CBo Territoria SA · EURONEXT:CBOT

CBo Territoria SA — H1 2013 Earnings Presentation

54 slides from CBo Territoria SA's earnings presentation, Sep 27, 2013

  1. Slide 1: Présentation des résultats semestriels 2013

    PRESENTATION DES RESULTATS SEMESTRIELS 2013 Réunion d'information SFAF Paris, vendredi 27 septembre 2013 CBo Territoria, Aménageur Promoteur Fonciére Societe cotée sur NYSE Euronext C

  2. Slide 2: Indicateurs clés S1 2013

    INDICATEURS INDICATEURS CLES CLES 2012 S1 2013 Bonnes performances Bonnes performances dans un contexte dans un environnement tendu global incertain  Un niveau d’activité conforme aux attentes avec un CA total de 42,3 M€, - 9 % – CA Promotion immobilière : 33,0 M€, - 12 % – Revenus locatifs : 6,9

  3. Slide 3: Faits marquants / Résultats semestriels

    1 > FAITS MARQUANTS 2 > RESULTATS SEMESTRIELS

  4. Slide 4: Financement : sécurisation du développement de la Foncière

    FINANCEMENT Diversification des sources de financement réalisée  Accord de financement de l’AFD en février 2013 pour 35 M€ – Emprunt à long terme en cofinancement des banques – Pour le développement de la Foncière à horizon 2015 • Durée de 17 ans, 2 ans de mobilisation et remboursement sur 15 ans

  5. Slide 5: Aménagement : nouvelles ZAC opérationnelles

    AMENAGEMENT 2 nouvelles ZAC opérationnelles  Roche Café (14 ha, 350 logements) à Saint-Leu – Avenant à la Concession d’aménagement 07/2013 – Redémarrage des travaux 09/2013 – Offre commerciale 2014  Marie Caze (30 ha, 800 logements + 2 000 m2 d’équipements) à Saint-Paul – Approbation du Dossier d

  6. Slide 6: Aménagement : potentiel de plus de 3 200 logements

    AMENAGEMENT Des opérations en cours sur 180 ha détenus en propre Etat Superficie Durée de d’avancement Potentiel restant estimé, Opérations d’aménagement (Hectares) développement en surfaces Dominante Logts et aménagées 2 m Shon Activité Le Portail à Saint-Leu 30 ha 2008-2015 80 % Professionnel 100

  7. Slide 7: Promotion : limitation des volumes réalisés

    PROMOTION Des conditions de développement perturbées  Instabilité fiscale qui impacte la confiance des investisseurs avec double handicap pour l’Outre-Mer : – Nouvelle loi DUFLOT Dom peu attractive (intégration dans le plafond des 10 000 € en 2013) – Evolution des règles de défiscalisation possibl

  8. Slide 8: Promotion : évolution conforme aux attentes

    PROMOTION Une évolution conforme aux attentes M€ Chiffre d’affaires Chiffre d’affaires Variation S1 2013 S1 2012 Promotion immobilière Immeubles bâtis 32,6 35,1 -7% Dont Promotion immobilière Habitat Privé 15,4 9,1 + 69 % Dont Promotion immobilière Habitat Social 10,8 18,8 - 43 % Dont Promotion imm

  9. Slide 9: Promotion : logements privés

    PROMOTION : LOGEMENTS PRIVÉS Concentration des ventes au S1 2013 sur l’offre 2012 Immobilier résidentiel – Secteur privé Nombre de Dont ventes Dont Dont logements actées réservations disponibilités S1 2013 au au 30/06/2013 30/06/2013 Logements achevés, en stocks 76 22 18 36 au 31/12/12 Logements en

  10. Slide 10: Les Portes de Beauséjour

    Les Portes de Beauséjour 208 appartements / 5 résidences Livraisons 2012 / 2015 p. 10/54

  11. Slide 11: Promotion : logements sociaux

    PROMOTION : LOGEMENTS SOCIAUX 2013 : une année de préparation Immobilier résidentiel – Secteur social S1 2013 S1 2012 Nombre de logements Logements mis en chantier 31 0 Logements livrés 189 136 Logements vendus 31 0 Logements réservés (non mis en chantier) 72 150 Logements en chantier au 30/06 290

