Icade Sa · EURONEXT:ICAD
Icade Sa — Investor Day (November 2020)
37 slides from Icade Sa's investor day presentation, Nov 23, 2020
Slide 1: Réunion Investisseurs
PARK VIEW Villeurbanne, Rhône RÉUNION INVESTISSEURS Lundi 23 novembre 2020 CONCEVOIR, CONSTRUIRE, GÉRER ET INVESTIR dans des villes, des quartiers, des immeubles qui soient des lieux innovants, des lieux de mixité, des lieux inclusifs, des lieux connectés et à l’empreinte carbone réduite. Des lieux
Slide 2: Avertissement
AVERTISSEMENT Cette présentation ne constitue pas une offre, ou une sollicitation d’offre de vente ou d’échange de titres, ni une recommandation de souscription d’achat ou de vente de titres d’Icade. La distribution du présent document peut être limitée dans certains pays par la législation ou la ré
Slide 3: Sommaire
Introduction 1 Nos métiers sont solides SOMMAIRE 2 Notre bilan est robuste 3 Nous sommes résilients & réactifs 4 Nos perspectives sont attractives RÉUNION INVESTISSEURS LUNDI 23 NOVEMBRE 2020 3
Slide 4: Introduction
VILLAGE DES ATHLÈTES Saint-Ouen, Seine-Saint-Denis Introduction RÉUNION INVESTISSEURS LUNDI 23 NOVEMBRE 2020 4
Slide 5: Introduction
INTRODUCTION Une Réunion Investisseurs maintenue malgré les circonstances sanitaires Réaffirmer la solidité de nos fondamentaux Comment allons-nous manœuvrer à court terme ? Quelles sont nos perspectives de moyen terme ? RÉUNION INVESTISSEURS LUNDI 23 NOVEMBRE 2020 5
Slide 6: Nos métiers sont solides
LAMARTINE Villejuif, Val-de-Marne 1. Nos métiers sont solides RÉUNION INVESTISSEURS LUNDI 23 NOVEMBRE 2020 6
Slide 7: Nos métiers sont solides - Foncière Tertiaire
LA FABRIQUE Bordeaux, Gironde 1.1. Nos métiers sont solides Foncière Tertiaire RÉUNION INVESTISSEURS LUNDI 23 NOVEMBRE 2020 7
Slide 8: Des locataires de qualité, une activité locative maintenue
1.1. NOS MÉTIERS SONT SOLIDES - FONCIÈRE TERTIAIRE DES LOCATAIRES DE QUALITÉ, UNE ACTIVITÉ LOCATIVE MAINTENUE 88% 92,1% <10% Revenus locatifs provenant Taux d'Occupation Financier Part des revenus locatifs de locataires solides (1) au 30 septembre 2020 provenant des secteurs les plus impactés par la
Slide 9: Impacts de la crise limités
1.1. NOS MÉTIERS SONT SOLIDES - FONCIÈRE TERTIAIRE IMPACTS DE LA CRISE LIMITÉS Mesures d’accompagnement Impacts • Mensualisations, reports, étalements Effet trésorerie principalement • Abandons de loyers sur le T2 des TPE dont l’activité a été arrêtée par décret Coûts sur S1 : -2,2 M€ (non courant)
Slide 10: Pipeline de développement : s'adapter au marché locatif
1.1. NOS MÉTIERS SONT SOLIDES - FONCIÈRE TERTIAIRE PIPELINE DE DÉVELOPPEMENT : S’ADAPTER AU MARCHÉ LOCATIF (Données en Md€) • Pipeline confirmé : 2,4 Md€ 0,1 1,5 Md€ • Projets à horizon 2021 En opportunité 0,8 0,9 pré-loués à 64% (49 M€) 2,2 Md€ • Gestion en opportunité 1,5 Md€ sur nos fonciers : (0
Slide 11: Agilité sur nos charges foncières
1.1. NOS MÉTIERS SONT SOLIDES - FONCIÈRE TERTIAIRE AGILITÉ SUR NOS CHARGES FONCIÈRES Valorisation de charges foncières de nos parcs en résidentiel Projet en cours Opportunités sur le parc Orly-Rungis Parcs des Portes de Paris Projet « Expansion » 40/50% des charges foncières 180 logements potentiell
Slide 12: Rotation du portefeuille : recycler le capital
1.1. NOS MÉTIERS SONT SOLIDES - FONCIÈRE TERTIAIRE ROTATION DU PORTEFEUILLE : RECYCLER LE CAPITAL Reprise des cessions opportunistes en 2021 (Données en Md€) 1,0 0,7 0,8 0,5 0,5 • Volume de cessions record 0,2 en 2019 à 1,1 Md€ 0,1 0,2 - 0,1 • Volume de cession - 0,3 - 0,5 de 0,6 Md€ en moyenne - 0,
Slide 13: Nos métiers sont solides - Foncière Santé
HÔPITAL PRIVÉ DU CONFLUENT Vivalto Santé Nantes, Loire-Atlantique 1.2. Nos métiers sont solides Foncière Santé RÉUNION INVESTISSEURS LUNDI 23 NOVEMBRE 2020 13
Slide 14: Des revenus très résistants, des locataires de 1er plan
