Black Rock Mining Limited · ASX:BKT
Black Rock Mining — Shareholder Meeting (November 2017)
22 slides from Black Rock Mining's shareholder meeting presentation, Nov 28, 2017
Slide 1: 年会报告 2017年11月28日
年会报告 2017 年 11 月 28 日 更优质的天然石墨 BLACK ROCK MINING (ASX: BKT) BLACKROCKMINING.COM.AU BLACKROCKMINING.COM.AU
Slide 2: 重要信息
重要信息 在某些司法管辖区，本演示的发布、出版或分发可能受到法律的限制，因此在这 研究的矿床类型，以及对于为了取得资格人（定义见 2012 版联合储量委员会 些司法管辖区中，本演示的发布、出版或分发对象应自己熟悉并遵守此类限制条 (JORC) 澳大拉西亚勘探结果、矿产资源和矿石储备报告准则）资格所进行的活动， 件。 拥有丰富经验。Barnes 先生、Platel 先生和 de Vries 先生同意在本报告中包含基 于所示形式和环境信息的事项。 免责声明 矿石储备由 Oreology Consulting Pty Ltd 在澳大拉西亚采矿冶金协会成员兼特许 本演示仅供参考，不构成出售任何证券的要
Slide 3: 目录
目录 1. Black Rock Mining 2. 公司概况 3. 2017 – 从勘探者转向开发者 4. 2018 – 建设准备 5. Mahenge 石墨矿 6. 石墨行情 7. 总结 BLACKROCKMINING.COM.AU 3
Slide 4: Black Rock Mining: Mahenge石墨矿开发者
1. Black Rock Mining Mahenge 石墨矿开发者 Mahenge 石墨 采取规范的“爬、走、跑”策略，成 项目 - 真正的 功实现优化 PFS 仅限精矿 世界级矿床 商业模型 • 最低四分位数 FOB 成本稳定 • 税后净现值 (NPV)10 增加至 9.05 • 可投资、可资助 在 378 美元/吨 亿美元，包括 16% 免费附带权 益、检验费和开采特许权加费 • 避免偏重资产负债表 • 根据可靠价格表，较高的四 （2017 年 7 月发布） 分位数利润为 863 美元/吨 • 避免公司注意力分散 • 矿石储备增加到 6,960 万吨 • 每年稳定产量为 25 万吨时，
Slide 5: 公司概况:高级管理团队
2. 公司概况 高级管理团队不断发展，从勘探者转向开发者 JOHN DE VRIES RICHARD CROOKES STEVE COPULOS GABRIEL CHIAPPINI ANTHONY HALL 首席执行官兼执行董事 非执行主席 非执行董事 非执行董事兼公司秘书 战略主管 在矿业发展与经营领域拥有 35 年经 在资源和投资领域拥有超过 28 年执行 商人和投资者，在各行各业拥有 特许会计师和澳大利亚公司董事学 拥有 20 年商业经验的持证律师。曾 验的采矿工程师。此前担任 St 经验的地质学家。他目前担任 EMR 超过 30 年的经验。 会 (AICD) 成员。拥有超过 20 年的
Slide 6: 公司概况:公司快览与股票价格
2. 公司概况 基本达到先进、资金充裕的世界级项目的市值 公司快览 股票价格（12 个月） ASX 股票代码 BKT 4.5 $0.18 Millions 股票价格 $0.062 4 $0.16 股票发行1 4.437 亿 美元 3.5 $0.14 期权 4,720 万 3 $0.12 绩效股权 940 万 2.5 $0.10 市值 2,750 万 2 $0.08 美元 留存现金（截止 2017 年 9 月 30 日） 525 万美 1.5 $0.06 1 元 1 $0.04 0.5 $0.02 前 20 名股东 46.67% 大股东 0 $0.00 Stephen Copulos 1于 20
Slide 7: 以坦桑尼亚为中心的运营模式
2. 公司概况 以坦桑尼亚为中心的运营模式 建立系统和流程以使当地技术提升到可从国内运行资产 的水平： • 补强/剥离 • 降低长期成本基准 • 增加费用（补强/剥离） • 符合合法清零和可靠风险管理策略 坦桑尼亚 珀斯 • 运营和资产管理 • 监管 • 损益表和资产负债表便于国内资产问责 • 首席财务官、财务部 • 建立系统和流程以支持独立运营 • 市场营销 • 人力资源和政策 BLACKROCKMINING.COM.AU 7
Slide 8: 将Mahenge石墨矿建造成世界级项目的过渡年
