Seiko Epson Corp. · TSE:6724

Seiko Epson — FY2016 Earnings Presentation

37 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Apr 28, 2017

  1. Slide 1: 2016年度 通期決算説明会

    2016年度（2017年3⽉期） 通期 決算説明会 2017年 4⽉ 28⽇ © SEIKO EPSON CORPORATION 2017. All rights reserved.

  2. Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項

    将来⾒通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する⾒通しは、公表時点で⼊⼿可能な情報に基づく将来の予測であり、潜在的な リスクや不確定要素を含んだものです。そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された⾒通しと⼤きく異なる結果となり 得ることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、⽇本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提 供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではあ

  3. Slide 3:  2016年度 通期決算  2017年度 通期業績予想  中期経営計画の進捗  2016年度 第4四半期決算詳細  2017年度 主要経営指標

     2016年度 通期決算  2017年度 通期業績予想  中期経営計画の進捗  2016年度 第4四半期決算詳細  2017年度 主要経営指標  株主還元 2

  4. Slide 4:  2016年度 通期決算  2017年度 通期業績予想  中期経営計画の進捗  2016年度 第4四半期決算詳細  2017年度 主要経営指標

     2016年度 通期決算  2017年度 通期業績予想  中期経営計画の進捗  2016年度 第4四半期決算詳細  2017年度 主要経営指標  株主還元 3

  5. Slide 5: 2016年度 決算ハイライト

    2016年度 決算ハイライト 2015年度 2016年度 前期 1/31 実績 % 1/31予想 % 実績 % （億円) 実績⽐ 予想⽐ -676 +48 売上収益 10,924 - 10,200 - 10,248 - -6.2% +0.5% -191 +18 事業利益 849 7.8% 640 6.3% 658 6.4% -22.5% +2.8% -261 +38 営業利益 940 8.6% 640 6.3% 678 6.6% -27.8% +6.1% -240 +44 税引前利益 915 8.4% 630 6.2% 674 6.6% -26.3% +7.1% +23 +4 当期利益 460

  6. Slide 6: 2016年度 実績 事業セグメント別

    2016年度 実績  事業セグメント別 通期 売上収益 連結合計 事業利益 連結合計 前期⽐ -676 前期⽐ -191 （億円） 10,924 10,200 10,248 （億円） 849 640 658 （億円） 前回予想⽐ +48 前回予想⽐ +18 12,000 1,400 14 その他 ウエアラブル・ 15 98 10 1,200 産業プロダクツ 10,000 1,704 ウエアラブル・ 155 1,590 1,585 前期⽐ -20 産業プロダクツ 60 78 1,000 前回予想⽐ +18 1,840 150 161 8,000 前期⽐ -118 1,740 1,796 ビジュ

  7. Slide 7: 2016年度 実績 事業別売上収益（プリンティングソリューションズ）

    2016年度 実績  事業別売上収益 プリンティングソリューションズ （億円） 7,363 6,880 6,866 8,000 PC、その他 181 前期⽐ +3 7,000 190 184 前回予想⽐ -5 2,016 6,000 プロフェッショナル 1,880 1,886 プリンティング 5,000 前期⽐ -130 フォト・グラフィックス向け⼤判インクジェットプリンター 前回予想⽐ +6 ：SC-P20050 4,000 プリンター 3,000 5,189 前期⽐ -377 4,830 4,812 2,000 前回予想⽐ -17 売上収益⽐率 1,000 FY2015 FY2016 I

  8. Slide 8: 2016年度 実績 事業別売上収益

    2016年度 実績  事業別売上収益 ビジュアルコミュニケーション ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 1,840 1,740 1,796 （億円） 1,704 1,590 1,585 2,000 2,000 1,800 1,800 1,600 1,600 マイクロデバイス他 1,400 前期⽐ -52 1,400 ビジュアル 1,018 前回予想⽐ -4 コミュニケーション 1,200 970 965 1,200 前期⽐ -43 1,000 ロボティクス 1,000 前回予想⽐ +56 ソリューションズ 1,840 1,796 800 前期⽐ +15 1,740 800 154 前回予

  9. Slide 9: 2017年度 業績予想

    2017年度 業績予想 2016年度 2017年度 通期実績 % 通期予想 % 増減額 増減率 （億円) 売上収益 10,248 - 10,300 - +51 +0.5% 事業利益 658 6.4% 670 6.5% +11 +1.8% 営業利益 678 6.6% 640 6.2% -38 -5.7% 税引前利益 674 6.6% 640 6.2% -34 -5.1% 当期利益 484 4.7% 490 4.8% +5 +1.2% EPS* 136.82 139.12 為替感応度(年間) 売上収益 事業利益 円 円 1円の円⾼影響額（億円） USD 108.38 105.00 USD △30

