Fenwal Controls Of Japan, Ltd. · TSE:6870

Fenwal Controls Of Japan — Q2 2019 Earnings Presentation

45 slides from Fenwal Controls Of Japan's earnings presentation, Sep 24, 2019

  1. Slide 1: 2019年12月期 第2四半期 決算説明会資料

    FENWAL 2019 決算説明会資料 12月期 第2四半期 （ 2019 年 1 月 1 日 ～ 2019 年 6 月 30 日 ） 2019 年 9 月 24 日 日本フェンオール株式会社 証券コード （ 6870 ）

  2. Slide 2: Contents

    Contents 頁 1. 事業概要 2 2. 2019年 12月期 第2四半期 決算概要 5 セグメント別実績 9 投資･財務概況・経営指標 16 3. 2019年度 通期連結業績見通し 22 海外子会社受注活動停止 23 2019年度 配当について 28 4. 中期経営計画 30 中期経営計画総括 32 新中期経営計画 中長期方針 33 新中期経営計画 課題と対策 35 5. 新製品開発状況および出荷実績 37 FENWAL 1

  3. Slide 3: 1. 事業概要

    1. 事業概要 FENWAL 2

  4. Slide 4: 事業構成

    事業構成 FENWAL 制御技術をコアに事業展開 SSP 事業 サーマル 事業 ■ 火災警報システム ■ 温度センサー ■ 消火システム 熱の ■ 半導体製造装置用熱板 電子回路 ■ 爆発抑制システム センシ ■ 電子式温度調節器 設計 ング エンジ ソフト ニア ウェア 熱制御技術 リング 熱制御 設計 技術 通信 消火 ネット 技術 機構構造 ワーク メディカル 事業 設計 PWBA 事業 ■ プリント基板実装組立 ■ 人工腎臓透析装置 ■ アートワーク設計 ■ その他医療機器 ■ ノイズ対策 3

  5. Slide 5: 当社事業のポジショニング

    当社事業のポジショニング FENWAL 2015年度 上期実績から 2019年度 上期実績推移 百万円 （矢印は2015年から2019年度の推移） 600 500 SSP 2015年 2015年 400 営 PWBA 2019年 業 300 利 益 200 メディカル 2015年 2015年 100 2019年 サーマル 0 2019年 2019年 △100 % △5 0 5 10 15 20 営業利益率 （ 円の大きさは売上高を示す ） 4

  6. Slide 6: 2. 2019年12月期 第2四半期 決算概要

    2. 2019年12月期 第2四半期 決算概要 FENWAL 5

  7. Slide 7: 2019年度 第2四半期の業績サマリー

    2019年度 第2四半期の業績サマリー FENWAL 前期比 売上高△19.3% 営業利益△59.3 % 減収減益 ここから→ (単位：百万円) 当期実績 当 期 予 算 前 年 実 績 業 績 項 目 実 績 予 算 予算比 実 績 前期比 ■ 受 注 6,096 6,080 0.3% 6,101 △ 0.1% ■ 売 上 5,073 5,510 △ 7.9% 6,288 △ 19.3% ■ 売 上 総 利 益 1,312 1,382 △ 5.1% 1,620 △ 19.0% ■ 販 管 費 1,033 1,010 2.3% 934 10.6% ■ 営 業 利 益 278 372 △ 25.

  8. Slide 8: 第2四半期業績推移

    第２四半期業績推移 FENWAL 売上高・営業利益大幅減少により利益率は2015年度比△3.9% 売上高 営業利益 百万円 上期 上期営業利益率 百万円 12,000 2,000 10.9% 減少 △5,311 10.4% 10.2% 1,800 9.4% ＰWBA △78.7% 1,600 9,000 PWBA △4,180 1,400 1,200 (見通し) 6,000 その他 1,000 減少 △694 5.5% △1,131 ＰWBA △77.8% 10,384 8,598 800 PWBA 7,215 600 3,000 6,288 △540 5,073 400 972 897 その

