Moresco Corporation · TSE:5018

Moresco — FY2018 Earnings Presentation

36 slides from Moresco's earnings presentation, Apr 24, 2019

  1. Slide 1: 第61期決算説明

    小さくとも世界にきらりと光を放つ企業を目指して 第６１期決算説明 （２０１８年３月１日～２０１９年２月２８日） 東証第一部5018（石油・石炭製品） 2019/4/24 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 当期の経営環境（１）

    当期の経営環境（１） 四半期別 実質GDP寄与度 推移 出展：内閣府 合計 / 家計（消費+住宅） 合計 / 民間設備投資 合計 / 民間在庫投資 合計 / 公的需要 合計 / 外需 合計 / 実質GDP成長率 3 2 1 0 ％ -1 -2 -3 -4 10-12. 10-12. 10-12. 10-12. 10-12. 10-12. 10-12. 4- 6. 7- 9. 4- 6. 7- 9. 4- 6. 7- 9. 7- 9. 4- 6. 4- 6. 7- 9. 4- 6. 7- 9. 2018/ 1- 3. 4- 6. 7- 9. 2012/ 1- 3. 2013/ 1- 3. 201

  3. Slide 3: 当期の経営環境（２）

    当期の経営環境（２） 国内 月別 自動車生産台数 2017.3-2018.2 2018.3-2019.2 単位：千台 出典：自動車工業会 マークラインズ社 1,200 800 400 3月 5月 7月 9月 １１月 1月 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 02

  4. Slide 4: 当期の経営環境（３）

    当期の経営環境（３） 海外自動車生産台数の推移 2017.3-2018.2 2018.3-2019.2 単位：千台 中国 アメリカ 3,500 1,200 3,000 2,500 800 2,000 1,500 400 1,000 500 0 0 ３月 ５月 ７月 ９月 １１月 １月 ３月 ５月 ７月 ９月 １１月 １月 出典：マークラインズ社 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 03

  5. Slide 5: 当期の経営環境（３）

    当期の経営環境（３） 海外自動車生産台数の推移 2017.3-2018.2 2018.3-2019.2 単位：千台 インド タイ インドネシア 150 500 200 400 100 300 100 200 50 100 0 0 0 ３月 ６月 ９月 １２月 ３月 ６月 ９月 １２月 ３月 ６月 ９月 １２月 出典：マークラインズ社 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 04

  6. Slide 6: 当期の経営環境（４）

    当期の経営環境（４） $/b ドバイ原油価格 為替 ¥/$ 120 130 110 120 100 90 110 80 100 70 60 90 50 80 40 30 70 15-4Q 16-4Q 17-4Q 18-4Q 千円／kL 国産ナフサ価格 80 60 40 20 15-4Q 16-4Q 17-4Q 18-4Q Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 05

  7. Slide 7: 決算概要 連結損益計算書

    決算概要 連結損益計算書  売上高は増加した一方、原材料価格上昇、ハードディスク表面 潤滑剤の出荷減少等により利益は減少 科目 18 / 2期 19 / 2期 前期比 売上高 27,922 28,806 +3.2% 売上総利益 9,516 9,319 △2.1% 販管費 7,187 7,369 +2.5% 営業利益 2,330 1,950 △16.3% 営業外損益 270 252 △6.7% 経常利益 2,600 2,202 △15.3% 特別損益 0 76 － 税引前利益 2,600 2,278 △12.4% 当期純利益（※） 1,623 1,438 △11.4% （※）親会社株主に帰属す

  8. Slide 8: 部門別売上高の内訳

    部門別売上高の内訳 科目 18 / 2期 19 / 2期 前期比 特殊潤滑油部門 12,583 13,158 +4.6% 合成潤滑油部門 2,743 2,602 △5.1% （うち、HD潤滑剤） (1,483) (1,271) △14.3% 素材部門 3,576 3,874 +8.3% ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門 7,274 7,318 +0.6% その他 1,693 1,800 +6.3% 化学品事業計 27,869 28,752 +3.2% ビル事業 53 53 +0.0% 売上高合計 27,922 28,806 +3.2% 単位：百万円 Copyright © 2019 MORESCO Co

  9. Slide 9: 当期の実績（特殊潤滑油部門）

    当期の実績（特殊潤滑油部門）  部門全体の売上は前年比4.6％増（13,158百万円） 数量は0.5％増 18／2期 19／2期 5,000 ダイカスト用油剤 4,379 顧客での堅調な生産状況に加え、水溶性 4,239 4,000 少量塗布型離型剤の拡販により好調。 3,144 3,146 3,000 2,157 切削油剤 1,856 2,000 1,869 国内外における既存顧客への増販および 1,741 新規顧客の獲得により好調。 818 804 1,000 822 766 0 真空油 作動油 DC油剤 切削油剤 鍛造油 その他 Copyright © 2019 MORESCO C

