Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q2 FY2011/12 Earnings Presentation
39 slides from Nomura's earnings presentation, October 2011
Slide 1: COO remarks on cost reductions and regional resource reallocation
グループCOOの柴田でございます。まず、私の方から今後の施策について申し上げ、その後、 中川CFOより決算 イライトに きご説明致します 中川CFOより決算ハイライトにつきご説明致します。 皆様からのご質問はその後、お受けしたいと思います。 弊社は4億ドルのコスト削減を、第1四半期決算時に発表いたしました。本日、この4億ドルの削 減を含めて、総額12億ドルのコスト削減を行う決定をいたしました。 例えて申し上げますと、2009年時点の収益環境を前提とした費用構造を、2011年の収益環境 を前提とした費用構造に改め、損益分岐点を下げることで、当社のビジネス遂行能力を向上さ せたいということです。
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer NOMURA eee ARAL, ABBA MHIA£S2012F3 A MB2O EMD RAF SIMMBO wR BMELELD THY, SHMETT SH MEO 1D BEBMELEEOTAHVECA,. AHAICSEN SHRUBS. ERARACENTHIET. ARATBMEN TUS BIAS, MAEM ARICEPT SAHRO RB CHY, COMBO EMIEE LURES RIFT ISHRT SEO TSK, FRPECLCRBENZIEMBVETF,. ABIL, 2011 111 BREOF—FICKSSHE MEN THIET.
Slide 3: Financial Supplement contents
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Slide 4: Second quarter results overview
今四半期は、欧州危機を背景とした市場環境の悪化や、金融市場の混乱により、厳し い決算となりました。 算 野村ホールディングスの第2四半期の収益は3,016億円となり、前四半期比で9%の減 収、前年同期比では、野村土地建物が子会社化されたことにより、9%の増収となりま した。営業部門、アセット・マネジメント部門は、厳しい市場環境の中で継続的に資金が 流入するなど健闘しましたが、ホールセール部門は市場変動による影響を受け、トレー ディングが不調だったこと等により、前四半期比で44%の減収になりました。この結果 、全社レベルの税前損失は446億円、当期純損失は461億円でした。 また、上期（4月～9
Slide 5: US$1.2 billion cost reduction
冒頭、柴田よりご説明いたしましたが、当社は第1四半期決算時に発表した4億ドルを 含 含め、総額12億ドルのコスト削減実施を決定いたしました。今回追加する8億ドルは、 総 ド 減 施 追 ド 全社レベルでのコスト削減であり、ホールセール部門が中心になります。 経営資源の地域的配分の適正化を図るために、欧州に配分されていた経営資源の一 部を、米州・アジアへ再配分します。欧州は新しい費用構造のもとで、成長の礎を築き ます。コスト構造を見直し、グローバル・ネットワークの効率化を図ることによって、損益 分岐点を引き下げ、利益の回復に努めてまいります。 5ページをご覧ください。 4
Slide 6: Q2 and first-half results summary
2012年3月期第2四半期決算及び上半期の決算概要をまとめております。 セグメント毎の収益、税前利益（損失）につきましては6ページを、各セグメントの業績に つきましては7ページ以降をご参照下さい。 まず営業部門からご説明します。7～8ページをご覧ください。 5
Slide 7: Results by segment
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Slide 8: Retail division
営業部門では、国内外の市場環境が悪化する中、総募集買付が前四半期比で減少し 、収益は前四半期比11%減収の840億円となりました。税前利益は107億円、前四半 益 前 減 前 益 前 期比で51%の減益でした。 この中でも、株式募集買付や債券などの販売は堅調に推移しました。アセットクラスや 通貨の分散を図ることで、お客さまのニーズにマッチした幅広い商品提供を行うことに より、1兆1,000億円の顧客資産純増を達成しました。 冒頭申し上げた厳しい市場環境は当面続くことが予想されますが、当社は引続きコン サルティング営業を徹底し、お客さまのニーズに応えてまいります。 次にアセット・マネジメント部門
Slide 9: Asset Management division
SRB: AY LTD TERE NOAURA 2,000 | 4,000 | o- J J = 20S 2012 SRR (rom) BY INT TBRIGEDL, 7A IIABREDML TABI BIY 4,000 RES SER EE SS Ee iicee. oneal ERA MTERS 3,000 | = RIES AAEM AOE RMIM ESE TRIS HE — RAAROSMLGEMRI(YT YIEMEL, BERO=—ZAICS DET AMEBMENICE THE MME = tOHRS (EATERS MALL 13% 38 = bid ABE i apes
