Slide 1: 2026年8月期 決算説明資料
証券コード：4728（スタンダード） 2026年8月期 決算説明資料 2026年10月15日 © TOSE CO., LTD. All rights reserved.
Slide 2: 目次
2026年8月期 決算概要 2027年8月期 業績予想 中期的な課題と今後の取り組み について 参考資料 © TOSE CO., LTD. All rights reserved. 1
Slide 3: 2026年8月期 決算概要
2026年8月期 決算概要 2027年8月期 業績予想 中期的な課題と今後の取り組み について 参考資料 © TOSE CO., LTD. All rights reserved. 2
Slide 4: 業績ハイライト
業績ハイライト ゲーム事業の大型案件の停止が影響し前期比減収、営業減益 ゲーム事業の海外向け大型プロジェクトが期中に一時停止（再開時期未定）となり、3Q以降に大規模な 稼働の空きが発生し、売上総利益率が低下。加えて、レベニューシェアの反動減を主因に前期比営業減 益。長岡京トーセビル建替えに係る特別利益が約7.5億円発生。 （単位：百万円） 2025年8月期 2026年8月期 前期比 （ご参考） 2026年8月期 実績 実績 （額） （率） 業績予想 売 上 高 6,636 6,316 ▲319 ▲4.8％ 6,510 売 上 総 利 益 1,792 1,433 ▲358 ▲20.0％ 販 管
Slide 5: ゲーム事業
ゲーム事業 レベニューシェアの反動減と稼働低下で、前期比営業減益 家庭用ゲーム機・PC関連で、海外向け大型開発の停止があったものの、新規プロジェクトの早期 受注・立ち上げなどで一部リカバリし、その他の主要な開発プロジェクトの着実な進行もあり、 売上減は最小にとどめる。一方で、レベニューシェア反動減等により、営業利益は前期比減益。 （単位：百万円） 6,045 5,879 売上高 家庭用ゲーム機・PC関連 ▲0.4% 主要な開発プロジェクト（P.9参照）の複数が終盤工程を迎 4,769 4,750 え、高負荷の局面でも堅調に進行。3Q以降、海外クライア 家庭用ゲーム機 ントとの開発プロジェクトの
Slide 6: その他事業
その他事業 新しいビジネスの仕込みで、前期比減収減益 2026年8月期は新規ビジネスの仕込みに注力。教育関連分野やエンタメ領域など、多角的なフィールド で新規事業の創出に向けた活動を推進し、一部取り組みは2026年10月からサービス提供開始。しかし、 前期に貢献したコンテンツ開発や試作プロジェクト終了による反動もあり、前期比減収減益。 591 売上高 （単位：百万円） ▲26.0% 437 ビジネス創出の取り組みのひとつとして、薬学部生 向けの対人業務シミュレーションツールの企画、開 発を進め、2026年10月にサービス開始（当期収益 には貢献なし）。 前期の売上に貢献した教育関連のコンテンツ
Slide 7: 2027年8月期 業績予想
2026年8月期 決算概要 2027年8月期 業績予想 中期的な課題と今後の取り組み について 参考資料 © TOSE CO., LTD. All rights reserved. 6
Slide 8: 業績予想ハイライト
業績予想ハイライト ゲーム事業を主因に売上減収の一方、営業増益予想、当期純利益は減益 ゲーム事業の市場環境は堅調なものの、これまでの主要なプロジェクトが完了、新しいプロジェ クトの立ち上げが重なり売上は減収予想。一方で、外部発注減と稼働改善により売上総利益率が 改善し、営業増益を予想。西大路開発センターの売却益は圧縮損で相殺（p.19参照）。 （単位：百万円） 2026年8月期 2027年8月期 前期比 実績 予想 （額） （率） 売 上 高 6,316 6,000 ▲316 ▲5.0％ 営 業 利 益 284 415 +130 +45.9％ 営 業 利 益 率 4.5％ 6.9% - +2.
Slide 9: セグメント別概況
セグメント別概況 ゲーム事業は減収増益予想、その他事業は増収・利益は横ばい ゲーム事業ではこれまで収益をけん引してきた主要なプロジェクトが完了。新しいプロジェク トの立ち上げを見込むが、収益は高まりにくい。空きが発生していた稼働の回復と外注費減で 売上総利益率が改善し、増益を予想。その他事業はこれまでの成果が表れ、増収を予想。 （単位：百万円） 2026年8月期 2027年8月期 前期比 実績 通期予想 （額） （率） ゲーム事業 売上高 5,879 5,210 ▲669 ▲11.4% 営業利益 247 375 +128 +51.7% その他事業 売上高 437 790 +352 +80.6%
Slide 10: パイプライン情報
パイプライン情報 受注済みで5億円以上の売上が見込まれる主要な開発プロジェクト 大型プロジェクトを順次受注。E～Gの売上へ貢献は2027年8月期以降高まっていく見込み。A・ Bは終盤工程で2027年8月期以降の売上は5億円に満たないが、参考のため掲載。 ▼家庭用ゲーム機・PC関連 プロジェクト クライアント 対応機種（予定） 状況 国内の既存クライアント マルチプラットフォーム 終盤 A 国内の既存クライアント マルチプラットフォーム 終盤 B 国内の既存クライアント マルチプラットフォーム 2026年8月期中に完了 C 海外クライアント マルチプラットフォーム 2026年8月期2Qにて D
Slide 11: 株主還元
株主還元 配当方針 当社は、企業体質の強化と新たなビジネス分野への積極的な事業展開に 備えるために内部留保資金の充実を図りつつ、株主の皆様に対し安定的 な配当を維持していくことを基本方針としています。 2027年8月期（予想） 25 67.7% 12.5円 12.5円 配当 中間配当 期末配当 合計 円 配当性向 © TOSE CO., LTD. All rights reserved. 10
Slide 12: 中期的な課題と今後の取り組みについて
2026年8月期 決算概要 2027年8月期 業績予想 中期的な課題と今後の取り組み について 参考資料 © TOSE CO., LTD. All rights reserved. 11
Slide 13: 基本戦略 ビジネスの拡大・収益性の向上 × リソースの増強
基本戦略 ビジネスの拡大・収益性の向上 × リソースの増強 人的資本、開発技術を軸に、ゲーム事業の収益性を向上させ、非ゲーム領域で新たな柱を 打ち立てる。 ゲーム領域での事業成長と 非ゲーム領域での 収益性の向上 新たなビジネスの創出 ビジネス 対象 高性能プラットフォーム向けゲームや 対象 教育関連分野や リメイクタイトル 幅広いエンタテインメント領域 強み 優れた企画提案と 強み 開発技術・ノウハウの応用展開と 堅実なコンテンツ開発力 コラボレーション企画 目指す姿 国内外問わず、より多くのクライアン 目指す姿 社会課題やニーズを捉えた主体的な トから選ばれるパートナーを目指す 企画による
Slide 14: 基本戦略 ゲーム領域での事業成長と収益性の向上
基本戦略 ゲーム領域での事業成長と収益性の向上 Nintendo Switch 2の普及で再拡大が見込まれるリマスター市場の需要に、これまでの実績 で培った企画提案と高い品質で対応。マルチプラットフォーム展開における Nintendo Switch 2への対応力は問題なく進展。 ▼Nintendo Switch 2、PlayStation5、Steamを含むマルチプラットフォームで開発 ドラゴンクエストモンスターズ４ テイルズ オブ エターニア リマスター 枯れ木の国のビアンカ・フローラ 株式会社バンダイナムコエンターテインメント 株式会社スクウェア･エニックス 2026年10月15日発売 2
Slide 15: 基本戦略 非ゲーム領域での新たなビジネスの創出
基本戦略 非ゲーム領域での新たなビジネスの創出 これまでに知見を蓄積してきた教育関連分野や、ゲーム以外のエンタテインメント領域な どで、市場のニーズや課題を捉えたソリューション提供を模索。 教育関連分野におけるマーケットイン・アプローチの取り組み 薬学部生に必修であるコミュニケーション力習得の、効率化・省力化を図りたいと考 えていた神戸学院大学と共同で、学習補助ツールを開発。ゲーミフィケーション技術 やAIを用いて、課題解決を支援する。 2026年10月よりサービス開始し、複数の大学向けに展開を図る。 VSPは、バーチャル模擬患者（Virtual Simulated Patient）を表す造語
Slide 16: 基本戦略 ビジネスの拡大・収益性の向上 × リソースの増強
基本戦略 ビジネスの拡大・収益性の向上 × リソースの増強 人的資本、開発技術を軸に、ゲーム事業の収益性を向上させ、非ゲーム領域で新たな柱を 打ち立てる。 ゲーム領域での事業成長と 非ゲーム領域での 収益性の向上 新たなビジネスの創出 ビジネス 対象 高性能プラットフォーム向けゲームや 対象 教育関連分野や リメイクタイトル 幅広いエンタテインメント領域 強み 優れた企画提案と 強み 開発技術・ノウハウの応用展開と 堅実なコンテンツ開発力 コラボレーション企画 目指す姿 国内外問わず、より多くのクライアン 目指す姿 社会課題やニーズを捉えた主体的な トから選ばれるパートナーを目指す 企画による
Slide 17: 新オフィスビル建設と拠点集約
新オフィスビル建設と拠点集約 長岡京新オフィスビルに本社移転、京都の他の開発拠点も集約し、 意思決定加速、生産性向上へ 現在の京都本社及び西大路開発センターは売却し、山崎開発センターは研修や備品管理の拠点 として活用予定。京都で働くすべてのスタッフを長岡京新オフィスビルに集約。 京都本社 コーポレートスタッフを中心に従業員数約75名。 2028年3月譲渡（引渡し）予定。 西大路開発センター 開発スタッフを中心に従業員数約180名。 京都府下の拠点を集約。 2027年3月譲渡後、リースバックで使用、 開発・営業・管理リソースの共有、 2028年3月リースバック終了予定。 付加価値最大化へ。 長岡
Slide 18: 新オフィスビル建設と拠点集約
新オフィスビル建設と拠点集約 長岡京新オフィスビルに本社移転、京都の他の開発拠点も集約し、 意思決定加速、生産性向上へ 集約された拠点で開発・営業・管理のリソースをシームレスに共有し、企業価値の最大化を加速。 外観イメージ 見込んでいる投資対効果 イノベーション創出や意思決定の加速による クリエイティブの深化 • 相互の物理的距離が縮まりコミュニケーション活性化 • 風通しのよい職場デザイン 生産性の向上 • 各拠点に分散していたリソースが集約されることで、 場所の制約を受けず機動的に最適なプロジェクトチームを編成 • 先端技術を取り入れやすい設備環境 • 各種工程のスピードアップ •
Slide 19: 業績への影響（会計処理）
業績への影響（会計処理） 特定資産買換えの圧縮記帳を適用し、建設資金確保、税負担平準化 売却する西大路開発センター及び京都本社と、建設する新オフィスビルの会計処理に「特 定資産を買換えた場合の圧縮記帳」を適用。新オフィスビルの取得価額の一部を損金処理。 圧縮記帳 減価償却 売却益 圧縮損 売却収入 （ネット） 取得価額 （グロス） 帳簿価額 帳簿価額 （圧縮後） 売却する資産 建設する資産 1年目 2年目 n年目 売却時に計上される売却利益 （圧縮損と相殺後） 効果① 効果② 売却収入計上時に圧縮損を計上し、課税利益を 資産を圧縮することで減価償却費が小さくなり、 縮小。売却時の法人税支払いを
Slide 20: 業績への影響（圧縮記帳適用後）
業績への影響（圧縮記帳適用後） 新オフィスビル建設・拠点整理に関連する各会計年度のPL影響 圧縮記帳を適用することで、 2027年8月期における西大路開発センターの売却益は圧縮損と相 殺される見通し。 損益表示・百万円単位 2025年8月期 2026年8月期 2027年8月期 2028年8月期 関連する特別損益(見込含む) （実績） （実績） （見込） （見込） 土地・建物の 898 特別利益 - （長岡京市土地 売却益 西大路開発 の売却） 京都本社の センターの 固定資産除却損、 売却 売却 特別損失 移転補償金、減 ▲314 ▲149 損損失等 特別損益 ▲314 748 - 1,500
Slide 21: 関連するキャッシュフロー予想
関連するキャッシュフロー予想 新オフィスビル建設及び拠点整理に係るキャッシュフロー予想 長岡京市土地、西大路開発センター、京都本社の売却収入は建設資金として活用。定期的に キャッシュフロー予想を見直し、資金余剰がある場合には、成長投資や株主還元への振り向けを 検討。 ※通常の事業活動によるキャッシュフローは含まず。 その他の成長投資、株主還元 約7億円 を検討 京都本社売却（予定） ＋ 備品、引越し費用、解体費用、 約22億円 西大路開発センター売却 手数料、税金等（見込） （予定） 約57億円 ＋ 長岡京市土地売却 約28億円 建設資金（見込） （2026年8月末完了） キャッシュイン キャ
Slide 22: 参考資料
2026年8月期 決算概要 2027年8月期 業績予想 中期的な課題と今後の取り組み について 参考資料 © TOSE CO., LTD. All rights reserved. 21
Slide 23: 従業員数、人的資本に関する施策の推移
従業員数、人的資本に関する施策の推移 報酬制度改定や次世代育成等を通じ、人財の定着とエンゲージメント向上を図る。 従業員数（単位：人）と単体離職率（単位：％）の推移 700 20% 653 単体離職率 618 630 630 632 613 15.6% 586 592 600 570 15% 550 561 550 590 538 540 社内教育の充 524 494 495 11.0% 実やキャリア 500 形成支援に 10% 連結 7.7% よって、一人 7.4% 単体 6.3% 6.3% 当たりの創出 400 5.5% 5% 4.4% 4.2% 価値の向上に、 より一層注力 300 0%
Slide 24: プラットフォーム別売上（3年平均）の推移
プラットフォーム別売上（3年平均）の推移 家庭用ゲーム機の進化、海外を含むユーザー層の広がりにより、PC込みの家庭用 ゲーム機向けのマルチプラットフォーム開発が増加。Nintendo Switch 2も安定して普及。 （単位：百万円） プラットフォームの遷移 20年10月 Meta Quest 2 7000 14年9月 XboxOne 20年11月 Xbox Series X/S 13年11月 PlayStation4 20年11月 PlayStation5 12年12月 Wii U 17年3月 Nintendo Switch 25年6月 6000 Nintendo Switch 2 その他
Slide 25: 売上高・営業利益の四半期推移
売上高・営業利益の四半期推移 2025年8月期1Q以降、安定して高い収益水準で推移していたが、2026年8月期3Qに 大型プロジェクトの停止による稼働低下で一時的に失速。早期復調、安定成長を図る。 2024年8月期 2025年8月期 2026年8月期 （単位：百万円） 1,855 1,773 1,800 売上高 1,719 1,709 1,604 1,435 1,494 1,500 1,372 1,363 1,230 1,200 1,077 936 900 600 300 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 500 営業利益 375 296 232 25
Slide 26: 報告セグメント別 売上高・営業利益の四半期推移
報告セグメント別 売上高・営業利益の四半期推移 （単位：百万円） 2027年 2025年8月期 2026年8月期 8月期 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 （予想） ゲーム事業 売上高 1,514 1,269 1,573 1,689 6,045 1,758 1,514 1,266 1,341 5,879 5,210 営業利益 267 ▲3 188 169 621 223 101 ▲61 ▲16 247 375 その他事業 売上高 204 166 136 85 591 97 89 97 154 437 790 営業利益 29 25 0 14 68 9 ▲2 9 2
Slide 27: 新オフィスビル建設に係る今後のスケジュール
新オフィスビル建設に係る今後のスケジュール 今後のスケジュールは予定であり、状況によっては変更の可能性があります。 年月 拠点 予定 2026年 10月 京都本社 土地・建物の譲渡について譲渡先と契約締結 2027年 3月（予定） 西大路開発センター 土地・建物の譲渡、同リース開始 2027年 12月（予定） 長岡京 新オフィスビル竣工 2028年 1月（予定） 京都本社 西大路開発センター 新オフィスビルへスタッフ移動 山崎開発センター 長岡京 新オフィスビルでの稼働開始 2028年 3月（予定） 京都本社 土地・建物の譲渡（引渡し） 西大路開発センター 土地・建物のリース終了 © TOSE
Slide 28: 資本効率性についての方針
資本効率性についての方針 安定的にROE8.0％以上をめやすとする 2025年8月期の営業利益水準を安定的に維持することが当面のめやす。長岡京トーセビル建替 え・拠点整理に係る特別損益は除いて計算。 （倍） （円） PBR（左軸） PBR ROE 1.20 1,100 10% 当面のめやす 8% 1.00 1.0倍 1,000 8.0% 6% 0.80 900 4% 0.60 800 2% 0% 0.40 700 ▲2% 0.20 600 ▲4% 株価（右軸） - 500 ▲6% 22/08期 23/08期 24/08期 25/08期 26/08期 22/08期 23/08期 24/08期 2
Slide 29: 資本効率性についての方針
資本効率性についての方針 事業の収益性向上、利益増加に努め、企業価値の成長ストーリーを伝える ゲーム領域での事業成長と収益性の向上及び、非ゲーム領域での新たなビジネスの創出によって、 事業利益を拡大する。情報開示、双方向の対話を強化する。 重要度 PBR ROE 当期純利益 営業利益 ◎ 事業活動を安定させ、 営業利益を拡大させて 税金 いく。 投下資本回転率 ROIC 自己資本 資本配分 財務レバレッジ 充実した開示 ◎ 市場が求める情報を過 不足なくわかりやすく ◎ 適時に開示し、双方向 PER 成長期待 に対話する。 株主還元 ◎ © TOSE CO., LTD. All rights
Slide 30: 会社概要
会社概要 （2026年8月31日現在） 会社名 株式会社トーセ （英語表記 TOSE CO., LTD.） 設立年月日 1979年（昭和54年）11月1日 本社所在地 京都市下京区東洞院通四条下ル 代表者 代表取締役会長兼CEO 齋藤 茂 代表取締役社長兼COO 渡辺 康人 資本金 9億6,700万円 従業員数（連結） 592名 事業内容 家庭用ゲームソフトの企画・開発・運営 モバイル・インターネット関連や その他デジタルコンテンツの企画・開発・運営 © TOSE CO., LTD. All rights reserved. 29
Slide 31: 本資料お取扱上の注意
本資料お取扱上の注意 本資料には将来に関する見通し、期待、判断、計画あるいは戦略が含まれています。この 将来予測に基づく記載は、受託開発に対する需要変動、プラットフォーム別の需要変動、 各プロジェクトの受託内容の変動ならびにその他のリスクや不確定要素を含みます。 本資料に含まれる全ての将来予測に基づく記載は、資料掲載日に入手可能な情報に基づい ており、私たちは、このような将来予測に基づく記載を更新する義務を負いません。また この記載は、将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が、私たちの現在の期待と は実体的に異なる場合があります。このような違いには、多数の要素が原因となりえます。