  10. Slide 10: 2017年度 業績予想 事業セグメント別

    2017年度 業績予想  事業セグメント別 通期 売上収益 事業利益 連結合計 売上収益 +51 （億円） （億円） 10,248 10,300 658 670 事業利益 +11 12,000 1,400 ウエアラブル・ 15 10 1,200 産業プロダクツ 10,000 120 1,585 1,630 売上収益 +44 78 1,000 180 事業利益 +41 8,000 161 1,796 1,820 800 ビジュアル コミュニケーション 6,000 600 売上収益 +23 900 事業利益 +18 4,000 400 841 6,866 6,890 プリンティング 200 ソリ

  11. Slide 11: 2017年度 業績予想 事業別売上収益

    2017年度 業績予想  事業別売上収益 プリンティングソリューションズ （億円） 6,866 6,890 PC、その他 8,000 前期⽐ ＋5 7,000 184 190 プロフェッショナル 6,000 プリンティング 1,886 1,860 5,000 前期⽐ -26 サイネージ向け⼤判プリンター ：SC-S80650 4,000 プリンター 3,000 前期⽐ +47 4,812 4,860 2,000 売上収益⽐率 FY2016 FY2017 1,000 IJP 81% 83% SIDM 9% 8% その他 10% 9% 0 -16 -20 セグメント内消去 FY2016 FY20

  12. Slide 12: 2017年度 業績予想 事業別売上収益

    2017年度 業績予想  事業別売上収益 ビジュアルコミュニケーション ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 1,796 1,820 （億円） 1,585 1,630 2,000 マイクロデバイス他 1,750 前期⽐ +24 1,500 ビジュアル 1,250 コミュニケーション 965 990 前期⽐ ＋23 1,000 ロボティクス 1,796 1,820 750 ソリューションズ 169 190 前期⽐ +20 500 250 507 500 ウエアラブル機器 前期⽐ -7 -56 -50 0 セグメント内消去 FY2016 FY2017 FY2016 FY2017 実績 予想 実

  13. Slide 13: 中期経営計画の進捗＜総括＞

    中期経営計画の進捗＜総括＞  Epson 25 第1期中期経営計画 に沿って確実に前進  2016年度 初年度として着実な成果  戦略商品の拡⼤継続  新規分野の開拓進展  将来成⻑を担う 戦略商品の開発が進展  事業基盤の強化 オフィス製紙機「PaperLab A-8000」  2017年度 戦略を進展させ、ビジョン実現に向けた 成⻑基盤を創り上げる 12

  14. Slide 14: 中期経営計画の進捗＜事業利益推移＞

    中期経営計画の進捗<事業利益推移＞  戦略進展に伴い、収益性は着実に向上 1,200 事業利益 ROS 10.0 億円 ％ 7.8% 8.0% 1,000 8.0 6.4％ 6.8% 6.5％ 800 6.0 600 4.0 960 400 2.0 658 670 200 0.0 0 -2.0 年度 2016年度 2016年度 2016年度 2017年度 2017年度 2017年度 2018年度 2018年度 108.38/118.79 115/125 105/110 115/125 115/125 中期 実績 ※再計算 予想 ※再計算 経営計画 USD ¥108.38 ¥115 ¥105

  15. Slide 15: 各事業の取り組み

    各事業の取り組み 2016年度 2017年度 プリンター ⼤容量インクタンクモデル ・順調に拡⼤ ・市場活性化 ・新商品投⼊による拡⼤継続 ⾼プリントボリュームユーザー獲得により、インク売上収益は安定継続 ⾼速ラインインクジェット複合機 ・開発完了 ・⽇本・海外での着実な販売 -販売体制整備 -オフィスにおける認知度向上 オフィス製紙機「PaperLab」 ・販売開始 ・需要に応える体制整備 2,000 万台 ＜インクジェットプリンター本体販売数量とインク売上収益推移＞ 億円 2,000 1,500 ■ ⼤容量インク タンクモデル 1,000 （⼤容量インクパック、⾼速ラインインクジェット複合

