riduzione della vacancy. Rimodulazione Creazione di una nuova media superficie (New Yorker), inser
Slide 22: Attività commerciali e di asset management 1H2014 (2/4)
22 Attività commerciali e di asset management 1H2014 (2/4) Inserimento di nuovi brand nell’ambito della ristorazione: America Graffiti, un ristorante di ispirazione americana stile anni ’50, La Torteria, un corner di cake design e Titto, una gelateria che permette la personalizzazione dei topping. P
Slide 23: Attività commerciali e di asset management 1H2014 (3/4)
23 Attività commerciali e di asset management 1H2014 (3/4) Retail Park Chioggia Lavori in corso per la realizzazione di un nuovo format per IGD: una galleria aperta con negozi di vicinato, un ipermercato, 7 medie superfici, il tutto collegato da porticati Porta a Mare 10/07/2014 Inaugurazione Piastr
Slide 24: Attività commerciali e di asset management 1H2014 (4/4)
Attività commerciali e di asset management 1H2014 (4/4) 24 Inaugurazione Ampliamento Nuovo ingresso del Centro d’Abruzzo dopo i lavori di restyling Luogo: San Giovanni Teatino, CH Data Inaugurazione Ampliamento: 10 Aprile 2014 Ingressi (dal 10/4 al 13/4): 80.000 Nel 2Q2014 i fatturati del Centro son
Slide 25: Luglio 2014: IGD presenta la prima APP
25 Luglio 2014: IGD presenta la prima APP Nel fine settimana 5-6 5 luglio è stata lanciata la prima APP di IGD, relativa al Centro d’Abruzzo Vantaggi per il cliente che la scarica • Notizie in tempo reale su promozioni ed eventi in corso al Centro Commerciale; • Informazioni relative ai negozi della
Slide 26: Portafoglio
FY 2009 RESULTS PORTAFOGLIO Bologna November 11, 2011
Slide 27: Evoluzione del Market Value (1/5)
27 Evoluzione del Market Value (1/5) Breakdown delle perizie del Portafoglio Alla data del 30 giugno 2014 il Portafoglio Immobiliare del Gruppo IGD è stato periziato dai 3 periti indipendenti: CBRE, REAG e CUSHMAN&WAKEFIELD 18% 43% CBRE Asset ruotati al REAG 30/06/2014: CUSHMAN&WAKEFIELD 61% 39% 7 a
Slide 28: Evoluzione del Market Value (2/5)
28 Evoluzione del Market Value (2/5) € mn Mkt Value Mkt Value 31/12/2013 30/06/2014 Gallerie+Ipermercati+Altro Italia 1.522,49 1.489,54 City Center ( V. Rizzoli) 27,80 27,70 Totale Portafoglio a reddito ITALIA 1.550,29 1.517,24 Totale Portafoglio a reddito 173,40 173,40 ROMANIA TOTALE PORTAFOGLIO A
Slide 29: Evoluzione del Market Value (3/5)
29 Evoluzione del Market Value (3/5) ITALIA ROMANIA IPERMERCATI GALLERIE MEDIA GALLERIE Financial occupancy 100,0% 94,7% 96,6% 86,3% Market value al 30 giugno 2014€mn 526,72 956,22 170,10 Rendimento medio composto a 6,65% 6,59% 6,64% perimetro totale (gross initial yield) La redditività degli IPERME
Slide 30: Evoluzione del Market Value (4/5)
30 Evoluzione del Market Value (545) Portafoglio ITALIA Variazione FV LFL a reddito (iper, gallerie, city center e altro): -0,1% EVOLUZIONE MARKET VALUE (€ 000) IPERMERCATI: +0,6% pari a +3,1€mn escludendo Iper del Centro Commerciale Le Porte di Napoli; quest’ultimo è stato ridotto (GLA da 17.248 mq
Slide 31: Evoluzione del Market Value (5/5) – Immobili a reddito
Evoluzione del Market Value (5/5) – Immobili a reddito 31 Strategia di rotazione del 1.718,5 portafoglio € mln +27,9 +27,9 Piastra Piastra Mazzini Mazzini - 48,0 + 16,4 - 4,5 + 3,1 - 0,1 0,0 1.723,7 1.690,6 Market Value (Decrementi) Effetto ampliamento Δ MV Gallerie Δ MV Iper Δ MV Altro Δ MV Romania
Slide 32: NNAV
32 NNAV NNAV FY13 1H14 NNAV PS (€) Market value Immobili di Proprietà, terreni e iniziative di 2,31 sviluppo dirette, immobili per trading a 1.891,28 1.849,53 Investimenti Immobiliari, terreni e iniziative di sviluppo, immobili per trading b 1.890,86 1.848,51 2,22 Plusvalenza potenziale c=a-b 0,42 1
Slide 33: Struttura finanziaria
FY 2009 RESULTS STRUTTURA Bologna FINANZIARIA November 11, 2011
Slide 34: Highlights Finanziari 1/2
34 Highlights Finanziari 1/2 31/03/2014 30/06/2014 GEARING RATIO 1,27 1,30 LOAN TO VALUE 55,5% 55,9% COSTO DEL DEBITO 4,12% 4,26% INTEREST COVER RATIO 1,73X 1,75X DURATA MEDIA DEL DEBITO A LUNGO 7,5 anni 7 anni TERMINE (inclusi i bond) QUOTA DEBITO A M/L TERMINE 81,1% 91,0% 7 agosto 2014 Presentazio
