Chubu Shiryo Co., Ltd. · TSE:2053
Chubu Shiryo — FY2022.3 Earnings Presentation
30 slides from Chubu Shiryo's earnings presentation, May 9, 2022
Slide 1: 2022年3月期 決算説明資料
2022年５月９日 2022年３月期 決算説明資料 東証プライム・名証プレミア 証券コード：2053 ホームページ https: //www.chubushiryo.co.jp/ お問い合わせ先 TEL: 052‐204‐3050 総務人事部 総務課
Slide 2: 目次
目 次 22.3期 決算レビュー 中期経営計画 ◇ 外部環境① ４ ◇ 新中期経営計画の前提条件 １４ ◇ 外部環境② ５ ◇ 新中期経営計画の基本方針 １５ ◇ 22.3期 連結経営成績 ６ ◇ 基本戦略 １６ ◇ 営業利益の増減要因 ７ ◇ 基本戦略1:飼料セグメントの規模拡大と収益力向上 １７ ◇ 畜産飼料の動向 ８ ◇ 畜種別及び地域別戦略 １８ ◇ 畜種別販売量と差別化飼料比率 ９ ◇ 環境に配慮した飼料の開発・販売 １９ ◇ 水産飼料の実績 １０ ◇ 付加価値のある水産物の販売強化による飼料の拡販 ２０ ◇ その他セグメントの実績 １１ ◇ 基本戦略2:その他セグメントの事業成長の
Slide 3: 22.3期 決算レビュー
utes ve @ PapAMHA SIL
Slide 4: 外部環境① とうもろこしシカゴ相場と為替相場の推移
外部環境① とうもろこしシカゴ相場と為替相場の推移 ◇ とうもろこし ドル/ブッシェル 円/ドル ○ 前期と比較し、大幅に上昇 8 21.3期 22.3期 ○ 中国の旺盛な需要やエタノール需要の とうもろこし（左軸） 120 増加が主な要因 為替（右軸） 6 115 ◇ 為替 110 ○ 前期と比較し、円安がさらに進行 4 105 2 100 20/4 20/10 21/4 21/10 仕入コストが増加 基金負担金単価の推移 ◇ 原料価格高騰により多額の補てん金が発動 円/トン され、基金財源が減少 800 ◇ 21.3期免除されていた基金負担金が 22.3期再開(上期400円/t、下期800
Slide 5: 外部環境② 原油価格の推移
外部環境② 原油価格の推移 ドル/バレル 100 21.3期 22.3期 ◇ 20年４月より、ほぼ一貫して右肩上がり 80 ◇ 22年３月には、100ドル/バレルを突破 60 40 20 0 20/4 20/10 21/4 21/10 製造コスト等が増加 ※ 「World Bank」によるWTI原油先物 新型コロナウイルスの影響 ◇ 緊急事態宣言等の発令に伴い、外食による畜水産物需要の減少 ◇ 巣ごもり需要が下支え ◇ 下期には、外食で持ち直しの動きが見られた 飼料業界に与えた影響は限定的 ５
Slide 6: 22.3期 連結経営成績
22.3期 連結経営成績 （単位：百万円） 売上高 21.3 実 22.3 計 22.3 実 前期比 計画比 （1/31修正） ◇ 飼料 売上高 181,356 192,000 193,392 12,035 1,392 畜産飼料の平均販売価格が 飼料 153,178 - 181,333 28,154 - 前期を上回り増収 その他 28,178 - 12,059 △ 16,119 - ◇ その他 収益認識会計基準の適 営業利益 5,387 4,000 4,138 △ 1,248 138 用と前期の事業譲渡に 経常利益 5,744 4,350 4,564 △ 1,180 214 より減収 ｾｸﾞﾒ