  16. Slide 16: 各事業の取り組み

    各事業の取り組み 2016年度 2017年度 プロフェッショナル 新規分野（サイネージ・テキスタイ インクジェットの強みを⽣かし、商業・ プリンティング ル・ラベル）での販売が拡⼤ 産業印刷のデジタル化を⽀える商品 投⼊による新規分野の販売拡⼤ ロブステリ社（伊)完全⼦会社化 テキスタイル研究開発施設の整備 ビジュアル レーザー光源搭載⾼光束プロジェ ⾼光束、超/短焦点分野の強化 コミュニケーション クター投⼊ 豊富なラインアップと3LCDの強みを ⽣かした販売拡⼤ 3LCDの魅⼒訴求により 市場シェアはさらに伸⻑ レーザー光源搭載⾼光束プロジェクター 捺染印刷機：Monna Lisa ：EB

  17. Slide 17: 各事業の取り組み

    各事業の取り組み 2016年度 2017年度 ウエアラブル 事業基盤の整備 ウオッチの基盤に先端技術を組み合 機器 ・オリエント時計の機能再編 わせ、個性豊かな商品を創出 ロボティクス 特⻑あるロボット・⼒覚センサーな ソリューション提案⼒の強化と ソリューションズ どの投⼊による販売拡⼤ ラインアップの充実により、 需要拡⼤を捉え、着実に成⻑ マイクロデバイス他 安定した需要をベースに着実な販売につなげるともに、 完成品ビジネスのコアとなるデバイス・技術の開発を継続強化 ⼩型６軸ロボット ⼩型原⼦発振器 GPSランニングギア WristableGPS ：Nシリーズ ：AO6860LAN ：S

  18. Slide 18: 新分野拡大に向けた事業基盤の強化

    新分野拡⼤に向けた事業基盤の強化 2016年度 2017年度 研究開発 ⾼速ラインインクジェット複合機、 ビジョンを実現するコア技術と オフィス製紙機「PaperLab」、 新商品の創出 レーザー光源搭載⾼光束プロジェ クター など ⽣産体制 成⻑を⽀える新⼯場の建設・稼働と既存⼯場の合理化・⾃動化 新⼯場稼働開始（インドネシア・ 新⼯場稼働開始（フィリピン） 秋⽥エプソン） ヘッド新⼯場建設開始（広丘） 販売体制 オフィス分野の販売・技術サポート⼈員の継続的増強 新分野における認知度向上のための取り組み インドネシアエプソン新⼯場 秋⽥エプソン新⼯場 広丘事業所新⼯場（完成予想図） （201

  19. Slide 19:  2016年度 通期決算  2017年度 通期業績予想  中期経営計画の進捗  2016年度 第4四半期決算詳細  2017年度 主要経営指標

     2016年度 通期決算  2017年度 通期業績予想  中期経営計画の進捗  2016年度 第4四半期決算詳細  2017年度 主要経営指標  株主還元 18

  20. Slide 20: 決算ハイライト（第4四半期）

    決算ハイライト（第4四半期） 2015年度 2016年度 前年同期⽐ 4Q実績 % 4Q実績 % 増減額 増減率 （億円) 売上収益 2,550 - 2,590 - +39 +1.6% 事業利益 121 4.8% 117 4.5% -4 -3.7% 営業利益 121 4.8% 105 4.1% -15 -12.5% 税引前四半期利益 112 4.4% 100 3.9% -11 -10.1% 四半期利益 -91 -3.6% 13 0.5% +105 - EPS* -25.70 3.79 為替影響額 (億円) 売上収益 事業利益 円 円 USD △13 +2 USD 115.48 113.64 E

  21. Slide 21: 四半期売上収益推移 事業セグメント別

    四半期売上収益推移  事業セグメント別 連結合計 2,609 2,820 2,944 2,550 2,390 2,484 2,782 2,590 （億円） 3,500 前年同期⽐ +39 3 その他 3,000 3 4 2 433 4 4 3 ウエアラブル・ 2,500 474 3 398 440 356 377 産業プロダクツ 460 405 404 2,000 499 459 前年同期⽐ +21 451 427 460 416 460 ビジュアル 1,500 コミュニケーション 2,049 前年同期⽐ +32 1,000 1,923 1,718 1,847 1,747 1,756 1,5