  12. Slide 12: Foncière : immobilier professionnel

    FONCIERE : IMMOBILIER PROFESSIONEL Le Parc d’activités du Portail, moteur du développement  Livraison d’un 1er programme de bureaux sur 1 500 m2 au Portail – Taux de location de 90 % – Patrimoine Professionnel en exploitation : + 4 %  Avancement du chantier du Centre Commercial – 18 000 m2 : hype

  13. Slide 13: Hyper Leclerc et galerie

    Hyper Leclerc et galerie 18 000 m2 shon Livraison 2014 p. 13/54

  14. Slide 14: Quartier d'Affaires Tamarins

    Quartier d’Affaires Tamarins 1 500 m2 Pôle Emploi Livraison 2013 p. 14/54

  15. Slide 15: Foncière : habitat

    FONCIERE : HABITAT Poursuite des opérations  Livraison de 40 logements à Beauséjour (04/13) – Taux de location de 60 % au 30/06/2013  Patrimoine Habitat en exploitation : + 9 %  Opération en cours de 51 logements à Saint-Pierre, livraison T1 2014  Etude de 2 projets de 110 logements intermédiai

  16. Slide 16: Foncière : progression des revenus locatifs

    FONCIERE Poursuite de la hausse des revenus locatifs : + 10 % M€ S1 2013 S1 2012 Variation Revenus locatifs bruts 6,9 6,2 + 10 % Dont Immobilier Entreprise 4,5 4,0 + 10 % Dont Immobilier Habitat 2,2 1,9 + 12 % Dont Immobilier Autres * 0,3 0,3 NS Charges refacturées aux locataires 0,9 0,7 NS Total L

  17. Slide 17: Foncière : développement du patrimoine d'actifs de rendement

    FONCIERE Progression nette des actifs patrimoniaux de 15 M€ M€ 30/06/2013 31/12/2012 Variation Immobilier Entreprise 118,3 113,4 + 4,9 Immeubles de Immobilier Habitat* 93,8 86,6 + 7,2 Placement S/Total Immeubles de (IP) 212,0 199,9 + 12,1 rendement en service Terrains 58,4 54,9 + 3,5 Total 270,4 25

  18. Slide 18: Foncière : actifs de rendement diversifiés

    FONCIERE Des actifs de rendement diversifiés de 212 M€  54 100 m2 d’immobilier professionnel diversifié Bureaux pour une valeur de 118,3 M€ 22 600 m2 42 % - Taux de location : 90 % Commerces - Taux de rendement brut * : 9,2 % 45 % 24 300 m2 Locaux 7 200 m2 d’activités 13 % Immobilier professionnel

  19. Slide 19: Résultats semestriels

    13 Paris, vendredi 27 septembre 2013 PRESENTATION DES RESULTATS SEMESTRIELS 2013 2 > RESULTATS SEMESTRIELS

  20. Slide 20: Compte de résultat S1 2013

    RESULTATS SEMESTRIELS 2013 Compte de Résultat En millions d’€ - IFRS S1 2013 S1 2012 Variation Chiffre d’affaires 42,3 46,4 - 4,1 -9% Résultat des activités 7,5 9,0 - 1,6 - 17 % Variation juste valeur 4,5 1,1 + 3,4 + 319 % Plus-value de cessions 0,2 0,1 + 0,1 + 81 % Résultat opérationnel 12,3 10,3

  21. Slide 21: Promotion : marge de 4,6 M€

    RESULTATS SEMESTRIELS 2013 Promotion : marge de 4,6 M€ En millions d’€ Marge activité Promotion immobilière Répartition du CA Promotion Terrains - 23 % Parcelles divers ind. Habitat 5,9 Immobilier 0,6 Entreprise 0,3 0,1 4,6 2,1 6,4 Logements 9,1 privés 7,2 15,4 15,7 % Taux de 10,8 13,9 % marge / CA

  22. Slide 22: Foncière : maintien d'un haut niveau de rendement net

    RESULTATS ANNUELS 2012 Foncière : maintien d’un haut niveau de rendement net En millions d’€ Revenus Revenus locatifs bruts Loyers nets locatifs bruts Loyers nets 6,9 (+ 10 %) 6,3 6,2 (+ 9 %) 5,7 4,5 Loyers Immo. Entreprise 4,0 91 % 91 % Loyers Immo. Habitat 1,9 2,2 Loyers divers 0,3 0,3 S1 2012 S1

