Acea S.p.a. · MIL:ACE
Acea — Mediobanca's 5th Italian CEO Conference (June 2019)
54 slides from Acea's conference presentation, Jun 26, 2019
Slide 1: Gruppo Acea Piano Industriale 2019-2022
Gruppo Acea Piano Industriale 2019-2022 ‘‘Mediobanca’s 5th Italian CEO Conference’’ Milano, 26 giugno 2019
Slide 2: Agenda
Gruppo ACEA Agenda IL GRUPPO ACEA OGGI: Sfide di oggi e di domani PIANO INDUSTRIALE 2019-2022 STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI PRINCIPALI AREE INDUSTRIALI BASKET STRATEGICO CLOSING REMARKS ANNEX MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 2
Slide 3: Il Gruppo Acea oggi
Gruppo ACEA Il Gruppo Acea oggi Leader di mercato nel settore delle multi-utilities EBITDA al 2018 Commerciale Idrico & Trading 933M€ 1° con 9 EBITDA 2018 Tra i con 6 TWh operatore milioni di principali di elettricità venduta in Italia nei abitanti serviti in operatori servizi idrici Lazio, Toscana,
Slide 4: Pillars strategici del Piano 2018-22
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Pillars strategici del Piano 2018-22 … Piano Industriale 2018-2022 Tecnologia, Crescita Territorio e Efficienza Innovazione Industriale Sostenibilità Operativa e Qualità • Sviluppo • Sviluppo sostenibile • Ricerca e • Capex discipline infrast
Slide 5: Crescita solida e sostenibile
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Crescita solida e sostenibile ROIC 2018A 2020P 2022P pre-tax 11,0% >10% >11% GUIDANCE 2019 +5% 980M€ EBITDA 2018 EBITDA 2019 +6% 989M€ 933M€ Investimenti in crescita di oltre il 10% rispetto ai 631M€ del 2018 Indebitamento Finanziario netto:
Slide 6: Superamento degli obiettivi EBITDA del piano precedente
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Superamento degli obiettivi EBITDA del piano precedente CAGR 8,0% CAGR 7,7% CAGR 8,3% M€ Azioni trasversali Performance improvement ed efficienza costi + Ricambio generazionale + Rafforzamento operations Idrico Infr. Energet. Comm. e Trading
Slide 7: 900M€ di investimenti aggiuntivi
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti 900M€ di investimenti aggiuntivi Totale Investimenti 2018-2022 Highlights (~M€) B€ Consolidamento Gori e +250 investimenti su Peschiera Crescita su FTV (M&A e +200 sviluppi greenfield) Investimenti su +250 Innovazione, Resilienza e adeguament
Slide 8: Crescita su Innovation e Industry 4.0
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Crescita su Innovation e Industry 4.0 Oltre 60% di Sviluppo canali cabine secondarie digital sul mondo 600k Smart Meter MT/BT in commerciale Elettrico telecontrollo 1 Raggiungimento 500k+ Smart Meter 40% obiettivi a su Idrico lungo termine di
Slide 9: Crescita sulla Sostenibilità
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Crescita sulla Sostenibilità Ulteriori 400M€ di investimenti Riduzione CO2 >200 riconducibili alla sostenibilità (Riduzione Perdite, Acquisto Energia Verde, Recupero Biogas) kTon pari a 1,7 B€ in arco piano… Rifiuti trattati in ottica Economi
Slide 10: Aumento distribuzione dividendi vs piano old