3. 2017 – 从勘探者转向开发者 将 Mahenge 石墨矿建造成世界级项目的过渡年 资源增加到 2 制定令人信服 制定最优 PFS 300 次循环电池测试 亿多吨 的 PFS，实现 ，实现每年 25 工作完成，显示出色 每年 16 万吨 万吨 性能 项目 2月 4月 6月 8月 10 月 2017 2018 新任命的首席执行 新任命的董事长拥有 已集资 475 万美元， 官拥有建设和运营 公开市场深度开采和 用以推进 Mahenge 经验 融资经验 石墨矿建设准备工作 公司 BLACKROCKMINING.COM.AU 8 8
Slide 9: 2018 – 建设准备
4. 2018 – 建设准备 中心明确 坦桑尼亚 完成第一个 5 年的钻取 采矿法规即将推出。投资评估已包括对免 当前为 50%。量化可变性和工厂业绩结果 费附带权益和使用费的更改 范围。定义产品质量，化解销售和营销风 险。 DFS 研究 环境影响报告 (EIS) 和采矿许 可证 战略 完成 EIS（95% 完成）并提交 兑现股东财富 工程实施模块化工厂，以使用 采矿许可证的正式申请 简单组装，实现成本节约和进 于 18 财年 度控制 市场营销 试点工厂 I 和 II 从试点工厂试验有效性，进而从根本上改变了 在加拿大运行试点工厂 I 以测试流程表，并向客户 我们的营销。完成 DFS 和试点工
Slide 10: Mahenge石墨矿
5. Mahenge 石墨矿 Ulanzi 高品位资源能够提供大规 模多代矿 Mahenge 石墨项目 Cascades 图像显示项目在坦桑尼亚的位置 图像显示 Ulanzi 和 Cascades 所在地。网格间距为 500m。 6,960 万吨矿石储备提 三阶段式引导发展模型 拥有 220 千伏电力的良 总资源含有超过 供 80% 的工厂原料供 实现了大规模发展，但 好基础设施、Ifkara 长 1,600 万吨石墨 应，降低了供应曲线 不过度扩展 达 60 公里的铁路以及 风险 横跨 Kilombero River 的新大桥 * 2017 年 7 月 20 日 ASX 发布 BLACKRO
Slide 11: 卓越的财务指标
5. Mahenge 石墨矿 卓越的财务指标 关键 PFS 投资指标 • NPV10 为 9.05 亿美元 • IRR 为 45.1% • 第一整年产量的 EBITDA 为 2.2 亿 美元（EBITDA 利润为 66%） PEAK CAPITAL INTENSITY VS FINAL RUN RATE 一揽子价格假设敏感性分析 $1,600 $1,383 $1,400 $1,261 一揽子价格假设（美元/ 价格假设（美 NPV10（名义 IRR $1,121 吨） 元/吨） 值）百万美元 % $1,200 $1,018 $1,000 $740 +400 1,641 1,421 62.8 $8
Slide 12: Mahenge石墨项目的关键参数
5. Mahenge 石墨矿 行业领先的试生产资本支出、利润、具有多代矿区服务年限的精矿品位 Mahenge 石墨项目的关键参数 • 三阶段建设实现持续 31 年每年最高 25 万吨 98.5% 的石 关键财务参数 单位 单模块 双模块 三模块 LOM 墨精矿。第二阶段和第三阶段通过自由现金流提供资金 开工 （年） 1&2 3+ 5 31 • 试生产资本支出为 9,010 万美元* （百万美元，实 资本成本 际值） 90.7 72.2 81.7 243.7 • 稳定运营成本减少到每吨 378 美元 IRR - 税后 （%，名义值） 35.3% 43.8% 45.6% 45.6% • 实际一揽子
Slide 13: 三阶段发展:低资本支出与有意义的规模
5. Mahenge 石墨矿 匹配电池市场的潜 低生产资本支出 有意义的规模 在需求增长 球状石墨制作、 年度 EBITDA 为 纯化和涂层工厂 1 2 3 2.2 亿美元 阶段 阶段 阶段 8 万吨产量 8 万吨产量 8 万吨产量 以高品位资源为目标， 由于规模效率，提 受大型资源和出色产品支持 下游有机会提高利润率 每吨提供超过 700 美元 高利润率 的大量优势 的利润率 • 管理人员专注于现实的低试生产资本支出，以确保融资可以实现，并且提升曲线正确匹配市场需求的潜在增长 • 有意义的规模受到大型多代资源的支持 • 长期产品开发和合作伙伴战略得到出色石墨产品的支持 BLACKROCKMI
Slide 14: 工程研究、组织发展与市场开发
5. Mahenge 石墨矿 工程研究 • 在制定执行决策之前，模块化方法使最终工程设计得到提升 • 模块化方法通过完井测试和工厂交付固定价格，最大程度地降低现场风险 • 组装与建设最大程度地降低现场复杂度 组织发展 • 开发系统和流程以支持国内业务 • 作为 DFS 的一部分，投资技术以促进模块 1 的顺利启动和运营 • 引导方法使劳动力随着后续模块不断融入业务而有序地增加 市场开发 • 试验工厂和总试样有利于在商业运营前至少两年为客户提供精矿 • 扩展电池测试计划，为消费者提供入手“指南” • 资金和资源充足的组件研究 BLACKROCKMINING.COM.AU 14
