Mersen SA · EURONEXT:MRN
Mersen SA — Investor Presentation (September 2015)
32 slides from Mersen SA's investor presentation, September 2015
Slide 1: Expert mondial des spécialités électriques et des matériaux en graphite
Expert mondial des spécialités électriques et des matériaux en graphite
Slide 2: Mersen en bref
MERSEN EN BREF Un leader mondial protégé par de fortes barrières à l’entrée Bien placé pour saisir les opportunités de croissance Croissance LT sur 2 marchés stratégiques Présence mondiale Un plan de route 2018 solide Des politiques d’acquisition et d’innovation Le déploiement de l’excellence opérat
Slide 3: Un leader technologique dans 2 pôles
UN LEADER TECHNOLOGIQUE DANS 2 PÔLES Pôle Matériaux Pôle Électrique Équipements en graphite pour applications Composants pour électronique de puissance haute température Distribution et protection Équipements anticorrosion en graphite des installations électriques et métaux nobles Alimentation et co
Slide 4: Expertise et valeur ajoutée
EXPERTISE ET VALEUR AJOUTÉE Une valeur ajoutée accrue Expertise marché et applications pour améliorer les procédés industriels de nos clients à la recherche d’innovation et de compétitivité Un savoir-faire matériaux remarquable Développement de notre offre matériaux : accroissement de la durée de vi
Slide 5: 2 pôles adressant des marchés à fort potentiel
2 PÔLES ADRESSANT DES MARCHÉS À FORT POTENTIELS PROCEDE IND. & autres TRANSPORTS CHIMIE/PHARMA ELECTRONIQUE ENERGIES 731M€ 256 117 122 119 117 MATERIAUX ELECTRIQUE CA 2014 en M€ 4 Mersen – Septembre 2015
Slide 6: 2 pôles complémentaires : un profil optimisé pour le groupe
2 PÔLES COMPLÉMENTAIRES : UN PROFIL OPTIMISÉ POUR LE GROUPE Pôle Matériaux 366 346 325 300 CA 280 Effet de levier 17,3% important 12,2% 10,1% MOC 6,6% [12%-15%] 6,5% 2010 2011 2012 2013 2014 2018 Pôle Électrique 464 450 451 439 416 Stabilité des marges CA 12,7% à un niveau élevé 12,3% 11,6% 11,6% [1
Slide 7: Plan de route 2018
PLAN DE ROUTE 2018 Chiffre d’affaires 731 M€ Acquisitions / Innovations / Marchés ~1 000 M€ Marge Effet volume / Productivité / Transform opérationnelle 8,2% 12% courante ROCE 8% [12-14%] 2014 2018 6 Mersen – Septembre 2015
Slide 8: Nos moteurs de croissance
NOS MOTEURS DE CROISSANCE Consolider nos positions Soutenir l’innovation Poursuivre sur les marchés porteurs (projets en cours) les projets d’acquisition Solaire : accompagner les projets Investissement aux États-Unis Continuer notre stratégie de développement des industriels pour accompagner les év
Slide 9: L'innovation, une dynamique pour la croissance
L’INNOVATION, UNE DYNAMIQUE POUR LA CROISSANCE Nombre de projets en cours Innovations incrémentales Nouvelles nuances de graphite 50 à 70 Nouvelles gammes appareillages électriques et transmission de courant Innovations adjacentes Busbars dédiés aux génératrices éoliennes Echangeurs de chaleur pour
Slide 10: Poursuite de la stratégie d'acquisition
POURSUITE DE LA STRATÉGIE D’ACQUISITION Les 2 dernières opérations réalisées par Mersen Nos cibles Acquisition bolt-on Eldre leader mondial Cirprotec leader mondial essentiellement pôle des barres d’interconnexion des parasurtenseurs IEC électrique Rationnel de l’acquisition : Rationnel de l’acquisi
Slide 11: Intégration d'ASP
INTÉGRATION D’ASP* ASP : un leader chinois des parasurtenseurs Rationnel de l’acquisition : Renforcer le pôle électrique sur un segment en croissance Déployer la gamme de parasurtenseurs en Chine grâce à une plateforme industrielle S’appuyer sur une marque reconnue en Chine CA ~6 M€ * Acquisition so
Slide 12: Une capacité à s'adapter
UNE CAPACITÉ À S’ADAPTER Une gestion active Un mouvement industriel Des adaptations industrielles du portefeuille d’activité de grande ampleur régulières dans la chimie (Transform) 2014-2015 Vente de 2 activités en 2012 Optimisation des sites industriels Transfert des Etats-Unis au (Agitateurs, équi
Slide 13: Un profil de cash-flow solide
UN PROFIL DE CASH-FLOW SOLIDE Free Cash-flow yield en % Free Cash-flow en M€ 7,7% Plan d’actions 6,9% Amélioration continue sur le BFR Approche lean manufacturing par 55 50 site 2,7% Effets du plan Transform Limitation des capex 17 Moyenne 2004-2008 Moyenne 2009-2013 (1) 2014 (2) FCF yield : Free ca
Slide 14: Résultats 2014 et Objectifs 2015