Slide 7: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 億円 70 実力ベース その他の要因 ※ 実力ベースの増減 ◇ 畜産飼料の販売量増加 ＋ 0.8億円 16.3 △17.0 60 ◇ 差別化飼料比率低下による 0.8 利益減少 △ 1.9億円 53.9 △1.9 △4.1 畜 ◇ 競争激化による収益性の低下 50 産 利 差 △3.9 （価格競争に巻き込まれ、適正な 飼 益 別 0.7 △0.8 価格転嫁ができなかった） 料 減 化 △2.6 競 41.4 △ 4.1億円 の 少 飼 販 料 争 水 利 そ そ 売 比 激 産 原 基 ◇ 水産飼料の利益減少 △ 3.9億円 40 率 化 益 の の 料 金 に エ 量 飼
Slide 8: 畜産飼料の動向
畜産飼料の動向 ㊥畜産飼料販売量 ◇ 前期を上回るも計画は未達 万トン 294 298 295 ○ 鳥インフルエンザや豚熱の感染を受け、 300 養鶏用・養豚用が計画を下回った ○ 地域では北海道、畜種では養牛用が高い 250 伸びを示し、全体をけん引 200 21.3 実 22.3 計 22.3 実 前期より0.8億円増加 市場流通量及び㊥販売量 前年比 % 市場流通量 中部飼料 ◇ 全国では市場並みの伸びにとどまる 110 105.0 ◇ 北海道では釧路工場の本格稼働により 105 102.0 市場を大きく超過 100.5 100.5 100.7 100 98.0 ◇ 東北では採卵鶏のお客
Slide 9: 畜種別販売量と差別化飼料比率
畜種別販売量と差別化飼料比率 畜種別販売量前期比 ◇ ブロイラー用は、東北では苦戦したものの、 105 21.3 22.3 その他の地域が好調で、前期を上回る ○ お客様の生産性向上に貢献する提案が 102.0 102.1 支持され、拡販に成功 100 100.3 100 100 100 100 ◇ 養牛用はほぼ全ての地域で前期を上回る 98.1 ○ 子牛用のミルクを武器に、その後の 成長段階に応じた飼料も拡販に成功 95 ◇ 養豚用は大手取引先での豚熱感染等が 採卵鶏用 ブロイラー用 養豚用 養牛用 ※ 21.3期の販売量を100とした指数 影響し、販売量が減少 差別化飼料の売上高構成比 %
Slide 10: 水産飼料の実績
水産飼料の実績 ㊥水産飼料販売量の推移 100 ぶり まだい その他 ◇ ２期連続で前年を下回る 100 86 82 ○ 稚魚の不漁により飼料需要が低下し、 50 ぶり用が減少 ○ 前期にコロナ禍により減少した 0 まだい用も回復できなかった 20.3 21.3 22.3 ※ 20.3期の販売量を100とした指数 魚粉価格の推移 円/トン ◇ 主原料である魚粉の価格上昇等により 180 21.3期 22.3期 利益率が低下 ○ 水産飼料は定期的な価格改定がない 160 ○ 競争激化により価格転嫁が進まず 140 120 20/4 20/10 21/4 21/10 利益が3.9億円減少 ※ 財務
Slide 11: その他セグメントの実績
その他セグメントの実績 鶏卵販売 135 100 100 96 ◇ 高相場のなか、量販店向け販売が増加し増益 50 ○ 特殊卵の販売が好調に推移 0 ◇ 外食・業務用向けは微増も利益を下支え 20.3 21.3 22.3 肥料 136 114 100 100 ◇ 販売量・利益とも過去最高を更新 50 ○ 原料高騰及び調達難のなか、 0 有機入り配合肥料の販売が増加 20.3 21.3 22.3 畜産用機器 100 100 76 ◇ 国内の大型案件が一段落した反動により、 70 50 販売台数が減少し減益 0 ◇ 機器メンテナンスは増加し、利益を下支え 20.3 21.3 22.3 ※グラフは全
Slide 12: 畜産飼料の業界環境