1.2. NOS MÉTIERS SONT SOLIDES - FONCIÈRE SANTÉ DES REVENUS TRÈS RÉSISTANTS, DES LOCATAIRES DE 1ER PLAN 90% ~85% 7,3 années Part des revenus locatifs des revenus locatifs réalisés Maturité moyenne des baux provenant d’établissements avec des opérateurs de court et moyen séjour réalisant plus de 500 M
Slide 15: La santé au cœur des priorités : perspectives de croissance
1.2. NOS MÉTIERS SONT SOLIDES - FONCIÈRE SANTÉ LA SANTÉ AU CŒUR DES PRIORITÉS : PERSPECTIVES DE CROISSANCE • Mesures de compensations financières et de soutien adoptées par décret COURT SÉJOUR et effectives jusqu’au 31 décembre 2020 Soutien sans faille du • Augmentation des enveloppes dédiées aux op
Slide 16: Des objectifs de croissance en Europe confirmés
1.2. NOS MÉTIERS SONT SOLIDES - FONCIÈRE SANTÉ DES OBJECTIFS DE CROISSANCE EN EUROPE CONFIRMÉS Acquisitions depuis le début de l’année 166 établissements 5,3 Md€ (Données au 20/11/2020) (3) (100%) +4 établissements acquis pour 50 M€ +4 sous promesse pour 72 M€ >280 M€ Investissements (1) depuis le d
Slide 17: Nos métiers sont solides - Promotion
EMBLEM Lille, Nord 1.3. Nos métiers sont solides Promotion RÉUNION INVESTISSEURS LUNDI 23 NOVEMBRE 2020 17
Slide 18: Un arrêt des chantiers de 2,5 mois mais une activité commerciale dynamique
1.3. NOS MÉTIERS SONT SOLIDES - PROMOTION UN ARRÊT DES CHANTIERS DE 2,5 MOIS (IMPACT COMPTABLE) MAIS UNE ACTIVITÉ COMMERCIALE DYNAMIQUE CA (1) à fin septembre -15% 100% des chantiers (effet arrêt des chantiers sur Phase 1 et des bureaux de vente la méthode à l’avancement) fermés 2,5 mois +21% hors e
Slide 19: Des perspectives positives à moyen terme
1.3. NOS MÉTIERS SONT SOLIDES - PROMOTION DES PERSPECTIVES POSITIVES À MOYEN TERME Marché résidentiel Intérêt soutenu Opportunité : structurellement des investisseurs savoir-faire Icade porteur institutionnels bas-carbone renforcent le potentiel de croissance d’Icade Promotion 1,3 Md€ 7 Md€ SO WOOD
Slide 20: Notre bilan est robuste
EKLA Lille, Nord 2. Notre bilan est robuste RÉUNION INVESTISSEURS LUNDI 23 NOVEMBRE 2020 20
Slide 21: Un actionnariat de premier plan, une gouvernance impliquée
2. NOTRE BILAN EST ROBUSTE UN ACTIONNARIAT DE PREMIER PLAN, UNE GOUVERNANCE IMPLIQUÉE Un actionnariat solide et pérenne Une gouvernance conforme au code Afep-Medef Actionnariat au 30 juin 2020 Conseil d’administration Caisse des Dépôts 15 40% 1/3 Flottant 39,3% membres femmes membres indépendants 41
Slide 22: Structure de bilan : très robuste
2. NOTRE BILAN EST ROBUSTE STRUCTURE DE BILAN : TRÈS ROBUSTE Des ratios de dette solides Une liquidité renforcée • LTV DI : 39,3% • 2,1 Md€ de lignes RCF Covenants : 60% (1) • >900 M€ de trésorerie • ICR : 5,2x à fin octobre Loin des covenants x2 • Aucun tirage des lignes RCF • Dette nette/Ebitda :
Slide 23: Valorisation des bureaux : des indicateurs résilients
2. NOTRE BILAN EST ROBUSTE VALORISATION DES BUREAUX : DES INDICATEURS RÉSILIENTS Résistance du ratio LTV et de l’ANR Un cours de bourse en décote sur ANR à -30% (1) 64,5 € LTV ANR NDV 30/06/2020 30/06/2020 Cours de bourse Sensibilité 39,3% 92,2 €/action au 19/11/20 baisse des valorisations sur le po
Slide 24: Une signature de crédit confirmée
2. NOTRE BILAN EST ROBUSTE UNE SIGNATURE DE CRÉDIT CONFIRMÉE Agence Renouvellement par S&P des notations BBB+, perspective stable de notation d’Icade et de sa filiale Icade Santé en juillet 2020 Partenaires Renforcement des lignes RCF sur le S1 bancaires 750 M€ de nouvelles lignes (encours net : +35
Slide 25: Nous sommes résilients & réactifs
PARC DU PONT DE FLANDRE Paris 19e 3. Nous sommes résilients & réactifs RÉUNION INVESTISSEURS LUNDI 23 NOVEMBRE 2020 25
Slide 26: Résultats 2020 : résilience
