Zozo, Inc. · TSE:3092
Zozo — Start Today Co., Ltd. (ZOZOTOWN) — Q3 FY2014/03 Earnings Presentation
34 slides from Zozo's earnings presentation, Jan 31, 2014
Slide 1: 2014年3月期 第3四半期決算 決算説明会資料
2014年3月期 第3四半期決算 (2013年4月1日〜2013年12月31日) 決算説明会資料 2014年1月31日
Slide 2: 14/03期第3四半期業績サマリー
01 14/03期第3四半期業績サマリー 業績概況 ・商品取扱高：811億円(前年同期比19.2％増)、営業利益：86億円(同58.1％増) ・期初通期会社計画は変更なし モール事業 ・モール事業商品取扱高：702億円(前年同期比16.9％増) ・取扱いショップ数：581ショップ(2013年3月末492ショップ) ・年間購入者数(2013年1月～2013年12月)：300万人(2013年3月実績248万人) ・原点回帰を最重要視した取り組み（検索機能の改修等）がUU増加、CVR上昇に直結 ・新モール「LA BOO」開設など新しいチャレンジにも積極的に取り組む 自社EC支援事業 ・自社EC支援事
Slide 3: 業績
業績
Slide 4: 14/03期第3四半期連結業績の概要
03 14/03期第3四半期連結業績の概要 連結経営成績 （単位：百万円） 14/03期 項目 前年同期実績 前年同期比 計画（通期） 進捗率 第3四半期実績 商品取扱高 81,139 68,055 +19.2% 108,400 74.9% 売上高 27,776 25,065 +10.8% 36,800 75.5% 売上総利益 23,582 20,155 +17.0% - - 対取扱高比 29.1% 29.6% -0.6% - - 販売管理費 14,942 14,690 +1.7% - - 対取扱高比 18.4% 21.6% -3.2% - - 営業利益 8,640 5,464 +58.1%
Slide 5: 営業利益の増減分析（対前年同期）
04 営業利益の増減分析（対前年同期） その他 業務委託費 ▲11.2億 ＋6.4億 粗利率悪化 ▲4.4億 ・出荷単価の下落に ZOZOCOLLE非開催 よる変動費増 送料無料の影響 ・新物流センター稼動 によるコスト増 商品取扱高拡大 による粗利増加 商品取扱高拡大 広告戦略の見直し ＋38.7億 による販管費増加 ＋30.5億 ▲28.2億 営業利益 商品取扱高 86.4億 前3Ｑ：680億 当3Ｑ：811億 営業利益 54.6億 （期） 13/03 第3Ｑ 14/03 第3Ｑ
Slide 6: 連結財政状態
05 連結財政状態 （単位：百万円） 当第3四半期 当第3四半期 前連結会計年度 前連結会計年度 連結会計年度 連結会計年度 (2013年3月31日) (2013年3月31日) (2013年12月31日) (2013年12月31日) 流動資産 20,655 24,080 流動負債 10,426 12,649 うち、現預金 12,037 12,551 うち、受託販売預り金 5,444 8,590 うち、商品 1,276 831 固定負債 673 985 固定資産 3,217 6,388 負債合計 11,099 13,634 有形固定資産 1,538 3,470 株主資本 12,385 16,36
Slide 7: 商品取扱高の推移
06 商品取扱高の推移 当期新規出店合計商品取扱高 ・モール事業 （買取ショップ・受託ショップ） 第3四半期 25.7億円 商品取引高に占める割合: 3.7％ 1,200 1,084 1,100 自社EC支援事業 買取ショップ 1,000 958.9 受託ショップ 900 11.8% 802.4 811.3 800 9.1% 9.1% 13.5% 700 12.8% 7.5% 600 561.4 7.5% 79.1% 500 19.0% 79.0% 400 366.6 78.1% 3.9% 300 27.3% 215.1 73.5% 200 167.7 30.5% 32.5% 68.8% 10
Slide 8: 商品取扱高の推移（四半期）
07 商品取扱高の推移（四半期） 前年同期比 +15.8％ 340 自社EC支援事業 320 315.6 買取ショップ 300 受託ショップ 272.5 278.4 14.3% 280 260 12.1% 252.6 6.0% 12.6% 243.0 240 11/4‐5 231.9 236.0 チャリT発送 12.1% 220 3.5億 9.5% 216.6 8.4% 9.5% 13.8% 9.2% 8.7% 200 10.3% 191.4 10.6% 8.2% 79.7% 11.8% 9.8% 180 166.4 168.0 11.8% 78.4% 160 9.3% 8.3% 8.6% 7
Slide 9: 売上高の推移
