Iren S.p.a. · MIL:IRE
Iren — Investor Day (2024)
36 slides from Iren's investor day presentation, Jun 26, 2024
Slide 1: A Focused Disciplined Growth - business plan at 2030
A FOCUSED DISCIPLINED GROWTH business plan at 2030 INVESTOR DAY 2024
Slide 2: Strategy, Action Plan, Financials, Annexes
⦿ STRATEGY ⦿ ACTION PLAN INVESTOR DAY 2024 ⦿ FINANCIALS ⦿ ANNEXES
Slide 3: Strategy
⦿ STRATEGY ⦿ ACTION PLAN INVESTOR DAY 2024 ⦿ FINANCIALS ⦿ ANNEXES
Slide 4: Un piano aggiornato per cogliere nuove opportunità
Un piano aggiornato per cogliere nuove opportunità ⦿ Acquisizione di EGEA ⦿ Maggiore visibilità dei ritorni nelle attività regolate ⦿ Ottimizzazione del portafoglio di investimento INVESTOR DAY 2024 STRATEGY ACTION PLAN FINANCIALS ANNEXES 4
Slide 5: Una nuova capital allocation a supporto della visione strategica
Una nuova capital allocation a supporto della visione strategica Green Qualità transition del servizio ⦿ REVISIONE DELLA CAPITAL ALLOCATION 1) Riallocazione degli investimenti con approccio selettivo rispetto alla redditività 2) Disciplina finanziaria finalizzata al mantenimento degli attuali livell
Slide 6: Privilegiando gli investimenti organici in attività regolate
Privilegiando gli investimenti organici in attività regolate… INVESTIMENTI ‘24-’30 ⦿ PRINCIPALI DISCONTINUITA’ VS. OLD PLAN 6% 1) Rifocalizzazione degli investimenti piano new piano old ’24-’30 ‘24-’30 2) Maggiori investimenti per la crescita organica dei business regolati 8,2 B€ 9,1B€ 3) Investimen
Slide 7: Riallochiamo gli investimenti per un piano concreto e visibile
…riallochiamo gli investimenti per un piano concreto e visibile B€ 4,9 Regolato* Sviluppo 80% 3,3 60% Capex cumulati Corporate 8,2 B€ Mercato Ambiente Energia Reti 2024-2027 2028-2030 40% Mantenimento 20% Libero mercato ⦿ BASSO RISCHIO ⦿ ALTA PREVEDIBILITA’ ⦿ ELEVATO GRADO DI ESECUZIONE DEI RISULTAT
Slide 8: La sostenibilità guida gli investimenti futuri
La sostenibilità guida gli investimenti futuri 24% Risorse idriche 35% ⦿ LE 5 FOCUS AREA DI SOSTENIBILITA’ DECLINANO LA NOSTRA STRATEGIA Economia circolare Decarbonizzazione ~70% INDUSTRIALE, IN LINEA CON LA CSRD Città resilienti Capex sostenibili* * Ammissibili alla Tassonomia Europea 30% Perdite i
Slide 9: EGEA: un contributo alla crescita di tutti i business
EGEA: un contributo alla crescita di tutti i business al 2023 (stime Iren) ⦿ EBITDA Adjusted: 55/60M€* EBITDA ⦿ DRIVER STRATEGICI 1) Accelerare la crescita in ⦿ PFN: 190M€* tutte le linee di business 2) Rafforzare la presenza ⦿ CASH OUT: 85M€ nel 2024 e 85M€** nel 2026 territoriale nelle aree storic
Slide 10: Una crescita solida e sostenibile
Una crescita solida e sostenibile CAPEX CUMULATI 8,2 B€ di cui 600M€ modulabili nel triennio 2025-2027 EBITDA: Cagr 6% €M UTILE NETTO DI GRUPPO: Cagr 7% €M LEVA FINANZIARIA 3,5x ~1.800 >400 Flessibilità 1.550 360 3,3x finanziaria 255 3,1x 1.197 2,7x 2023 2027 2030 2023 2027 2030 2023 2027 2030 Confe
Slide 11: Action Plan
⦿ STRATEGY ⦿ ACTION PLAN INVESTOR DAY 2024 ⦿ FINANCIALS ⦿ ANNEXES Riservato e strettamente confidenziale
Slide 12: Macrotrend e principali driver di sviluppo
Macrotrend e principali driver di sviluppo BUSINESS UNITS MACRO TREND RISPOSTA DI IREN • Scarsità della risorsa idrica • Attenta gestione dell’acqua RETI • Elettrificazione dei consumi • Potenziamento della rete elettrica • Qualità dei servizi • Miglioramento delle performance • Economia circolare •
Slide 13: Reti: qualità del servizio ed investimenti alla base della crescita
Reti: qualità del servizio ed investimenti alla base della crescita SERVIZIO IDRICO ENERGIA GAS INTEGRATO ELETTRICA CAPEX ⦿ Potenziamento della rete ⦿ Potenziamento della rete ⦿ Mantenimento rete ⦿ Maggiori 13% di distribuzione investimenti sulle ⦿ 4 nuovi impianti ⦿ 5 nuove cabine primarie reti di
