Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q3 FY2012/13 Earnings Presentation
39 slides from Nomura's earnings presentation, January 2013
Slide 1: Group COO opening remarks
グループCOO の吉川です。 まず、私より少しお話させて頂き、その後、中川CFOより第3四半期決算ハイライトについて説明 致します。みなさまからのご質問は、その後お受けしたいと思います。 さて、本日発表しました第3四半期決算は、営業、アセット・マネジメント、ホールセール部門が前 四半期比で増収・増益となり、海外を含む全ての地域で税前黒字を達成しました。 営業部門では、市場環境の好転を受けて投資家のリスク許容度が向上し、株式・投信を中心に 募集買付が好調。アセット・マネジメント部門も、投資環境の改善と資金流入により、運用資産残 高が拡大し、両部門ともに税前利益が大幅に増加しました。 ホールセール
Slide 2: Financial Supplement contents
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Slide 3: CFO introduction
CFOの中川です。 それでは、お手元の決算説明資料にそって、2013年3月期第3四半期決算についてご説明いた します。どうぞよろしくお願い致します。 野村ホールディングスの第3四半期は、各ビジネス部門が市場環境の好転をとらえ、増収・増益 でした。営業、アセット・マネジメント、ホールセール部門の収益合計は、前四半期比30%増の 3,034億円、税前利益は前四半期比4.6倍の719億円と、2010年3月期・第3四半期以来の高水 準となりました。 ただし、ビジネス部門以外の要因が、全社の収益・税前利益に影響し減少となりましたので、そ の理由を含めご説明させていただきます。 4ページをご覧ください。
Slide 4: Consolidated results for the third quarter
第3四半期の収益は3,891億円、前四半期比3%の減収です。 先ほど申し上げました通り、3セグメントは何れも増収でしたが、「その他」セグメントに含まれる野 村土地建物関連の収益が1,089億円と、前四半期比16%の減収だったこと、また、自社債などの クレジット・スプレッドのタイトニング化、いわゆるオウン・クレジット等で232億円の損失を計上し たことが主な減収の要因です。 また、金融費用以外の費用には、連結会社が変動持分事業体を通して保有する不動産を中心 に、241億円の評価損が含まれています。これらの影響で、税前利益は130億円となりました。 この不動産評価損241億円の大部分は当社の持分で
Slide 5: Segment information
続いて、セグメント情報についてご説明します。5ページをご覧ください。 3セグメントの収益合計は、前四半期比30%増の3,034億円、税前利益は前四半期比4.6倍の 719億円と、2010年3月期・第3四半期以来の高水準となりました。各セグメントの詳細に関して は、7ページ以降でご説明いたします。 5
Slide 6: Pretax income to net income bridge
6ページをご覧ください。 今までご説明した税前利益～当期純利益までの変動要因を、グラフで表しています。 ご覧の通り、第3四半期の3セグメントの税前利益は、前四半期比4.6倍の719億円と好調でした。 ここから、オウン・クレジットの損失232億円、連結会社における不動産の評価損241億円などが あり、税前利益は130億円となります。 この不動産評価損241億円のうち、195億円は当社以外に帰属し、非支配持分で差引かれます ので、当社株主に帰属する当期純利益は201億円となっています。 6
Slide 7: Retail division results
それでは、各セグメントの業績をご説明します。 7ページ・8ページをご覧ください。 営業部門の第3四半期の収益は957億円、前四半期比18%の増収。税前利益は203億円、前四 半期比85%の増益でした。12月に入り、市場環境が好転、投資家のリスク許容度が向上し、株 式・投信を中心に総募集買付額が23%増加しました。 幅広い商品ラインアップとコンサルティング営業の継続により、顧客資産は純増、また、業務系基 幹システムの刷新に伴い、約60億円のシステム除却損を計上しましたが、堅調な収益で費用増 を吸収しました。 7
Slide 8: Retail division details
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Slide 9: Asset Management division results
次にアセット・マネジメント部門です。 9ページ・10ページをご覧下さい。 アセット・マネジメント部門の収益は188億円、前四半期比22%の増収。税前利益は73億円、前 四半期比60%の増益となり、昨年第1四半期以来の最高益を達成しました。 投資環境の改善と資金流入により、ネット運用資産残高は2.4兆円増の25.1兆円となりました。 また、運用パフォーマンスに連動した成功報酬も部門業績に貢献しています。 9
Slide 10: Asset Management details
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Slide 11: Wholesale division overview