08 売上高の推移 36,800 36,000 35,050 その他 2,389 33,000 自社EC支援事業 31,806 受託ショップ 2,976 30,000 2,662 買取ショップ 27,776 1,917 27,000 1,156 23,801 2,854 24,000 1,397 1,065 21,000 16,943 20,968 18,000 17,159 657 10,635 338 15,000 17,683 6,147 12,000 10,696 591 9,000 8,584 450 3,540 2,685 6,000 10,701 10,014 10,282 8,
Slide 10: 売上高の推移（四半期）
09 売上高の推移（四半期） 12,000 前年同期比 +6.4％ その他 10,308 自社EC支援事業 9,985 10,000 9,686 352 受託ショップ 347 9,057 8,975 531 8,931 1,153 買取ショップ 879 8,536 385 772 782 891 8,186 417 8,000 552 819 585 771 881 7,191 7,023 6,749 608 691 738 415 6,000 409 369 596 5,972 6,101 6,902 5,001 5,170 5,531 5,249 4,684 3,312 3,459 4,0
Slide 11: 年間購入者数
10 年間購入者数 3,500,000 年間購入者数=過去1年以内に1回以上購入したアクティブ会員数とゲスト購入者の合計人数 ゲスト購入者数=会員登録を行わず購入したユニーク購入者数 3,000,173 アクティブ会員数=過去1年以内に1回以上購入した会員数 3,000,000 ゲスト購入者数 2,802,245 アクティブ会員数 2,657,467 2,489,914 2,500,000 1,037,802 2,352,188 2,234,069 901,080 808,579 2,058,531 713,815 2,000,000 1,961,018 613,519 571,937 1,7
Slide 12: モール出店ショップ数の推移
11 モール出店ショップ数の推移 600 581 556 38 514 39 500 買取ショップ 490 492 469 40 受託ショップ 39 40 439 39 40 400 389 356 42 320 38 300 41 254 517 543 474 42 451 452 430 200 399 347 318 279 100 212 （ショップ） 0 （期） 12/03 第1Q 12/03 第2Q 12/03 第3Q 12/03 第4Q 13/03 第1Q 13/03 第2Q 13/03 第3Q 13/03 第4Q 14/03 第1Q 14/03 第2Q 14/03 第3Q
Slide 13: 会員属性
12 会員属性 男女比 地域分布 年齢分布 海外0.5％ 北海道3.9％ 九州・沖縄9.1％ 東北6.1％ 中国・四国7.8％ 関東39.2％ 近畿・東海27.3％ （東京16.1%) 北陸・甲信越 6.1％
Slide 14: アクティブ会員1人あたりの年間購入金額・年間購入点数
13 アクティブ会員1人あたりの年間購入金額・年間購入点数 年間購入金額 年間購入点数 50,000 10.0 43,164 43,620 42,960 43,163 43,406 43,700 43,646 45,000 42,794 42,885 42,608 41,467 9.0 40,000 8.0 35,000 7.3 7.2 7.1 30,000 6.9 7.0 6.7 6.7 6.4 25,000 6.1 6.3 6.0 6.0 20,000 5.7 15,000 5.0 10,000 4.0 5,000 （円） (％） 0 3.0 （期） 12/03第1Q 12/03第2Q 1
Slide 15: 平均出荷単価・商品単価の推移
14 平均出荷単価・商品単価の推移 平均出荷単価は四半期のEC事業（モール事業）の商品取引高を同期間の出荷数で除すことにより算出 18,000 平均出荷単価 16,000 商品単価 前年同期比 14,158 -7.7％ 14,000 13,421 12,536※ 12,397 12,381 12,522 12,389 11,842 12,000 10,629 10,201 10,000 9,376 前年同期比 -7.0％ 8,000 8,410 7,624 6,000 6,733※ 7,089 6,275 6,479 6,210 5,955 5,677 5,244 5,011 4,000 2,
Slide 16: 出荷件数推移
