Cgs Holdings Inc. · TSE:6633
Cgs — C&G Systems — Q2 2019 Earnings Presentation
36 slides from Cgs's earnings presentation, Aug 21, 2019
Slide 1: 2019年12月期 第2四半期決算説明会
2019年12月期 第2四半期決算説明会 2019年8月21日 株式会社Ｃ＆Ｇシステムズ 東証二部：6633
Slide 2: 目次
目次 １．会社概要 … 3 ２．2019年12月期 第2四半期決算概要 …12 ３．中長期事業方針 …19 ４．2019年12月期通期業績見通し …27 ５．株主還元について …32 2
Slide 3: 会社概要
Cass 1. See
Slide 4: 会社概要
会社概要 会社概要 国内外ネットワーク 商号 株式会社Ｃ＆Ｇシステムズ（6633） 【東アジア】 【北米】 （各国代理店） 国内 金型向けCAD/CAMシステムの 東京支店 カナダ： 事業内容 韓国：IGPNET社 CGS CANADA 開発・販売・サポート 松本営業所 中国： Shanghai C.J 大宮支店 （子会社） （東京本社） System 名古屋支店 東京都品川区東品川2-2-24 Technology社 大阪支店 【金型製造事業】 台湾： Createwell社 九州支店 天王洲セントラルタワー19Ｆ 海外営業本部 所在地 アメリカ： （北九州本社） Tritech 福
Slide 5: 沿革
沿革 旧コンピュータエンジニアリング（CE）社 旧グラフィックプロダクツ（GP）社 1978年 CE社の前身である株式会社西部周防 設立（1983年「コンピュータエンジニアリ ング株式会社」に商号変更） 1981年 GP社設立 1997年 GP社株式店頭（現・東証JASDAQ市場）上場 2007年 CE社およびGP社による共同持株会社 アルファホールディングス株式会社（αHD：当社）設立 2010年 CE社およびGP社をαHDに吸収合併、 同時に新商号を「株式会社Ｃ＆Ｇシステムズ」として事業会社に移行 2017年 東証JASDAQ市場から東証二部に市場変更 5
Slide 6: 社是、経営理念および成長戦略テーマ
社是、経営理念および成長戦略テーマ 社是 「生産性の限界に挑戦する」 「技術立国日本を代表する 経営理念 CAD/CAM ソリューションメーカーとして、 世界のモノづくりに貢献する。」 成長戦略テーマ 「Global Niche Top」 「金型用CAD/CAM」というニッチな市場において、 グローバルにトップ企業になることを目指す 回復を見せる「国内市場」におけるトップ企業 ＝ 金型向けCAD/CAM市場におけるトップ企業 6
Slide 7: 主要製品および導入実績
主要製品および導入実績 製品のポジショニングマップ 製品設計 金型設計 金型加工 ハイエンド 2軸半・3～5軸※CAD/CAM 製品設計から金型設計、加工まで、 ミッドレンジ データ変換なしに一貫してソリッド※データを活用可能 ハイブリッド 2D-3D融合型CAD/CAM 累計導入実績および主要ユーザ…国内外合計7,000事業所 国内：6,000事業所 海外：1,000事業所 トヨタ自動車 アイシン精機 豊田紡織 立松モールド デンソー ヤマハ発動機 LG電子 サムソン電子 現代自動車 三光合成 三菱重工 マツダ 深江工作所 三井ハイテック 高城精機 エスバンス DOOSAN機械 FO
Slide 8: 事業セグメント
事業セグメント 主力事業：金型用CAD/CAMシステムの開発・販売・サポート 【2018年度連結売上高：40億66百万円】 金型製造の請負 主に製造業向けに 開発サービス 金型製造 ファブレス型の CAD/CAMシステムを 4.0% 13.4% 高効率経営 パッケージで販売 CAD/CAM 買い替え需要 開発サービス パッケージ販売 新規顧客獲得 4.0% 30.3% CAD/CAM関連の 保守契約･ 受託開発、 CAD/CAMシステムの サービス 機能改良版の提供、 各顧客向けの改良 52.3% 利用支援 ファン顧客の創造 ｶｽﾀﾏｲｽﾞ化要求 ストック売上※としての への対応 CAD/CA
Slide 9: 地域別（仕向地別）売上高
地域別（仕向地別）売上高 連結売上高 40億66百万円 （2018年12月期） 北米 北米その他 金型 CAD/CAM 13.4％ 日本 2.2％ アジア CAD/CAM CAD/CAM 74.5％ 9.9％ • 海外販売割合（仕向地別）は25.5％ • CAD/CAMシステム販売については海外進出した日系企業への直接販売が中心 ⇒今後は海外ローカル企業への間接販売を強化 9