  9. Slide 9: 前期比 当期純利益増減要因

    前期比 当期純利益増減要因 FENWAL FENWAL 税負担 売上 減少等 総利益 （単位：百万円 粗利益率 ） 148 減少 △308 粗利益率 保有株式 営業外損益 売却益 SSP △141 増加 43 21 492 ｻｰﾏﾙ △79 ﾒﾃﾞｲｶﾙ △33 販管費増加 PWBA △55 △ 98 194百万円減少 298 利益増加要因 利益減少要因 0 2018年 2019年 上期利益 上期利益 8

  10. Slide 10: セグメント別実績

    セグメント別実績 FENWAL 9

  11. Slide 11: セグメント別増減明細

    セグメント別増減明細 FENWAL FENWAL 売上高の増減 営業利益の増減 百万円 事業部名 実績 差異 百万円 SSP 2,081 △389 事業部名 実績 差異 サーマル 512 △142 SSP 318 △136 メディカル 613 △ 215 サーマル 19 △78 PWBA 1,865 △470 メディカル △14 △ 25 6,288 合計 5,073 △1,215 PWBA △43 △164 685 合計 278 △407 5,073 SSP 2,470 2,081 SSP 454 サーマル 654 278 メディカル 828 512 613 サーマル 97 318 メディカ

  12. Slide 12: セグメント別売上高・営業利益 SSP

    セグメント別売上高・営業利益 ＳＳＰ FENWAL 【減収・減益 】 百万円 5,000 売上高・営業利益推移 ・売上高 前期比 △15.7 % 19.7% ・営業利益 前期比 △29.9 % 17.6% 18.4% 15.3% 12.5% １．前期比較 4,000 営業利益率 (1) 売上（約3.9億円減少） ① 基幹産業向け防災設備案件および大型工事物件 受注については。大型案件を獲得するなど大幅に 売上高 増加したものの、売上は前期比減少（約 2.2億円） 3,000 2,766 2,737 2,528 2,470 ② 産業用検知器 防爆型検知器の出荷は増加しているものの、半導 2,08

  13. Slide 13: セグメント別売上高・営業利益 サーマル

    セグメント別売上高・営業利益 サーマル FENWAL 【減収・減益 】 百万円 1,500 売上高・営業利益推移 ・売上高 前期比 △28.7 % ・営業利益 前期比 △80.4 % 14.9% 14.8% １．前期比較 10.3% 7.7% (1) 売上（142百万円減少） 3.7% ① 半導体製造装置用センサー（13百万円減少） 営業利益率 デバイスメーカー入札分の出荷が第３四半期以降 1,000 に延期になったことにより若干減少 ② 半導体製造装置用熱板（67百万減少） 売上高 半導体業界のメモリ需給の軟化による生産調整局 629 654 面により売上が約25％減少 558 592 ③

  14. Slide 14: セグメント別売上高・営業利益 メディカル

    セグメント別売上高・営業利益 メディカル FENWAL 【減収・減益 】 百万円 2,000 売上高・営業利益推移 ・売上高 前期比 △26.3% 1,800 6.8% ・営業利益 前期比 赤字転落 5.5% 1.3% 1,600 △1.4% △2.3% １．前期比較 (1) 売上（215百万円減少） 1,400 営業利益率 ① 海外向け人工腎臓透析装置（270百万円減少） 一部出荷国への後継機種における認証取得遅延と 1,200 その後の部品入手難により、売上が約52％減少 売上高 1,000 943 ② 新規開発案件増加 828 客先開発中の透析装置への開発協力増加等により 800 769

  15. Slide 15: セグメント別売上高・営業利益 PWBA

    セグメント別売上高・営業利益 ＰＷＢＡ FENWAL 【減収・減益 】 百万円 10,000 売上高・営業利益推移 ・売上高 前期比 △20.1 % 8.2% ・営業利益 前期比 赤字転落 9,000 6.0% 6.1% 5.2% 1．前期比較 8,000 △2.3% (1) 売上（470百万円減少） 営業利益率 ① 海外子会社（357百万円減少） 7,000 売上高 海外子会社における、段階的受注活動停止の影響 6,045 6,000 により売上が約23％減少 5,000 4,533 ② 国内向け（113百万円減少） 引き続き事務機器業界向けは減少傾向にあるもの 4,000 3,446 の医

