Bure Equity Ab · OMXSTO:BURE
Bure Equity Ab — Shareholder Meeting (April 2007)
37 slides from Bure Equity Ab's shareholder meeting presentation, Apr 26, 2007
Slide 1: Årsstämma 26 april 2007
Bure@eEquity Arsstamma 26 april 2007
Slide 2: Mikael Nachemson, VD Bure Equity AB
Mikael Nachemson, VD Bure Equity AB
Slide 3: Innehåll
INNEHÅLL Inledning Resultat och värdering Bures portföljbolag Strategi och framtid Kapitalutskiftning Sammanfattning
Slide 4: Inledning
Inledning Resultat och värdering Bures portföljbolag Strategi och framtid Kapitalutskiftning Sammanfattning
Slide 5: Tillbakablick - prioriteringar 2006
TILLBAKABLICK - PRIORITERINGAR 2006 1. Vidare- Fortsatt fokus på att säkerställa dagens resultat och lönsamhet utveckla och koncentrera Ökade tillväxtansträngningar genom att bland annat söka nuvarande tilläggsinvesteringar portfölj Ökade möjligheter på en stark kapitalmarknad 2. Nya Bure kommer akt
Slide 6: Tillbakablick – detta har vi gjort: avyttringar
TILLBAKABLICK – DETTA HAR VI GJORT 1. Vidare- Avyttring Carl Bro z Bolaget hade renodlats och genomgått en turn around under Bure och utveckla och var redo för nästa steg koncentrera z Köpeskilling 1.020 MSEK, varav 6,1 procent aktier i Grontmij nuvarande z Värdering EV/EBITA 2006: 10 portfölj Avytt
Slide 7: Tillbakablick – detta har vi gjort: nya investeringar
TILLBAKABLICK – DETTA HAR VI GJORT 2. Nya Investering i IT Gymnasiet Sverige och Framtidsgymnasiet z Kompletterar Bures innehav inom friskolesektorn investeringar z Köpeskilling 81 MSEK z Värdering EV/EBITA 06: 3,5 z Bildande av ny skolkoncern som har ansvar för mer än 9 000 elever Investering i Ene
Slide 8: Tillbakablick – ägarstyrning, prioriterade områden 2006
TILLBAKABLICK - DETTA HAR VI GJORT 3. Ägar- Prioriterade områden 2006 styrning z Affärsplanerna z Rapporteringen z De interna processerna z Fördjupning av marknads- och kundförståelsen
Slide 9: Tillbakablick – incitamentsprogram
TILLBAKABLICK – DETTA HAR VI GJORT 3. Ägar- Incitamentsprogram styrning Optionsprogram 8 procent Optionsprogram 6 procent Optionsprogram upp till 25 procent
Slide 10: Tillbakablick – VD-byte
TILLBAKABLICK – DETTA HAR VI GJORT 4. Övrigt VD-byte Dan Sehlberg Fredrik Mattsson Martin Henricson Tomas Bergström Lars Ynner
Slide 11: Bure då och nu
BURE DÅ OCH NU Dec MSEK Idag 2004 Antal portföljbolag *) (st) 9 19 Börsvärde **) 4 592 1 927 Nettolånefordran/skuld 2 090 -512 *) 4 större bolag **) Justerat för full teckning av utestående teckningsoptioner och före återköp
Slide 12: Resultat och värdering
Inledning Resultat och värdering Bures portföljbolag Strategi och framtid Kapitalutskiftning Sammanfattning
Slide 13: Moderbolaget – resultat och finansiell ställning
MODERBOLAGET – Resultat och finansiell ställning RESULTATRÄKNING Kvartal 1 (MSEK) 2007 2006 2005 Resultat investeringsverksamheten 389,4 858,5 406,0 Förvaltningskostnader -7,8 -38,5 -41,3 Finansiellt netto 17,9 26,1 -27,6 Resultat före skatt 399,5 846,1 337,1 Skatt 0,0 0,0 0,0 Resultat efter skatt 3
Slide 14: Portföljbolagen – nettoomsättning 2006
PORTFÖLJBOLAGEN – Nettoomsättning 2006 2006 2005 Tillväxt Portföljbolag Utfall Utfall % Mercuri 714,8 671,7 6% Citat 376,6 382,2 -1% Vittra 534,1 485,5 10% Textilia 324,7 357,5 -9% Retea 70,5 59,3 19% Appelberg 74,4 67,5 10% Celemi 59,2 73,6 -20% Förvärvat under 2006: IT gymnasiet 153,1 149,9 2% Fra
