Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — FY2018 Earnings Presentation
36 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Apr 26, 2019
Slide 1: 2018年度（2019年3月期）通期 決算説明会
2018年度（2019年3月期） 通期 決算説明会 2019年 4月 26日 © SEIKO EPSON CORPORATION 2019. All rights reserved.
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来の予測であり、潜在的な リスクや不確定要素を含んだものです。そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり 得ることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新製品・新サービスの開発・提 供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではあ
Slide 3: 目次
◼ 2018年度 通期決算 ◼ 2019年度 通期業績予想 ◼ 株主還元 ◼ 2018年度 第4四半期決算詳細 ◼ 主要経営指標 2
Slide 4: 2018年度 通期決算｜ハイライト
2018年度 通期決算｜ハイライト 2017年度 2018年度 増減額 （億円） 実績 ％ 1/31予想 ％ 実績 ％ 前期比 1/31予想比 -124 +196 売上収益 11,021 10,700 10,896 -1.1% +1.8% -42 +54 事業利益 747 6.8% 650 6.1% 704 6.5% -5.7% +8.5% +63 +93 営業利益 650 5.9% 620 5.8% 713 6.5% +9.8% +15.1% +93 +110 税引前利益 626 5.7% 610 5.7% 720 6.6% +15.0% +18.1% 親会社の所有者に帰属する +118 +
Slide 5: 2018年度 通期決算のポイント
2018年度 通期決算のポイント ◆売上収益 ➢ 戦略商品は販売拡大も、為替のマイナス影響に加え、一部新興国での 通貨下落や経済停滞、および貿易摩擦などの影響を受け、成長に向けた 取り組みは十分な成果につながらず ◆事業利益 ➢ プロダクトミックス改善により売上総利益が増加 ➢ 将来成長に向けた費用投下を進める ➢ プリントヘッド部品に係る在庫評価減の計上方法変更による 一過性のプラス影響(54億円) ➢ 為替のマイナス影響 ◆その他営業収益費用、税金費用 ➢ 前期に対して為替差損が減少 ➢ 固定資産の売却益を計上 ➢ 税金費用は、米国の税制改正に伴い繰延税金資産を取り崩した前期に対し 減少
Slide 6: 2018年度 通期実績｜事業セグメント別
2018年度 通期実績｜事業セグメント別 通期売上収益 連結合計 通期事業利益 連結合計 前期比 -124 前期比 -42 （億円） 11,021 10,700 10,896 前回予想比 +196 （億円） 747 650 704 前回予想比 +54 12,000 2,000 その他 ウエアラブル・ 9 9 10 産業プロダクツ 10,000 1,673 1,634 ウエアラブル・ 前期比 -16 1,620 1,500 産業プロダクツ 前回予想比 -14 1,988 前期比 -39 71 8,000 1,980 2,033 55 前回予想比 +14 244 70 ビジュアル 1,000 21
Slide 7: 2018年度 通期実績｜プリンティングソリューションズ
2018年度 通期実績｜プリンティングソリューションズ （億円） 2017年度 2018年度 2018年度 プリンティングソリューションズ 前期比 前回予想比 実績 前回予想 実績 売上収益 7,366 7,100 7,236 -130 +136 プリンター 5,231 4,960 5,059 -172 +99 構成比 IJP 83% 83% 84% SIDM 8% 8% 8% その他 9% 9% 8% プロフェッショナルプリンティング 1,978 1,950 1,980 +2 +30 その他 173 190 197 +24 +7 事業間売上収益 -16 0 -1 +14 -1 セグメント利益
Slide 8: 2018年度 通期実績｜ビジュアルコミュニケーション／ウエアラブル・産業プロダクツ
ビジュアルコミュニケーション 2018年度 通期実績｜ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2017年度 2018年度 2018年度 ビジュアルコミュニケーション 前期比 前回予想比 実績 前回予想 実績 売上収益 1,988 1,980 2,033 +44 +53 セグメント利益 244 190 212 -31 +22 セグメント利益率 12.3% 9.6% 10.4% （億円） 2017年度 2018年度 2018年度 （億円） ウエアラブル・産業プロダクツ 前期比 前回予想比 実績 前回予想 実績 売上収益 1,673 1,620 1,634 -39 +14 ウエアラブル機器 503