  23. Slide 23: Résultat des activités : 7,5 M€

    RESULTATS SEMESTRIELS 2013 Résultat des activités : 7,5 M€, - 17 % En millions d’€ Résultat des Résultat des Frais de activités * activités * gestion nets 10,7 9,0 - 17 % 3,3 (+ 0,6 M€) 7,5 (- 1,6 M€) Marge 4,6 (- 1,3 M€) Promotion Loyers 6,2 (+ 0,5 M€) nets S1 2012 S1 2013  Baisse du Résultat des

  24. Slide 24: Un développement équilibré de la Foncière

    RESULTATS SEMESTRIELS 2013 Un développement équilibré de la Foncière En millions d’€ Coût de l’endettement Loyers nets Foncière Loyers nets après Coût de l’endettement = Excédent locatif net (avant quote-part Frais de gestion) (2,9) (- 0,15 M€) + 12 % 3,3 (+ 0,3 M€) 2,9 6,2 (+ 0,5 M€) ICR * = 2,1 I

  25. Slide 25: Variation de la juste valeur : + 4,5 M€

    RESULTATS RESULTATS ANNUELS 2013 SEMESTRIELS 2012 Variation de la juste valeur : + 6,7 4,5 M€ En millions d’€ Variation de la juste valeur des IP * Revalorisation nette au S1 2013 de + 4,5 M€ + 4,5 M€ Foncier : • revalorisation : + 5,0 M€ • nouveaux droits à construire en ZAC 5,0 + 1,1 Immeubles d

  26. Slide 26: Résultat avant impôts en hausse de 20 %

    RESULTATS RESULTATS SEMESTRIELS ANNUELS 2013 2012 Un Résultat avant Un Résultat impôtsavant en hausse impôtsdestabilisé 20 % à 9,3 (+ 1M€ %) En millions d’€ Formation du Résultat avant impôts Résultat Variation Résultat avant Résultat Variation Résultat avant financier * juste valeur impôts financ

  27. Slide 27: Résultat net part du Groupe de 6,0 M€

    RESULTATS SEMESTRIELS 2013 Un Résultat net PdG de 6,0 M€ En millions d’€ Formation du Résultat net PdG Impôts / Résultats Impôts / Résultats Résultat net Résultat net (3,2) 6,1 (2,9) 4,8 0,0 0,0 Eco. IS 2013 Résultat Résultat 7,7 PdG 9,3 défisc. OM * PdG avant impôts Eco. IS 2012 avant impôts défis

  28. Slide 28: Bilan

    RESULTATS RESULTATS SEMESTRIELS ANNUELS 2013 2012 Une structure bilancielle équilibrée et solide Bilan En millions d’€ - IFRS Actif 30/06/13 31/12/12 Passif 30/06/13 31/12/12 Actif non courant Capitaux propres Immeubles de placement 259,5 249,8 Groupe 151,6 148,4 Immeubles de placement en Intérêts

  29. Slide 29: Maîtrise du niveau d'endettement net

    RESULTATS RESULTATS SEMESTRIELS ANNUELS 2013 2012 Progression ponctuelle Maîtrise du niveau d’endettement net En millions d’€ Financement assuré : Taux d’endettement net global *  Diversification OCEANE 374,9 48 % (12/2012) pour 26,5 M€  Emprunt AFD de 35 M€ signé le 43 % 02/2013, mobilisé à hau

  30. Slide 30: ANR en hausse de 2 % sur 6 mois

    RESULTATS SEMESTRIELS 2013 ANR en hausse de 10 % sur 1 an En millions d’€ ANR * RN PdG ANR * ANR * S1 2013 151,9 0,2 155,0 6,0 - 3,2 140,7 3,5 ** 3,4 ** 3,7 ** Dividendes Autres versés variations 06/2013 nettes Capitaux propres PdG 137,0 148,4 151,6 4,84 ANR, en € 4,75 4,40 par action 30/06/2012 31