Slide 10: Asset Management commentary
アセット・マネジメント部門の収益は160億円で、前四半期比15%の減収、税前利益は 前 減益 が 前 増益 確保 47億円で前四半期比37%の減益となりましたが、前年同期比では増益を確保しました 。 マーケットの下落や円高の影響から、運用資産残高は減少しましたが、2,361億円の 資金流入があったETFに加えて、その他公募株式投信、投資顧問ビジネス共に資金 流入を継続しております。 引続き、運用能力の向上・付加価値のあるサービス提供に取り組むことにより、競合他 社との差別化、運用パフォーマンス向上に努めてまいります。 11ページをご覧ください。ホールセール部門の概要です。
Slide 11: Wholesale division
Peyb- VRAD: SHRM RE CARA AH NOMURA | ABE RR RA? ARAREL IT ORB? KREMRLHRKRERR* (10183) (a) 41,000 METF = ASEHStHHR (RETF) 23% 12.0 “84 EA on 217% 21.8% 21.0% 21.0% 49.9 600 21.2% 21% 80 E 400 re 60 200 19% | 40 0 ae 285 20 io 6 ~400 17% + 0.0 . 203A | 20123 A 2010% 20114 2010% 2011 22: 3Q QQ 1 2 9A 1
Slide 12: Wholesale breakdown
市場変動による影響を受けてトレーディングが不振となった事に加え、発行市場におけ る資金調達も低迷したことで、ホールセール部門の収益は793億円、前四半期比44% 資金 達も 益 前 の減収、税前損失は731億円となりました。 ホールセール部門の内訳について、12ページよりご説明致します。 11
Slide 13: Global Markets
グローバル・マーケッツの収益は726億円、前四半期比44%の減収、税前損失は486 億円となりました。 フィクスト・インカムは顧客取引が増加し、為替・金利が堅調であった日本が収益を牽 引したものの、市場流動性の急激な低下の影響を受け、証券化商品等のトレーディン グが不振でした。 エクイティは顧客フローからの収益が増加したものの、デリバティブやCBトレーディン グの不振が全体の収益を押し下げ、海外各地域で減収となりました。 14ページをご覧ください。 12
Slide 14: Global Markets details
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Slide 15: Investment Banking
グローバル・フィープールが前四半期比で40%減少し、2002年以来の低水準で推移す る中、インベストメント・バンキングのグロス収益は238億円、前四半期比26%の減収、 バ グ グ 益 前 減 税前損失は245億円となりました。 ソリューション・ビジネスを含む国内外DCMビジネスやM&Aは健闘したものの、ECMビ ジネスからの減収分を補えませんでした。 一方、15ページにあります通り、マザーマーケットである日本を軸としたグローバル M&Aは増加しており、日本企業による海外M&Aで1位(マーケット・シェア45%)にランク されました。またアジア関連のM&Aにおいても、前年19位から今年は9位と躍
Slide 16: Investment Banking: M&A deals and rankings
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Slide 17: Expenses
コストについてご説明します。 金融費用以外の費用は3,462億円、前四半期比17%増となりました。 先般の野村土地建物の子会社化に伴い、新連結先の3カ月分の費用が計上されたた めで、この影響を除きますと、前四半期比で減少しています。人件費につきましても、 新連結先の影響を除くと、前四半期比で減少しました。 冒頭ご説明したコスト削減を着実に実行し、Pay for Performanceを更に徹底して参り ます。 尚、総額12億ドルのコスト削減は、野村土地建物等の新連結先を除く3セグメント及び コーポレート部門を対象に、実施いたします。 17ページをご覧ください。 16
Slide 18: Balance sheet
バランスシートについてご説明します。 B/Sの資産合計は36兆9,000億円、グロス・レバレッジは18.1倍（前四半期18.9倍）、 調整後レバレッジは11.0倍（前四半期11.6倍）になりました。 2兆円の株主資本、5兆6,000億円の手元流動資金により、引続き強固な財務基盤を 維持しております。 また今回、バーゼル2.0ベースのTier 1比率、Tier 1コモン比率に加えて、バーゼル2.5 ベースの試算値を記載しています。 9月末時点のB/SにBasel 2.5を当てはめた場合、Tier1比率は12.2%、Tier 1コモン比 率は10.5%となります。 18ページをご覧ください。 17
Slide 19: Balance sheet liquidity
左上の図にあります通り、B/Sの約80%は、流動性の高いトレーディング関連資産とな っています。これら資産は、レポを中心に、各地域で資金調達することにより資産・負 債のマッチングを実現していますが、仮にレポマーケットにストレスがかかった場合でも 、新たな無担保調達に頼らずに、1年以上、ビジネスを継続できるだけの手元流動性を 充分に保有しています。 また、借入の長期化と充分な資本を維持することにより、バランスシートは構造的に安 定していると言えます。 最後に欧州周辺国（GIIPS）のカントリー・エクスポージャーについてご説明します。 19ページをご覧ください。 18