Slide 9: 2019年度 通期業績予想｜ハイライト
2019年度 通期業績予想｜ハイライト 2018年度 2019年度 増減額 （億円） 実績 ％ 予想 ％ 前期比 +403 売上収益 10,896 11,300 +3.7% -54 事業利益 704 6.5% 650 5.8% -7.8% -113 営業利益 713 6.5% 600 5.3% -15.9% -130 税引前利益 720 6.6% 590 5.2% -18.1% 親会社の所有者に帰属する -87 当期利益 537 4.9% 450 4.0% -16.2% EPS*1（円） 152.49 127.75 USD ¥110.86 ¥110.00 為替レート (円、指数) EUR ¥1
Slide 10: 2019年度 通期業績予想のポイント
2019年度通期業績予想のポイント ◆売上収益 ➢ 厳しい外部環境の継続を前提としながらも戦略商品の 伸長により増収 ◆事業利益 ➢ 増収影響の一方で、2018年度にあった一過性のプラス 要因が無くなることや為替のマイナス影響などにより減益 ➢ 中長期的な視点で費用投入を継続する一方で、 外部環境、戦略の実効性を踏まえた規律ある経営資源 の投入により、一過性要因や為替影響を除き増益 • プリンティングソリューションズは、LPからIJPへの置き換えを目指し、 中長期視点で戦略的に費用投入を継続する • ビジュアルコミュニケーション、ウエアラブル・産業プロダクツは厳しい前提を 置きながらも増益 9
Slide 11: 2019年度 通期業績予想｜事業セグメント別
2019年度 通期業績予想｜事業セグメント別 通期売上収益 連結合計 通期事業利益 連結合計 前期比 +403 前期比 -54 （億円） 10,896 11,300 （億円） 704 650 14,000 2,000 ウエアラブル・ その他 産業プロダクツ 12,000 10 前期比 +34 9 1,500 ウエアラブル・ 1,700 産業プロダクツ 10,000 1,634 ビジュアル 55 90 コミュニケーション 前期比 +65 1,000 212 2,110 220 前期比 +7 8,000 2,033 ビジュアル コミュニケーション プリンティング 6,000 前期比 +76 500
Slide 12: 2019年度 通期業績予想｜プリンティングソリューションズ
2019年度 通期業績予想｜プリンティングソリューションズ （億円） 2018年度 2019年度 プリンティングソリューションズ 前期比 実績 予想 売上収益 7,236 7,510 +273 プリンター 5,059 5,130 +70 構成比 IJP 84% 84% SIDM 8% 7% その他 8% 9% プロフェッショナルプリンティング 1,980 2,170 +189 その他 197 210 +12 事業間売上収益 -1 0 +1 セグメント利益 945 870 -75 セグメント利益率 13.1% 11.6% セグメント利益のうち、プリンター事業が占める割合 4割半ば程度 （2019
Slide 13: 2019年度 通期業績予想｜ビジュアルコミュニケーション／ウエアラブル・産業プロダクツ
ビジュアルコミュニケーション 2019年度 通期業績予想｜ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2018年度 2019年度 ビジュアルコミュニケーション 前期比 実績 予想 売上収益 2,033 2,110 +76 セグメント利益 212 220 +7 セグメント利益率 10.4% 10.4% （億円） 2018年度 2019年度 ウエアラブル・産業プロダクツ 前期比 実績 予想 売上収益 1,634 1,700 +65 ウエアラブル機器 498 500 +1 ロボティクスソリューションズ 226 260 +33 マイクロデバイス他 966 990 +23 事業間売上収益 -58 -50
Slide 14: 株主還元
株主還元 ◆ 自己株式の取得 ➢ 基本方針である、積極的な利益還元を目指し、自己株式取得を実施 取得対象株式の種類 当社普通株式 取得し得る株式の総数 7,500,000株（上限） 株式の取得価額の総額 100億円（上限） 取得期間 2019年5月7日~2019年9月20日 取得方法 東京証券取引所における市場買付け （証券会社による取引一任方式） ◆ 配当実績・予想 1株当たり配当金額の推移（円）*1 30 30 32 31 31 期末 80 37 30 30 30 31 31 中間 35 13 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019