15 出荷件数推移 2,500,000 前年同期比 2,367,837 +23.1％ 2,302,530 2,183,933 2,054,821 2,000,000 1,774,060 1,725,515 1,636,004 1,487,595 1,500,000 1,347,913 1,268,643 1,243,217 1,000,000 500,000 （件） 0 12/03第1Q （期） 12/03第2Q 12/03第3Q 12/03第4Q 13/03第1Q 13/03第2Q 13/03第3Q 13/03第4Q 14/03第1Q 14/03第2Q 14/03第3Q
Slide 17: デバイス別出荷比率
16 デバイス別出荷比率 PC モバイル スマートフォン 100% 90% 80% 75.1% 71.5% 70% 60.4% 60.0% 60.2% 58.8% 60% 56.5% 52.8% 52.2% 50.5% 50.1% 50% 43.2% 40.9% 47.1% 45.9% 40% 35.6% 28.5% 29.0% 30% 27.3% 24.9% 22.6% 21.2% 20% 13.9% 18.4% 10.8% 17.4% 10% 7.9% 6.3% 4.6% 3.6% 2.8% 0% （期） 12/03 第1Q 12/03 第2Q 12/03 第3Q 12/03 第4Q 13
Slide 18: 営業利益・営業利益率の推移
17 営業利益・営業利益率（対商品取扱高）の推移 12,000 20.0% 10,320 営業利益 18.0% 営業利益率（％） 対商品取扱高 10,000 16.0% 8,529 8,640 14.0% 8,000 7,704 12.0% 10.5% 10.2% 5,851 6,000 10.0% 8.8% 10.6% 10.4% 9.6% 8.9% 8.0% 4,000 3,236 6.0% 2,201 4.0% 2,000 1,764 2.0% （百万円） 0 0.0% （期） 08/03 09/03 10/03 11/03 12/03 13/03 14/03 3Q
Slide 19: 販管費の内訳
18 販管費の内訳 （単位：百万円） 14/03期 第3四半期実績 前年同期 前年同期比 項目 増減要因 金額 対取扱高比 金額 対取扱高比 対取扱高比 人件費 3,948 4.9% 3,155 4.6% 0.3% 連結従業員数：12年12月末473名→13年12月末588名 荷造運賃 2,609 3.2% 1,918 2.8% 0.4% 送料無料化に伴う出荷単価下落（前年同期比-7.7％）により負担率上昇 代金回収手数料 1,898 2.3% 1,524 2.2% 0.1% プロモーション関連費用 1,593 2.0% 3,897 5.7% -3.7% 通期予算（対取扱高比約2％）の範囲内で
Slide 20: 営業利益・営業利益率の推移（四半期）
19 営業利益・営業利益率（対商品取扱高）の推移（四半期） 3,500 20.0% 営業利益 3,198 営業利益率（％） 対商品取扱高 3,064 18.0% 3,000 2,873 16.0% 2,574 2,568 2,500 14.0% 2,276 2,060 11.8% 12.0% 2,000 1,722 1,644 10.3% 10.2% 10.1% 11.0% 9.8% 1,635 10.0% 9.4% 1,500 8.9% 9.6% 8.5% 8.0% 1,254 6.0% 1,000 5.8% 4.0% 500 2.0% （百万円） 0 0.0% （期） 12/03第1Q 1
Slide 21: 販管費の推移（四半期）
20 販管費の推移（四半期） 7,000 20.0% 販管費（四半期） プロモーション関連費比率（対商品取扱高） 18.0% 5,945 6,000 5,268 5,291 16.0% 4,922 4,869 4,939 5,000 4,813 14.0% 4,130 4,183 12.0% 4,000 3,502 3,255 10.0% 3,000 8.0% 5.4% 2,000 6.7% 7.1% 6.0% 6.3% 5.9% 5.2% 3.4% 4.0% 4.6% 2.5% 1,000 2.0% 1.3% 2.0% （百万円） 0 0.0% （期）12/03 第1Q 12/03 第2Q
Slide 22: 2014373 A Seat
2014373 A 88 Seat
Slide 23: 14/03期通期連結業績予想・配当金
22 14/03期通期連結業績予想・配当金 14/03期計画 成長率（％） 商品取扱高 1,084億円 13.0% 売上高 368億円 5.0% 営業利益 103.2億円 21.0% 経常利益 103.2億円 20.4% 当期純利益 63.2億円 17.9% 1株当たり当期純利益 59.1円 - 1株当たり配当金(予定） 20円 -
Slide 24: 商品取扱高推移
23 商品取扱高推移 1,200 1,084 25 商品取扱高 営業利益率（対商品取扱高） 1,000 958 20 802 800 15 561 600 366 9.6 9.5 10 8.9 10.4 400 8.8 5 200 （円） 0 0（％） 10/03 11/03 12/03 13/03 14/03（目標） （期）
