China Reinsurance (group) Corp. Class H · HKEX:1508
China Reinsurance (group) Corp. Class H — Investor Day (2020)
25 slides from China Reinsurance (group) Corp. Class H's investor day presentation, 2020
Slide 1: 2020 China Re Investor Day
@ 2020 PBS AAAH AAA 2020 China Re Investor Day
Slide 2: Agenda
欢迎致辞 Welcome Address 中国健康险市场形势与展望 Status Quo & Outlook of Health Insurance Market in China 中再集团健康险发展战略 Health Insurance Strategy of China Re 圆桌论坛：保险与健康产业融合发展新机遇 Roundtable Forum: New Opportunities under Industrial Integration 问答环节 Questions & Answers 2
Slide 3: Welcome Address
@ WIDE Welcome Address
Slide 4: Status Quo & Outlook of Health Insurance Market in China
@ > PReRMibars See » Status Quo & Outlook of Health Insurance Market in China ; . :
Slide 5: 健康险表现亮眼，发展步入快车道
健康险表现亮眼，发展步入快车道 重疾险高速增长，充分发挥保障功能 百万医疗跃升市场新贵，助力全民医保 • 重疾险新单保费从2014年的313亿元上升到2018 • 百万医疗从2017年开始井喷式增长。2019年新单 • 2014-2019年化保费增速高达35%，2020年前三季 年的948亿元，年化增长约32% 保费规模达到300亿元，2021年前后预计可累计覆 度保费收入达6666亿元 • 至2018年底，重疾险为超过510万的出险客户赔付， 盖1.5-2亿人群 • 预计健康险市场仍将保持较快增速，近一两年保费 累计理赔额达1730亿元，充分体现了“保险姓保” 将破万亿 8000 18% 的
Slide 6: 需求端逐步唤醒 供给侧改革深化 政策端利好频出
需求端逐步唤醒 供给侧改革深化 政策端利好频出 国家政策： • 《健康中国2030》 • 健康保障需求随国民生活水平提高 • 产品与公司经营战略、渠道的匹配度提高 • 《关于深化医疗保障制度改革的意见》 • 对创新疗法和药品的认知和需求提升 • 保险业正从“营销时代”向“产品时代”过渡 • 《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》 • 普惠式保险的出现，刷新国民健康险认知 • 重疾险迭代：病种增加，扩展保障广度；轻重 • 《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》 症分层给付，丰满保障层次；疾病分组降低经 • 12月9日，国常会再次定调，要求促进人身险扩面 • 市场教育的普及：互助、众筹
Slide 7: 需求端、供给端与政策支持
01 需求端：人口老龄化与医疗费用支付的压力 02 供给端：医疗行业的深刻变革——机遇与挑战 03 上层建筑：政策支持——营造良好发展环境 • 人口老龄化提高了居民的健康意识和危机意识，健康险恰 • 医疗医药产业的变革推动降低社保成本，医院盈利压力上升 • 构建多层次医疗保障体系——惠民保势已燎原 好满足了居民的健康保障需求 • 1.7万亿个人支出卫生费用——对商保而言机遇与挑战并存 • 行业新重疾定义及新重疾表——新重疾呼之欲出 • 1.7万亿的庞大个人支出卫生费用——对于支付方的需求 提升 • 费率可调的长期医疗险新规——长期医疗七日百万 卫生总费用支出占比 个人现金卫生支出（亿元） 个人
Slide 8: 险种结构不均衡：长期护理与失能保险发展挑战
险种结构不均衡：重疾险和医疗险主导市场份额 长期护理保险（LTC）发展挑战 • 消费者对LTC缺乏认知，居家养老、养儿防老的习惯让消费者缺乏显性需 求,同时长期护理保险的核心客户群通常高于70岁，投保转化时间漫长； • 受限于产品开发数据基础、定价基础等，健康险内部发展呈现不平衡 • 产品定价缺乏基础数据支持； 态势，重疾险和医疗险是健康险中的主力险种，护理、失能尚处于起 • 基础设施不够完善，护理状态的鉴定机构、护理服务机构、专业护理人 步阶段，老年人群产品供应不足。 员等严重不足。 8474款在售产品 疾病保险 65% 长期失能保险（LTD）发展挑战 96家 1720 款人寿保险产品 医疗