Slide 10: 事業系統図
事業系統図 CAD/CAMシステム等事業 金型製造事業 Ｃ＆Ｇシステムズ 技術サポート 販売／ ソフトウェア提供 ＣＡＤ／ＣＡＭ 情報提供 米国市場環境 技術サポート 販売／ 技術サポート 販売／ 技術サポート 販売 中国、韓国 CGSNA CGS 海外 機械商社 Tritech その他 カナダ アジア TC 販売代理店 北米 販売／技術サポート 販売代理店 北米子会社 タイ子会社 （*） 金型製造子会社 金型製造依頼 金型納品 販売 販売 販売 販売 販売／技術サポート 販売／技術サポート 販売／技術サポート ローカル ローカル 技術サポート 金型製造依頼 金型納品 販売 販売 代理店 代理
Slide 11: 連結業績の推移
連結業績の推移 （百万円） 5,000 12% 売上高 営業利益 営業利益率 4,312 4,445 4,294 4,047 4,083 4,066 10% 4,000 3,686 10.6% 8.0% 3,387 8% 9.2% 3,002 7.1% 3,000 2,792 5.7% 7.4% 6.9% 6% 2Q実績 2,139 2,000 4.6% 4% 4.3% 2% 1,000 456 408 271 278 328 230 304 0% -74 130 156 2Q実績 0 160 -2% △ 1,000 -2.7% -4% 11
Slide 12: 2019年12月期 第2四半期決算概要
2. 20194 FIQAHA 3 JU le Cass Sh La
Slide 13: 2019年度 第2四半期決算ハイライト
2019年度 第2四半期決算ハイライト 前年同四半期比で増収増益 • 売上高 21億39百万円 （前期比 13.2％増） • 営業利益 1億60百万円 （前期比 155.0％増） CAD/CAMシステム等事業 • 国内 • 海外 製品販売は前年度と同様に製造業向け政府 貿易摩擦の影響から経済が減速傾向にある中 補助金の採択が６月末であったため、購入を先 国、市況悪化が深刻な韓国では厳しい状況で 送りにするケースが多く見られ低調に推移 推移 保守収益は高い更新率を維持し堅調に推移 生産財メーカーとの連携が奏功したインドネシア 売上原価に掛かる開発コストの減少等により利
Slide 14: 業績概要
業績概要 （単位：百万円） 2019年 2019年 計画比 構成比 上期実績 上期計画 増減額 増減率 売上高 2,139 100.0% 2,248 △108 △4.8% 営業利益 160 7.5% 164 △3 △2.3% 経常利益 169 7.9% 179 △10 △5.9% 親会社株主に帰属する 当期純利益 86 4.1% 101 △14 △14.5% 2018年 前年同期比 上期実績 増減額 増減率 2018年 2019年 2019年 1,889 ＋250 ＋13.2% 期末実績 第2四半期実績 期末想定 ドル 111.00円 107.79円 112.00円 62 ＋97 ＋155.0
Slide 15: 事業セグメント別売上高の推移
事業セグメント別売上高の推移（仕向地別） （百万円） 国内 海外 金型製造 2,000 売上高 2018年 2019年 前年同期比 構成比 （百万円） 上期 上期 増減額 増減率 1,463 CAD/CAM 1,725 1,714 80.1% △11 △0.6% 1,505 1,000 251 国内 1,505 1,463 68.4% △42 △2.8% 海外 220 251 11.7% ＋31 +14.1% 220 金型製造 164 425 19.9% +261 +158.7% 425 0 164 合計 1,889 2,139 100% +250 +13.2% 2015年 2016年 201
Slide 16: 事業セグメント別利益の推移
事業セグメント別利益の推移 （百万円） CAD/CAMシステム等 金型製造 CAD/CAM 金型製造 2018年 2019年 前年同期比 利益率 利益率 科目 上期 上期 【実績】 【実績】 増減額 増減率 350 20.0% 14.9% CAD/CAM 15.0% 売上高 1,725 1,714 △11 △0.6% 250 営業利益 81 97 +15 +19.4% 10.0% 営業利益率 4.7% 5.7% 4.7% 5.7% 5.0% 金型製造 150 売上高 164 425 +261 +158.7% 97 0.0% 営業利益 △18 63 +81 － 営業利益率 － 14.9% -5.
