Kyoei Steel Ltd. · TSE:5440

Kyoei Steel — Q3 FY2025 Earnings Presentation

24 slides from Kyoei Steel's earnings presentation, Jan 31, 2025

  1. Slide 1: 2025年3月期 第3四半期 決算説明資料

    2025年3月期 第3四半期 決算説明資料 共英製鋼株式会社 （東証プライム：5440） 2025.1.31 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  2. Slide 2: 目次

    目次 1 決算ハイライト 2 2025年3月期 第3四半期決算報告 3 2025年3月期 通期業績予想 4 トピックス 2 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  3. Slide 3: 目次

    目次 1 決算ハイライト 2 2025年3月期 第3四半期決算報告 3 2025年3月期 通期業績予想 4 トピックス 3 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  4. Slide 4: 決算ハイライト

    決算ハイライト ■2025年3月期 第3四半期累計 実績 ・ 売上高 2,404億円、経常利益 99億円（前年同期比 増収減益） ・ 出荷量 231万トン（前年同期比 +5万トン） 国内：109万トン、海外：122万トン ・ 国内鉄鋼事業は出荷量が前年同期を下回り、前年同期対比減収減益 海外鉄鋼事業は出荷量が前年同期対比増加しており、赤字幅も縮小 ■2025年3月期 通期業績予想 ・ セグメント間の変更はあるものの、全体としては売上高・営業利益・経常利益 当期純利益とも前回予想から変更なし ・ 年間配当予想に変更なし 1株当たり90円（中間 30円、期末 60円） 4 KYOEI STEEL

  5. Slide 5: 目次

    目次 1 決算ハイライト 2 2025年3月期 第3四半期決算報告 3 2025年3月期 通期業績予想 4 トピックス 5 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  6. Slide 6: 2025年3月期 第3四半期 業績

    2025年3月期 第3四半期 業績 3Q累計で前年同期対比増収も、減益 米国拠点の2023年8月の火災事故に係る保険金と カナダ拠点の新型コロナウイルス助成金を特別利益として3Q累計で35億円計上 期間：2024年4月1日～12月31日 2024年3月期 2025年3月期 増減 対前期 単位 1Q 2Q 3Q 累計 1Q 2Q 3Q 累計 対前期3Q 累計 ▲ 26 +29 売上高 766 789 820 2,375 783 827 794 2,404 ▲3.2% +1.2% ▲ 10 ▲ 51 営業利益 49 51 48 147 31 28 38 97 ▲21.3% ▲34.2% 億円 ▲

  7. Slide 7: セグメント別業績概要

    セグメント別業績概要 ・ 国内鉄鋼事業：前年同期対比減収減益ながら、メタルスプレッド拡大により高い利益水準を維持 ・ 海外鉄鋼事業：カナダ拠点は好調だが、ベトナムの競争環境が激化し市況が下落、3Q累計では赤字継続 ・ 環境リサイクル事業：売上高、利益ともに前年同期と同水準を維持 売上高（億円） 営業利益（億円） 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 1Q 2Q 3Q 累計 1Q 2Q 3Q 累計 1Q 2Q 3Q 累計 1Q 2Q 3Q 累計 国内鉄鋼事業 418 384 398 1,199 382 347 357 1,086 62 62 59 183 47

  8. Slide 8: 経常利益の変動要因（前年同期対比）

    経常利益の変動要因 （前年同期対比） 2025年3月期 3Q累計の経常利益が 前年同期対比50億円減少した要因 出荷単価 ▲23億円 原料単価 +29億円 （億円） メタル スプレッド 出荷量 ベトナム ＋21億円 +6 北米 ▲14億円 コスト要因 ▲26 原価差額 +7 1,186千トン ▲29 ⇒ 1,091千トン ▲8 海外鉄鋼事業 149 営業利益 99 2024年3月期 2025年3月期 3Q累計 3Q累計 8 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  9. Slide 9: 国内鉄鋼事業：生産・出荷動向

    国内鉄鋼事業： 生産・出荷動向 ・ 3Q累計の出荷量は、建設現場の人手不足や猛暑による工期遅延・長期化の影響を受け 前年同期を下回るも、概ね想定通り ・ 国内外の鉄鋼需給の緩みにより想定以上にスクラップ価格が下落する中、 製品価格の維持に努め、3Qのメタルスプレッドは前回予想より拡大 2024年3月期 2025年3月期 増減 対前年同期 １Ｑ ２Ｑ 3Ｑ 累計 １Ｑ ２Ｑ 3Ｑ 累計 (累計) 製品出荷量 ▲ 96 （千トン） 409 381 398 1,187 379 346 366 1,091 (▲8.1%) メタルスプレッド +0.5 （千円／トン） 55.5 55.3 52.5 54.