Slide 9: 客户需求与保险供给的差距
1 看病难/看病贵问题 重疾险杂糅大量储蓄特征，产品杠杆较低 1 客户需求 一年期的医疗，不保证可以续保 2 2 保障一辈子的安全 3 老年人对风险的担忧，身体不佳人 VS 核保规则把老年人、带病体排除在外 3 群对风险的担忧 保险供给 没有真正意义上的长期护理/失能 4 4 高杠杆的生、老、病、死、残的保障需求 税优健康险产品的限制 5 9
Slide 10: 市场格局与新发展环境
市场格局 新发展环境 保险公司顶层设计 低利率环境（经济下行+疫情影 今天的结果更多来源于 高利率---利差 响---利差） 顶层设计 人口老龄化（经济增长低, 风险 渠道垄断---费差 内含价值（重疾） 保费高,保险需求大---死差） 战术上的勤奋不能替代 战略上的懒惰 规模---养老储蓄类产品 科技变革（效率提高---费差/风 险选择---死差） 产品、服务等细节上的 • 重大疾病产品和养老储蓄类产品为主， 渠道垄断的持续（互联网等多渠 改进不能根本解决问题 其他产品为辅助的市场 道+信息透明+消费者需求认知- • 医疗险的定位: 获客---以附促主 --费差）
Slide 11: 缺乏长期经营思维的健康险经营
缺乏长期经营思维的健康险经营 医疗险的定位 重大疾病保险的定位（真的是健康险?） 医疗险经营短期思维严重 以储蓄型定位为主，为满足客户偏好，销售又有重疾要素， 满足健康险需求 定位以获客和维护渠道为主 保额低，难担医疗／失能／护理之责 创新动力不足 多为短期险产品,续期无承诺 混合责任，功能全有，但好像又都不充分 对长期医疗的研究不深入 重大疾病保证费率，病种繁多，责任复杂，某种意义上， 风险越来越健康险化，但我们对它的认识仍旧是寿险 风险认识不足,死亡螺旋准备好了吗? 11
Slide 12: 产品设计、核保实务与信息化建设不足
产品设计不够严谨 两核实务发展滞后 信息化建设尚在打磨 • 责任设计：忽视保障责任组合的“化学反应” ， 核保空心化、理赔核保化 数据基础建设不完善 引发系统性风险（e.g. 带住院津贴且0免赔医疗险 • 核保依靠简单告知，存在显著逆选择 • 历史数据记录不规范，治理困难：老业务信息缺失 引发大量过度就医，住院率高达50%） • 更多压力传导给后端理赔，不乏纠纷 • 结构化水平不足：理赔文本记录缺乏结构化标准，清 • 定义描述：存在漏洞，滋生黑产（e.g.重疾险轻微 洗困难 脑中风宽松定义致使发生率大幅提高） AE 癌症AE 100% 健康险运营没有以信息化分析为支撑 定基比 Female M
Slide 13: 医疗行业改革与商业健康险的关系
医疗行业改革 商业健康险与医疗的关系 医疗医药隔离 这一切都带来挑战， 如何应对？ • 医生的利益 • 医院的利益 规模小 经营难度大 医药行业改革 影响力有限 商业健康险与医药的关系 医院、医生与商业保险的联系点在哪里 医药与商业保险的联系点在哪里 13
Slide 14: Health Insurance Strategy of China Re
PSB RA re akls Health Insurance Strategy of China Re
Slide 15: 保障型业务保费规模迈向200亿元关口
未来的环境决定我们的发展方向: 国家政策/经济增长/利率/老龄化/科技发展/医疗医药医保改革 2015年以来，公司保障型业务年复合增长超40%，2019年保障型业务占比超过30%，其中，健康险在保障型业务占比接近80%； 在行业饱受甲状腺癌等赔付经验恶化的不利影响下，公司保障型业务承保利润年复合增长15%，顶住风险挑战，实现了业务优化； 再保险相比直保公司在风险定价、风险管理、产品开发、服务整合方面具备独特优势。 保障型业务保费规模迈向200亿元关口 短期险承保利润 保障型业务保费收入比重不断提升 31% 2015-2019年复合增长率：47.1% 17,049 2015-20
Slide 16: 小投入，解决看病贵问题
1 小投入，解决看病贵问题 客户需求 风险组合创新 高保障的定期重疾 1 2 一辈子的安全 调费机制创新 10-20年的长期医疗，终身防癌等 2 风险共担机制创新 3 老年人对风险的担忧，身体不佳人群 对风险的担忧 风险数据和认知创新 惠民保（通过广覆盖纳入老年人和带病体）/ 大病保险的新元素(转移支付问题) 3 税优政策深化研究和建议 4 生、老、病、死、残的保障需求 长期护理产品/失能 4 保险供给 5 用好税优等政策，提升健康保障 新一代税优产品？ 5 16