1 Résultats 2014 et Objectifs 2015
Slide 15: Bilan du 1er semestre 2015
BILAN DU 1ER SEMESTRE 2015 Activité en croissance de 9,4% Amélioration du résultat opérationnel (chiffres publiés) courant de +13% Croissance organique -1,4% Marge opérationnelle courante de 8,2% (7,9% au S1 2014 retraité IFRIC21) Croissance organique hors chimie ~+2% 1 2 Poursuite du déploiement Ac
Slide 16: Chiffre d'affaires S1 2015
CHIFFRE D’AFFAIRES S1 2015 +9,4% en données publiées -1,4% à périmètre et changes constants PÔLE MATÉRIAUX 38% -5% vs S1 2014 à pcc Faibles ventes en Chimie et base de comparaison 396 M€ défavorable (Sabic, équipements en acier PÔLE ÉLECTRIQUE +1% vs S1 2014 à pcc 62% carbone) : hors chimie, croissa
Slide 17: Des situations contrastées par région
DES SITUATIONS CONTRASTÉES PAR RÉGION 151 M€ 137 M€ 88 M€ AMÉRIQUE DU NORD EUROPE ASIE-PACIFIQUE +2% vs S1 2014 à pcc -6% vs S1 2014 à pcc -3% vs S1 2014 à pcc 20 M€ RESTE DU MONDE +18% vs S1 2014 à pcc Croissance portée Forte croissance en par l’éolien et l’électronique Croissance soutenue Corée, I
Slide 18: Progression du résultat opérationnel courant et de la marge
PROGRESSION DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT ET DE LA MARGE +13% En % Marge Opérationnelle Courante S1 2014 * 7,9% Résultat Effets volume -0,3% opérationnel 32,5 en M€ 28,7 Impact prix -0,9% Impact Transform +1,0% 8,2% Marge 7,9% Autres plans de productivité, net +0,2% opérationnelle Autres dont cha
Slide 19: Évolution de la marge opérationnelle courante par pôle
ÉVOLUTION DE LA MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE PAR PÔLE Pôle Matériaux Pôle Électrique Pôle Électrique 8,9 M€ 8,8 M€ 30,3 M€ 26,8 M€ En % En % du CA 6,4% 5,9% du CA 12,0% 12,3% S1 2014* S1 2015 S1 2014* S1 2015 Un contexte toujours difficile Une marge en amélioration Effet volume négatif au global Ha
Slide 20: Résultat net en forte progression
RÉSULTAT NET EN FORTE PROGRESSION En M€ S1 2015 S1 2014* Résultat Opérationnel Courant 32,5 28,7 % du CA 8,2% 7,9% Charges et produits non courants (1,1) (22,7) Amortissements des actifs incorporels (0,5) (0,5) Résultat Financier (5,2) (5,2) Impôts sur les résultats (8,8) (2,3) Résultat des activité
Slide 21: Dette stable hors Transform et impacts change
DETTE STABLE HORS TRANSFORM ET IMPACTS CHANGE En M€ Dette nette/EBITDA 2,3 Dette nette/Fonds propres 48% - A comparer à -12M€ au S1 2014 - Saisonnalité plus favorable au S2 +10 +15 245 216 -16 +15 +5 220 Décembre FLUX Inv. Intérêts Juin 2015 Transform Effet Juin 2015 industriels Financiers change 20
Slide 22: Perspectives 2015
PERSPECTIVES 2015 Les moins Les plus Un niveau d’activité décevant au 2eme Bonnes positions sur les marchés trimestre, en particulier en Amérique porteurs du Nord (industrie pétrolière, distribution électrique) et en Chine Pression atténuée sur les prix au S2 Pas d’amélioration sur le marché Plus d’
Slide 23: Annexes
Annexes 2
Slide 24: Bilan simplifié
BILAN SIMPLIFIÉ En M€ 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actif non courant 687 654 Stocks 174 162 Clients et autres créances 154 132 Autres actifs 9 5 TOTAL 1 024 953 Capitaux propres 505 467 Provisions 13 23 Avantages du personnel 84 90 Fournisseurs et dettes d’exploitation 127 126 Autres passifs 50 31
Slide 25: Structure actionnariale
STRUCTURE ACTIONNARIALE INSTITUTIONNELS INSTITUTIONNELS FRANÇAIS ÉTRANGERS Principaux actionnaires 47,8 % 39,4% ARDIAN 17,6 % 11,4% BPIFRANCE INVESTISSEMENT 15,4 % SOFINA 8,2 % 1,4 % ACTIONNAIRES ACTIONNAIRES SALARIÉS INDIVIDUELS & AUTO-DÉTENTION 24 Mersen – Septembre 2015
Slide 26: Mersen dans le photovoltaïque
MERSEN DANS LE PHOTOVOLTAÏQUE 25 Mersen – Septembre 2015
Slide 27: Mersen dans l'énergie éolienne
MERSEN DANS L’ÉNERGIE ÉOLIENNE 26 Mersen – Septembre 2015
Slide 28: Mersen dans le métro
MERSEN DANS LE MÉTRO 27 Mersen – Septembre 2015
Slide 29: Mersen dans les procédés du chlore-soude au PVC
MERSEN DANS LES PROCÉDÉS DU CHLORE-SOUDE AU PVC 28 Mersen – Septembre 2015
Slide 30: Mersen dans l'électronique
MERSEN DANS L’ÉLECTRONIQUE 29 Mersen – Septembre 2015
Slide 31: Mersen dans les industries de procédés
MERSEN DANS LES INDUSTRIES DE PROCÉDÉS 30 Mersen – Septembre 2015
Slide 32: De la fabrication du graphite aux produits finis
DE LA FABRICATION DU GRAPHITE AUX PRODUITS FINIS 31 Mersen – Septembre 2015