Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — Fuji Heavy Industries — FY2010 Earnings Presentation
39 slides from Subaru's earnings presentation, May 7, 2010
Slide 1: 2010年3月期 決算説明会
2010年3⽉期 決算説明会 富⼠重⼯業株式会社 2010年5⽉7⽇ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 0
Slide 2: 決算の概要
決算の概要 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 1
Slide 3: 連結完成車販売台数
年度 連結完成⾞販売台数 （千台） 2009年3⽉期 2010年3⽉期 増減 実績 実績 登録⾞ 70.1 75.1 +5.0 軽⾃動⾞ 108.7 96.2 ▲12.5 国内合計 178.8 171.3 ▲7.5 アメリカ 188.2 227.0 +38.8 カナダ 18.9 22.8 +4.0 ロシア 20.7 1.6 ▲19.1 欧州 56.8 37.3 ▲19.4 豪州 36.7 35.0 ▲1.7 中国 26.2 48.9 +22.8 その他 29.1 18.9 ▲10.2 海外合計 376.5 391.6 +15.0 合計 555.3 562.8 +7.5 http://www.f
Slide 4: 連結業績
年度 連結業績 （億円） 2009年3⽉期 2010年3⽉期 増減 実績 実績 売上⾼ 14,458 14,287 ▲171 国内 5,075 5,208 +133 海外 9,383 9,079 ▲304 営業利益 ▲58 274 +332 経常利益 ▲46 224 +270 当期純利益 ▲699 ▲165 +535 単独売上レート 102円/US$ 93円/US$ ▲9円/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 3
Slide 5: 通期 連結営業利益増減要因
2010年3⽉期 通期 連結営業利益増減要因 （億円） 国内海外:数量増 試験研究費 為替 構成改善 等 の減 レート差 諸経費等 57 の減 FHI: +206 87 SIA: +54 ▲ 304 売上 232 構成差等 原価低減 US$: ▲270 Euro: ▲43 274 260 固定加⼯費減 販管費減 等 CA$: ▲27 仕⼊れ為替調整：+36 ▲ 58 2009年3⽉期 2010年3⽉期 営業利益 332億円の増益 営業利益 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 4
Slide 6: 連結事業別売上高
年度 連結事業別売上⾼ （億円） 2009年3⽉期 2010年3⽉期 売上⾼構成⽐ 増減 実績 実績 産業機器 航空宇宙 6.5% 1.7% その他 ⾃動⾞ 13,163 12,945 ▲219 1.2% 航空宇宙 809 932 +123 産業機器 349 239 ▲110 ⾃動⾞ 90.6% その他 137 171 +34 計 14,458 14,287 ▲171 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 5
Slide 7: 連結事業別営業利益
年度 連結事業別営業利益 （億円） 2009年3⽉期 2010年3⽉期 増減 実績 実績 ⾃動⾞ ▲92 217 +309 航空宇宙 16 48 +32 産業機器 ▲16 ▲24 ▲8 その他 31 26 ▲6 消去⼜は全社 3 7 +4 計 ▲58 274 +332 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 6
Slide 8: 連結所在地別売上高
年度 連結所在地別売上⾼ （億円） 2009年3⽉期 2010年3⽉期 増減 実績 実績 売上⾼構成⽐ ⽇本 8,562 8,158 ▲404 その他 北⽶ 2.5% 40.4% 北⽶ 5,469 5,774 +306 ⽇本 その他 427 355 ▲73 57.1% 計 14,458 14,287 ▲171 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 7
Slide 9: 連結所在地別営業利益
年度 連結所在地別営業利益 （億円） 2009年3⽉期 2010年3⽉期 増減 実績 実績 ⽇本 ▲158 18 +177 北⽶ ▲20 321 +340 その他 19 1 ▲18 消去⼜は全社 101 ▲66 ▲167 計 ▲58 274 +332 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 8