  16. Slide 16: 連結部門別受注残高推移

    連結部門別受注残高推移 FENWAL FENWAL サーマル ・ メディカル ・ PWBA （単位：百万円） SSP 800 4,000 3,450 2,788 2,759 3,000 600 2,410 SSP 1,909 2,000 491 400 340 301 311 メディカル 1,000 200 202 175 200 180 180 163 サーマル 183 160 168 110 149 PWBA 0 2015 2016 2017 2018 2019 (年) 期 末 2Q(6月末) 15

  17. Slide 17: 投資・財務概況・経営指標

    投資・財務概況・経営指標 FENWAL 16

  18. Slide 18: 投資概況

    投資概況 FENWAL 研究開発費 設備投資・減価償却費 （単位：百万円） （単位：百万円） 設備投資 500 350 336 減価償却費 400 300 291 400 387 375 PWBA 長野工場 255 長野工場 332 250 厚生棟 実装設備 新生産 236 243 管理ｼｽﾃﾑ 300 149 190 200 166 165 150 138 200 126 93 92 117 100 100 50 2015 2016 2017 2018 2019 (年) 2015 2016 2017 2018 2019 (年) 年 間 2Q 年 間 2Q 17

  19. Slide 19: 連結貸借対照表(資産の部)

    連結貸借対照表(資産の部) FENWAL FENWAL 増減内容 （単位：百万円） 資産推移 項 目 当期 前年度末 増減率 17,605 16,615 5,565 5,287 5.3% 16,222 現金預金 15,000 売掛債権 3,507 4,313 △18.7% 現金 預金 棚卸資産 2,548 2,496 2.1% 10,000 売掛 固定資産 1,329 1,329 0.0% 債権 棚卸 投資等 2,848 2,828 0.7% 5,000 資産 その他 425 362 17.4% 合 計 16,222 16,615 △2.4% 2017 2018 2019 (年) 18

  20. Slide 20: 連結貸借対照表(負債･純資産の部)

    連結貸借対照表(負債･純資産の部) FENWAL FENWAL 増減内容 （単位：百万円） 負債・純資産推移 項 目 当期 前年度末 増減率 17,605 2,054 2,351 16,615 16,222 買掛金等 △12.6% 買掛金 15,000 社 債 320 336 △4.8% 等 未払法人税等 126 257 △51.0% 10,000 退職給付 365 389 △6.2% その他 1,604 1,462 9.7% 純資産 5,000 純資産 11,753 11,820 △0.6% 合 計 16,222 16,615 △2.4% 2017 2018 2019 (年) 19

  21. Slide 21: キャッシュ・フロー計算書

    キャッシュ・フロー計算書 FENWAL FENWAL 増減内容 （単位：百万円） 2,500 キャッシュ・フロー推移 項 目 当期 前期 増減率 2,000 1,542 営業CF 営業CF 692 201 243.7% 1,503 1,500 投資CF △530 △120 △341.7% 1,077 1,152 904 財務CF △159 △146 △8.9% 1,000 フリーCF 861 692 換算差額 △28 △46 37.9% 500 201 162 合 計 △25 △111 76.8% 75 81 0 期首残高 4,620 5,714 △19.1% △39 △43 △120 投資C

  22. Slide 22: 経営指標

    経営指標 FENWAL FENWAL 売上高利益率 （％） 流動比率 （％） １株当り純利益 （円） 経常利益率 349 115 10.9 11.4 329 105 9.8 10.4 95 83 273 6.5 50 7.2 7.8 7.8 224 6.5 5.9 193 当期利益率 2015 2016 2017 2018 2019 2015 2016 2017 2018 2019 2015 2016 2017 2018 2019 （年） （年） （年） 自己資本 自己資本比率 （％） １株当り純資産 （円） （％） 利益率 72 7.7 69 6.6 65 1,955 1,995 1,807

  23. Slide 23: 3. 2019年度 通期連結業績見通し

    3. 2019年度 通期連結業績見通し FENWAL 22

  24. Slide 24: 海外子会社受注活動停止について

    海外子会社受注活動停止について FENWAL FENWAL ９月３日付、『子会社受注活動停止のお知らせ』に記載のとおり、10月以降の出荷停止 １．受注活動停止の経緯と今後の方針について ① 海外子会社取引関係図 深圳芬翁 日本芬翁（香港）の業務委託会社 部品調達、品質管理、生産管理 発注 業務委託 日本フェンオール 客 先 日本芬翁（香港） 100％子会社 発注 資金決済 発注 製造子会社Ａ 閉鎖 外注先親会社 外注先（香港） 100％子会社 製造子会社B 継続 100％子会社 ② 受注活動停止の経緯 ・外注先が製造子会社Aを閉鎖、Bに集約し経営効率化を決議 ・当社グループは、地理的関係もあり

