Moresco Corporation · TSE:5018

Moresco — Q3 FY2019 Earnings Presentation

34 slides from Moresco's earnings presentation, January 2020

  1. Slide 1: 第３四半期業績の概要

    ⼩さくとも世界にきらりと光を放つ企業を⽬指して 第３四半期業績の概要 （２０１９年３⽉１⽇〜２０１９年１１⽉３１⽇） 東証第⼀部5018（⽯油・⽯炭製品） 2020/1 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 当期の経営環境（１）四半期別 実質GDP寄与度 推移

    ％ -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 2012/ 1- 3. 4- 6. 2012 7- 9. 10-12. 2013/ 1- 3. 4- 6. 合計 / 公的需要 2013 7- 9. 10-12. 2014/ 1- 3. 合計 / 家計（消費+住宅） 4- 6. 当期の経営環境（１） 2014 7- 9. 10-12. 2015/ 1- 3. 4- 6. 合計 / 外需 2015 7- 9. 10-12. 2016/ 1- 3. 合計 / ⺠間設備投資 4- 6. 2016 7- 9. 10-12. 2017/ 1- 3. 四半期別 実質GDP寄与度 推移 4- 6. 2017 7-

  3. Slide 3: 当期の経営環境（２）国内月別自動車生産台数

    当期の経営環境（２） 国内 ⽉別 ⾃動⾞⽣産台数 2017.12-2018.11 単位︓千台 2018.12-2019.11 出典︓⽇本⾃動⾞⼯業会 マークラインズ社 1,200 800 400 12⽉ 1⽉ 2⽉ 3⽉ 4⽉ 5⽉ 6⽉ 7⽉ 8⽉ 9⽉ 10⽉ 11⽉ Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 2

  4. Slide 4: 当期の経営環境（３）海外自動車生産台数の推移

    当期の経営環境（３） 海外⾃動⾞⽣産台数の推移 2017.12-2018.11 2018.12-2019.11 中国 アメリカ 単位︓千台 単位︓千台 3,500 1,200 3,000 2,500 800 2,000 1,500 1,000 400 500 0 0 12⽉ 2⽉ 4⽉ 6⽉ 8⽉ 10⽉ 12⽉ 2⽉ 4⽉ 6⽉ 8⽉ 10⽉ 出典︓マークラインズ社 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 3

  5. Slide 5: 当期の経営環境（４）海外自動車生産台数の推移

    当期の経営環境（４） 海外⾃動⾞⽣産台数の推移 2017.12-2018.11 2018.12-2019.11 インド タイ インドネシア 単位︓千台 単位︓千台 単位︓千台 500 200 150 400 100 300 100 200 50 100 0 0 0 １２⽉ 3⽉ 6⽉ 9⽉ 12⽉ 2⽉ 4⽉ 6⽉ 8⽉ 10⽉ 12⽉ 2⽉ 4⽉ 6⽉ 8⽉ 10⽉ 出典︓マークラインズ社 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 4

  6. Slide 6: 当期の経営環境（５）原油価格・為替・ナフサ価格

    当期の経営環境（５） $/b ドバイ原油価格 為替 ¥/$ 120 130 110 120 100 90 110 80 100 70 60 90 50 80 40 30 70 16-3Q 17-3Q 18-3Q 19-3Q 千円／kL 国産ナフサ価格 80 60 40 20 16-3Q 17-3Q 18-3Q 19-3Q Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 5

  7. Slide 7: 決算概要 連結損益計算書

    決算概要 連結損益計算書 Ø 海外での特殊潤滑油、ホットメルト接着剤の売上減、原材料価格の 上昇、ハードディスク表⾯潤滑剤の売上減等により減収減益 単位︓百万円 科⽬ 18 / 3Q 19 / 3Q 前年同期⽐ 売上⾼ 21,816 20,445 △6.3% 売上総利益 7,312 6,612 △9.6% 販管費 5,519 5,531 +0.2% 営業利益 1,793 1,080 △39.7% 営業外損益 157 129 △17.6% 経常利益 1,950 1,210 △38.0% 特別損益 76 － － 税引前利益 2,025 1,210 △40.3% 当期純利益（※） 1,294 605