Slide 20: GIIPS country exposure and dividend
35.5億ドルのネット・カントリー・エクスポージャーの内、 83%が6カ月以内の短期証券～当社がプライマリー・ディーラーを務める各国の短 期国債が中心 74%が国債、20%が金融機関であり、流動性が高い 保有資産は顧客トレーディングを主目的とするインベントリー・アセットであり、日々 Mark-to-Marketの対象 このように各国のクレジット状況、格付け、流動性、年限、ポジション管理（ヘッジ）他、 様々な観点からモニタリングを行い、厳格なリスクマネジメント管理に努めております。 以上、第2四半期決算についてご報告させていただきました。 尚、2011年9月末日を基準日とする配当金で
Slide 21: Competitive advantage and outlook
弊社は、競合他社と同様に費用削減を行いますが、すでに資本増強を達成しており、 マーク・トゥ・マーケット・ベースで流動性の高いバランスシートを持っています。 ベ 流動性 高 バ を持 ます その競争優位性を活用して、顧客へのアドバイザリー・サービスの品質を維持し、流通 市場へのコミットを強め、発行市場への貢献を強化していきたいと考えます。 市場が縮小する局面ならば、規模を適正化し、その中で市場シェアを拡大していきた いと考えます。 20
Slide 22: Balance sheet summary
e= : = NGVRA-Y hE —4 NOMURA LLL | MRR (1018) wee aM Be Ae samba 30 KUMBSLUBAME 233 RHEUM sR 229 HFFA “1,242 sage 12289 OOM 419 Mitt A 351 HF iu JIAR—b EIA TABI as “| ZOO 1,756 3 Bh FI AREA 45 eary 268 naett 243 AMELURABI 243 AREAHEEPEBE 21 21
Slide 23: Value at risk and trading results
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Slide 24: Financial highlights
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Slide 25: Consolidated results
ait NOAURA am mm (1018) 20S 2012S AM ss Sam Sam Sam am am 20 a ag SERRE 3375 4047 306.8 395.1 4055 835 1000 1038 68 859 QAM RE RA 993 851 $50 1213 107.0 24940-78138 13.8 TRIPTAT AL ERE 1460 1807 1402 1322 143.9 7 87188381887 HF iE 2000 617 1283 4174 3365 = 10301049 «S687 7S (26.0 DOAR—b E94 FOE 4767
Slide 26: Non-interest revenues detail
HBRBRA: ECGMROAR (10989) mem NOMURA am 98.3 BABE RH (RR) 7541 50.8 55.3 S14 87 12.7 16.3 87 92 BRA E RH (TO) 73.2 1666 1447 1403 144.6 30.7 35.9 w7 42 344 EDRF 68 93 79 80 115 18 23 53 25 32 HHERRS 1205 = 121.2 759 1659 1664 36.1 39.8 348 43.4 34.0 ZO 386 6324 7S 8S 81.6 62 95 97 82 8.2 eit 337.5 40
Slide 27: Income statement detail
MRRARMELLT AYE SEMO HAE : BAT A ah (R A) NOMURA 29 “ an at Se car ar DERBI e023 821134 t012 28 849230 «6 177~S 20st [ees ta t52 200 42 56 63 74 47 Dee el 1660 1801 7173 1752-67 76 108 24 149 734 3532 «33-6950 3038 127.9 M684 34186 STT 24.0 “18.1 62.1 -207.9 17.8 8.0 “13.3 12.9 210 15.4 377.3 14.7 78
Slide 28: Results by segment data
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Slide 29: Segment data (1)
BRRABBT—F(1) NOMURA + HEB MRN—X my ven Sr ST 20 ag ie ea it eee tat tee Sie RET 2514 2259 1510 2389 2448 502 AT9% — 3.9% TCH 96.8 94.2 71.4 63.8 52.8 13.8 13.0 13.2 15.2 13.0 -14.0% 6.2% SARTRE RH 240 «149°««134 336423. 12 «110 «107 «GZS (SB.I% -15.4% etd 475 «597 «509473485 118 122 124 129 123 47%
