Kyushu Railway Company · TSE:9142

Kyushu Railway — Q3 FY2025 Earnings Presentation

32 slides from Kyushu Railway's earnings presentation, Feb 5, 2025

  1. Slide 1: 2025年3月期 第3四半期決算説明会

    2025年3月期 第3四半期決算説明会 2025年2月5日

  2. Slide 2: 目次

    目次 Ⅰ 2025年3月期第3四半期決算実績 4 Ⅱ 2025年3月期通期業績予想及び配当予想 8 Ⅲ セグメントの状況 13 Ⅳ 中期経営計画の取り組み状況 22 Ⅴ JR九州高速船株式会社の船舶事業撤退について 28 2

  3. Slide 3: 概要

    概要  各セグメントにおける需要の回復等により、 25.3期 連結営業収益、営業利益、経常利益は対前年で増収・増益 第3四半期 決算実績 ■ ドラッグイレブン株式の譲渡益の減により、 親会社株主に帰属する四半期純利益は対前年で減益  通期業績予想に対して3Ｑの業績は概ね順調に進捗 25.3期 通期業績予想  連結業績予想は11月6日公表の予想を据え置き 及び配当予想  配当予想は、1株当たり年間配当金93円（中間配当再開）を据え置き  鉄道旅客運輸収入は、定期・定期外共に堅調に推移 セグメントの状況  ホテル事業におけるADR・稼働率は、26,000円台・85％強で推移  流通・

  4. Slide 4: Ⅰ 2025年3月期第3四半期決算実績

    I 2025437 Ris 3-+HRS Rin

  5. Slide 5: 2025年3月期第3四半期連結決算ハイライト

    2025年3月期第3四半期連結決算ハイライト （単位：億円） 2024年3月期 2025年3月期 対前年 ポイント 3Q累計実績 3Q累計実績 営業収益 2,929 3,219 289 109.9%  保有物件の売却の減はあったものの、鉄道旅客運 輸収入の回復、既存施設が好調に推移したこと、 営業利益 431 496 65 115.1% 前期開業物件の平年度化などにより、営業収益は 対前年増収、営業利益は対前年増益 経常利益 448 499 51 111.5%  ドラッグイレブン株式の譲渡益の減などにより親 特別損益 67 4 △ 62 6.4% 会社株主に帰属する四半期純利益は対前年減益

  6. Slide 6: 第3四半期連結決算実績（セグメント別）

    2025年3月期第3四半期連結決算実績（セグメント別） （単位：億円） 2024年3月期 2025年3月期 対前年 主な増減要因 3Q累計実績 3Q累計実績 営業収益 2,929 3,219 289 109.9% 運輸サービス 1,222 1,262 39 103.2% 単体・鉄道事業 1,200 1,246 45 103.8% 需要の緩やかな回復による増 不動産・ホテル 832 944 111 113.4% 不動産賃貸 512 572 60 111.8% 需要の回復による賃貸収入の増 不動産販売 137 128 △8 93.7% 保有物件の売却の減 ホテル事業 182 242 59 132.

  7. Slide 7: 2025年3月期第3四半期単体決算実績

    2025年3月期第3四半期単体決算実績 （単位：億円） 2024年3月期 2025年3月期 対前年 主な増減要因 3Q累計実績 3Q累計実績 営業収益 1,611 1,687 75 104.7% 鉄道旅客運輸収入 1,085 1,129 43 104.0% 需要の緩やかな回復による増 新幹線 432 454 21 105.0% 在来線 652 674 21 103.3% その他収入 525 558 32 106.2% 営業費用 1,284 1,323 38 103.0% 人件費 317 354 36 111.6% 新人事・賃金制度開始に伴う増 物件費 724 696 △ 27 96.2% 動力