  10. Slide 10: 当期の実績（合成潤滑油部門）

    当期の実績（合成潤滑油部門）  部門全体の売上は前年比5.1％減（2,602百万円） 数量は4.2％増 18／2期 19／2期 1,600 高温用潤滑油 1,483 自動車向けグリース用途 1,291 1,220 1,271 顧客での輸出増により好調。 1,200 800 ハードディスク表面潤滑剤 ハードディスクドライブ市場の 縮小により減少。 400 40 41 0 高温用潤滑油 HD潤滑剤 その他 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 09

  11. Slide 11: 当期の実績（素材部門）

    当期の実績（素材部門）  部門全体の売上は前年比8.3％増（3,874百万円） 数量は0.8％増 18／2期 19／2期 3,000 2,877 2,657 流動パラフィン 数量面では、ポリスチレン可塑剤用途等 2,000 で減少した一方、医薬、化粧品用途等で 増加したことにより、前期比微増。 材料価格値上げに伴う製品価格改定によ り売上は8.3%増加。 1,000 703 731 216 265 0 流動ﾊﾟﾗﾌｨﾝ ｽﾙﾎﾈｰﾄ その他 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 10

  12. Slide 12: 当期の実績（ホットメルト接着剤部門）

    当期の実績（ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門）  部門全体の売上は前年比0.6％増（7,318百万円） 数量は4.7％増 18／2期 19／2期 4,807 4,896 粘着用途 5,000 国内および中国においてラベル用途で 4,000 売上が増加。 3,000 衛生材用途 2,000 国内顧客での販売減の影響を受け、 1,559 1,476 前期比微増。 908 947 1,000 0 衛生材用途 粘着 その他 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 11

  13. Slide 13: 海外売上高（連結）

    海外売上高（連結）  中国では自動車生産台数減少により減収になった一方、東南アジアは好 調な自動車生産により関連製品の出荷が好調に推移。ホットメルト接着 剤についても既存顧客の増販、新規獲得により好調 単位：百万円 単位：％ 12,000 37.8 38.5 37.5 40 502 494 10,000 512 594 378 783 980 886 8,000 1,138 1,872 1,595 6,000 1,435 20 2,573 2,695 2,447 4,000 3,869 3,749 2,000 3,196 0 0 17/2期 18/2期 19/2期 中国 インドネシア タイ

  14. Slide 14: 決算概要 連結損益計算書

    決算概要 連結損益計算書 科目 18 / 2期 19 / 2期 前期比 売上高 27,922 28,806 +3.2% 売上総利益 9,516 9,319 △2.1% 販管費 7,187 7,369 +2.5% 営業利益 2,330 1,950 △16.3% 営業外損益 270 252 △6.7% 経常利益 2,600 2,202 △15.3% 特別損益 0 76 － 税引前利益 2,600 2,278 △12.4% 当期純利益（※） 1,623 1,438 △11.4% （※）親会社株主に帰属する当期純利益。以下同様。 単位：百万円 Copyright © 2019 MORESCO Corp

  15. Slide 15: 売上高、売上総利益率の推移

    売上高、売上総利益率の推移  売上高は増加した一方、原材料価格の上昇に伴い、売 上総利益が減少 単位：百万円 売上高 売上総利益率 単位：％ 30,000 27,922 28,806 40.0 26,820 26,266 26,674 25,000 23,724 20,000 34.6 34.1 32.5 32.4 15,000 30.0 30.1 30.3 10,000 5,000 0 20.0 14/2期 15/2期 16/2期 17/2期 18/2期 19/2期 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 14

  16. Slide 16: 決算概要 連結損益計算書

    決算概要 連結損益計算書 科目 18 / 2期 19 / 2期 前期比 売上高 27,922 28,806 +3.2% 売上総利益 9,516 9,319 △2.1% 販管費 7,187 7,369 +2.5% 営業利益 2,330 1,950 △16.3% 営業外損益 270 252 △6.7% 経常利益 2,600 2,202 △15.3% 特別損益 0 76 － 税引前利益 2,600 2,278 △12.4% 当期純利益（※） 1,623 1,438 △11.4% （※）親会社株主に帰属する当期純利益。以下同様。 単位：百万円 Copyright © 2019 MORESCO Corp