Slide 15: 目次
◼ 2018年度 通期決算 ◼ 2019年度 通期業績予想 ◼ 株主還元 ◼ 2018年度 第4四半期決算詳細 ◼ 主要経営指標 14
Slide 16: 2018年度 第4四半期決算｜ハイライト
2018年度 第4四半期決算｜ハイライト 2017年度 2018年度 前年同期比 （億円） 4Q実績 ％ 4Q実績 ％ 増減額 増減率 売上収益 2,686 2,606 -79 -3.0% 事業利益 163 6.1% 121 4.6% -42 -25.8% 営業利益 127 4.8% 131 5.1% +4 +3.3% 税引前利益 116 4.3% 131 5.1% +15 +13.2% 親会社の所有者に帰属する 72 2.7% 77 3.0% +5 +7.2% 四半期利益 EPS*1（円） 20.65 22.13 USD ¥108.39 ¥110.14 為替レート (円、指数) EUR ¥1
Slide 17: 2018年度第4四半期決算のポイント
2018年度第4四半期決算のポイント ◆売上収益 ➢ 為替のマイナス影響に加え、中国や中南米などでの経済活動の 停滞、一部地域での政情不安の影響を受け減収 • 中国向けは、ロボット、マイクロデバイスなどで減少が継続 • 貿易摩擦の影響は、広範な地域・商品に拡大 ➢ 大容量インクタンクモデルの成長ペースは回復 • 中南米では、競合の影響や経済活動の停滞・政情不安などの影響により 前年同期を下回ったものの、中国・インドをはじめとしたアジアや先進国で 順調に拡大し、全体では増加のペースは回復 ◆事業利益 ➢ プリンティングソリューションズにおけるプリントヘッド部品に係る在庫 評価減の計上方法変更に伴
Slide 18: 2018年度 第4四半期実績｜事業セグメント別
2018年度 第4四半期実績｜事業セグメント別 四半期売上収益 連結合計 四半期事業利益 連結合計 前期比 -79 前期比 -42 （億円） 2,686 2,606 （億円） 163 121 3,000 400 その他 ウエアラブル・ 産業プロダクツ 2 2 2,500 386 ウエアラブル・ 前期比 -10 374 300 3 産業プロダクツ 60 前期比 -12 29 ビジュアル 480 2,000 468 コミュニケーション 200 ビジュアル 前期比 -30 コミュニケーション 1,500 前期比 -11 237 237 プリンティング 100 ソリューションズ 1,000 プリンティ
Slide 19: 2018年度 第4四半期実績｜プリンティングソリューションズ
2018年度 第4四半期実績｜プリンティングソリューションズ （億円） 2017年度 2018年度 前年 ◆ IJP: プリンティングソリューションズ • 大容量インクタンクモデルは 4Q実績 4Q実績 同期比 市場停滞の影響を受けながら 売上収益 1,829 1,772 -57 も増加 プリンター 1,285 1,220 -65 • インクカートリッジモデルは価格 維持施策により販売減少 構成比 IJP 83% 83% • インクは減少 SIDM 7% 7% ◆ SIDM: その他 10% 10% • 需要減少の継続 ◆ 大判プリンター: プロフェッショナルプリンティング 496 485 -
Slide 20: 2018年度 第4四半期実績｜ビジュアルコミュニケーション／ウエアラブル・産業プロダクツ
ビジュアルコミュニケーション 2018年度 第4四半期実績｜ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2017年度 2018年度 前年 ◆ プロジェクター： ビジュアルコミュニケーション • 販売数量減少 4Q実績 4Q実績 同期比 • 超短焦点モデルの販売増 売上収益 480 468 -11 によるモデルミックス変動 セグメント利益 60 29 -30 セグメント利益率 12.6% 6.4% （億円） 2017年度 2018年度 前年 ◆ ウオッチ： ウエアラブル・産業プロダクツ • 国内・海外向けともに 4Q実績 4Q実績 同期比 高付加価値モデルを中心に 売上収益 386 374 -12
Slide 21: 販売費および一般管理費 主要科目別推移
販売費および一般管理費 主要科目別推移 前年同期比 745 811 853 849 793 847 907 872 +22 （億円） （売上収益比） 33.5% 31.6% 30.5% 31.2% 30.6% 1,000 29.2% 29.8% 27.9% 800 318 その他 304 302 306 301 -4 297 269 600 258 広告宣伝費 63 52 -9 63 61 43 45 39 53 104 93 販売促進費 96 90 78 94 400 66 83 +2 137 140 153 151 研究開発費 123 120 128 130 +20 200 256 256