Slide 14: Ambiente: sviluppo della raccolta e del recupero energetico
Ambiente: sviluppo della raccolta e del recupero energetico TRATTAMENTO RACCOLTA CAPEX E SMALTIMENTO ⦿ Sviluppo territoriale tramite gare ⦿ Completamento del parco impianti ⦿ Consolidamento EGEA nel e consolidamenti non solo nei di trattamento rifiuti (6 nuovi servizio di raccolta 36% territori stor
Slide 15: Energia: processo di decarbonizzazione della produzione energetica
Energia: processo di decarbonizzazione della produzione energetica CCGT, TERMO ENERGY RES E CALORE EFFICIENCY CAPEX ⦿ Sviluppo capacità ⦿ Installazione aerotermo ⦿ Attività di rebuilding ⦿ Integrazione rinnovabile greenfield su CCGT su residenziale e PA di EGEA nel 19% teleriscaldamento e ⦿ Repoweri
Slide 16: Mercato: valorizzazione a lungo termine dei clienti
Mercato: valorizzazione a lungo termine dei clienti CLIENTI SERVIZI CAPEX ⦿ Aumento clienti EE per ⦿ Spinta cross-selling prodotti e servizi ⦿ Integrazione customer elettrificazione dei consumi Iren Plus di soluzioni per la casa a base di EGEA forte fidelizzazione Sviluppo PPA di medio-lungo Consoli
Slide 17: Sinergie ed efficienze operative
Sinergie ed efficienze operative SINERGIE ED EFFICIENZE ’24-’30 Attività di razionalizzazione: 1. Turnover e reskilling 2. Poli di specializzazione 31% 3. Accorpamento funzioni commerciali e di ingegneria 4. Unificazione call center e fatturazione clienti 130 M€ 5. Integrazione società acquisite Cos
Slide 18: Financials
⦿ STRATEGY ⦿ ACTION PLAN INVESTOR DAY 2024 ⦿ FINANCIALS ⦿ ANNEXES
Slide 19: Crescita visibile già nella prima parte di piano
Crescita visibile già nella prima parte di piano EBITDA UTILE NETTO FATTORI DI CRESCITA al 2030 6% CAGR M€ 7% CAGR ⦿ Crescita organica: >+550 M€ M€ ⦿ Crescita inorganica: +95 M€ 7% CAGR 9% CAGR ⦿ Efficienze e sinergie: +130 M€ ~1,800 >400 ⦿ Asset rotation: -40 M€ 1,550 360 1,450 320 ⦿ Scenario e reg
Slide 20: Evoluzione debito netto
Evoluzione debito netto DEBITO NETTO EVOLUZIONE NEL TEMPO 4,9 Debito netto (B€) B€ B€ 4,8 1,6 4,9 3,9 0,3 7,8 (0,8) 3,9 3,5x Soglia massima compatibile con Flessibilità finanziaria gli attuali parametri di 3,3 3,1 rating 2,7 Net debt/EBITDA (x) (7,9) 2023 Flusso di Investimenti Dividendi Cessioni Al
Slide 21: Un profilo finanziario solido e a basso livello di rischio
Un profilo finanziario solido e a basso livello di rischio COSTO MEDIO DEL DEBITO MATURITIES 4.6 anni 843 ~2.6% M€ <2.4% 594 575 553 568 1.8% Durata media FY2023 87% 80 Debito a tasso fisso FY2023 2023 2024-2025 2026-2030 2025 2026 2027 2028 2029 2030 FINANZA SOSTENIBILE 76% 90% ~100% 2023 2027 2030
Slide 22: Dividend policy con floor fino al 2027
Dividend policy con floor fino al 2027 DIVIDEND POLICY pari al massimo tra: ⦿ PAY-OUT al 60% dell’utile netto ordinario ⦿ Crescita yoy DPS 8% fino al 2027 FLOOR: 8% CAGR 16,16 Dividendo per azione, c€ 14,97 13,86 12,83 11,88 DIVIDEND PAYOUT RATIO 60% 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2030 INVESTOR DAY 2
Slide 23: Closing remarks
Closing remarks ⦿ L'efficacia del Gruppo nel cogliere rilevanti opportunità di crescita CONFERMANDO ⦿ Un piano di investimenti con maggiore prevedibilità dei ritorni LA STRATEGIA IL NUOVO PIANO EVIDENZIA: ⦿ Un basso rischio di esecuzione: esclusione di investimenti organici ed inorganici poco visibi
Slide 24: Annexes
⦿ STRATEGY ⦿ ACTION PLAN INVESTOR DAY 2024 ⦿ FINANCIALS ⦿ ANNEXES
Slide 25: Iren at a glance
Iren at a glance Operatore nazionale nel 1° teleriscaldamento con 17% EBITDA compost da: 101Mmc ~65% attività regolate Operatore nazionale nella 4° gestione del servizio idrico ~35% attività non EBITDA 2023 con 2,9 milioni di abitanti regolate (generazione e serviti 1.2 B€ mercato) Operatore naziona