  17. Slide 17: 販売費・一般管理費

    販売費・一般管理費 単位：百万円 18 / 2期 19 / 2期 増減 前期比 販売費・一般管理費 7,187 7,369 +182 +2.5% うち、研究開発費 1,270 1,416 +146 +11.5% 売上高販管費比率 25.7% 25.6% 経費の増加要因 研究開発費・人件費等の 増加 売上高研究開発費比率 4.6% 4.9% Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 16

  18. Slide 18: 決算概要 連結損益計算書

    決算概要 連結損益計算書 科目 18 / 2期 19 / 2期 前期比 売上高 27,922 28,806 +3.2% 売上総利益 9,516 9,319 △2.1% 販管費 7,187 7,369 +2.5% 営業利益 2,330 1,950 △16.3% 営業外損益 270 252 △6.7% 経常利益 2,600 2,202 △15.3% 特別損益 0 76 － 税引前利益 2,600 2,278 △12.4% 当期純利益（※） 1,623 1,438 △11.4% （※）親会社株主に帰属する当期純利益。以下同様。 単位：百万円 Copyright © 2019 MORESCO Corp

  19. Slide 19: 営業利益変動要因

    営業利益変動要因 単位：百万円 1096 △1260 売上高増加に伴う 原材料価格上 粗利益額の増加 層に伴う原価 アップ 2,330 △ 18 △198 1,950 インドネシア・ ルピア安、元安 人件費等販管費 18年2月期 等為替要因 の増加 19年2月期 営業利益 営業利益 18/2期 19/2期 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 18

  20. Slide 20: 地域別損益（連結）

    地域別損益（連結） ■売上高 ■営業利益 単位：百万円 売上高 日本 営業利益 売上高 中国 営業利益 25,000 2,000 4,000 400 1,532 1,465 305 20,000 1,229 272 1,500 3,000 363 300 15,000 20,787 21,403 1,000 2,000 3,629 200 10,000 20,463 2,931 3,644 5,000 500 1,000 100 0 0 0 0 17/2期 18/2期 19/2期 17/2期 18/2期 19/2期 売上高 東南/南アジア 営業利益 売上高 北米 営業利益 5,000 500

  21. Slide 21: 貸借対照表（連結）

    貸借対照表（連結） 科目 19/2期末 増減 科目 19/2期末 増減 現預金 3,377 △339 仕入債務 4,527 288 売上債権 6,863 △148 有利子負債 2,948 △150 棚卸資産 4,666 486 その他流動負債 2,403 617 その他 500 153 その他固定負債 783 △12 流動資産計 15,405 152 負債合計 10,661 743 有形固定資産 9,231 1,204 資本金・資本剰余金 4,097 41 無形固定資産 1,275 △240 利益剰余金 11,701 953 投資その他 2,525 63 自己株式 △172 △172 固定資産

  22. Slide 22: 設備投資・減価償却費

    設備投資・減価償却費 科目 18 / 2期 19 / 2期 増減 設備投資額 合計 1,287 2,329 +1,042 MORESCO 869 1,218 +349 連結子会社 418 1,110 +693 減価償却費 1,171 1,251 +80  主な設備投資（取得ベース） 本社研究開発設備 赤穂工場製造設備合理化 千葉工場製造設備合理化・新事務所棟建設 MORESCO HM&LUB INDIA PRIVATE LIMITED工場建設 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 21

  23. Slide 23: 有利子負債

    有利子負債 科目 18 / 2期 19 / 2期 増減 短期借入金※ 1,769 2,173 +404 長期借入金 1,329 775 △554 借入金合計 3,098 2,948 △150 有利子負債比率 11.4% 10.4% ※ １年以内返済予定の長期借入金を含む Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 22

  24. Slide 24: キャッシュフロー（連結）

    キャッシュフロー（連結） 単位：百万円 減価償却費 1,251 2,599 △2,060 営業CF 投資CF 配当金 △484 △949 3,430 △90 財務CF 換算差額 2,930 有形固定資産の取得 △1,850 現金及び 現金及び 現金同等物 現金同等物 期首 期末 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 23

  25. Slide 25: 2019年度 連結業績予想

    2019年度 連結業績予想  国内事業基盤の充実とともに、インド工場稼動をはじめとする 海外での製造、販売を拡大。また、新製品開発にも注力 科目 2018年度 2019年度予想 売上高 28,806 31,300 営業利益 1,950 2,150 経常利益 2,202 2,450 当期純利益 1,438 1,550 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 24