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Aumento distribuzione dividendi vs piano old Dividendi in Distribuibili 800M€ di ≥0,75 €/azione aumento vs dividendi in arco piano, dividendo staccato nel piano old +100M€ vs piano old 2020 Dividendo per azione €/azione MIL 190401 - Piano Ind
Slide 11: Financial strategy
Gruppo ACEA Linee guida strategiche e target più sfidanti Financial strategy 16 Maggio 2019 Collocato con successo un prestito obbligazionario a valere sul programma EMTN per 500 mln di euro, 9 anni, tasso fisso 1,75% Highlights Posizione Finanziaria Netta B€ PFN/EBITDA Working Capital Migliorato as
Slide 12: Idrico
Idrico Highlights Area Industriale
Slide 13: Area Idrico: Iniziative Principali
Gruppo ACEA Area Idrico Iniziative Principali Realizzazione Basket Strategico Piano Old 500k+ smart water meter e progetti Sviluppo di una distrettualizzazione rete idrica Smart Water Focus su tutela della risorsa idrica con costituzione di una struttura Company per un organizzativa dedicata utilizz
Slide 14: Area Idrico: Key Financials
Gruppo ACEA Area Idrico Key Financials CAGR 8,0% M€ CAGR 10,1% CAGR 5,9% EBITDA Pescara Gas Include Gori su base annua (+45M€) Piano Old ATO2, ATO5, Gori B€ B€ INVESTIMENTI RAB MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 14
Slide 15: Infrastrutture Energetiche
Highlights Area Industriale
Slide 16: Area Infrastrutture Energetiche: Iniziative Principali
Gruppo ACEA Area Infrastrutture Energetiche Iniziative Principali Attore principale Avvio roll-out di 600k smart meters dell’energy 100M€+ per Resilienza per continuità alimentazione elettrica vs indirizzi Autorità transition con progetti abilitanti 150MW FTV tra grid parity e M&A su per la mercato
Slide 17: Area Infrastrutture Energetiche: Key Financials
Gruppo ACEA Area Infrastrutture Energetiche Key Financials CAGR 5,1% M€ CAGR 6,3% CAGR 3,9% EBITDA Piano Old Distribuzione B€ B€ Misura INVESTIMENTI RAB MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 17
Slide 18: Commerciale & Trading
Commerciale & Trading Highlights Area Industriale
Slide 19: Area Commerciale e Trading: Iniziative Principali
Gruppo ACEA Area Commerciale e Trading Iniziative Principali Crescita del Forte spinta commerciale (3x vs. 2018) supportata da nuovo modello di offering portafoglio retail Incremento peso dei canali commerciali e miglioramento pull (es. Shop , Sportelli e Digital) fino a 50% qualità servizio e Raffo
Slide 20: Area Commerciale e Trading: Key Financials
Gruppo ACEA Area Commerciale e Trading Key Financials CAGR 19,3% M€ CAGR 8,2% CAGR 31,4% EBITDA Piano Old EE Tutelato M€ Milioni EE Libero INVESTIMENTI Gas BASE CLIENTI *Investimenti includono Capitalizzazioni Commissioning IFRS15 MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 20
Slide 21: Ambiente
Ambiente Highlights Area Industriale
Slide 22: Area Ambiente: Iniziative Principali
Gruppo ACEA Area Ambiente Iniziative Principali Realizzazione Basket Strategico Piano Old Raddoppio rifiuti trattati (target 2,2 Mton) Accelerazione con sviluppo nuova impiantistica (e.g., frazione organica, liquidi/fanghi, multi- dello sviluppo materiale) impiantistico M&A e sviluppo impiantistico
Slide 23: Area Ambiente: Key Financials