  22. Slide 22: 四半期売上収益比較 プリンティングソリューションズ

    四半期売上収益⽐較  プリンティングソリューションズ 1,747 1,756 （億円） 2,500 PC、その他 • ⼤判プリンター: サイネージ・テキスタイル・ラベル分野 前年同期⽐ +1 の拡⼤継続 2,000 • 為替マイナス影響 56 58 プロフェッショナル プリンティング 1,500 493 504 前年同期⽐ +11 • IJP: インクカートリッジモデル減少 1,000 ⼤容量インクタンクモデル拡⼤継続 プリンター インクは、⽇本向けが⼀時的に 1,203 1,198 前年同期⽐ -4 需要が⾼かった前年同期に対して 500 減少 売上収益⽐率 2015/4Q 2016/4Q

  23. Slide 23: 四半期売上収益比較 ビジュアルコミュニケーション

    四半期売上収益⽐較  ビジュアルコミュニケーション 427 460 （億円） 500 ビジュアル コミュニケーション • プロジェクター： アジア向けを中⼼に増加 前年同期⽐ +32 ⾼光束分野が⼤幅増 400 • 為替マイナス影響 300 460 200 427 100 0 2015/4Q 2016/4Q 実績 実績 22

  24. Slide 24: 四半期売上収益比較 ウエアラブル・産業プロダクツ

    四半期売上収益⽐較  ウエアラブル・産業プロダクツ 356 377 （億円） 500 • マイクロデバイス： ⽔晶は堅調に推移 マイクロデバイス他 400 半導体はファンドリーなど需要増 前年同期⽐ +17 300 • ロボット： 221 238 グローバルで順調に需要が拡⼤ 200 ロボティクス ソリューションズ • ICハンドラー： 中国・北⽶向け増加 前年同期⽐ +20 34 54 100 118 97 ウエアラブル機器 • ウオッチ： 0 前年同期⽐ -21 市況の低迷が継続 -18 -13 セグメント内消去 2015/4Q 2016/4Q 実績 実績 23

  25. Slide 25: 四半期販売費及び一般管理費推移

    四半期販売費及び⼀般管理費推移 （億円） 729 785 806 805 701 719 766 814 連結合計 1,000 前年同期⽐ +8 31.6% 31.4% （売上収益⽐） 29.4% 900 28.9% その他 28.0% 27.9% 27.4% 27.6% 800 前年同期⽐ +13 700 広告宣伝費 276 262 275 276 260 600 246 237 前年同期⽐ -3 236 500 60 69 66 販売促進費 40 55 54 87 40 48 400 68 78 89 77 85 前年同期⽐ -1 62 67 300 124 135 133 138 125

  26. Slide 26: 四半期事業利益推移 事業セグメント別

    四半期事業利益推移  事業セグメント別 連結合計 （億円） 165 237 325 121 64 192 283 117 500 前年同期⽐ -4 27 ウエアラブル・ 400 43 産業プロダクツ 25 47 前年同期⽐ +32 300 49 44 23 40 24 12 ビジュアル 50 コミュニケーション 200 44 42 371 16 317 前年同期⽐ +18 247 235 21 100 192 210 184 プリンティング 128 ソリューションズ -0 -51 0 -2 -1 -1 -2 0 -1 -0 前年同期⽐ -19 -110 -102 -115 -99 -90 -

  27. Slide 27: 第4四半期 事業利益増減要因分析

    第4四半期 事業利益増減要因分析 コスト +44 変動 +49 価格 販管費 変動 増加 -67 その他* 為替 121 影響 117 （億円） -20 数量 -4 -6 変動 0 事業利益 4億円減益 事業利益 2015/4Q 2016/4Q *：全社費⽤セグメント及び各セグメントにおいて類似商品同⼠の⽐較に適さない商品・事業の増減の総計 26

  28. Slide 28: 財政状態計算書主要項目推移

    財政状態計算書主要項⽬推移 資産合計 （億円） 10,000 5,000 9,088 10,062 9,413 9,743 7,785 0 2013/3末 2014/3末 2015/3末 2016/3末 2017/3末 ⽇本基準 IFRS IFRS IFRS IFRS 棚卸資産 （億円） 2,000 1,000 2,204 2,016 2,085 1,635 1,815 0 2013/3末 2014/3末 2015/3末 2016/3末 2017/3末 ⽇本基準 IFRS IFRS IFRS IFRS 27