Slide 35: Highlights Finanziari 2/2
35 Highlights Finanziari 2/2 31/03/2014 30/06/2014 HEDGING SUL DEBITO A LUNGO TERMINE + BOND 79,5% 84,0% LINEE DI CREDITO CONCESSE 273,5 € mn 266,0 € mn LINEE DI CREDITO DISPONIBILI 132,5 € mn 229,5 € mn MKT VALUE IMMOBILI/TERRENI LIBERI DA IPOTECA 349,3 € mn 360,7 € mn 7 agosto 2014 Presentazione R
Slide 36: Struttura finanziaria
Struttura finanziaria 36 COMPOSIZIONE POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (€ 000) 4.404 12.985 91% a 937.089 lungo 1.034.231 termine 72.209 33.514 Debito a breve Quota corrente dei debiti Debito a lungo Corrispettivi potenziale Cassa e liquidità PFN a lungo termine gallerie e rami Breakdown mercato-sist. si
Slide 37: Debt Maturity
37 Debt Maturity 200.000.000 180.000.000 160.000.000 140.000.000 di cui 135mn finanziamento BNP 120.000.000 100.000.000 80.000.000 150 mn Bond 144,9 mn Bond 60.000.000 + + 40.000.000 di cui 38 €mn 20.000.000 nel 1H 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 7 agosto 2014 Presentazione Risultati
Slide 38: Appendice
FY 2009 RESULTS APPENDICE Bologna November 11, 2011
Slide 39: Conto Economico Consolidato
39 Conto Economico Consolidato CONSOLIDATO GESTIONE CARATTERISTICA PROGETTO PORTA A MARE €/000 30/06/2013 30/06/2014 % 30/06/2013 30/06/2014 % 30/06/2013 30/06/2014 % Ricavi da attività immobiliare e locativa freehold 52.972 51.541 (2,7)% 52.931 51.407 (2,9)% 41 134 n.a. Ricavi da attività immobilia
Slide 40: Margini per attività
40 Margini per attività CONSOLIDATO GESTIONE CARATTERISTICA PROGETTO PORTA A MARE €/000 30/06/2013 30/06/2014 % 30/06/2013 30/06/2014 % 30/06/2013 30/06/2014 % Margine da immobili di proprietà 45.781 44.309 (3,2)% 45.750 44.176 (3,4)% 31 134 n.a. Margine da immobili di proprietà di terzi 384 432 12,
Slide 41: Tenants Italia
41 Tenants Italia Incidenza TOP 10 Tenant Merceologia Contratti TOTALE CONTRATTI fatturato Gruppo Miroglio Gallerie 1.044 abbigliamento 3,5% 32 Ipermercati 19 abbigliamento 3,1% 10 Totale 1.063 abbigliamento 2,4% 7 calzature 2,0% 5 BREAKDOWN INSEGNE GALLERIE per fatturato abbigliamento 1,7% 20 risto
Slide 42: Tenants Romania
42 Tenants Romania Incidenza TOP 10 Tenant merceologia contratti fatturato TOTALE CONTRATTI 540 alimentare 10,3% 10 abbigliamento 6,5% 3 BREAKDOWN INSEGNE GALLERIE per fatturato elettronica 4,6% 8 gioielleria 3,0% 9 drogheria 2,7% 5 31% 47% farmacia 2,3% 5 House of Art abbigliamento (famiglia) 2,1%
Slide 43: Portafoglio Italia e Romania
Portafoglio Italia e Romania 43 50 UNITA’ IMMOBILIARI IN 11 REGIONI ITALIANE: 18 gallerie e retail park 14 CENTRI COMMERCIALI + 1 PALAZZINA 19 ipermercati e supermercati UFFICI IN 13 DIVERSE CITTA’ RUMENE DI 1 city center 4 sviluppo terreni MEDIE DIMENSIONI 1 immobile per trading 7 altro 7 agosto 20
Slide 44: Portafoglio Italia e Romania
44 Portafoglio Italia e Romania DISTRIBUZIONE DEL MARKET VALUE DEL DISTRIBUZIONE GEOGRAFICA PORTAFOGLIO IGD PER TIPOLOGIA PORTAFOGLIO ITALIA (mkt value) 1,5% 9,4% 0,4% 4,6% 37,1% 4,0% 28,5% 14,8% 22,3% 25,8% 51,7% IPER/SUPER GALLERIE TERRENI ALTRO TRADING WINMARKT CITY CENTER Nord Est Nord Ovest Cen
Slide 45: Posizione Finanziaria Netta
Posizione Finanziaria Netta 45 VARIAZIONE DELLA PFN € 000) -4.454 -14.448 -9.952 -4.073 -21.068 3.339 1.084.887 1.034.231 PFN 31/12/13 Utile del periodo di Amm.ti/Svalutazioni/Var. Var. CCN (al netto Var. Altre Att./Pass. non Var. Immobilizzazioni Var. Patrimonio Netto PFN 30/06/14 pertinenza della
Slide 46: Stato Patrimoniale riclassificato
46 Stato Patrimoniale riclassificato FONTI E IMPIEGHI (€ 000) 31/12/2013 30/06/2014 ∆ ∆% Attivo Immobilizzato 1.879.129 1.848.270 -30.859 -1,6% Capitale Circolante Netto 71.271 61.319 -9.952 -14,0% Altre Passività Consolidate -68.519 -68.747 -228 0,3% TOTALE IMPIEGHI 1.881.881 1.840.842 -41.039 -2,2
Slide 47: www.gruppoigd.it
www.gruppoigd.it Claudia Contarini, IR T. +39. 051 509213 claudia.contarini@gruppoigd.it Elisa Zanicheli T. +39. 051 509242 elisa.zanicheli@gruppoigd.it
Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ S.p.A. (IGD) — H1 2014 Earnings Presentation on 6ix