Gruppo ACEA Area Ambiente Key Financials CAGR 3,9% M€ CAGR -9,8% CAGR 19,6% EBITDA Piano Old B€ Mton INVESTIMENTI VOLUMI MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 23
Slide 24: Basket Strategico
Basket Strategico Potenziali upside di Piano Industriale
Slide 25: Potenziali iniziative strategiche da realizzare in arco piano
Gruppo ACEA Basket Strategico Potenziali iniziative strategiche da realizzare in arco piano EBITDA (M€) Investimenti (M€) Distribuzione Crescita nella distribuzione Gas Gas con acquisizione di operatori e 5-20 35-110 aggiudicazione gare ATEM M&A ESCO e lancio di progetti Smart Energy nell’ambito del
Slide 26: Potenziale upside al 2022 di 0,2B€
Gruppo ACEA Basket Strategico Potenziale upside al 2022 di 0,2B€ Basket Strategico Target EBITDA Full Potential B€ MIL 190401 - Piano Industriale 201 ... 26
Slide 27: Closing Remarks
Gruppo ACEA Closing Remarks Raggiungimento target precedente piano con due anni di anticipo Anticipo di due anni dei target del precedente piano CAGR EBITDA dell’8,8% vs 5,9% piano old con target 2022 di 1,3B€ (a parità di punto di partenza) 4B€ di investimenti (+0,9B€ vs piano old) con crescita M&A
Slide 28: APPENDICE
Gruppo ACEA APPENDICE
Slide 29: Key Assumptions
Piano Industriale 2019-2022 Gruppo ACEA Key Assumptions Assumptions 2019 2020 2021 2022 Exchange $/€ 1,17 1,18 1,18 1,18 Brent $/Bbl 76,71 71,67 68,61 67,41 PUN €/MWh 65,97 60,62 55,10 56,09 EU-ETS €/tons CO2 21,33 19,74 17,67 17,85 CIP6 €/MWh 237,20 Risultati 2018 29
Slide 30: Risultati 1Q2019
Gruppo ACEA TITOLO Risultati 1Q2019 CAPITOLO TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data
Slide 31: 1Q 2019 highlights economico-finanziari
1Q 2019 highlights economico-finanziari Gruppo ACEA 1Q2019 1Q2018 Variaz.% (mln€) (a) (b) (a/b) Ricavi consolidati 823,3 745,5 +10,4% Guidance EBITDA 2019: EBITDA 247,9* 229,2 +8,2% +5%/+6% rispetto al 2018 (933 mln€) EBIT 132,8 127,4 +4,2% +10,2% rispetto al risultato Risultato netto del Gruppo 75,
Slide 32: EBITDA
EBITDA Gruppo ACEA 2% 1% Idrico EBITDA da attività 21% 7% non regolate Infrastrutture Energetiche 6% Commerciale e Trading EBITDA 1Q2019 Ambiente 47% Estero Ingegneria e servizi 37% EBITDA da attività regolate 79% Numero medio EBITDA (mln€) dipendenti Gruppo 1Q2019 1Q2018 Variaz. 6.624 5.535 +1.089*
Slide 33: EBITDA e dati quantitativi Idrico
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 1Q2019 highlights economico-finanziari EBITDA IN CRESCITA Idrico Acea ATO2: +5,7 mln€ Acea ATO5: +2,7 mln€ EBITDA principali drivers Consolidamento integrale Gori: +17,3 mln€ Società consolidate a patrimonio netto: – 0,9 mln€ (mln€) 1Q19 1Q18 Variaz.% Dati quan
Slide 34: EBITDA e dati quantitativi Infrastrutture energetiche
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 1Q2019 highlights economico-finanziari EBITDA IN CRESCITA Infrastrutture Distribuzione: +1,1mln€ energetiche Generazione: +0,9 mln€ EBITDA principali drivers Illuminazione Pubblica: -1 mln€ (mln€) 1Q19 1Q18 Variaz.% Dati quantitativi 1Q19 1Q18 (a) (b) (a/b) EBI
Slide 35: EBITDA e dati quantitativi Commerciale e Trading
