Kenko Mayonnaise Co., Ltd. · TSE:2915
Kenko Mayonnaise — Q2 FY2019 Earnings Presentation
30 slides from Kenko Mayonnaise's earnings presentation, Nov 20, 2018
Slide 1: 2019年3月期 第2四半期 決算説明会
2019年3月期 第2四半期 決算説明会 2018年11月20日 ©2018 KENKO Mayonnaise Co., Ltd.
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 ①．2019年3月期 第2四半期 総括 ②．2019年3月期 第2四半期 決算の概況 ③．2019年3月期 業績予想 ©2018 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 2
Slide 3: 2019年3月期 第2四半期 総括
①2019年3月期 第2四半期 総括 代表取締役社長 炭井 孝志 ©2018 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 3
Slide 4: 決算発表のポイント
決算発表のポイント ①. 2019年3月期 第2四半期 総括 ■2019年3月期 第2四半期 決算（連結） 売上高では、調味料・加工食品事業のサラダ・総菜類が減収 一方総菜関連事業等は、新工場の稼働により増収 経常利益では、新工場の立ち上げから軌道に乗せるまでの 新工場関連費用が増加し、減益 売上高 374億 9百万円 経常利益 15億12百万円 （前年同期比 ＋1.0％） （前年同期比 △30.8％） ■2019年3月期 通期業績予想の修正（連結） 第2四半期までの進捗等を鑑み、通期業績予想の修正を発表 売上高、利益ともに下方修正 売上高 745億円 経常利益 30億円 （前年同期比 ＋2.
Slide 5: グループ生産拠点構想について
グループ生産拠点構想について ①. 2019年3月期 第2四半期 総括 ■外部環境 ●グループ生産拠点構想について 中 食 外 食 ・量販店における日配のフレッシュ総菜 ・人手不足による調理の簡便化ニーズに対応した ・コンビニエンスストア等における弁当・惣菜等 ロングライフサラダ・冷凍品等 需要増加 生産体制の強化、生産能力の平準化 ➡需要に応える安定供給 ■グループ生産拠点構想 稼働開始（予定） 完成後の増加能力 工場／連結子会社 主な生産品目（予定を含む） 年月日 （見込） 新工場建設 日配のフレッシュ総菜・和惣菜（北海道地区向け）、 2018年4月 サラダ・総菜類 （株）ダイエットクック
Slide 6: グループ生産拠点構想の進捗について①
グループ生産拠点構想の進捗について① ①. 2019年3月期 第2四半期 総括 ㈱ダイエットクック白老 （2018年4月 稼働開始） 住所 北海道白老北海￥白老町字石山68－11 北海道白老郡白老町字石山68-11 増加能力（見込み） サラダ・総菜類 年間約3,000ｔ増 ♦主 な 生 産 品 目♦ 素材系冷凍ポテト・ チルドポテト 人手不足によるオペレーションの 効率化を図る外食向けに提案強化 日配のフレッシュ総菜・和惣菜 （北海道内の食品スーパー様向け） 中食市場の拡大に伴うニーズを 取り込む ©2018 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 6
Slide 7: グループ生産拠点構想の進捗について②
グループ生産拠点構想の進捗について② ①. 2019年3月期 第2四半期 総括 ㈱関東ダイエットクック 神奈川工場 （2018年6月 稼働開始） 住所 神奈川県小田原市国府津字北桃重2880-6 増加能力（見込み） サラダ・総菜類 年間売上高約60億円 ♦主 な 生 産 品 目♦ 日配のフレッシュ総菜・和惣菜 （首都圏の食品スーパー様向け） 所沢工場との2拠点化 ➡ 生産体制の強化 ➡販売拡大 生産能力の平準化 過熱水蒸気オーブンを活用し 肉類、魚類を使用した商品の拡充 ©2018 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 7
Slide 8: グループ生産拠点構想の進捗について③
グループ生産拠点構想の進捗について③ ①. 2019年3月期 第2四半期 総括 ●静岡富士山工場 ●西日本工場 卵焼き製品 ロングライフサラダ 主な生産予定品目 主な生産予定品目 （厚焼き卵、錦糸卵など） （小型形態のポテトサラダなど） 稼働年月 2019年2月（予定） 稼働年月 2019年3月（予定） 完成後の タマゴ加工品 完成後の サラダ・総菜類 増加能力(見込) 年間約3,020ｔ増 増加能力(見込) 年間約4,300t増 タマゴ加工品の更なる販売拡大 外食、中食向けのロングライフサラダ の販売拡大 【完成予想図（イメージ）】 【完成予想図（イメージ）】 2019年度以降、4拠点の着実