Slide 22: 2018年度 第4四半期実績｜事業利益増減要因分析
2018年度 第4四半期実績｜ 事業利益増減要因分析 +27 販管費増加 （億円） 163 数量変動 +50 為替影響 コスト変動他 -39 121 -40 価格変動 -41 0 事業利益 事業利益 42億円減益 2017/4Q 2018/4Q 21
Slide 23: 財政状態計算書 主要項目推移
財政状態計算書 主要項目推移 資産合計 （億円） 10,000 5,000 10,062 9,413 9,743 10,333 10,383 0 2015/3末 2016/3末 2017/3末 2018/3末 2019/3末 プリンティングソリューションズ ビジュアルコミュニケーション 棚卸資産・回転日数 ウエアラブル・産業プロダクツ その他・全社費用 回転日数 （億円） 2,204 2,016 2,085 2,232 2,507 74日 74日 84日 67日 74日 10 6 7 8 499 2,000 445 6 486 451 463 544 534 471 469 509 1,000
Slide 24: 財政状態計算書 主要項目推移（有利子負債・ネットキャッシュ）
財政状態計算書 主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度、ネットキャッシュ （億円） 18.5% 4,000 16.1% 15.1% 15.0% 13.7% 2,000 1,859 1,417 1,465 1,665 1,423 0 ネットキャッシュ 593 887 752 631 328 2015/3末 2016/3末 2017/3末 2018/3末 2019/3末 親会社の所有者に帰属する持分・親会社所有者帰属持分比率 （億円） 49.1% 49.7% 50.5% 49.6% 52.0% 6,000 4,000 4,943 4,921 5,127 5,401 2,000 4,678 0
Slide 25: 主要費用・設備投資
主要費用・設備投資 研究開発費 （億円） 500 582 560 478 531 527 503 0 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 実績 実績 実績 実績 実績 予想 設備投資・減価償却費 設備投資 減価償却費 850 （億円） リース 50 670 820 60 500 694 753 794 556 494 454 444 453 432 800 610 リース除く 0 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 実績 実績 実績 実績 実績 予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却費 プリ
Slide 26: フリー・キャッシュ・フロー/主な経営指標
フリー・キャッシュ・フロー/主な経営指標 フリー・キャッシュ・フロー 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー （億円） フリー・キャッシュ・フロー 1,088 1,130 950 968 1,000 842 769 760 211 150 614 96 -57 0 -327 -515 -1,000 -757 -746 -827 -800 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 実績 実績 実績 実績 実績 予想 主な経営指標 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 (%) 実績
Slide 27: EPSON
EPSON +E
Slide 28: 四半期 売上収益推移｜事業セグメント別
四半期 売上収益推移｜事業セグメント別 為替レート（円） USD 111.08 111.00 112.92 108.39 109.06 111.46 112.80 110.14 +1.75 EUR 122.12 130.36 132.96 133.20 130.09 129.66 128.73 125.13 -8.07 売上収益（億円） 2017/1Q 2017/2Q 2017/3Q 2017/4Q 2018/1Q 2018/2Q 2018/3Q 2018/4Q 前年同期比 プリンティングソリューションズ 1,659 1,761 2,116 1,829 1,666 1,780 2,017 1,
Slide 29: 四半期 事業利益推移｜事業セグメント別
四半期 事業利益推移｜事業セグメント別 為替レート（円） USD 111.08 111.00 112.92 108.39 109.06 111.46 112.80 110.14 +1.75 EUR 122.12 130.36 132.96 133.20 130.09 129.66 128.73 125.13 -8.07 事業利益（億円） 2017/1Q 2017/2Q 2017/3Q 2017/4Q 2018/1Q 2018/2Q 2018/3Q 2018/4Q 前年同期比 プリンティングソリューションズ 221 138 351 237 179 183 344 237 +0 ビジュアルコミュニ