畜産飼料の業界環境 原料ポジションの状況 49,000 21.3期 22.3期 46,000 配合飼料価格 ◇ 上期は前期と比較し大幅に改善 原材料価格 ◇ 下期は価格改定後に原料価格が 44,000 41,000 39,000 36,000 上昇したことによりポジションが悪化 34,000 31,000 ⇒ 通期で見れば改善 29,000 26,000 1Q 3Q 1Q 3Q ※ 配合飼料価格と原材料価格は当社数値 前期より16.3億円改善 基金負担金の推移 億円 ◇ 前期は負担金なし ◇ 当期は上期400円/t、下期800円/tの 30 23.6 負担金が発生 17.0 15 10.1 0
Slide 13: 中期経営計画
utes ve @ PapAMHA SIL
Slide 14: 新中期経営計画の前提条件
新中期経営計画の前提条件 項 目 内 容 22.3期の水準で算出 原料ポジション ⇒ 23.3期１Qは悪化し、２Q以降は改善すると見込む ⇒ 24.3期以降は23.3期比で改善すると見込む 22年4～6月の見込みで算出 電力費・燃料費 ⇒ エネルギー価格の高騰が続くと費用増加につながる 22.3期（実）： 600円/t（上期400円/t、下期800円/t） 23.3期 ：1,250円/t（22.3期比＋650円/t） 基金負担金 24.3期以降 ：1,420円/t（23.3期比＋170円/t） ⇒ 原料価格の高騰が続き、高額な補てん金が発動すると 基金負担金はさらに増加する可能性あり 畜水産飼
Slide 15: 新中期経営計画の基本方針
新中期経営計画の基本方針 新中期経営計画（23.3期～25.3期） 【 経営ビジョン 】 社是：特性ある仕事をして社会に貢献する 特性ある畜水産物づくりと 畜水産業界の持続的成長に貢献 お客様の生産性向上に寄与し お客様とともに成長する 豊かな食生活に貢献 【 基本方針 】 お客様への飼料の安定供給責任を万全に果たし 規模拡大と収益力向上により、強い収益基盤を構築する 15
Slide 16: 基本戦略
基本戦略 【 基本方針 】 お客様への飼料の安定供給責任を万全に果たし 規模拡大と収益力向上により、強い収益基盤を構築する 【 基本戦略 】 １．飼料セグメントの規模拡大と収益力向上（畜産飼料・水産飼料） ２．その他セグメントの事業成長の加速（鶏卵販売・肥料・畜産用機器・保険代理業等） ３．成長する収益基盤を支えるサステナビリティ経営の推進 16
Slide 17: 基本戦略１：飼料セグメントの規模拡大と収益力向上
基本戦略１：飼料セグメントの規模拡大と収益力向上 畜水産飼料 ◇ 畜種別及び地域別戦略の推進 ◇ 環境に配慮した飼料の開発・販売による差別化飼料比率の向上 ◇ 付加価値のある畜水産物の販売強化による飼料の拡販 ◇ 製販一体、自社一貫生産体制の強みのスピード感を生かした『提案営業』の強化 ◇ 積極的な設備投資による製造能力の増強 ◇ 製販一体となったコスト改善及び生産性向上活動の継続 畜産飼料 販売計画 水産飼料 販売計画 差別化飼料の売上高構成比 116.6 % 105 104.0 51.0 102.8 115 110.8 50.0 101.5 51 100 110 49.0 48.3 100
Slide 18: 畜種別及び地域別戦略
畜種別及び地域別戦略 市場流通量の推移 万トン 北海道 万トン 全国 万トン 東北 400 2,450 350 万 万 万 375 2,400 325 350 2,350 300 17年度 19年度 21年度 17年度 19年度 21年度 17年度 19年度 21年度 ※21年度は当社推計値 北海道での戦略 東北での戦略 環境に配慮した飼料（全畜種） 輸入粗飼料不足に対応した飼料の提案（養牛用） お客様の生産性向上につながる独自の配合設計飼料の提案（ブロイラー用） Farmnote Compassの活用による拡販（養牛用） 釧路工場の独自技術を駆使した ブロイラー用SDシリーズのさらなる 養牛
Slide 19: 環境に配慮した飼料の開発・販売