Slide 9: 中期経営計画「KENKO Value Action」概略
中期経営計画「KENKO Value Action ～価値の創造～」≪概略≫ ①. 2019年3月期 第2四半期 総括 Ｃ Ｓ Ｖ経営の実践 地域貢献 環境・資源 サプライチェーン ソリューション 働き方 3つの事業戦略 1. お客様と共にビジネスを創造 2. “創り・応え・拡げる” 生産体制 3. サラダ料理を世界へ “サラダNo.1企業”として成長・発展しつづける ©2018 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 「サラダ料理」は当社の商標登録です。 9
Slide 10: 中期経営計画 CSV経営取り組みの一例
中期経営計画「KENKO Value Action ～価値の創造～」 ≪CSV経営取り組みの一例≫ ①. 2019年3月期 第2四半期 総括 地域貢献 環境・資源 ～地域貢献度No.1企業を目指して～ ～資源・エネルギー利用の効率化～ サプライチェーン ソリューション 働き方 ～サプライチェーンの短縮と ～「技術・サービス」の事業化～ ～従業員満足度の向上～ 事業活動の改革～ ©2018 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 10
Slide 11: 中期経営計画 3つの事業戦略
中期経営計画「KENKO Value Action ～価値の創造～」 ≪3つの事業戦略≫ ①. 2019年3月期 第2四半期 総括 1． お客様と共にビジネスを創造 Ｎｅｗ 高付加価値商品の拡充 Ｎｅｗ サラダ料理の体現 ・少人数制料理教室 ・『和彩万菜®』 →簡便性、ロス削減 「キッチンスペース831」 ・『トリプルバランス®』 →健康・ヘルシー志向 ・業務用のお客様向け ワークショップの様子 ワークショップ 2． “創り・応え・拡げる” 生産体制 新工場建設 増築 ㈱ダイエットクック白老 静岡富士山工場 2018年度中 主な製品：フレッシュ総菜・冷凍品 主な製品：卵焼き製品
Slide 12: 常務執行役員 経営企画室 室長 京極 敦
②. 2019年3月期 第2四半期 決算の概況 常務執行役員 経営企画室 室長 京極 敦 ©2018 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 12
Slide 13: 2019年3月期 第2四半期 食品業界動向
2019年3月期 第2四半期 食品業界動向 ②. 2019年3月期 第2四半期 決算の概況 ●市場は引き続き拡大。特にファストフードや ファミリーレストラン業態で売上高の増加が顕著 外食産業 ●業界全体で深刻な人手不足による対策が急務 ●惣菜売り場は中食市場の伸びとともに堅調に推移 スーパー ●北海道、西日本を中心に地震、豪雨等自然災害 マーケット による影響 ●ネット通販等の競争、人手不足への対応が課題 コンビニエンス ●お弁当、惣菜、調理パン、サラダ等の中食が堅調に推移 ストア ●ドラッグストア等異業種との競争の激化 （CVS） ©2018 KENKO Mayonnaise Co., Lt
Slide 14: 2019年3月期 第2四半期 決算の概況（連結）
2019年3月期 第2四半期 決算の概況（連結） ②. 2019年3月期 第2四半期 決算の概況 新工場立ち上げ時の関連費用増加や原材料価格の高騰、 人件費の上昇等により減益 売上高 374億 9百万円（前年同期比：＋1.0%） ●タマゴ加工品や食品スーパー向け日配サラダが好調に推移 ●サラダ・総菜類が減少 ●天候不順や地震等自然災害による影響 経常利益 15億 12百万円（前年同期比：△30.8％） ●新工場の立ち上げから軌道に乗せるまでの 新工場関連費用の増加 ●原材料価格の高騰や人件費の上昇 ©2018 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 14
Slide 15: 2019年3月期 第2四半期 業績（連結）
2019年3月期 第2四半期 業績（連結） ②. 2019年3月期 第2四半期 決算の概況 2019年3月期 連結損益計算書 2018年3月期 2019年3月期 第2四半期予想 概要 第2四半期 第2四半期業績 (2018/5/15発表) 単位：百万円 金額 金額 前期比 予想比 金額 売上高 37,021 37,409 1.0% △3.1% 38,600 売上総利益 9,576 9,117 △4.8% - ％ 25.9% 24.4% 販売管理費 7,423 7,660 3.2% - 営業利益 2,152 1,456 △32.4% △30.0% 2,080 ％ 5.8% 3.9% 5.4% 経