  25. Slide 25: 海外子会社受注活動停止について（影響額）

    海外子会社受注活動停止について FENWAL FENWAL ２．受注活動停止の影響額 ① 2018年12月期業績 （単位：百万円） PWBA事業の内 海外子会社 項 目 連結実績① PWBA事業② 海外子会社③ 比率③/① 売上高 12,542 4,561 3,155 25.2％ 営業利益 1,424 221 132 9.3％ ② 今期の売上、営業利益・経常利益影響額 10-12月分売上見込額 9億円減少 営業利益・経常利益見込額 5千万円減少 ③ その他特別損失 債権回収不能見込額 約4.8億円 その他、子会社受注活動停止にかかわる費用は現在、精査中 上記②・③は通期業績見通しに含まれており

  26. Slide 26: 2019年度連結計画サマリー（減収減益）

    2019年度連結計画サマリー（減収減益） FENWAL FENWAL 売上高 約9億円、営業利益・経常利益5千万減少見込 債権回収不能見込額 約4.8億円等については精査中 （ 単位 : 百万円 ） 計画項目 前期比 2019 2018 予想 実績 増減率 ■ 売 上 高 10,805 12,542 △13.8 % ■ 売 上 総 利 益 2,620 3,366 △22.2 % ■ 販 管 費 2,070 1,942 6.6 % ■ 営 業 利 益 550 1,424 △61.4 % ■ 営 業 外 損 益 78 73 6.8 % ■ 経 常 利 益 628 1,497 △58.0 % ■ 当

  27. Slide 27: 全社見通し

    全社見通し FENWAL FENWAL 業績の推移（実績・予想） 【減収・減益 予想】 40,000 2,000 (利益：百万円) ・売上高 前期比 △13.8% 1,763 営業利益 ・営業利益 前期比 △61.4 % 35,000 1,502 1,424 1,403 1,500 1,158  SSPは、受注は大幅増加見込みであ 30,000 1,073 1,128 るが、売上は来期以降のため、売上 1,169 1,000 3.8億円減収、営業利益 4.4億円減益 25,000 (売上高：百万円) 当期純利益 550 20,126 売上高  ｻｰﾏﾙは、第三四半期以降熱板が回復 20,0

  28. Slide 28: セグメント別増減明細

    セグメント別増減明細 FENWAL FENWAL 売上高の増減 営業利益の増減 百万円 事業部名 実績 差異 百万円 SSP 4,700 △379 事業部名 実績 差異 サーマル 1,045 △250 1,424 SSP 590 △442 メディカル 1,531 △ 74 サーマル 1 △152 PWBA 3,529 △1,032 メディカル 6 △ 11 12,542 合計 10,805 △1,735 PWBA △47 △269 合計 550 △874 10,805 5,079 1,032 4,700 SSP 550 1,295 1,605 サーマル 1,045 メディカル 1,531 15

  29. Slide 29: 2019年度 配当について

    2019年度 配当について FENWAL 28

  30. Slide 30: 配当金の推移

    配当金の推移 FENWAL FENWAL 1 株当たりの配当金推移 (予想) (円) 60 58 58 55 東証二部上場 記念配当 52 52 50 45 5 特別配当 40 40 36 10 15 30 27 9 55 58 58 47 52 20 30 30 27 27 10 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 (年) 当期純利益 (百万円) 256 779 874 1,009 1,158 1,073 1,073 1,169 505 配当性向(%) 62.1 27.2 26.9 26.2 26.4 28.5 28.5 29.2 6