Slide 10: 米国子会社業績
⽶国⼦会社業績 （million US$） SOA 2008年実績 2008年実績 2009年実績 増減 売上⾼ $4,346 $5,319 +973 営業利益 9 219 +210 当期利益 14 133 +119 ⼩売販売台数(千台) 186.2 231.4 +45.2 SIA 2008年実績 2009年実績 増減 売上⾼ $2,175 $2,262 +87 営業利益 ▲1 100 +101 当期利益 0 56 +56 スバル⽣産台数(千台) 91.6 104.3 +12.7 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html ※2社とも2009年4⽉より会計年度変更によ
Slide 11: 営業外収支の主な要因
営業外収⽀の主な要因 2009年3⽉期実績 2010年3⽉期実績 増減 営業外収益 148 46 ▲103 受取利息および配当⾦ 37 17 ▲20 持分法による投資利益 9 11 +1 営業外費⽤ 136 95 ▲41 ⽀払利息 33 49 +16 営業外収⽀ 12 ▲50 ▲62 内、⾦融収⽀ 4 ▲32 ▲37 内、為替影響 +25 ▲1 ▲25 デリバティブ 関連評価損益(ネット) ▲53 ▲2 +51 為替差損益(ネット) 78 1 ▲77 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 10
Slide 12: 特別利益・損失の主な要因
特別利益・損失の主な要因 （億円） 2009年3⽉期 2010年3⽉期 増減 実績 実績 特別利益 39 12 ▲27 特別損失 208 240 +32 固定資産除売却損 38 34 ▲5 減損損失 10 179 +169 投資有価証券売却損 5 2 ▲3 投資有価証券評価損 11 5 ▲6 貸倒引当⾦繰⼊額 26 - ▲26 ⼯事損失引当⾦繰⼊額 29 - ▲29 たな卸資産廃棄損 - 12 +12 その他 89 8 ▲80 特別損益合計 ▲169 ▲228 ▲59 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 11
Slide 13: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （億円） 2009年3⽉末 2010年3⽉末 増減 総資産 11,654 12,314 +659 流動資産 5,860 6,389 +529 固定資産 5,794 5,925 +131 有利⼦負債 3,817 3,676 ▲141 純資産合計 3,947 3,819 ▲128 利益剰余⾦ 1,266 1,102 ▲164 ⾃⼰資本 3,939 3,806 ▲134 ⾃⼰資本⽐率 33.8％ 30.9% ▲2.9% D/Eレシオ 0.97 0.97 ±0 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 12
Slide 14: 連結キャッシュフロー
連結キャッシュフロー (億円) 2009年3⽉期 2010年3⽉期 増減 実績 実績 営業活動CF ▲269 1,767 +2,036 投資活動CF ▲724 ▲627 +97 フリーCF ▲993 1,141 +2,134 財務活動CF 804 ▲186 ▲990 換算差額 ▲156 ▲8 +148 ⼿元資⾦増減 ▲344 947 +1,291 決算⽇変更影響等 163 2 ▲161 ⼿元資⾦合計 965 1,915 +950 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 13
Slide 15: FCF・自己資本比率推移
＜ご参考＞ FCF・⾃⼰資本⽐率推移 FCF ⾃⼰資本⽐率 （億円) 08/6末 08/9末 09/3末 09/6末 08/12末 09/9末 10/3末 09/12末 1,500 45.0% 39.9% 37.7% 37.5% 30.9% 40.0% 1,000 33.8% 31.4% 31.4% 35.0% 31.4% 500 683 30.0% 597 1,141 25.0% 173 0 20.0% -162 -227 -500 15.0% -470 10.0% -1,000 -993 5.0% -1,500 0.0% 2008年度 2009年度 1Q 2Q累計 3Q累計 年間 1Q 2
Slide 16: 有利子負債・D/Eレシオ推移
＜ご参考＞有利⼦負債・D/Eレシオ推移 有利⼦負債 （億円) D/Eレシオ 4,500 1.2 4,035 4,000 3,817 3,832 3,826 3,676 1 3,500 1.07 3,210 1.04 1.01 3,073 0.97 0.97 3,000 0.8 2,769 2,500 0.69 0.6 2,000 0.66 0.55 1,500 0.4 1,000 0.2 500 0 0 2008年度 2009年度 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 15