Slide 17: 財務状況
財務状況 自己資本比率51.9％ 【2018年12月期 期末】 【2019年12月期 第2四半期】 流動負債 流動負債 10億68百万円 9億97百万円 現金及び預金 現金及び預金 23億84百万円 22億86百万円 固定負債 固定負債 12億41百万円 12億72百万円 その他流動資産 その他流動資産 9億82百万円 8億71百万円 純資産 純資産 27億円 26億40百万円 固定資産 固定資産 16億70百万円 17億24百万円 総資本合計 49億39百万円 総資本合計 49億80百万円 自己資本比率 53.9% 自己資本比率 51.9% 資産：＋41百万円 主な ⇒現金及び預金＋97
Slide 18: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） 2018年 2019年 コメント 第2四半期 第2四半期 • 税金等調整前当期純利益1億69百万円：各事業の利益貢献 営業活動による キャッシュ・フロー 72 338 • その他の主な内訳： （増加）売上債権の減少78百万円、たな卸資産の減少36百万円 投資活動による キャッシュ・フロー △60 △105 • （減少）定期預金の預入による支出1億14百万円 財務活動による • （減少）配当金の支払いによる支出97百万円、自己株式の取得に キャッシュ・フロー △143 △142 よる支出32百万円 現金及び現金同等物に係る換算差額 △8 △4 現金及び
Slide 19: 中長期事業方針
Cass All BST Et
Slide 20: 基本成長戦略の骨子
基本成長戦略の骨子 SI ５ （IoT) 新規事業開拓 金型・部品製造用 生産管理システム AIQ ６ 技術の深耕 CAM-TOOL AM 1 既存事業の 維持拡張 ２ ３ ４ 既存 OEM 金型隣接 CAMの ASEAN CAD/CAM 市場向け マルチプラット 強化 パッケージ 製品開発 フォーム化拡大 ＆ ・製品販売 海外向け CAD/CAM ・保守事業 部品加工 製品開発 システム 金型市場 量産市場 金型内製市場 グローバル展開 （主にアジア） 販売領域の拡大 20
Slide 21: 既存事業の維持拡張
① 既存事業の維持拡張 既存事業の維持拡張 営業体制強化 開発体制強化 日本および海外の日系企業を 主力製品のリニューアルを実施 中心とした展開 内部構造の刷新 シェアのさらなる拡大 …さらなるバージョンアップに対応していくた …競合製品から当社製品への切替え促進 め内部構造を刷新 …販売代理店、生産財メーカーとの連携に 操作性の改良よる製品競争力の向上 よるチャネル確保 …有効な機能をさらに使いやすく改良 保守契約率の維持・向上 カスタマイズしやすさの向上 …経営のベースカーゴである保守収益の …専用CAMの受託開発への対応を容易に 維持・向上により安定収益を確保
Slide 22: 金型隣接市場向け製品開発
② 金型隣接市場向け製品開発 隣接市場向け製品展開 現有資産の有効活用 ・・・ 金型市場の深堀りを推進 ⇒部品加工市場、量産市場など新規市場開拓 部品加工市場 金型市場 試作市場 22
Slide 23: CAMのマルチプラットフォーム化拡大
③ CAMのマルチプラットフォーム化拡大 米シーメンス PLM ソフトウェア社「NX」への 当社「CAM-TOOL」の搭載 自動車メーカー・サプライヤーの基幹CADとして 活用されている「NX」 ・・・TIER１部品メーカーも追随し利用拡大の動き 「NX CAM」の機能を「CAM-TOOL」で補完 ・・・製品設計から金型加工まで統合された 最適なシステム環境を構築 大手内製部門への販売を視野に展開 ３軸仕様および国内先行で年内発売⇒将来的に５軸仕様、アジア圏へ 当社はSiemens Product Lifecycle Management Software Inc.のソフトウェア＆テク