  8. Slide 8: Ⅱ 2025年3月期通期業績予想及び配当予想

    Ⅱ 2025年3月期通期業績予想及び配当予想 8

  9. Slide 9: 2025年3月期通期連結業績予想ハイライト

    2025年3月期通期連結業績予想ハイライト （単位：億円） 2024年3月期 2025年3月期 中期経営計画 ポイント 対前年 対目標 実績 通期予想 目標値 • 従業員の待遇改善による人件費の増はあるもの 営業収益 4,204 4,411 206 104.9% 4,400 11 100.3% の、鉄道運輸収入の増や修繕費の減、前期開業 物件の平年度化や開業経費剥落などにより、営 営業利益 470 573 102 121.7% 570 3 100.5% 業利益は増益見込み 経常利益 489 567 77 115.9% － － － • 連結の範囲を変更し、建設セグメントとビジネ 親会社株主に帰属

  10. Slide 10: 2025年3月期セグメント別通期業績予想

    2025年3月期セグメント別通期業績予想 （単位：億円） 2024年3月期 2025年3月期 中期経営計画 対前年 主な増減理由 対目標 実績 通期予想 目標値 営業収益 4,204 4,411 206 104.9% 4,400 11 100.3% 運輸サービス 1,637 1,666 28 101.7% 需要の緩やかな回復による増 1,630 36 102.2% 単体・鉄道事業 1,604 1,628 23 101.4% 1,590 38 102.4% 不動産・ホテル 1,331 1,382 50 103.8% 1,330 52 103.9% 不動産賃貸 707 763 55 107.8%

  11. Slide 11: 2025年3月期単体通期業績予想

    2025年3月期単体通期業績予想 （単位：億円） 2024年3月期 2025年3月期 対前年 主な増減要因 実績 通期予想 営業収益 2,343 2,341 △2 99.9% 鉄道旅客運輸収入 1,450 1,477 26 101.8% 需要の緩やかな回復による増 新幹線 575 587 11 102.0% 在来線 875 890 14 101.7% その他収入 892 864 △ 28 96.8% 保有物件の売却の減、分譲マンション販売の増 営業費用 2,044 1,991 △ 53 97.4% 人件費 451 475 23 105.2% 新人事・賃金制度開始に伴う増、一時金の減 物件費 1

  12. Slide 12: 2025年3月期配当予想

    2025年3月期配当予想 株主還元方針  株主還元は長期安定的に行っていくことが重要と考え、2025年3月期までの間は、1株当たり配当金93円を下限と して、連結配当性向35%を目安に配当を行い、状況に応じて機動的に自己株式取得を行う 2025年3月期配当予想  上記の方針に基づき検討した結果、2025年3月期の配当予想は、1株当たり年間配当金93円  なお、2025年3月期より中間配当を再開 （参考）１株当たり年間配当金の推移 中間配当 期末配当 （円） 100 93.0 93.0 93.0 93.0 93.0 93.0 93.0 83.0 80 51.5 46.5 46.5 60 4

  13. Slide 13: Ⅲ セグメントの状況

    Ⅲ セグメントの状況 13

  14. Slide 14: 運輸サービスセグメント

    運輸サービスセグメント  25.3期3Qの鉄道旅客運輸収入は、定期収入・定期外収入ともに想定に対して堅調に推移 【実績】 （単位：億円） 【業績予想】 （単位：億円） 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 対前年 対前年 3Q累計実績 3Q累計実績 実績 通期予想 営業収益 1,222 1,262 39 103.2% 1,637 1,666 28 101.7% うち単体・鉄道事業 1,200 1,246 45 103.8% 1,604 1,628 23 101.4% 鉄道旅客運輸収入 1,085 1,129 43 104.0% 1,450 1,477 26

  15. Slide 15: 鉄道事業におけるインバウンドの状況

    鉄道事業におけるインバウンドの状況  25.3期3Qのインバウンド収入は、前期3Qとほぼ同水準で推移  2025年4月より、JR-KYUSHU RAIL PASSの価格改定を実施予定 インバウンド収入（概算）の推移 JR-KYUSHU RAIL PASSの需要動向 JR-KYUSHU RAIL PASS その他 19.3期比 19.3期 24.3期 25.3期 3Q累計 3Q累計 3Q累計 141% 144% 19.3期 24.3期 137% 実績 実績 実績 比 比 126% 122% 126% 販売数 17.7 万枚 18.8 万枚 20.5 万枚 116％ 110％ 123% 売上