Slide 17: 単独販売台数
＜ご参考＞ 単独販売台数 （千台） 2009年3⽉期 2010年3⽉期 増減 実績 実績 国内⽣産 474.0 452.7 ▲21.2 国内売上 186.4 177.5 ▲8.9 登録⾞ 76.4 80.3 +3.9 軽⾃動⾞ 110.0 97.2 ▲12.8 輸出台数 300.4 279.7 ▲20.7 海外⽣産⽤部品 77.9 113.6 +35.7 単独売上合計 564.7 570.8 +6.1 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 16
Slide 18: 第4四半期 連結完成車販売台数
＜ご参考＞ 第4四半期 連結完成⾞販売台数 （千台） 2009年3⽉期 2010年3⽉期 増減 4Q実績 4Q実績 登録⾞ 20.1 25.0 +4.9 軽⾃動⾞ 28.0 27.4 ▲0.6 国内合計 48.1 52.4 +4.3 アメリカ 48.7 66.2 +17.6 カナダ 5.9 5.1 ▲0.8 ロシア 1.5 1.0 ▲0.5 欧州 8.9 10.3 +1.4 豪州 8.1 10.2 +2.0 中国 7.2 14.2 +7.0 その他 4.0 6.2 +2.2 海外合計 84.2 113.2 +29.0 合計 132.3 165.5 +33.2 http://www.fhi.co
Slide 19: 第4四半期 連結業績
＜ご参考＞ 第4四半期 連結業績 （億円） 2009年3⽉期 2010年3⽉期 増減 4Q実績 4Q実績 売上⾼ 3,391 4,166 +775 国内 1,395 1,585 +190 海外 1,996 2,581 +585 営業利益 ▲157 235 +392 経常利益 ▲136 206 +341 当期純利益 ▲551 ▲12 +539 単独売上レート 91円/US$ 90円/US$ ▲1円/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 18
Slide 20: 第4四半期 連結営業利益増減要因
＜ご参考＞ 第4四半期 連結営業利益増減要因 （億円） 諸経費等 試験研究費 為替 原価低減 の減 の増 レート差 35 ▲ 16 売上 98 ▲4 構成差等 固定加⼯費減 販管費減 等 US$: ▲42 235 Euro: +5 FHI: +80 CA$: +7 279 SIA: +18 仕⼊れ為替調整：+26 ▲157 国内海外:数量増 構成改善 等 2009年3⽉期 2010年3⽉期 4Q 392億円の増益 4Q 営業利益 営業利益 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 19
Slide 21: 2011年3月期 見通し
2011年3⽉期 ⾒通し http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 20
Slide 22: 上期 連結完成車販売台数計画
＜ご参考＞ 上期 連結完成⾞販売台数計画 （千台） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 上期実績 上期計画 登録⾞ 33.5 35.8 +2.3 軽⾃動⾞ 45.9 46.9 +1.0 国内合計 79.4 82.7 +3.3 アメリカ 98.3 126.7 +28.3 カナダ 9.7 13.6 +3.9 ロシア 0.2 4.0 +3.8 欧州 15.5 25.1 +9.6 豪州 15.2 20.4 +5.2 中国 17.0 33.4 +16.4 その他 7.2 19.1 +11.8 海外合計 163.3 242.3 +79.0 合計 242.7 325.0 +82.3 http://ww
Slide 23: 上期 連結業績計画
＜ご参考＞ 上期 連結業績計画 （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 上期実績 上期計画 売上⾼ 6,356 7,500 +1,145 国内 2,439 2,300 ▲139 海外 3,917 5,200 +1,283 営業利益 ▲114 250 +364 経常利益 ▲118 230 +348 当期純利益 ▲217 140 +357 単独売上レート 96円/US$ 90円/US$ ▲6円/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 22
Slide 24: 上期 連結営業利益増減要因