  31. Slide 31: Flux de trésorerie S1 2013

    RESULTATS RESULTATS SEMESTRIELS ANNUELS 2013 2012 TFT : gestion Maîtrise maîtrisée du niveau desd’endettement flux de trésorerie net En millions d’€ Flux de trésorerie S1 2013 25,6 Variation nette de la Dette financière MLT : + 12,9 17,9 10,9 5,1 Dont AFD 10,0 M€ 0,7 Trésorerie CAF après (4,1) Mob

  32. Slide 32: Conclusion

    RESULTATS SEMESTRIELS 2013 Conclusion  Evolution de l’activité en Promotion immobilière conforme aux attentes  Confirmation de la contribution croissante de l’activité récurrente de Foncière  Développement de ZAC reconnu par la revalorisation en juste valeur et nouveaux droits à construire  Cap

  33. Slide 33: Perspectives

    1 > FAITS MARQUANTS 2 > ASS AENSY SEMESTRIELS

  34. Slide 34: Promotion : 2013, une année d'adaptation

    PROMOTION 2013 : une année d’adaptation  Logements privés : approche prudentielle dans un environnement difficile – Inadaptation de la loi Duflot Dom : revendication FPIR d’un plafonnement à 16 000 € contre 10 000 € pour répondre aux besoins T3/T4 – Poursuite de la commercialisation en Girardin IS

  35. Slide 35: Promotion : une offre élargie

    PROMOTION 2013 : une année de préparation Palme Royale, Beauséjour, Sainte-Marie 50 parcelles  Terrains à bâtir : vers une offre élargie Marie Caze Saint-Paul – Offre significativement diversifiée au niveau géographique 30 parcelles • ZAC Roche Café en 2013 (Sud-Ouest) • ZAC Marie Caze en 2014/201

  36. Slide 36: Foncière : 2013, une année d'investissement

    FONCIERE 2013 : une année d’investissement  Immobilier professionnel : « l’effet Parc d’activités du Portail » pour 2015 – Entrepôt logistique de Soredip/CFAO (6 600 m2, valeur : 13 M€) : lancement des travaux au S2 2013 , livraison T1 2015 – Retail Park (5 000 m2, valeur : 14 M€) : lancement des

  37. Slide 37: SOREDIP siège social et entrepôt logistique

    SOREDIP Siège social et entrepôt logistique, 6 600 m2 Parc d’activités du Portail p. 37/54

  38. Slide 38: Conclusion

     CONCLUSION CONCLUSION Confiance préservée Adaptation dynamique de l’activité de Promotion aux évolutions du contexte – Innovation produits – Nouveaux contrats institutionnels Confirmation de l’entrée de l’activité de Foncière dans une nouvelle dimension – 50 % des objectifs de croissance 2015 des

  39. Slide 39: Management : nomination d'un nouveau DAF

     Management CONCLUSION Nomination Confiance d’un nouveau préservée DAF  Fabien Weill, Directeur Administratif et Financier et Responsable relations investisseurs de CBo Territoria, à compter du 4 novembre 2013 – Depuis 2011 : Fund Finance Manager chez Axa Real Estate Investment Management – 2005-

  40. Slide 40: Capital et gouvernance : changement d'actionnaire de référence

    Capital  et CONCLUSION gouvernance Changement d’actionnaire Confiance depréservée référence  Cession fin août de la totalité des titres détenus par JACCAR Holdings (19,4 % du capital), à – La holding Hendigo, nouvel actionnaire de référence, constituée par Messieurs Philippe Diricq, Serge Goblet

  41. Slide 41: Calendrier : prochains rendez-vous

    CALENDRIER Prochains rendez-vous  Prochaine publication – Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2013 : Jeudi 14 novembre 2013 Chiffre d’affaires : Publication après Bourse  Contact – Eric Wuillai, Président directeur général – contact@cboterritoria.com et aussi www.cboterritoria.com p. 41/54

  42. Slide 42: p. 42/54

    p. 42/54

  43. Slide 43: Faits marquants / Résultats semestriels

    1 > FAITS MARQUANTS 2; > RESULTATS SEMESTRIELS ECTIVES

  44. Slide 44: Promotion : répartition du chiffre d'affaires semestriel

    PROMOTION Répartition du chiffre d’affaires semestriel M€ 37,7 35,9 18,8 33,0 S1 2011 15,4 15,8 S1 2012 S1 2013 10,8 10,3 9,1 7,2 6,4 4,5 4,9 2,1 Total 0,3 0,5 0,6 0,1 Logements privés Logements Parcelles Habitat Immo. Entreprise Terrains divers sociaux  Recul attendu de cette activité cyclique qu