Slide 30: Segment data (2)
SRBMABBT—4(2) NOMURA RABE FRACRRERBRT RH td ai (ogr) or) 180 70 150 60 “RRS 120 50 URI ER SIR ALEE) 40 90 30 60 20 0 10 ° — 20113AM 2012 3AM °O Gam Sam Sam Sam Sam 20 aa ag ta aM: 9.2 RRS E RH 98.3 75.1 508 55.3 51.4 87 12.7 16.3 87 5.2% 5.5% PUR BRE BRAY 1247 (1245 798 1688 170.1 37.0 407 35.7 441
Slide 31: Segment data (3)
SRBABBT—4(3) NOMURA ERBMMERERR iM EM (FY 100 tote nme 80 Onan 60 "ate anaes 40 TR 20 wLOAF4 0 LI1F4 SACRE Hapa ° tHE HE SAS EOI” ait (1) 20093 A PEPMEI2~CAMOE PETAR ARMABNERELEL, Q)C8.95:-s88e (3) FP RRMBARMRERC 30 30
Slide 32: Segment data (4)
4,868 4,928 4,000 3,942 2,000 ° () eeomampeme 2 ARTHAS HR T SRB BBT—4(4) NOMURA PRAMS R EM rE) wae (10387) (10183) 8,000 4,000 5,975 6,000 3,000 9,279 2,000 31 31
Slide 33: Segment data (5)
BBY BT —4(5) ORR NOMURA ROHUMEORH 3,953 4,165 4,467 4,883 4,936 4,945 4,954 RARAORR 1,853 2,027 2,347 2,572 2,695 2,696 2,703 A LbL FOR 2,243 2,765 3,095 3,189 3,328 3,348 3,369 BA SARA BITE CEs] Ft) 201A 202A ae Oe (FOR) BARRMROBR 417 580 608 Kx 326 84 81 69 69 mite" FR BA—A 55% 57% 50% 58% 53% 52%
Slide 34: Wholesale data (1)
mT—4(1) NOMURA Peyb-VROAV EA ee ee ee ce 15.3% 15% (101879) Ut (SRR ERR) 807 B14 519 624 162 173 173 188 16.0 SERAUAORA 444 50.0 47.8 46.8 46.5 12.0 11.7 11.0 14.4 11.2 14% 6.5% 5.6 63 74 47 36.7% 13.1% BOMB EGA PIMAURTRIET, LAA ONBEBS/-AIMABLTEIET 36.3 311 44 15.2 20.0 BOM EMEERU TARE COBOL? ‘Bem D
Slide 35: Wholesale data (2)
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Slide 36: Merchant Banking data (1)
AR—JL-— LRP —4(1) NOMURA ARLE — BPA _ hm nm am a0 ete — 2Q— 38Q QQ 2 FO Wy -157.3 658.4 518.8 144.4 141.0 137.0 130.1 72.6 A41% 49.7% ALAA EDD 64 1311 1117 190 314 494 112 6.7 -40.3% -65.0% U2s Sat (Sma ISR) 1636 7895 6305 163.4 1722 1863 1412 793 -A3B% 51.5% SRR AURORA 5837 6143 6238 1558 161.4 186
Slide 37: Merchant Banking data (2)
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Slide 38: Employee data
ARK NOMURA BAR (FARR<)' 10,667 11,561 12,929 12,857 12,829 20,263 20,105 FAA? 2174 2,377 2,391 2,196 2,089 2,096 2,078 Ba 1,791 1,956 4,294 4,369 4,353 4.436 4,492 MN 1,322 1,063 1,079 1,781 2,348 2,383 2,537 PIP -ARTH=P? 900 1,070 4,933 5171 5,252 6,452 6,485 ait 16,854 18,026 25,626 26,374 26,871
Slide 39: Nomura Holdings, Inc.
NOMURA Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/ 38