Patrimoine Et Commerce · EURONEXT:PAT
Patrimoine Et Commerce — Patrimoine & Commerce — FY2017 Earnings Presentation
30 slides from Patrimoine Et Commerce's earnings presentation, Mar 13, 2018
Slide 1: Résultats annuels 2017
RÉSULTATS ANNUELS 2017 13 mars 2018 La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 2: Chiffres clés de l’exercice 2017
Chiffres clés de l’exercice 2017 m² M€ 437 000 de surface 41,1 de loyers (1) Surface des actifs à 100% +0,5% vs 2016 M€ 736 de patrimoine (2) 47,2% LTV (3) +70 M€ vs déc. 2016 Taux € 7,2% de capitalisation(4) 25,8 d’ANR +4,2% vs déc. 2016 (5) (1) Loyers bruts (2) Hors droits (incl. Cherbourg et Stud
Slide 3: Sommaire
SOMMAIRE 1. Faits marquants de l’année 2017 2. Comptes consolidés de l’exercice 2017 3. Stratégie et perspectives La foncière spécialiste des Retail parks low cost 4
Slide 4: Faits marquants de l’année 2017
1. FAITS MARQUANTS DE L’ANNÉE 2017 DYNAMIQUE DE DÉVELOPPEMENT La foncière spécialiste des Retail parks low cost 5
Slide 5: Poursuite de la dynamique d’acquisitions
Poursuite de la dynamique d’acquisitions Acquisition de 55 000 m² : 64,7 M€ et 7,1% de rendement Dont acquisition d’un portefeuille de 9 actifs Leader Price Haumont (59) : 1 245 m² Renazé (53) : 912 m² Surface : 11 752 m² Investissement : 9,7 M€ Rendement : 7,4% Blaye (33) : 1 271 m² La foncière
Slide 6: Acquisition des retail parks d’Argentan et de Plérin
Acquisition des retails park d’Argentan (61) et de Plérin (22) Argentan (61) Plérin (22) Retail park de 6 770 m² Retail park de 8 988 m² Investissement : 5,7 M€ Investissement : 10,5 M€ Rendement : 7,3% Rendement : 7,5% La foncière spécialiste des Retail parks low cost 7
Slide 7: Acquisition du retail park de Wittenheim
Acquisition du retail park de Wittenheim (67) Projet Sepric Surface : 10 930 m² Investissement : 18,8 M€ Rendement : 7,4% Acquisition Surface : 10 407 m² Investissement : 16,6 M€ Rendement : 6,75% Complémentarité et synergies d’accès • Investissement : 35,4 M€ • Rendement : 7,1% La foncière spéciali
Slide 8: Livraison du retail park de Lexy
Livraison du retail park de Lexy (54) Longwy Proximité du Luxembourg • Investissement : 15,7 M€ • Rendement : 7,1% Surface : 11 698 m² La foncière spécialiste des Retail parks low cost 9
Slide 9: Poursuite de la stratégie d’arbitrages
Poursuite de la stratégie d’arbitrages Cession de 4 immeubles > 1 immeuble de bureaux à Blagnac (31) > 3 cellules commerciales à Quetigny (21), Epagny (74) et Chaintré (71) > Pour un montant total de 11,5 M€, en ligne avec les valeurs d’expertise Opération Cergy (95) > Cession du projet Cergy 1
Slide 10: Statut SIIC pour 99% du portefeuille
Statut SIIC pour 99% du portefeuille > 98% d’actifs commerciaux Actifs Actifs SIIC de bureaux 98% 99% 100% 16% 95% 92% 92% 12% 9% 80% 8% 75% 4% 5% 4% 3% 3% 2% 60% 0% Déc. Déc. Déc. Déc. Déc. Déc. 2012 2013 2014 2015 2016 2017 La foncière spécialiste des Retail parks low cost 11
Slide 11: Comptes consolidés de l’exercice 2017
2. COMPTES CONSOLIDÉS DE L’EXERCICE 2017 PROGRESSION DES INDICATEURS FINANCIERS La foncière spécialiste des Retail parks low cost 12
Slide 12: Forte progression de tous les indicateurs
Forte progression de tous les indicateurs 12 mois 12 mois Variation Variation En M€ 31/12/17 31/12/16 en M€ en % Loyers bruts 41,1 40,9 +0,2 Loyers nets 37,1 38,1 -1,0 Frais généraux et autres produits 1,5 (4,3) +5,8 EBITDA normatif 38,6 33,8 +4,8 +14,2% Impôt courant actif non SIIC - (0,1) +0,1 Coû
Slide 13: Stabilité des loyers bruts
Stabilité des loyers bruts +0,5% En M€ 2,5 (1,2) (1,0) 41,1 40,9 Loyers bruts Garanties Cessions Acquisitions Loyers bruts 2016 locatives et livraisons 2017 La foncière spécialiste des Retail parks low cost 14
Slide 14: Résilience des revenus
Résilience des revenus 95% 2,6% 112 €/m² Taux Turnover Loyer moyen d’occupation des locataires retail parks c. 2% 255 €/m² Taux Loyer moyen 76% ILC d’impayé galeries et CC 21% ICC Échéancier des baux (fin de bail) 6 M€ 4 M€ 2 M€ Tacite 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 >2027 reconduc
Slide 15: Solide structure financière
Solide structure financière En M€ 781 781 Capitaux propres 343 ANR / action 25,8 € / +4,2% Immeubles de placement 701(1) 736 M€ incl. quote-part Minoritaires 23 de détention des actifs des sociétés MEE et actifs destinés à être cédés 373 Dettes Trésorerie 19 Autres 61 42 Autres Actif Passif Déc. 201
Slide 16: Stratégie active d’investissement