環境に配慮した飼料の開発・販売 環境に配慮した飼料の具体例 採卵鶏用飼料 養豚用飼料 水産飼料 鶏糞発生量を低減する飼料 豚糞発生量を低減する飼料 魚粉を使わない飼料 鶏糞中の窒素を低減する飼料 豚の食べこぼしが少ない飼料 魚粉の割合が低い飼料 環境への貢献 お客様への貢献 環境負荷の軽減 畜糞処理費用の軽減 動物の飼育環境の改善 動物の発育改善による売上増加 海洋資源の保護 畜水産物の差別化 環境に配慮した飼料の拡販による差別化飼料比率の向上を目指す 19
Slide 20: 付加価値のある水産物の販売強化による飼料の拡販
付加価値のある水産物の販売強化による飼料の拡販 養殖業者 ◇ 血合いが色変わりしにくい ◇ ブランド例 魚を作る飼料や 低・無魚粉飼料 など ◇ 水産物のブランド化 ◇ 安定的な生産・出荷 体制強化 ◇ 計画的な投資・種苗導入 中部飼料 収益性向上・経営安定化 量販・外食・加工 ◇ 高付加価製品の開発 ◇ 特性ある水産物の調達 ◇ 養殖業者と市場の橋渡し ◇ 高品質な商品の安定供給 ◇ 業界の持続可能性向上 水産物 ◇ 廃棄ロスの低減 市場ニーズ お客様とともに成長 リピーター獲得・収益性向上 水産飼料の拡販につなげる 20
Slide 21: 基本戦略２：その他セグメントの事業成長の加速
基本戦略２：その他セグメントの事業成長の加速 鶏卵販売 肥料 ◇ 特殊卵「ごまたまご」の拡販 ◇ 有機入り配合肥料の強み（環境負荷 ◇ 特殊卵「平飼いシリーズ」の が少ない等）を活用した販売強化 ブランド化推進 ◇ 関東の生産拠点である神栖工場の ◇ 外食・業務用向けの特殊卵の 製造設備増強による拡販 販売強化 畜産用機器（子会社：中部エコテック） 保険代理業（子会社：ダイコク） ◇ 畜産用機器の新規・追加設置の獲得、 ◇ 畜産保険の販売を通じて生産者へ貢献 買換需要の掘り起こしを推進 ○ 疾病・災害等へのリスクヘッジ機能を ◇ 中国、東南アジア等への販売強化 訴求した販売強化 ◇ 下水汚泥処
Slide 22: 基本戦略３：サステナビリティ経営の推進
基本戦略３：成長する収益基盤を支えるサステナビリティ経営の推進 サステナビリティ経営の推進 ◇ サステナビリティ委員会を推進母体としてESGの取組みを推進 Environment（環境）の主な取組 Social（社会） の主な取組 ◇ 温室効果ガス排出量の削減 ◇ 働きやすく働きがいのある職場づくり ○ 2030年までにCO₂排出量を2020年度 ○ 安全な職場環境の実現 に比べて30%削減を目指す ○ 働き方改革に対応する制度構築 Governance（ガバナンス）の主な取組 ◇ 取締役会の実効性向上 ○ 東証プライム市場における新コーポレートガバナンスコードへの対応 22
Slide 23: 新中期経営計画の定量計画
新中期経営計画の定量計画 （単位：百万円） 22.3 実 23.3 計 24.3 計 ※1 25.3 計 ※1 売上高 193,392 212,000 208,000 203,000 飼料 181,333 199,200 195,000 189,800 その他 12,059 12,800 13,000 13,200 営業利益 4,138 2,200 2,300 2,600 経常利益 4,564 2,600 2,700 3,000 ｾｸﾞﾒﾝﾄ利益 4,577 2,600 2,700 3,000 飼料 4,140 2,100 2,150 2,410 その他 879 930 960 1,000 調
Slide 24: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 億円 50 0.5 △0.1 △19.0 1.4 1.8 1.6 そ そ 41.4 水 の の 差 産 他 40 別 他 畜 飼 セ 産 化 料 グ 飼 飼 の メ 料 料 利 ン の 比 益 ト 30 販 率 改 の 3.9 △5.4 △5.6 △4.4 向 善 0.3 △1.7 2.2 0.2 0.4 4.0 26.0 売 利 2.1 0.7 量 上 △0.2 益 基 23.0 1.3 増 に 1.3 そ 水 そ △0.7 増 金 22.0 水 加 よ の 減 そ 原 利差 産 の 加 負 利差 産 基 畜 益別 飼 る 価 の 料 他 減 そ 20 担に エ 畜益別