  29. Slide 29: 財政状態計算書主要項目推移

    財政状態計算書主要項⽬推移 有利⼦負債・有利⼦負債依存度 （億円） 34.9% 4,000 24.3% 18.5% 15.1% 15.0% 2,000 2,718 2,205 1,859 1,417 1,465 0 2013/3末 2014/3末 2015/3末 2016/3末 2017/3末 ⽇本基準 IFRS IFRS IFRS IFRS 親会社の所有者に帰属する持分・親会社所有者帰属持分⽐率 （億円） 49.1% 49.7% 50.5% 6,000 39.9% 33.0% 4,000 2,000 4,943 4,678 4,921 3,623 2,567 0 2013/3末 2014/3

  30. Slide 30: 研究開発費/設備投資・減価償却費見通し

    研究開発費/設備投資・減価償却費⾒通し 研究開発費 （億円） 488 478 531 527 540 500 0 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 実績 実績 実績 実績 予想 設備投資内訳 FY2016 FY2017 実績 予想 プリンティングソリューションズ 439 430 ビジュアルコミュニケーション 102 130 ウエアラブル・産業プロダクツ 91 100 設備投資 減価償却費 その他・全社費⽤ 119 100 （億円） 753 760 694 454 444 453 432 450 500 378 407 0 FY2013 FY2014 FY20

  31. Slide 31: フリー・キャッシュ・フロー見通し

    フリー・キャッシュ・フロー⾒通し 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー （億円） フ リ ー ・ キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー 1,148 1,130 1,088 968 1,010 1,000 736 760 614 211 250 0 -327 -412 -515 -757 -760 -1,000 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 実績 実績 実績 実績 予想 30

  32. Slide 32: 主な経営指標の推移

    主な経営指標の推移 （%） 40.0 ROA：資産合計事業利益率 ：事業利益／資産合計（平残） ROS：売上収益事業利益率 ：事業利益／売上収益 ROE：親会社所有者帰属持分当期利益率 ： 親会社の所有者に帰属する当期利益／親会社の所有者に帰属する持分（平残） 30.0 27.7 26.3 20.0 10.4 10.6 10.1 9.7 8.7 9.5 10.0 6.9 6.8 8.9 9.3 7.8 6.4 6.5 0.0 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 実績 実績 実績 実績 予想 31

  33. Slide 33: 株主還元

    株主還元  成⻑戦略に基づく投資を最優先に⾏ったうえで、経営環境の変化などに耐え得る 強固な財務構造の構築と積極的な利益還元に並⾏して取り組む  中期的には連結配当性向*140％程度を⽬標としたうえで、株価⽔準や 資⾦の状況などを総合的に勘案し、必要に応じて機動的に⾃⼰株式の取得を ⾏い、より積極的な株主還元を図る  配当実績・予想 1株当たり配当⾦額の推移（円）*2 期末 30 30 30 中間 80 37 30 30 30 35 13 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 実績 実績 実績 予想 予想 *1：当社の本業による利益を⽰す事業利益（⽇本基準

  34. Slide 34: EXCEED YOUR VISION

    EXCEED YOUR VISION JE

  35. Slide 35: 主な業績指標

    主な業績指標 （億円） （億円） FY2016 FY2017 FY2018 FY2016 FY2017 Epson 25 実績 予想 ⽬標 項⽬ 実績 予想 第1期累計 プリンティング 売上収益 6,866 6,890 8,050 ソリューションズ 営業CF 968 1,010 3,300程度 事業利益 841 900 - FCF 211 250 1,200程度 ビジュアル 売上収益 1,796 1,820 2,000 コミュニケーション 事業利益 161 180 - ウエアラブル・ 設備投資 753 760 2,100程度 売上収益 1,585 1,630 1,950 産業プロダクツ 研究開

  36. Slide 36: 主要商品の販売動向

    主要商品の販売動向  実績および予想（前年同期⽐） ASP,売上収益は⽇本円換算後 FY2015 FY2016 FY2016 FY2016 FY2016 FY2016 FY2017 商品 通期(実績) 1Q(実績) 2Q(実績) 3Q(実績) 4Q(実績) 通期(実績) 通期(予想) 数量 +1% +8% +5% +2% +7% +5% +8% 数量構成⽐ 約20%/ 約20%/ 約20％/ - - - - IJP オフィス/⼤容量 約35% 約40% 約45% 本体 ASP +1桁%台前半 -10%程度 -10%台半ば -1桁%台前半 +1桁%台前半 -1桁%台後半 +1桁%台前半 売上収

  37. Slide 37: EXCEED YOUR VISION

    EXCEED YOUR VISION

Seiko Epson — FY2016 Earnings Presentation on 6ix