Slide 15: 与真正的行业参与者签订了谅解备忘录
5. Mahenge 石墨矿 与真正的行业参与者签订了谅解备忘录 MEIWA BOTIAN 电池测试 • 三菱集团的子公司 • 中国市场的现有挤压工艺巨头 • 向客户提供长周期数据以 促进验收测试 • 电池行业的现有主要竞争者 • 创造产能以交付最终产品，而无 需投入资金、组织发展和管理带 宽 BLACKROCKMINING.COM.AU 15
Slide 16: 次循环试验 - 消费类电器行业标准
5. Mahenge 石墨矿 300 次循环试验 - 消费类电器行业标准 • Mahenge 石墨的 200 次 性能循环测试结果证明， 该材料远远优于市面上销 售的产品，很可能在电池 市场中树立新的天然石墨 性能基准。 • 树立新行业性能基准是公 司实施商业化战略的重要 一步 BLACKROCKMINING.COM.AU 16
Slide 17: 采矿框架与许可证进展
5. Mahenge 石墨矿 由于缺少正式的国家协议，Black Rock Mining 将假设公布的采矿框架适用， Black Rock Management 认为 并将根据对财务稳定相关重要因素的重 Mahenge 石墨项目将依据公布 新协商来使用该框架 的新采矿框架展开 Black Rock Mining 目前正提交 任何可能在此期间达成的国家 环境影响报告 (EIS)，并通过依 协议只会增强 Black Rock 据现有立法申请采矿许可证来准 Mining 的地位 备新的采矿守则 采矿守则完成之后： • 签署采矿协议后，重新开始作业以示商誉 • 获得采矿许可证后，继续 DFS （试验工
Slide 18: 石墨行情:需求增长
6. 石墨行情 能源效率和储存驱动的需求增长 建筑包层 锂离子电池 加大监管力度，推动聚苯乙烯向可膨胀片状石墨 ProGraphite (a) 预计 2016 年至 2025 年片状石墨需求增 转移，起因于以下不幸事件： 长 60%，锂离子电池 (LIB) 复合年增长率将达到 15.7%， • 格伦费尔塔 - 伦敦 独占鳌头 • 火炬塔 - 迪拜 • 兰克罗塞大楼 - 墨尔本 Roskill (b) 预计 LIB 在 2016 年至 2026 年间对石墨的总需 求量将达到 ~10% 的年复合增长率，增长总量将达到 五年内预计产量为每年 25 万吨至每年超过 100 ~700,000 吨 万吨的
Slide 19: 石墨行情:现有供应受到压力
6. 石墨行情 由于环保管制和合成替代品的减少，现有供应受到压力 天然 目前全球大部分供应来自中国。 中国加大了反污染的力度，对无证经营做法进行了严厉打击，减少了爆炸物品的供应。 有传闻证据表明，此举导致 40% 的石墨矿永久关闭。 合成物 在中国，2016 年间煤焦油价格由 1,400 元人民币/吨增长至 2,200 人民币/吨，目前（2017 年 9 月） 介于 2,500 元人民币/吨至 3,000 元人民币/吨，导致了 2016 年年底 230 美元/吨的阳极优质焦炭增 长至 500 多美元/吨，近期的现货价格超过 1,000 美元/吨。 上次电弧炉 (EAF) 低迷期间工厂倒闭，供应
Slide 20: 需求增加且供应减少导致价格上涨
6. 石墨行情 需求增加且供应减少导致价格上涨 来源：BAIINFO.com 来源：Benchmark Mineral Gabriel Intelligence Chiappini – 非执行董事兼公司秘书 Anthony Hall – 战略主管 BLACKROCKMINING.COM.AU 20 20
Slide 21: Black Rock Mining 总结
7. Black Rock Mining 总结 开发 MAHENGE 石墨矿 在 Mahenge 石墨项目中，符合 JORC 的矿产资源预测为 2.119 亿吨（7.8% 总石墨碳量（“TGC”）），其中石墨含量超过 1,600 万吨。 行业领先的低资本支出 公司 2017 年 8 月发布的优化 PFS 预测，第一阶段每年 83,000 吨产量的资本支出为 9,010 万美元。 第二阶段和第三阶段自行筹资，并且各阶段每年产量额外增加 83,000 吨，使每年总产量达到 250,000 吨。 行业领先的利润 全面投产后，离岸现金成本预测为每吨 378 美元，明显低于大部分非洲同行。 凭借行业领先
Slide 22: BLACK ROCK MINING (ASX: BKT)
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Black Rock Mining — Shareholder Meeting (November 2017) on 6ix