Slide 15: Portföljbolagen – rörelseresultat 2006
PORTFÖLJBOLAGEN – Rörelseresultat 2006 2006 2005 Förändring Portföljbolag Utfall Utfall MSEK Mercuri 48,3 39,0 9,3 Citat 26,8 28,1 -1,2 Vittra* 27,0 50,2 -23,2 Textilia -10,8 3,8 -14,7 Retea 9,5 9,5 0,0 Appelberg 7,5 2,7 4,9 Celemi 7,2 -4,1 11,3 Förvärvat under 2006: IT gymnasiet 18,0 19,8 -1,8 Fram
Slide 16: Portföljbolagen – nettoomsättning 1:a kv. 2007
PORTFÖLJBOLAGEN – Nettoomsättning 1:a kv. 2007 1 kv 2007 1 kv 2006 Tillväxt Portföljbolag Utfall Utfall % Mercuri 197,8 181,9 9% Citat *) 125,3 116,8 7% Vittra **) 198,3 134,8 47% Energo-Retea 55,2 18,2 203% Textilia 82,7 81,3 2% Celemi 13,0 11,4 14% *) inkl. Appelberg 2006-2007 **) inkl. IT Gymnasi
Slide 17: Portföljbolagen – rörelseresultat 1:a kv. 2007
PORTFÖLJBOLAGEN – Rörelseresultat 1:a kv. 2007 1 kv 2007 1 kv 2006 Förändring Portföljbolag Utfall Utfall MSEK Mercuri 25,1 12,2 12,9 Citat *) 8,4 9,4 -1,0 Vittra **) 19,9 9,7 10,2 Energo-Retea 7,7 2,9 4,8 Textilia 3,7 -4,4 8,1 Celemi 1,5 -1,1 2,6 *) inkl. Appelberg 2006-2007 **) inkl. IT Gymnasiet
Slide 18: Bure-aktien – värdering
BURE-AKTIEN - Värdering Innehav/kurs per % av 2007-03-31 aktie kurs Jeeves 12 0% AcadeMedia 38 1% Grontmij 137 4% Noterade portföljinnehav 187 6% Nettokassa, inkl. kortfr. plac. *) 1 559 49% Indikerat värde på onoterade innehav 1 427 45% Bures börskurs 31 mars 2007 *) 3 173 100% *) Proforma efter ut
Slide 19: Bure har överträffat börsens utveckling
BURE HAR ÖVERTRÄFFAT BÖRSENS UTVECKLING SEK Bures aktie 2006 - 2007 Aktien AFV Investment & Förvaltningsbolag OMXS 3,70 3,50 3,30 3,10 2,90 2,70 2,50 2,30 2,10 jan feb mar apr maj jun jul aug sep okt nov dec jan feb mar apr
Slide 20: Bures portföljbolag
Inledning Resultat och värdering Bures portföljbolag Strategi och framtid Kapitalutskiftning Sammanfattning
Slide 21: Mercuri
MERCURI z Ny VD från mars 2007, Martin Henricson z Incitamentsprogram – ägandet delas med 70 av bolagets nyckelpersoner z Satsning på ny teknik, e-learning och blended learning z Ökad andel stora internationella projekt z Förvärv i Hongkong/Shanghai/Japan z Etablering i Moskva
Slide 22: Bures friskolekoncern
BURES FRISKOLEKONCERN z Ny VD, Fredrik Mattsson från oktober 2006 z Vittra, IT Gymnasiet och Framtidsgymnasiet bildar tillsammans en ny friskolekoncern. z Enskilda varumärken lever kvar, men en sammanslagen enhet ger kraft att ligga längst fram i pedagogisk utveckling z Två nyöppnade skolor under år
Slide 23: Citat/Appelberg
CITAT/APPELBERG z Ny VD i Citat - Dan Sehlberg z Ericsson förnyade outsourcingkontraktet i ytterligare fyra år z Flera nya kundkontrakt, ex Unilever, Nordea, KPMG, BMW, Manpower z Samgående mellan Citat och Appelberg Publishing Agency
Slide 24: Energo-Retea Group AB
ENERGO-RETEA GROUP AB z Ny teknikkonsultkoncern bildad vid årsskiftet z Bra marknadssituation talar för fortsatt god utveckling z Ett flertal nya kundkontrakt under året z Etablering i Uppsala z Ökad efterfrågan och intresse kring energieffektivisering
Slide 25: Textilia
TEXTILIA z Fortsatt svag utveckling under 2006 z Fokus ligger på ● servicegrad ● produktivitet ● kostnadskontroll z Utvecklingen har stabiliserats något under de inledande månaderna av 2007 z Ny VD, Tomas Bergström
Slide 26: Celemi