Slide 17: 互联网平台：长期医疗险；政府平台：普惠保险
互联网平台：长期医疗险 政府平台：普惠保险 中再集团 分出保费 数据及销售能力 提供承保能力 提供产品开发 综合解决方案 直保公司 平台 解决痛点：医疗险从一年一保转变成终身续保 解决痛点：解决基本医保和大病医保后的医疗报销 取得实效：解决消费者害怕年龄大了无法购买保障的恐 取得实效：价格低、覆盖广，为非标体、带病、高 惧，极大地促进了销售 龄、收入低等人群提供保障 17
Slide 18: 数据与医疗信息化赋能保险全流程
• 医保相关系统 风险管理 • DRGs控费 医疗信息化 • 经验分析 • 电子病历管理 • 业务品质提升 • 智能医学核保 夯实 • 防亏减损 寿险公司 医疗机构 药企 • 支付结算系统 支持承保 • …… 互联网保险 医疗信息公司 数据基础 1 • 风险识别 TPA 5 经纪公司 强化数据治理 强化数据应用 • • 精准定价 差异化核保 产险公司 保险科技 银行、证券 征信 • 长期医疗管理机制 多场景 支持理赔 • 精准医疗/疾病风险模 推动线上化、智能化 丰富数据应用场景，推动数据向 • 理赔数据清洗 医疗场景 型 建设，开展保单平台、 数据
Slide 19: 医药医疗的投资实践
保险公司 医药医疗的投资实践 投资/战略合作方向 提供客户资源和保险产品 对接解决方案等发展支 持，推动被投资企业或机 健康 数据 医药 构快速发展、做大做强 管理 科技 为客户提供更加优质、便 医疗 疫苗 器械 捷、一体化的保险保障、健 康管理和医疗综合服务 检测 被投资企业 19
Slide 20: 特药险
特药险 解决痛点：将昂贵的靶向药设计成普惠金融产品,解决应用 尽用的问题,药商消费者的共同痛点 取得实效：用药品支付方式替代传统报销模式，革新产品 服务体验 20
Slide 21: 更多整合 融合领域
更多整合 融合领域 强大的医保 我国的医疗医药现状 关于医保驱动的垂直整合模式 医院: 私立医院/公立医院特需国际部 费 • 同一组织同时提供保险和医疗卫生服务 /牙科/互联网医院 用 风 险 医疗服务提供方 • 保险人拥有医院，医院外的服务通过合约方式提供 医药: 创新药/4+7以外的高值药品/ • 保险人直接提供非卧床医疗服务，其他服务通过合约方式提供 • 部分健康计划被保险人管理，其他计划无限制 药品流通领域/互联网健康 博 • 保险人与医疗机构签订有选择性（或排他性）的合约 弈 • 保险人与医疗机构签订合约 健康管理: 慢病及其他健康管理/控费 任何医疗机构可以向参
Slide 22: Roundtable Forum: New Opportunities under Industrial Integration
~) o | =~— BSc: RESRRM WES ERE , Roundtable Forum: New Opportunities under Industrial Integration
Slide 23: 保险产品与健康资源融合
01 保险产品与健康资源融合 02 数据融合 产品服务一体化 加强数据有序互联、信息共享 健康管理 产品 服务 产业链打通 • 现金理赔用实物理赔或服务性理赔所替代 科技赋能：提升运营能力，促进高质量发展 • 赔的不是钱而是一套标准化服务流程 • 智能核保引擎 资源方 资源使用管理方 • 风险排查 • 目的：提供资源、对资源的合理用度 进行管理 理赔与提供服务相互渗透， • 大额医疗理赔AI辅助预警工具 支付方 目的 利益一致化 23
Slide 24: 药品福利管理（PBM）模式介绍
支付保费 患者 保险公司 产品开发 盈利模式创新 提供保障 风险定价 邮寄药房药品 分出保费 • 保险现金流入前置与药企现金支出前置的 处方有效性检测 支付自费部分 降低药品报销 按协议结算支付 通过PBM系统控制 成本 药费 特点相结合，提前锁定部分药企和器械厂 处方合理性 家的销量，让商保成为药企第一层级的渠 提供药品折扣协议 大健康产业资源 药店 PBM 再保险公司 道之一 按协议结算支付药费 股权投资 技术支持 直保客户资源 以折扣价直接供药 采购药品 • 国外商业健康险的获利来源主要是价差， 即通过带量采购形成议价杠杆来实现盈利 药品福利管理（PBM）模式介绍 制药企业 24
Slide 25: For more information, please visit China Re Investor Relations
欢迎访问“中国再保险投资者关系”微信小程序 For more information, please visit “China Re Investor Relations” Wechat miniprogram. 25