  8. Slide 8: 売上高、売上総利益率の推移

    売上⾼、売上総利益率の推移 Ø 海外での特殊潤滑油の出荷増により回復傾向にあるも、原料⾼から 依然として低⽔準 百万円 売上⾼ 売上⾼総利益率 7,613 7,248 7,125 7,235 40.0% 7,000 6,737 6,840 6,648 6,901 6,968 6,989 6,776 6,770 6,899 35.9% 35.8% 35.2% 34.7% 6,000 34.0%33.9% 33.4% 35.0% 32.9% 33.0% 32.0% 33.1% 5,000 31.9% 4,000 28.7% 30.0% 3,000 2,000 25.0% 1,000 0 20.0%

  9. Slide 9: 部門別売上高の内訳

    部⾨別売上⾼の内訳 単位︓百万円 科⽬ 18 / 3Q 19 / 3Q 前年同期⽐ 特殊潤滑油部⾨ 9,868 9,526 △3.5% 合成潤滑油部⾨ 2,147 1,646 △23.3% （うち、HD潤滑剤） 1,101 700 △36.4% 素材部⾨ 2,918 2,826 △3.2% ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部⾨ 5,545 5,166 △6.8% その他 1,298 1,241 △4.4% 化学品事業計 21,776 20,405 △6.3% ビル事業 40 40 0.0% 売上⾼合計 21,816 20,445 △6.3% Copyright © 2019 MORESCO Corporat

  10. Slide 10: 第３四半期の実績（特殊潤滑油部門）

    第３四半期の実績（特殊潤滑油部⾨） Ø 部⾨全体の売上は前年⽐3.5％減（9,526百万円） 数量は5.0％減 単位︓百万円 18年3Q 19年3Q 3,500 Øダイカスト⽤油剤 3,300 3,000 3,034 中国では⾃動⾞⽣産台数の減少 により減収 2,377 2,500 2,322 2,000 Ø切削油剤 1,634 1,628 既存顧客への出荷が減少したものの、 1,500 1,394 1,325 新規需要の獲得により増収 1,000 615 561 609 595 500 0 真空油 作動油 DC油剤 切削油剤 鍛造油 その他 Copyright © 2019 MORESCO

  11. Slide 11: 第３四半期の実績（合成潤滑油部門）

    第３四半期の実績（合成潤滑油部⾨） Ø 部⾨全体の売上は前年⽐23.4％減（1,646百万円） 数量は19.9％減 単位︓百万円 18年3Q 19年3Q 1,200 1,101 Ø⾼温⽤潤滑油 1,000 1,014 顧客の中国向け輸出の減少が続き、 910 ⾃動⾞ベアリング⽤グリース基油 800 ⽤途で売上が減少 700 600 Øハードディスク表⾯潤滑剤 400 ハードディスクドライブ市場の 縮⼩により減収 200 32 35 0 ⾼温⽤潤滑油 HD潤滑剤 その他 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 10

  12. Slide 12: 第３四半期の実績（素材部門）

    第３四半期の実績（素材部⾨） Ø 部⾨全体の売上は前年⽐3.2％減（2,826百万円） 数量は5.5％減 単位︓百万円 18年３Q 19年３Q 2,167 2,109 Ø流動パラフィン 2,000 化粧品⽤途およびリチウムイオン バッテリー⽤途で顧客での⽣産調整 1,500 の影響により出荷が減少 1,000 545 511 500 206 207 0 流動ﾊﾟﾗﾌｨﾝ ｽﾙﾎﾈｰﾄ その他 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 11

  13. Slide 13: 第３四半期の実績（ホットメルト接着剤部門）

    第３四半期の実績（ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部⾨） Ø 部⾨全体の売上は前年⽐6.8％減（5,166百万円） 数量は7.9％減 18年３Q 19年３Q 単位︓百万円 3,700 Ø衛⽣材⽤途 3,500 3,422 顧客での⽣産調整の影響により 減収 3,000 2,500 Ø粘着⽤途 既存顧客での増販に加え、新規顧客 2,000 の獲得により前年同期⽐増 1,500 1,131 1,023 1,000 Øその他 714 721 フィルター⽤途は堅調に推移した 500 ⼀⽅で、⾃動⾞⽤途が不振 0 衛⽣材⽤途 粘着 その他 Copyright © 2019 MORESCO Corporation Al