CELEMI z Omstruktureringsprogram implementerat i början av 2006 z Under 2006 uppvisade produktverksamheten en stark tillväxt samtidigt som beläggning i den kvarvarande konsultverksamheten i Malmö var god z Under 2006 genomfördes en resultatmässig vändning för bolaget
Slide 27: Strategi och framtid
Inledning Resultat och värdering Bures portföljbolag Strategi och framtid Kapitalutskiftning Sammanfattning
Slide 28: Bures affärsidé
BURES AFFÄRSIDÉ Bure är ett investeringsbolag med huvud- inriktningen att vara en långsiktig ägare till onoterade bolag med god och stabil intjäning. Som en tydlig huvudägare och med utgångs- punkt i affärsmannaskap, operationell effektivitet och bolagens kapitalstruktur skapas värde till Bures akti
Slide 29: Bures finansiella mål
BURES FINANSIELLA MÅL z Bures aktie skall över tiden generera en totalavkastning på minst 10 procent z Bureaktien skall över tiden ha en utdelning som reflekterar tillväxten i eget kapital. Utdelning skall kunna kompletteras med andra åtgärder, såsom återköp av egna aktier, inlösenprogram samt utdel
Slide 30: Målbild m.m.
MÅLBILD M.M. z Portfölj med 8-12 bolag z Välbalanserad portfölj med avseende på affärsmodeller, grad av mognad samt konjunkturmönster z Klart ökade tillväxt- och lönsamhetsambitioner i existerande portföljbolag. – För Bures nuvarande portföljbolag bedöms med individuell variation en nettoskuldsättni
Slide 31: Prioriteringar 2007
PRIORITERINGAR 2007 Fortsatt fokus på att säkerställa dagens resultat och lönsamhet 1. Vidare- utveckla och koncentrera Klart ökade tillväxtansträngningar genom att bland annat söka nuvarande tilläggsinvesteringar portfölj Ökade möjligheter på en stark kapitalmarknad Bure kommer aktivt att söka nya
Slide 32: Kapitalutskiftning
Inledning Resultat och värdering Bures portföljbolag Strategi och framtid Kapitalutskiftning Sammanfattning
Slide 33: Kapitalutskiftning – nuläge
KAPITALUTSKIFTNING - Nuläge Genomförda återköp under januari - mars: Styrelsen kommunicerade - teckningsoptioner 290,9 MSEK hösten 2006 - aktier 104,2 MSEK 900 MSEK samt de cirka 500 Reducerat belopp nyteckning 82,5 MSEK MSEK avseende förväntade 477,6 MSEK likvider från teckningsoptioner, sammanlagt
Slide 34: Kapitalutskiftning – vad kvarstår av utskiftningen
KAPITALUTSKIFTNING – Vad kvarstår av utskiftningen Möjlighet 27 april – 15 juni 2007 ● Återköp av teckningsoptioner (inklusive reducerad inbetalning av teckningslikvider Kvarstående belopp 0,75 SEK per option) enligt föregående bild, ● Återköp av aktier 922,4 MSEK. Mandat som skall beslutas senare p
Slide 35: Kapitalutskiftning – vad kvarstår av Bure
KAPITALUTSKIFTNING – Vad kvarstår av Bure Indikerat värde Nettokassa onoterade bolag Även efter utskiftningen proforma 45% kommer Bure att ha en 50% intressant portfölj av i huvudsak onoterade Grontmij Jeeves 4% bolag samt cirka 0% 1 500 MSEK för Academedia 1% nya investeringar Bures börsvärde profo
Slide 36: Sammanfattning
Inledning Resultat och värdering Bures portföljbolag Strategi och framtid Kapitalutskiftning Sammanfattning
Slide 37: Sammanfattning
SAMMANFATTNING z Bure skall utvecklas z Tilläggsinvesteringar z Nya investeringar z Med en större engångsöverföring till aktieägarna uppnår vi vårt långsiktiga kapitalbehov Σ Alltmer en unik portfölj samt möjlighet att få en kostnadseffektiv exponering mot onoterat