  16. Slide 16: 鉄道事業（輸送データ）

    鉄道事業（輸送データ） 鉄道旅客運輸収入 （単位：億円） 2024年3月期 2025年3月期 対前年 主な増減要因 3Q累計実績 3Q累計実績 全社計 1,085 1,129 43 104.0% 定期 231 237 5 102.3% 定期外 853 892 38 104.5% 荷物 0 0 0 123.2% 新幹線 432 454 21 105.0% 定期 22 24 1 106.4% 需要の緩やかな回復 定期外 410 430 20 104.9% 在来線 652 674 21 103.3% 定期 209 212 3 101.8% 需要の緩やかな回復 定期外 443 461 18 104.1

  17. Slide 17: 不動産・ホテルセグメント｜不動産賃貸事業

    不動産・ホテルセグメント｜不動産賃貸事業  25.3期3Qの駅ビルテナント売上高は想定を超える水準で引き続き推移 【実績】 【業績予想】 （単位：億円） （単位：億円） 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 対前年 対前年 3Q累計実績 3Q累計実績 実績 通期予想 営業収益 512 572 60 111.8% 707 763 55 107.8% 営業利益 127 143 16 112.7% 158 173 14 108.9% EBITDA 223 252 29 113.1% 290 318 27 109.3% 主な事業の状況 駅ビルテナント売上（前年比）

  18. Slide 18: 不動産・ホテルセグメント｜不動産販売事業

    不動産・ホテルセグメント｜不動産販売事業  25.3期3Qの分譲マンション販売は対前年で増加  保有物件の売却について、25.3期3Qに賃貸マンションを第三者へ売却したものの、 24.3期の第三者への賃貸マンション売却の反動により減収 【実績】 【業績予想】 （単位：億円） （単位：億円） 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 対前年 対前年 3Q累計実績 3Q累計実績 実績 通期予想 営業収益 137 128 △8 93.7% 371 335 △ 36 90.2% 営業利益 15 25 10 166.8% 52 57 4 108.8% EBITDA 15

  19. Slide 19: 不動産・ホテルセグメント｜ホテル事業

    不動産・ホテルセグメント｜ホテル事業  25.3期3Qは、引き続きインバウンド比率の高いホテルが牽引し、稼動率・ADRともに伸長 【実績】 【業績予想】 （単位：億円） （単位：億円） 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 対前年 対前年 3Q累計実績 3Q累計実績 実績 通期予想 営業収益 182 242 59 132.7% 252 284 31 112.4% 営業利益 34 58 23 169.7% 36 54 17 146.7% EBITDA 53 83 30 156.6% 64 87 22 134.1% 主な事業の状況  インバウンド比率は、特にT

  20. Slide 20: 流通・外食セグメント

    流通・外食セグメント  25.3期3Qは、小売と飲食の既存店が引き続き好調に推移 【実績】 【業績予想】 （単位：億円） （単位：億円） 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 対前年 対前年 3Q累計実績 3Q累計実績 実績 通期予想 営業収益 458 501 42 109.3% 617 652 34 105.6% 営業利益 28 30 2 107.4% 32 36 3 112.3% EBITDA 37 41 3 109.2% 45 50 4 110.7% 主な事業の状況 セグメント店舗売上高（対前年）  小売店はコンビニエンスストアや土産店などが好調に進

  21. Slide 21: 建設セグメント・ビジネスサービスセグメント

    建設セグメント・ビジネスサービスセグメント 建設セグメント 【実績】 【業績予想】 （単位：億円） （単位：億円） 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 対前年 対前年 3Q累計実績 3Q累計実績 実績 通期予想 営業収益 568 617 49 108.7% 900 950 49 105.4% 営業利益 12 20 8 170.7% 59 66 6 110.5% EBITDA 19 29 10 152.7% 70 79 8 112.3% ビジネスサービスセグメント 【実績】 【業績予想】 （単位：億円） （単位：億円） 2024年3月期 2025年3月期 20