Slide 24: ASEAN強化 & 海外向け製品開発
④ ASEAN強化 & 海外向け製品開発 ASEAN強化 & 海外向け製品 ～東アジア～ Ｃ＆Ｇシステムズ ～北米～ FC 韓国代理店 FC （IGPNET社） FC HQ 中国代理店 台湾代理店 CGSカナダ （CJST社） （CreateWell社） CGS ASIA ﾍﾞﾄﾅﾑ ～ASEAN+インド～ インド （タイ） ﾏﾚｰｼｱ ★：新規代理店開拓 ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ 既存製品＋ • タイ子会社をASEAN圏の販売サポート 中核拠点と位置づけ既存販売エリアで ★ CAM-TOOL ES （自動化ニーズ） の売上を強化 ★ CAM-TOOL for NX • アプローチできていなかったエリ
Slide 25: 「AIQ」の拡充
⑤ 「AIQ」の拡充 IoTと連携した金型工程管理システム「AIQ（アイク）」の拡充 IoTを活用した工程管理の需要の高まりに対応した「金型工程管理システム」 さまざまな企業形態に応じた構成・カスタマイズが可能 金型メーカー 部品メーカー 内製化工場 海外工場 実績管理 実績管理 計画管理 ｶｽﾀﾏｲｽﾞ 計画管理 ｶｽﾀﾏｲｽﾞ 大手グループ 金型製造業以外にも 生産管理向け 企業へ 市場を拡大 機能を搭載 展開 特長：国内外・地域完結型のカスタマイズ体制の確立（APIサテライト） 25
Slide 26: 同時5軸AM対応のハイブリッドCAM
⑥ 同時5軸AM対応のハイブリッドCAM 金属または樹脂によるAM（※）機能を搭載した 同時5軸制御対応のハイブリッドCAM システム「CAM-TOOL AM」 （※）AM＝Additive Manufacturing：付加製造 積層と切削との組み合わせ×同時5軸の自由度の高い加工工程設計 ２種類の造形方式：国内工作機械メーカー4社のAM複合加工機に対応 金属積層用： LMD（Laser Metal Deposition）方式 樹脂積層用： FDM（Fused Deposition Modeling）方式 • CAM-TOOL AM(LMD)は、国立研究開発法人新エネルギー・産業開発機
Slide 27: 2019年12月期通期業績見通し
4.20194 Cass =3 =s 124 fe # AR is iraL
Slide 28: 通期の見通し（市場環境および取り組み）
通期の見通し（市場環境および取り組み） 国内 • 政府補助金案件の確実 日本経済の好調な企業業績を支えた世界（とり な刈り取り わけ中国）景気減速に伴う景気悪化の懸念 • 保守更新によるストック 消費税増税の消費マインドへの影響懸念あり 売上のさらなる向上 • 市場投入を開始した新 海外 規製品の 拡販による収 米国／中国： 益の拡大 米中貿易摩擦による中国の景気停滞、米国経 済の不透明感の強まり アジア圏： • 厳しい状況が見込まれる • ASEAN、インドは総じて堅調に推移する見込み 中国・韓国分の売上を好 も、中国経済鈍化によるアセアン諸国経済へ 調 な ASEA
Slide 29: 2019年第2四半期までの進捗状況
2019年第2四半期までの進捗状況 （単位：百万円） ①2018年 ②2019年 前年同期比 ③2019年 予想に対する進捗率 上期 上期 通期見込み （②÷③） 売上高 1,889 2,139 ＋250 4,294 50％ 営業利益 62 160 ＋97 304 53％ 経常利益 77 169 ＋91 328 51％ 純利益 26 86 ＋60 185 48％ （百万円） （百万円） 5,000 600 2018年Q2 4,294 2018年Q2 2019年Q2 通期見込み 4,000 2019年Q2 進捗率 進捗率 通期見込み 400 51% 3,000 進捗率 53% 328 50% 3