  45. Slide 45: Foncière : objectif de 360 M€ d'actifs de rendement

    FONCIERE 2013 : accélération de la transformation des actifs Immeubles de Placement Immeubles de Placement (IP) au 31/12/12 (IP) au 31/12/15 293 M€ 420 M€ + 43 % Autres terrains Terrains aménagés et en cours 41 d’aménagement 14 30 200 360 Actifs de rendement 38 10 en cours (x 1,8) 20 Actifs de rend

  46. Slide 46: Chiffre d'affaires semestriel

    RESULTATS SEMESTRIELS 2013 Chiffre d’affaires : - 9 % En millions d’€ -9% Promotion immobilière : - 12 % 46,4 42,3  Ralentissement de la production sur les contrats institutionnels pondérée par la dynamique dans le logement privé  Chiffre d’affaires réalisé à 98 % sur les immeubles bâtis (32,6 M€

  47. Slide 47: Recul du cash flow courant

    RESULTATS RESULTATS SEMESTRIELS ANNUELS 2013 2012 Maîtrise Cash du flow niveau courant d’endettement : 4,9 M€, - 28net % En millions d’€ 0,4 7,5 6,8 - 28 % (3,0) 4,9 Cash flow Cash flow Résultat des Dotations Résultat S1 2012 S1 2013 Activités Exploitation financier (et divers)  Recul du Cash flo

  48. Slide 48: CBo Territoria, 1er aménageur-promoteur-foncière à La Réunion

    CBo TERRITORIA Développeur immobilier sur son propre foncier  Une réserve foncière exceptionnelle - 3 000 hectares à proximité des pôles économiques - Sur un département au foncier constructible rare  Une forte visibilité : 180 ha en cours d’aménagement - Développement de « quartiers à vivre » et

  49. Slide 49: Les métiers

    CBo TERRITORIA Les métiers p. 49/54

  50. Slide 50: Un modèle de développement reposant sur 2 axes

     CBo TERRITORIA Un modèle de développement reposant sur 2 axes 1er axe RÉALISER UNE PARTIE DU CAPITAL FONCIER Activité de Promotion immobilière, majoritairement en logements et terrains à bâtir DEVELOPPER UNE CAPACITE DE FINANCEMENT POUR… 2ème axe ….DÉVELOPPER UN PATRIMOINE IMMOBILIER LOCATIF Activ

  51. Slide 51: 3 phases majeures de développement

    CBo TERRITORIA 3 phases majeures de développement Phase 3 Activité dominante : Phase 2 Foncière Activité dominante : Phase 1 Promotion immobilière Activité dominante : Aménagement Patrimoine locatif prioritairement en Promotion immobilier immobilière professionnel Opérations d’aménagement prioritai

  52. Slide 52: Un business model résistant

    CBo TERRITORIA Un business model résistant Aménagement sur terrain propre Promotion Foncière immobilière Habitat Professionnel Habitat Professionnel • Terrains à bâtir • Terrains à bâtir • Logements • Locaux • Logements • Locaux privés Bureaux privés Bureaux Villas Commerces Villas Commerces Imm. c

  53. Slide 53: Profil boursier

    CBo TERRITORIA Profil boursier  Une capitalisation boursière de 99,6 M€ au 25 septembre 2013 150% Cours de Bourse 140% Janvier 2012 - Septembre 2013 130% 120% 110% 100% Cours au 25/09/2013 = 3,11 € Cours au 31/12/2012 = 3,04 € 90% Cours au 29/06/2012 = 2,59 € Cours au 31/12/2011 = 2,55 € Mnémoniqu

  54. Slide 54: Évolution comparée ANR / cours de Bourse

    CBo TERRITORIA Evolution comparée ANR / Cours de Bourse 160 151,9 143,8 135,7 138,7 140 124,5 4,75 € / action 120 105,4 108,0 94,6 96,1 Actif Net Réévalué, au 31/12/N 100 87,7 80,8 3,00 € / action En M€ 80 69,2 60 Capitalisation boursière moyenne, sur Semestre suivant la clôture 40 20 0 31/12/2007

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