  22. Slide 22: Ⅳ 中期経営計画の取り組み状況

    Ⅳ 中期経営計画の取り組み状況 22

  23. Slide 23: JR九州グループ中期経営計画2022-2024

    JR九州グループ中期経営計画2022-2024 本計画期間における3つの重点戦略 2030年長期ビジョン 成長軌道への復帰を図るステージとし、3つの重点戦略を強力に推進 安全・安心なモビリティサービスを軸に地域の特性を活かした まちづくりを通じて九州の持続的な発展に貢献する 事業構造改革の完遂 長期ビジョン実現に向けた重点戦略 重点戦略① 実現方針① 2030年度(数値目標) 黒字体質の 重点戦略② 重点戦略③ 鉄道 安定化 価値観の変化を捉えた 1,500 億円 豊かなまちづくり 新たな貢献領域 既存ホテルの モデルの創造 での事業展開 “豊かな生活を実現する” 25% ホテル 競争力向上

  24. Slide 24: 重点戦略❶ 事業構造改革の完遂｜鉄道事業（未来鉄道プロジェクト）

    重点戦略❶ 事業構造改革の完遂｜鉄道事業（未来鉄道プロジェクト）  安全性と生産性を両立したメンテナンス（CBM）を目指す「未来のメンテナンス」において、 機械化・省人化施策の実装に向けた取り組みを推進 未来のメンテナンス 九州新幹線における線路確認業務の効率化 確認車のワンマン化 従来の線路確認 ・土日祝日と繁忙期を除き、 ・AIを活用し線路上の支障物検知及び 夜間工事作業（線路や電線などの保守 リスク判定を自動で行う装置を開発 工事）をほぼ全線で実施 確認要員が不要に ・終了後、始発前までに線路確認車に よる支障物の有無等の確認を実施 ・Tokyo Aristan Intelligenc

  25. Slide 25: 重点戦略❷ 豊かなまちづくりモデルの創造｜ローカル線の取り組み

    重点戦略❷ 豊かなまちづくりモデルの創造｜ローカル線の取り組み  2023年8月に開業した日田彦山線BRTひこぼしラインは、鉄道時代を上回るご利用状況が継続  日南線について、将来の地域交通のあり方に関する議論に向けた働きかけを開始する旨を公表 小倉 日田彦山線BRTひこぼしライン 博多  通学や通院など日常でのご 鳥栖 利用により、鉄道時代を上 佐世保 久留米 回るご利用状況が継続 佐賀 由布院 大分  MaaSや、水素を活用した燃 料電池小型バスの実証実験 等の新たな取り組みも実施 熊本 長崎 肥薩線（八代～人吉） 八代  令和2年7月豪雨により運転を見合わせている八代～人吉間

  26. Slide 26: 重点戦略❷ 西九州新幹線開業効果の最大化

    重点戦略❷ 豊かなまちづくりモデルの創造 | 西九州新幹線開業効果の最大化  西九州新幹線ご利用状況のトレンドは、引き続き九州新幹線を上回り推移  長崎駅の近距離収入・西九州新幹線定期のご利用者数も堅調、更なる開業効果の継続、拡大を図る 西九州新幹線 ご利用者数 西九州新幹線 定期ご利用者数推移 （人） 開業2年目 約6,900人/日 ※開業1年目 600 長崎-諫早 526 ご利用者数 約7,400人/日 長崎-新大村 開業3年目 約6,600人/日 500 長崎-武雄温泉 435 165 400 その他 西九州新幹線ご利用者数の19.3期比 152 300 115 西九州新幹線 【参考