Slide 16: 分野別売上高構成比（連結）
分野別売上高構成比（連結） ②. 2019年3月期 第2四半期 決算の概況 2019年3月期 第2四半期 その他 給食 4.2％ 4.5％ パン CVS 12.9％ 28.4% 量販店 23.0％ 外食 27.0% ©2018 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. ※写真は使用例 16
Slide 17: 商材別売上高構成比（連結）
商材別売上高構成比（連結） ②. 2019年3月期 第2四半期 決算の概況 2019年3月期 第2四半期 その他 2.2％ マヨネーズ・ ドレッシング類 24.2％ サラダ類 43.2％ タマゴ類 30.4％ ©2018 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. ※写真は使用例 17
Slide 18: 商材別売上高推移（連結）
商材別売上高推移（連結） ②. 2019年3月期 第2四半期 決算の概況 連結売上高 商材別売上高 単位：百万円 単位：百万円 40,000 20,000 36,009 37,021 37,409 18,000 35,000 33,244 16,309 16,154 15,642 28,951 30,091 14,897 16,000 30,000 13,384 12,694 14,000 25,000 10,967 11,387 10,800 12,000 20,000 9,100 10,000 8,750 8,354 15,000 8,614 8,858 8,989 9,060 8,000
Slide 19: 事業別売上高概況（連結）①
事業別売上高概況（連結）① ＜調味料・加工食品事業＞ ②. 2019年3月期 第2四半期 決算の概況 単位： ●売上高構成 ■調味料・加工食品事業 （売上高△1.3％） 百万円 40,000 37,021 37,409 ＜サラダ・総菜類、タマゴ加工品、マヨネーズ・ドレッシング類＞ 販売重量 ： 前期比減少 （△1.5％） 35,000 販売単価 ： 前期比減少 （△0.1円/kg） 10,391 9,469 30,000 ■サラダ・総菜類(売上高 △8.9％ 販売重量 △7.8％） ・主力の1kg形態、小型形態のポテトサラダが減少 25,000 ・外食チェーンをはじめとしたメニュー変更
Slide 20: 事業別売上高概況（連結）②
事業別売上高概況（連結）②＜総菜関連事業等・その他＞ ②. 2019年3月期 第2四半期 決算の概況 単位： ●売上高構成 百万円 ■総菜関連事業等 （売上高＋14.7％） 40,000 37,021 37,409 ＜フレッシュ総菜（日配サラダ、総菜）、グループ内生産受託＞ 35,000 ・食品スーパー向けにシーフード（イカ、エビ、カニ、 10,391 9,469 明太子他）を使用した商品が好調に推移 30,000 ・夏場商品も売上高増加に寄与 25,000 30,885 30,498 10,784 11,198 20,000 ■その他 （売上高 △5.6％） ＜ショップ事業（Salad Ca
Slide 21: 事業別売上高・セグメント利益（連結）
事業別売上高・セグメント利益（連結） ②. 2019年3月期 第2四半期 決算の概況 単位：百万円 前期比 2018年3月期 2019年3月期 第2四半期 第2四半期 増減 ％ 売上高 37,021 37,409 387 1.0% 調味料・加工食品事業 30,885 30,498 △386 △1.3％ 総菜関連事業等 5,501 6,310 809 14.7％ その他 635 599 △35 △5.6％ セグメント利益 2,184 1,512 △671 △30.8％ 調味料・加工食品事業 1,785 1,680 △104 △5.9％ 総菜関連事業等 378 △193 △571 - その他 △1
Slide 22: 経常利益増減要因（連結）
経常利益増減要因 （連結） ②. 2019年3月期 第2四半期 決算の概況 単位：百万円 2,500 29 ▲73 ▲ 30 ▲100 2,000 固定経費等 の増加 ▲498 2,184 1,500 売上高アップ 生産効率 による影響 1,512 1,000 原材料価格変動 による影響 新工場 関連費用 500 0 2018年3月期 2019年3月期 第2四半期 第2四半期 ©2018 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 22
Slide 23: 貸借対照表の概要（連結）