11ページをご覧ください。ホールセール部門の概要です。 ホールセール部門の収益は1,890億円、前四半期比38%の増収。税前利益は444億円と、前四 半期から大幅に改善しました。 市場環境の改善もあり、全ビジネス・海外各地域が増収となりましたが、収益性改善に向けた取 り組みは、引き続き推進中です。第3四半期では、コスト削減に伴う一時費用として約30億円を 計上しています。 また、フィクスト・インカムおよびエクイティの協業を促進し、経営資源の効率的配分を図る目的で 、昨年12月に「グローバル・マーケッツ」を設立しました。これにより、ホールセール部門は、グロ ーバル・マーケッツ、インベストメント・
Slide 12: Fixed Income
それでは、フィクスト・インカムについてご説明します。12ページをご覧ください。 フィクスト・インカムの収益は1,107億円、前四半期比25%の増収、2009年以降で最大の四半期 収益でした。 堅調な顧客フロー収益に加えて、トレーディング収益も増加し、各地域、各プロダクトがバランス よく収益に貢献しました。海外全地域で増収、日本は一部デリバティブ契約の評価方法変更に伴 って評価損が計上されており、この影響を除くと大幅な増収でした。 12
Slide 13: Equities
次にエクイティです。 13ページをご覧ください。 エクイティの収益は473億円、前四半期比47%の増収でした。 顧客フロー収益は、欧米市場の売買代金低迷などにより、前四半期比で3%減少しましたが、グ ローバルで日本株が再評価されたことなどにより、日本は回復しました。 また12月末にかけて、ボラティリティ、株価指数が上昇し、トレーディング収益が全地域で回復し ました。 9月に発表しました、グローバル・エクイティ再編は計画通りに進捗しています。 13
Slide 14: Investment Banking
14ページをご覧ください。インベストメント・バンキングです。 インベストメント・バンキングの収益は309億円、前四半期比89%増収。第3四半期中にプライベ ート・エクイティ投資先であるアニントンを売却したことにより、その他収益が大きく増加しました。 また、インベストメント・バンキング(グロス)収益は、前四半期並みの334億円でした。 日本では、REIT案件を中心にECMビジネスが収益に貢献。海外は、各地域で前四半期比増収 、特に米州は2011年のビジネス再構築以降で最大の収益となりました。 リーグテーブルでは、日本のECM、M&A、サムライ債で1位、グローバルM&Aで9位になるなど、 地域間連
Slide 15: Non-interest expenses
コストについてご説明します。 15ページをご覧ください。 金融費用以外の費用は3,761億円、前四半期比で3%増加しました。 人件費は、収益の伸びに伴って1%増加していますが、コスト構造の見直しにより、ランレートは 下がっています。 その他は、連結会社の売上原価が減少する一方、不動産の評価損241億円とシステム除却損 73億円などにより、増加しています。 15
Slide 16: Additional $1 billion cost reduction progress
次に、16ページをご覧ください。 昨年9月に公表した追加10億ドルのコスト削減は、当初スケジュール通りに進捗しています。3月 末の進捗率78%を達成すべく、引き続き、人件費・人件費以外の費用の削減に努めてまいりま す。尚、12月末の進捗率は約50%となっています。 16
Slide 17: Balance sheet and capital ratios
バランスシートについてご説明します。 17ページをご覧ください。 バランスシートの資産合計は38.6兆円、グロス・レバレッジは17.8倍、調整後レバレッジは11.6 倍となりました。 12月末のTier 1比率は16.9%、Tier 1コモン比率は14.9%と、9月末から大きく改善しました。こ れは信用リスクの算出において、12月末より、期待エクスポージャー方式(IMM)を採用したため です。 また、12月末のバランスシートにバーゼル3を当てはめた場合、信用リスク、マーケットリスクが 増加し、Tier 1比率・Tier 1コモン比率は、ともに10.6%となります。 17
Slide 18: Funding and liquidity
18ページに、資金調達と流動性を纏めております。 こちらは9月末から、大きな変化はありません。 18
Slide 19: European peripheral exposure
最後に欧州周辺国のエクスポージャーについてご説明します。19ページをご覧ください。 12月末のネット・エクスポージャーは29.4億ドル、前四半期の31.9億ドルから約2.5億ドル減少し ました。ネット・エクスポージャーに占めるソブリンの割合は7割程度、ソブリン以外のインベントリ ーが減少する一方で、ソブリンは増加しました。 インベントリーは全てトレーディング資産として、日々、Mark-to-Marketを行っており、今後とも 厳格にポジション管理していきます。 以上、2013年3月期・第3四半期決算についてご報告させていただきました。 19
Slide 20: Group COO closing remarks