＜ご参考＞ 上期 連結営業利益増減要因 諸経費等 為替 （億円） の減 レート差 売上 原価低減 30 試験研究費 構成差等 67 ▲ 115 の増 ▲ 39 固定加⼯費減 等 FHI: +73 421 SIA: ▲6 US$: ▲100 Euro:▲21 250 CA$: +2 仕⼊れ為替調整：+4 ▲114 海外:数量増 構成改善 等 2010年3⽉期 2011年3⽉期 上期 上期 364億円の改善 営業利益計画 営業利益実績 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 23
Slide 25: 通期 連結完成車販売台数計画
通期 連結完成⾞販売台数計画 （千台） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 通期実績 通期計画 登録⾞ 75.1 69.0 ▲6.1 軽⾃動⾞ 96.2 92.4 ▲3.8 国内合計 171.3 161.4 ▲9.9 アメリカ 227.0 243.7 +16.7 カナダ 22.8 26.5 +3.7 ロシア 1.6 8.1 +6.5 欧州 37.3 52.2 +14.8 豪州 35.0 39.9 +5.0 中国 48.9 60.0 +11.1 その他 18.9 38.2 +19.3 海外合計 391.6 468.6 +77.0 合計 562.8 630.0 +67.1 http://ww
Slide 26: 通期 連結業績計画
通期 連結業績計画 （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 通期実績 通期計画 売上⾼ 14,287 14,700 +413 国内 5,208 4,400 ▲808 海外 9,079 10,300 +1,221 営業利益 274 430 +156 経常利益 224 380 +156 当期純利益 ▲165 230 +395 単独売上レート 93円/US$ 90円/US$ ▲3円/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 25
Slide 27: 通期 連結営業利益増減要因
通期 連結営業利益増減要因 （億円） 諸経費等 為替 原価低減 の減 レート差 32 売上 ▲ 127 試験研究費 構成差等 130 の増 固定加⼯費減 等 ▲ 88 209 US$: ▲87 FHI: +127 Euro: ▲39 SIA: +3 CA$: 0 仕⼊れ為替調整：▲1 430 274 海外：数量増 構成改善 等 2010年3⽉期 156億円の増益 2011年3⽉期 営業利益実績 営業利益計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 26
Slide 28: 米国子会社業績計画
⽶国⼦会社業績計画 （million US$） SOA 2009年実績 2010年 2010年計画 増減 売上⾼ $5,319 $5,769 +450 営業利益 219 76 ▲143 当期利益 133 46 ▲87 ⼩売販売台数(千台) 231.4 240.0 +8.6 SIA 2009年実績 2010年 2010年計画 増減 売上⾼ $2,262 $3,156 +894 営業利益 100 52 ▲48 当期利益 56 29 ▲27 スバル⽣産台数(千台) 104.3 145.0 +40.7 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 27
Slide 29: 下期 連結完成車販売台数計画
＜ご参考＞ 下期 連結完成⾞販売台数計画 （千台） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 下期実績 下期計画 登録⾞ 41.6 33.2 ▲8.4 軽⾃動⾞ 50.3 45.5 ▲4.8 国内合計 91.9 78.7 ▲13.2 アメリカ 128.7 117.1 ▲11.6 カナダ 13.2 12.9 ▲0.3 ロシア 1.3 4.0 +2.7 欧州 21.8 27.0 +5.2 豪州 19.8 19.6 ▲0.2 中国 31.9 26.6 ▲5.3 その他 11.6 19.1 +7.5 海外合計 228.2 226.3 ▲2.0 合計 320.1 304.9 ▲15.2 http://w
Slide 30: 下期 連結業績計画
＜ご参考＞ 下期 連結業績計画 （億円） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 下期実績 下期計画 売上⾼ 7,931 7,200 ▲731 国内 2,770 2,100 ▲670 海外 5,162 5,100 ▲62 営業利益 388 180 ▲208 経常利益 342 150 ▲192 当期純利益 53 90 +37 単独売上レート 90円/US$ 90円/US$ ±0 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 29