  31. Slide 31: 4. 中期経営計画

    4. 中期経営計画 FENWAL 30

  32. Slide 32: 「2017-2019年度」中期経営計画 基本方針

    ｢2017ｰ2019年度｣中期経営計画 基本方針 FENWAL FENWAL 持続的成長の実現 SSP サーマル ■ オンリーワン製品の市場浸透 ■半導体業界におけるシェア拡大 ■ 原子力発電所向けビジネスの拡充 ■オンリーワン製品を開発する ■ 差別化できるガス消火システム開発 ■ 安定収益が見込めるメンテナンス営業 の更なる強化 メディカル PWBA ■ 主要顧客からの顧客満足度向上による ■ 売上高急減に対応した生産体制の再構築 売上アップと収益拡大 ■ 生産コストの低減により新規顧客からの ■ 第一種医療機器製造販売業許可を生か 受注を増やす して新製品受託開発案件量と販売実績 を積み

  33. Slide 33: 「2017-2019年度」中期経営計画総括

    「2017-2019年度」中期経営計画総括 FENWAL FENWAL 現中期経営計画達成を断念し、 「2020-2022年度」新中期経営計画を抜本的に見直す ・外部環境の変化に対応できず、売上高大幅減少 計画達成状況 ・サプライヤー管理の問題もあり外注先が破綻、大幅な事業整理損失計上 主要因 ①戦 略 市場・客先の厳しい景気動向への対応が遅れ、明確な戦略が打ち出せなかった 充分な開発人材リソースを投入できないこともあり、新しい収益の柱となる新製 ② 製品開発 品開発が生み出せなかった ＳＳＰ内における効率的な施工管理体制が充分にとれず、また、海外販売体制構 ③ 組織体制 築も遅れている 人事

  34. Slide 34: 「2020-2022年度」新中期経営計画 中長期方針

    「2020-2022年度」新中期経営計画 中長期方針 FENWAL FENWAL ■ 市場環境変化、競争激化等により売上高が大幅に減少 当社の現状 既存顧客中心の販売、受託開発中心の開発となっており、短期的な 利益は確保しているものの、『持続的な成長の実現』への投資不足 となっている。 ■ 中長期的視点による取り組みの強化 考え方・認識 の変化 『持続的な成長の実現』に向け、中長期的な取り組みとして、企業 体質を強化することにより、企業価値向上を目指していく。 ■ 規模拡大をあせらず、企業体質強化に重点をおく 中長期方針 中長期的な企業価値向上に重点をおき、経営基盤強化への投資を積 極的に取り

  35. Slide 35: 「2020-2022年度」新中期経営計画 中長期方針

    「2020-2022年度」新中期経営計画 中長期方針 FENWAL FENWAL 企 現中期経営計画 新中期経営計画 次期経営計画 業 価 値 計画と実績の乖離 経営基盤強化 経営基盤強化による 短期的利益優先 持続的成長優先 企業価値の増大 2017 2019 2020 2022 2023 2025 利益拡大への取組み 収益力・企業価値（体質改善）強化に向けた取組み 経営基盤強化を中心に新中期経営計画を策定する

  36. Slide 36: 新中期経営計画への課題と対策（全社）

    「2020-2022年度」新中期経営計画への課題と対策（全社） FENWAL FENWAL ① 開発力 開発力を強化するため当分野への人材投資を実行していく。 ② 海外拠点 海外の拠点を設置して海外営業人材を投入して受注実績に結び付ける。 ③ 業務提携 シナジー効果を意識した他社とのアライアンスを重視していく。 人事政策を重視 人事制度、教育制度、評価制度を見直し、新時代に即した ④ 人事制度 社員の意欲を引き出す仕組みに変えていく。 人材の質を底上げして多面的な能力の人材を育成して、小さな筋肉質の本社 ⑤ 人材育成 組織を構築する。 ⑥ 危機管理 ＢＣＰ（事業継続計画）を意識した投資を実行し

  37. Slide 37: 新中期経営計画への課題と対策（事業分野別）

    「2020-2022年度」新中期経営計画への課題と対策（事業分野別） FENWAL FENWAL 差別化された新製品の拡販強化 SSP (1)Fシリーズ、防爆煙感知器のラインアップ増強および海外拡販の強化 (2)HFC227eaに続く新ガス消火システムの開発 半導体市況に左右されない経営基盤を築く サーマル 非半導体分野の新製品開発 メディカル 透析装置以外の独自性のある新製品開発に注力する PWBA 顧客満足度を高め転注されない営業を目指す 36