Slide 26: Investimenti e profittabilità per business unit
Investimenti e profittabilità per business unit EBITDA - EBIT M€ INVESTIMENTI LORDI B€ 695 1,7 590 1,1 375 320 400 153 Reti 345 440 0,9 245 0,7 110 165 75 Ambiente 379 375 440 1,4 1,1 164 175 225 Energia 198 235 240 0,4 0,3 73 75 75 Mercato EBITDA 0,4 EBIT 0,2 Investimenti Corporate 2023 2027 2030 2
Slide 27: Framework regolatori
Framework regolatori SERVIZIO INTEGRATO GAS ENERGIA ELETTRICA IDRICO RIFIUTI E IMPIANTI MINIMI Periodo regolatorio 6 anni (2020 – 2025) 4 anni (2024 – 2027) 6 anni (2024 – 2029) 4 anni (2022 – 2025) Aggiornamento 6 anni (2022 – 2027) 6 anni (2022 – 2027) 6 anni (2024 – 2029) 6 anni (2022 – 2027) met
Slide 28: Kpis industriali
Kpis industriali 2023 2027 2030 Rifiuti raccolti (Mton) 2,1 2,7 3,0 Rifiuti trattati in impianti Iren (Mton) 2,7 3,9 4,4 Vendita elettricità da WTE (TWh) 0,5 0,5 0,8 Produzione idroelettrica (TWh) 1,1 1,3 1,3 Produzione fotovoltaica e eolica (TWh) 0,2 1,0 2,4 Produzione termoelettrica e CCGT (TWh) 6
Slide 29: Scenario energetico business plan
Scenario energetico business plan 2023 2027 2030 PUN (€/MWh) 127,4 98,6 94,6 PSV (€/MWh) 42,3 28,3 25,5 ETS (€/Ton) 83,5 102 116 Clean spark spread Iren 5,0 3,0 2,0 (€/MWh) INVESTOR DAY 2024 STRATEGY ACTION PLAN FINANCIALS ANNEXES 29
Slide 30: Concessioni reti
Concessioni reti CONCESSIONI CONCESSIONI CONCESSIONI GAS IDRICO ELETTRICITÀ ATEM SCADENZA AREA SCADENZA AREA SCADENZA Genova 1 Scaduta Piacenza 2040 Torino 2030 Parma Scaduta Reggio Emilia 2043 Parma 2030 Reggio Emilia Scaduta Genova 2032 Vercelli 2030 Vercelli Scaduta Parma1 2027 Piacenza 2 - Est S
Slide 31: Concessioni idroelettrico e raccolta
Concessioni idroelettrico e raccolta CONCESSIONI PRINCIPALI CONCESSIONI IDROELETTRICHE RACCOLTA IMPIANTO POTENZA AREA SCADENZA AREA SCADENZA IDROELETTRICO (MW) Piemonte 1 Pont Ventoux-Susa 157 2034 Parma 2037 Scadute 2010 Piemonte 2 Valle Orco e S. Mauro 300 Proposte PPP Piacenza 2037 valutate fatti
Slide 32: Decarbonizzazione
Decarbonizzazione 2020 2023 2027 2030 332 Intensità carbonica della produzione energetica (scope 1) (gCO2/kWh) 337 176 287 95% 100% Energia elettrica rinnovabile certificata acquistata (%) (target riduzione emissioni scope 2) 0% 1% Use of sold 0% products (gas) -25% Emissioni scope 3 Fuel and energy
Slide 33: Economia Circolare
Economia Circolare 2020 2023 2027 2030 76,5% 74,6% Territori storici 71,1% 69,3% Raccolta differenziata 74,7% nel bacino servito (%) 71,0% 63,1% 60,6% Altri territori 1.501 1.539 Rifiuti a recupero di materia in impianti del 836 Gruppo (kton) 492 28,9 28,9 Biometano da rifiuti 9,0 0,0 biodegradabili
Slide 34: Risorse idriche
Risorse idriche 2020 2023 2027 2030 4.265 3.527 3.970 Capacità depurativa (kA.E.) 3.675 281 Prelievi idrici dall’ambiente 260 261 257 (litri/abitante/giorno) (tutti i territori) 33,3% Perdite di rete acquedottistica 30,4% (%) Territori storici 25,7% 20,0% 33,3% 31,3% Tutti i territori 26,7% 22,0% 85
Slide 35: Città resilienti
Città resilienti 2020 2023 2027 2030 125 Estensione teleriscaldamento 101 118 urbano (mln mc) 97 44% Flotta veicoli aziendali 29% ecocompatibili (% veicoli 19% 20% elettrici e biometano su totale) 3.000 2.465 Energia elettrica green venduta a 1.887 clienti retail (GWh) 326 Risparmio energetico da 64
Slide 36: People
People 2020 2023 2027 2030 Occupazione, sviluppo e +4.856 +5.559 +3.322 valorizzazione delle competenze Assunzioni* (N.) 25 24 25 23 Ore formazione procapite (N.) 86% 93% 94% Persone valutate su 54% performance** (%) Diversity & Inclusion 30,0% 26,5% 25,1% 22,8% Donne manager (%) 56,8% ≥55,0% ≥55,0%