  14. Slide 14: 海外売上高（連結）

    海外売上⾼（連結） Ø 中国では⾃動⾞⽣産台数の減少により売上が減少。インドネシア ではホットメルト接着剤の輸出減が売上減少の起因に。 単位︓百万円 単位︓％ 38.2 37.8 40 8,000 397 34.5 398 429 363 303 653 6,000 725 121 1,388 609 1,220 1,335 1,909 2,014 20 4,000 1,820 2,816 2,816 2,000 2,418 0 0 17/11期 18/11期 19/11期 中国 インドネシア タイ 北⽶ シンガポール 台湾 マレーシア その他 海外売上⾼⽐率 Copyright © 2019

  15. Slide 15: 決算概要 連結損益計算書

    決算概要 連結損益計算書 単位︓百万円 科⽬ 18 / 3Q累計 19 / 3Q累計 前年同期⽐ 売上⾼ 21,816 20,445 △6.3% 売上総利益 7,312 6,612 △9.6% 販管費 +0.2% 5,519 5,531 営業利益 1,793 1,080 △39.7% 営業外損益 157 129 △17.6% 経常利益 1,950 1,210 △38.0% 特別損益 76 － － 税引前利益 2,025 1,210 △40.3% 当期純利益（※） 1,294 605 △53.2% （※）親会社株主に帰属する当期純利益。以下同様。 Copyright © 2019 MORESCO

  16. Slide 16: 決算概要 連結損益計算書

    決算概要 連結損益計算書 単位︓百万円 科⽬ 18 / 3Q累計 19 / 3Q累計 前年同期⽐ 売上⾼ 21,816 20,445 △6.3% 売上総利益 7,312 6,612 △9.6% 販管費 +0.2% 5,519 5,531 営業利益 1,793 1,080 △39.7% 営業外損益 157 129 △17.6% 経常利益 1,950 1,210 △38.0% 特別損益 76 － － 税引前利益 2,025 1,210 △40.3% 当期純利益（※） 1,294 605 △53.2% （※）親会社株主に帰属する当期純利益。以下同様。 Copyright © 2019 MORESCO

  17. Slide 17: 販売費・一般管理費

    販売費・⼀般管理費 単位︓百万円 18 / 3Q 19 / 3Q 増減 前年同期⽐ 販売費・⼀般管理費 5,519 5,531 ＋12 ＋0.2% うち、研究開発費 1,048 1,047 △1 △0.1% 売上⾼販管費⽐率 25.3% 27.1% 売上⾼研究開発費⽐率 4.8% 5.1% Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 16

  18. Slide 18: 決算概要 連結損益計算書

    決算概要 連結損益計算書 単位︓百万円 科⽬ 18 / 3Q累計 19 / 3Q累計 前年同期⽐ 売上⾼ 21,816 20,445 △6.3% 売上総利益 7,312 6,612 △9.6% 販管費 +0.2% 5,519 5,531 営業利益 1,793 1,080 △39.7% 営業外損益 157 129 △17.6% 経常利益 1,950 1,210 △38.0% 特別損益 76 － － 税引前利益 2,025 1,210 △40.3% 当期純利益（※） 1,294 605 △53.2% （※）親会社株主に帰属する当期純利益。以下同様。 Copyright © 2019 MORESCO

  19. Slide 19: 営業利益変動要因

    営業利益変動要因 単位︓百万円 1,793 △1,217 財務CF 551 △15 △32 1,080 収益減少 原価減少 為替要因 販管費増加 18年3Q 19年3Q 営業利益 営業利益 2018年３Q 2019年３Q Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 18