3. NOUS SOMMES RÉSILIENTS & RÉACTIFS RÉSULTATS 2020 : RÉSILIENCE Indicateurs clés à fin septembre Perspectives 2020 • Croissance des loyers des Foncières +6,9% +4,5% sur les Bureaux, +14,8% sur la Santé • Un CA de la Promotion en repli de 15% CFNC attendu à 4,8 € par action 2,5 mois d’activité non c
Slide 27: Business model diversifié : un atout dans le contexte actuel
3. NOUS SOMMES RÉSILIENTS & RÉACTIFS BUSINESS MODEL DIVERSIFIÉ : UN ATOUT DANS LE CONTEXTE ACTUEL Un business model alliant sécurité … permettant de délivrer un TSR attractif des cash-flows et création de valeur… Allocation de capital au 31/12/19 (1) 2019 EPRA NAV TSR : +10,8% 2019 EPRA NNNAV TSR :
Slide 28: Bureau de demain by Icade : nous sommes prêts
3. NOUS SOMMES RÉSILIENTS & RÉACTIFS BUREAU DE DEMAIN BY ICADE : NOUS SOMMES PRÊTS Les enjeux clés de nos clients… Mix Flexibilité Sécurité sanitaire Optimisation des coûts 1 télétravail - 2 et localisation 3 et digitalisation 4 et efficacité présentiel des espaces … des réponses déjà mises en œuvre
Slide 29: Imagin'Office : flexibilité pour nos locataires
3. NOUS SOMMES RÉSILIENTS & RÉACTIFS IMAGIN’OFFICE : FLEXIBILITÉ POUR NOS LOCATAIRES « Une nouvelle génération de bureaux Deux premières réalisations pour les entreprises en mouvement » • Des espaces de travail équipés et clés en main Imagin’Office Neuilly-sur-Seine • Une offre d'office management •
Slide 30: Santé : croissance & discipline financière
3. NOUS SOMMES RÉSILIENTS & RÉACTIFS SANTÉ : CROISSANCE & DISCIPLINE FINANCIÈRE Des partenariats solides Des perspectives Des critères d’investissement de croissance rigoureux • 1re opération d’un partenariat de long terme • Profondeur de marché avec Orpea pour 145 M€ (1) et qualité du système de Sa
Slide 31: Bas-carbone : de la RSE aux opportunités de croissance
3. NOUS SOMMES RÉSILIENTS & RÉACTIFS BAS-CARBONE : DE LA RSE AUX OPPORTUNITÉS DE CROISSANCE Être Assumer notre Répondre à une à la hauteur responsabilité Anticiper la attente de plus de l’urgence d’acteur réglementation (1) en plus forte de climatique immobilier la société 1,5°C 25% -49% Trajectoire
Slide 32: Bas-carbone : nos métiers fortement mobilisés
3. NOUS SOMMES RÉSILIENTS & RÉACTIFS BAS-CARBONE : NOS 3 MÉTIERS FORTEMENT MOBILISÉS FONCIÈRE TERTIAIRE FONCIÈRE SANTÉ PROMOTION Des objectifs -45% Accompagner les exploitants 50% des logements clairs Intensité carbone des bâtiments dans la mise en œuvre du décret tertiaire aligné sur une trajectoir
Slide 33: Nos perspectives sont attractives
CENTRE INTERVENTIONNEL ET CHIRURGICAL DE RENNES Ille-et-Vilaine 4. Nos perspectives sont attractives RÉUNION INVESTISSEURS LUNDI 23 NOVEMBRE 2020 33
Slide 34: Perspectives 2021 / 2023 : le court terme
4. NOS PERSPECTIVES SONT ATTRACTIVES PERSPECTIVES 2021 / 2023 : LE COURT TERME Financement Reprise de la rotation Pipeline de d’Icade Santé Foncières du capital, développement liquidité d’Icade Santé adapté et sécurisé Ratio LTV Réserves foncières valorisables « en partie » en Résidentiel Promotion
Slide 35: Politique financière : toujours disciplinés
4. NOS PERSPECTIVES SONT ATTRACTIVES POLITIQUE FINANCIÈRE : TOUJOURS DISCIPLINÉS LTV cible à 36%/37% à fin 2023 Dividende 2020 stable vs. dividende 2019 à 4,0 €/action ~83% Payout dividende (sous réserve de l’approbation de l’Assemblée Générale) 2020 Yield Option de paiement d’une partie du dividend
Slide 36: Conclusion
CONCLUSION Icade confiante Adaptation de notre stratégie, pas d’inflexion majeure : nos métiers et notre bilan sont solides Un Business mix et profil de risque adaptés à l’environnement actuel Nos objectifs stratégiques 2021 / 2023 : • Leader européen de l’immobilier de santé • Leader du Bureau de d
Slide 37: La vie, c'est d'apprendre à danser sous la pluie
« La vie, ce n’est pas d’attendre que les orages passent, c’est d’apprendre à danser sous la pluie. » RÉUNION INVESTISSEURS LUNDI 23 NOVEMBRE 2020 37