Slide 25: 株主還元
株主還元 ◇ 安定配当を維持向上させる ◇ 将来の事業展開や経営環境の変化に対応するために必要な内部留保、業績及び純資産配当率 還元方針 （DOE）等を勘案し、配当を決定する ◇ 株価水準や財務状況等を勘案して自己株式の取得を機動的に実施し、資本効率の改善と株主の 皆様への還元を図る １株当たり配当金の推移 ◇ 22.3期の期末は２円/株 増配予定 ◇ 23.3期の中間・期末配当金ともに17円/株を予定 34 円 32 中間 期末 30 26 28 26 24 17 20 17 20 18 13 13 15 12 9 11 10 15 17 12 13 13 13 9 9 0 16.3 17.
Slide 26: 参考資料
utes ve @ PHAEA SI
Slide 27: 連結財政状態
連結財政状態 22.3期 連結貸借対照表 （単位：億円） 流動資産 575 （ +16 ） 負債 258 （ △18 ） 現預金 47 （ △69 ） 仕入債務 146 （ +13 ） 売上債権 363 （ +59 ） 有利子負債 41 （ △29 ） たな卸資産 131 （ +24 ） 純資産 621 （ +18 ） たな卸資産回転日数 26日 株主資本 602 （ +20 ） 流動比率 267% その他包括利益 16 （ +2 ） 非支配株主持分 2 （ △4 ） 固定資産 304 （ △15 ） 有形 241 （ △18 ） 自己資本比率 70.4% 無形 5 （ +1 ） 投資その他
Slide 28: 用語集
用語集 Ｑ 差別化飼料とは？ Ｑ 基金負担金とは？ Ａ ◇ お客様との取組みの中で開発 Ａ 畜産家 ◇ お客様の生産性向上や特性ある 通常補てん 通常補てん 通常・異常 積立金 畜産物の生産に貢献する高付加 積立金 補てん金 価値製品 飼料メーカー 異常補てん 通常補てん基金 積立金 異常 補てん金 Ｑ 原料ポジションとは？ 異常補てん 国 積立金 異常補てん基金 Ａ ◇ 原材料価格は、穀物相場や 為替、海上運賃等により変動 目的 ◇ 飼料価格上昇による畜産 経営の影響を緩和 ◇ 飼料価格は、四半期毎に改定 内容 ◇ 畜産家・飼料メーカー・国が ◇ 原材料価格と飼料価格の変動 積立 幅にギャッ
Slide 29: 畜種別販売戦略～トピックス
畜種別販売戦略～トピックス 株式会社ファームノートホールディングスの第三者割当増資の 一部を引受け、出資を実施（2021年9月16日） ◇ 株式会社ファームノート （株式会社ファームノートホールディングスの子会社） ○ クラウド型牛群管理システム 『Farmnote Cloud』 ○ 牛の発情兆候や体調変化を検知するウェアラブルデバイス 『Farmnote Color』 ⇒ これらの開発・販売等により、先端技術で酪農・畜産の 生産性向上と効率化を推進し、日本の農業に貢献 ※㈱ファームノートHP https://farmnote.jp/ 酪農生産者向けに牧場経営上の課題を抽出し、 解決策を提示す
Slide 30: 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断 する一定の前提に基づいており、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績等は様々な 要因により大きく…
本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断 する一定の前提に基づいており、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績等は様々な 要因により大きく異なる可能性があります。