  26. Slide 26: 中期経営計画

    中期経営計画 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 25

  27. Slide 27: 第8次中期経営計画（修正）（2018～20年度）

    直近の業績と第8次中期経営計画（修正）（2018 ～20年度） 2019/2/19発表 ■13/2～18/2期売上高 ■19/2期売上高 ■20/2～21/2期売上高（計画） ●経常利益 単位：百万円 40,000 5,000 ■海外市場におけるコア事業の強化 （ホットメルト、切削油、熱間鍛造潤滑剤） ■コスト削減への取り組み 33,800 ■OPV事業化 31,300 ■インド事業立ち上げ 4,000 28,806 30,000 26,820 26,266 26,674 27,922 23,724 3,000 19,987 20,000 2,765 2,700 2,658 2,600 2,3

  28. Slide 28: 中期計画 部門別売上高の推移（連結）

    中期計画 部門別売上高の推移（連結）  水溶性少量塗布型離型剤、低臭気ホットメルト接着剤などの新 製品を拡大 400 21/2期 15,600 2,500 4,600 8,600 2,050 計 画 250 20/2期 14,600 2,400 4,400 7,800 1,800 19/2期 13,158 2,602 3,874 7,318 81 1,772 18/2期 12,583 2,743 3,576 7,274 120 1,626 17/2期 12,097 2,904 3,377 6,822 80 1,407 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 3

  29. Slide 29: 新製品情報（１）水溶性少量塗布型離型剤

    新製品情報（１） 水溶性少量塗布型離型剤  希釈タイプと比べて約1/100の塗布量を実現 従来品 ◆メリット ・使用量減少によりお客様のトータ ルコストを削減 ・廃液がほぼゼロになり、環境負荷 を低減 ・飛沫を防ぐことで作業環境を改善 少量塗布 ・金型の超寿命化を実現（約2倍に伸 びた例あり） Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 28

  30. Slide 30: 新製品情報（２）低VOC型ホットメルト接着剤

    新製品情報（２） 低VOC型ホットメルト接着剤  有機溶剤を使用しないホットメルト接着剤から、 わずかな揮発性有機化合物(VOC)も除去 ◆メリット ・環境負荷を低減し、中国の環 境規制に対応 ・安全性をさらに向上させ、シ ックハウス症候群等を防ぐ。 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 29

  31. Slide 31: 新製品情報（３）高引火点流動パラフィン

    新製品情報（３） 高引火点流動パラフィン  化学工業･医薬品向けに引火点が260℃の 流動パラフィンを開発 ◆メリット ・安全性が高く、様々な用途 での使用が可能に。 ・高温環境下で使用しても油 煙が発生しにくく、作業性 に優れている。 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 30

  32. Slide 32: トピックス（１）インド工場建設状況

    トピックス（１） MORESCO HM&LUB INDIA PRIVATE LIMITED 工場建設状況 インドでの現地生産・販売による特殊潤滑油およびホッ トメルト接着剤事業の展開のため、2019年６月の稼動に 向け、工場建設を進めています。 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 31

  33. Slide 33: トピックス（２）千葉工場新事務所棟の完成

    トピックス（２） 千葉工場新事務所棟の完成 2018年11月16日に千葉工場の新事務所棟が竣工式を迎え ました。新たに研究設備を整え、将来へ向けた研究開発を 進めます。 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 32

  34. Slide 34: トピックス（３）神戸市環境奨励賞を受賞

    トピックス（３） 平成30年度神戸市環境奨励賞を受賞 神戸市から、環境に配慮した製品（ホットメルト接着剤、 有機薄膜太陽電池（OPV）、ダイカスト用離型剤）の 推奨･普及に努めている点、本社･研究センター周辺の 清掃活動が評価されました。 有機薄膜太陽電池 （OPV） 本社･研究センター 周辺の清掃活動 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 33

  35. Slide 35: トピックス（４）MORESCO流「働き方改革」

    トピックス（４） MORESCO流「働き方改革」 業務革新による労働生産性の向上、多用な働き方の推進、 定年再雇用制度の充実を図り、従業員が更に活躍できる MORESCOを目指します。 取り組み内容 ・有給休暇取得の奨励 ・８月の会議を原則ゼロにする 「ハッピーオーガスト」 ・女性管理職の積極的登用 ・育児休業など各種制度の充実 ・フレックスタイムの充実 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 34

  36. Slide 36: http://www.moresco.co.jp/

    本社・研究センター 神戸市街 神戸空港 この資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略等に関わる情報は、本資料の作成 時点における当社の判断に基づくものであり、今後、予告なしに変更することがあります。 本資料記載の業績見通しや目標数値のみに全面的に依存して、投資判断を下すことによるいかなる 損失に対しても、当社は責任を負いません。 なお､当資料を無断で複写複製､配布することを禁じます。 http://www.moresco.co.jp/ 2019/4/24 IR窓口 078-303-9058（広報室） Copyright © 2019 MORESCO Corporation All

MORESCO — FY2018 Earnings Presentation on 6ix