Slide 31: 下期 連結営業利益増減要因
＜ご参考＞ 下期 連結営業利益増減要因 諸経費等 売上 （億円） 原価低減 の減 構成差等 US$: +13 63 2 Euro: ▲18 CA$: ▲2 仕⼊れ為替調整：▲5 固定加⼯費減 等 ▲ 212 試験研究費 FHI: +54 SIA: +9 の増 為替 レート差 388 ▲49 国内海外:数量減 ▲ 12 構成悪化 等 180 2010年3⽉期 2011年3⽉期 下期 下期 営業利益実績 208億円の減益 営業利益計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 30
Slide 32: 設備投資・減価償却費・試験研究費
＜ご参考＞ 設備投資・減価償却費・試験研究費 （億円） 2008年3⽉期 2009年3⽉期 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 (b)-(a) 実績 実績 実績 (a) 計画 (b) 設備投資 563 580 561 560 ▲1 減価償却費 655 651 571 520 ▲51 試験研究費 520 428 372 460 +88 有利⼦負債 3,045 3,817 3,676 3,200 ▲476 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 31
Slide 33: 単独販売台数計画
＜ご参考＞ 単独販売台数計画 （千台） 2010年3⽉期 2011年3⽉期 増減 実績 計画 国内⽣産 452.7 446.3 ▲6.4 国内売上 177.5 163.8 ▲13.7 登録⾞ 80.3 73.7 ▲6.6 軽⾃動⾞ 97.2 90.1 ▲7.1 輸出台数 279.7 316.4 +36.7 海外⽣産⽤部品 113.6 139.2 +25.6 単独売上合計 570.8 619.5 +48.7 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 32
Slide 34: 計画との差異
＜ご参考＞ 計画との差異 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 33
Slide 35: 通期 連結完成車販売台数計画 3Q時計画 VS 実績
＜ご参考＞ 通期 連結完成⾞販売台数計画 3Q時計画 VS 実績 （千台） 2010年3⽉期 2010年3⽉期 増減 3Q時計画 実績 登録⾞ 74.5 75.1 +0.6 軽⾃動⾞ 96.5 96.2 ▲0.3 国内合計 171.0 171.3 +0.3 アメリカ 225.1 227.0 +1.9 カナダ 22.9 22.8 ▲0.1 ロシア 1.7 1.6 ▲0.1 欧州 36.3 37.3 +1.0 豪州 35.4 35.0 ▲0.4 中国 49.5 48.9 ▲0.6 その他 18.1 18.9 +0.8 海外合計 389.0 391.6 +2.6 合計 560.0 562.8 +2.
Slide 36: 通期 連結業績計画 3Q時計画 VS 実績
＜ご参考＞ 通期 連結業績計画 3Q時計画 VS 実績 （億円） 2010年3⽉期 2010年3⽉期 増減 3Q時計画 実績 売上⾼ 14,100 14,287 +187 国内 5,200 5,208 +8 海外 8,900 9,079 +179 営業利益 140 274 +134 経常利益 100 224 +124 当期純利益 ▲250 ▲165 +86 単独売上レート 93円/US$ 93円/US$ ±0 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 35
Slide 37: 通期 連結営業利益増減要因 3Q時計画 VS 実績
＜ご参考＞ 通期 連結営業利益増減要因 3Q時計画 VS 実績 試験研究費 （億円） 諸経費等 原価低減 の減 の減 売上 構成差等 2 35 19 FHI: +3 78 固定加⼯費減 SIA: ▲1 販管費減 等 274 国内:数量増 海外:数量増 140 構成改善 等 2010年3⽉期 2010年3⽉期 営業利益 営業利益 3Q時計画 134億円の改善 実績 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 36
Slide 38: http://www.fhi.co.jp/ir/index.html
http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 37
Slide 39: Thank you !
Thank you ! http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 38