貸借対照表の概要 （連結） ②. 2019年3月期 第2四半期 決算の概況 2019年3月期 2018年3月期 増 減 前年度末比 ＊ 長期未払金を含む 単位：百万円 第2四半期 流動資産 30,121 28,943 △1,178 △3.9％ 資 産 固定資産 34,716 36,784 2,068 6.0％ 資産合計 64,837 65,727 889 1.4％ うち有利子負債残高 * 13,789 14,213 423 3.1% 負 債 33,853 33,982 128 0.4％ 純資産 30,984 31,745 761 2.5％ 負債・純資産合計 64,837 65,727 889
Slide 24: キャッシュフローの概要（連結）
キャッシュフローの概要 （連結） ②. 2019年3月期 第2四半期 決算の概況 現金及び 営業活動によるCF 投資活動によるCF 現金同等物の 期首残高 2,191 財務活動によるCF 現金及び ▲4,189 現金同等物の ▲99 四半期末残高 13,072 10,975 2018年3月期 2019年3月期 第2四半期 営業ＣＦ ：減益により前期から1,013百万円の減少 投資ＣＦ ：固定資産の取得等により前期から34百万円の支出増 財務ＣＦ ：調達と返済のバランスにより△99百万円（前期から1,710百万円の調達減） ⇒その結果、現預金残高は前期末から2,097百万円減少 （前期以前
Slide 25: 2019年3月期 業績予想
③．2019年3月期 業績予想 常務執行役員 経営企画室 室長 京極 敦 ©2018 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 25
Slide 26: 業界を取り巻く環境
業界を取り巻く環境 ③. 2019年3月期 業績予想 食を取り巻く国内の市場環境 女性の社会進出 食に対する 人手不足 価値観の多様化 単身世帯の増加 外国人労働者 インバウンド需要 の増加 少子高齢化 高付加価値・ 中食市場の拡大 調理の簡便化 グローバル対応商品 市場ニーズを意識した販売戦略、商品開発 ©2018 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 26
Slide 27: 事業別売上高予想（連結）
事業別売上高予想 （連結） ③. 2019年3月期 業績予想 単位： 百万円 ●売上高構成 ■調味料・加工食品事業 80,000 ＜サラダ・総菜類、タマゴ加工品、マヨネーズ・ドレッシング類＞ 74,500 72,759 ● 分野別・業態別の取り組みのさらなる強化 70,000 18,833 ● ダイエットクック白老製素材系冷凍ポテト・チルドポテトの 60,000 20,347 販売強化 ● 商材別シリーズ商品の拡充 50,000 サラダ・総菜類 マヨネーズ・ドレッシング類 タマゴ加工品 59,827 60,139 21,454 40,000 20,520 30,000 ■総菜関連事業等 17,
Slide 28: 2019年3月期 業績予想（連結）
2019年3月期 業績予想 （連結） ③. 2019年3月期 業績予想 2018年3月期 実績 2019年3月期 修正予想 2019年3月期 期初予想 （2018年11月9日発表） （2018年5月15日発表） 単位：百万円 金額 前期比 金額 前期比 金額 前期比 売上高 72,759 2.7% 74,500 2.4% 77,000 5.8% 売上総利益 18,922 3.0% - - - - ％ 26.0% 販売管理費 14,748 2.5% - - - - 営業利益 4,173 4.7% 2,920 △30.0% 4,100 △1.8% ％ 5.7% 3.9% 5.3% 経常利益 4,1
Slide 29: 2019年3月期 経常利益増減予想（連結）
2019年3月期 経常利益増減予想 （連結） ③. 2019年3月期 業績予想 単位：百万円 4,500 ▲44 ▲92 272 4,000 原材料価格 ▲601 変動による影響 3,500 固定経費等 売上高アップ の増加 ▲685 4,149 3,000 生産効率に よる影響 3,000 2,500 新工場 関連費用 0 2,000 2018年3月期 2019年3月期 （予想） ©2018 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 29
Slide 30: 配当・株主還元
配当・株主還元 ③. 2019年3月期 業績予想 2019年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 ３月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 ３月期 (予想) 配当金(円/株) 11 15 20※3 20※4 21 21 23 28 37 37 30 配当性向(％) 47.1 13.4 19.3 27.6 21.2 23.6 19.9 19.1 19.0 21.2 21.8 配当利回り(％) (ご参考) ※1 3.0 2.5 3.6 3.2 2.3 2.3 1.4 1.2 1