Slide 30: 通期セグメント売上予想
通期セグメント売上予想 【通期】 18/12期実績 19/12期予想 構成比 増減額 増減率 CAD/CAM 3,522 3,704 86.3% ＋182 ＋5.2% 金型製造 544 589 13.7% ＋45 ＋8.3% 合計 4,066 4,294 100% ＋227 ＋5.6% （単位：百万円） （単位：百万円） （単位：百万円） 4,000 3,704 544 589 5,000 3,522 164 4,066 4,294 500 4,000 3,000 1,796 1,990 2,154 下期 下期 380 3,000 下期 2,176 2,000 425 2,000 1,000
Slide 31: 今後の成長イメージ
今後の成長イメージ（現有事業の拡張＋新規事業） 売上高 売上高がここ数年横ばい傾向 ↓ 成長戦略のバージョンアップを図る 2020年 新規事業 現在 OEM事業 （2018年：40億66百万円） シ C スA 海外ローカル拡販 テ D ム / 等C 事A 2015～2020年 国内CAD/CAM事業＋保守 業M 2020年 2020年 （基幹収益源） 売上高 経常利益率 ROE 年平均成長率 5％ 20％以上 15％以上 金型製造 事業 時間軸 31
Slide 32: 株主還元について
Cass 5. RREGRICIN DLT
Slide 33: 配当について
配当について 業績連動による配当を継続的に実施すると同時に企業価値の最大化を目指す （円） 1株当たり配当金 配当性向 1株当たり利益 1株当たり純資産 （円） 14 90% （円） 60 274.64 300 271.42 80.9% 80% 231.41 51.38 12 235.13 50 216.77 250 10 10 52.8% 70% 10 13 60% 40 200 8 50% 30.39 28.20 30 150 6 40.4% 40% 24.78 30% 4 32.9% 25.3% 10 10 20 100 20% 繰延税金資産の 12.36 繰延税金資産の 2 回収可
Slide 34: （ご参考）ROEの推移
（ご参考）ROEの推移 収益性を高めることにより、ROEのさらなる向上を目指す 25% 20.3% 20% 11.1% 15% 13.2% 12.6% 6.7% 8.6% 10% 3.8% 5% 繰延税金資産の 回収可能性を見直した影響 0% 4.5% 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 -5% -4.5% 34
Slide 35: （ご参考）専門用語集
（ご参考）専門用語集 用語 意味 AM-CAM AM＝「Additive Manufacturing（積層造形法）」、いわゆる3Dプリンタなどの｢付加加工｣を実現するためのCAMシステム。 製品の加工法は、｢付加加工｣に加え、マシニングセンタなどの｢除去加工｣、金型などによる｢成型加工｣に大別される。 API API＝「Application Programming Interface」。すでにある機能を呼び出すための関数。従来のソフトウェア開発ではプログラムを一か らコーディングしていたが、APIを利用してプログラムを作ることによって容易にカスタマイズ等ができるようになる。 NCデータ NC
Slide 36: お問合せ先
本誌記載のデータは各種の情報源から入手したものですが、 その正確性を保証するものではありません。 また業績予想、見通し等は、作成時点において 入手可能な情報に基づき作成したものであり、 実際の業績は今後様々な要因によって予想数値と異なる可能性があります。 （お問合せ先） 株式会社C＆Gシステムズ 管理部 IR担当 E-mail : cgs_ir@cgsys.co.jp