Stratégie active d’investissement En M€ 1,3 82,4 (11,5) 713,4 641,2 Immeubles Acquisitions Juste valeur Cessions Immeubles de placement et livraisons de placement 1er janvier 2017* 31 déc. 2017* * Y compris actifs destinés à être cédés La foncière spécialiste des Retail parks low cost 17
Slide 17: Ratio LTV en ligne avec les objectifs
Ratio LTV en ligne avec les objectifs Endettement net LTV en M€ en % 350 337 65% 300 280 262 55% 250 222 214 199 47,2% 46,1% 46,4% 200 43,6% 43,2% 45% 150 39,0% 100 35% 50 0 25% Déc. Déc. Déc. Déc. Déc. Déc. 2012 2013 2014 2015 2016 2017 La foncière spécialiste des Retail parks low cost 18
Slide 18: Gestion pro-active de la dette
Gestion pro-active de la dette Emprunts Emprunts obligataires hypothécaires 16% 69% 4,36X Crédit-bail 15% 3,46X 3,48X 3,32X 3,6% 79% Couverture 3,4% de la dette 3,1% 2,8% 5,5 ans Déc. Déc. Déc. Déc. Maturité 2014 2015 2016 2017 moyenne de la dette Ratio ICR Taux moyen de la dette La foncière spécial
Slide 19: Augmentation continue de la distribution
Augmentation continue de la distribution 1,15 € 1,08 € 1,00 € 0,85 € 0,80 € 0,63 € Déc. Déc. Déc. Déc. Déc. Déc. 2012 2013 2014 2015 2016 2017 > Dividende de 1,15 € par action (+6,5%) sera proposée à l’Assemblé générale du 27 juin 2018 > Renouvellement de l’option de paiement du dividende en actions
Slide 20: Stratégie et perspectives
3. STRATÉGIE ET PERSPECTIVES PATRIMOINE & COMMERCE, UNE SIIC DE RENDEMENT La foncière spécialiste des Retail parks low cost 21
Slide 21: Acteur de taille critique en France
Acteur de taille critique en France 99% > 73 actifs des actifs SIIC > 437 000 m² > 736 M€ de patrimoine > 5 directions régionales Patrimoine en M€ CAGR 21% 736 489 164 Déc. 2009 Déc. 2012 Déc. 2017 La foncière spécialiste des Retail parks low cost 22
Slide 22: Attractivité des enseignes nationales
Attractivité des enseignes nationales 90% TOP 15 des enseignes enseignes Répartition des loyers 35% des loyers totaux nationales par type de commerces Alimentaire 12% Équipement Beauté Santé de la maison 8% 27% Services 8% Loisirs Culture 15% Équipement de la personne 31% La foncière spécialiste des
Slide 23: Renforcement du maillage du territoire
Renforcement du maillage du territoire Lannion (22) Wittenheim (68) Alençon (61) Châlon-sur-Saône (71) Loches (37) Bourg-en-Bresse (01) Champniers (16) Champagne-au-Mont-d’Or (69) Poitiers (86) Lyon (69) Limoges (87) Grenoble (38) Lempdes (63) Salon-de-Provence (13) Decazeville (12) Un pipeline de 2
Slide 24: Retail park de Champniers - Tranche 2
Retail park de Champniers (16) - Tranche 2 Livraison fin 2018 Tranche 1 Tranches 1 & 2 20 918 m² Investissement : 14,3 M€ Rendement : 7,0% Taux de précom : 80% Tranche 2 : 10 818 m² La foncière spécialiste des Retail parks low cost 25
Slide 25: Retail park de Champagne au Mont d’Or
Retail park de Champagne au Mont d’Or (69) Lyon ouest - Livraison début 2019 Surface : 4 298 m² Investissement : 12,9 M€ Rendement : 7,0% Taux de précom : 100% 1ère CDAC depuis 15 ans La foncière spécialiste des Retail parks low cost 26
Slide 26: P&C, de la croissance au rendement
P&C, de la croissance au rendement Patrimoine X4 ANR X5 Capitalisation boursière X6 Dividende 60% du FFO Succès des PDA Fusion Foncière 2016 : +70% Sepric 2017 : +80% avec P&C Opération Émission Trimax EuroPP Entrée au capital de Predica Intégration Foncière Emprunt Sépric Entrée au obligataire Entr
Slide 27: Stratégie gagnante d’une SIIC de rendement
Stratégie gagnante d’une SIIC de rendement Leader des Retail parks low cost en France Patrimoine cible de 1 Md€ Rendement supérieur à 7,0% Ratio Loan To Value inférieur à 50% Taux de distribution proche de 60% du FFO La foncière spécialiste des Retail parks low cost 28
Slide 28: Annexes
ANNEXES La foncière spécialiste des Retail parks low cost 29
Slide 29: Actionnariat au 31 décembre 2017
Actionnariat au 31 décembre 2017 Flottant 18,5% Famille Duval 24,6% Famille Graff 6,7% Famille Robbe 6,4% Predica Famille Vergely 19,9% 10,5% Suravenir BPVF 4,1% 9,3% La foncière spécialiste des Retail parks low cost 30
Slide 30: Gouvernance conforme au Code MiddleNext
Gouvernance conforme au Code MiddleNext Conseil de surveillance 14 membres dont 11 indépendants Président : M. Louis-Victor Comité d’investissement Comité d’audit Comité des rémunérations 4 membres indépendants / 5 1 membre indépendant / 3 1 membre indépendant / 2 NB : Predica - considéré comme non-