  10. Slide 10: 海外鉄鋼事業：業績概要

    海外鉄鋼事業：業績概要 ベトナム南部拠点：住宅ローン金利高は落ち着きつつあるものの、ハウジング需要は依然として低調 新規顧客開拓を行うなど営業活動の強化に努め、出荷量は大きく増加 ベトナム北部拠点：中国の安価な鋼材輸出の影響を受けた競争環境の激化により製品市況が 下落したため、売買価格差の維持・拡大が困難となり、前年同期比で赤字幅拡大 ベトナム拠点 2024年3月期 2025年3月期 前期対比（3Q） 前期対比（累計） （南部・北部） 単位 １Ｑ ２Ｑ 3Q 累計 １Q 2Q ３Ｑ 累計 増減額 増減率 増減額 増減率 売上高 193.3 207.5 236.2 636.9 208.7 296

  11. Slide 11: 目次

    目次 1 決算ハイライト 2 2025年3月期 第3四半期決算報告 3 2025年3月期 通期業績予想 4 トピックス 11 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  12. Slide 12: 2025年3月期 通期業績予想

    2025年3月期 通期業績予想 売上高、営業利益、経常利益、当期純利益を据え置き 配当予想も据え置き ・ 配当方針：配当性向（連結）30～35％ 2024年3月期 2025年3月期 増減率 単位 上期 下期 通期 上期 下期 通期 （対前年実績） 売上高 1,555 1,654 3,210 1,610 1,620 3,230 (+0.6%) 営業利益 99 111 211 59 91 150 (▲28.8%) 億円 経常利益 100 110 210 61 89 150 (▲28.7%) 当期純利益 79 60 138 51 69 120 (▲13.2%) 単位 中間 期末 年間 中間 期末 年

  13. Slide 13: セグメント別業績予想

    セグメント別業績予想 ・ 国内鉄鋼事業：営業利益を前回予想から上方修正 ・ 海外鉄鋼事業：通期は前回予想より赤字幅広がるが、下期収支均衡の見通し ・ 環境リサイクル事業：営業利益は前回予想を下回る見通し 売上高 （億円） 営業利益 （億円） 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 国内鉄鋼事業 801 796 1,597 729 715 1,444 124 117 241 79 94 173 海外鉄鋼事業 698 803 1,501 823 849 1,672 ▲ 23 ▲5 ▲28 ▲ 1

  14. Slide 14: 経常利益の変動要因：通期予想（前期実績対比）

    経常利益の変動要因：通期予想（前期実績対比） 2025年3月期通期の経常利益が前期実績対比60億円減少する要因 出荷単価 ▲46億円 原料単価 ＋67億円 +21 出荷量 ベトナム ＋23億円 （億円） 北米 ▲14億円 コスト要因 メタル スプレッド ▲33 原価差額 +12 その他 ▲28 ▲1 1,582千トン ▲23 海外鉄鋼事業 ▲8 ⇒ 1,464千トン 営業利益 環境ﾘｻｲｸﾙ 事業 210 営業利益 150 2024年3月期 2025年3月期 実績 予想 14 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  15. Slide 15: 経常利益の変動要因：通期予想（前回予想対比）

    経常利益の変動要因：通期予想（前回予想対比） 2025年3月期通期の経常利益が前回予想対比差異なしとなる要因 出荷単価 ▲5億円 原料単価 ＋15億円 ベトナム ▲3億円 北米 ▲1億円 （億円） コスト要因 +10 +2 原価差額 その他 出荷量 ▲3 ▲1 ▲4 メタル ▲3 ▲1 スプレッド 海外鉄鋼事業 環境ﾘｻｲｸﾙ 営業利益 事業 営業利益 1,457千トン ⇒ 1,464千トン 150 150 前回予想 今回予想 （2024/10/31） (2025/1/31) 15 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  16. Slide 16: 国内鉄鋼事業：生産・出荷動向 予想

    国内鉄鋼事業：生産・出荷動向 予想 通期の前提数値 ・ 出荷量は前回予想より若干増加 ・ スクラップ市況は4Q以降も軟調で、スクラップ価格は前回予想を下回る見通し 一方、製品出荷価格は1月の値上げ発表で底打ち感を醸成、メタルスプレッドは前回予想より拡大 2024年3月期 2025年3月期 増減 対前年同期 対前年同期 上 期 下 期 通 期 上期 3Ｑ 4Ｑ 下 期 通 期 (下期) （通期） 製品出荷量 ▲ 54 ▲ 119 （千トン） 789 793 1,582 725 366 373 739 1,464 (▲6.9%) (▲7.5%) メタルスプレッド +5.2 +1.4 （千円／トン）

  17. Slide 17: 海外鉄鋼事業：地域別業績予想

    海外鉄鋼事業：地域別業績予想 ・ ベトナム拠点 ：競合の値下げ攻勢が続き、市況は下落基調が継続する見込みも、 出荷量は前期比で増加し、大幅に赤字幅縮小の見通し ・ 北米拠点： 米国拠点のコスト削減策の奏功などによりトン当たり製造原価が下がり、業績は回復基調 カナダ拠点は需要は堅調であり、高水準のスプレッドに加え、細物鉄筋の エキストラ価格によるさらなるスプレッド拡大により下期（4Q）は大幅な利益増を見込む ベトナム拠点 2024年3月期 2025年3月期 前期対比 （南部・北部） 単位 上期 下期 通期 上期 下期 通期 増減額 増減率 売上高 400.7 494.1 894.9 505.3