<吉川グループCOO クロージング> 当社を取り巻く競争・規制環境は常に変化しており、楽観視はしておりません。社会の変化や、 顧客のニーズに合わせて、Fit For The Futureの名の下、私たち自らが変化していきます。 当社のサービス・ソリューションを必要とするお客さまは、多種多様な問題に直面しており、当社 は、営業、アセット・マネジメント、ホールセールの部門間連携を更に強化し、また日本を含むアジ アを軸とする地域間連携を推進する事で、付加価値の高いサービスを提供してまいります。 これらの施策を通じて、創業90周年にあたる2016年3月期に向けた経営目標～EPS：50円達成 に向け、邁
Slide 21: Financial summary
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Slide 22: Consolidated financial data
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Slide 23: Quarterly consolidated results
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Slide 24: Quarterly revenue breakdown
sa iR tt NOMURA rE) Pat HH — 8Q QQ QQ UR ae SH RERSSRH 405.5 347.1 74.0 90.4 774 72.3 83.7 BARTRBFRA 107.0 59.6 17.2 14.8 10.4 174 13.0 Prey VRAD BER 143.9 144.3 33.4 35.1 33.8 33.4 35.0 bl F457 tt 336.5 272.6 80.1 98.9 84.4 88.9 88.2 D5t4N—-b 294 F HARB RS 19.3 25.1 34.6 1.2 5.4 0.3 11.6 SAIL 346.1
Slide 25: Revenue by division
BMRA: EGMROAR NOMURA aM pase Mi “™ a RASHFRH (SR) 51.4 36.0 7.0 114.4 74 7.0 10.7 RABE RH (t Oth) 144.6 132.7 32.3 318 28.4 25.3 27.2 FOHERSRA 11.5 94 2.0 18 23 26 3.0 RESRSRA 166.4 136.6 24.9 376 31.6 28.9 35.2 Ent 31.6 32.4 78 8.2 76 85 7.5 eit 405.5 347.1 74.0 90.4 774 72.3 83.7 et 49.8 14.3 42 5
Slide 26: Pretax income by region
BRRARECLT AUER sa : Beal Fl a(R) NOMURA 10.1 20.3 12.2 11.0 20.3 42 44 5.4 46 7.3 374 119 8.6 0.2 44.4 51.4 36.3 9.0 157 71.9 14.5 146 17.0 73 67.9 36.9 50.9 26.0 23.1 4A 25 99 63 12.4 89 34.5 60.8 19.7 35.4 13.0 (1) 20114 A OMMRIEISPEUT tt TROAABIBAUE DBEBABR TER 25 (2) 201254 A DRRELIEI PL — tk TB
Slide 27: Overseas results
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Slide 28: Retail data (1)
BR RABET—4F(1) (10/873) rE pase i NOMURA Se RERRERH 2448 © 2015 387 55.8 417 33.5% 43.9% ARTERAOH 528 59.0 152 15.6 15.1 168 203 24.1% 34.2% RARTRBFUAS 423 38.2 137 87 10.3 94 66 — -28.8% — -51.8% ISICON 485 474 109 14 11.9 120 124 1.3% 11.3% rer d 44 42 12 08 12 09 09 3.0% 27.9% SH (SHARE) 3924 350
Slide 29: Retail data (2)
2 BMT —F(2) NOMURA RARRFAACRASRS AH ra pa HH (10(8F3) (101873) 180 70 150 60 anReREa 1205 ° Det ear “0 30 20 RASRFRA 51.4 36.0 7.0 90 60 $e 10 ° 0 . 2018S 144 74 7.0 10.7 52.3% 53.0% RHEE RS RH 170.1 139.9 25.6 38.2 32.4 30.2 43.2 43.1% 68.7% () BHERRRN-A 28
Slide 30: Retail data (3)
() CB:7Spt20 BMT —4F(3) SRRMRSRERS eth SABRI mS ARE ry MARRIES san Ks mee RS mLI4F4 LOAT4 NOMURA GER) 80 60 40 20 bay 8 3b BARS Pet Ht RBHE RE 2018. ait (2) FERRROREREERO
Slide 31: Retail data (4)
BR BMT —F(4) NOMURA SRRMARSAE BE | Hi PoE HH (101879) (10189) 6,000 3,942 900 4,000 647 + 700 2,400 500 2,000 360 260 300 185 |_| ” ) — (1) ERE ERA G- RE RHG, AALUMEDERS 30