  20. Slide 20: 地域別損益（連結）

    地域別損益（連結） ■売上⾼ ■営業利益 単位︓百万円 売上⾼ ⽇本 営業利益 売上⾼ 中国 営業利益 18,000 1,200 3,000 300 15,000 1,168 806 1,000 2,500 250 12,000 1,093 800 2,000 256 264 200 9,000 600 1,500 120 150 15,607 16,343 15,493 2,684 6,000 400 1,000 2,586 100 3,000 200 500 2,239 50 0 0 0 0 17年３Q 18年３Q 19年３Q 17年３Q 18年３Q 19年３Q 売上⾼ 東南/南アジア 営

  21. Slide 21: 貸借対照表（連結）

    貸借対照表（連結） 単位︓百万円 科⽬ 19/11期 増減 科⽬ 19/11期 増減 現預⾦ 3,293 △84 仕⼊債務 4,299 △228 売上債権 6,919 56 有利⼦負債 3,696 784 棚卸資産 4,768 103 その他流動負債 1,770 △633 その他 353 56 その他固定負債 571 △32 流動資産計 15,333 131 負債合計 10,336 △144 有形固定資産 9,182 △50 資本⾦・資本剰余⾦ 4,098 0 無形固定資産 1,094 △181 利益剰余⾦ 11,826 125 投資その他 2,517 △31 ⾃⼰株式 △157 16 固定資

  22. Slide 22: 有利子負債

    有利⼦負債 単位︓百万円 科⽬ 19/ 2末 19 / 11末 増減 短期借⼊⾦※ 2,173 2,298 +125 ⻑期借⼊⾦ 775 1,398 +623 借⼊⾦合計 2,948 3,696 +748 有利⼦負債⽐率 10.4% 13.1% ※ １年以内返済予定の⻑期借⼊⾦を含む Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 21

  23. Slide 23: 2019年度 連結業績予想

    2019年度 連結業績予想 Ø インド⼯場稼動をはじめとして海外での製造、販売を拡⼤。また 付加価値の⾼い新製品の拡販に注⼒ 科⽬ 2018年3Q 2018年度 2019年3Q 2019年度予想 売上⾼ 21,816 28,806 20,445 28,500 営業利益 1,793 1,950 1,080 1,500 経常利益 1,950 2,202 1,210 1,700 当期純利益 1,294 1,438 605 1,000 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 22

  24. Slide 24: 新製品・新分野

    新製品・新分野 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 23

  25. Slide 25: 新製品情報（１）水溶性少量塗布型離型剤

    新製品情報（１） Ø⽔溶性少量塗布型離型剤 Ø 希釈タイプと⽐べて約1/100の塗布量を実現した ダイカスト⽤離型剤を拡販中 従来品 少量塗布 ◆メリット ・使⽤量減少によりお客様のトータルコストを削減 ・廃液がほぼゼロになり、環境負荷を低減 ・⾶沫を防ぐことで作業環境を改善 ・⾦型の超寿命化を実現（約2倍に伸びた例あり） Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 24

  26. Slide 26: 新製品情報（２）チップ潤滑剤REシリーズ

    新製品情報（２） Ø 「USA」チップ潤滑剤REシリーズとバックスプレー システムのデモ機と訪問実演提案 ・適量を確実に塗布することで⽣産効率を向上 ・REシリーズは潤滑性に優れスリーブ及びチップを⻑寿命化 ・発⽣ガス量が⼤幅に抑制され鋳巣対策に最適 ・⽩タイプにつき作業環境を改善 バックスプレー⽅式のデモ機 訪問実演⾞ Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 25

  27. Slide 27: 新製品情報（３）低VOC型ホットメルト接着剤

    新製品情報（３） Ø低VOC型ホットメルト接着剤 Ø 有機溶剤を使⽤しないホットメルト接着剤から、 わずかな揮発性有機化合物(VOC)も除去 ホットメルトから発⽣する 天津莫莱斯柯科技有限公司 VOC削減に成功︕ にて⽣産を開始 7 +EI TIC x10 8.5 1 8 従来品 7.5 7 6.5 6 5.5 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 x10 7 +EI TIC 8.5 1 8 7.5 低VOC型ホットメルト接着剤 7 6.5 6 5.5 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.