  27. Slide 27: 重点戦略❷ 豊肥本線エリアの概況

    重点戦略❷ 豊かなまちづくりモデルの創造｜豊肥本線エリアの概況  半導体企業の集積により、交流・沿線人口の増加が見込まれる。 TSMC第1工場は12月稼働開始  2029年春以降設置予定の豊肥本線 新駅～原水駅間を対象としたまちづくりの検討に取り組む （仮称）原水駅周辺土地区画整理事業 TSMC熊本工場（第1工場）  当社を含むコンソーシアム（代表企 所在地 ：熊本県菊陽町 業：三井不動産株式会社）が事業認可 稼働時期：2024年12月～ までの要件整理を担当する事業検討 その他 ：第2工場は第1工場周辺 パートナーに選定。菊陽町が描く将来 にて2025年3月までに ビジョンの具体化を検

  28. Slide 28: Ⅴ JR九州高速船株式会社の船舶事業撤退について

    Ⅴ JR九州高速船株式会社の船舶事業撤退について 28

  29. Slide 29: JR九州高速船株式会社の船舶事業撤退について

    JR九州高速船株式会社の船舶事業撤退について  2024年12月23日 JR九州取締役会において事業撤退の意思決定  船舶事業について、2025年2月28日に廃止の届出を提出予定 捜査の対応等が完了次第、JR九州高速船株式会社は清算予定 事業撤退の理由  船体のハード対策について、船体リペアプランが完成し、改めて専門家の意見を聞いたところ、 「溶接構造を見直すことにより船体の浸水の可能性は大幅に低減できる」、 「航行する海域や船の特性から、溶接部の金属疲労によるクラック発生は避けることはできない」、 との意見であった。  輸送機関として運航を担う以上、安全に対して十分な確信を持てること

  30. Slide 30: JR九州高速船株式会社の船舶事業撤退について（社外取締役の指摘）

    JR九州高速船株式会社の船舶事業撤退について 2024年8月以降の取締役会における本件に対する社外取締役の主な指摘（要旨）  2024年12月23日取締役会（事業撤退の意思決定）までの間、複数回取締役会において 本件における議論を実施。社外取締役による指摘は以下の通り。 ・グループ全体での安全意識の醸成と隠蔽しない風土を作るべき。 ・内部通報で上がってこなかったことが問題。原因を究明し対策を。 ・安全という定義を社員にいかに浸透させるかが大切。 ・社長の知識や意識を徹底させるとともに、第三者チェックを確実に行うことが必要。 ・親会社が前回の改善策の執行状況を確認すべきであった。 ・正しい情報

  31. Slide 31: JR九州高速船株式会社の船舶事業撤退について（ガバナンス強化策）

    JR九州高速船株式会社の船舶事業撤退について  取締役会における議論や第三者委員会の調査結果報告、株主の皆さまとの議論を踏まえて、 JR九州グループにおけるガバナンス強化策を策定 JR九州グループ会社に対するガバナンス強化策 ① 各グループ会社において安全を担当する役員の選任及び安全に関する定例会議の開催 ・安全を担当する役員を選任、安全に関する定例会議を毎月実施、 グループ会社の安全意識の向上を図る ・安全に関する関係法令の対応状況について確認、法令遵守の意識を高める ② 管理体制の強化 ・社会的影響が大きい事象等を発生させた会社への担当部署によるモニタリングの実施 ・グループ会社における

  32. Slide 32: 将来の見通しに関する記述について

    将来の見通しに関する記述について 本資料には、JR九州グループの見通し・目標等の将来に関する記述がなされて います。 これらは、本資料の作成時点において入手可能な情報、予測や作成時点におけ る仮定に基づいた当社の判断等によって記述されたものであります。そのため、 今後、国内外および九州の経済情勢、不動産市況、各プロジェクトの進捗、法令 規制の変化、その他の幅広いリスク・要因の影響を受け、実際の経営成績等が本 資料に記載された内容と大きく異なる可能性があることにご留意ください。 弊社IR関連資料は、弊社ホームページでご覧いただけます。 JR九州ホームページ https://www.jrkyush

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