Slide 32: Retail data (5)
BRBABBT—F(5) OBR NOMURA rom 2OvgaAM 2A RR ORR ROURSORR 4,936 4,985 BRARAORH 2,695 2,706 7R—LEL—E / yb &I—/ Os 3,828 3.773 48 A $798 BARE OO BEBE «IT HE? Ft) on {BAF IRPNEO EK 326 235 ITH aR? FAEWA—Z 53% 57% RARWK—2 27% 30% (1) 20 PI2ZAKLY, R- LAL KERIB I-NE BRE OEE (2) THEA LEAR EARS S= NOM O BHHBUT
Slide 33: Asset Management data (1)
Peyb VLRO AYE BP BET —4F(1) a re er eae NOMURA aeAR AMA’ JO 2) 20.0 SER RAMA(F y bP ‘id 2 Bittasroansmanmsne Wet SH (SAH SPR) 66.5 65.8 15.3 15.7 16.4 15.4 18.8 21.7% 22.8% SBRALUAOBRA 46.5 45.3 11.4 11.6 11.0 10.9 11.5 5.4% 3.7% RMA 20.0 20.5 42 44 54 46 7.3 60.5% 72.5% (1) 201154 5 ORMABUE IS PEL
Slide 34: Asset Management data (2)
Peyb PRO AYE BPE TF —4(2) PFeyb- VATA BAABRS(SOA)'-ELAAZGI GER) BREE SAR 243 230 210 230 215 21.7 240 BRRMES AA 84 89 82 89 86 78 8&7 Pied iil 327 31.9 29.2 31.9 30.1 29.6 32.7 SARA —SHth NOMURA Peyb-VRIAVEMBA APR A-EL RAR Ps] bai) RREREUVAA 1,778 295 13 128 87 354 SS ETF 11 347 97 19 241 70 48 RRB
Slide 35: Wholesale data (1)
- 7R—JL+2— JLB PABST —4(1) NOMURA AR Ibe — BPA om Se ta SS SS ee MR St (ARI ERE) 626.1 555.0 175.1 158.4 121.9 137.1 189.0 37.8% 7.9% SRRRUAORA 622.0 592.7 138.1 146.5 130.4 136.9 144.6 5.6% 4.7% AAR / RA 44 37.7 37.1 11.9 8.6 0.2 444 229.8x 19.7% AIL —ILEBPT IZED AR — 3Q AQ QQ DADA AL 281.3 274.5 7
Slide 36: Wholesale data (2)
= 7R—)L-e— JL EBPS BS TF —3(2) FI1(N—b- L917 4 BERARE Fe] pas HA (1018) 400 BF5°77-% Serr 300 arur 221.3 208.9 221.3 206.0 2064 200 | BOM (RK F3 Ir-y 103.1 aot 100 7 ty) SAR SAR AR SAR GAR OAR ZAR BA 165.9 655 71.2 65.5 59.6 58.9 53.2 BRIN (BRET I7—®) 33.5 26.8 24.7 26.8 24.41 23.9 21.4 PoP 3.3 19 2
Slide 37: Headcount and other data
ARB NOMURA (2) TAROT AAAERO (1) DEIR LOA FARRAR REDA BML AEE BK (FARR)! 12,829 20,263 20,105 19,882 19,598 20,197 20,039 19,877 FAA 2,089 2,096 2,078 2,048 2,011 2,014 1,981 1,951 BiH 4,353 4,436 4,492 4,143 4,014 3,975 3,940 3,747 2H 2,348 2,383 2,537 2,466 2,420 2,423 2,425 2,316 PIP -ALPHP* 5,252
Slide 38: Disclaimer
Disclaimer NOMURA ARAL, BHR -ILT 1 TARAS, AHSHSHIKLS2013F3 A MAIDEMO RMIT SRMORRE BEL THERLELO CT. ARAL, SHMRTT SA MES ORAS BCL THERENILO CSHVECA. BAEKISRAOMBL. CENENOD- MRO KBR AISICA CHER RASNSRRMBRBELILE RABBI CADET. ABABMREN TSAR PRRIS, (BR CSSCBASNAMBREYRBLELOD CIM, TOMO ERED LURES RESEISORTS S
Slide 39: Nomura Holdings, Inc.
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