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 1Q2019 highlights economico-finanziari Commerciale e Trading EBITDA Riduzione margini mercato libero (segmento mass market) EBITDA principali drivers Riduzione margini mercato tutelato (diminuzione tariffa RCV) (mln€) 1Q19 1Q18 Variaz.% Dati quantitativi 1Q19 1
Slide 36: EBITDA e dati quantitativi Ambiente
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 1Q2019 highlights economico-finanziari EBITDA IN CRESCITA Ambiente Acea Ambiente: +2,6 mln€ EBITDA principali drivers Aquaser (attività di recupero fanghi): +0,5 mln€ Acque Industriali: -0,3 mln€ (mln€) 1Q19 1Q18 Variaz.% Dati quantitativi 1Q19 1Q18 (a) (b) (a/
Slide 37: EBITDA e dati quantitativi
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 1Q2019 highlights economico-finanziari Aumento contributo Ingegnerie Contributo positivo Ingegneria Toscane e TWS Estero Aguas de San Pedro e Servizi Riduzione contributo Acea Elabori 1Q19 1Q18 1Q19 1Q18 (mln€) (mln€) (a) (b) (a) (b) EBITDA 3,8 3,0 EBITDA 2,0 2
Slide 38: EBIT e Risultato netto
EBIT e Risultato netto Gruppo ACEA EBIT (mln€) RISULTATO NETTO (mln€) 127,4 132,8 77,4 75,5 8,9* 68,5 1Q2018 1Q2019 1Q2018 1Q2019 TAX RATE 30,4% 29,6% (mln€) 1Q19 1Q18 Variaz.% Ammortamenti 95,2 77,5 +22,8% Svalutazioni 18,6 21,1 -11,8% Accantonamenti 1,4 3,3 -57,6% Totale 115,2 101,9 +13,1% * Prove
Slide 39: Investimenti
Investimenti Gruppo ACEA Prosegue la crescita degli investimenti, soprattutto nei business regolati INVESTIMENTI (mln€) 9 2 3 151 133 6* (2) 1Q2018 Idrico Infrastrutture Commerciale Ambiente Altro** 1Q2019 Energetiche e Trading Investimenti 73 64 6 3 5 • Bonifica e • Rinnovamento e • Capitalizzazion
Slide 40: Cash flow
Cash flow Gruppo ACEA ( (mln€) 1Q2019 1Q2018 IMPATTI STIMATI PER L’ANNO EBITDA 248 229 2019 DELL’IFRS16 (mln€) Delta CCN (88) (101) PFN 55 CAPEX (151) (133) Immobilizzazioni 55 FREE CASH FLOW 9 (5) Minori costi operativi 10 Proventi/(Oneri )finanziari (20) (20) Maggiori ammortamenti 9 Oneri finanzia
Slide 41: Indebitamento finanziario netto
Gruppo ACEA Indebitamento finanziario netto 31/3/2019 31/12/2018 31/3/2018 Variaz. Variaz. (mln€) (a) (b) (c) (a-b) (a-c) Indebitamento Finanziario netto 2.675,7* 2.568,0 2.482,1 107,7 193,6 Medio/Lungo termine 2.979,6 3.341,4 3.540,2 (361,8) (560,6) Breve termine (303,9) (773,4) (1.058,1) 469,5 754
Slide 42: Risultati 2018
Gruppo ACEA TITOLO Risultati 2018 CAPITOLO TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data
Slide 43: 2018 highlights economico-finanziari
2018 highlights economico-finanziari Gruppo ACEA Superati gli obiettivi 2018 (mln€) 2018 2017 Variaz.% (a) (b) (a/b) Ricavi consolidati 3.028,5 2.797,0 +8,3% Crescita organica +7,7% a 905 mln€ EBITDA 933,2* 840,0 +11,1% EBIT 478,6 359,9 +33,0% Conseguito target di Piano con 12 mesi di anticipo Risul
Slide 44: EBITDA e dati quantitativi
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 2018 highlights economico-finanziari Idrico Infrastrutture energetiche KEY HIGHLIGHTS KEY HIGHLIGHTS Completate le revisioni tariffarie nella Incremento performance per effetti maggior parte delle società regolatori Incremento degli incassi ATO2 per Rin
Slide 45: EBITDA e dati quantitativi