  28. Slide 28: 新製品情報（４）高引火点流動パラフィン

    新製品情報（４） Ø⾼引⽕点流動パラフィン Ø 分⼦量が少なく、⾼い引⽕点（260℃）を持つ流動 パラフィンを開発 化粧品、リチウムイオンバッテリー、化学、医薬品向け等に 展開 ◆メリット ・消防法の危険物に該当せず、きわめて安全性が⾼い。 ・⾼温環境下で使⽤しても油煙が発⽣しにくい。 ・⾼引⽕点の流動パラフィンでありながら低い動粘度を実現 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 27

  29. Slide 29: 研究開発（１）

    研究開発（１） メディカル材料プロジェクト 粉体離型剤プロジェクト 創薬研究 構造部材⽤離型剤 ・⼤学等研究機関と共に開発推進 ナノエマルション技術 ・薬物の吸収効率改善（経⼝/経⽪） ・医農薬、化粧品、サプリ等へ展開推進 Fe → Al 成⼈男性（⽇本） -198 kg 3⼈分 欧州の軽量化事例(Audi A8) 出典︓audi.de OPV開発部 コート剤プロジェクト 有機薄膜太陽電池(OPV)の量産化と ハードディスク表⾯潤滑剤は⼀種の ⽤途拡⼤を図っている。 コーティング剤 ⾞両⽤コート剤 ＯＰＶ ⽣活関連コート剤 ナノインプリント Copyright © 2019 MORESCO C

  30. Slide 30: 研究開発（２）メディカル材料プロジェクト

    研究開発（２） Øメディカル材料プロジェクト ヒット化合物 ① 創薬研究 前臨床化合物 構造活性相関解析 リード化合物 ② ナノエマルション応⽤ ③ バイオ研究⽀援試薬 化粧品・サプリへの展開 細胞成⻑促進剤 遺伝⼦デリバリー 先進アカデミアとの 共創 コエンザイムQ10 当社強みの合成化学 クルクミン等 技術を⽣かして︕ Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 29

  31. Slide 31: 研究開発（３）OPV開発部

    研究開発（３） ØOPV開発部 ◆有機薄膜太陽電池(OPV)の特徴 軽い、曲がる、カラー、シースルー MORESCO OPV 様々な設置場所を想定可能 ◆課題 ・発電効率、安定性、寿命、材料（多種、変動） ・他の薄膜系と差別化された⽤途の発掘 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 30

  32. Slide 32: 海外展開 MORESCO HM&LUB INDIA

    海外展開 ØMORESCO HM&LUB INDIA PRIVATE LIMITED Ø 7⽉より本格稼動を開始。経済成⻑が著しく、市場が急激に拡⼤ しているインドで、特殊潤滑油およびホットメルト接着剤の現地 ⽣産、販売を推進。海外展開の更なる活性化の牽引役に。 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 31

  33. Slide 33: CSRの取り組み

    CSRの取り組み Ø環境にやさしい製品の開発 従来品 少量塗布 ⽔溶性少量塗布型 有機薄膜太陽電池 低VOC型ホットメルト 廃⽔処理装置 離型剤 (OPV) 接着剤 Ø当社拠点のある3市に福祉⾞両を贈呈（2013年度〜） 2019年4⽉神⼾市（兵庫） 2019年3⽉⾚穂市（兵庫） 2019年3⽉市原市（千葉） Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 32

  34. Slide 34: http://www.moresco.co.jp/

    本社・研究センター 神⼾市街 神⼾空港 この資料に掲載されている業績⾒通し、その他今後の予測・戦略等に関わる情報は、本資料の作成 時点における当社の判断に基づくものであり、今後、予告なしに変更することがあります。 本資料記載の業績⾒通しや⽬標数値のみに全⾯的に依存して、投資判断を下すことによるいかなる 損失に対しても、当社は責任を負いません。 なお､当資料を無断で複写複製､配布することを禁じます。 http://www.moresco.co.jp/ 2020/1 IR窓⼝ 078-303-9058（広報室） Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Ri

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