  38. Slide 38: 5. 新製品開発状況および出荷実績

    5. 新製品開発状況および出荷実績 FENWAL 37

  39. Slide 39: 新製品の開発状況

    新製品の開発状況 FENWAL FENWAL FENWAL 品 名 特 徴 進捗状況および予定 外 観 発売日 販売上の優位性を高めるた 船舶向防爆型 船舶にも防爆性能を求められる場所があり 、 2020年 め日本の消防検定も追加取 煙感知器 耐圧防爆型では世界初となる。 9月 得することとした。 防爆性能を求められる場所でシャッター、 防爆型3種 2019年 防火扉等の連動用感知器は3種の煙感知器が 5月 工場引継ぎが完了した。 煙感知器 10月 必要となる。 Fシリーズは性能、形状等が消防法の範疇に 受託評価取得による市場性 Fシリーズ 納まらない為、現在は未検定品です。 を調べた結果、ニ

  40. Slide 40: Fシリーズ（産業用検知器）の納入実績

    Fシリーズ（産業用検知器）の納入実績 FENWAL FENWAL 2018年 納入業界 2019年6月末 納入業界 工場設備 車両 液晶 工場設備 車両 液晶 2% 8% 1% 0% 2% 13% 2次電池 2次電池 12% 4% 半導体 半導体 64% 63% その他 その他 13% 18% 販売割合が増加した先 売上 323百万円 ・車両向け 売上 137百万円 ・その他（風車、印刷機）向け 販売割合が減少した先 ・リチウム電池製造メーカー向け 39

  41. Slide 41: Fシリーズ（産業用検知器）の売上実績

    Fシリーズ（産業用検知器）の売上実績 FENWAL FENWAL Fシリーズ売上高推移 (単位:百万円) （2019年6月末時点予測） 400 315 323 277 300 140 下期見通し 200 147 上期実績 122 123 過去実績 100 137 0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 【2019年度売上予測】 277百万円 （重点販売先） ① 半導体市場向け ④ 工場向け（保全対策、防災対応、IoT化） ② 電力基幹設備向け（原子力施設含む） ※鉄鋼、化学、電池メーカー工場設備 ※工期延期案件についても継続受注 ⑤ 車両、搬送機、工作機器向

  42. Slide 42: 耐圧防爆型煙感知器の売上実績

    耐圧防爆型煙感知器の売上実績 FENWAL FENWAL 耐圧防爆型煙感知器売上高推移 実績 （2019年8月末時点予測） 上期実績 下期見通し 年度販売個数 120,000 600 100 500個 年 100,000 500 度 売 100 販 上 売 高 80,000 （ 400 個 数 百 57 下期予測 （ 万 60,000 300 個 円 211 ） ） 40,000 40 200 20 12.8 11.3 46.5 20,000 56 42 100 51 上期実績 0 0 2016年 2017年 2018年 2019年 41

  43. Slide 43: 特殊防災設備（原子力発電施設向け）の受注見通し

    特殊防災設備（原子力発電施設向け）の受注見通し FENWAL FENWAL 今後5年間で 50億円程度の案件量が見込める (単位:百万円) 原子力発電所向け受注見込 1,600 1,335 1,308 1,400 1,200 1,000 957 927 800 540 600 400 200 0 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 42

  44. Slide 44: ご清聴ありがとうございました。

    FENWAL ご清聴ありがとうございました。 2019 年 9月 24 日 日本フェンオール株式会社

  45. Slide 45: 注意事項・お問い合わせ先

    FENWAL FENWAL FENWA ■ 注意事項 本資料に記載されている内容は、現時点で入手可能な情報に基づき、 当社が作成したものでありますが、特に見通し情報等につきましては、 市場環境、為替レート等々様々なリスクや不確実性を内包しており ますので、当社の予測とは異なる可能性があります。 ■ お問い合わせ先 日本フェンオール株式会社 執行役員 管理統括部長 田原 康治 E-mail ： yasuharu.tahara@fenwal.co.jp 住 所 ：〒102-0072 東京都千代田区飯田橋一丁目5番10号 電 話 ： 03-3237-3561 FENWAL

Fenwal Controls of Japan — Q2 2019 Earnings Presentation on 6ix