Slide 30: 主要製品の販売動向（FY18実績）
主要製品の販売動向（FY18実績） ◼ 実績および予想（前年同期比） ASP,売上収益は日本円換算後 FY2017 FY2018 FY2018 FY2018 FY2018 FY2018 製品 通期(実績) 1Q(実績) 2Q(実績) 3Q(実績) 4Q(実績) 通期(実績) 為替レート USD 110.85 109.06 111.46 112.80 110.14 110.86 （円） EUR 129.66 130.09 129.66 128.73 125.13 128.40 数量 ＋8% +5% -3% -13% -2% -4% 数量構成比 50%弱/ 約60％/ IJP 大容量*/ - -
Slide 31: 主要製品の販売動向（FY18実績、FY19予想）
主要製品の販売動向（FY18実績、FY19予想） ◼ 実績および予想（前年同期比） FY2018 FY2019 通期(実績) 通期(予想) USD 110.86 110.00 EUR 128.40 125.00 売上収益（円貨） 伸長率 前期並み +11% 本体数量 伸長率 -4% +5% IJP本体 本体数量 台数 約1,540万台 約1,620万台 内 大容量インクタンク 台数 約900万台 約1,020万台 内 ホーム・SOHO 台数 約610万台 約560万台 プリンティング IJP内売上 構成比 約50% 46％ ソリューションズ （メディア売上除く） IJPインク 売上収益（円貨）
Slide 32: 海外売上収益・従業員数
海外売上収益・従業員数 海外売上収益 為替レート（円） USD 111.08 111.00 112.92 108.39 109.06 111.46 112.80 110.14 +1.75 EUR 122.12 130.36 132.96 133.20 130.09 129.66 128.73 125.13 -8.07 売上収益（億円） 2017/1Q 2017/2Q 2017/3Q 2017/4Q 2018/1Q 2018/2Q 2018/3Q 2018/4Q 前年同期比 米州 783 815 819 785 755 821 770 757 -28 欧州 502 521 682 626 528
Slide 33: 主な業績指標
主な業績指標 (億円） （億円） FY2018 FY2019 FY2021 Epson 25 FY2018 FY2019 項目 第2期 項目 第2期3年累計 実績 予想 実績 予想 中計目標 目標 為替レート USD 110.86 110.00 110.00 USD 110.86 110.00 110.00 (円) EUR 128.40 125.00 125.00 EUR 128.40 125.00 125.00 プリンティング 売上収益 7,236 7,510 7,800 営業CF 769 950 3,700程度 ソリューションズ セグメント利益 945 870 - FCF -57 150
Slide 34: A4サイズプリンタータイプ別市場推移
大容量インクタンクモデルの浸透（数量構成比） A4サイズプリンタータイプ別市場推移 中南米 アジア・パシフィック 100% 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% 先進国（日本、北米、西欧、カナダ） 東欧・中東・アフリカ 100% 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% ■インクタンクプリンター ■インクカートリッジプリンター IDC Worldwide Quarterly Hardcopy Peripherals Tracker 2018Q4 ■レーザープリンター(1-20ppm) ■レーザープリンタ
Slide 35: 本説明資料における標記・定義
本説明資料における標記・定義 Color Control Technology 商業・産業印刷における色再現性を高めるカラーマネジメント技術 Epson Connect エプソンの商品・サービスを対象としたモバイル・クラウドサービス I/C Ink Cartridge, インクカートリッジ IJP Inkjet Printer, インクジェットプリンター LIJ Line Inkjet Printer, 高速ラインインクジェット複合機 LP Laser Printer, レーザープリンター（複合機含む） RIPS Replaceable Ink Pack System, 大容量インクパックモデ
Slide 36: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION