Nitta Gelatin Inc. · TSE:4977
Nitta Gelatin — FY2026 Earnings Presentation
22 slides from Nitta Gelatin's earnings presentation, May 14, 2026
Slide 1: 2026年3月期 決算説明及び中期経営計画進捗について
2026年3月期 決算説明及び 中期経営計画進捗について 2026年5月14日 証券コード／4977
Slide 2: INDEX
INDEX 1 2026年3月期 決算概要 …P.3 2 2027年3月期 業績予想 …P.10 3 2024-2026中期経営計画 進捗状況 …P.14 © Nitta Gelatin Inc. All rights reserved 2
Slide 3: 決算ハイライト
決算ハイライト 2026年3月期 決算 1 日本や北米でのゼラチン販売減少により、売上高は減少 2 収益性は引き続き好調に推移し、営業利益は２期連続の過去最高を達成 3 営業利益の増加により、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益も過去最高に 2027年3月期 通期予想 1 日本での拡販、北米でのアライアンス活用により売上高を拡大し、2025年11月公 表の中計目標を上回る営業利益の達成を目指す © Nitta Gelatin Inc. All rights reserved 3
Slide 4: 連結損益計算書
連結損益計算書 （百万円未満切捨て） • 日本や北米での販売減少により減収も、収益性改善が進捗し増益に • 前期･当期ともに子会社清算に伴う法人税等調整額の計上により、最終利益を押し上げ 2025/3 2026/3 前期比 2026/3 単位：百万円 実績 実績 増減 対比 11/12予想 対比 売上高 38,745 38,048 ▲ 696 ▲ 1.8% 40,000 ▲ 4.9% 売上総利益 9,960 10,980 + 1,020 + 10.2% 10,600 + 3.6% 営業利益 3,930 4,664 + 733 + 18.7% 4,000 + 16.6% 営業利益率 10.1%
Slide 5: 連結売上高増減要因
連結売上高増減要因 • 北米での在庫販売分の減少や、日本での写真用販売の減少などにより、ゼラチン販売が減少 • コラーゲンペプチドは、北米でのプロテイン需要の拡大を確実に捉え、販売が伸長 単位：百万円 （百万円未満切捨て） ▲696 +775 ▲82 +20 ▲1,410 38,745 38,048 2025/3 ゼラチン コラーゲンペプチド 食品材料 バイオメディカル 2026/3 © Nitta Gelatin Inc. All rights reserved 5
Slide 6: 製品区分別販売概況
製品区分別販売概況 単位：百万円 2025/3 売上高 2026/3 （百万円未満切捨て） ▎日本では食品用とカプセル用が引き続き堅調も、写真用は減少 ▲4.9% ゼラチン 28,821 27,410 ▎北米では前期１QのNGU*生産停止後の在庫販売分が減少 ▎インドではソフトカプセル用、ハードカプセル用が引き続き好調に推移 *ニッタゼラチンユーエスエーInc. ▎日本では当社製品を使用した顧客商品の販売が減少 コラーゲン +12.0% ペプチド 6,489 7,265 ▎北米ではプロテイン需要が引き続き旺盛で、販売は好調 ▎インド、アジア市場は引き続き堅調 ▲2.7% 食品材料 3,085
Slide 7: 四半期別連結業績推移
四半期別連結業績推移 第4四半期は販管費の一時的増加により第3四半期より減益となるも、対前期では増益を堅持 単位：百万円 （百万円未満切捨て） 10,307 10,346 10,362 10,377 9,931 10,106 9,900 9,910 9,670 9,878 9,248 9,403 9,358 9,098 9,137 9,358 営業利益 売上高 1,290 1,253 1,033 1,094 1,065 1,094 1,049 854 680 679 690 737 489 295 209 197 23-1Q 1Q 23-2Q 2Q 23-3Q 3Q 23-4Q 4Q 24-1
Slide 8: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 • ERP導入やニッタゼラチンインディアLtd.での増産工事進展などにより、固定資産が増加 • 有利子負債の削減は順調に進捗中 （百万円未満切捨て） 単位：百万円 2025/3期末対比 有利子負債推移（連結・NGI単体） 流動資産 負債 12,000 10,793 +739 ▲1,798 9,797 9,583 現金・預金 +1,371 支払手形・買掛金 +214 10,000 8,574 8,326 受取手形・売掛金 ▲1,167 短期借入金 ▲862 8,042 7,740 棚卸資産 +273 長期借入金* ▲868 8,000 8,492 8,735 5,958 固定資産
Slide 9: 連結キャッシュ･フロー計算書
連結キャッシュ･フロー計算書 業績好調により営業CFが増加。ERPやインドへの増産投資による支出、借入金の返済を実施 単位：百万円 （百万円未満切捨て） 営業CF 投資CF* 財務CF 7,000 6,482 5,183 5,000 3,000 1,000 ▲ 1,000 ▲ 1,459 ▲ 3,000 ▲ 2,727 ▲ 2,554 ▲ 2,393 2025/3 2026/3 2025/3 2026/3 2025/3 2026/3 *定期預金の預入･払戻を除く © Nitta Gelatin Inc. All rights reserved 9
Slide 10: 2027年3月期 業績予想
2027年3月期 業績予想 • 日本での拡販、北米でのアライアンス活用により売上高を拡大 *中東情勢の影響は織り込んでいない （P.13参照） • 原材料価格上昇*や人件費、減価償却費等の増加を織り込んだ上で、増益を目指す • 子会社清算に伴う法人税等調整額の影響がなくなることから、最終利益は減益となる予想 （百万円未満切捨て） 2027/3 2026/3 2027/3 前期比 単位：百万円 中計目標 実績 予想 増減 対比 2025/11公表値 増減 売上高 38,048 43,000 + 4,951 + 13.0% 43,000 － 売上総利益 10,980 12,000 + 1,019
Slide 11: 配当の状況
配当の状況 • DOE3.0%の配当目標に基づき、2027年3月期の年間配当は40円を計画 • これにより配当性向は30%程度となる見込み 配当目標 2027年3月期：DOE3.0% 普通配当（円） 特別配当（円） DOE （2025/11公表） 2033年3月期：DOE4.0% +10円 40 5 30 4.0% 25 20 14 16 16 3.0% 2.4% 1.6% 1.6% 2.3% 2.5% 1.5% 2022/3 2023/3 2024/3 2025/3 2026/3 2027/3 列2 0 ･･･ 列3 0 2033/3 予想 長期目標 ※ DOE（株主資本配当率）=配当総額／
Slide 12: トピック：ニッタゼラチンインディアLtd.の生産能力増強について
トピック １．ニッタゼラチンインディアLtd.の生産能力増強について • 2025年7月にコラーゲンペプチドの生産能力を引き上げたが、旺盛な顧客要望に応えるため、更なる増産を決定 （1,150t/年→1,800t/年） • ゼラチンについても、インド国内のカプセルメーカー向けのほか、北米、アジア、欧州での今後の需要拡大を取り 込むべく、増強計画を更新（当初計画6,000t/年→更新後7,500t/年） ▎コラーゲンペプチド ▎ゼラチン 7,500 t/年 1,500 追加増強 4,500 1,800 t/年 1,150 6,000 600 従来 2025年7月～ 2027年7月～ 現在 202
Slide 13: トピック：中東情勢の影響について
トピック ２．中東情勢の影響について • 電気・ガス等のユーティリティ価格や輸送費などへの波及、 想定される影響 また製品の梱包用資材などの価格上昇に繋がる可能性がある • 影響額については現在精査中で、2027年3月期の業績予想には 織り込んでいない 対応方針 • 上昇分のコストについては、生産効率の向上や販管費の抑制等 によって吸収するとともに、状況に応じて製品価格に適切に反 映させることで、業績への影響を最小化する方針 © Nitta Gelatin Inc. All rights reserved 13
Slide 14: 2024-2026中期経営計画 進捗状況
2024-2026中期経営計画 進捗状況 © Nitta Gelatin Inc. All rights reserved 14
Slide 15: KPIの進捗状況
KPIの進捗状況 • 各指標とも中計最終年度の目標達成に向けて順調に進捗 • 営業利益の目標を上方修正し、３期連続での過去最高益を目指す 単位：億円 430 430 404 387 380 2024/3 2025/3 2026/3 2027/3 46 45 47 実績 実績 実績 目標 39 (12.3%) （10.5%） （10.9%） (10.2%) ROE ▲9.9% 16.3% 14.6% 10.0% 18 ROIC 4.4% 9.0% 10.0% 9.0% (4.5%) CCC* 5.9ヵ月 5.3ヵ月 5.3ヵ月 5.0ヵ月 2024/3 2025/3 2026/3 2027/3
Slide 16: ROIC改善状況
ROIC改善状況 収益改善が進み、バイオメディカル以外は当社WACC（5～6%程度と推計）及び目標7％を超過 ▎製品区分別ポートフォリオ バイオ コラーゲン メディカル ペプチド 成 長 性 ゼラチン 食品 材料 当社WACC 7% 資本収益性（ROIC） ※前中計から2026年3月期までの改善状況（イメージ） © Nitta Gelatin Inc. All rights reserved 16
Slide 17: 各テーマの進捗状況
各テーマの進捗状況 ● 順調に進捗 概ね順調に進捗。バイオメディカルの黒字化、CCC改善、ERP導入が課題 ● 足元未達も達成見込み ● 課題達成に向け推進中 ３ヵ年目標 2026年3月期実績 進捗 • インド拠点の増産計画が順調に進捗 収益力の 生産体制の再編 • 長期経営構想実現に向け、新工場建設および大阪工場再編の検討を開始 ● 抜本的 強化 バイオメディカルの黒字化 • 海外での拡販等を進めるも進捗遅延 ● 設備投資（戦略投資：43億円、更新投資：55億円） • 予定中の主な戦略投資は順調に進行中 ● 配当方針（最終年度 DOE3.0％以上） • 最終年度(2027年3月期)の配当目標
Slide 18: PBR改善状況
PBR改善状況 引き続き収益性の改善に努めるとともに、成長投資と株主還元の両立により市場期待の最大化を図る PBR推移 ROE推移 PER推移 業界平均値 業界平均値 （倍） 15～25倍 （倍） 1.0～1.3倍 16.3% 15.0% 20.0 1.2 14.6% 10.0% 8.4% 1.0 16.6 16.8 0.91 4.6% 10.0 10.2 6.7 5.0% 4.7 0.8 4.2% 0.83 0.0% 0.0 0.73 0.72 0.72 0.6 0.69 0.68 -5.0% ▲4.4% 業界平均値 ▲5.0% 5.7～8.1% ▲9.9% ▲15.6 ▲ 7.0 0.4
Slide 19: 長期経営構想の実現に向けて
長期経営構想の実現に向けて 長期経営構想 収益力及びキャッシュ 創出力の抜本的強化 2027年3月期 将来の飛躍に 売上高 430億円 向けた基盤強化 営業利益 47 35億円 選択と集中 営業利益率 10.9 8.1%% 2024年3月期 2021年3月期 ROE 10.0 9.0%% 売上高 800億円 売上高 404億円 ROIC 7.0 9.0%% 営業利益 100億円 売上高 305億円 営業利益 18億円 営業利益率 12.5％ 営業利益 13億円 営業利益率 4.5％ ROE 13.0％ 営業利益率 4.4％ グローバル展開を加速し ROIC 12.0％ 飛躍的な成長の実現へ 2
Slide 20: ご案内
ご案内 本資料に記載された見解､見通し､ならびに予測等は､ 資料作成時点での弊社の判断であります。 その情報の正確性を保障するものではありません。 市場環境等の様々な要因により､ 今後の業績は本資料の内容と異なるものとなる可能性があります。 ご承知おきのほど､お願い申し上げます。 新田ゼラチン株式会社 経営企画部 IR・広報チーム 【お問い合わせ】 https://cloud.swcms.net/nitta-gelatinPublic/ja/ir/inquiry6.html © Nitta Gelatin Inc. All rights reserved 20
Slide 21: ［参考資料］連結業績推移
［参考資料］連結業績推移 営業利益 親会社株主に帰属する当期純利益又は純損失 売上高 （百万円未満切捨て） 43,000 39,186 40,420 38,745 38,048 30,514 31,783 4,700 4,664 3,930 3,159 3,282 2,259 2,400 1,836 1,560 1,558 1,356 742 726 ▲ 1,850 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2024/3期 2025/3期 2026/3期 2027/3期 予想 © Nitta Gelatin Inc. All rights reserved 21
Slide 22: ［参考資料］為替換算レート
［参考資料］為替換算レート ▎2026年3月期実績 及び 2027年3月期予想 2025/3 2026/3 2027/3 単位：円 差異 前期差異 実績 実績 予想 米ドル 152.47 150.94 ▲ 1.53 150.00 ▲ 0.94 カナダドル 109.52 109.02 ▲ 0.50 109.66 + 0.64 インドルピー 1.80 1.71 ▲ 0.09 1.71 ー © Nitta Gelatin Inc. All rights reserved 22