  18. Slide 18: 目次

    目次 1 決算ハイライト 2 2025年3月期 第3四半期決算報告 3 2025年3月期 通期業績予想 4 トピックス 18 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  19. Slide 19: トピックス 米国拠点 設備投資計画一部変更

    トピックス 米国拠点 設備投資計画一部変更 変更内容・理由 生産効率性向上と直送圧延によるコスト削減のため、 既存圧延設備の一部改造から大幅改造へと方針を変更 ⇒ 総投資予定金額は約255百万ドル（約382億円）に (約25百万米ドル（約37億円）増加) 概要 • 設備投資 (1) 製鋼工場新設（Tenova社製） (2) 既存圧延設備大幅改造（Pomini Long Rolling Mills社製） ※設計・エンジニアリングはTechint E&C社にて行う • 生産能力：製鋼設備 30万トン/年 圧延設備 29万トン/年 ※メトリックトン • 総投資額：約255百万米ドル（約382億円 1

  20. Slide 20: 参考：連結貸借対照表

    参考：連結貸借対照表 ■ 資産の部 ■ 負債・純資産の部 （単位：億円） 23年 24年 25年３月期 23年 24年 25年３月期 増減 増減 3月期末 3月期末 12月末 3月期末 3月期末 12月末 現金預金 577 576 476 ▲ 101 仕入債務 190 252 256 4 売上債権 814 934 831 ▲ 103 短期借入金 626 601 513 ▲ 88 棚卸資産 675 650 689 39 その他 181 226 182 ▲ 44 その他 40 48 52 4 流動負債合計 996 1,079 951 ▲ 128 流動資産合計 2,106 2,209 2,048 ▲

  21. Slide 21: 参考：製品出荷量 推移（国内・海外）

    参考：製品出荷量 推移（国内・海外） ベトナム拠点の需要回復により出荷量が増加し、グループ全体で前年比増の見通し 国内 ベトナム 北米 （千トン） 3,367 3,363 3,318 3,284 3,269 187 3,072 3,147 2,965 222 349 501 481 2,662 198 469 463 2,338 2,357 2,429 1,300 1,535 2,081 1,086 1,441 1,236 999 1,258 637 788 1,021 1,221 657 478 1,720 1,680 1,641 1,662 1,682 1,747 1,645 1,603

  22. Slide 22: 参考：当社グループの国内拠点

    参考 : 当社グループの国内拠点 その他の国内拠点 ・ 共英リサイクル㈱ ・ 共英加工販売㈱ ・ みどり精密工業㈱ ・ 中山鋼業（持分法適用） 山口事業所 枚方事業所 異形棒鋼（全サイズ）、構造用棒鋼、 異形棒鋼（細物）、丸鋼 小形形鋼（平鋼、Iバー、等辺山形鋼） 関東事業所 異形棒鋼（細物） 共英産業㈱ 鉄筋加工、鋼材販売ほか 名古屋事業所 異形棒鋼（全サイズ）、 ネジ節鉄筋、高張力鋼 共英マテリアル㈱ ㈱共英メソナ ㈱吉年 鋳物製造 環境リサイクル事業 スクラップ集荷・加工 22 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.

  23. Slide 23: 参考：当社グループの海外拠点（ベトナム）

    参考 : 当社グループの海外拠点（ベトナム） 製鋼工場（ハイフォン） 1 ベトナム･イタリー・スチール社（VIS社） ベトナム フンエン省 事業内容： 鋼材の製造・販売 （棒鋼、線材） 1 生産能力： 製鋼45万トン/年、 5 圧延30万トン/年 2 2 キョウエイ･スチール･ベトナム社（KSVC社） ベトナム ニンビン省 事業内容： 鋼材の製造・販売 （棒鋼、線材） 生産能力： 圧延30万トン／年 3 ビナ･キョウエイ･スチール社（VKS社） ベトナム バリア・ブンタウ省 事業内容： 鋼材の製造・販売 （棒鋼、丸鋼、形鋼、線材） 生産能力： 製鋼70万トン/年、 圧延90万トン/年 4 チー

  24. Slide 24: 参考：当社グループの海外拠点（北米）

    参考 : 当社グループの海外拠点（北米） 1 アルタ･スチール（AltaSteel）社 カナダ アルバータ州 事業内容 ： 鋼材の製造・販売、 スクラップメタルの処理・販売 生産能力 ： 製鋼30万トン/年 アルタ・スチール 圧延27万トン/年 （アルバータ州） 設 立 年 ： 2020年（創業は1955年） 1 ビントン・スチール （テキサス州） 2 ビントン･スチール（Vinton）社 2 米国 テキサス州 事業内容 ： 鋼材の製造・販売（棒鋼、鉄球） 生産能力 ： 製鋼25万トン/年、 圧延20万トン/年（棒鋼） 鍛造 5万トン/年（鉄球） 設 立 年 ： 1962年 24 KYOEI

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