Slide 25: 会社計画前提及び方針
24 会社計画前提及び方針 スタートトゥデイ全体 商品取扱高目標：1,084億円（前期比+13.0％） ・ 巡航速度15％を基にした計画 ・ プロモーションを実施しない前提 モール事業 商品取扱高目標：932億円（前期比+10.2％） ・ 受託ショップ事業844億円（前期比+11.3％）、買取ショップ事業88億円（前期比+1.0％） ・ カテゴリーの深化と拡大、機会損失への対応、ZOZOUSEDの拡大 自社EC支援事業 商品取扱高目標：152億円（前年対比+33.8％） ・ 既存ブランドの満足度向上 ・ 店頭とECとの連動施策を強化 営業利益率（対商品取扱高） 営業利益率目標：9.5％（前期通
Slide 26: 今後の戦略
今後の戦略
Slide 27: 中長期ビジョン
26 中長期ビジョン 2,800 商品取扱高の中長期目標 当社グループの中長期目標 2,600 5,000 商品取扱高 2,400 20XX年3月期 2,200 2,000 商品取扱高 5,000億円 1,800 営業利益 500 億円 1,600 1,400 1,200 1,084 1,000 958 802 800 600 561 400 366 200 （億円） 0 （期） 10/03 11/03 12/03 13/03 14/03（目標） 20××年3月期（目標）
Slide 28: 市場拡大戦略
27 市場拡大戦略 ファッションEC市場に軸足を置き、ZOZOTOWNの拡大を進める一方、 EC支援により様々なファッション領域への展開も加速させる 中長期 商品取扱高目標 スタートトゥデイ 5,000 億円
Slide 29: 新サービス「WEAR」について
28 新サービス 「WEAR」 について ・ 「WEAR FOR CONNECTION（世界を服でつなげよう）」をコンセプトに、 ファッションを通じたコミュニケーションを楽しんだり、ショッピングやコーディ ネートの参考にもできるファッション特化型のサービス。 ・ 2013年10月31日（木）サービスイン。
Slide 30: 参考資料
参考資料
Slide 31: 名 従業員（平均28.5歳） 2,211 ブランド 6,443 名 好感度を中心としたファッションブランド 株主 6,072 店 300 万人 全国ショップ ファッション好きのお客様
30 588 名 従業員（平均28.5歳） 2,211 ブランド 6,443 名 好感度を中心としたファッションブランド 株主 6,072 店 300 万人 全国ショップ ファッション好きのお客様
Slide 32: 主な運営モール
31 主な運営モール 日本最大級のファッション通販サイト「ZOZOTOWN」 ZOZOTOWN http://zozo.jp/ ・ファッション中心とした国内級最大規模のインターネットショッピングサイト。 ・581ショップ、2,211ブランドの取扱い。商品数は常時21万点以上、平均新着商品数は1日1,300点以上。 ・その他、ファッションショップのナビゲーション機能などメディアサービスも提供。 ・Twitter、mixi（ミクシィ）、GREE（グリー）、Facebookを利用して商品へのコメント投稿や情報共有などが可能。 ・スマートフォン向けのアプリの提供および最適化もあり。 ・システム、デザイ
Slide 33: 事業モデル
32 買取ショップ（ストア企画開発事業） ZOZOTOWN上にて、38店の当社オリジナルショップを展開。（連結子会社クラウンジュエル社運営ショップ「ZOZOUSED」を含む） ブランドメーカーより在庫を買い取り販売する方式。 売上高 = 各ショップの商品取扱高 受託ショップ（ストア運営管理事業） ZOZOTOWN及びLABOOに出店する543店のオンラインショップの運営管理を受託。 ある一定量の在庫を委託形式で預かる在庫リスクの発生しない事業。 売上高 = 各ショップの商品取扱高×受託手数料率 自社EC支援 11.8％ 買取ショップ 9.1％ 自社EC支援事業（メーカー自社EC支援事業） オン
Slide 34: 本資料は、会社内容をご理解いただくための資料であり、 投資勧誘を目的とするものではありません。 本資料に記載されている業績予想及び将来予測につきましては、 現時点で入手可能な情報に基づき当社で判断したものであります。 予想にはさまざま…
33 本資料は、会社内容をご理解いただくための資料であり、 投資勧誘を目的とするものではありません。 本資料に記載されている業績予想及び将来予測につきましては、 現時点で入手可能な情報に基づき当社で判断したものであります。 予想にはさまざまな不確定要素が内在しており、実際の業績は これらの将来見通しと異なる場合があります。
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