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 2018 highlights economico-finanziari Commerciale e Trading Ambiente KEY HIGHLIGHTS KEY HIGHLIGHTS Riavvio impianti di Aprilia e Sabaudia Interventi in corso sull’impianto di Contrazione base clienti mercato tutelato Monterotondo e crescita sul mercato lib
Slide 46: EBITDA e dati quantitativi
EBITDA e dati quantitativi Gruppo ACEA 2018 highlights economico-finanziari Estero Contributo positivo Aguas de San Pedro Ingegneria Incremento attività di ingegneria, ricerca e innovazione verso e Servizi società del Gruppo 2018 2017 Variaz.% 2018 2017 Variaz.% (mln€) (mln€) (a) (b) (a/b) (a) (b) (
Slide 47: EBIT e Risultato netto
EBIT e Risultato netto Gruppo ACEA Numero medio EBIT (mln€) dipendenti Gruppo 2018 2017 6.471^ 5.494 478,6 359,9 2017 2018 UTILE NETTO (mln€) EVOLUZIONE DPS 271,00 2014 2015 2016 2017 2018 DPS (€) 0,45 0,50 0,62 0,63 0,71 180,7 DividendoTotale 95,8 106,5 132,0 134,2 151,2 (mln€) Dividend yield* 4,6%
Slide 48: Investimenti
Investimenti Gruppo ACEA Forte crescita degli investimenti, soprattutto nei business regolati INVESTIMENTI (mln€) 29 5 2 631 58* 5 532 2017 Idrico Infrastrutture Commerciale Ambiente Altro** 2018 Energetiche e Trading Investimenti 330 238 25 20 18 • Bonifica e • Rinnovamento e • Capitalizzazione cos
Slide 49: Cash flow
Cash flow Gruppo ACEA Forte miglioramento del capitale circolante nel 4Q2018 2018 2017 EBITDA 933 840 Ottime performance sui crediti commerciali Delta WC (37) (126) CAPEX (631) (532) Misure di ottimizzazione del circolante FREE CASH FLOW 265 182 Proventi/(Oneri )finanziari (83) (72) Nel 4Q2018 il ca
Slide 50: Indebitamento Finanziario netto
Gruppo ACEA Indebitamento Finanziario netto Migliore della guidance 31/12/2018 30/9/2018 31/12/2017 Variaz. Variaz. (mln€) (a) (b) (c) (a-b) (a-c) Indebitamento Finanziario netto 2.568,0 2.631,1 2.421,5 (63,1) 146,5 Medio/Lungo termine 3.341,4 3.359,9 2.706,6 (18,5) 634,8 Breve termine (773,4) (728,
Slide 51: Regolazione
Gruppo ACEA Regolazione: TITOLO - Idrico CAPITOLO - Distribuzione elettrica TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data
Slide 52: Idrico: regolazione
Idrico: regolazione Gruppo ACEA DELIBERA ARERA 664/2015 DELIBERA RESOLUTION 918/2017 – Aggiornamento biennale delle predisposizioni tariffarie del SII (2018-2019) PERIODO DI REGOLAZIONE: QUATTRO ANNI 2016-2019 La durata del periodo regolatorio è stabilita in quattro anni, con un aggiornamento bien
Slide 53: Distribuzione elettrica
Distribuzione elettrica Gruppo ACEA DELIBERA ARERA 654/2015 struttura tariffaria DELIBERA ARERA 583/2015 WACC DELIBERA ARERA 646/2015 Qualità dei servizi di distribuzione e misura dell’energia elettrica e meccanismi incentivanti output- based DELIBERA ARERA 639/2018 aggiornamento WACC PERIODO DI REG
Slide 54: Disclaimer
Gruppo ACEA Disclaimer THIS PRESENTATION CONTAINS CERTAIN FORWARD-LOOKING STATEMENTS THAT REFLECT THE COMPANY’S MANAGEMENT’S CURRENT VIEWS WITH RESPECT TO FUTURE EVENTS AND FINANCIAL AND OPERATIONAL PERFORMANCE OF THE COMPANY AND ITS SUBSIDIARIES. THESE FORWARD-LOOKING STATEMENTS ARE BASED ON ACEA S
Acea — Mediobanca's 5th Italian CEO Conference (June 2019) on 6ix